益民核心增长灵活配置混合型证券投资基
金 2014 年第 2 季度报告
2014 年 6 月 30 日
基金管理人:益民基金管理有限公司
基金托管人:中国光大银行股份有限公司
报告送出日期:2014 年 7 月 21 日
益民核心增长混合 2014 年第 2 季度报告Shi
§1 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2014 年 7 月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 益民核心增长混合
交易代码 560006
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012 年 8 月 16 日
报告期末基金份额总额 69,256,689.85 份
本基金重点挖掘在中国经济增长的宏观环境下的优
势行业及具有可持续盈利能力的和增长潜力的优质
投资目标 上市公司,通过灵活的资产配置,在分享企业成长性
的同时合理控制组合风险,追求基金资产的长期稳定
增值。
本基金管理人以中国经济增长为主线,从中国宏观经
济、国家政策、市场资金面和流动性、经济和产业周
期、海外市场环境等各个方面展开深入研究,结合对
证券市场各资产类别中长期运行趋势、风险收益特征
的分析比较,确定基金大类资产配置比例和变动原投资策略
则。从产业政策、行业比较、市场估值等几个方面重
点分析、挖掘在中国经济发展阶段处于核心增长地位
的行业,综合对行业基本面以及对符合本基金定义的
增长类上市公司的研究,积极进行行业配置。自上而
下同自下而上相结合,通过定性、定量分析、考虑市
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益民核心增长混合 2014 年第 2 季度报告
场情绪因素、结合研究团队的实地调研、精选具有增
长潜力的个股构建股票投资组合。并通过对收益水
平、信用状况和流动性风险的分析来精选个券纳入债
券投资组合,在追求债券资产投资收益的同时兼顾流
动性和安全性。
60%×中证 700 指数收益率+40%×中证全债指数收益业绩比较基准
率
本基金为混合型基金,其预期风险和预期收益低于股
风险收益特征 票型基金,高于债券型基金和货币市场基金,属于中
高风险、中高收益的基金品种。
基金管理人 益民基金管理有限公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2014 年 4 月 1 日 - 2014 年 6 月 30 日 )
1.本期已实现收益 -3,111,905.58
2.本期利润 1,926,256.38
3.加权平均基金份额本期利润 0.0276
4.期末基金资产净值 85,829,377.88
5.期末基金份额净值 1.239注:所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较基准
净值增长率 净值增长率 业绩比较基
阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④
① 标准差② 准收益率③
④
过去三个月 2.31% 1.09% 2.22% 0.59% 0.09% 0.50%
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益民核心增长混合 2014 年第 2 季度报告3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较注:按照本基金的基金合同约定,本基金自 2012 年 8 月 16 日合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。
§4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
研究发展 中国有色金属材料总
部副总经 公司业务经理、闽发
理、益民 证券有限责任公司高
创新优势 级研究员、新时代证
混合型证 2012 年 8 月 券有限责任公司高级
韩宁 - 12
券投资基 16 日 研究员。自 2005 年加
金基金经 入益民基金管理有限
理、益民 公司,曾先后担任行
核心增长 业研究员、研究发展
灵活配置 部副总经理。自 2012
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混合型证 年 3 月 21 日起任益民
券投资基 创新优势混合型证券
金基金经 投资基金基金经理,
理 自 2012 年 8 月 16 日
起任益民核心增长灵
活配置混合型证券投
资基金基金经理。
曾任泰信基金管理有
限公司高级研究员、
投 资 总 基金经理助理;泰信
监、益民 双息双利债券型基
核心增长 金、泰信发展主题股
灵活配置 票型基金基金经理。
混合型证 自 2012 年 8 月加入益
券投资基 民基金管理有限公
金基金经 2013 年 1 月 司,担任投资管理部
侯燕琳 - 12
理、益民 4日 总经理。自 2013 年 1
服务领先 月 4 日起任益民核心
灵活配置 增长灵活配置混合型
混合型证 证券投资基金基金经
券投资基 理,自 2013 年 12 月
金基金经 13 日起任益民服务领
理 先灵活配置混合型证
券投资基金基金经
理。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《益民核心增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,以尽可能减少和分散投资风险,力保基金资产的安全并谋求基金资产长期稳定的增长为目标,管理和运用基金资产,无损害基金持有人利益的行为,基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了保证公司管理的不同投资组合得到公平对待,保护投资者的合法权益,避免出现不公平交易、利益输送等违法违规行为,公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求,制定了《益民基金管理有限公司公平交易管理制度》、《益民基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》,并建立了有效的异常交易行为日常监控和分析评估体
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益民核心增长混合 2014 年第 2 季度报告系,确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
本报告期内,公司严格遵守公平交易管理制度的相关规定,投资决策和交易执行环节的内部控制有效,在投资管理活动中公平对待不同投资组合。对于交易所公开竞价交易,公司均执行交易系统中的公平交易程序,即按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令;因特殊原因不能参与公平交易程序的交易指令,需履行事先审批流程;对不同投资组合均进行债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的投资对象,各投资组合经理应在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和交易数量,公司在获配额度确定后按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配;公司根据市场公认的第三方信息,对投资组合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查,相关投资组合经理应对交易价格异常情况进行合理性解释。4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金未发生可能导致不公平交易及利益输送的异常交易行为,不同投资组合之间不存在交易所公开竞价同日反向交易,不存在报告期内所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
自宏观数据看,汇丰及中采的 PMI 指数自 3 月以来持续上扬,显示二季度经济活动活跃度比一季度有所好转,针对国内经济的微刺激政策的短期效果正在显现。另一方面,一季度人民币贬值的趋势在二季度也有所缓解,随着定向降准等一系列政策的出台,流动性环境也比一季度更为宽松。受此经济活跃度转好和流动性宽松的双重影响,A 股市场先抑后扬,全季度上证综指上涨0.74%,创业板指数上涨 5.79%,整体市场特征仍然未脱离成长股领涨,周期股震荡的运行轨迹。值得特别注意的是,今年 IPO 发行数量在 100 家左右,管理层稳定市场的意图也比较明显。
在定向宽松和经济结构调整的大前提下,本基金重点配置具有高成长性,估值较为合理的,医疗服务,军工,新能源汽车等经济转型过程中业绩最有保证的行业和公司,而在主题投资中努力挖掘和参与各类符合政策导向的主题板块。4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金期末份额净值为 1.239 元。本报告期份额净值增长率为 2.31%,同期业绩比较基准收益率为 2.22%。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
PMI 连续 4 月回升的上行趋势虽然体现出经济短期已见底,但是,目前的企稳仍是政策刺激
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益民核心增长混合 2014 年第 2 季度报告的结果,内生需求没有明显复苏迹象,因此在中长期看,仍需对经济下行风险保持警惕。经济将在政策刺激和需求不足之间博弈,实体经济环境的改善及债务危机的缓解和解决可能是一个比预期更长的过程,而 A 股市场资金存量博弈的状态也将持续。
基于以上判断,我们认为 A 股市场趋势性上涨和下跌的机会不大,随着半年报业绩不断披露,选股将更侧重于业绩主线,而主题类个股将趋于分化。当前市场热点较多,轮动效应明显,但主要热点如新股、次新股、重组类、高送转题材等等均累积了相当的涨幅,应密切关注回调风险。
中长期看,大的选股逻辑在于,深入挖掘那些受政策扶持,受益于流动性宽松环境下的具有自主知识产权的科技创新型企业,如国防军工,信息安全,能源安全,以移动互联网为代表的现代服务业企业,以及消费升级所涉及的如医疗服务,信息服务,金融服务等新业态带来的投资机遇。本基金将根据基金合同要求,在控制风险的前提下,积极把握市场各类投资机会。
§5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 68,291,432.70 79.03
其中:股票 68,291,432.70 79.03
2 固定收益投资 10,735,563.20 12.42
其中:债券 10,735,563.20 12.42
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 4,000,000.00 4.63
其中:买断式回购的买入返售
- -
金融资产
6 银行存款和结算备付金合计 2,923,624.97 3.38
7 其他资产 457,028.39 0.53
8 合计 86,407,649.26 100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
占基金资产净值比例
代码 行业类别 公允价值(元)
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 31,482,276.19 36.68
电力、热力、燃气及水生产和供应
D - -
业
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E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 1,275,161.48 1.49
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 33,072,139.15 38.53
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 1,508,055.88 1.76
M 科学研究和技术服务业 522,600.00 0.61
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 431,200.00 0.50
S 综合 - -
合计 68,291,432.70 79.575.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净值
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
比例(%)
1 600446 金证股份 135,439 4,163,394.86 4.85
2 600570 恒生电子 119,699 3,519,150.60 4.10
3 300273 和佳股份 94,900 2,913,430.00 3.39
4 300077 国民技术 105,300 2,899,962.00 3.38
5 300059 东方财富 232,269 2,794,196.07 3.26
6 300265 通光线缆 118,260 2,465,721.00 2.87
7 000748 长城信息 106,783 2,420,770.61 2.82
8 002368 太极股份 71,046 2,379,330.54 2.77
9 300085 银之杰 124,000 2,146,440.00 2.50
10 300017 网宿科技 31,784 2,027,819.20 2.365.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 4,520,250.00 5.27
其中:政策性金融债 4,520,250.00 5.27
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 4,528,350.00 5.28
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6 中期票据 - -
7 可转债 1,686,963.20 1.97
8 其他 - -
9 合计 10,735,563.20 12.515.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
占基金资产净值比
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
例(%)
14 三安
1 041460009 45,000 4,528,350.00 5.28
CP001
2 140204 14 国开 04 45,000 4,520,250.00 5.27
3 110011 歌华转债 16,640 1,686,963.20 1.975.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
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益民核心增长混合 2014 年第 2 季度报告5.11 投资组合报告附注5.11.1
2014 年 1 月 9 日,东方财富全资子公司上海天天基金销售有限公司,收到上海证监局沪证监决[2014]1 号行政监管措施决定书。要求限期整改天天基金在销售部分基金产品过程中,在官方网站及相关互联网资料中存在“活动年化总收益 10%”、“欲购从速”、“100%有保证”等不当用语,且未充分揭示货币市场基金投资风险。现在已经整改完毕,不影响公司业务发展。
本基金持有的其余九名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.11.2
报告期内本基金投资的前十名股票中没有在备选股票库之外的股票。5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 136,632.94
2 应收证券清算款 114,056.37
3 应收股利 -
4 应收利息 206,042.64
5 应收申购款 296.44
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 457,028.395.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
占基金资产净值比例
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
(%)
1 110011 歌华转债 1,686,963.20 1.975.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 70,443,524.64
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益民核心增长混合 2014 年第 2 季度报告
报告期期间基金总申购份额 302,159.65
减:报告期期间基金总赎回份额 1,488,994.44报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"
-填列)
报告期期末基金份额总额 69,256,689.85
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位:份
报告期期初管理人持有的本基金份额 25,001,500.00
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 25,001,500.00报告期期末持有的本基金份额占基金总份
35.49额比例(%)7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人于 2012 年 8 月 9 日运用固有资金认购本基金份额。截止本报告期末,本基金管理人持有本基金份额 25,001,500.00 份。
§8 备查文件目录8.1 备查文件目录
1、 中国证监会批准设立益民核心增长灵活配置混合型证券投资基金的文件;
2、 益民核心增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同;
3、 益民核心增长灵活配置混合型证券投资基金托管协议;
4、 中国证监会批准设立益民基金管理有限公司的文件;
5、 报告期内在指定报刊上披露的各项公告。8.2 存放地点
北京市西城区宣武门外大街 10 号庄胜广场中央办公楼南翼 13A。8.3 查阅方式
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人益民基金管理有限公司。
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益民核心增长混合 2014 年第 2 季度报告咨询电话:(86)010-63105559 4006508808传真:(86)010-63100608公司网址:http://www.ymfund.com
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