光大阳光北斗星 180 天滚动持有债券型集
合资产管理计划

2023 年第 2 季度报告

2023 年 6 月 30 日

基金管理人：上海光大证券资产管理有限公司

基金托管人：中国光大银行股份有限公司

报告送出日期：2023 年 7 月 21 日


§1 重要提示

集合计划管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

集合计划托管人中国光大银行股份有限公司根据本集合计划合同规定，于 07 月 20 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用集合计划资产，但不保证集合计划一定盈利，也不保证最低收益。投资需谨慎，敬请投资者注意投资风险。投资者欲了解本集合计划的详细情况，请于投资集合计划前认真阅读集合计划的产品合同、更新的招募说明书等法律文件以及相关业务公告。敬请投资者关注适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据自身的风险承受能力购买风险等级相匹配的产品。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 04 月 01 日起至 2023 年 06 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 光大阳光北斗星 180 天滚动

基金主代码 860051

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 8 月 30 日

报告期末基金份额总额 49,268,588.71 份

投资目标 本集合计划主要投资于债券为主的固定收益类产品，并
在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通过对不
同资产类别的优化配置，充分挖掘市场潜在的投资机会，
力求实现集合计划资产的长期稳健增值。

投资策略 1、资产配置策略

本集合计划采用专业的投资理念和分析方法，以系统化
的研究为基础，通过对各类固定收益类资产的合理配置
获取稳定收益。同时结合新股申购、权益类资产投资等，
在严格控制投资风险、保持资产流动性的前提下，争取
获得相对较高的资产组合投资收益水平。

2、固定收益类品种投资策略

本集合计划将通过分析宏观经济形势、政策预期和资金
供给，并结合债券久期策略和收益率曲线结构的变化趋
势来构建债券投资组合，把握利率债行情。在此基础上，
积极采用信用策略，发掘市场上价值被低估的高收益信
用债，获取较好的信用收益，力争达到产品债券组合安


全性与收益性的统一。

3、权益类品种的投资策略

（1）新股申购策略

本集合计划通过对新股的分析，参考同类公司的估值水
平，判断一、二级市场价差的大小，并根据过往新股的
中签率及上市后股价涨幅的统计，对新股投资的收益率
进行预测，同时综合考虑锁定期间的投资风险以及资金
成本，制定新股申购策略。

（2）股票二级市场的投资策略

本集合计划采取自上而下的行业配置与自下而上的个股
选择相结合的股票二级市场投资策略。在行业配置方面，
除通过对包括产业政策、行业成长性、市场竞争、行业
估值等方面进行深入研究以外，根据公司盈利的持续性、
稳定性、增长性以及资本回报率调整和修正折溢价，寻
找合适的个股。

4、资产支持证券投资策略

本集合计划将重点对市场利率、发行条款、支持资产的
构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性
等影响资产支持证券价值的因素进行分析，并辅助采用
蒙特卡洛方法等数量化定价模型，评估资产支持证券的
相对投资价值并做出相应的投资决策。

5、国债期货投资策略

本集合计划对国债期货的投资以套期保值为主要目的，
结合国债交易市场和期货市场的收益性、流动性等情况，
通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作，获
取超额收益。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×5%+中债综合指数收益率×90%+
中证港股通综合指数(人民币)收益率×5%

风险收益特征 本集合计划为债券型集合计划，其预期风险和预期收益
高于货币市场基金和货币型集合资产管理计划，低于混
合型基金、混合型集合计划、股票型基金和股票型集合
计划。

本集合计划可通过内地与香港股票市场交易互联互通机
制投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资
基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本集合
计划还面临汇率风险、投资于香港证券市场的风险、以
及通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风
险等特有风险。

基金管理人 上海光大证券资产管理有限公司

基金托管人 中国光大银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 光大阳光北斗星180天滚动A 光大阳光北斗星180天滚动C

下属分级基金的交易代码 865040 860051

报告期末下属分级基金的份额总额 41,307,433.07 份 7,961,155.64 份

注：本报告中所述的“基金”包括按照《证券公司大集合资产管理业务适用<关于规范金融机构资
产管理业务的指导意见>操作指引》的要求进行变更后的证券公司大集合资产管理产品。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 4 月 1 日-2023 年 6 月 30 日）

光大阳光北斗星 180 天滚动 A 光大阳光北斗星 180 天滚动 C

1.本期已实现收益 287,214.67 45,005.77

2.本期利润 440,880.67 74,603.91

3.加权平均基金份额本期利润 0.0107 0.0094

4.期末基金资产净值 69,076,466.34 13,224,817.40

5.期末基金份额净值 1.6723 1.6612

注：（1）本期已实现收益指集合本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
（2）上述业绩指标不包括持有人认购或交易集合的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

光大阳光北斗星 180 天滚动 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④

过去三个月 0.64% 0.12% 0.54% 0.09% 0.10% 0.03%

过去六个月 2.49% 0.11% 1.05% 0.09% 1.44% 0.02%

过去一年 2.24% 0.11% 0.26% 0.11% 1.98% 0.00%

自基金合同

-0.17% 0.26% 0.10% 0.12% -0.27% 0.14%
生效起至今

光大阳光北斗星 180 天滚动 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④


过去三个月 0.57% 0.12% 0.54% 0.09% 0.03% 0.03%

过去六个月 2.33% 0.11% 1.05% 0.09% 1.28% 0.02%

过去一年 1.94% 0.11% 0.26% 0.11% 1.68% 0.00%

自基金合同

-0.71% 0.26% 0.10% 0.12% -0.81% 0.14%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
3.3 其他指标


无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明

任职日期 离任日期 业年限

张丁先生，硕士学历。先后担任
公司总经理助理兼固 九富投资顾问有限公司研究员、
定收益公募投资部总 中诚信国际信用评级有限责任公
经理、本集合计划投 司公司评级部总经理助理、招商
资经理、光大阳光添 2021 年 8 月 证券股份有限公司研究发展中心
张丁 利债券型集合资产管 30 日 - 15 年 债券研究员、华商基金管理有限
理计划投资经理、光 公司研究部债券研究员、中国国
大阳光北斗星 9 个月 际金融股份有限公司资产管理部
持有期债券型集合资 债券投资经理。2017 年加入光证
产管理计划投资经理 资管，现任公司总经理助理兼固
定收益公募投资部总经理。

固定收益公募投资部 陈韵骋先生，博士学位，本硕博
投资经理、本集合计 均毕业于上海交通大学，曾任海
陈韵骋 划投资经理、光大阳 2022 年 10 月 - 12 年 通证券研究所分析师。2015 年加
光对冲策略灵活配置 20 日 入光证资管，历任研究员、投资
混合型集合资产管理 经理助理、投资经理。

计划投资经理

注：1、集合计划的首任投资经理，其"任职日期"为集合计划合同生效日，其"离任日期"为根据公司决议确定的解聘日期；

2、非首任投资经理，其"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期，上海光大证券资产管理有限公司作为本集合计划管理人，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、计划合同以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用计划资产，为集合计划份额持有人谋求最大利益，无损害集合计划持有人利益的行为，本集合计划投资组合符合有关法规及合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本集合计划管理人一贯公平对待旗下管理的所有集合计划和组合，制定并严格遵守相应的制
度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海光大证券资产管理有限公司公平交易与利益冲突防范管理办法》等规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本集合计划存在异常交易行为。报告期内，未出现涉及本集合计划的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

债券市场方面，二季度收益率震荡下行。四月开始弱复苏成为了交易的主线。高频数据从基建、地产到工业生产的各个方面均反映出经济修复的节奏有所放缓。4 月下旬开始央行逆回购加码，宽松的资金面助推了收益率进一步下行。五一假期期间，出行人数增加但客单价较低，叠加4 月 PMI 回到荣枯线以下、中小银行下调存款利率、海外加息预期抬升等多重因素影响，节后两天十年国债收益率大幅下行 5bp 至 2.73%。随后公布的进出口数据、通胀数据进一步印证基本面弱势的现实，降息预期渐起。5 月下旬税期和跨月资金面平稳宽松，十年国债收益率收于 2.69%。
6 月开始，受到青岛地产政策放松和 PMI 利多出尽的影响，债市有小幅回调。但是随着 OMO 降息
落地，十年国债下行至上半年低点 2.62%。降息后市场逐步止盈，同时担忧可能出台的经济刺激
政策，收益率开始回调。6 月 19 日 LPR 调降幅度未超市场预期，对地产刺激力度偏弱而利好债市，
利率重归下行通道。

权益市场方面，二季度 A 股表现较为疲软，延续春节之后震荡下行趋势。从风格角度，市场
呈现风险偏好收缩状态，高分红特征个股跌幅有限，创业板等大盘成长风格个股跌幅却显著高于市场平均。但是市场并不缺乏流动性，各类微盘股价格创出新高，走出与 A 股主流完全不同的beta。行业板块方面，TMT 和中特估双主线非常清晰，也客观上造成如果没有适当配置两个板块将显著跑输市场。

国内经济复苏强度不足与资金外流压力是二季度 A 股呈现前述状态的主要原因。尽管市场主
流已经认知到今年国内宏观环境是“强预期弱现实”，但是当主要经济指标走弱同时并没有明确的政策利好时，顺周期板块一直处于向下寻底的过程中。与此同时，美元走强与美联储加息也造成了资金外流的压力，北向资金二季度出现小幅净流出。

二季度宏观环境确实对股票市场造成了掣肘效果，但已经充分反映在价格之上，沪深 300 指
数已经回归到年初点位。而且我们也可以观察到制造业 PMI 企稳，工业企业利润回升等经济趋稳态势信号。海外方面，美联储加息节奏已经放缓，人民币汇率也已经触及 7.3 的底部位置，资金
流出压力将得到缓解。

我们认为下半年将有一个相对较好的 beta 环境。从历史规律来看，7、8 月是半年报发布窗
口，市场将重回基本面，财报数据优秀的公司将得到市场的追捧，部分质地优秀但上半年跌幅较大的公司将出现估值修复的投资机会，而相对的主题、板块性投资三季度可能会偃旗息鼓。策略选择上，一方面我们会增加基本面因素权重，努力获取该时间窗口中的基本面 Alpha 超额；另一方面对策略整体动量进行约束，规避可能出现的热门板块、行业动量崩溃。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至 2023 年 6 月 30 日，光大阳光北斗星 180 天滚动持有债券型集合资产管理计划持有 A 类
份额净值为 1.6723 元，本报告期份额净值增长率为 0.64%；光大阳光北斗星 180 天滚动持有债券
型集合资产管理计划持有 C 类份额净值为 1.6612 元，本报告期份额净值增长率为 0.57%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本集合计划未出现连续二十个工作日集合计划份额持有人数量不满二百人或集合计划资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 12,530,787.15 14.94

其中：股票 12,530,787.15 14.94

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 70,548,317.92 84.13

其中：债券 70,548,317.92 84.13

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 664,643.73 0.79

8 其他资产 108,862.76 0.13

9 合计 83,852,611.56 100.00

注：本集合计划本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 351,350.00 0.43

B 采矿业 619,725.00 0.75

C 制造业 8,251,299.25 10.03

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 265,392.00 0.32

E 建筑业 159,006.40 0.19

F 批发和零售业 623,697.00 0.76

G 交通运输、仓储和邮政业 268,466.00 0.33

H 住宿和餐饮业 143,620.00 0.17

I 信息传输、软件和信息技术服务业 776,142.00 0.94

J 金融业 714,828.00 0.87

K 房地产业 34,748.00 0.04

L 租赁和商务服务业 173,948.50 0.21

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 148,565.00 0.18

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 12,530,787.15 15.23

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本集合计划本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（%）

1 002154 报 喜 鸟 54,300 299,736.00 0.36

2 601328 交通银行 43,100 249,980.00 0.30

3 600585 海螺水泥 10,400 246,896.00 0.30

4 601168 西部矿业 23,200 243,832.00 0.30

5 600546 山煤国际 15,700 227,179.00 0.28

6 601998 中信银行 32,200 192,556.00 0.23

7 300970 华绿生物 7,000 163,520.00 0.20

8 002847 盐津铺子 1,900 161,595.00 0.20

9 002763 汇洁股份 18,200 161,252.00 0.20


10 603688 石英股份 1,400 159,376.00 0.19

注：对于同时在 A+H 股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披露。5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 40,432,832.89 49.13

其中：政策性金融债 23,084,567.20 28.05

4 企业债券 22,618,519.07 27.48

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 7,496,965.96 9.11

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 70,548,317.92 85.72

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 230206 23 国开 06 80,000 8,020,655.74 9.75

2 1680445 16 溧水经开债 300,000 6,149,934.58 7.47

3 188341 21 宁铁 13 50,000 5,185,518.08 6.30

4 2028006 20邮储银行永续 50,000 5,128,344.26 6.23
债

5 1928011 19工商银行二级 50,000 5,114,824.66 6.21
03

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本集合计划本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本集合计划本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本集合计划本报告期末未持有权证投资。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本集合计划本报告期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本集合计划投资范围中不包括股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本集合计划对国债期货的投资以套期保值为主要目的，结合国债交易市场和期货市场的收益性、流动性等情况，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作，获取超额收益。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本集合计划本报告期末未持有国债期货持仓。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本集合计划本报告期末未持有国债期货持仓。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本报告编制日前一年内：

本集合计划持有的“交通银行”股票发行主体因未依法履行职责于 2022 年 11 月 4 日被中国
银行保险监督管理委员会罚款 500 万元；

该类情形对上述发行主体没有重大影响，该证券的投资决策程序符合相关法律法规以及产品合同的要求。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本集合计划投资的前十名股票未超出集合计划合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 9,355.89

2 应收证券清算款 99,299.08

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 207.79

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 108,862.76

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 113044 大秦转债 1,186,351.01 1.44

2 110045 海澜转债 1,109,519.03 1.35

3 110053 苏银转债 1,096,244.95 1.33

4 113651 松霖转债 255,658.59 0.31

5 123104 卫宁转债 171,585.01 0.21

6 127052 西子转债 170,557.34 0.21

7 113519 长久转债 168,130.44 0.20

8 127054 双箭转债 167,739.55 0.20

9 110060 天路转债 167,450.41 0.20

10 113549 白电转债 167,057.25 0.20

11 127028 英特转债 166,004.93 0.20

12 128133 奇正转债 165,741.31 0.20

13 128075 远东转债 165,607.79 0.20

14 113516 苏农转债 163,963.48 0.20

15 128130 景兴转债 162,931.50 0.20

16 113061 拓普转债 90,466.28 0.11

17 128083 新北转债 89,453.88 0.11

18 113057 中银转债 88,608.62 0.11

19 123004 铁汉转债 88,479.80 0.11

20 128129 青农转债 88,127.14 0.11

21 113631 皖天转债 87,779.06 0.11

22 113042 上银转债 87,655.09 0.11

23 110059 浦发转债 87,554.74 0.11

24 113021 中信转债 87,487.12 0.11

25 128035 大族转债 87,370.60 0.11

26 113588 润达转债 86,037.36 0.10

27 127036 三花转债 85,920.27 0.10

28 113638 台 21 转债 83,812.50 0.10

29 113045 环旭转债 81,897.55 0.10

30 113632 鹤 21 转债 81,721.99 0.10

31 128136 立讯转债 81,684.30 0.10

32 113627 太平转债 81,646.21 0.10

33 113623 凤 21 转债 81,470.96 0.10

34 113053 隆 22 转债 81,437.94 0.10

35 123119 康泰转 2 80,954.76 0.10

36 128134 鸿路转债 80,852.08 0.10

37 123090 三诺转债 80,717.88 0.10

38 123117 健帆转债 80,563.15 0.10

39 113639 华正转债 60,724.09 0.07

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本集合计划本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 光大阳光北斗星 180 天滚 光大阳光北斗星 180 天滚
动 A 动 C

报告期期初基金份额总额 41,256,955.61 7,870,240.70

报告期期间基金总申购份额 181,294.11 97,503.04

减:报告期期间基金总赎回份额 130,816.65 6,588.10

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 41,307,433.07 7,961,155.64

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内集合计划管理人未持有本集合计划份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内集合计划管理人未运用固有资金投资本集合计划。
7.3 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比例

者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比（%）
类 的时间区间 份额 份额 份额

别

机 1 20230401-2023063040,748,236.02 - -40,748,236.02 82.7063
构

产品特有风险

本集合计划在报告期内存在单一投资者持有集合计划份额比例达到或者超过 20%的情形，在市场流动性不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，集合计划管理人可能无法以合理的价格及时变现集合计划资产，有可能对集合计划净值产生一定的影响，甚至可能引发集合计划的流动性风险。

7.4 影响投资者决策的其他重要信息

不存在影响投资者决策的其他重要信息。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、中国证监会准予《光大阳光北斗星 180 天滚动持有债券型集合资产管理计划资产管理合同》变更批复的文件；

2、《光大阳光北斗星 180 天滚动持有债券型集合资产管理计划资产管理合同》；

3、《光大阳光北斗星 180 天滚动持有债券型集合资产管理计划托管协议》；

4、《光大阳光北斗星 180 天滚动持有债券型集合资产管理计划招募说明书》；

5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告；

6、集合计划管理人业务资格批件、营业执照；

7、中国证监会要求的其他文件。
8.2 存放地点

备查文件存放于集合计划管理人的办公场所：

1、中国（上海）自由贸易试验区杨高南路 799 号 3 号楼 26 层

8.3 查阅方式

投资者可到集合计划管理人的办公场所免费查阅备查文件，亦可通过公司网站查阅，公司网址为：www.ebscn-am.com

上海光大证券资产管理有限公司
2023 年 7 月 21 日
点击查看>>  附件