广发资管智荟广易六个月持有期混合型基金中基金（FOF）
集合资产管理计划

2024 年第 2 季度报告

2024 年 6 月 30 日

基金管理人：广发证券资产管理（广东）有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二四年七月十八日


§1 重要提示

集合计划管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

集合计划托管人招商银行股份有限公司根据本集合计划合同规定，于 2024 年 7
月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

集合计划管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用集合计划资产，但不保证集合计划一定盈利。

集合计划的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本集合计划的招募说明书。

根据《证券公司大集合资产管理业务适用<关于规范金融机构资产管理业务的指
导意见>操作指引》，本集合计划于 2022 年 4 月 11 日合同变更生效。本集合计划按照
《基金法》及其他有关规定，参照公募基金管理运作。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 广发资管智荟广易六个月持有期混合（FOF）

基金主代码 872029

基金运作方式 其他开放式

基金合同生效日 2022 年 4 月 11 日

报告期末基金份额总额 127,465,686.98 份

投资目标 在控制风险的前提下，通过优选基金积极把握基金

市场的投资机会，力求集合计划资产的长期稳健增

值。

投资策略 本集合计划采取积极的资产配置策略，通过宏观策

略研究，对相关资产类别的预期收益进行动态跟踪，


精选基金品种，构建有超额收益能力的基金组合。

同时通过有效地风险管理，降低业绩的波动性，获

得稳定而持续的投资收益。本集合计划将主要投资

于证券投资基金，构建本集合计划的核心组合。基

金投资具体策略如下：首先，根据晨星等第三方评

级机构对基金的评级、风险调整后的收益

（IR,Sharpe）、规模和流动性等一系列量化指标对

基金进行初步筛选。然后，本集合计划将从定量和

定性的角度对基金进行二次筛选，确定投资组合。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×20%+恒生指数收益率（经汇

率估值调整）×5%+中债总指数收益率×75%

风险收益特征 本集合计划为混合型基金中基金（FOF)集合资产管

理计划，其预期收益和预期风险水平高于货币市场

基金、货币型基金中基金、债券型基金、债券型基

金中基金，低于股票型基金、股票型基金中基金，

属于中风险产品。

本集合计划除了投资 A 股外，还可根据法律法规规

定投资香港联合交易所上市的股票。除了需要承担

与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投

资风险之外，本集合计划还面临港股通机制下因投

资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异

带来的特有风险。

基金管理人 广发证券资产管理（广东）有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简 广发资管智荟广易六个 广发资管智荟广易六个

称 月持有期混合 A 月持有期混合 C

下属分级基金的交易代

870004 872030

码

报告期末下属分级基金 124,667,269.30 份 2,798,417.68 份

的份额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标 (2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日)

广发资管智荟广易六 广发资管智荟广易六

个月持有期混合 A 个月持有期混合 C

1.本期已实现收益 1,246,995.32 27,448.13

2.本期利润 690,482.02 20,717.24

3.加权平均基金份额本期利润 0.0054 0.0058

4.期末基金资产净值 122,096,263.35 2,717,635.96

5.期末基金份额净值 0.9794 0.9711

注：（1）所述集合计划业绩指标不包括持有人认购或交易的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

（2）本期已实现收益指集合计划本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

广发资管智荟广易六个月持有期混合 A

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 0.55% 0.13% 1.31% 0.17% -0.76% -0.04%
月

过去六个 -0.03% 0.28% 3.42% 0.22% -3.45% 0.06%

月

过去一年 -2.60% 0.26% 2.18% 0.21% -4.78% 0.05%

自基金合

同生效起 -2.06% 0.26% 4.34% 0.25% -6.40% 0.01%
至今

广发资管智荟广易六个月持有期混合 C

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 0.44% 0.13% 1.31% 0.17% -0.87% -0.04%
月

过去六个 -0.24% 0.28% 3.42% 0.22% -3.66% 0.06%
月

过去一年 -2.99% 0.26% 2.18% 0.21% -5.17% 0.05%

自基金合

同生效起 -2.89% 0.26% 4.34% 0.25% -7.23% 0.01%
至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

广发资管智荟广易六个月持有期混合型基金中基金（FOF）集合资产管理计划
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（2022 年 4 月 11 日至 2024 年 6 月 30 日）

广发资管智荟广易六个月持有期混合 A

广发资管智荟广易六个月持有期混合 C

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓 职务 任本基金的基 证券 说明

名 金经理期限 从业


任职 离任 年限

日期 日期

吕琪女士，中国籍，硕士研
究生，持有中国证券投资基
金业从业证书。曾任国泰君
吕 2024- 安证券股份有限公司高级
琪 本集合计划基金经理 02-26 - 4 年 分析师、广发证券资产管理
(广东)有限公司基金经理
助理，现任广发证券资产管
理(广东)有限公司基金经
理。

注：1、任职日期为本集合计划合同生效日或本集合计划管理人对外披露的任职日期，离任日期为本集合计划管理人对外披露的离任日期；

2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

报告期末，本集合计划的投资经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》、《证券公司大集合资产管理业务适用<关于规范金融机构资产管理业务的指导意见>操作指引》等有关法律法规及本集合计划资产管理合同、招募说明书等有关法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用本集合计划资产，在控制风险的前提下，为本集合计划持有人谋求最大利益。报告期，本集合计划运作合法合规，不存在损害计划持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

管理人通过建立完善规范、合规的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析等手段，确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度等，建立集中交易管理机制，并重视交易执行环节的公平交易措施，以时间优先、价格优先作为执行指令的基本原则，通
过投资交易系统中的公平交易模块，确保公平对待各投资组合。报告期，管理人公平交易制度总体执行情况良好，未发现本集合计划有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本公司原则上禁止不同投资组合之间或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未发生同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易。

本报告期内，未发现本集合计划有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

二季度的 A 股整体表现不佳，上证指数单季度下跌 2.43%，沪深 300 下跌 2.14%，
偏股混合型基金指数下跌 2.26%。具体来看，A 股在 4 月上旬和中旬虽然情绪转弱，但这段时间国家队依然在低点不时发力护盘，因此指数跌幅相当有限。4 月下旬开始，由于国九条的推出、新一轮地产炒作、港股带动等因素推动，市场出现强力反弹。但5 月 11 日发布的负社融数据打击了市场信心，后续的地产会与陆家嘴论坛落地政策力度均不及市场预期，后续发布的种种经济数据也显示经济依然疲软，市场也因此结束反弹，持续下跌。

港股在二季度走出独立行情，恒生指数上涨 7.12%，恒生科技指数上涨 2.21%。港股市场的上涨主要是由于 4 月 19 日美日权益市场到达冰点后，部分境外资本开始转向估值低位的港股，港股也在交易性因素推动下暴涨，此外 5 月的地产政策炒作也
加速了本轮行情，4 月 22 日至 5 月 20 日，恒生指数和恒生科技涨幅均超过 20%。但
负社融数据等利空因素令港股和 A 股从 5 月下旬起同步转跌，港股在此期间回吐前期部分涨幅。

美股本季度表现依然亮眼，纳指上涨 8.26%。虽然纳指在 4 月上旬和中旬由于降
息预期达到阶段性冰点而跌幅较大，但后期随着降息预期回暖、英伟达业绩超预期和拆股等而强力反弹。

债市在二季度整体上涨但波动较大，10 年期国债下行 5.95bp。本季度前期，在手工补息被禁叠加资产荒，以及政府债供给偏弱等利好的推动下，利率持续下行，10
年期一度下行至 2.22%，但由于 4 月 23 日央行喊话长债，利率从 4 月 24 日开始急速
上行，直到 4 月底发布的 PMI 数据不及预期，债市才开始有所修复，多数债基上半年的最大回撤也都集中在这个区间。此后虽然配置力量仍在，但忌惮于央行的持续喊话，以及地产小作文炒作等，债市大致维持横盘震荡，5 月底由于 PMI 继续回落，后续的经济数据持续显示经济疲软，且市场在学习效应之下已经不再忌惮央行喊话，叠加配置力量和资金面宽松，债市在 5 月重回上涨通道。

伦敦金现二季度上涨 4.15%。黄金在 4 月上旬和中旬延续了 3 月的交易性上涨，
但 4 月 22 日后黄金行情开始明显回归基本面，在地缘政治变动和美联储降息预期等的主导下开始宽幅震荡。

基差在二季度内依然宽幅震荡，二季度股票多空基金平均上涨 0.53%。

展望后市，对于 A 股和 H 股，我们认为当前经济在地产持续下行、新抓手尚在
培育期的背景下面临长期增长中枢下行，而刺激政策也在种种内外部因素的掣肘下推出节奏偏慢，因此对于权益市场我们依然持谨慎态度。对于美股，虽然财报季、大选期可能会出现一定波动，但整体来说我们暂时没有看见明显的利好或利空因素。对于债券市场，最近央行为防风险而做出的一系列举措对于债市形成了一定压制，但我们认为短期情绪冲击后债市将回归基本面，迎来修复。对于黄金，当前行情已经回归基本面，我们认为降息节奏和地缘政治本身可预测性较差，因此对黄金不做方向性判断。对于对冲基金，当前尚未出现升水，我们将持续跟踪基差以决定调仓方向。

本基金在 4 月中旬和下旬收益表现不佳，这也让我们更加深刻地反思当前的投资框架和模式是否适合固收+产品，是否适合我们的投资目标，经过审慎评估后，我们从 5 月开始微调了投资框架和模式，以期获得更加稳健的收益。

本产品在未来依然坚持追求绝对收益，注重低回撤与高胜率，希望在牛市提供合意收益，熊市显著抗跌。为实现该目标，本产品以“多资产，多策略”为投资理念，通过配置多种资产与策略降低组合相关性和回撤，以此为投资者提供稳健回报与良好的持有体验。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期，本集合计划的净值数据和同期业绩比较基准数据详见本报告“3 主要财务指标和基金净值表现”的披露内容。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明


报告期内，本集合计划未出现连续二十个工作日份额持有人数量不满二百人或者资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产
序号 项目 金额（元）

的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 114,253,022.39 91.11

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 11,146,423.69 8.89

8 其他资产 - -

9 合计 125,399,446.08 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本集合计划本报告期末未持有境内股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本集合计划本报告期末未持有通过港股通投资的股票。

5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本集合计划本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本集合计划本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本集合计划本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本集合计划本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本集合计划本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本集合计划本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

（1）本集合计划本报告期末未持有股指期货。

（2）本集合计划本报告期内未进行股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

（1）本集合计划本报告期末未持有国债期货。

（2）本集合计划本报告期内未进行国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内，本集合计划的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本报告期内，本集合计划未投资股票。

5.11.3 其他资产构成

本集合计划本报告期末无其他资产。
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本集合计划本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本集合计划本报告期末未持有股票。

§6 基金中基金

6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

是否属
于基金
占基金 管理人
序号 基金代 基金名 运作方 持有份 公允价值 资产净 及管理
码 称 式 额（份） （元） 值比例 人关联
（%） 方所管
理的基
金

1 004388 鹏华丰 契约型 6,936,93 8,555,321. 6.85 否

享债券 开放式 4.91 82

中欧纯 契约型 7,902,54 8,553,717.

2 002592 债债券 开放式 7.96 91 6.85 否

(LOF)E

3 003864 招商招 契约型 7,502,01 8,543,292. 6.84 否

祥纯债C 开放式 2.68 04

4 020089 广发纯 契约型 6,819,19 8,508,989. 6.82 是

债债券 E 开放式 3.63 81

易方达 契约型 5,611,81 6,389,609.

5 020082 信用债 开放式 2.10 26 5.12 是

债券 D

创金合

6 007828 信信用 契约型 4,893,77 6,304,157. 5.05 否

红利债 开放式 2.59 85

券 A

易方达 契约型 4,681,92 5,331,780.

7 000032 信用债 开放式 8.66 36 4.27 是

债券 A

8 018196 兴证全 契约型 5,142,48 5,271,560. 4.22 否


球恒远 开放式 4.17 52

债券 A

富国信 契约型 3,564,45 4,525,782.

9 006684 用债债 开放式 0.58 90 3.63 否

券 D

10 270049 广发纯 契约型 3,274,78 4,079,397. 3.27 是

债债券C 开放式 3.23 47

6.2 当期交易及持有基金产生的费用

本期费用 其中：交易及持有基金管理

项目 2024 年 4 月 1 日至 2024 年 6 人以及管理人关联方所管理

月 30 日 基金产生的费用

当期交易基金产生的 7,459.38 -

申购费（元）

当期交易基金产生的 14,407.36 -

赎回费（元）
当期持有基金产生的

应支付销售服务费 38,886.93 7,547.91

（元）

当期持有基金产生的 156,771.42 19,749.02

应支付管理费（元）

当期持有基金产生的 35,229.94 5,908.96

应支付托管费（元）

当期交易基金产生的 13,450.50 1,604.84

交易费（元）

当期交易基金产生的 11,345.86 11,345.86

转出费（元）

注：当期持有基金产生的应支付销售服务费、应支付管理费、应支付托管费按照被投资基金基金合同约定已作为费用计入被投资基金的基金份额净值，上表列示金额为按照本集合计划对被投资基金的持仓根据被投资基金基金合同约定的相应费率计算得出。

根据相关法律法规及本集合计划合同的约定，集合计划管理人不得对集合计划财产中持有的自身管理的其他集合资产管理计划和公开募集证券投资基金的部分收取管理费，集合计划托管人不得对集合计划财产中持有的自身托管的其他集合资产管理计划和公开募集证券投资基金的部分收取托管费。集合计划管理人运用集合计划财产申购自身管理的其他集合资产管理计划和公开募集证券投资基金的（ETF除外），应
当通过直销渠道申购且不得收取申购费、赎回费（按照相关法规、招募说明书约定应 当收取并计入集合计划财产的赎回费用除外）、销售服务费等销售费用，其中申购费、 赎回费在实际申购、赎回时按上述规定执行，销售服务费由本集合计划管理人从被投 资基金收取后返还至本集合计划资产。
6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件

本基金持有的基金在报告期未发生重大影响事件。

§7 开放式基金份额变动

单位：份

广发资管智荟广易 广发资管智荟广易

项目

六个月持有期混合A 六个月持有期混合C

报告期期初基金份额总额 128,076,084.92 4,861,601.30

报告期期间基金总申购份额 10.12 -

减：报告期期间基金总赎回份额 3,408,825.74 2,063,183.62

报告期期间基金拆分变动份额 - -

报告期期末基金份额总额 124,667,269.30 2,798,417.68

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本集合计划份额。
8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，管理人不存在运用固有资金申购、赎回或买卖本集合计划的情况。
§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本报告期内，本集合计划未出现单一投资者持有集合计划份额比例达到或超过本
集合计划总份额20%的情况。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，除已公告信息外，本集合计划未有影响投资者决策的其他重要信息。
§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1、《关于准予广发增强型基金优选集合资产管理计划合同变更的回函》（机构部函【2021】3261 号）；

2、广发资智荟广易六个月持有期混合型基金中基金（FOF）集合资产管理计划合同生效公告；

3、广发资智荟广易六个月持有期混合型基金中基金（FOF）集合资产管理计划招募说明书；

4、广发资智荟广易六个月持有期混合型基金中基金（FOF）集合资产管理计划资产管理合同；

5、广发资智荟广易六个月持有期混合型基金中基金（FOF）集合资产管理计划托管协议；

6、管理人业务资格批件和营业执照。
10.2 存放地点

广东省广州市天河区马场路 26 号广发证券大厦 30-32 楼。

10.3 查阅方式

1、书面查阅：可以在营业时间在管理人文件存放地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。

2、网络查阅：管理人网站：www.gfam.com.cn。

广发证券资产管理（广东）有限公司
二〇二四年七月十八日
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