诺德周期策略股票型证券投资基金 2012 年半年度报告摘要




诺德周期策略股票型证券投资基金
2012 年半年度报告摘要
2012 年 6 月 30 日




基金管理人：诺德基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一二年八月二十九日
 诺德周期策略股票型证券投资基金 2012 年半年度报告摘要


1 重要提示及目录


1.1 重要提示


基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经
三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012 年 8 月 28 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证
复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正
文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012 年 1 月 1 日起至 2012 年 6 月 30 日止。




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2 基金简介


2.1 基金基本情况


基金简称 诺德周期策略股票

基金主代码 570008

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2012年3月21日

基金管理人 诺德基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

报告期末基金份额总额 140,392,247.01份

基金合同存续期 不定期


2.2 基金产品说明


基于经济周期和政策导向的关系研究,采取“自上而下”的宏观
投资目标 经济研究与“自下而上”的微观个股选择相结合的方法进行主
动型资产配置、行业配置和股票选择,追求资产长期稳定增值。

本基金将通过宏观、行业、个股等三重纬度的基本面研究，对
当前经济周期演变形势下的行业前景和公司盈利进行详细跟踪
和评判，并由此挖掘出具备核心竞争力、有能力把握行业成长
投资策略
机遇的优质个股，最终在充分考虑风险因素的基础上，构建投
资组合进行集中投资，力争抵御通货膨胀或通货紧缩，获取超
额收益。

业绩比较基准 沪深300 指数×80%＋金融同业存款利率×20%

本基金为股票型证券投资基金，是证券投资基金中的较高风险
风险收益特征 品种。长期平均的风险和预期收益高于混合型基金、债券型基
金和货币市场基金。


2.3 基金管理人和基金托管人


项目 基金管理人 基金托管人

名称 诺德基金管理有限公司 中国银行股份有限公司


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姓名 张欣 唐州徽

信息披露负责人 联系电话 021－68879999 010-66594855

电子邮箱 xin.zhang@lordabbettchina.com tgxxpl@bank-of-china.com

客户服务电话 400-888-0009 95566
传真 021－68877727 010-66594942


2.4 信息披露方式


登载基金半年度报告摘要的管理人 www.nuodefund.com
互联网网址
基金半年度报告备置地点 基金管理人和基金托管人的住所。


2.5 其他相关资料


3 主要财务指标和基金净值表现


3.1 主要会计数据和财务指标


金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2012 年 3 月 21 日（基金合同生效日）至 2012 年 6
月 30 日）
本期已实现收益 818,219.97
本期利润 -595,185.76
加权平均基金份额本期利润 -0.0019
本期基金份额净值增长率 -1.70%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2012 年 6 月 30 日)
期末可供分配基金份额利润 -0.0166
期末基金资产净值 138,062,411.35
期末基金份额净值 0.983
注：1、 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、 期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分
的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。表中的“期末”均指报告期最后一日，无论该
日是否为开放日或交易所的交易日。
3、 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
4、 本基金合同生效日为 2012 年 3 月 21 日。




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3.2 基金净值表现


3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
份额净值增 业绩比较基
份额净值增 业绩比较基
阶段 长率标准差 准收益率标 ①－③ ②－④
长率① 准收益率③
② 准差④
过去一个
-3.44% 1.13% -5.18% 0.87% 1.74% 0.26%
月
过去三个
-1.60% 0.82% 0.31% 0.90% -1.91% -0.08%
月
自基金合
同生效起 -1.70% 0.77% -3.72% 0.90% 2.02% -0.13%
至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收

益率变动的比较

诺德周期策略股票型证券投资基金

份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（2012 年 3 月 21 日至 2012 年 6 月 30 日）




注：诺德周期策略股票型证券投资基金成立于 2012 年 3 月 21 日，图示时间段为 2012
年 3 月 21 日至 2012 年 6 月 30 日。本基金自基金合同生效日至本报告期末不满一年。
本基金建仓期间自 2012 年 3 月 21 日至 2012 年 9 月 20 日。截至本报告期末，本基金尚
处于建仓期。




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4 管理人报告


4.1 基金管理人及基金经理情况


4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验

诺德基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[2006]88 号文批准设立。公司股东为

诺德．安博特资产管理公司（Lord, Abbett & Co., LLC)、长江证券股份有限公司、清华控

股有限公司，注册地为上海，注册资本为 1 亿元人民币。截至本报告期末，公司管理了八只

开放式基金：诺德价值优势股票型证券投资基金、诺德主题灵活配置混合型证券投资基金、

诺德增强收益债券型证券投资基金、诺德成长优势股票型证券投资基金、诺德中小盘股票型

证券投资基金、诺德优选 30 股票型证券投资基金、诺德双翼分级债券型证券投资基金、诺

德周期策略股票型证券投资基金。

4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
任本基金的基金经理（助理）
证券从业
姓名 职务 期限 说明
年限
任职日期 离任日期
陈国光 本基金基金 2012-04-24 - 10 2002 年 7 月至 2006 年 5
经理、诺德 月，任职于清华兴业投
主题灵活配 资管理有限公司，从事
置混合型证 投资研究工作；2006 年
券投资基金 8 月起任职于诺德基金
基金经理 管理有限公司投资研究
部，历任研究员、高级
研究员、基金经理助理
等职务。陈国光先生具
有基金从业资格。
胡志伟 本基金基金 2012-03-21 - 15 南京大学经济学硕士。
经理、诺德 1997 年 7 月至 2005 年 7
价值优势股 月在江苏证券有限公司
票型证券投 （现“华泰证券股份有
资基金基金 限公司”）、亚洲控股有
经理、诺德 限责任公司工作，先后
成长优势股 担任投资银行业务经
票型证券投 理、行业研究员、证券
资基金基金 投资高级经理等职务。
经理、公司 2005 年 8 月加入诺德基
投资总监 金管理有限公司，先后
担任了公司投资研究部
行业研究员、投资研究

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部经理等职务。胡志伟
先生具有基金从业资
格，并持有 CFA 证书。
注：任职日期是指本公司总经理办公会作出决定并履行必要备案程序后对外公告的任职
日期；证券从业的含义遵守行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
经诺德基金管理有限公司总经理办公会研究决定，自 2012 年 4 月 24 日起，增聘陈国光
先生担任本基金基金经理，本基金由胡志伟先生和陈国光先生共同管理。


4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明


本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《证券投资基金

运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效

的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，

没有损害基金持有人利益的行为。


4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明


4.3.1 公平交易制度的执行情况

本公司已经建立了投资决策及交易内控制度，确保在投资管理活动中公平对待不同投资

组合，维护投资者的利益。此外，本基金管理人还建立了公平交易制度，确保不同基金在买

卖同一证券时，按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。公司交易系统中使用公平

交易模块,一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行委托。

本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

公司根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了

《诺德基金管理有限公司异常交易监控与报告管理办法》，明确公司对投资组合的同向与反

向交易和其他日常交易行为进行监控，并对发现的异常交易行为进行报告。该办法覆盖异常

交易的类型、界定标准、监控方法与识别程序、对异常交易的分析报告等内容并得到有效执

行。本报告期内，本基金未有参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过

该证券当日成交量 5%的交易，也未发现存在不公平交易的情况。


4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明


4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

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2012 年上半年 A 股市场在政策放松和经济见底回升的预期下，迎来小幅反弹，但前后

风格差异较大。1 季度投资者对政策和经济都较为乐观，市场反弹幅度较大，特别是强周期

行业表现突出。进入 2 季度后，随着宏观经济数据的持续低于市场预期以及外围市场不确定

性增加，投资者对经济看空选择离场观望，市场在 5 月之后再次进入持续调整期，前期依靠

政策预期改善的周期行业股票大幅下挫，而业绩成长较为确定的消费类行业持续跑赢市场。

本基金 2012 年 3 月 21 日正式成立，二季度开始建仓。本基金立足精选业绩确定和景气

度上升的板块，重点配置了早周期的房地产行业、成长性较高的消费品行业以及受益政策放

松的基建板块。2 季度由于宏观经济数据未见起色，投资者对中报业绩担忧加剧，再加上政

策放松低于预期，市场出现回落，基建周期股大幅回调，从成立之日起至二季度末整体基金

业绩跑赢业绩基准。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

截至 2012 年 06 月 30 日，本基金份额净值为 0.983 元，累计净值为 0.983 元。本报告

期份额净值增长率为-1.70％，同期业绩比较基准增长率为-3.72％。


4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望


展望 2012 年下半年，经济周期以及政策预期依然决定了中国经济和 A 股市场可能呈现

复杂的格局。A 股市场整体仍处于震荡筑底的底部反复期。经济周期的下行叠加结构转型的

压力，也使得未来经济运行趋势和宏观政策取向面临较大不确定性。但是，伴随市场的持续

调整，经济疲弱导致的盈利下滑对市场的负面冲击已被市场较大程度消化，在通胀压力有所

缓解以及流动性逐步宽松背景下，预计 A 股市场有望逐步摆脱单边下跌趋势。

本基金认为未来中国经济增速将会逐步放缓，经济转型过程中以结构性机会为主，主要

体现于国家政策扶持的新兴产业和稳定成长的内需消费。在国内外形势都不明朗的情况下，

本基金下半年的组合依然将全面坚守结构调整中的成长性行业和景气度上升的行业，精选个

股，适度优化，减少净值波动。


4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明


为了确保基金估值严格执行新会计准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约

定，更好地保护基金份额持有人的合法权益，基金管理人制定并修订了《诺德基金管理有限

公司证券投资基金估值制度》（以下简称“估值制度”。）

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根据估值制度，基金管理人设立了专门的估值委员会。估值委员会由公司投资研究部总

监、运营总监、清算登记部经理、基金会计主管和法务主管组成，所有相关成员均具备相应

的专业胜任能力和长期相关工作经历。估值委员会主要负责制定基金资产的估值政策和程

序，定期评价现有估值政策和程序的适用性以及保证估值策略和程序的一致性。其中：

基金会计主管主要负责制定新的估值政策、方法和程序，提供相关的会计数据，并具体

负责和会计事务所及基金托管行就估值模型、假设及参数进行沟通，以支持委员会的相关决

定；

运营总监及清算登记部经理主要负责监督估值委员会决议有效执行及实施；

投资研究部总监主要负责分析市场情况，并在结合相关行业研究员意见的基础上对具体

投资品种所处的经济环境和相关重大事项进行判断；

法务主管负责审核委员会决议的合法合规性，以及负责具体信息披露工作。

根据估值制度，估值委员会成员中不包括基金经理。本报告期内，上述参与流程各方之

间不存在重大利益冲突。


4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明


报告期内，本基金未实施利润分配。


5 托管人报告


5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明


本报告期，中国银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金

法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全

尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。


5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明




本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管

协议的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金

份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人

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存在损害基金份额持有人利益的行为。


5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见


本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中

的“金融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等数据真实、准确

和完整。


6 半年度财务会计报告（未经审计）


6.1 资产负债表


会计主体：诺德周期策略股票型证券投资基金

报告截止日：2012 年 6 月 30 日

单位：人民币元
本期末
资 产 附注号
2012 年 6 月 30 日
资 产：
银行存款 6.4.7.1 10,460,914.56
结算备付金 5,367,308.43
存出保证金 -
交易性金融资产 6.4.7.2 112,767,024.43
其中：股票投资 112,767,024.43
基金投资 -
债券投资 -
资产支持证券投资 -
衍生金融资产 6.4.7.3 -
买入返售金融资产 6.4.7.4 -
应收证券清算款 10,076,060.69
应收利息 6.4.7.5 4,586.68
应收股利 -
应收申购款 1,381.93
递延所得税资产 -
其他资产 6.4.7.6 -
资产总计 138,677,276.72
本期末
负债和所有者权益 附注号
2012 年 6 月 30 日
负 债：


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 诺德周期策略股票型证券投资基金 2012 年半年度报告摘要
短期借款 -
交易性金融负债 -
衍生金融负债 6.4.7.3 -
卖出回购金融资产款 -
应付证券清算款 -
应付赎回款 48,357.10
应付管理人报酬 176,092.20
应付托管费 29,348.69
应付销售服务费 -
应付交易费用 6.4.7.7 232,493.66
应交税费 -
应付利息 -
应付利润 -
递延所得税负债 -
其他负债 6.4.7.8 128,573.72
负债合计 614,865.37
所有者权益：
实收基金 6.4.7.9 140,392,247.01
未分配利润 6.4.7.10 -2,329,835.66
所有者权益合计 138,062,411.35
负债和所有者权益总计 138,677,276.72
注：1、报告截止日 2012 年 6 月 30 日，基金份额净值 0.983 元，基金份额总额
140,392,247.01 份。 2、本基金合同生效日为 2012 年 3 月 21 日。


6.2 利润表


会计主体：诺德周期策略股票型证券投资基金

本报告期：2012 年 3 月 21 日（基金合同生效日）至 2012 年 6 月 30 日

单位：人民币元
本期
项 目 附注号 2012 年 3 月 21 日（基金合同生效日）至 2012 年 6
月 30 日
一、收入 1,469,403.57
1.利息收入 1,479,336.75
其中：存款利息收入 6.4.7.11 147,504.33
债券利息收入 302.22
资产支持证券利息收 -
入
买入返售金融资产收入 1,331,530.20
其他利息收入 -


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2.投资收益（损失以“-”填列） 852,421.41
其中：股票投资收益 6.4.7.12 304,088.70
基金投资收益 -
债券投资收益 6.4.7.13 77,825.28
资产支持证券投资收 -
益
衍生工具收益 6.4.7.14 -
股利收益 6.4.7.15 470,507.43
3.公允价值变动收益（损失以 6.4.7.16 -1,413,405.73
“-”号填列）
4.汇兑收益（损失以“－”号 -
填列）
5.其他收入（损失以“-”号填 6.4.7.17 551,051.14
列）
减：二、费用 2,064,589.33
1．管理人报酬 1,303,636.98
2．托管费 217,272.84
3．销售服务费 -
4．交易费用 6.4.7.18 409,989.66
5．利息支出 -
其中：卖出回购金融资产支出 -
6．其他费用 6.4.7.19 133,689.85
三、利润总额（亏损总额以“-” -595,185.76
号填列）
减：所得税费用 -
四、净利润（净亏损以“-” -595,185.76
号填列）
注：本基金合同生效日为 2012 年 3 月 21 日。


6.3 所有者权益（基金净值）变动表


会计主体：诺德周期策略股票型证券投资基金

本报告期：2012 年 3 月 21 日（基金合同生效日）至 2012 年 6 月 30 日

单位：人民币元
本期
项目 2012 年 3 月 21 日（基金合同生效日）至 2012 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
567,916,408.98 - 567,916,408.98
金净值）
二、本期经营活动产生的
- -595,185.76 -595,185.76
基金净值变动数（本期利

12
 诺德周期策略股票型证券投资基金 2012 年半年度报告摘要
润）
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数（净 -427,524,161.97 -1,734,649.90 -429,258,811.87
值减少以“-”号填列）
其中：1.基金申购款 288,635.22 2,716.84 291,352.06
2.基金赎回款 -427,812,797.19 -1,737,366.74 -429,550,163.93
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金
- - -
净值变动（净值减少以
“-”号填列）
五、期末所有者权益（基
140,392,247.01 -2,329,835.66 138,062,411.35
金净值）
注 ： 1 、 本 基 金 合 同 生 效 日 为 2012 年 3 月 21 日 。
2、报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.3，财务报表由下列负责人签署：

基金管理公司负责人：潘福祥，主管会计工作负责人：潘福祥，会计机构负责人：虞俏

依


6.4 报表附注


6.4.1 基金基本情况

诺德周期策略股票型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会

(以下简称“中国证监会”)证监许可[2011]第 1597 号《关于核准诺德周期策略股票型证券

投资基金募集的批复》核准，由诺德基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金

法》和《诺德周期策略股票型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放

式基金，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集 567,721,306.99 元，业

经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2012)第 080 号验资报告予以验

证。经向中国证监会备案，《诺德周期策略股票型证券投资基金基金合同》于 2012 年 3 月

21 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 567,916,408.98 份基金份额，其中认购

资金利息折合 195,101.99 份基金份额。本基金的基金管理人为诺德基金管理有限公司，基

金托管人为中国银行股份有限公司。

根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《诺德周期策略股票型证券投资基金基金合

同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行

上市的股票、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基



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 诺德周期策略股票型证券投资基金 2012 年半年度报告摘要

金投资的其他金融工具。本基金的投资组合比例为：股票、权证等权益类资产投资比例占基

金资产的 60%-95%；现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。本基

金投资权证的比例不超过资产的 3%。本基金的业绩比较基准为：沪深 300 指数×80%＋金融

同业存款利率×20%。

6.4.2 会计报表的编制基础

本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业会计准则－基本准则》

和 38 项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相

关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会公告[2010]5 号《证券投资基金信息披露

XBRL 模板第 3 号<年度报告和半年度报告>》、中国证券业协会于 2007 年 5 月 15 日颁布的《证

券投资基金会计核算业务指引》、《诺德周期策略股票型证券投资基金基金合同》和中国证监

会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。

6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明

本基金 2012 年 3 月 21 日（基金合同生效日）至 2012 年 6 月 30 日止期间财务报表符合

企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2012 年 6 月 30 日的财务状况以及 2012

年 3 月 21 日（基金合同生效日）至 2012 年 6 月 30 日止期间的经营成果和基金净值变动情

况等有关信息。

6.4.4 重要会计政策和会计估计

6.4.4.1 会计年度

本基金会计年度为公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。本期财务报表的实际编制期间为

2012 年 3 月 21 日(基金合同生效日)至 2012 年 6 月 30 日。

6.4.4.2 记账本位币

本基金的记账本位币为人民币。

6.4.4.3 金融资产和金融负债的分类

(1) 金融资产的分类

金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应

收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的

持有意图和持有能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。

本基金持有的股票投资分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。以公

允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。



14
 诺德周期策略股票型证券投资基金 2012 年半年度报告摘要

本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入贩售金融资产和各类

应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资

产。

(2) 金融负债的分类

金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其

他金融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融

负债。本基金持有的其他金融负债包括各类应付款项等。

6.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认

金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，于交易日按公允价值在资产

负债表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易

费用计入当期损益；对于支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或债券起息日或上

次除息日至购买日止的利息，单独确认为应收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费

用计入初始确认金额。

对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计量；

对于应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。

当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的风

险和报酬已转移时，终止确认该金融资产。终止确认的金融资产的成本按移动加权平均法于

交易日结转。

6.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则

本基金持有的股票投资和债券投资按如下原则确定公允价值并进行估值：

(1) 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交

易，但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事

件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。

(2) 存在活跃市场的金融工具，如估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变

化，参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价以确定公允价值。

(3) 当金融工具不存在活跃市场，采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格

验证具有可靠性的估值技术确定公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最

近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流

量折现法和期权定价模型等。采用估值技术时，尽可能最大程度使用市场参数，减少使用与



15
 诺德周期策略股票型证券投资基金 2012 年半年度报告摘要

本基金特定相关的参数。

6.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销

本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金依法有权抵销债

权债务且交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中

列示。

6.4.4.7 实收基金

实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由

于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购

和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。

6.4.4.8 损益平准金

损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额

时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实

现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净

值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转

入未分配利润/(累计亏损)。

6.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量

股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净

额确认为投资收益。

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为

公允价值变动损益；于处置时，其公允价值与初始确认金额之间的差额确认为投资收益，其

中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。

应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小

的则按直线法计算。

6.4.4.10 费用的确认和计量

本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日

确认。

其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异

较小的也可按直线法计算。

6.4.4.11 基金的收益分配政策



16
 诺德周期策略股票型证券投资基金 2012 年半年度报告摘要

每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但基金投资人可选择现金

红利或将现金红利按除权后的单位净值自动转为基金份额进行再投资。若投资人不选择，本

基金默认的收益分配方式是现金分红。若期末未分配利润中的未实现部分(包括基金经营活

动产生的未实现损益以及基金份额交易产生的未实现平准金等)为正数，则期末可供分配利

润的金额为期末未分配利润中的已实现部分；若期末未分配利润的未实现部分为负数，则期

末可供分配利润的金额为期末未分配利润(已实现部分相抵未实现部分后的余额)。

经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。

6.4.4.12 外币交易

6.4.4.13 分部报告

本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为

基础确定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：

(1) 该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2) 本基金的基金管理人能够定期

评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3) 本基金能够取得该组

成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相

似的经济特征，并且满足一定条件的，则合并为一个经营分部。

本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要进行分部报告的披露。

6.4.4.14 其他重要的会计政策和会计估计

根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以下类

别股票投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：

对于特殊事项停牌股票，本基金根据中国证监会公告[2008]38 号《关于进一步规范证

券投资基金估值业务的指导意见》，在适用情况下采用《中国证券业协会基金估值工作小组

关于停牌股票估值的参考方法》提供的指数收益法对重大影响基金资产净值的特殊事项停牌

股票估值，通过停牌股票所处行业的行业指数变动以大致反映市场因素在停牌期间对于停牌

股票公允价值的影响。上述指数收益法的关键假设包括所选取行业指数的变动能在重大方面

基本反映停牌股票公允价值的变动，停牌股票的发行者在停牌期间的各项变化未对停牌股票

公允价值产生重大影响等。

6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明

6.4.5.1 会计政策变更的说明

本报告期内本基金未发生会计政策变更事项。



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 诺德周期策略股票型证券投资基金 2012 年半年度报告摘要

6.4.5.2 会计估计变更的说明

本报告期内本基金未发生会计估计变更事项。

6.4.5.3 差错更正的说明

本报告期内本基金未发生会计差错更正事项。

6.4.6 税项

根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题

的通知》、财税[2004]78 号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]102 号《关于

股息红利个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]107 号《关于股息红利有关个人所得税

政策的补充通知》、财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》及其他相关财

税法规和实务操作，主要税项列示如下：

(1) 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。

(2) 基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。

(3) 对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴

20%的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，由上市公

司在向基金派发股息、红利时暂减按 50%计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定即 20%

代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。

(4) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花

税。

6.4.7 关联方关系

6.4.7.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况

本报告期内，未发生存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况。

6.4.7.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
诺德基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国银行股份有限公司("中国银行") 基金托管人、基金代销机构
长江证券股份有限公司("长江证券") 基金管理人的股东、基金代销机构
Lord Abbett & Co. LLC 基金管理人的股东
清华控股有限公司 基金管理人的股东
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易

6.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易



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 诺德周期策略股票型证券投资基金 2012 年半年度报告摘要

6.4.8.1.1 权证交易
本报告期内，本基金未通过关联方交易单元进行权证交易业务。
6.4.8.1.2 债券交易
本报告期内，本基金未通过关联方交易单元进行股票交易业务。
6.4.8.1.3 应支付关联方的佣金
本报告期内，本基金未通过关联方交易单元进行交易。
6.4.8.2 关联方报酬

6.4.8.2.1 基金管理费

单位：人民币元
本期
项目
2012年3月21日（基金合同生效日）至2012年6月30日
当期发生的基金应支付的管
1,303,636.98
理费
其中：支付销售机构的客户
630,528.89
维护费
注：支付基金管理人诺德基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.50%
的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X1.50% / 当年天数。
6.4.8.2.2 基金托管费

单位：人民币元
本期
项目
2012年3月21日（基金合同生效日）至2012年6月30日
当期发生的基金应支付的托
217,272.84
管费
注：支付基金托管人中国建设银行的托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计
提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。
6.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本报告期内，本基金未发生与关联方进行的银行间同业市场的债券(含回购)交易。
6.4.8.4 各关联方投资本基金的情况

6.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本报告期末，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
6.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本报告期末，本基金其他关联方未持有本基金份额。
6.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入

单位：人民币元
关联方名称 本期


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 诺德周期策略股票型证券投资基金 2012 年半年度报告摘要
2012年3月21日（基金合同生效日）至2012年6月30日
期末余额 当期利息收入
中国银行 10,460,914.56 89,086.86
注：本基金的银行存款由基金托管人中国银行保管，按银行同业利率计息。
6.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本报告期内，本基金未在承销期内参与关联方承销证券。
6.4.8.7 其他关联交易事项的说明

本报告期及上年度可比期间内，本基金未发生其他需要说明的关联方交易。

6.4.9 期末（2012 年 6 月 30 日）本基金持有的流通受限证券

6.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本报告期末本基金无因认购新发/增发证券而持有的流通受限证券。
6.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本报告期末本基金未持有暂时停牌的股票。
6.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券

本报告期末本基金未从事银行间市场债券正回购交易，无质押债券。


7 投资组合报告


7.1 期末基金资产组合情况


金额单位：人民币元
占基金总资产的比例
序号 项目 金额
（%）
1 权益投资 112,767,024.43 81.32
其中：股票 112,767,024.43 81.32
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融 - -
资产
5 银行存款和结算备付金合计 15,828,222.99 11.41
6 其他各项资产 10,082,029.30 7.27
7 合计 138,677,276.72 100.00




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 诺德周期策略股票型证券投资基金 2012 年半年度报告摘要

7.2 期末按行业分类的股票投资组合


金额单位：人民币元
占基金资产净值
代码 行业类别 公允价值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 3,453,825.70 2.50
C 制造业 39,771,361.85 28.81
C0 食品、饮料 19,773,933.73 14.32
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 - -
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 5,056,693.06 3.66
C7 机械、设备、仪表 10,962,200.00 7.94
C8 医药、生物制品 3,978,535.06 2.88
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 4,497,014.27 3.26
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 6,249,632.30 4.53
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 23,966,932.52 17.36
J 房地产业 26,203,449.29 18.98
K 社会服务业 5,090,109.20 3.69
L 传播与文化产业 1,334,699.30 0.97
M 综合类 2,200,000.00 1.59
合计 112,767,024.43 81.68


7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细


金额单位：人民币元
占基金资产
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 净值比例
（％）
1 600702 沱牌舍得 209,990 7,612,137.50 5.51
2 600383 金地集团 1,059,905 6,868,184.40 4.97
3 600030 中信证券 500,000 6,315,000.00 4.57
4 000799 酒 鬼 酒 117,976 6,181,942.40 4.48
5 600266 北京城建 405,297 6,156,461.43 4.46

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 诺德周期策略股票型证券投资基金 2012 年半年度报告摘要
6 601318 中国平安 129,923 5,942,678.02 4.30
7 000401 冀东水泥 359,651 5,056,693.06 3.66
8 000002 万 科Ａ 530,500 4,726,755.00 3.42
9 601886 江河幕墙 249,973 4,497,014.27 3.26
10 000568 泸州老窖 99,993 4,230,703.83 3.06


7.4 报告期内股票投资组合的重大变动


7.4.1 累计买入金额超出期末基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
占期末基金资
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 产净值比例
（％）
1 600104 上汽集团 11,899,299.71 8.62
2 002241 歌尔声学 11,552,269.44 8.37
3 600030 中信证券 11,465,481.68 8.30
4 000656 金科股份 8,831,221.04 6.40
5 600266 北京城建 7,541,843.00 5.46
6 300285 国瓷材料 7,240,038.40 5.24
7 600383 金地集团 7,089,524.89 5.14
8 000568 泸州老窖 7,025,892.10 5.09
9 002285 世联地产 6,943,481.61 5.03
10 300303 聚飞光电 6,880,652.87 4.98
11 000401 冀东水泥 6,468,093.09 4.68
12 600702 沱牌舍得 6,422,587.79 4.65
13 600048 保利地产 5,740,017.52 4.16
14 000002 万 科Ａ 5,578,087.72 4.04
15 601318 中国平安 5,433,694.74 3.94
16 601886 江河幕墙 5,380,098.34 3.90
17 000799 酒 鬼 酒 5,098,191.56 3.69
18 601991 大唐发电 5,005,564.38 3.63
19 000888 峨眉山Ａ 3,884,662.22 2.81
20 600031 三一重工 3,781,710.50 2.74
21 600549 厦门钨业 3,521,247.08 2.55
22 000728 国元证券 3,468,222.39 2.51
23 000937 冀中能源 3,296,876.07 2.39
24 600559 老白干酒 3,238,768.04 2.35
25 600369 西南证券 3,097,914.50 2.24
26 600581 八一钢铁 2,825,370.51 2.05
注：“买入金额”按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费
用。


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 诺德周期策略股票型证券投资基金 2012 年半年度报告摘要
7.4.2 累计卖出金额超出期末基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
占期末基金资
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 产净值比例
（％）
1 002241 歌尔声学 12,239,736.04 8.87
2 600104 上汽集团 9,155,129.42 6.63
3 300303 聚飞光电 6,871,746.70 4.98
4 300285 国瓷材料 6,842,456.19 4.96
5 600030 中信证券 5,681,796.71 4.12
6 000656 金科股份 5,069,384.23 3.67
7 601991 大唐发电 5,066,999.19 3.67
8 002285 世联地产 5,047,361.59 3.66
9 600549 厦门钨业 3,559,873.23 2.58
10 600559 老白干酒 3,223,937.82 2.34
11 600581 八一钢铁 2,870,868.57 2.08
12 000888 峨眉山Ａ 2,822,410.98 2.04
13 000536 华映科技 2,730,850.00 1.98
14 000568 泸州老窖 2,390,249.94 1.73
15 002570 贝因美 2,290,075.11 1.66
16 000961 中南建设 2,272,687.05 1.65
17 600048 保利地产 1,741,963.87 1.26
18 000562 宏源证券 1,737,035.25 1.26
19 600266 北京城建 1,565,025.93 1.13
20 000758 中色股份 1,423,818.00 1.03
注：“卖出金额”按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费
用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 210,627,088.98
卖出股票的收入（成交）总额 96,750,747.52
注："买入股票成本"、“卖出股票收入”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）
填列，不考虑相关交易费用。


7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合


本基金本报告期末未持有债券。


7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细


本基金本报告期末未持有债券。

23
 诺德周期策略股票型证券投资基金 2012 年半年度报告摘要

7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细


本基金本报告期末未持有资产支持证券。


7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细


本基金本报告期末未持有权证。


7.9 投资组合报告附注


7.9.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查
的，在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
7.9.2 本基金本报告期内投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股

票库之外的股票。

7.9.3 期末其他各项资产构成

单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 10,076,060.69
3 应收股利 -
4 应收利息 4,586.68
5 应收申购款 1,381.93
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 10,082,029.30
7.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。


8 基金份额持有人信息


8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构


份额单位：份
持有人户 户均持有的 持有人结构
数(户) 基金份额 机构投资者 个人投资者

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占总份额比 占总份额
持有份额 持有份额
例 比例
1,613 87,037.97 5,099,078.28 3.63% 135,296,168.73 96.37%


8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况


项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持有本
496,031.75 0.35%
开放式基金
注：本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有该只基金份额总量的数量区
间为：10 至 50 万份（含）；该只基金的基金经理持有该只基金份额总量的数量区间为：0。


9 开放式基金份额变动


单位：份
基金合同生效日（2012 年 3 月 21 日）基金份额
567,916,408.98
总额
本报告期期初基金份额总额 567,916,408.98
本报告期基金总申购份额 288,635.22
减：本报告期基金总赎回份额 427,812,797.19
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 140,392,247.01
注：总申购份额包含转换入份额；总赎回份额含转换出份额


10 重大事件揭示


10.1 基金份额持有人大会决议


本报告期内无基金份额持有人大会决议。


10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动


（1）本报告期内，本基金管理人高级管理人员无重大人事变动。

（2）本基金托管人的基金托管部门无重大人士变动。


10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼


本报告期内没有涉及本基金管理人、基金财产、本基金托管业务的诉讼事项。

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 诺德周期策略股票型证券投资基金 2012 年半年度报告摘要

10.4 基金投资策略的改变


本报告期内基金的投资组合策略没有重大改变。


10.5 报告期内改聘会计师事务所情况


本报告期内聘请普华永道中天会计师事务所有限公司担任本基金 2012 年度的基金审计

机构。普华永道中天会计师事务所有限公司担任过本基金募集的验资机构，提供过相关服务。


10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况


本报告期内，本基金的基金管理人、本基金托管人及高级管理人员未受到稽查或处罚。


10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况


10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金 备注
占当期
占当期佣
券商名称 交易单元数量 股票成
成交金额 佣金 金总量的
交总额
比例
的比例
长江证券 1 - - - - -
中信证券 2 29,531,125.37 9.61% 24,651.28 9.59% -
国泰君安证 -
2 - - - -
券
申银万国证 -
1 - - - -
券
东方证券 2 11,899,299.71 3.87% 10,113.86 3.93% -
国信证券 2 - - - - -
海通证券 1 52,769,820.84 17.17% 44,852.52 17.45% -
招商证券 1 13,110,511.73 4.27% 11,144.00 4.33% -
安信证券 2 - - - - -
东兴证券 1 - - - - -
光大证券 1 - - - - -
中投证券 2 11,272,854.88 3.67% 9,369.87 3.64% -
金元证券 1 15,852,324.11 5.16% 12,880.19 5.01% -
国联证券 1 - - - - -
民生证券 1 120,119,809.61 39.08% 98,686.84 38.39% -


26
 诺德周期策略股票型证券投资基金 2012 年半年度报告摘要
国海证券 2 - - - - -
方正证券 1 - - - - -
湘财证券 1 52,793,540.25 17.18% 45,376.31 17.65% -
合计 25 307,349,286.50 100.00% 257,074.87 100.00% -
注：根据中国证监会的有关规定，基金管理人在比较了多家证券经营机构的财务状况、

经营状况、研究水平后，向多家证券公司租用了基金交易单元。

1、基金专用交易单元的选择标准如下：

（1）公司财务状况良好、经营行为稳健规范，内控制度健全，在业内有良好的声誉；

（2）具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施满足基金进行证券交易的

需要；

（3）具有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供质量较高的宏观、行业、公司和

证券市场研究报告，并能根据基金投资的特殊要求，提供专门的研究报告；

2、基金专用交易单元的选择程序如下：

(1)基金管理人根据上述标准考察后，确定选用交易单元的证券经营机构；

(2)基金管理人和被选中的证券经营机构签订交易单元租用协议。

3、报告期内租用证券公司交易单元的变更情况：

本报告期内基金管理人根据工作需要，新租用如下基金专用交易席位：方正证券股份有

限公司、湘财证券有限责任公司。

10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 回购交易 权证交易
占当期 占当期
占当期回
券商名称 债券成 权证成
成交金额 成交金额 购成交总 成交金额
交总额 交总额
额的比例
的比例 的比例
长江证券 - - - - - -
中信证券 1,016,127.50 100.00% 3,525,000,000.00 45.98% - -
国泰君安证
- - - - - -
券
申银万国证
- - - - - -
券
东方证券 - - 1,239,000,000.00 16.16% - -
国信证券 - - - - - -
海通证券 - - 2,656,400,000.00 34.65% - -
招商证券 - - 75,000,000.00 0.98% - -
安信证券 - - - - - -


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 诺德周期策略股票型证券投资基金 2012 年半年度报告摘要
东兴证券 - - - - - -
光大证券 - - - - - -
中投证券 - - - - - -
金元证券 - - - - - -
国联证券 - - - - - -
民生证券 - - - - - -
国海证券 - - - - - -
方正证券 - - - - - -
湘财证券 - - 171,000,000.00 2.23% - -
合计 1,016,127.50 100.00% 7,666,400,000.00 100.00% - -



诺德基金管理有限公司
二〇一二年八月二十九日




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