长江聚利债券型证券投资基金

2022年第3季度报告

2022年09月30日

基金管理人:长江证券（上海）资产管理有限公司

基金托管人:交通银行股份有限公司

报告送出日期:2022年10月26日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2022年07月01日起至09月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 长江聚利债券型

基金主代码 890011

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2022年01月11日

报告期末基金份额总额 35,660,455.60份

本基金主要投资于债券，关注可转换债券的投资机会，同
投资目标 时适度参与权益类品种投资，在合理控制风险并保持资产
流动性的基础上，力争为投资者创造资产的长期稳定增值。

本基金的主要投资策略包括：

1、资产配置策略；

投资策略 2、债券投资策略；

3、股票投资策略；

4、国债期货投资策略；

5、资产支持证券投资策略。

业绩比较基准 中证综合债指数收益率*85%+沪深300指数收益率*10%+金
融机构人民币活期存款基准利率（税后）*5%

风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险和预期收益高于货币市
场基金，低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 长江证券（上海）资产管理有限公司


基金托管人 交通银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 长江聚利债券型A 长江聚利债券型C

下属分级基金的交易代码 890011 014720

报告期末下属分级基金的 32,027,967.64份 3,632,487.96份

份额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2022年07月01日 - 2022年09月30日)
主要财务指标

长江聚利债券型A 长江聚利债券型C

1.本期已实现收益 -877,084.67 -21,459.13

2.本期利润 -1,475,578.14 -120,917.77

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0444 -0.1134

4.期末基金资产净值 34,622,721.79 4,008,824.06

5.期末基金份额净值 1.0810 1.1036

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后投资人的实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

长江聚利债券型A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -3.95% 0.25% -0.34% 0.09% -3.61% 0.16%

过去六个月 -2.31% 0.24% 1.22% 0.12% -3.53% 0.12%

自基金合同 -5.43% 0.26% 0.46% 0.13% -5.89% 0.13%
生效起至今

长江聚利债券型C净值表现

阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较 ①-③ ②-④


率① 率标准差 基准收益 基准收益

② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -3.78% 0.25% -0.34% 0.09% -3.44% 0.16%

过去六个月 -0.27% 0.28% 1.22% 0.12% -1.49% 0.16%

自基金合同 -2.45% 0.30% 0.51% 0.13% -2.96% 0.17%
生效起至今
注：（1）本基金的业绩比较基准为中证综合债指数收益率*85%+沪深300指数收益率*10%+金融机构人民币活期存款基准利率（税后）*5%；（2）本基金A类份额“自基金合同生效起至今”的报告期为2022年1月11日至2022年9月30日，C类份额“自基金合同生效起至今”的报告期为2022年2月15日至2022年9月30日，截至本报告期末均未满一年。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：（1）本基金A类份额“自基金合同生效以来”的报告期为2022年1月11日至2022年9月30日，截至本报告期末未满一年；（2）本基金建仓期为基金合同生效日起6个月内，建仓期结束时各项资产配置比例均符合基金合同约定。

注：（1）本基金C类份额“自基金合同生效以来”的报告期为2022年2月15日至2022年9月30日，截至本报告期末未满一年；（2）本基金建仓期为基金合同生效日起6个月内，建仓期结束时各项资产配置比例均符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券

姓名 职务 从业 说明

任职日期 离任日期 年限

国籍：中国。硕士研究生，
具备基金从业资格。曾任昆
山诺亚星光投资管理有限公
司研究员，历任长江证券（上
海）资产管理有限公司风控
张昕 基金经理 2022-01-11 - 10年 经理、研究员、投资经理助
理、投资经理。现任长江尊
利债券型证券投资基金、长
江聚利债券型证券投资基
金、长江货币管家货币市场
基金的基金经理。

注：（1）此处的任职日期、离职日期均指公司做出决定之日，若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日；（2）证券从业的含义遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定；（3）上表中的基金经理任职日期是该基金经理担任长江聚利债券型证券投资基金基金经理的日期。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
（一）本基金管理人所管理的基金或组合间同向交易价差分析

根据证监会公平交易指导意见，我们计算了公司旗下基金、组合同日同向交易纪录配对。通过对这些配对的交易价差分析，我们发现有效配对溢价率均值大部分在1%数量级及以下，且大部分溢价率均值通过95%置信度下等于0的t检验。

（二）扩展时间窗口下的价差分析

本基金管理人选取T=3和T=5作为扩展时间窗口，将基金或组合交易情况分别在这两个时间窗口内作平均，并以此为依据，进行基金或组合间在扩展时间窗口中的同向交易价差分析。对于有足够多观测样本的基金配对（样本数=30），溢价率均值大部分在1%数量级及以下。

（三）基金或组合间模拟溢价金额分析

对于不能通过溢价率均值为零的t检验的基金组合配对、对于在时间窗口中溢价率均值过大的基金组合配对，已要求基金经理对价差作出了解释，根据基金经理解释公司旗下基金或组合间没有可能导致不公平交易和利益输送的行为。

本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

三季度俄乌冲突拉锯，大宗商品价格普遍出现大幅回落，衰退预期和通胀现实开始角力，资本市场围绕美联储加息步伐及力度变化而呈现较大波动，强势美元对全球资本市场形成压制。国内经济整体呈“消费复苏、投资走平、出口向下”趋势，疫情反复及房地产市场低迷削弱市场信心，而海外强加息环境对人民币汇率形成一定压力。

A股在经历二季度反弹后，地产销售及拿地数据未见明显好转，以上证50为代表的大盘指数自7月初开始持续回落，期间中小盘股票在内外利率市场预期相对乐观的时间段保持了相对强势的扩散行情。8月中下旬美联储强势加息后美债收益率大幅走高，人民币汇率承压下行，资金从高位赛道股撤出，转向能源类、电信服务等行业寻求确定性。截至9月30日收盘，三季度上证指数跌11.01%，深证成指跌16.42%，创业板指跌18.56%。
三季度国内债市先涨后跌，十年国债收益率波动区间为2.58%-2.84%。8月下旬之前市场主要交易狭义流动性的持续宽松以及地产低迷叠加疫情对国内经济基本面造成的负面影响，之后美联储鹰派加息及人民币汇率贬值成为市场主要担忧。由于流动性整体充裕，资产荒格局延续，信用债收益率继续探底，9月末随流动性跨季影响略有上行；期限结构方面，债券收益率曲线整体下移，超长端和3年内下行幅度相对较大。

本基金三季度债券方面信用债仍以票息策略为主，持仓结构变化不大，主要止盈了超长端利率债的浮盈；股票方面仓位变动不大，仍以经济结构转变过程中的产业发展核心矛盾为长期视角积极参与权益市场。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金A类份额净值为1.0810元，C类份额净值为1.1036元；本报告期内，本基金A类份额净值增长率为-3.95%，C类份额净值增长率为-3.78%，同期业绩比较基准收益率为-0.34%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人的情形；本报告期内，本基金于2022年1月11日至2022年4月11日、2022年5月6日至2022年6月15日、2022年6月22日至2022年9月8日存在连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况


序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 5,972,558.00 15.32

其中：股票 5,972,558.00 15.32

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 31,327,996.91 80.37

其中：债券 31,327,996.91 80.37

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 -635.91 0.00

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 997,734.19 2.56

8 其他资产 680,108.67 1.74

9 合计 38,977,761.86 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 1,034,782.00 2.68

C 制造业 4,180,005.00 10.82

D 电力、热力、燃气及水生产和 - -
供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 69,664.00 0.18

G 交通运输、仓储和邮政业 28,520.00 0.07

H 住宿和餐饮业 32,340.00 0.08

I 信息传输、软件和信息技术服 192,932.00 0.50
务业

J 金融业 - -

K 房地产业 294,195.00 0.76

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -


N 水利、环境和公共设施管理业 114,520.00 0.30

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 25,600.00 0.07

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 5,972,558.00 15.46

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 000975 银泰黄金 23,000 295,780.00 0.77

2 000002 万 科Ａ 16,500 294,195.00 0.76

3 688019 安集科技 1,000 259,980.00 0.67

4 600862 中航高科 9,500 234,650.00 0.61

5 688037 芯源微 1,000 218,040.00 0.56

6 600188 兖矿能源 4,200 210,714.00 0.55

7 000568 泸州老窖 900 207,594.00 0.54

8 300763 锦浪科技 900 198,855.00 0.51

9 300666 江丰电子 2,100 193,578.00 0.50

10 600938 中国海油 12,000 189,960.00 0.49

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 19,360,127.79 50.11

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 7,445,988.26 19.27

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -


7 可转债（可交换债） 4,521,880.86 11.71

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 31,327,996.91 81.09

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 019679 22国债14 105,000 10,546,384.11 27.30

2 019674 22国债09 75,000 7,569,382.19 19.59

3 184089 G21新沂 17,000 1,826,638.82 4.73

4 152320 19西咸02 10,000 1,057,937.04 2.74

5 127387 PR雨花债 50,000 1,025,988.77 2.66

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据基金合同约定，本基金不得参与股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

根据风险管理的原则、在风险可控的前提下，本基金以套期保值为目的，适度参与国债期货的投资。本基金将充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平等指标进行跟踪监控。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票，没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 24,775.66

2 应收证券清算款 655,333.01

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 680,108.67

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

1 113631 皖天转债 462,453.37 1.20

2 113049 长汽转债 363,162.11 0.94

3 113047 旗滨转债 352,501.59 0.91

4 127049 希望转2 342,768.32 0.89

5 123107 温氏转债 341,129.97 0.88

6 127022 恒逸转债 317,946.86 0.82

7 123035 利德转债 312,737.26 0.81

8 113055 成银转债 303,031.04 0.78

9 110075 南航转债 256,305.68 0.66

10 110085 通22转债 255,792.00 0.66

11 128136 立讯转债 222,371.07 0.58

12 113057 中银转债 221,167.08 0.57


13 113051 节能转债 217,199.08 0.56

14 113052 兴业转债 159,887.79 0.41

15 127036 三花转债 122,397.26 0.32

16 113053 隆22转债 86,392.54 0.22

17 110079 杭银转债 73,849.84 0.19

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

长江聚利债券型A 长江聚利债券型C

报告期期初基金份额总额 38,559,137.13 31,137.87

报告期期间基金总申购份额 1,721,267.44 18,709,383.26

减：报告期期间基金总赎回份额 8,252,436.93 15,108,033.17

报告期期间基金拆分变动份额（份 - -
额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 32,027,967.64 3,632,487.96

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

长江聚利债券型A 长江聚利债券型C

报告期期初管理人持有的本基金份额 5,407,083.94 -

报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基金份额 5,407,083.94 -

报告期期末持有的本基金份额占基金 16.88 -
总份额比例（%）
注：报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例的计算中，对下属分类基金，比例的分母采用各自类别的份额总额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金投资本基金的情况。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、中国证监会关于准予长江证券超越理财可转债集合资产管理计划变更注册的批复

2、长江聚利债券型证券投资基金基金合同

3、长江聚利债券型证券投资基金招募说明书

4、长江聚利债券型证券投资基金托管协议

5、法律意见书

6、基金管理人业务资格批件、营业执照

7、本报告期内按照规定披露的各项公告
8.2 存放地点

存放地点为基金管理人办公地址：上海市浦东新区世纪大道1198号世纪汇一座27层。
8.3 查阅方式

投资者可在营业时间至基金管理人办公地点免费查阅，亦可通过基金管理人网站查阅，网址为www.cjzcgl.com。

长江证券（上海）资产管理有限公司
2022年10月26日
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