长信增利动态策略混合型证券投资基金
2018年第4季度报告
2018年12月31日
基金管理人:长信基金管理有限责任公司
基金托管人:中国民生银行股份有限公司
报告送出日期:2019年1月19日
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金基金合同的规定,于2019年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年10月1日起至2018年12月31日止。
§2基金产品概况
基金简称 长信增利动态混合
场内简称 长信增利
基金主代码 519993
前端交易代码 519993
后端交易代码 519992
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006年11月9日
报告期末基金份额总额 691,445,792.34份
本基金对上市公司股票按照价值型与成长型进行风
投资目标 格划分,通过对证券市场未来走势的综合研判灵活配
置两类风格的股票,从而在风险适度分散并保持组合
流动性的基础上超越比较基准,获得长期增值回报。
本基金采用自上而下和自下而上相结合的策略结构。
基金投资策略体系自上而下分为3个层面:战略配置、
风格配置和个股选择。本基金为股票型基金,在整个
投资体系中,本基金将重点放在风格配置和个股选择
投资策略 层面,这两个层面对基金收益的贡献程度约占80%,
战略配置对基金收益的贡献程度约占20%。在风格配
置和个股选择层面,本基金将以风格轮换策略为主,
辅以多层次个股选择,形成基金最后的投资组合。在
投资过程中,本基金的股票风格管理系统和风险控制
绩效量化管理平台将提供量化分析方面的决策支持。
业绩比较基准 沪深300指数收益率×70%+上证国债指数收益率
×30%
本基金为混合型基金,属于中等风险、中等收益的基
风险收益特征 金品种,其预期风险和预期收益高于货币市场基金和
债券型基金,低于股票型基金。
基金管理人 长信基金管理有限责任公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2018年10月1日-2018年12月31日)
1.本期已实现收益 -37,782,652.57
2.本期利润 -42,708,194.74
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0606
4.期末基金资产净值 547,277,234.82
5.期末基金份额净值 0.7915
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④
④
过去三个月 -6.75% 1.54% -8.25% 1.15% 1.50% 0.39%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:1、图示日期为2006年11月9日至2018年12月31日。
2、按基金合同规定,本基金自合同生效日起6个月内为建仓期。建仓期结束时,本基金的各项投资比例已符合基金合同中的约定。
§4管理人报告
4.1基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
长信增利动态 经济学硕士,中南财
策略混合型证 经政法大学投资学专
券投资基金、 业研究生毕业。2007
长信恒利优势 年7月加入长信基金
叶松 混合型证券投 2015年3月 - 11年 管理有限责任公司,
资基金、长信 14日 担任行业研究员,从
多利灵活配置 事行业和上市公司研
混合型证券投 究工作,曾任基金经
资基金、长信 理助理、长信新利灵
企业精选两年 活配置混合型证券投
定期开放灵活 资基金、长信创新驱
配置混合型证 动股票型证券投资基
券投资基金和 金、长信内需成长混
长信价值蓝筹 合型证券投资基金和
两年定期开放 长信双利优选灵活配
灵活配置混合 置混合型证券投资基
型证券投资基 金的基金经理、绝对
金的基金经 收益部总监。现任权
理、权益投资 益投资部总监、长信
部总监 增利动态策略混合型
证券投资基金、长信
恒利优势混合型证券
投资基金、长信多利
灵活配置混合型证券
投资基金、长信企业
精选两年定期开放灵
活配置混合型证券投
资基金和长信价值蓝
筹两年定期开放灵活
配置混合型证券投资
基金的基金经理。
注:1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准;新增或变更以刊登新增/变更基金经理的公告披露日为准;
2、本基金基金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计算标准。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内,严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在损害基金份额持有人利益的行为。
本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下,努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内,公司已实行公平交易制度,并建立公平交易制度体系,已建立投资决策体系,加强交易执行环节的内部控制,并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同
时,公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内,除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外,其余各投资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形,未发现异常交易行为。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析
在全球流动性收紧以及国内经济确定性放缓的背景下,市场在四季度仍然延续了震荡下行的态势,市场情绪持续低迷。增利基金在四季度控制仓位的基础上,增加了汽车、食品饮料、新材料等行业的配置,降低了化工、环保、医药等行业的配置。
以一个中长期的视角来看,我们认为市场进入了一个极具性价比的位置。我们坚定地认为中国经济仍然具备很大的增长空间,这是由庞大的人口基础、辽阔纵深的国土面积以及勤劳勇敢的民族特质所决定的。尽管短期我们在内外都遇到一些困难,但与历史上遇到过的困难相比,这一次也并没有超出我们的认知范畴。每一次对于长期问题的担忧所形成的市场底部往往都是下一轮牛市的重要基础,这一次我们认为也没有不一样。
而短期来看,我们认为市场的估值底部已经逐步形成。无论是从自身历史纵向比较,还是与其他市场的横向比较,A股的估值水平都处在一个极低的位置。未来可能需要经受的是经济下行导致的盈利下行的考验。换句话说,“杀估值”的阶段可能已经结束,未来有可能开始“杀业绩”的过程。从历史上看,“杀业绩”阶段的市场表现远比“杀估值”阶段温和可控,市场整体的下跌幅度也是大幅缩小的。而与前几轮的周期相比,中国经济中很多行业的竞争格局是大幅改善的,这意味着优质龙头企业竞争能力以及抵御周期的能力是明显增强的,因此这类企业盈利下行的幅度有可能是大幅减弱的。随着逆周期宏观政策的加强,资金利率的进一步下降对于估值的支撑作用开始显现。我们相信会有越来越多的公司在未来一到两个季度出现触底的走势。
这个时候,我们认为是到了需要去承担风险而非回避风险的时候,我们需要做的是在具备长期成长前景的行业中挑出竞争能力在逐渐增强的优质公司,等待一个我们认为的安全价格买入并去持有。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末,本基金份额净值为0.7915元,份额累计净值为2.4105元;本基金本期净值增长率为-6.75%;同期业绩比较基准收益率为-8.25%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 437,379,196.60 78.93
其中:股票 437,379,196.60 78.93
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 27,759,607.20 5.01
其中:债券 27,759,607.20 5.01
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售 - -
金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 77,349,581.00 13.96
8 其他资产 11,649,660.15 2.10
9 合计 554,138,044.95 100.00
注:本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 303,126,514.27 55.39
D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - -
业
E 建筑业 24,101,444.29 4.40
F 批发和零售业 53,377,649.80 9.75
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 267,503.60 0.05
J 金融业 21,154,604.94 3.87
K 房地产业 16,590,000.00 3.03
L 租赁和商务服务业 5,056,000.00 0.92
M 科学研究和技术服务业 354,911.26 0.06
N 水利、环境和公共设施管理业 13,350,568.44 2.44
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 437,379,196.60 79.92
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值
比例(%)
1 603808 歌力思 2,690,408 43,692,225.92 7.98
2 300196 长海股份 4,174,301 36,859,077.83 6.73
3 601689 拓普集团 2,090,244 30,893,806.32 5.65
4 002640 跨境通 2,836,820 30,637,656.00 5.60
5 601877 正泰电器 1,199,960 29,087,030.40 5.31
6 600491 龙元建设 3,560,033 24,101,423.41 4.40
7 002643 万润股份 2,300,325 23,279,289.00 4.25
8 300054 鼎龙股份 3,417,414 21,768,927.18 3.98
9 002024 苏宁易购 2,093,908 20,624,993.80 3.77
10 601939 建设银行 2,370,000 15,096,900.00 2.76
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 27,759,607.20 5.07
其中:政策性金融债 27,759,607.20 5.07
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 27,759,607.20 5.07
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比
例(%)
1 018005 国开1701 276,380 27,759,607.20 5.07
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未投资贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注:本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
注:本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
注:本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注:本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价
注:本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票中,不存在超出基金合同规定备选股票库的情形。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 174,239.83
2 应收证券清算款 10,680,240.83
3 应收股利 -
4 应收利息 791,215.37
5 应收申购款 3,964.12
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 11,649,660.15
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
注:由于四舍五入的原因,分项之和与合计项可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 737,210,445.01
报告期期间基金总申购份额 4,484,685.41
减:报告期期间基金总赎回份额 50,249,338.08
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) -
报告期期末基金份额总额 691,445,792.34
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
注:本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注:本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
注:本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2影响投资者决策的其他重要信息
注:本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件;
2、《长信增利动态策略混合型证券投资基金基金合同》;
3、《长信增利动态策略混合型证券投资基金招募说明书》;
4、《长信增利动态策略混合型证券投资基金托管协议》;
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿;
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
9.2存放地点
基金管理人的办公场所。
9.3查阅方式
长信基金管理有限责任公司网站:http://www.cxfund.com.cn。
长信基金管理有限责任公司
2019年1月19日
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