东吴优信稳健债券型证券投资基金
2018年第3季度报告

2018年9月30日

基金管理人：东吴基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一八年十月二十五日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 东吴优信稳健债券

基金主代码 582001

交易代码 582001

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2008年11月5日

报告期末基金份额总额 11,760,892.18份

本基金属于债券型基金，在控制风险和保持资产
投资目标 流动性的前提下，在精选高信用等级债券基础上
通过主动式管理及量化分析追求稳健、较高的投
资收益。

本基金是一只债券型基金，以债券投资为主，股
票投资为辅的原则构建和管理投资组合。对于债
券投资，本基金通过对利率走势的判断和债券收
益率曲线变动趋势的分析，确定本基金债券组合
久期和期限结构配置。债券选择上，本基金根据
投资策略 债券信用风险特征、到期收益率、信用利差和税
收差异等因素的分析，并考虑债券流动性和操作
策略，选择投资价值高的债券作为本基金的投资
对象。本基金股票投资是作为债券投资的有益补
充，主要采取自下而上的策略精选具有估值优势
的优势企业股票作为投资对象。

业绩比较基准 中证全债指数

本基金主要投资于高信用级别、投资价值高的债
风险收益特征 券资产，属证券投资基金中的低风险品种，长期
平均风险和预期收益率低于混合型基金、股票型
基金，高于货币市场基金。


基金管理人 东吴基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 东吴优信稳健债券A 东吴优信稳健债券C
下属分级基金的交易代码 582001 582201

报告期末下属分级基金的份额总额 11,349,834.69份 411,057.49份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年7月1日－2018年9月30日）
东吴优信稳健债券A 东吴优信稳健债券C
1．本期已实现收益 -577,177.16 -18,072.29
2．本期利润 -487,725.65 -36,460.70
3．加权平均基金份额本期利润 -0.0428 -0.0638
4．期末基金资产净值 12,667,996.62 442,644.73
5．期末基金份额净值 1.1161 1.0768
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3、经中国证监会批准,本基金于2009年6月15日开始分为A、C两类。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

东吴优信稳健债券A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 -3.69% 0.40% 1.35% 0.07% -5.04% 0.33%
月

东吴优信稳健债券C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 -3.76% 0.40% 1.35% 0.07% -5.11% 0.33%
月

注：1、比较基准=中证全债指数。

2、本基金于2009年6月15日开始分为A、C两类。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：1、比较基准=中证全债指数。

2、本基金于2009年6月15日开始分为A、C两类。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

杨庆定，博士，上海交通大
固定收 学管理学专业毕业。历任大
益总监 公国际资信评估有限责任
兼固定 公司上海分公司研究员与
杨庆定 收益总 2014年6 - 12年 结构融资部总经理、上海证
部总经 月28日 券有限公司高级经理、太平
理、基金 资产管理有限公司高级投
经理 资经理；2007年7月至2010
年6月期间任东吴基金管理
有限公司研究员、基金经理

助理；2013年4月再次加入
东吴基金管理有限公司，现
担任公司固定收益总监兼
固定收益总部总经理、基金
经理，其中，自2013年6
月25日起担东吴鼎利债券
型证券投资基金（LOF）（原
东吴鼎利分级债券型证券
投资基金）基金经理、自
2014年5月9日起担任东
吴中证可转换债券指数分
级证券投资基金基金经理、
自2014年6月28日起担
任东吴优信稳健债券型证
券投资基金基金经理，自
2016年5月19日起担任东
吴鼎元双债债券型证券投
资基金基金经理，2014年6
月28日至2018年4月19
日担任东吴配置优化灵活
配置混合型证券投资基金
（2017年12月25日由原东
吴配置优化混合型证券投
资基金转型）基金经理。
刘元海，博士，同济大学毕
业。2004年2月至2015年
6月就职于东吴基金管理有
限公司，历任研究员、基金
经理助理、基金经理、投资
管理部副总经理等职务，
2016年2月再次加入我司，
现任权益投资总部副总经
权益投 理、基金经理，其中自2016
资总部 2017年2 年4月27日起担任东吴移
刘元海 副总经 月9日 - 13年 动互联灵活配置混合型证
理、基金 券投资基金基金经理，自
经理 2017年2月9日起担任东吴
优信稳健债券投资基金基
金经理。其中，2011年10
月26日至2015年5月29
日担任东吴新产业精选混
合型证券投资基金基金经
理，2013年01月30日至
2015年5月29日担任东吴
内需增长混合型证券投资

基金基金经理，2014年1月
13日至2015年5月29日担
任东吴行业轮动混合型证
券投资基金基金经理，2012
年03月13日至2013年06
月05日担任东吴深证100
指数增强型证券投资基金
（LOF）基金经理。

注：1、此处的任职日期指公司对外公告之日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金因持有的个别债券连续停牌，出现连续十个交易日以上持有一家公司发行的证券市值被动超过基金资产净值10%的情形。除此之外，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的规定和基金合同的规定及其他有关法律规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人按照法律法规关于公平交易的相关规定，严格执行公司公平交易管理制度，加强了对所管理的不同投资组合同向交易价差的分析,确保公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

7月上中旬定向降准释放流动性，6月社融增速降至10%以下且经济数据偏弱，在流动性宽松叠加经济悲观预期下，长债收益率大幅下降至年内低点，10年期国债和国开债分别达到3.45%和4.05%以下。8月经济数据显示出口存在回落压力，偏强的房地产数据持续性有所下行，但通胀预期出现上升，同时地方债发行大幅提速，利多与利空因素交织下，利率债下行动力不足，8月长债收益率呈震荡走势。从9月公布的8月经济数据发布后，经济短期内快速下行预期基本得到修正，但中长周期来看经济增速回落仍是大概率事件，长债收益率继续维持震荡。

相比于长端收益率，短端收益率持续受到定向降准、MLF加量续做利好影响，下行幅度更大，期限利差明显走廓。而信用债继续分化，高等级、国有背景的信用债表现明显优于中低等级、非国有背景的信用债。

本基金在报告期内维持中性杠杆，维持适度久期水平。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末东吴优信稳健债券A基金份额净值为1.1161元，本报告期基金份额净值增长率为-3.69%；截至本报告期末东吴优信稳健债券C基金份额净值为1.0768元，本报告期基金份额净值增长率为-3.76%；同期业绩比较基准收益率为1.35%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，因赎回等原因，本基金于2018年7月1日至2018年9月30日出现基金资产净值低于五千万元的情形，已上报中国证监会，公司正在完善相关应对方案。本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 2,392,140.00 17.46
其中：股票 2,392,140.00 17.46
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 10,726,979.57 78.30
其中：债券 10,726,979.57 78.30
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 300,411.23 2.19
8 其他资产 279,495.68 2.04
9 合计 13,699,026.48 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 2,392,140.00 18.25
D 电力、热力、燃气及水生产和供 - -
应业

E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务 - -
业

J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 2,392,140.00 18.25
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）
1 603589 口子窖 12,000 618,000.00 4.71
2 000596 古井贡酒 5,000 416,150.00 3.17
3 000858 五粮液 5,000 339,750.00 2.59
4 603799 华友钴业 6,000 319,740.00 2.44
5 002304 洋河股份 1,900 243,200.00 1.85
6 300037 新宙邦 10,000 236,300.00 1.80
7 600519 贵州茅台 300 219,000.00 1.67
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 338,249.40 2.58
2 央行票据 - -
3 金融债券 2,015,520.00 15.37
其中：政策性金融债 2,015,520.00 15.37
4 企业债券 8,373,210.17 63.87
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 10,726,979.57 81.82
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 136192 16信威01 20,000 1,704,600.00 13.00
2 136378 16华泰01 12,100 1,164,020.00 8.88
3 136261 16长园01 10,000 1,000,100.00 7.63
4 112389 16华西02 10,000 995,700.00 7.59
5 018002 国开1302 9,000 907,560.00 6.92
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10投资组合报告附注
5.10.1

本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 14,048.62
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -

4 应收利息 264,849.61
5 应收申购款 597.45
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 279,495.68
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份
项目 东吴优信稳健债券A 东吴优信稳健债券C
报告期期初基金份额总额 11,419,768.18 2,268,553.36
报告期期间基金总申购份额 56,044.09 22,926.62
减:报告期期间基金总赎回份额 125,977.58 1,880,422.49
报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 11,349,834.69 411,057.49
注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务份额；

2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 7,915,099.94
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 7,915,099.94
报告期期末持有的本基金份额占基金总份 69.74
额比例（%）


7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期间无基金管理人运用固有资金投资本基金情况。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者 持有基金份额比

类别 序号 例达到或者超过 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比
20%的时间区间 份额 份额 份额

机构 1 20180701 - 7,915,099.94 - - 7,915,099.94 67.30%
20180930

个人 - - - - - - -
产品特有风险

1.巨额赎回风险
（1）本基金单一投资者所持有的基金份额占比较大，单一投资者的巨额赎回，可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，对本基金的投资运作及净值表现产生较大影响；
（2）单一投资者大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符合基金合同约定情况下，如基金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能面临赎回申请被延期办理的风险；如果连续2个开放日以上（含）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；
2.转换运作方式或终止基金合同的风险
单一投资者巨额赎回后，若本基金连续60个工作日基金份额持有人低于200人或基金资产净值低于5000万情形的，基金管理人应当向中国证监会提出解决方案，或按基金合同约定，转换运作方式或终止基金合同，其他投资者可能面临基金转换运作方式或终止基金合同的风险；
3.流动性风险
单一投资者巨额赎回可能导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；
4.巨额赎回可能导致基金资产规模过小，导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

无。


§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准东吴优信稳健债券型证券投资基金设立的文件；

2、《东吴优信稳健债券型证券投资基金基金合同》；

3、《东吴优信稳健债券型证券投资基金托管协议》；

4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；

5、报告期内东吴优信稳健债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。
9.2存放地点

《基金合同》、《托管协议》存放在基金管理人和基金托管人处；其余备查文件存放在基金管理人处。
9.3查阅方式

投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅。

网站：http：//www.scfund.com.cn

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人东吴基金管理有限公司。

客户服务中心电话（021）50509666；400-821-0588。

东吴基金管理有限公司
2018年10月25日
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