招商资管睿丰三个月持有期债券型集合资产管理计划
2024年第1季度报告

2024年03月31日

基金管理人:招商证券资产管理有限公司

基金托管人:中信银行股份有限公司

报告送出日期:2024年04月19日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中信银行股份有限公司根据本集合计划合同规定，于2024年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本集合计划的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年1月1日起至2024年3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 招商资管睿丰三个月持有期债券

基金主代码 880009

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021年02月02日

报告期末基金份额总额 102,220,900.95份

本集合计划主要投资于具有良好流动性的债券类资产及
投资目标 现金管理类工具，在控制投资风险前提下，努力为委托
人谋求收益，实现集合计划资产的长期稳定增值。

本集合计划通过对债券类资产和现金类资产的合理配置
实现严控风险、稳健增值的目的。本集合计划主要投资
投资策略 于各种债券类品种以及现金管理类金融品种。同时，管
理人会在分析宏观经济、政府经济政策变化及证券市场
趋势的基础上，动态调整集合计划的资产配置。 具体包


括：（1）资产配置策略；（2）债券投资策略；（3）资
产支持证券投资策略；（4）现金管理类投资策略；（5）
国债期货投资策略。

业绩比较基准 中债-综合全价(1-3年)指数收益率*100%

本集合计划是债券型集合资产管理计划，预期风险和预
风险收益特征 期收益与债券型基金相同，高于货币市场基金，低于股
票型基金、混合型基金。

基金管理人 招商证券资产管理有限公司

基金托管人 中信银行股份有限公司

招商资管睿丰三 招商资管睿丰三 招商资管睿丰三
下属分级基金的基金简称 个月持有期债券 个月持有期债券 个月持有期债券
D A C

下属分级基金的交易代码 880009 881010 881011

报告期末下属分级基金的

份额总额 12,193,613.93份 43,914,802.81份 46,112,484.21份

注：本报告所述的“基金”也包括按照《证券公司大集合资产管理业务适用<关于规范金融机构资产管理业务的指导意见>操作指引》的要求进行变更后的证券公司大集合资产管理产品。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2024年01月01日 - 2024年03月31日)

主要财务指标 招商资管睿丰三个 招商资管睿丰三个 招商资管睿丰三个
月持有期债券D 月持有期债券A 月持有期债券C

1.本期已实现收益 38,462.36 268,907.73 244,259.91

2.本期利润 100,729.24 509,579.92 511,188.85

3.加权平均基金份额 0.0082 0.0094 0.0095

本期利润

4.期末基金资产净值 13,643,534.29 47,857,610.17 49,771,870.44

5.期末基金份额净值 1.1189 1.0898 1.0794

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
招商资管睿丰三个月持有期债券D净值表现

业绩比较 业绩比较

净值增长 净值增长

阶段 基准收益 基准收益

率① 率标准差 ①-③ ②-④
率③ 率标准差

②

④

过去三个月 0.74% 0.05% 0.37% 0.02% 0.37% 0.03%

过去六个月 0.89% 0.04% 0.66% 0.03% 0.23% 0.01%

过去一年 1.71% 0.03% 0.79% 0.03% 0.92% 0.00%

过去三年 5.59% 0.03% 0.82% 0.03% 4.77% 0.00%

自基金合同

生效起至今 5.92% 0.03% 0.98% 0.03% 4.94% 0.00%

招商资管睿丰三个月持有期债券A净值表现

业绩比较 业绩比较

净值增长 净值增长

阶段 基准收益 基准收益

率① 率标准差 ①-③ ②-④
率③ 率标准差

②

④

过去三个月 0.97% 0.05% 0.37% 0.02% 0.60% 0.03%


过去六个月 1.35% 0.04% 0.66% 0.03% 0.69% 0.01%

过去一年 2.64% 0.04% 0.79% 0.03% 1.85% 0.01%

过去三年 8.47% 0.03% 0.82% 0.03% 7.65% 0.00%

自基金合同

生效起至今 8.98% 0.03% 0.98% 0.03% 8.00% 0.00%

招商资管睿丰三个月持有期债券C净值表现

业绩比较 业绩比较

净值增长 净值增长

阶段 基准收益 基准收益

率① 率标准差 ①-③ ②-④
率③ 率标准差

②

④

过去三个月 0.90% 0.05% 0.37% 0.02% 0.53% 0.03%

过去六个月 1.20% 0.04% 0.66% 0.03% 0.54% 0.01%

过去一年 2.32% 0.03% 0.79% 0.03% 1.53% 0.00%

过去三年 7.49% 0.03% 0.82% 0.03% 6.67% 0.00%

自基金合同

生效起至今 7.94% 0.03% 0.98% 0.03% 6.96% 0.00%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较



§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基

金经理期限 证券

姓名 职务 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

北京大学硕士，拥有超过10年固定收
益投研经验，现任公募投资部基金经
理。2010年至2016年曾就职于招商银
行股份有限公司总行金融市场部、资
本集合计 产管理部，从事国内外市场固定收益
郑少亮 划的基金 2021- 2024- 领域的研究及理财资金的投资管理工
02-02 03-18 7

经理 作；2017年加入本公司，从事固定收
益类产品的投资管理工作。 担任【招
商资管招朝鑫中短债债券型集合资产
管理计划】基金经理（自2022年7月29
日起任职）、【招商资管增益添彩一


个月持有期中短债债券型集合资产管
理计划】基金经理（自2024年3月14日
起任职）。 曾任【招商资管睿丰三个
月持有期债券型集合资产管理计划】
基金经理（自2021年2月2日至2024年3
月18日）。

历任长城基金固定收益研究员、固定
收益部投资经理、建信理财多元资产
投资部投资经理，现为招商证券资产
本集合计 管理有限公司基金经理。 担任【招商
姚彦如 划的基金 2024- 资管智远增利债券型集合资产管理计
03-18 - 4

经理 划】基金经理（自2023年12月4日起任
职）、【招商资管睿丰三个月持有期
债券型集合资产管理计划】基金经理
（自2024年3月18日起任职）。

注：（1）对集合计划的首任基金经理，其“任职日期”为集合计划合同生效日，“离任日期”为根据本管理人决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据本管理人决定确定的聘任日期和解聘日期；（2）证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

本报告期末，本集合计划不存在基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情形。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本集合计划管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律法规及集合计划合同、集合计划招募说明书等有关集合计划法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用集合计划资产，在规范集合计划运作和严格控制投资风险的前提下，为集合计划持有人谋求最大利益，未发现损害集合计划份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本集合计划管理人通过合理设立组织架构，建立科学的投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，对投资交易行为的监控、分析评估，公平对待不同投资组合。

本集合计划管理人不断完善研究方法和投资决策流程，建立投资备选库和投资授权制度，投资组合经理在授权范围内自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序，不同投资组合经理之间的持仓和交易重大非公开投资信息相互隔离，实行集中交易制度，遵循公平交易的原则。

本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未发生同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易。

本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

一季度宏观经济呈现温和复苏。拆分结构开看：服务业整体景气度平稳；出口景气度在3月显著回暖，这也和全球PMI上升的大背景吻合；房地产投资、销售、房企拿地等数据依然偏弱，基建维持稳定。价格指数方面，在春节错位和食品价格季节性回升下，2月CPI同比转正，但PPI降幅略有扩大，价格方面指向宏观整体仍较为平淡。政策方面，央行在1月降低了存款准备金率，并于2月对5年期LPR报价下调25bp。两会目标方面的设定整体符合市场预期。

债券市场在一季度表现抢眼，在流动性整体宽松、经济预期转弱、价格指数负增长、政策预期不足、广谱利率下行以及权益市场疲弱等多重因素作用下，债券收益率曲线大幅下行，其中长端和超长端下行更大，曲线趋于平坦。债券收益率在下行过程中不断试探新低，目前无论期限利差、等级利差均为历史极值。


权益市场在春节前后因雪球产品集中敲入、两融规模显著下滑以及量化策略交易结构失衡等原因出现流动性冲击，后因政策大力支持以及杠杆充分去化后出现反转，基本收复失地。在市场企稳后，以红利为主的大盘价值风格为市场主导，市场在不确定性中自发寻找具有确定性的行业与板块。在风险偏好逐步回归后，以通信、计算机等新兴成长行业表现更强。可转债市场在经历了1月大幅下挫逐步回暖，目前转债指数年内收益基本回正。目前从隐含波动率来看，转债估值逐步走低，隐含波动率中位数回落。

进入到二季度，利率债供给开始放量，超长期国债大概率市场化发行，可能对市场形成扰动。流动性方面央行大概率会与利率债发行形成配合，因此短端风险不大。中长端在二季度关注度会回归到经济基本面上，因此财政发力的节奏、对应实物工作量、地产压力边际减小等中观逻辑会纳入市场考量范围内。在有新的逻辑之前，预计债市依然维持低位震荡，收益率可能在二季度阶段性回归至2.4%高点附近。曲线结构来看可能会趋于陡峭化。展望二季度降准机会仍在，但降息概率可能依然受制于联储降息节奏。可转债及权益市场方面，我们认为当前权益市场仍有较多的行业性机会，从宏观自上而下我们看好出口机会、机械设备、化工、TMT等行业机会，自下而上会根据转债估值及波动率等条件来筛选。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末招商资管睿丰三个月持有期债券D基金份额净值为1.1189元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.74%，同期业绩比较基准收益率为0.37%；截至报告期末招商资管睿丰三个月持有期债券A基金份额净值为1.0898元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.97%，同期业绩比较基准收益率为0.37%；截至报告期末招商资管睿丰三个月持有期债券C基金份额净值为1.0794元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.90%，同期业绩比较基准收益率为0.37%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本集合计划未出现连续二十个工作日集合计划份额持有人数量不满二百人或者集合计划资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况


序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 128,027,923.92 96.63

其中：债券 128,027,923.92 96.63

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返

售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 4,458,525.98 3.37

8 其他资产 1,412.09 0.00

9 合计 132,487,861.99 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本集合计划本报告期末未持有境内股票投资组合。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本集合计划本报告期末未持有港股通投资股票投资组合。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本集合计划本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净
序号 债券品种 公允价值(元)

值比例（％）

1 国家债券 - -


2 央行票据 - -

3 金融债券 97,946,853.81 88.02

其中：政策性金融债 20,827,008.20 18.72

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 20,225,191.75 18.18

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 9,855,878.36 8.86

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 128,027,923.92 115.06

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 占基金资产净
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)

号 值比例（％）

1 220210 22国开10 100,000 10,638,461.64 9.56

2 2028033 20建设银行二级 100,000 10,485,466.56 9.42

3 2028018 20交通银行二级 100,000 10,376,920.16 9.33

4 2028013 20农业银行二级01 100,000 10,359,384.15 9.31

5 149508 21华股02 100,000 10,248,739.86 9.21

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本集合计划本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本集合计划本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本集合计划本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本集合计划本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本集合计划本报告期末未参与股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本集合计划根据风险管理的原则，在风险可控的前提下，以套期保值为目的，投资国债期货。本集合计划充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现委托财产的长期稳定增值。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

持仓量 合约市 公允价值变

代码 名称 风险指标说明
(买/卖) 值(元) 动（元）

- - - - - -

公允价值变动总额合计（元） -

国债期货投资本期收益（元） 73,933.34

国债期货投资本期公允价值变动（元） -12,675.00

5.10.3 本期国债期货投资评价

本集合计划本报告期内根据对中长期限国债利率走势研判，在判断国债利率可能上升时阶段性开出国债期货品种空仓对现券持仓进行套期保值，并在判断利率上升趋势可能结束时进行平仓操作。另外当组合仓位较低时，在判断利率可能下行而阶段性开出国债期货多头防止踏空风险，并在仓位提升后进行平仓操作。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本集合计划投资的前十名证券的发行主体中，中国建设银行股份有限公司曾受到国家金融监督管理总局的处罚，中国农业银行股份有限公司曾受到国家金融监督管理总
局、国家外汇管理局及其派出机构的处罚，华西证券股份有限公司曾受到中国人民银行及其派出机构的处罚。其性质对该公司长期经营业绩未产生重大负面影响，不影响相关证券标的长期投资价值。本集合计划对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规的要求。

除上述主体外，未发现期末投资的其他前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本集合计划本报告期未投资股票，因此不存在投资的前十名股票超出集合计划合同规定的备选股票库情况。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 1,305.09

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 107.00

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 1,412.09

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序

债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
号

1 113055 成银转债 1,181,704.93 1.06

2 127050 麒麟转债 632,520.21 0.57

3 132026 G三峡EB2 601,458.15 0.54

4 127020 中金转债 584,612.66 0.53

5 110079 杭银转债 558,269.45 0.50


6 111017 蓝天转债 546,318.30 0.49

7 113044 大秦转债 539,113.87 0.48

8 113616 韦尔转债 534,082.79 0.48

9 113666 爱玛转债 393,179.03 0.35

10 110090 爱迪转债 390,772.51 0.35

11 127086 恒邦转债 361,801.32 0.33

12 113061 拓普转债 337,482.66 0.30

13 111014 李子转债 335,850.01 0.30

14 118030 睿创转债 287,304.67 0.26

15 113059 福莱转债 280,332.62 0.25

16 127073 天赐转债 278,374.48 0.25

17 127064 杭氧转债 273,849.62 0.25

18 113530 大丰转债 259,492.52 0.23

19 123107 温氏转债 246,773.73 0.22

20 113623 凤21转债 226,019.04 0.20

21 113634 珀莱转债 224,713.55 0.20

22 118025 奕瑞转债 223,048.83 0.20

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本集合计划本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

招商资管睿丰三 招商资管睿丰三 招商资管睿丰三
个月持有期债券 个月持有期债券 个月持有期债券
D A C


报告期期初基金份额总额 12,415,731.35 73,972,181.88 60,648,738.07

报告期期间基金总申购份额 - 413,722.09 902,583.30

减：报告期期间基金总赎回

份额 222,117.42 30,471,101.16 15,438,837.16

报告期期间基金拆分变动份

额（份额减少以“-”填列） - - -

报告期期末基金份额总额 12,193,613.93 43,914,802.81 46,112,484.21

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

招商资管睿 招商资管睿 招商资管睿
丰三个月持 丰三个月持 丰三个月持
有期债券D 有期债券A 有期债券C

报告期期初管理人持有的本基金份额 - 19,298,520.78 -

报告期期间买入/申购总份额 - - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - 6,000,000.00 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 - 13,298,520.78 -

报告期期末持有的本基金份额占基金

总份额比例（%） - 30.28 -

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率

1 申赎 2024-01-02 -2,000,000.00 -2,158,400.00 0

2 申赎 2024-01-26 -2,000,000.00 -2,160,800.00 0

3 申赎 2024-02-05 -500,000.00 -540,400.00 0

4 申赎 2024-02-08 -500,000.00 -541,550.00 0

5 申赎 2024-03-01 -500,000.00 -544,000.00 0


6 申赎 2024-03-19 -500,000.00 -544,350.00 0

合计 -6,000,000.00 -6,489,500.00

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本集合计划本报告期未出现单一投资者持有集合计划份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，根据《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、集合计划合同及招募说明书等法律文件，经履行适当程序，集合计划管理人决定自2024年1月1日起，改聘德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）为本集合计划会计师事务所。具体可参见集合计划管理人于2024年1月2日发布的《招商证券资产管理有限公司关于旗下部分集合资产管理计划改聘会计师事务所的公告》。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1. 中国证券监督管理委员会关于准予招商证券安康添利集合资产管理计划合同变
更的回函；

2. 《招商资管睿丰三个月持有期债券型集合资产管理计划集合资产管理合同》；
3. 《招商资管睿丰三个月持有期债券型集合资产管理计划托管协议》；

4. 《招商资管睿丰三个月持有期债券型集合资产管理计划招募说明书》；

5. 《招商资管睿丰三个月持有期债券型集合资产管理计划产品资料概要》；

6. 集合计划管理人业务资格批件、营业执照；

7. 中国证券监督管理委员会要求的其他文件。

9.2 存放地点

备查文件存放于集合计划管理人和集合计划托管人的办公场所，并登载于集合计划管理人互联网站https://amc.cmschina.com/。

9.3 查阅方式

投资者可登录集合计划管理人互联网站查阅，或在营业时间内至集合计划管理人或集合计划托管人的办公场所免费查阅。

投资者对本报告如有疑问，敬请致电或登录管理人网站了解相关情况，咨询电话：95565，公司网站：https://amc.cmschina.com/。

招商证券资产管理有限公司
2024年04月19日
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