益民核心增长灵活配置混合型证券投资基金

2018 年第 1 季度报告

2018年3月31日

基金管理人：益民基金管理有限公司

基金托管人：中国光大银行股份有限公司

报告送出日期：2018年4月20日

§1 重要提示

本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月17日复核了

本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告财务资料未经审计。

本报告期自2018年1月1日起至2018年3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 益民核心增长混合

交易代码 560006

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2012年8月16日

报告期末基金份额总额 4,781,225.15份

本基金重点挖掘在中国经济增长的宏观环境下的优

势行业及具有可持续盈利能力的和增长潜力的优质

投资目标 上市公司，通过灵活的资产配置，在分享企业成长

性的同时合理控制组合风险，追求基金资产的长期

稳定增值。

本基金管理人以中国经济增长为主线，从中国宏观

经济、国家政策、市场资金面和流动性、经济和产

业周期、海外市场环境等各个方面展开深入研究，

结合对证券市场各资产类别中长期运行趋势、风险

收益特征的分析比较，确定基金大类资产配置比例

和变动原则。从产业政策、行业比较、市场估值等

投资策略 几个方面重点分析、挖掘在中国经济发展阶段处于

核心增长地位的行业，综合对行业基本面以及对符

合本基金定义的增长类上市公司的研究，积极进行

行业配置。自上而下同自下而上相结合，通过定性、

定量分析、考虑市场情绪因素、结合研究团队的实

地调研、精选具有增长潜力的个股构建股票投资组

合。并通过对收益水平、信用状况和流动性风险的

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分析来精选个券纳入债券投资组合，在追求债券资

产投资收益的同时兼顾流动性和安全性。

业绩比较基准 60%*沪深300指数收益率+40%*中证全债指数收益率

本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益低于

风险收益特征 股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金，属

于中高风险、中高收益的基金品种。

基金管理人 益民基金管理有限公司

基金托管人 中国光大银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2018年1月1日－2018年3月31日

）

1.本期已实现收益 -78,736.21

2.本期利润 -370,249.62

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0749

4.期末基金资产净值 6,501,449.64

5.期末基金份额净值 1.360

注：所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④

④

过去三个月 -5.82% 1.07% -1.05% 0.70% -4.77% 0.37%

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注：按照本基金的基金合同约定，本基金自2012年8月16日合同生效之日起六个月内使基金的

投资组合比例符合基金合同的约定。

3.3 其他指标

注：无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

吕伟 益民红利 2016年 - 10 2007年加入益民基金

成长混合 7月4日 管理有限公司，自

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型证券投 2007年7月至

资基金基 2010年5月担任集中

金经理、 交易部交易员，

益民创新 2010年5月至

优势混合 2012年2月担任研究

型证券投 部研究员，2012年

资基金基 2月至今先后担任集

金经理、 中交易部副总经理、

益民核心 总经理，主动管理事

增长灵活 业部副总经理。自

配置混合 2015年6月25日起

型证券投 任益民红利成长混合

资基金基 型证券投资基金基金

金经理、 经理，自2016年

益民品质 2月24日起任益民品

升级灵活 质升级混合型证券投

配置混合 资基金基金经理，自

型证券投 2016年7月4日起任

资基金基 益民创新优势混合型

金经理 证券投资基金和益民

核心增长灵活配置混

合型证券投资基金基

金经理。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《益民核心增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，以尽可能减少和分散投资风险，力保基金资产的安全并谋求基金资产长期稳定的增长为目标，管理和运用基金资产，无损害基金持有人利益的行为，基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

为了保证公司管理的不同投资组合得到公平对待，保护投资者的合法权益，避免出现不公平交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，制定了《益民基金管理有限公司公平交易管理制度》、《益民基金 第5页共12页

管理有限公司异常交易监控与报告制度》，并建立了有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。

本报告期内，公司严格遵守公平交易管理制度的相关规定，投资决策和交易执行环节的内部控制有效，在投资管理活动中公平对待不同投资组合。对于交易所公开竞价交易，公司均执行交易系统中的公平交易程序，即按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令；因特殊原因不能参与公平交易程序的交易指令，需履行事先审批流程；对不同投资组合均进行债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的投资对象，各投资组合经理应在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和交易数量，公司在获配额度确定后按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；公司根据市场公认的第三方信息，对投资组合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查，相关投资组合经理应对交易价格异常情况进行合理性解释。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司监察稽核部门对公司旗下基金的交易指令公平性、各投资组合的整体收益率及分投资类别的收益率进行分析，对不同时间窗下（日内、3日内、5日内）公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，结果表明本基金未发生可能导致不公平交易及利益输送的异常交易行为。公司旗下不同投资组合之间不存在交易所公开竞价同日反向交易，不存在报告期内所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

一季度以来，市场波动显着增加，指数经历了一定调整，行业表现出现明显分化，个股表现不一。一季度以来，上证综指下跌4.18%，中小板指下跌1.47%，创业板指上涨8.43%，沪深

300下跌3.28%，指数呈现出大盘蓝筹弱势，小盘股指数强势的格局。从行业表现来看，计算机、

餐饮旅游、医药等行业表现强势，煤炭、非银行金融、农业等行业表现靠后。从月度表现来看，一月份指数快速上涨，春季躁动下大盘蓝筹表现突出，；二月因外围因素诱发，市场经历快速调整；三月企稳之后大盘、小盘股之间表现出现明显分化，小盘股强势，大盘股弱势。

益民核心增长基金一季度仓位基本保持稳定，持有个股以蓝筹白马为主。1月份我们判断蓝

筹白马个股相比国外可比公司，估值处于相对低估状态，估值端将迎来一波提升。2月份以来市

场经历了快速调整，基金也未能幸免，净值出现一定调整。3月之后我们判断市场企稳，判断经

济前高后低的态势比较明显，逐步降低周期类行业的配置比例。同时，在一系列政策出台的背景 第6页共12页

下，科技类行业的表现较为突出，但整体还得不出科技类个股会因利好而估值翻转的结论。在坚守低估值价值底线的前提下，后续会密切关注科技股为代表的中小创龙头的投资机会。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为1.360元；本报告期基金份额净值增长率为-5.82%，业绩

比较基准收益率为-1.05%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金有连续六十个工作日出现基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 4,993,316.96 76.00

其中：股票 4,993,316.96 76.00

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 1,538,670.46 23.42

8 其他资产 38,143.23 0.58

9 合计 6,570,130.65 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例

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(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 2,106,816.96 32.41

D 电力、热力、燃气及水生产和供 - -

应业

E 建筑业 282,508.00 4.35

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 310,329.00 4.77

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务 - -

业

J 金融业 1,661,803.00 25.56

K 房地产业 484,914.00 7.46

L 租赁和商务服务业 146,946.00 2.26

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 4,993,316.96 76.80

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 000002 万 科Ａ 5,200 173,108.00 2.66

2 600585 海螺水泥 5,200 167,284.00 2.57

3 601111 中国国航 14,100 167,085.00 2.57

4 600104 上汽集团 4,900 166,649.00 2.56

5 000651 格力电器 3,500 164,150.00 2.52

6 601288 农业银行 41,700 163,047.00 2.51

7 601398 工商银行 26,600 161,994.00 2.49

8 600036 招商银行 5,500 159,995.00 2.46

9 000333 美的集团 2,900 158,137.00 2.43

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10 600048 保利地产 11,700 157,599.00 2.42

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券投资。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券投资。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

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5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2

报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 12,972.45

3 应收股利 -

4 应收利息 349.63

5 应收申购款 998.50

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 23,822.65

9 合计 38,143.23

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

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5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

1.报告期内，本基金未运用基金财产买卖基金管理人、基金托管人及其控股股东、实际控制人或者与其有其他重大利害关系的公司发行的证券或承销期内承销的证券或进行其他关联交易。

2.由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 5,316,709.17

报告期期间基金总申购份额 152,272.50

减:报告期期间基金总赎回份额 687,756.52

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- -

"填列）

报告期期末基金份额总额 4,781,225.15

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

截至本报告期末，本基金管理人未运用固有资金投资本基金份额。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

注：本报告期内,未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

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8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准设立益民核心增长灵活配置混合型证券投资基金的文件；

2、益民核心增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同；

3、益民核心增长灵活配置混合型证券投资基金托管协议；

4、中国证监会批准设立益民基金管理有限公司的文件；

5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。

9.2 存放地点

北京市西城区宣武门外大街10号庄胜广场中央办公楼南翼13A。

9.3 查阅方式

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人益民基金管理有限公司。

咨询电话：（86）010-63105559 4006508808

传真：（86）010-63100608

公司网址：http://www.ymfund.com

益民基金管理有限公司

2018年4月20日

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