建信恒稳价值混合型证券投资基金
2020 年第 2 季度报告

　

2020 年 6 月 30 日

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

基金管理人：建信基金管理有限责任公司

基金托管人：中国光大银行股份有限公司

报告送出日期：2020 年 7 月 20 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 7 月 16 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自 2020 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 建信恒稳价值混合

基金主代码 530016

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2011 年 11 月 22 日

报告期末基金份额总额 19,376,249.70 份

投资目标 在严格控制下行风险的基础上，通过动态的资产配置平衡当期收益与
长期资本增值，争取实现长期稳健回报。

投资策略 本基金以追求稳健收益、超越业绩比较基准——三年期定期存款利
率为投资目标。

因此，本基金投资以获取正的投资收益为首要目标，在基金投资运作
过程中，严格控制投资风险是实现投资目标的关键，基金管理人应在
控制风险的前提下追求投资收益。

业绩比较基准 同期三年期银行定期存款利率（税前）。

风险收益特征 本基金是混合型证券投资基金，主要投资于相似条件下到期收益率较
高的优良债券品种及价值型股票，风险高于债券基金和货币市场基金，
低于股票基金，属于中等风险和预期收益的证券投资基金产品。

基金管理人 建信基金管理有限责任公司

基金托管人 中国光大银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标


单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2020 年 4 月 1 日-2020 年 6 月 30 日）

1.本期已实现收益 1,537,383.00

2.本期利润 10,354,843.49

3.加权平均基金份额本期利润 0.5380

4.期末基金资产净值 59,451,261.92

5.期末基金份额净值 3.068

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基

份额净值增 份额净值增 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①－③ ②－④
长率① 长率标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 21.26% 1.10% 0.70% 0.01% 20.56% 1.09%

过去六个月 25.07% 1.49% 1.40% 0.01% 23.67% 1.48%

过去一年 43.77% 1.20% 2.84% 0.01% 40.93% 1.19%

过去三年 63.02% 1.16% 8.73% 0.01% 54.29% 1.15%

过去五年 54.33% 1.40% 15.11% 0.01% 39.22% 1.39%

自基金合同

234.37% 1.29% 34.70% 0.01% 199.67% 1.28%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本报告期，本基金投资组合比例符合基金合同要求。
3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券从业

姓名 职务 年限 说明

任职日期 离任日期

吴尚伟先生，权益投资部资深基金经理兼
研究部副总经理，硕士。2004 年 9 月至
2007 年 4 月任长城伟业期货经纪有限公
司深圳分公司投资顾问；2008 年 8 月至
权益投资 2011 年 7 月任银华基金管理公司研究员；
部资深基 2011 年 7 月加入我公司，历任研究员、
金经理兼 研究主管、研究部总监助理、权益投资部
吴尚伟 研究部副 2017 年 1 月 24 - 14 年 基金经理兼研究部总经理助理、权益投资
总经理， 日 部联席投资官兼研究部副总经理、权益投
本基金的 资部资深基金经理兼研究部副总经理。
基金经理 2014 年 11 月 25 日起任建信内生动力混
合型证券投资基金的基金经理；2016年9
月 29 日至 2018 年 2 月 27 日担任建信丰
裕定增灵活配置混合型证券投资基金的
基金经理，自 2018 年 2 月 28 日起该产品
变更注册为建信丰裕多策略灵活配置混


合型证券投资基金，吴尚伟继续担任该基
金的基金经理；2017 年 1 月 24 日起任建
信恒稳价值混合型证券投资基金的基金
经理；2018 年 1 月 30 日起任建信安心保
本五号混合型证券投资基金的基金经理，
该基金于2018年2月10日起转型为建信
弘利灵活配置混合型证券投资基金，吴尚
伟继续担任该基金的基金经理；2020年5
月 8 日起任建信收益增强债券型证券投
资基金、建信兴利灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的规定和《建信恒稳价值混合型证券投资基金基金合同》的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资基金公司公平交易制度指导意见》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》等法律法规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 2 次，原因是投资组合投资策略需要，未导致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

宏观经济方面，二季度宏观经济基本面进入疫情之后的快速修复阶段，主要表现在投资、消费和出口等三大需求出现不同程度的修复，国内宏观环境的改善带来企业微观预期的逐渐恢复。

2020 年 4-6 月制造业 PMI 指数分别为 50.8%、50.6%和 50.9%，连续处于荣枯线以上，显示国内疫
情之后企业生产经营进入扩张和修复状态。
　　从需求端来看，固定资产投资增速快速反弹，1-5 月累计增速-6.3%，较 2020 年一季度累计增速恢复了 9.8 个百分点，结构上来看，房地产开发投资、基建投资、制造业投资均明显的恢复。
消费零售方面，今年 1-5 月社会消费品零售总额同比增速-13.5%，较 2020 年一季度恢复 5.5 个百
分点。进出口方面，二季度是海外疫情之后外需低水平恢复阶段，出口方面得益于前期积压订单恢复生产和防疫物资出口需求大幅提升的支撑，二季度出口明显好于预期。但进口增速仍在回落，主要原因是原油等大宗商品价格持续低位的拖累。
　　从生产端上看，1-5 月末全国规模以上工业增加值累计同比-2.8%，较 2020 年一季度恢复 5.6个百分点。
　　总体看，二季度内国内经济活动和企业生产经营持续处于疫情之后的快速修复阶段，从景气指标、需求指标到生产指标等基本面数据都出现不同程度的恢复，主要恢复的动力来自基建投资和地产投资拉动产业链的生产加速，以及出口超预期带动净出口对经济增长的正面贡献。但受疫情直接冲击的服务业（如旅游、餐饮、住宿等）恢复水平仍处于较低位置。5 月下旬召开的全国两会对全年政策做出定调，政策重点是内外部环境挤压之下“以保促稳”，在疫情防控常态化的前提下努力实现经济活动平稳进行。
　　通胀方面，2020 年 1-5 月居民消费价格、工业品价格同比增速均摸高回落。二季度来看，中国人民银行实施稳健的货币政策更加灵活，把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置，注重定向调控，防止大水漫灌。一季度人民币对美元汇率被动贬值，并在 3 月末对美元即期汇率收于7.08，与 3 月末基本持平。
　　2020 年二季度，新冠疫情后国内经济率先启动，经济迎来高斜率增长阶段，国内权益市场也出现明显的恢复和上涨。其中上证综指上涨 8.52%，沪深 300 上涨 12.96%，创业板指上涨
30.25%。行业层面，休闲服务（62.74%）、电子（30.73%）、医药生物（29.42%）、食品饮料
（28.70%）、传媒（25.97%）领涨；建筑装饰（-4.05%）、纺织服装（-2.41%）、采掘
（-1.69%）、银行（0.97%）、钢铁（2.25%）排名靠后。
　　本基金在行业选择上关注景气度趋势和行业比较，个股选择上综合考虑了潜在收益空间、未来景气度的变化、以及该公司的估值水平与增长速度的匹配情况。回顾二季度，本基金权益仓位保持了较高水平，结构较为均衡，重点配置了食品饮料、医药、新能源等行业。同时基于对行业景气度变化的判断，本基金配置了建材、免税等板块。本基金同时配置了医药、食品饮料等行业的转债。

4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期本基金净值增长率 21.26%，波动率 1.10%，业绩比较基准收益率 0.70%，波动率
0.01%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 46,768,482.21 71.18

　 其中：股票 46,768,482.21 71.18

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 4,994,565.80 7.60

　 其中：债券 4,994,565.80 7.60

　 资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 4,000,000.00 6.09

　 其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 7,883,249.05 12.00

8 其他资产 2,058,573.77 3.13

9 合计 65,704,870.83 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 39,836,288.86 67.01

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 1,815,696.00 3.05

G 交通运输、仓储和邮政业 2,370,051.25 3.99

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 8,286.10 0.01


J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 1,848,360.00 3.11

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 889,800.00 1.50

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

　 合计 46,768,482.21 78.67

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（%）

1 000858 五 粮 液 33,000 5,646,960.00 9.50

2 000799 酒鬼酒 50,000 3,825,500.00 6.43

3 601816 京沪高铁 384,125 2,370,051.25 3.99

4 600867 通化东宝 110,000 1,917,300.00 3.22

5 000661 长春高新 4,400 1,915,320.00 3.22

6 601888 中国中免 12,000 1,848,360.00 3.11

7 002126 银轮股份 150,000 1,836,000.00 3.09

8 002304 洋河股份 17,400 1,829,436.00 3.08

9 300755 华致酒行 56,040 1,815,696.00 3.05

10 300122 智飞生物 18,000 1,802,700.00 3.03

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

　 其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 4,994,565.80 8.40

8 同业存单 - -


9 其他 - -

10 合计 4,994,565.80 8.40

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产
净值比例（%）

1 110055 伊力转债 14,770 1,792,191.80 3.01

2 128028 赣锋转债 12,150 1,695,654.00 2.85

3 113544 桃李转债 12,000 1,506,720.00 2.53

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。

5.10.3 本期国债期货投资评价

无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 　

本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体未披露被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 　

基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 51,918.93

2 应收证券清算款 1,899,704.26

3 应收股利 -

4 应收利息 11,380.51

5 应收申购款 95,570.07

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 2,058,573.77

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 110055 伊力转债 1,792,191.80 3.01

2 128028 赣锋转债 1,695,654.00 2.85

3 113544 桃李转债 1,506,720.00 2.53

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

序号 股票代码 股票名称 占基金资产净 流通受限情
流通受限部分的公允价值（元）

值比例（%） 况说明

1 601816 京沪高铁 2,370,051.25 3.99 非公开流通
受限

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。


§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 17,766,975.94

报告期期间基金总申购份额 3,048,950.04

减：报告期期间基金总赎回份额 1,439,676.28

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 19,376,249.70

注：如有相应情况，申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本 -
基金份额

报告期期间买入/申购总份 1,901,483.45
额

报告期期间卖出/赎回总份 -
额

报告期期末管理人持有的本 1,901,483.45
基金份额

报告期期末持有的本基金份 9.81
额占基金总份额比例（%）
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率(%)

1 申购 2020-04-16 1,901,483.45 5,000,000.00 -

合计 1,901,483.45 5,000,000.00

注：申购适用费率为 1000 元每笔.

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息


无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准建信恒稳价值混合型证券投资基金设立的文件；
　　2、《建信恒稳价值混合型证券投资基金基金合同》；
　　3、《建信恒稳价值混合型证券投资基金招募说明书》；
　　4、《建信恒稳价值混合型证券投资基金托管协议》；
　　5、基金管理人业务资格批件和营业执照；
　　6、基金托管人业务资格批件和营业执照；
　　7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点

基金管理人或基金托管人处。
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
　

　

建信基金管理有限责任公司
2020 年 7 月 20 日
　
　
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