光大阳光启明星创新驱动主题混合型集合
资产管理计划

2022 年第 1 季度报告

2022 年 3 月 31 日

基金管理人：上海光大证券资产管理有限公司

基金托管人：中国光大银行股份有限公司

报告送出日期：2022 年 04 月 22 日


§1 重要提示

集合计划管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

集合计划托管人中国光大银行股份有限公司根据本集合计划合同规定，于 04 月 21 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用集合计划资产，但不保证集合计划一定盈利，也不保证最低收益。投资需谨慎，敬请投资者注意投资风险。投资者欲了解本集合计划的详细情况，请于投资集合计划前认真阅读集合计划的产品合同、更新的招募说明书等法律文件以及相关业务公告。敬请投资者关注适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据自身的风险承受能力购买风险等级相匹配的产品。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2022 年 01 月 01 日起至 2022 年 03 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 光大阳光启明星创新驱动混合

基金主代码 860016

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 8 月 18 日

报告期末基金份额总额 421,979,732.88 份

投资目标 在深入研究，控制和分散投资组合风险的前提下，实现
集合计划资产的长期稳健增值。

投资策略 本集合计划通过定性与定量研究相结合的方法，确定投
资组合中权益类资产和固定收益类资产的配置比例。本
集合计划通过动态跟踪海内外主要经济体的 GDP、CPI、
利率等宏观经济指标，以及估值水平、盈利预期、流动
性、投资者心态等市场指标，确定未来市场变动趋势。
本集合计划通过全面评估上述各种关键指标的变动趋

势，对股票、债券等大类资产的风险和收益特征进行预
测。根据上述定性和定量指标的分析结果，运用资产配
置优化模型，在目标收益条件下，追求风险最小化目标，
最终确定大类资产投资权重，实现资产合理配置。

（二）权益类品种的投资策略

本集合计划重点投资于创新驱动主题相关行业。创新驱
动发展战略是中国未来提高经济增长质量、经济增长动
力调整的重要推动力，随着全社会对创新活动的大力投


入、国家相关政策的持续扶持，具有优秀研发实力和创
新精神的中国企业开始具备国际竞争力，企业的经营效
率也不断提高，具有较好的长期投资价值。

（三）固定收益类品种投资策略

在债券投资方面，本集合计划可投资于国债、金融债、
企业债和可转换债券等债券品种。本计划将根据对利率
走势的预测、债券等级、债券的期限结构、风险结构、
不同品种流动性的高低等因素，构造债券组合。

（四）资产支持证券投资策略

本集合计划将重点对市场利率、发行条款、支持资产的
构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性
等影响资产支持证券价值的因素进行分析，并辅助采用
定价模型，评估资产支持证券的相对投资价值并做出相
应的投资决策。

（五）衍生品投资策略

1、股指期货投资策略

管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好地达到本
集合计划的投资目标。本集合计划在股指期货投资中将
根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控
的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管
理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。
2、国债期货的投资策略

本集合计划投资国债期货以套期保值为目的，国债期货
空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。管
理人通过动态管理国债期货合约数量，以获取相应债券
组合的超额收益。

业绩比较基准 中国战略新兴产业成份指数收益率×60%+中证港股通综
合指数(人民币)收益率×20%＋中债综合指数收益率×
20%

风险收益特征 本集合计划为混合型集合计划，其预期风险和预期收益
高于债券型基金、债券型集合计划、货币市场基金和货
币型集合资产管理计划，低于股票型基金和股票型集合
计划。

本集合计划除了投资 A 股外，还可根据法律法规规定
投资香港联合交易所上市的股票。除了需要承担与境内
集合计划类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本
集合计划还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、
市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

基金管理人 上海光大证券资产管理有限公司

基金托管人 中国光大银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 光大阳光启明星创 光大阳光启明星创 光大阳光启明星创
新驱动混合 A 新驱动混合 B 新驱动混合 C

下属分级基金的交易代码 860016 860052 860053

报告期末下属分级基金的份额总额 32,213,319.04 份 220,952,539.77 份168,813,874.07 份

注：本报告中所述的“基金”包括按照《证券公司大集合资产管理业务适用<关于规范金融机构资产管理业务的指导意见>操作指引》的要求进行变更后的证券公司大集合资产管理产品。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2022 年 1 月 1 日-2022 年 3 月 31 日）

光大阳光启明星创新驱动 光大阳光启明星创新驱动 光大阳光启明星创新驱动
混合 A 混合 B 混合 C

1.本期已实现收益 -3,917,087.75 -14,072,616.11 -10,985,945.74

2.本期利润 -15,687,642.53 -55,337,652.90 -41,958,459.04

3.加权平均基金份 -0.4764 -0.2486 -0.2485
额本期利润

4.期末基金资产净 53,827,335.42 191,140,973.01 144,715,956.92
值

5.期末基金份额净 1.6710 0.8651 0.8573
值
注：（1）本期已实现收益指集合本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

（2）上述业绩指标不包括持有人认购或交易集合的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

光大阳光启明星创新驱动混合 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④

过去三个月 -22.16% 1.62% -13.48% 1.41% -8.68% 0.21%

过去六个月 -21.81% 1.44% -14.48% 1.11% -7.33% 0.33%

过去一年 -8.20% 1.50% -11.33% 1.11% 3.13% 0.39%

自基金合同

-1.07% 1.48% -6.11% 1.19% 5.04% 0.29%
生效起至今

光大阳光启明星创新驱动混合 B


业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④

过去三个月 -22.29% 1.62% -13.48% 1.41% -8.81% 0.21%

过去六个月 -22.08% 1.44% -14.48% 1.11% -7.60% 0.33%

过去一年 -8.85% 1.50% -11.33% 1.11% 2.48% 0.39%

自基金合同

-2.46% 1.48% -6.55% 1.19% 4.09% 0.29%
生效起至今

光大阳光启明星创新驱动混合 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④

过去三个月 -22.45% 1.62% -13.48% 1.41% -8.97% 0.21%

过去六个月 -22.39% 1.44% -14.48% 1.11% -7.91% 0.33%

过去一年 -9.58% 1.50% -11.33% 1.11% 1.75% 0.39%

自基金合同

-3.01% 1.47% -6.55% 1.19% 3.54% 0.28%
生效起至今

注：B 类份额、C 类份额设立日均为 2020 年 8 月 18 日，B 类份额自 2020 年 08 月 19 日开始有实
际份额，C 类份额自 2020 年 08 月 27 日开始有实际份额。

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

权益投资

副总监兼

研究部总 孟巍先生，复旦大学微电子学学士，复旦
经理、本 大学集成电路工程硕士，从事行业研究相
集合计划 关工作多年，具有较强的复合专业背景。
孟巍 投资经 2020年8月18 - 8 年 曾任广发证券发展研究中心研究员，上海
理、光大 日 光大证券资产管理有限公司权益部研究
阳光混合 员及权益公募投资部副总经理，现任公司
型集合资 权益投资副总监兼研究部总经理。

产管理计

划投资经

理

注：1、集合计划的首任投资经理，其"任职日期"为集合计划合同生效日，其"离任日期"为根据公司决议确定的解聘日期；

2、非首任投资经理，其"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期；

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期，上海光大证券资产管理有限公司作为本集合计划管理人，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、计划合同以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用计划资产，为集合计划份额持有人谋求最大利益，无损害集合计划持有人利益的行为，本集合计划投资组合符合有关法规及合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本集合计划管理人一贯公平对待旗下管理的所有集合计划和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海光大证券资产管理有限公司公平交易与利益冲突防范管理办法》等规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本集合计划存在异常交易行为。报告期内，未出现涉及本集合计划的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

作为投资经理，对于今年来较大的回撤深表歉意，没有在市场波动时给持有人带来较好的净值体验，回撤的控制不佳，持有人对产品后续表现出现担忧我特别理解，我们深知产品净值背后是持有人的深切期待，但请相信投资经理也正急您所急，您所望的信任一直是我们勤勉尽责工作的源动力；但作为专业的投资管理人，越是绝望和低迷的时候我们的情绪不能被市场所左右，在市场大幅波动中更要冷静的面对压力和各种变化，我们也保持平常心剥去市场情绪的裹挟后评估市场和板块的风险和机会，保持技术动作不变形，坚持自己的能力圈，坚持逆向投资，我们发自内心的对当前市场位置中的一些股票的中长期回报十分看好，短期市场的波动我们无法预测，但作为个股价值挖掘为主的投资经理，我真诚的希望持有人能多给一些耐心和信赖，我们共克时艰难，我相信当前位置类似 2018 年四季度，只要投资者坚定一些，我们坚持一以贯之的逆向价值投资，当前组合未来的潜在回报将是可观的，我们一起坚持到风雨之后的彩虹出现。

近期回撤较大表现不佳的原因主要是去年底布局的计算机和半导体表现不佳，特别是几个重仓股表现较差影响了净值。我们去年底今年初汇报过对景气赛道的担忧，在新兴成长行业中做了逆向布局，对增长稳定、过去几年估值调整到位的计算机做了左侧布局，同时对短期下跌较多、自下而上选股机会不断增多的半导体设计类公司进行了逆向加仓，但这两个板块的短期表现不佳。
分析原因，主要是在俄乌战争黑天鹅突发之后，市场的风险偏好下降，快速上涨的大宗商品引发长时间滞涨的担忧，美债收益率快速爬升，这些因素都对计算机、半导体等成长板块不利，短期市场交易重点亦不在此，出现下跌的时候波动较大。

我们近期对持仓进行了一些优化，主要是几个方面：1、严格控制了仓位中对北上资金敏感仓位的风险暴露；2、市场杀跌之后，对企业价值判断坚实、股价出现中长期机会的个股，我们是逆向加仓的，组合的集中度提升，同时我们也加大了对短期景气度的评判，我们认为这些股票会随着一季报业绩的兑现开始有表现，而以三年维度来看空间更大。

我们的投资框架是基于企业价值的逆向投资，以自下而上挖掘个股为主，组合构建上行业分散个股集中，风险控制方面不押注某一赛道不赌某种风格。当前我们布局一些板块的原因绝非判断市场的风或者行业轮动会轮到这个板块，而是过去几年极致的结构性行情下这些公司的估值回落到有吸引力的位置，未来几年的回报期望变得足够大；当前市场下资金短期交易某种类滞涨风格导致过去几年一直不在风口的成长板块持续承压，短期我们不在市场交易的节奏上，但我们认为这不应该成为卖出的理由，相反的，我们有明确价值判断的股票市场价格继续低于其内含价值，隐含未来的回报更高，我们也做了逆向加仓；另外，市场的交易风格也有可能会改变，风险事件也可能反转，如果跟着市场情绪走，投资没有一个价值的锚，很容易做出左右打脸的行为，我们应该避免“浮萍”似的投资——组合中个股选择随着市场风格和热点波动，组合的安全边际没有根基；我们坚持把企业中长期盈利能力作为价值判断的基石，请持有人相信我们的组合持仓是具有坚实时间价值的优质公司，一定会随着市场逐步平复后，价值被市场所发现。半导体板块中我们布局的个股也同样是这个原因，虽然半导体作为一个风格板块，这几年同涨同跌的特征较为明显，但我们相信最终个股会回归到各自的企业价值，过去我们成功挖掘过具有阿尔法的半导体个股，相信板块系统性杀跌之后我们布局的个股也会逐步走出独立行情。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至 2022 年 3 月 31 日，光大阳光启明星创新驱动混合 A 份额净值为 1.6710 元，本报告期份
额净值增长率为-22.16%；光大阳光启明星创新驱动混合 B 类份额净值为 0.8651 元，本报告期份额净值增长率为-22.29%；光大阳光启明星创新驱动混合 C 类份额净值为 0.8573 元，本报告期份额净值增长率为-22.45%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本集合计划未出现连续二十个工作日集合计划份额持有人数量不满二百人或集合计划资产净值低于五千万元的情形。


§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 325,778,146.75 83.27

其中：股票 325,778,146.75 83.27

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 65,296,769.12 16.69

8 其他资产 166,403.67 0.04

9 合计 391,241,319.54 100.00

注：本集合计划本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 9,729,263.46 元人民币，占期末集合计划资产净值比例 2.5%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 221,535,102.46 56.85

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 - -

E 建筑业 4,469.88 0.00

F 批发和零售业 42,587.00 0.01

G 交通运输、仓储和邮政业 5,754.60 0.00

H 住宿和餐饮业 3,801.60 0.00

I 信息传输、软件和信息技术服务业 81,846,937.99 21.00

J 金融业 - -

K 房地产业 4,218,241.50 1.08

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 8,373,585.53 2.15

N 水利、环境和公共设施管理业 10,884.29 0.00


O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 5,533.43 0.00

R 文化、体育和娱乐业 1,985.01 0.00

S 综合 - -

合计 316,048,883.29 81.10

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

基础材料 - -

消费者非必需品 - -

消费者常用品 - -

能源 - -

金融 - -

医疗保健 - -

工业 - -

信息技术 9,729,263.46 2.50

电信服务 - -

公用事业 - -

房地产 - -

合计 9,729,263.46 2.50

注：以上行业分类采用港交所二级分类标准。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（%）

1 300408 三环集团 801,800 22,442,382.00 5.76

2 002180 纳思达 478,600 20,455,364.00 5.25

3 688099 晶晨股份 157,132 17,740,202.80 4.55

4 002410 广联达 352,000 17,473,280.00 4.48

5 002415 海康威视 410,201 16,818,241.00 4.32

6 600884 杉杉股份 598,600 16,712,912.00 4.29

7 300451 创业慧康 2,012,800 15,277,152.00 3.92

8 300207 欣旺达 502,500 13,818,750.00 3.55

9 688018 乐鑫科技 99,418 12,924,340.00 3.32

10 002008 大族激光 331,600 12,720,176.00 3.26

注：对于同时在 A+H 股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披露。5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本集合计划本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本集合计划本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本集合计划本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本集合计划本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本集合计划本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本集合计划本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好地达到本集合计划的投资目标。本集合计划在股指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本集合计划投资国债期货以套期保值为目的，国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。管理人通过动态管理国债期货合约数量，以获取相应债券组合的超额收益。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本集合计划本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本集合计划本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本集合计划投资的前十名证券的发行主体本报告期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本集合计划投资的前十名股票未超出集合计划合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 154,031.33

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 12,372.34

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 166,403.67

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本集合计划本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本集合计划本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 光大阳光启明星 光大阳光启明星 光大阳光启明星
创新驱动混合 A 创新驱动混合 B 创新驱动混合 C

报告期期初基金份额总额 33,679,830.15 223,977,880.99 168,646,065.83

报告期期间基金总申购份额 - 8,526,055.83 12,765,125.12

减:报告期期间基金总赎回份额 1,466,511.11 11,551,397.05 12,597,316.88

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 32,213,319.04 220,952,539.77 168,813,874.07


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 光大阳光启明星创新 光大阳光启明星创新 光大阳光启明星创新
驱动混合 A 驱动混合 B 驱动混合 C

报告期期初管理人持有的本基 - 31,981,876.33 -
金份额

报告期期间买入/申购总份额 - - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - - -

报告期期末管理人持有的本基 - 31,981,876.33 -
金份额

报告期期末持有的本基金份额 - 7.58 -
占基金总份额比例（%）
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内集合计划管理人未新增固有资金投资本集合计划。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

本集合计划报告期内未出现单一投资者持有集合计划份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

1）2022 年 1 月 4 日，关于旗下参公集合资产管理计划增加上海万得基金销售有限公司为代
理销售机构并开通定期定额投资业务的公告。

2）2022 年 2 月 8 日，关于旗下参公集合资产管理计划增加上海好买基金销售有限公司为代
理销售机构并开通定期定额投资业务的公告。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予《光大阳光启明星创新驱动主题混合型集合资产管理计划资产管理合同》变更批复的文件；

2、《光大阳光启明星创新驱动主题混合型集合资产管理计划资产管理合同》；

3、《光大阳光启明星创新驱动主题混合型集合资产管理计划托管协议》；


4、《光大阳光启明星创新驱动主题混合型集合资产管理计划招募说明书》；

5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告；

6、集合计划管理人业务资格批件、营业执照；

7、中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点

备查文件存放于集合计划管理人的办公场所：

1、中国（上海）自由贸易试验区杨高南路 799 号 3 号楼 26 层

9.3 查阅方式

投资者可到集合计划管理人的办公场所免费查阅备查文件，亦可通过公司网站查阅，公司网址为：www.ebscn-am.com

上海光大证券资产管理有限公司
2022 年 04 月 22 日
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