东吴裕盈一年持有期灵活配置混合型集合
资产管理计划
2022 年第 2 季度报告
2022 年 6 月 30 日
基金管理人:东吴证券股份有限公司
基金托管人:交通银行股份有限公司
报告送出日期:2022 年 7 月 21 日
§1 重要提示
集合计划管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
集合计划托管人交通银行股份有限公司根据本集合计划合同规定,于 2022 年 7 月 21 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
集合计划管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用集合计划资产,但不保证集合计划一定盈利。
集合计划的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本集合计划的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 东吴裕盈一年持有期混合
场内简称 -
基金主代码 970043
前端交易代码 -
后端交易代码 -
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021 年 8 月 27 日
报告期末基金份额总额 234,293,813.61 份
投资目标 本集合计划在严格控制风险的前提下,通过对权益类资
产和固定收益类资产的灵活配置,充分捕捉各子市场的
绝对收益机会,力求集合计划资产的长期稳健增值。
投资策略 本集合计划将根据对宏观经济环境、经济增长前景及证
券市场发展状况的综合分析,充分考虑大类资产的预期
收益率、风险水平和它们之间的相关性,形成前瞻性预
测,以此确定股票、固定收益证券和现金等各类资产在
给定区间内的动态配置,并进行定期或不定期的调整,
以达到控制风险、增加收益的目的。主要投资策略包括:
1、资产配置策略;2、股票投资策略;3、债券投资策略;
4、股指期货、国债期货、股票期权等投资策略;5、资
产支持证券投资策略
业绩比较基准 中证 500 指数收益率×60%+中债总指数收益率×40%
风险收益特征 本集合计划为混合型集合计划,其风险收益水平低于股
票型基金和股票型集合计划,高于债券型基金、债券型
集合计划、货币型基金和货币型集合计划。
基金管理人 东吴证券股份有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 东吴裕盈 A 份额 东吴裕盈 B 份额 东吴裕盈 C 份额
下属分级基金的场内简称 - - -
下属分级基金的交易代码 970043 970044 970045
下属分级基金的前端交易代码 - - -
下属分级基金的后端交易代码 - - -
报告期末下属分级基金的份额总额 134,853,391.43 份 35,426,896.55 份 64,013,525.63 份
下属分级基金的风险收益特征 - - -
注:本报告所述的“基金”也包括按照《证券公司大集合资产管理业务适用 <关于规范金融机构资产管理业务的指导意见> 操作指引》的要求进行变更后的证券公司大集合资产管理产品。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2022 年 4 月 1 日-2022 年 6 月 30 日)
东吴裕盈 A 份额 东吴裕盈 B 份额 东吴裕盈 C 份额
1.本期已实现收益 -9,485,652.89 -2,481,641.25 -4,526,060.35
2.本期利润 6,153,843.46 1,673,483.92 2,864,243.39
3.加权平均基金份额本期利润 0.0456 0.0469 0.0448
4.期末基金资产净值 124,454,155.16 32,857,863.81 58,883,409.01
5.期末基金份额净值 0.9229 0.9275 0.9199
注:(1)所述集合计划业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
(2)本期已实现收益指集合计划本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
东吴裕盈 A 份额
业绩比较基准
净值增长率标业绩比较基准
阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①-③ ②-④
准差② 收益率③
④
过去三个月 5.20% 1.13% 1.60% 1.05% 3.60% 0.08%
过去六个月 -9.93% 1.14% -6.77% 0.98% -3.16% 0.16%
自基金合同
-7.71% 0.95% -4.26% 0.83% -3.45% 0.12%
生效起至今
东吴裕盈 B 份额
业绩比较基准
净值增长率标业绩比较基准
阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①-③ ②-④
准差② 收益率③
④
过去三个月 5.36% 1.13% 1.60% 1.05% 3.76% 0.08%
过去六个月 -9.65% 1.14% -6.77% 0.98% -2.88% 0.16%
自基金合同
-7.25% 0.96% -4.26% 0.83% -2.99% 0.13%
生效起至今
东吴裕盈 C 份额
业绩比较基准
净值增长率标业绩比较基准
阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①-③ ②-④
准差② 收益率③
④
过去三个月 5.10% 1.13% 1.60% 1.05% 3.50% 0.08%
过去六个月 -10.10% 1.14% -6.77% 0.98% -3.33% 0.16%
自基金合同
-8.01% 0.95% -4.26% 0.83% -3.75% 0.12%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
3.3 其他指标
单位:人民币元
其他指标 报告期(2022 年 4 月 1 日-2022 年 6 月 30 日)
- -
其他指标 报告期末(2022 年 6 月 30 日)
- -
注:无
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明
任职日期 离任日期 年限
李果,工学博士,10 年以上证券从业经
历。2008 年 2 月到 2011 年 9 月,任阿尔
2021年8 月27 斯通电网(前为阿海珐输配电)研发项目
李果 投资经理 日 - 10 年 经理和市场经理;2011 年 10 月加入东吴
证券,历任东吴证券研究所行业研究员、
东吴证券资产管理总部投资经理助理,现
任东吴证券资产管理总部投资经理。
注:(1)任职日期是指公司公告本集合计划合同生效的日期。
(2)证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
姓名 产品类型 产品数量(只) 资产净值(元) 任职时间
公募基金 - - -
私募资产管 - - -
- 理计划
其他组合 - - -
合计 - - -
注:“任职时间”为同时兼任多种类型产品的基金经理/投资经理在东吴证券股份有限公司首次开始管理本类产品的时间。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规以及集合计划合同、招募说明书的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用集合计划资产,在控制风险的基础上,为计划份额持有人谋求最大利益,没有发生损害计划份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关规定,通过各项内部风险控制制度和流程,对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制,严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易,确保公平对待所管理的所有投资组合,切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,未发现本集合计划进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2022 年二季度前三周的市场是令人沮丧的。所有行业无差别下跌,投资者悲观和恐慌,与市场的下跌形成了一个负向的正反馈螺旋,市场因此而创下年内新低。4 月最后一周,一系列高级别会议召开,并且针对市场和社会关切的问题作出了较为明确的回应,包括疫情防控、房地产、平台经济、资本市场和产业政策等,市场开启了反弹。
反弹可以分为几个阶段。5 月份,政策引领了市场情绪的回暖,市场首先迎来了估值的第一
波修复。国常会强调“看得准的新举措能用尽用”、“能出尽出”。各种政策措施和预期持续发
酵,成为市场反弹特别是相关板块反弹的主要推手,代表性的比如刺激汽车消费的政策。6 月份,在流动性持续宽松、北上资金大幅流入推动下,叠加全国各地疫情进入零星扫尾阶段,市场整体成交量连续放大,整体情绪较高。在高频数据的推动下,以新能源和新能源汽车为代表的赛道品种继续充当了市场上涨的先锋。
纵观整个二季度,A 股核心指数先抑后扬。上证综指上涨 4.5%,沪深 300 上涨 6.21%,创业
板指上涨 5.68%,万得全 A 指数涨幅为 5.10%。具体到板块上,二季度市场表现最好的三个板块分别是汽车(+23.09%)、食品饮料(+20.19%)和电气设备(+15.10%),均超过 15%,而表现较差的几个板块就包括房地产(-8.94%)、计算机(-8.03%)和综合(-4.75%)。整体而言,高频数据能验证景气度的行业方向上,市场资金参与热度较高。光伏和风电行业的出货数据、新能源汽车亮眼的月度销售数据、刺激汽车消费的购置税减免政策,这些因素汇聚在一起,共同刺激了投资者的做多热情。叠加一季报后市场处于业绩真空期,部分题材股也有一定的表现空间。
管理人长期关注和跟踪硬核制造和新兴消费板块。仓位 80%以上集中于光伏、制造智造、半
导体、军工、消费等板块。整个二季度来看,投资业绩基本和沪深 300 指数持平,领先中证 500指数。
展望下半年,资本市场面临的宏观环境的最大特征,即全球主要经济体(代表性的是美国和中国)所处的周期位置的错位。简单归结如下:1)欧美通货膨胀严重,并通过加息+缩表来抑制自身需求。经济衰退预期加深;2)短期而言,美债利率见顶回落,同时大宗商品价格下跌,以原油和基本金属为主要代表;3)国内疫情后,复工复产和政策扶持进入逐步兑现阶段,经济触底开始反弹;4)在弱复苏和通胀温和的大环境下,国外的紧缩尚未影响到国内的流动性,国内的宏观流动性依然充裕;5)新兴行业的景气股依然高企,传统行业稳增长、基建和房地产等经济方向复苏依然有待观望;6)疫情防控政策有一定调整,后疫情的消费和休闲板块面临一定程度的边际改善。
市场的风险主要集中于,美国经济衰退的真实情况,疫情稳定后中国经济的内生增长动能,国内疫情是否会超预期演变。
回到市场本身,我们觉得市场大概率震荡。短期而言,客观地说,以赛道股为代表的成长板块确实部分出现了交易拥挤的现象。纯靠估值提升推动的上涨告一段落。随着中报预告和中报披露季的到来,基本面业绩的兑现将是市场关注的主线。前期凭借高频数据催化的高景气赛道行业将面临中报业绩的检验,细分板块和个股分化是大概率事件。另一方面,市场也依据景气度的边际变化在做一些板块上的轮动。我们觉得景气度较高的军工板块和 PMI 回荣枯线之后的高端制造板块值得关注。
中长期来说,我们认为全球经济增长放缓的压力及通胀压力的持续性,会超出市场预期。这意味着市场机会仍然是结构性的,且和过去几年会有显著的不同。一方面,由于持续的通胀压力,极低利率的环境将成为过去,长久期资产仍将面临估值压力,低久期资产具有相对优势。另一方面,随着增长机会的变少,企业之间的竞争会加剧,行业贝塔的超额收益会下降;但竞争格局较优的企业,获得超额收益的能力更可持续。选股将注重估值性价比,以及产业竞争格局分析,将成为新的超额收益来源。安全方向(国家安全军工、信息安全、能源安全、粮食安全)和新兴消费是相对确定的布局方向。
三季度我们主要精力将集中于,根据行业的景气度,围绕中报和全年业绩预期在我们长期关注的科技成长、高端制造和新兴消费领域做个股的筛选。
4.5 报告期内基金的业绩表现
报告期内,本集合计划 A 份额净值增长率为 5.20%,本集合计划 B 份额净值增长率为 5.36%,
本集合计划 C 份额净值增长率为 5.10%,业绩比较基准收益率为 1.60%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,本集合计划未出现连续二十个工作日份额持有人数量不满二百人或者资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 169,884,599.59 67.69
其中:股票 169,884,599.59 67.69
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 3,746,962.12 1.49
其中:债券 3,746,962.12 1.49
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 25,000,000.00 9.96
其中:买断式回购的买入返售金融资 - -
产
7 银行存款和结算备付金合计 51,785,492.31 20.63
- - - -
8 其他资产 569,965.44 0.23
9 合计 250,987,019.46 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比
例(%)
A 农、林、牧、渔业 2,673,692.00 1.24
B 采矿业 8,746,914.00 4.05
C 制造业 107,264,537.13 49.61
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 11,307,265.00 5.23
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 6,697,228.00 3.10
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 13,497,552.46 6.24
J 金融业 5,385,056.00 2.49
K 房地产业 2,273,250.00 1.05
L 租赁和商务服务业 7,942,913.00 3.67
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 4,096,192.00 1.89
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 169,884,599.59 78.58
注:报告期末,本集合计划未持有港股通股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例(%)
- - -
合计 - -
注:本集合计划本报告期末未持有港股通股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 002129 TCL 中环 384,073 22,618,058.97 10.46
2 002268 卫 士 通 224,300 9,624,713.00 4.45
3 002324 普利特 664,500 9,621,960.00 4.45
4 601888 中国中免 34,100 7,942,913.00 3.67
5 600887 伊利股份 190,321 7,413,002.95 3.43
6 000963 华东医药 148,300 6,697,228.00 3.10
7 002294 信立泰 228,100 6,409,610.00 2.96
8 600905 三峡能源 980,300 6,166,087.00 2.85
9 600597 光明乳业 444,000 5,607,720.00 2.59
10 601009 南京银行 516,800 5,385,056.00 2.49
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) 3,746,962.12 1.73
8 同业存单 - -
- - - -
9 其他 - -
10 合计 3,746,962.12 1.73
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 113504 艾华转债 23,080 3,746,962.12 1.73
注:本集合计划本报告期末仅持有一支债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
- - - - - -
注:本集合计划本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
序号 贵金属代码 贵金属名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
- - - - - -
注:本集合计划本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
序号 权证代码 权证名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
- - - - - -
注:本集合计划本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
代码 名称 持仓量(买/卖) 合约市值(元) 公允价值变动 风险说明
(元)
- - - - - -
公允价值变动总额合计(元) -
股指期货投资本期收益(元) -
股指期货投资本期公允价值变动(元) -
注:本集合计划本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本集合计划对股指期货的投资以套期保值、回避市场风险为主要目的。管理人将遵守谨慎性原则,严格控制投资股指期货空头的合约价值,使之与股票组合的多头价值相对应,以对冲特殊情况下的流动性风险,改善组合的风险收益特性。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本集合计划对国债期货的投资以套期保值、回避市场风险为主要目的。管理人将结合国债交易市场和期货市场的收益性、流动性等情况,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作,获取超额收益。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
代码 名称 持仓量(买/卖) 合约市值(元) 公允价值变动 风险指标说明
(元)
- - - - - -
公允价值变动总额合计(元) -
国债期货投资本期收益(元) -
国债期货投资本期公允价值变动(元) -
注:本集合计划本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本集合计划本报告期内未进行国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本集合计划投资前十名证券的发行主体在本报告期内未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本集合计划投资的前十名股票在本报告期内未超出集合计划合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 144,101.38
2 应收证券清算款 425,270.00
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 594.06
6 其他应收款 -
- - -
7 其他 -
8 合计 569,965.44
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 113504 艾华转债 3,746,962.12 1.73
注:无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值 占基金资产净 流通受限情
(元) 值比例(%) 况说明
- - - - - -
注:本集合计划本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 东吴裕盈 A 份额 东吴裕盈 B 份额 东吴裕盈 C 份额
报告期期初基金份额总额 134,773,734.92 35,733,409.23 63,770,287.35
报告期期间基金总申购份额 79,656.51 - 243,238.28
减:报告期期间基金总赎回份额 - 306,512.68 -
报告期期间基金拆分变动份额(份额减 - - -
少以“-”填列)
报告期期末基金份额总额 134,853,391.43 35,426,896.55 64,013,525.63
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位:份
项目 东吴裕盈 A 份额 东吴裕盈 B 份额 东吴裕盈 C 份额
报告期期初管理人持有的本基 - 5,040,277.39
金份额
报告期期间买入/申购总份额 - - -
报告期期间卖出/赎回总份额 - - -
报告期期末管理人持有的本基 - 5,040,277.39 -
金份额
报告期期末持有的本基金份额 - 14.23 -
占基金总份额比例(%)
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率(%)
- - - - - -
合计 - -
注:本报告期内,集合计划管理人未运用固有资金申购或赎回本集合计划。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
资 持有基金份
者 额比例达到 期初 申购 赎回
类 序号 或者超过 份额 份额 份额 持有份额 份额占比(%)
别 20%的时间
区间
机 - - - - - - -
构
个 - - - - - - -
人
- - - - - - - -
产品特有风险
-
注:本报告期内,本集合计划未出现单一投资者持有集合计划份额比例达到或超过本集合计划总份额 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内,除已公告信息外,本集合计划未有影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会关于准予东吴财富 1 号集合资产管理计划(展期)合同变更的回函;
2、东吴裕盈一年持有期灵活配置混合型集合资产管理计划招募说明书;
3、东吴裕盈一年持有期灵活配置混合型集合资产管理计划资产管理合同;
4、东吴裕盈一年持有期灵活配置混合型集合资产管理计划托管协议;
5、管理人业务资格批件和营业执照;
6、报告期期内披露的各项公告。
9.2 存放地点
上海市浦东新区源深北路 38 弄富源置地广场 3 幢 2 号。
9.3 查阅方式
1、书面查阅:可以在营业时间在管理人文件存放地点免费查阅,也可按工本费购买复印件。
2、网络查阅:管理人网站:www.dwzq.com.cn。
东吴证券股份有限公司
2022 年 7 月 21 日
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