东吴行业轮动混合型证券投资基金
2020 年第 3 季度报告

2020 年 9 月 30 日

基金管理人：东吴基金管理有限公司

基金托管人：华夏银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二〇年十月二十八日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 10 月 23 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 东吴行业轮动混合

基金主代码 580003

交易代码 580003

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2008 年 4 月 23 日

报告期末基金份额总额 373,408,514.96 份

本基金为混合型基金，通过对行业轮动规律的把握，
投资目标 侧重投资于预期收益较高的行业，并重点投资具有成
长优势、估值优势和竞争优势的上市公司股票，追求
超额收益。

本基金采取自上而下策略，根据对宏观经济、政策和
证券市场走势的综合分析，确定基金资产在股票、衍
生产品、债券和现金上的配置比例。采取行业轮动策
投资策略 略，对股票资产在不同行业之间进行适时的行业轮
动，动态增大预期收益率较高的行业配置，减少预期
收益率较低的行业配置。对于股票投资策略，重点投
资具有成长优势、估值优势和竞争优势的上市公司股
票，追求超额收益

业绩比较基准 75%*沪深 300 指数+25%*中证全债指数。

本基金是一只进行主动投资的混合型基金，其风险和
风险收益特征 预期收益均高于货币型基金和债券型基金，低于股票
型基金，在证券投资基金中属于风险较高、预期收益
较高的基金产品。

基金管理人 东吴基金管理有限公司


基金托管人 华夏银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2020 年 7 月 1 日 － 2020 年 9 月 30 日 ）

1.本期已实现收益 128,513,605.15

2.本期利润 36,023,254.80

3.加权平均基金份额本期利润 0.0897

4.期末基金资产净值 386,628,885.43

5.期末基金份额净值 1.0354

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④

过去三个月 8.15% 1.64% 7.43% 1.20% 0.72% 0.44%

过去六个月 44.07% 1.57% 18.05% 0.99% 26.02% 0.58%

过去一年 60.15% 1.72% 15.96% 1.04% 44.19% 0.68%

过去三年 25.26% 1.71% 18.53% 0.99% 6.73% 0.72%

过去五年 68.00% 1.78% 37.76% 0.96% 30.24% 0.82%

自基金合同 10.37% 1.87% 47.41% 1.24% -37.04% 0.63%
生效起至今
注：比较基准=75%*沪深 300 指数+25%*中证全债指数。

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：比较基准=75%*沪深 300 指数+25%*中证全债指数。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

王立立先生，中国籍，
复旦大学经济学 硕
士，具备证券投资基
2015 年 5 月 2020年8月 金从业资格。曾任职
王立立 基金经理 29 日 4 日 9 年 中信建投证券有限责
任公司投资银行部经
理、上海汇利资产管
理公司研究部研 究
员。2012 年 7 月至


2020 年 8 月期间就职
于东吴基金管理有限
公司，历任研究员、
基金经理助理、基金
经理、基金投资总部
副总经理、权益投资
部副总经理、研究策
划部副总经理等职。
2013 年 12 月 24 日至
2018年2月27日任东
吴嘉禾优势精选混合
型开放式证券投资基
金基金经理，2014 年
6 月 14 日至 2018 年 3
月 3 日任东吴阿尔法
灵活配置混合型证券
投资基金基金经理，
2015 年 2 月 6 日至
2018 年 10 月 13 日任
东吴进取策略灵活配
置混合型开放式证券
投资基金基金经理，
2015 年 5 月 29 日至
2020 年 8 月 4 日任东
吴行业轮动混合型证
券投资基金基金 经
理，2015 年 12 月 30
日至 2017 年 4 月 19
日及 2020 年 1 月 18
日至 2020 年 8 月 4 日
任东吴国企改革主题
灵活配置混合型证券
投资基金基金经理。

邬炜先生，中国籍，
上海财经大学经济学
硕士，具备证券投资
基金从业资格。2010
研 究 总 年 07 月至 2019 年 09
邬炜 监、基金 2020 年 8 月 - 10 年 月就职于中银基金管
经理 4 日 理有限公司，历任研
究员、基金经理等职。
2019 年 10 月至 2020
年 05 月就职于中保秦
唐（上海）股权基金
管理有限公司，任投


资经理。2020 年 6 月
加入东吴基金，现任
研究总监兼研究策划
部总经理、基金经理。
自 2020 年 8 月 4 日起
至今担任东吴行业轮
动混合型证券投资基
金基金经理。

注：1、此处的任职日期和离任日期指公司对外公告之日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

本基金本报告期末无基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的规定和基金合同的规定及其他有关法律规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人按照法律法规关于公平交易的相关规定，严格执行公司公平交易管理制度，加强了对所管理的不同投资组合同向交易价差的分析,确保公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2020 年 3 季度，市场在 7 月中上旬快速上涨，而后 2 个多月处于震荡格局。我们认为市场波
动的主要原因有以下几点：第一，伴随我国经济的逐步复苏，货币政策边际宽松的约束可能越来越强。第二，经过前期的大幅上涨，部分优质资产估值较贵。第三，全球疫情的变化趋势仍存在不确定性。

3 季度，本基金基本延续上一季度的配置策略、继续保持较高仓位，但持仓结构有所调整：基金减持了通信、地产等行业、部分减持了估值较贵的医药生物行业，增持了食品饮料、家用电器、新能源、电子等行业。

展望下季度，我们判断宏观环境与 3 季度基本保持一致的概率较大。因此，我们将继续坚持
以企业的中长期经济价值成长为核心关注点，不断挖掘竞争优势突出、行业土壤肥沃、估值合理的优质公司；重点领域包括：食品饮料、家用电器、社会服务、生物医药、信息技术、新能源、高端制造等。与此同时，我们也将紧密跟踪经济基本面和政策导向的边际变化，关注和平衡潜在风险对组合的可能影响。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为 1.0354 元；本报告期基金份额净值增长率为 8.15%，业绩
比较基准收益率为 7.43%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 352,152,050.70 87.58

其中：股票 352,152,050.70 87.58

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 23,982,002.00 5.96

其中：债券 23,982,002.00 5.96

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 13,983,249.43 3.48

8 其他资产 11,955,521.44 2.97

9 合计 402,072,823.57 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 9,554,640.00 2.47


C 制造业 301,269,074.92 77.92

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - -
业

E 建筑业 13,029.12 0.00

F 批发和零售业 28,264.03 0.01

G 交通运输、仓储和邮政业 18,653.36 0.00

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 175,448.63 0.05

J 金融业 26,760,033.00 6.92

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 14,813.40 0.00

N 水利、环境和公共设施管理业 15,348.36 0.00

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 14,281,660.00 3.69

R 文化、体育和娱乐业 21,085.88 0.01

S 综合 - -

合计 352,152,050.70 91.08

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 002475 立讯精密 562,292 32,123,741.96 8.31

2 002938 鹏鼎控股 492,480 28,164,931.20 7.28

3 002241 歌尔股份 569,600 23,028,928.00 5.96

4 000858 五粮液 101,700 22,475,700.00 5.81

5 601012 隆基股份 266,469 19,987,839.69 5.17

6 300750 宁德时代 94,100 19,685,720.00 5.09

7 600519 贵州茅台 10,900 18,186,650.00 4.70

8 000333 美的集团 189,200 13,735,920.00 3.55

9 002050 三花智控 609,400 13,528,680.00 3.50

10 603658 安图生物 83,400 13,454,088.00 3.48

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 3,994,002.00 1.03

2 央行票据 - -

3 金融债券 19,988,000.00 5.17

其中：政策性金融债 19,988,000.00 5.17


4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 23,982,002.00 6.20

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（％）

1 200201 20 国开 01 200,000 19,988,000.00 5.17

2 019627 20 国债 01 39,980 3,994,002.00 1.03

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内
受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 378,869.72

2 应收证券清算款 11,108,324.91

3 应收股利 -

4 应收利息 408,512.77

5 应收申购款 59,814.04

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 11,955,521.44

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 462,592,804.69

报告期期间基金总申购份额 25,860,666.34

减:报告期期间基金总赎回份额 115,044,956.07

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -
填列）

报告期期末基金份额总额 373,408,514.96

注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；

2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期间无基金管理人运用固有资金投资本基金情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1.中国证监会批准东吴行业轮动股票型证券投资基金设立的文件；

2.《东吴行业轮动混合型证券投资基金基金合同》；

3.《东吴行业轮动混合型证券投资基金托管协议》；

4.基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；

5.报告期内东吴行业轮动混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。
9.2 存放地点

《基金合同》、《托管协议》存放在基金管理人和基金托管人处；其余备查文件存放在基金管理人处。
9.3 查阅方式

投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅

网站：http：//www.scfund.com.cn

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人东吴基金管理有限公司
客户服务中心电话 （021）50509666 / 400-821-0588

东吴基金管理有限公司
2020 年 10 月 28 日
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