光大阳光北斗星 180 天滚动持有债券型集
合资产管理计划

2024 年第 2 季度报告

2024 年 6 月 30 日

基金管理人：上海光大证券资产管理有限公司

基金托管人：中国光大银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 7 月 19 日


§1 重要提示

集合计划管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

集合计划托管人中国光大银行股份有限公司根据本集合计划合同规定，于 07 月 18 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用集合计划资产，但不保证集合计划一定盈利，也不保证最低收益。投资需谨慎，敬请投资者注意投资风险。投资者欲了解本集合计划的详细情况，请于投资集合计划前认真阅读集合计划的产品合同、更新的招募说明书等法律文件以及相关业务公告。敬请投资者关注适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据自身的风险承受能力购买风险等级相匹配的产品。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 04 月 01 日起至 2024 年 06 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 光大阳光北斗星 180 天滚动

基金主代码 860051

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 8 月 30 日

报告期末基金份额总额 50,817,795.32 份

投资目标 本集合计划主要投资于债券为主的固定收益类产品，并
在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通过对不
同资产类别的优化配置，充分挖掘市场潜在的投资机会，
力求实现集合计划资产的长期稳健增值。

投资策略 1、资产配置策略

本集合计划采用专业的投资理念和分析方法，以系统化
的研究为基础，通过对各类固定收益类资产的合理配置
获取稳定收益。同时结合新股申购、权益类资产投资等，
在严格控制投资风险、保持资产流动性的前提下，争取
获得相对较高的资产组合投资收益水平。

2、固定收益类品种投资策略

本集合计划将通过分析宏观经济形势、政策预期和资金
供给，并结合债券久期策略和收益率曲线结构的变化趋
势来构建债券投资组合，把握利率债行情。在此基础上，
积极采用信用策略，发掘市场上价值被低估的高收益信
用债，获取较好的信用收益，力争达到产品债券组合安


全性与收益性的统一。

3、权益类品种的投资策略

（1）新股申购策略

本集合计划通过对新股的分析，参考同类公司的估值水
平，判断一、二级市场价差的大小，并根据过往新股的
中签率及上市后股价涨幅的统计，对新股投资的收益率
进行预测，同时综合考虑锁定期间的投资风险以及资金
成本，制定新股申购策略。

（2）股票二级市场的投资策略

本集合计划采取自上而下的行业配置与自下而上的个股
选择相结合的股票二级市场投资策略。在行业配置方面，
除通过对包括产业政策、行业成长性、市场竞争、行业
估值等方面进行深入研究以外，根据公司盈利的持续性、
稳定性、增长性以及资本回报率调整和修正折溢价，寻
找合适的个股。

4、资产支持证券投资策略

本集合计划将重点对市场利率、发行条款、支持资产的
构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性
等影响资产支持证券价值的因素进行分析，并辅助采用
蒙特卡洛方法等数量化定价模型，评估资产支持证券的
相对投资价值并做出相应的投资决策。

5、国债期货投资策略

本集合计划对国债期货的投资以套期保值为主要目的，
结合国债交易市场和期货市场的收益性、流动性等情况，
通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作，获
取超额收益。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×5%+中债综合指数收益率×90%+
中证港股通综合指数(人民币)收益率×5%

风险收益特征 本集合计划为债券型集合计划，其预期风险和预期收益
高于货币市场基金和货币型集合资产管理计划，低于混
合型基金、混合型集合计划、股票型基金和股票型集合
计划。

本集合计划可通过内地与香港股票市场交易互联互通机
制投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资
基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本集合
计划还面临汇率风险、投资于香港证券市场的风险、以
及通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风
险等特有风险。

基金管理人 上海光大证券资产管理有限公司

基金托管人 中国光大银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 光大阳光北斗星180天滚动A光大阳光北斗星180天滚动C

下属分级基金的交易代码 865040 860051

报告期末下属分级基金的份额总额 21,436,908.37 份 29,380,886.95 份

注：本报告中所述的“基金”包括按照《证券公司大集合资产管理业务适用<关于规范金融机构资
产管理业务的指导意见>操作指引》的要求进行变更后的证券公司大集合资产管理产品。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日）

主要财务指标

光大阳光北斗星 180 天滚动 A 光大阳光北斗星 180 天滚动 C

1.本期已实现收益 198,369.81 233,095.13

2.本期利润 -197,427.48 -304,251.90

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0092 -0.0104

4.期末基金资产净值 35,481,950.65 48,165,340.38

5.期末基金份额净值 1.6552 1.6393

注：1、上述集合计划业绩指标不包括持有人认购或交易集合计划的各项费用（例如，集合计划的申购赎回费、集合计划转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指集合计划本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

光大阳光北斗星 180 天滚动 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④

过去三个月 -0.55% 0.22% 1.26% 0.09% -1.81% 0.13%

过去六个月 -0.68% 0.28% 2.61% 0.10% -3.29% 0.18%

过去一年 -1.02% 0.22% 2.21% 0.10% -3.23% 0.12%

自基金合同

-1.19% 0.25% 2.31% 0.11% -3.50% 0.14%
生效起至今

光大阳光北斗星 180 天滚动 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④


过去三个月 -0.63% 0.22% 1.26% 0.09% -1.89% 0.13%

过去六个月 -0.83% 0.28% 2.61% 0.10% -3.44% 0.18%

过去一年 -1.32% 0.22% 2.21% 0.10% -3.53% 0.12%

自基金合同

-2.02% 0.25% 2.31% 0.11% -4.33% 0.14%
生效起至今

注：1、自基金合同生效起至今指 2021 年 8 月 30 日至 2024 年 6 月 30 日；

2、业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率×5%+中债综合指数收益率×90%+中证港股通综合
指数(人民币)收益率×5%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

张丁先生，硕士学历。先后担任九富投资
顾问有限公司研究员、中诚信国际信用评
级有限责任公司公司评级部总经理助理、
招商证券股份有限公司研究发展中心债
本集合计 券研究员、华商基金管理有限公司研究部
张丁 划投资经 2021 年 8 月 30 - 16 年 债券研究员、中国国际金融股份有限公司
理 日 资产管理部债券投资经理。2017 年加入
光证资管，现任公司副总经理，担任光大
阳光添利债券型集合资产管理计划、光大
阳光北斗星 180 天持有债券型集合资产
管理计划、光大阳光北斗星 9 个月持有期
债券型集合资产管理计划投资经理。

陈韵骋先生，博士学位，本硕博均毕业于
上海交通大学，曾任海通证券研究所分析
本集合计 2022 年 10 月 师，2015 年加入光证资管，历任研究员、
陈韵骋 划投资经 20 日 - 13 年 投资经理助理，现任混合资产公募投资部
理 投资经理，担任光大阳光对冲策略 6 个月
持有期灵活配置混合型集合资产管理计
划、光大阳光北斗星 180 天滚动持有债券


型集合资产管理计划投资经理。

注：1、集合计划的首任投资经理，其"任职日期"为集合计划合同生效日，其"离任日期"为根据公司决议确定的解聘日期；

2、非首任投资经理，其"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

本集合计划本报告期末投资经理无兼任私募资产管理计划的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期，上海光大证券资产管理有限公司作为本集合计划管理人，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、计划合同以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用计划资产，为集合计划份额持有人谋求最大利益，无损害集合计划持有人利益的行为，本集合计划投资组合符合有关法规及合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本集合计划管理人一贯公平对待旗下管理的所有集合计划和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海光大证券资产管理有限公司公平交易与利益冲突防范管理办法》等规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本集合计划存在异常交易行为。报告期内，未出现涉及本集合计划的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

债市部分，二季度债券收益率震荡为主，先下后上再下。两会后政府工作报告对于全年经济增速目标设定在 5%并未超出市场预期，对地产表述温和促使债券利率进一步下行。4 月末央行严厉的喊话叠加一系列地产政策出台，债市大幅回调，市场开始交易地产政策放松带来的刺激效果。但是随着地产政策陆续落地，弱现实交易重新占据上风。在手工补息禁止的影响下，非银资金较为充裕，债市收益率重新下行。

权益部分，二季度市场震荡下行。风格上大小盘分化明显，大盘股上证 50、沪深 300 小幅下
行，小盘股跌幅则大于一季度。价值成长风格上也呈现明显的价值强势的风险偏好收缩特征，红利股走势稳定，多股创出新高，创业板为代表的成长股则表现疲软。二季度市场表现明显弱于预期，我们认为更多原因在于汇率压力导致的外资流出，以及一季度下跌导致的市场脆弱情绪仍未
修复。从经济数据来看，宏观方面有亮点有隐忧。6 月官方制造业 PMI 49.5 与 5 月持平低于荣枯
线；财新 PMI 51.8 较 5 月上行 0.1 个百分；制造业投资增速保持强劲，房地产投资继续回落；5
月城镇调查失业率 5.0%持平上月。二季度我国宏观经济依然体现出了一定的韧性。从外资角度来看，美元的持续走强对 A 股产生了实质的资金流出压力，北向资金二季度累计流出近 300 亿，流出主要都集中于五月之后。一季度的股灾，尤其是小微盘的暴跌对市场信心产生了巨大的冲击。主要体现在二季度几次出现突发式的暴跌和踩踏式的止损。在小微盘没有出现赚钱效应一定程度上修复脆弱情绪之前，小微盘仍然存在流动性风险。但是我们也看到近期出现了一些情绪修复的迹象，例如微盘股六月中旬以来持续跑赢小盘股。微盘股收益本质上是小市值暴露与股价均值回复效应的叠加，均值回复效应的出现说明市场已经出现了抄底买盘资金。保持一个较为均衡、靠近市场主线的配置方案，等待市场出现机会是最为理智的选择。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至 2024 年 6 月 30 日，光大阳光北斗星 180 天滚动持有债券型集合资产管理计划 A 类份额
净值为 1.6552 元，本报告期份额净值增长率为-0.55%；光大阳光北斗星 180 天滚动持有债券型集合资产管理计划 C 类份额净值为 1.6393 元，本报告期份额净值增长率为-0.63%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本集合计划未出现连续二十个工作日集合计划份额持有人数量不满二百人或集合计划资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 13,114,289.00 13.85

其中：股票 13,114,289.00 13.85

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 71,238,160.73 75.24

其中：债券 71,238,160.73 75.24

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -


6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 10,311,294.91 10.89

8 其他资产 18,085.32 0.02

9 合计 94,681,829.96 100.00

注：本集合计划本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 108,965.00 0.13

B 采矿业 495,384.00 0.59

C 制造业 8,490,987.00 10.15

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 620,027.00 0.74

E 建筑业 465,830.00 0.56

F 批发和零售业 322,016.00 0.38

G 交通运输、仓储和邮政业 531,261.00 0.64

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 283,517.00 0.34

J 金融业 1,484,035.00 1.77

K 房地产业 120,110.00 0.14

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 122,209.00 0.15

S 综合 69,948.00 0.08

合计 13,114,289.00 15.68

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本集合计划本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）


1 601166 兴业银行 19,100 336,542.00 0.40

2 601618 中国中冶 107,000 331,700.00 0.40

3 601658 邮储银行 58,200 295,074.00 0.35

4 601919 中远海控 16,200 250,938.00 0.30

5 600188 兖矿能源 10,400 236,392.00 0.28

6 600642 申能股份 22,000 194,260.00 0.23

7 688578 艾力斯 3,000 191,220.00 0.23

8 600926 杭州银行 14,000 182,700.00 0.22

9 600660 福耀玻璃 3,800 182,020.00 0.22

10 002984 森麒麟 7,400 178,266.00 0.21

注：对于同时在 A+H 股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披露。5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 15,276,409.62 18.26

2 央行票据 - -

3 金融债券 31,010,641.05 37.07

其中：政策性金融债 8,173,436.07 9.77

4 企业债券 20,913,021.93 25.00

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 4,038,088.13 4.83

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 71,238,160.73 85.16

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 210218 21 国开 18 80,000 8,173,436.07 9.77

2 2280047 22 安城债 01 50,000 5,484,893.44 6.56

3 232380076 23建行二级资本 50,000 5,328,729.51 6.37
债 03A

4 230026 23 附息国债 26 50,000 5,194,422.55 6.21

5 232480001 24中行二级资本 50,000 5,179,377.60 6.19
债 01A

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本集合计划本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细


本集合计划本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本集合计划本报告期末未持有权证投资。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本集合计划本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本集合计划投资范围中不包括股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本集合计划对国债期货的投资以套期保值为主要目的，结合国债交易市场和期货市场的收益性、流动性等情况，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作，获取超额收益。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本集合计划本报告期末未持有国债期货持仓。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本集合计划本报告期末未持有国债期货持仓。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本报告编制日前一年内：

1）本集合计划持有的“24 中行二级资本债 01A”本集合计划持有的“20 中国银行永续债 01”
因违反反洗钱法，于 2023 年 7 月 7 日被中国人民银行没收违法所得 37.34 万元，罚款 3664.2 万
元；因信息报送异常不及时，于 2024 年 1 月 5 日被国家金融监督管理总局罚款 430 万元。因未依
法履行职责，于 2024 年 4 月 3 日被国家外汇管理局北京市分局罚款 40 万元，没收违法所得 0.22
万元。

2）本集合计划持有的“23 建行二级资本债 03A”因违规经营，于 2023 年 12 月 1 日，被国家
金融监督管理总局处罚 2041.88 万元；因违规经营，于 2024 年 1 月 5 日被国家金融监督管理总局
罚款 170 万元。

该类情形对上述发行主体没有重大影响，该证券的投资决策程序符合相关法律法规以及产品合同的要求。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本集合计划投资的前十名股票未超出集合计划合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 18,085.32

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 18,085.32

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 111010 立昂转债 288,851.20 0.35

2 113058 友发转债 228,828.78 0.27

3 123101 拓斯转债 220,539.45 0.26

4 127049 希望转 2 210,112.26 0.25

5 118031 天 23 转债 205,201.22 0.25

6 110095 双良转债 194,963.29 0.23

7 113048 晶科转债 124,749.04 0.15

8 128144 利民转债 116,057.01 0.14

9 113647 禾丰转债 112,582.90 0.13

10 111009 盛泰转债 110,732.01 0.13

11 113651 松霖转债 108,579.92 0.13

12 128081 海亮转债 108,507.84 0.13

13 111002 特纸转债 108,043.68 0.13

14 123104 卫宁转债 107,892.05 0.13

15 127028 英特转债 106,996.49 0.13

16 128133 奇正转债 106,678.18 0.13

17 128109 楚江转债 106,391.54 0.13

18 113602 景 20 转债 106,346.60 0.13

19 128132 交建转债 105,955.97 0.13

20 123130 设研转债 105,935.71 0.13


21 113669 景 23 转债 105,861.15 0.13

22 113639 华正转债 105,838.70 0.13

23 127082 亚科转债 105,822.72 0.13

24 128130 景兴转债 105,678.74 0.13

25 128083 新北转债 105,654.11 0.13

26 127100 神码转债 105,444.65 0.13

27 110090 爱迪转债 105,053.77 0.13

28 123145 药石转债 104,141.98 0.12

29 127050 麒麟转债 84,620.02 0.10

30 113632 鹤 21 转债 60,182.72 0.07

31 113519 长久转债 44,754.26 0.05

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本集合计划本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 光大阳光北斗星 180 天滚 光大阳光北斗星 180 天滚
动 A 动 C

报告期期初基金份额总额 21,498,171.81 29,394,978.93

报告期期间基金总申购份额 2,990.31 906.72

减:报告期期间基金总赎回份额 64,253.75 14,998.70

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 21,436,908.37 29,380,886.95

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内集合计划管理人未持有本集合计划份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内集合计划管理人未运用固有资金投资本集合计划。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

本集合计划报告期内未出现单一投资者持有集合计划份额比例达到或超过 20%的情况。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

不存在影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予《光大阳光北斗星 180 天滚动持有债券型集合资产管理计划资产管理合同》
变更批复的文件；

2、《光大阳光北斗星 180 天滚动持有债券型集合资产管理计划资产管理合同》；

3、《光大阳光北斗星 180 天滚动持有债券型集合资产管理计划托管协议》；

4、《光大阳光北斗星 180 天滚动持有债券型集合资产管理计划招募说明书》；

5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告；

6、集合计划管理人业务资格批件、营业执照；

7、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点

备查文件存放于集合计划管理人的办公场所：

1、中国（上海）自由贸易试验区杨高南路 799 号 3 号楼 26 层

9.3 查阅方式

投资者可到集合计划管理人的办公场所免费查阅备查文件，亦可通过公司网站查阅，公司网址为：www.ebscn-am.com

上海光大证券资产管理有限公司
2024 年 7 月 19 日
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