益民核心增长灵活配置混合型证券投资基
金 2016 年第 1 季度报告

2016 年 3 月 31 日




基金管理人:益民基金管理有限公司

基金托管人:中国光大银行股份有限公司

报告送出日期:2016 年 4 月 20 日
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§1 重要提示

本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 4 月 18 日复核了

本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性

陈述或者重大遗漏。

本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈

利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基

金的招募说明书。

本报告财务资料未经审计。

本报告期自 2016 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。


§2 基金产品概况

基金简称 益民核心增长混合
交易代码 560006
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012 年 8 月 16 日
报告期末基金份额总额 31,481,157.06 份
本基金重点挖掘在中国经济增长的宏观环境下的优
势行业及具有可持续盈利能力的和增长潜力的优质
投资目标 上市公司,通过灵活的资产配置,在分享企业成长性
的同时合理控制组合风险,追求基金资产的长期稳定
增值。
本基金管理人以中国经济增长为主线,从中国宏观经
济、国家政策、市场资金面和流动性、经济和产业周
期、海外市场环境等各个方面展开深入研究,结合对
证券市场各资产类别中长期运行趋势、风险收益特征
的分析比较,确定基金大类资产配置比例和变动原
投资策略
则。从产业政策、行业比较、市场估值等几个方面重
点分析、挖掘在中国经济发展阶段处于核心增长地位
的行业,综合对行业基本面以及对符合本基金定义的
增长类上市公司的研究,积极进行行业配置。自上而
下同自下而上相结合,通过定性、定量分析、考虑市

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场情绪因素、结合研究团队的实地调研、精选具有增
长潜力的个股构建股票投资组合。并通过对收益水
平、信用状况和流动性风险的分析来精选个券纳入债
券投资组合,在追求债券资产投资收益的同时兼顾流
动性和安全性。
60%×中证 700 指数收益率+40%×中证全债指数收益
业绩比较基准
率
本基金为混合型基金,其预期风险和预期收益低于股
风险收益特征 票型基金,高于债券型基金和货币市场基金,属于中
高风险、中高收益的基金品种。
基金管理人 益民基金管理有限公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司




§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2016 年 1 月 1 日 - 2016 年 3 月 31 日 )
1.本期已实现收益 -11,235,672.61
2.本期利润 -10,966,392.70
3.加权平均基金份额本期利润 -0.3486
4.期末基金资产净值 41,882,837.78
5.期末基金份额净值 1.330
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低

于所列数字。本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收

益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基准
净值增长率 净值增长率 业绩比较基
阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④
① 标准差② 准收益率③
④
过去三个月 -20.88% 3.09% -10.51% 1.87% -10.37% 1.22%




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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较




按照本基金的基金合同约定,本基金自 2012 年 8 月 16 日合同生效之日起六个月内使基金的

投资组合比例符合基金合同的约定。




§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限
姓名 职务 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
研究发展 曾任中国有色金属材
部 总 经 料总公司业务经理、
理、益民 闽发证券有限责任公
创新优势 2012 年 8 月 司高级研究员、新时
韩宁 - 13
混合型证 16 日 代证券有限责任公司
券投资基 高级研究员。自 2005
金基金经 年加入益民基金管理
理、益民 有限公司,曾先后担

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核心增长 任行业研究员、研究
灵活配置 发展部副总经理、总
混合型证 经理。自 2012 年 3 月
券投资基 21 日起任益民创新优
金基金经 势混合型证券投资基
理、益民 金基金经理,自 2012
品质升级 年 8 月 16 日起任益民
灵活配置 核心增长灵活配置混
混合型证 合型证券投资基金基
券投资基 金经理,自 2015 年 5
金基金经 月 6 日起任益民品质
理 升级灵活配置混合型
证券投资基金基金经
理。



4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《益民核心

增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉

尽责的原则管理和运用基金资产,以尽可能减少和分散投资风险,力保基金资产的安全并谋求基

金资产长期稳定的增长为目标,管理和运用基金资产,无损害基金持有人利益的行为,基金投资

组合符合有关法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

为了保证公司管理的不同投资组合得到公平对待,保护投资者的合法权益,避免出现不公平

交易、利益输送等违法违规行为,公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平

交易制度指导意见》的要求,制定了《益民基金管理有限公司公平交易管理制度》、《益民基金

管理有限公司异常交易监控与报告制度》,并建立了有效的异常交易行为日常监控和分析评估体

系,确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。

本报告期内,公司严格遵守公平交易管理制度的相关规定,投资决策和交易执行环节的内部

控制有效,在投资管理活动中公平对待不同投资组合。对于交易所公开竞价交易,公司均执行交

易系统中的公平交易程序,即按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令;因特殊原因不能参

与公平交易程序的交易指令,需履行事先审批流程;对不同投资组合均进行债券一级市场申购、

非公开发行股票申购等非集中竞价交易的投资对象,各投资组合经理应在交易前独立地确定各投

资组合的交易价格和交易数量,公司在获配额度确定后按照价格优先、比例分配的原则对交易结

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果进行分配;公司根据市场公认的第三方信息,对投资组合与交易对手之间议价交易的交易价格

公允性进行审查,相关投资组合经理应对交易价格异常情况进行合理性解释。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内,本基金未发生可能导致不公平交易及利益输送的异常交易行为,不同投资组合

之间不存在交易所公开竞价同日反向交易,不存在报告期内所有投资组合参与的交易所公开竞价

同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

本基金在报告期初相对悲观,认为在一季度,国内宏观经济将继续寻底,同时注册制改革推

进可能令 A 股市场继续承压,再考虑到美国加息将导致全球范围内金融资产再配置,本基金判断,

自中长期看,全球范围内的风险偏好下降是必然趋势,A 股市场震荡加剧在所难免。

自市场实际走势看,市场指数运行态势基本符合判断,而震荡幅度超出预期。1 月市场加速

下跌,成交金额同步急剧萎缩,市场风险偏好急剧下降,2 月春节之后,以房地产销售意外火爆,

注册制改革拖后为契机,市场进入全面反弹,主题投资开始活跃,市场风险偏好有所上升。相对

2015 年四季度的行情而言,市场虽然仍处于存量资金博弈的格局,但是主题轮动中已经可以感受

到市场合力,并且持续性也有所好转。

回顾报告期内行情的结构性特征,投资主线主要有三条:一是以智能驾驶,虚拟现实板块为代

表的成长股先抑后扬,既领跌又领涨,已然成为观测市场风向的关键指标;二是以钢铁,煤炭和建

材等周期股为代表的供给侧改革板块在政策催化,产品涨价的带动下先扬后抑;三是以农林牧渔为

代表的通胀板块和以食品饮料为代表的防御板块,稳步盘升,成为价值股上涨的主要推手。各类

风格板块均有积极表现,但总体上偏向成长股。

本基金在报告期初受股灾影响,操作较被动,在 2 月以来的反弹中积极择时,主动进攻, 依

然坚持总体稳健,适度积极的投资策略应对个股的价格波动,在风格方面积极提升成长股比重,

对热点主题,如智能驾驶和虚拟现实方面均有布局,总体效果后期相对前期明显好转。



4.5 报告期内基金的业绩表现

本基金期末份额单位净值为 1.330 元,累计净值 1.330 元。本报告期份额净值增长率为

-20.88%,同期业绩比较基准收益率为-10.51%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内,本基金 2016 年 1 月 1 日至 3 月 31 日连续五十九个工作日基金资产净值低于五千
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万元。


§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 32,980,616.67 75.91
其中:股票 32,980,616.67 75.91
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,874,562.20 4.31
其中:债券 1,874,562.20 4.31
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
- -
金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 8,331,281.45 19.18
8 其他资产 258,132.79 0.59
9 合计 43,444,593.11 100.00



5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
占基金资产净值比例
代码 行业类别 公允价值(元)
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 15,488,108.37 36.98
电力、热力、燃气及水生产和供应
D - -
业
E 建筑业 1,435,455.00 3.43
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 13,625,977.18 32.53
J 金融业 - -
K 房地产业 1,581,200.00 3.78
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -

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O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 849,876.12 2.03
S 综合 - -
合计 32,980,616.67 78.74



5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有沪港通投资股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净值
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
比例(%)
1 002077 大港股份 98,825 1,581,200.00 3.78
2 000158 常山股份 117,899 1,451,336.69 3.47
3 600463 空港股份 97,500 1,432,275.00 3.42
4 002137 麦达数字 89,189 1,256,673.01 3.00
5 002224 三 力 士 67,300 1,224,860.00 2.92
6 600590 泰豪科技 90,224 1,224,339.68 2.92
7 300020 银江股份 66,100 1,206,325.00 2.88
8 000555 神州信息 39,898 1,164,223.64 2.78
9 300369 绿盟科技 28,000 1,120,560.00 2.68
10 300294 博雅生物 23,100 1,086,162.00 2.59



5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 1,874,562.20 4.48
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,874,562.20 4.48



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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净值比
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
例(%)
1 019506 15 国债 06 18,740 1,874,562.20 4.48



5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。



5.11 投资组合报告附注
5.11.1
泰豪科技股份有限公司于 2015 年 10 月 23 日收到中国证券监督管理委员会江西监管局(以下
简称“江西证监局”)《关于对泰豪科技股份有限公司及相关人员采取责令改正措施的决定》
([2015]4 号),泰豪科技重大诉讼未及时披露、披露不完整,重要合同的签订和重大变化未作临
时公告,公司定期报告披露存在较大遗漏,以及公司信息披露事务管理不完善等存在问题。公司
对于决定书提出的问题高度重视,及时展开全面自查,并于 2015 年 11 月 27 日召开第六届董事会
第六次会议,以专题会议形式审议过了《关于江西证监局行政监管措施决定书相关问题的整改报
告》,对决定书中提出的问题制定具体的整改措施,并已经落实到具体责任人。
本基金投资的其余九名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情况。


5.11.2
报告期内本基金投资的前十名股票中没有在备选股票库之外的股票。

5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
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1 存出保证金 197,963.90
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 59,773.63
5 应收申购款 395.26
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 258,132.79



5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。



5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的 占基金资产
序号 股票代码 股票名称 流通受限情况说明
公允价值(元) 净值比例(%)

1 000555 神州信息 1,164,223.64 2.78 临时停牌



5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。


§6 开放式基金份额变动

单位:份
报告期期初基金份额总额 31,436,542.37
报告期期间基金总申购份额 514,251.73
减:报告期期间基金总赎回份额 469,637.04
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"
-
填列)
报告期期末基金份额总额 31,481,157.06




§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位:份

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报告期期初管理人持有的本基金份额 25,001,500.00
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 25,001,500.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
79.42
额比例(%)



7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金管理人于 2012 年 8 月 9 日运用固有资金认购本基金份额。截止本报告期末,本基金管

理人持有本基金份额 25,001,500.00 份。




§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、 中国证监会批准设立益民核心增长灵活配置混合型证券投资基金的文件;

2、 益民核心增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同;

3、 益民核心增长灵活配置混合型证券投资基金托管协议;

4、 中国证监会批准设立益民基金管理有限公司的文件;

5、 报告期内在指定报刊上披露的各项公告。

8.2 存放地点

北京市西城区宣武门外大街 10 号庄胜广场中央办公楼南翼 13A。

8.3 查阅方式

投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人益民基金管理有限公司。

咨询电话:(86)010-63105559 4006508808

传真:(86)010-63100608

公司网址:http://www.ymfund.com



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