招商资管增益添彩一个月持有期中短债债券型集合资产管
理计划

2024年第2季度报告

2024年06月30日

基金管理人:招商证券资产管理有限公司

基金托管人:招商银行股份有限公司

报告送出日期:2024年07月18日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本集合计划合同规定，于2024年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本集合计划的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年4月1日起至2024年6月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 招商资管增益添彩一个月持有期中短债债券

基金主代码 882118

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2022年05月20日

报告期末基金份额总额 72,850,572.93份

本集合计划在严格控制风险和保持良好流动性的前提

投资目标 下，重点投资中短债主题债券，力争使集合计划份额持
有人获得长期稳定的投资收益。

本集合计划通过对债券类资产和现金类资产的合理配置
实现严控风险、稳健增值的目的。本集合计划主要投资
投资策略 于各种债券类品种以及现金管理类金融品种。同时，管
理人会在分析宏观经济、政府经济政策变化及证券市场
趋势的基础上，动态调整集合计划的资产配置。具体包


括：（1）资产配置策略；（2）债券投资策略；（3）资
产支持证券投资策略；（4）现金管理类投资策略；（5）
国债期货投资策略。

业绩比较基准 一年期定期存款利率（税后）*15% + 中债-总财富（1-3
年）指数收益率*85%

本集合计划是债券型集合资产管理计划，预期风险和预
风险收益特征 期收益高于货币市场基金，低于股票型基金、混合型基
金。

基金管理人 招商证券资产管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

招商资管增益添 招商资管增益添 招商资管增益添
下属分级基金的基金简称 彩一个月持有期 彩一个月持有期 彩一个月持有期
中短债债券D 中短债债券A 中短债债券C

下属分级基金的交易代码 882118 970165 970166

报告期末下属分级基金的

份额总额 68,031,371.11份 3,894,396.67份 924,805.15份

注：本报告所述的“基金”也包括按照《证券公司大集合资产管理业务适用<关于规范金融机构资产管理业务的指导意见>操作指引》的要求进行变更后的证券公司大集合资产管理产品。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2024年04月01日 - 2024年06月30日)

主要财务指标 招商资管增益添彩 招商资管增益添彩 招商资管增益添彩
一个月持有期中短 一个月持有期中短 一个月持有期中短
债债券D 债债券A 债债券C

1.本期已实现收益 333,749.17 16,525.26 6,871.62


2.本期利润 678,442.81 34,513.25 10,196.44

3.加权平均基金份额

本期利润 0.0099 0.0093 0.0069

4.期末基金资产净值 72,317,538.97 4,088,264.43 964,589.74

5.期末基金份额净值 1.0630 1.0498 1.0430

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
招商资管增益添彩一个月持有期中短债债券D净值表现

业绩比较 业绩比较

净值增长 净值增长

阶段 基准收益 基准收益

率① 率标准差 ①-③ ②-④
率③ 率标准差

②

④

过去三个月 0.94% 0.04% 0.91% 0.03% 0.03% 0.01%

过去六个月 1.84% 0.04% 1.82% 0.03% 0.02% 0.01%

过去一年 3.01% 0.03% 2.97% 0.03% 0.04% 0.00%

自基金合同

生效起至今 5.17% 0.03% 5.90% 0.03% -0.73% 0.00%

招商资管增益添彩一个月持有期中短债债券A净值表现

业绩比较 业绩比较

净值增长 净值增长

阶段 基准收益 基准收益

率① 率标准差 ①-③ ②-④
率③ 率标准差

②

④


过去三个月 0.91% 0.04% 0.91% 0.03% 0.00% 0.01%

过去六个月 1.78% 0.04% 1.82% 0.03% -0.04% 0.01%

过去一年 2.93% 0.03% 2.97% 0.03% -0.04% 0.00%

自基金合同

生效起至今 4.98% 0.03% 5.90% 0.03% -0.92% 0.00%

招商资管增益添彩一个月持有期中短债债券C净值表现

业绩比较 业绩比较

净值增长 净值增长

阶段 基准收益 基准收益

率① 率标准差 ①-③ ②-④
率③ 率标准差

②

④

过去三个月 0.83% 0.04% 0.91% 0.03% -0.08% 0.01%

过去六个月 1.64% 0.04% 1.82% 0.03% -0.18% 0.01%

过去一年 2.59% 0.03% 2.97% 0.03% -0.38% 0.00%

自基金合同

生效起至今 4.30% 0.03% 5.90% 0.03% -1.60% 0.00%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基

金经理期限 证券

姓名 职务 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期


北京大学硕士，拥有超过10年固定收
益投研经验，现任公募投资部基金经
理。2010年至2016年曾就职于招商银
行股份有限公司总行金融市场部、资
产管理部，从事国内外市场固定收益
领域的研究及理财资金的投资管理工
作；2017年加入本公司，从事固定收
本集合计 益类产品的投资管理工作。 担任【招
郑少亮 划的基金 2024- 商资管招朝鑫中短债债券型集合资产
- 8

03-14

经理 管理计划】基金经理（自2022年7月29
日起任职）、【招商资管增益添彩一
个月持有期中短债债券型集合资产管
理计划】基金经理（自2024年3月14日
起任职）。 曾任【招商资管睿丰三个
月持有期债券型集合资产管理计划】
基金经理（自2021年2月2日至2024年3
月18日）。

注：（1）对集合计划的首任基金经理，其“任职日期”为集合计划合同生效日，“离任日期”为根据本管理人决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据本管理人决定确定的聘任日期和解聘日期；（2）证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

本报告期末，本集合计划不存在基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情形。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本集合计划管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律法规及集合计划合同、集合计划招募说明书等有关集合计划法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用集合计划
资产，在规范集合计划运作和严格控制投资风险的前提下，为集合计划持有人谋求最大利益，未发现损害集合计划份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本集合计划管理人通过合理设立组织架构，建立科学的投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，对投资交易行为的监控、分析评估，公平对待不同投资组合。

本集合计划管理人不断完善研究方法和投资决策流程，建立投资备选库和投资授权制度，投资组合经理在授权范围内自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序，不同投资组合经理之间的持仓和交易重大非公开投资信息相互隔离，实行集中交易制度，遵循公平交易的原则。

本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未发生同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易。

本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

二季度债券市场总体继续牛市行情，收益率逐步下行，期间在4月末受央行喊话影响短暂跳升后重新下行，信用债收益率也延续下行，利差依然处于历史低位。4月前三周债市延续牛市趋势，收益率快速下行，最后一周央行接连喊话提示长债利率风险，叠加地产政策进一步放松，利率在几个交易日内快速上行，基本抹去全月下行幅度。经过4月末骤跌调整后，5月债市呈震荡偏强走势，在存款利率下行和禁止手工补息影响下，存款向广义基金转移，非银流动性相对充裕，配置需求旺盛，推动中短端利率下行，长端则维持区间震荡，收益率曲线有所陡峭化。进入6月债市继续偏强走势，金融数据和经济数据表现偏弱，显示基本面未发生超预期变化，因此尽管央行再次提示长债风险，也未阻止住利率自然下行的趋势，中短端下行幅度稍大于长端，收益率曲线小幅陡峭化。
二季度信用债供给持续收缩而非银需求旺盛，使得信用债表现整体偏强，收益率继续下行至历史低位。

二季度产品净值总体上涨，4月末受市场骤跌影响有所回撤，随后跟随债市修复重回上涨通道并创新高。投资上产品本季度继续增配部分中短期限信用债券小幅提升信用债组合底仓票息和久期，并在半年末减持短期限利率债降低无效杠杆水平；期间根据市场变化，利用国债期货进行套保操作，灵活调整组合久期：减少4月末市场骤跌对组合的冲击，在5、6月份阶段性提升组合久期。

展望后市，当前宏观经济基本面仍处于波浪式修复进程中，新一轮地产放松政策预计有助于缓解地产销售和投资下行幅度，但是否能托住趋势则仍需观察政策效果和修复持续性。在其他边际增量因素未出现之前，经济内生增长动能依然偏弱，则市场对于央行降准降息预期仍在。供给端，中央加杠杆力度仍较为温和，利率品种供给冲击有限；城投净融资持续收缩，而需求端非银“资产荒”并未缓解，在此大背景下预计利率和信用利差趋势性上行风险不大。当前利空因素主要在于货币当局对于长端收益率合理区间的关注，使得长端利率下行空间有限，而波动率提升。总体而言，更倾向于认为国内基本面对货币政策影响更为关键，年内央行降息逻辑仍在；风险方面，后续央行可能通过投放短期资金并卖出长期国债的操作，从而促使收益率曲线产生短端维持低位长端小幅上行的陡峭化形变。若出现上述情景，5年及以内的利率和信用中短端品种更具安全性，继续关注曲线变陡的交易机会。

后续投资策略上，产品将继续坚持自身产品定位，保持中短久期运作，适当增配部分信用类底仓，并密切跟踪市场变化对组合久期、杠杆水平及时进行调整，随着市场波动加剧，择机使用部分仓位参与波段交易。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末招商资管增益添彩一个月持有期中短债债券D基金份额净值为1.0630元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.94%，同期业绩比较基准收益率为0.91%；截至报告期末招商资管增益添彩一个月持有期中短债债券A基金份额净值为1.0498元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.91%，同期业绩比较基准收益率为0.91%；截至报告期末招商资管增益添彩一个月持有期中短债债券C基金份额净值为1.0430元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.83%，同期业绩比较基准收益率为0.91%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本集合计划未出现连续二十个工作日集合计划份额持有人数量不满二百人或者集合计划资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 81,091,084.55 96.69

其中：债券 81,091,084.55 96.69

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 2,466,061.29 2.94

8 其他资产 313,535.41 0.37

9 合计 83,870,681.25 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本集合计划本报告期末未持有境内股票投资组合。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本集合计划本报告期末未持有港股通投资股票投资组合。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本集合计划本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净
序号 债券品种 公允价值(元)

值比例（％）

1 国家债券 20,435,831.04 26.41

2 央行票据 - -

3 金融债券 46,245,819.44 59.77

其中：政策性金融债 31,139,133.48 40.25

4 企业债券 5,234,652.74 6.77

5 企业短期融资券 5,088,344.84 6.58

6 中期票据 4,086,436.49 5.28

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 81,091,084.55 104.81

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)

值比例（％）

1 220220 22国开20 100,000 10,545,474.48 13.63

2 210203 21国开03 100,000 10,351,313.15 13.38

3 230202 23国开02 100,000 10,242,345.85 13.24

4 019730 23国债27 100,000 10,230,224.52 13.22

5 019723 23国债20 60,000 6,146,557.89 7.94

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本集合计划本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本集合计划本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本集合计划本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本集合计划本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本集合计划本报告期末未参与股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本集合计划根据风险管理的原则，在风险可控的前提下，以套期保值为目的，投资国债期货。本集合计划充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现委托财产的长期稳定增值。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

持仓量 公允价值变动

代码 名称 合约市值（元） 风险指标说明
（买/卖） （元）

10年期国债期

T2409 货2409合约 2 2,107,200.00 5,125.00 -

30年期国债期

TL2409 货2409合约 1 1,096,000.00 12,800.00 -

2年期国债期

TS2409 货2409合约 3 6,117,840.00 17,400.00 -


公允价值变动总额合计（元） 35,325.00

国债期货投资本期收益（元） -4,433.92

国债期货投资本期公允价值变动（元） 34,296.11

5.10.3 本期国债期货投资评价

本集合计划本报告期内根据对中长期限国债利率走势研判，在判断国债利率可能上升时阶段性开出国债期货品种空仓对现券持仓进行套期保值，并在判断利率上升趋势可能结束时进行平仓操作。另外当组合仓位较低时，在判断利率可能下行而阶段性开出国债期货多头防止踏空风险，并在仓位提升后进行平仓操作。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本集合计划投资的前十名证券的发行主体中，上海银行股份有限公司曾受到国家金融监督管理总局、国家外汇管理局及其派出机构的处罚，杭州银行股份有限公司、东莞银行股份有限公司曾受到国家金融监督管理总局及其派出机构的处罚。其性质对该公司长期经营业绩未产生重大负面影响，不影响相关证券标的长期投资价值。本集合计划对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规的要求。

除上述主体外，未发现期末投资的其他前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本集合计划本报告期未投资股票，因此不存在投资的前十名股票超出集合计划合同规定的备选股票库情况。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 112,723.33

2 应收证券清算款 198,792.07

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 2,020.01

6 其他应收款 -


7 其他 -

8 合计 313,535.41

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本集合计划本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本集合计划本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

招商资管增益添彩 招商资管增益添彩 招商资管增益添彩
一个月持有期中短 一个月持有期中短 一个月持有期中短
债债券D 债债券A 债债券C

报告期期初基金份

额总额 69,981,090.94 2,809,513.27 875,466.68

报告期期间基金总

申购份额 - 1,168,728.19 1,823,718.94

减：报告期期间基

金总赎回份额 1,949,719.83 83,844.79 1,774,380.47

报告期期间基金拆

分变动份额（份额 - - -
减少以“-”填列）
报告期期末基金份

额总额 68,031,371.11 3,894,396.67 924,805.15

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

招商资管增 招商资管增 招商资管增
益添彩一个 益添彩一个 益添彩一个
月持有期中 月持有期中 月持有期中
短债债券D 短债债券A 短债债券C

报告期期初管理人持有的本基金份额 6,000,000.00 1,937,307.56 -

报告期期间买入/申购总份额 - - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - - -

报告期期末管理人持有的本基金份额 6,000,000.00 1,937,307.56 -

报告期期末持有的本基金份额占基金

总份额比例（%） 8.82 49.75 -

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本集合计划管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本集合计划的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本集合计划本报告期未出现单一投资者持有集合计划份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录


1. 中国证券监督管理委员会关于准予招商证券智远避险二期集合资产管理计划合同变更的回函；

2. 《招商资管增益添彩一个月持有期中短债债券型集合资产管理计划集合资产管理合同》；

3. 《招商资管增益添彩一个月持有期中短债债券型集合资产管理计划托管协议》；
4.《招商资管增益添彩一个月持有期中短债债券型集合资产管理计划招募说明书》；
5. 《招商资管增益添彩一个月持有期中短债债券型集合资产管理计划产品资料概要》；

6. 集合计划管理人业务资格批件、营业执照；

7. 中国证券监督管理委员会要求的其他文件。
9.2 存放地点

备查文件存放于集合计划管理人和集合计划托管人的办公场所，并登载于集合计划管理人互联网站https://amc.cmschina.com/。
9.3 查阅方式

投资者可登录集合计划管理人互联网站查阅，或在营业时间内至集合计划管理人或集合计划托管人的办公场所免费查阅。

投资者对本报告如有疑问，敬请致电或登录管理人网站了解相关情况，咨询电话：95565，公司网站：https://amc.cmschina.com/。

招商证券资产管理有限公司
2024年07月18日
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