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长信增利动态策略股票型证券投资基金2008年年度报告
2008年12月31日
基金管理人：长信基金管理有限责任公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
报告送出日期：2009年03月30日
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报
告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年3月20日复
核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等
内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书及其更新，全面认识本基金产品的风险收益特征，充分考虑
投资人自身的风险承受能力，并对于认购（或申购）基金的意愿、时机、数量等投资行
为作出独立决策。基金管理人提醒投资人基金投资要承担相应风险，包括市场风险、管
理风险、流动性风险、本基金特定风险、操作或技术风险、合规风险等。在投资人作出
投资决策后，基金投资运作与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
本报告期自2008年1月1日起至12月31日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录................................................................................................................ 2
§2 基金简介............................................................................................................................ 4
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况............................................................ 6
§4 管理人报告........................................................................................................................ 9
§5 托管人报告...................................................................................................................... 14
§6 审计报告.......................................................................................................................... 15
§7 年度财务报表.................................................................................................................. 17
§8 投资组合报告.................................................................................................................. 51
§9 基金份额持有人信息...................................................................................................... 57
§10 开放式基金份额变动...................................................................................................... 58
§11 重大事件揭示.................................................................................................................. 59
§12 备查文件目录.................................................................................................................. 66
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 长信增利动态策略股票型证券投资基金
基金简称 长信增利动态策略股票
基金前端交易代码 519993
基金后端交易代码 519992
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006年11月09日
报告期末基金份额总额 5,527,528,856.20
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金对上市公司股票按照价值型与成长型进行风格
划分，通过对证券市场未来走势的综合研判灵活配置
两类风格的股票，从而在风险适度分散并保持组合流
动性的基础上超越比较基准，获得长期增值回报。
投资策略
本基金采用自上而下和自下而上相结合的策略结构。
基金投资策略体系自上而下分为3个层面：战略配置、
风格配置和个股选择。本基金为股票型基金，在整个
投资体系中，本基金将重点放在风格配置和个股选择
层面，这两个层面对基金收益的贡献程度约占80％，
战略配置对基金收益的贡献程度约占20％。在风格配
置和个股选择层面，本基金将以风格轮换策略为主，
辅以多层次个股选择，形成基金最后的投资组合。在
投资过程中，本基金的股票风格管理系统和风险控制
绩效量化管理平台将提供量化分析方面的决策支持。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×70%＋上证国债指数收益率×
30%
风险收益特征
本基金属于证券投资基金中较高风险、较高收益的基
金产品
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 长信基金管理有限责任公司 中国民生银行股份有限公司
姓名 周永刚 辛洁
联系电话 021-61009969 010-58560666
信息披
露负责
人 电子邮箱 zhouyg@cxfund.com.cn xinjie@cmbc.com.cn
客户服务电话 4007005566 95568
传真 021-61009800 010-58560794
注册地址 上海市浦东新区银城中路68 北京市西城区复兴门内大街2
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号9楼 号
办公地址
上海市浦东新区银城中路68
号时代金融中心9楼
北京市西城区复兴门内大街2
号
邮政编码 200120 100031
法定代表人 田丹 董文标
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披
露报纸名称
中国证券报和上海证券报
登载基金年度报告正
文的管理人互联网网
址
www.cxfund.com.cn
基金年度报告备置地
点
上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心9楼
北京市西城区复兴门内大街2号
2.5 其他相关资料
项目 会计师事务所 注册登记机构
名称 毕马威华振会计师事务所 中国证券登记结算有限责任公司
办公地址
北京东长安街1号东方广场东2座
8层
北京西城区金融大街27号投资广
场23层
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§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2008 年 2007 年 2006 年
本期已实现收益 -2,753,324,054.85 1,024,352,770.43 70,560,571.23
本期利润 -4,233,585,312.77 1,735,148,943.69 154,854,496.53
加权平均基金份额本期利润 -0.7141 0.5592 0.2526
本期加权平均净值利润率 -77.18% 42.38% 23.77%
本期基金份额净值增长率 -52.72% 152.23% 26.08%
3.1.2 期末数据和指标 2008 年 2007 年 2006 年
期末可供分配利润 -2,063,098,115.21 321,659,392.98 10,478,381.64
期末可供分配基金份额利润 -0.3732 0.0494 0.0157
期末基金资产净值 3,464,430,740.99 8,635,830,262.67 764,958,337.99
期末基金份额净值 0.6268 1.3257 1.1469
3.1.3 累计期末指标 2008 年 2007 年 2006 年
基金份额累计净值增长率 50.36% 218.01% 26.08%
注：1、2006 年计算期间为：2006 年11 月9 日（基金合同生效日）至2006 年12 月31
日；
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基
金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后
实际收益水平要低于所列数字；
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额。本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
4、期末可供分配利润为期末期末负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分
的孰低数。
3.2 基金净值表现
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3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净
值增长
率①
份额净
值增长
率标准
差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -7.57% 2.15% -12.06% 2.13% 4.49% 0.02%
过去六个月 -27.03% 2.08% -23.51% 2.09% -3.52% -0.01%
过去一年 -52.72% 2.36% -50.46% 2.13% -2.26% 0.23%
过去三年 50.36% 2.12% 22.25% 1.87% 28.11% 0.25%
自基金合同生效日起
至今（2006年11月09
日-2008年12月31日）
50.36% 2.12% 22.25% 1.87% 28.11% 0.25%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
基基
基基
2006-11-09 2007-03-22 2007-07-30 2007-12-06 2008-04-18 2008-08-25 2008-12-31
2.4
2.2
2
1.8
1.6
1.4
1.2
1
0.8
0.6
0.4
0.2
0
注：1、图示日期为2006年11月9日至2008年12月31日。
2、基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基
金合同的约定: 投资于股票类资产的比例范围是60%—95%；投资于债券类资产的比例范
围是0%—35%；投资于货币市场工具的比例范围是5%—40%（其中现金或到期日在一年以
内的政府债券不低于5％）。截至本报告期末，本基金符合上述要求。
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：2006年计算期间为：2006年11月9日（基金合同生效日）至2006年12月31日，本基
金未满一年,净值增长率按本基金实际存续期计算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
单位：人民币元
年度
每10份基金
份额分红数
现金形式发放
总额
再投资形式发
放总额
年度利润分配
合计
备注
2008年 － － － －
2007年 11.390 483,709,039.21 492,478,654.91 976,187,694.12
2006年 1.000 38,731,979.61 15,240,146.91 53,972,126.52
合计 12.390 522,441,018.82 507,718,801.82 1,030,159,820.64
基基
基基
2006年2007年2008年
140%
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
-20%
-40%
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
长信基金管理有限责任公司是经中国证监会证监基金字【2003】63号文批准，由长
江证券股份有限公司、上海海欣集团股份有限公司、武汉钢铁股份有限公司共同发起设
立。注册资本1.5亿元人民币。目前股权结构为：长江证券股份有限公司占49％、上海
海欣集团股份有限公司占34.33％、武汉钢铁股份有限公司占16.67％。
截至2008年12月31 日，本基金管理人共管理6只开放式基金，即长信利息收益货币、
长信银利精选股票、长信金利趋势股票、长信增利动态策略股票、长信双利优选混合和
长信利丰债券。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
曾芒
本基金
基金经
理、投资
管理部
投资总
监
2006年11月
09日
－ 16年
曾芒先生，经济学博士，
证券从业经历16年。曾就
职于上海海通证券公司武
汉营业部、上海智盛企业
管理咨询有限公司、南京
智昊投资管理有限公司、
武汉华正投资顾问有限公
司，先后从事自营、证券
投资管理、企业研究等工
作，有较丰富的证券投资
管理经验和良好的投资管
理业绩。2005年7月，进入
长信基金管理有限公司投
资管理部，担任高级研究
员,2006年11月本基金成
立后,担任本基金基金经
理, 2007年12月起担任投
资管理部投资总监。
注：基金经理任职日期为本基金成立之日；证券从业年限的含义遵从行业协会《证券从
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业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他
有关法律法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害
基金份额持有人利益的行为。
本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着
诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险
的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决
策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交
易原则的实现。同时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强
对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内，公司所管理的各基金之间不存在投资风格相类似的投资组合；公司没
有管理的投资风格相似的不同投资组合之间的业绩表现差异超过5%之情形。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现可能的异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
与2007年度波澜壮阔大牛市形成鲜明对比，2008年度的行情悲惨至极，在全球金融
危机及国内经济减速影响下，几乎所有板块都难逃厄运。增利基金自从2007年3季度起，
就由于市场估值过高而采取了防守策略，2007年3季报和4季报，均由于市场处于5500点
之上，从我们研究角度看，具有安全边际股票不多，增利基金均仅维持了不到70%的低
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仓位。随着市场的大幅度下跌，2008年跌近3500点时，值得买入的公司越来越多，增利
基金加重了持仓比例，2008年基金1季报和2季报均维持了82%以上较高持仓比例。事后
证明，我们低估了全球经济衰退的快速性及程度，特别是当时重仓的资源品受到重创，
给基金净值带来较大损伤。
随着美国第四大投行雷曼兄弟宣布倒闭，“两房”及AIG集团先后被美国政府宣布
接管，次级债危机升级为百年难遇的全球金融危机，增利基金采取了积极的防守策略，
并在四季度市场跌破1800点后，进行了积极的逢低吸纳加重了股票仓位，为基金减少了
一些损失。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
站在2009年的时点看，全球金融危机及经济危机依然还在继续，放眼全球，不确定
性依然严重，目前为止，中国整体经济受影响最小，但如果国际经济超预期坏，将会加
剧中国中长期去产能过剩的问题，严重影响中国经济复苏进度。可喜的是，在这场全球
性重大危机里，中国总体情况是最好的，我国贸易帐户和财政帐户均是盈余，我国金融
体系总体健康，我国2万亿的外汇储备为经济发展提供了稳定局面，我国的高储蓄率使
得居民家庭资产状况总体稳健，这些积极因素将为我国抵御全球金融危机提供了有利条
件。我们有理由相信，在政府正确领导下，我们目前的困难是暂时的，扛过这段困难期，
我国在全球的地位将进一步提高，证券市场，从目前时点看远一些，将会是很光明的。
目前的市场，经过了2008年的暴跌，从各方面看，估值是不贵的，市场的流动性也不断
在变得充裕起来，A股市场在2009年将会存在重要的投资机会。
具体到2009年的投资，我们则需要不断综合观察全球经济是否有走稳迹象和国内积
极财政政策的效果，观察企业库存消化、盈利企稳、产能利用率提高、业绩增速上升等
多重阶段的运行，同时，我们也不断研究新能源在美国与中国的积极推动下，是否会成
为第四次技术革命，并重视其带来的投资机会。鉴于机会与不确定性共存，在2009年的
投资里，增利基金将保持适度灵活的操作方式，努力为基金持有人把握住机会。
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4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
2008年度，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及配套法律法规，时刻以合
规运作、防范风险为核心，以维护基金持有人利益为宗旨，保证旗下各基金基金合同得
到严格履行。公司监察稽核部独立地开展工作，对基金运作进行合规性监察，发现问题
及时提出改进建议并督促业务部门进行整改，同时定期向公司董事会和公司管理层出具
监察稽核报告。
在本报告期，基金管理人的内部监察稽核主要工作如下：
1、公司合规意识充分体现，内控体系进一步健全，内控机制运作良好，内部控制
制度健全、完整、合理、有效，公司制度建设工作已事务化、适时化、规范化，公司制
度培训、合规培训和业务培训工作体系已健全，并在多方面起到了促进作用。
2、公司加大信息技术投入，加大重要业务岗位和基础业务岗位的人力资源投入。
公司内控基础和保障得到进一步夯实和改进。
3、基金合规性指标、交易清算、公平交易、反洗钱等重大业务风控点已实行事前、
事中多环节监察，对不当行为以及流程疏漏点做到及时发现，及时改进。
4、稽核已基本覆盖公司各项业务，并对投研、市场、后台营运等进行重点针对性
稽核，稽核工作细致性已明显改善。
5、进一步改进信息披露管理工作，全面梳理信息披露工作风控点，不断提高信息
披露质量。
本基金管理人承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则，秉持内控优先、
内控从严的理念，不断提高内部监察稽核工作的科学性和实效性、并完善内部控制体系，
做好各项内控工作，努力防范和控制各种风险，确保基金资产的规范运作，充分保障基
金持有人的合法权益。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据中国证券监督管理委员会2008年9月12日发布的[2008]38号文《关于进一步规
范证券投资基金估值业务的指导意见》的规定，长信基金管理有限责任公司（以下简称
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“公司”）制订了健全、有效的估值政策和程序，成立了估值工作小组，小组成员由投
资管理部总监、固定收益部总监、研究发展部总监、交易管理部总监、金融工程部总监、
基金事务部总监以及基金事务部至少一名业务骨干共同组成。相关参与人员都具有丰富
的证券行业工作经验，熟悉相关法规和估值方法。基金经理不直接参与估值决策，如果
基金经理认为某证券有更好的证券估值方法，可以申请公司估值工作小组对某证券进行
专项评估。估值决策由与会估值工作小组成员1/2以上多数票通过。对于估值政策，公
司与基金托管人充分沟通，达成一致意见。审计本基金的会计师事务所认可公司基金估
值政策和程序的适当性。
参与估值流程各方不存在任何重大利益冲突。报告期内，未签订与估值相关的定价
服务。
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据《长信增利动态策略股票型证券投资基金基金合同》、《长信增利动态策略股
票型证券投资基金招募说明书》以及基金实际运作的情况，基金投资当期出现净亏损，
故本基金本报告期不需分配利润。
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§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
中国民生银行根据《长信增利动态策略股票型证券投资基金基金合同》和《长信增
利动态策略股票型证券投资基金托管协议》，托管长信增利动态策略股票型证券投资基
金（以下简称长信增利动态策略股票）。
本报告期，中国民生银行在长信增利基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基
金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，依法安全保管了基金财产，按规定如实、
独立地向中国证监会提交了本基金运作情况报告，不存在损害基金份额持有人利益的行
为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的
说明
本报告期，按照国家相关法律法规、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托管
人对基金管理人——长信基金管理有限责任公司在长信增利基金投资运作方面进行了
监督，对基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行
了认真的复核，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。本报告期，基金
管理人——长信基金管理有限责任公司严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规，
在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
由长信增利动态策略股票的基金管理人——长信基金管理有限责任公司编制，并经
本托管人复核审查的本年度报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报
告等内容真实、准确和完整。
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§6 审计报告
KPMG-B(2009)AR No.0116
长信增利动态策略股票型证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的长信增利动态策略股票型证券投资基金(以下简称“长信增利动
态策略股票”)财务报表，包括2008 年12 月31 日的资产负债表、2008 年度的利润表和
所有者权益（基金净值）变动表以及财务报表附注。
一、长信增利动态基金管理人长信基金管理有限责任公司对财务报表的责任
按照中华人民共和国财政部颁布的企业会计准则（2006）、《证券投资基金会计核算
业务指引》、《长信增利动态策略股票型证券投资基金基金合同》及中国证券监督管理委
员会允许的如财务报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定编制财务报表是长
信增利动态基金管理人长信基金管理有限责任公司的责任。这种责任包括：(1)设计、
实施和维护与财务报表编制相关的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误而导
致的重大错报；(2)选择和运用恰当的会计政策；(3)作出合理的会计估计。
二、注册会计师的责任
我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注
册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业
道德规范，计划和实施审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。
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审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的
审计程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风
险的评估。在进行风险评估时，我们考虑与财务报表编制相关的内部控制，以设计恰当
的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价基金管理
人选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
三、审计意见
我们认为，长信增利动态基金财务报表已经按照中华人民共和国财政部颁布的企业
会计准则（2006）、《证券投资基金会计核算业务指引》、《长信增利动态策略股票型证券
投资基金基金合同》及中国证券监督管理委员会允许的如财务报表附注所列示的基金行
业实务操作的有关规定编制，在所有重大方面公允反映了长信增利动态基金2008 年12
月31 日的财务状况以及2008 年度的经营成果和净值变动情况。
毕马威华振会计师事务所 中国注册会计师
中国 北京 黄小熠
王国蓓
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§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：长信增利动态策略股票型证券投资基金
报告截止日：2008年12月31日
单位：人民币元
资 产
附注号
7.4.7.
本期末
2008年12月31日
上年度末
2007年12月31日
资 产：
银行存款 1 1,285,663,535.50 2,651,787,194.69
结算备付金 12,674,475.13 9,776,441.12
存出保证金 1,750,000.00 5,237,737.03
交易性金融资产 2 2,174,338,813.41 5,953,100,938.52
其中：股票投资 2,169,776,376.41 5,948,433,163.82
债券投资 4,562,437.00 4,667,774.70
资产支持证券投资 － －
衍生金融资产 3 194,293.30 1,570,008.96
买入返售金融资产 4 － －
应收证券清算款 － 65,562,014.27
应收利息 5 604,056.20 1,126,831.85
应收股利 － －
应收申购款 16,472.22 7,834,125.90
其他资产 6 － －
资产总计 3,475,241,645.76 8,695,995,292.34
负债和所有者权益
附注号
7.4.7.
本期末
2008年12月31日
上年度末
2007年12月31日
负 债：
短期借款 － －
交易性金融负债 － －
衍生金融负债 － －
卖出回购金融资产款 － －
应付证券清算款 － －
应付赎回款 1,069,849.94 40,813,404.52
应付管理人报酬 4,555,025.12 10,638,667.12
应付托管费 759,170.86 1,773,111.17
应付销售服务费 － －
应付交易费用 7 3,302,337.79 5,568,072.35
应交税费 － －
第 18 页 共 66 页
应付利息 － －
应付利润 － －
其他负债 8 1,124,521.06 1,371,774.51
负债合计 10,810,904.77 60,165,029.67
所有者权益：
实收基金 9 5,527,528,856.20 6,514,076,026.00
未分配利润 10 (2,063,098,115.21) 2,121,754,236.67
所有者权益合计 3,464,430,740.99 8,635,830,262.67
负债和所有者权益总计 3,475,241,645.76 8,695,995,292.34
注：报告截止日：2008年12月31日，基金份额净值0.6268元，基金份额总额5,527,528,856.20
份。
7.2 利润表
会计主体：长信增利动态策略股票型证券投资基金
本报告期：2008年1月1日至2008年12月31日
单位：人民币元
项 目
附注号
7.4.7.
本期
2008年01月01日至
2008年12月31日
上年度可比期间
2007年01月01日至
2007年12月31日
一、收入 -4,079,881,622.50 1,890,867,937.89
1.利息收入 17,117,926.20 11,630,503.95
其中：存款利息收入 11 17,095,842.12 11,627,630.24
债券利息收入 22,084.08 2,873.71
资产支持证券利息收
入
－ －
买入返售金融资产收
入
－ －
2.投资收益（损失以“-”号
填列）
-2,619,319,433.21 1,163,804,100.53
其中：股票投资收益 12 -2,646,328,084.94 1,157,634,139.20
债券投资收益 13 -178,121.48 －
资产支持证券投资收
益
－ －
衍生工具收益 14 -576,784.82 566,091.99
股利收益 15 27,763,558.03 5,603,869.34
3.公允价值变动收益（损失以
“-”号填列）
16 -1,480,261,257.92 710,796,173.26
4.其他收入（损失以“-”号
填列）
17 2,581,142.43 4,637,160.15
二、费用（以“-”号填列） -153,703,690.27 -155,718,994.20
1．管理人报酬 -82,952,908.23 -60,325,865.44
2．托管费 -13,825,484.75 -10,054,310.92
3．销售服务费 － －
第 19 页 共 66 页
4．交易费用 18 -56,528,764.01 -84,882,263.77
5．利息支出 － －
其中：卖出回购金融资产支出 － －
6．其他费用 19 -396,533.28 -456,554.07
三、利润总额（亏损总额以“-”
号填列）
-4,233,585,312.77 1,735,148,943.69
四、净利润（净亏损以“-”
号填列）
-4,233,585,312.77 1,735,148,943.69
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：长信增利动态策略股票型证券投资基金
本报告期：2008年1月1日至2008年12月31日
单位：人民币元
本期
项 目 2008年01月01日至2008年12月31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益 6,514,076,026.00 2,121,754,236.67 8,635,830,262.67
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数
－ -4,233,585,312.77 -4,233,585,312.77
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动
数
-986,547,169.80 48,732,960.89 -937,814,208.91
其中：1.基金申购款 1,053,247,198.21 157,208,907.66 1,210,456,105.87
2.基金赎回款 -2,039,794,368.01 -108,475,946.77 -2,148,270,314.78
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的
基金净值变动
－ － －
五、期末所有者权益 5,527,528,856.20 -2,063,098,115.21 3,464,430,740.99
上年度可比期间
项 目 2007年01月01日至2007年12月31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益 666,990,993.73 97,967,344.26 764,958,337.99
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数
－ 1,735,148,943.69 1,735,148,943.69
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动
数
5,847,085,032.27 1,255,689,398.18 7,102,774,430.45
其中：1.基金申购款 8,597,621,248.85 2,224,088,468.50 10,821,709,717.35
2.基金赎回款 -2,750,536,216.58 -968,399,070.32 -3,718,935,286.90
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的
基金净值变动
－ -967,051,449.46 -967,051,449.46
五、期末所有者权益 6,514,076,026.00 2,121,754,236.67 8,635,830,262.67
第 20 页 共 66 页
（基金净值）
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
长信增利动态策略股票型证券投资基金(以下简称“本基金”) 经中国证券监督管理委
员会（以下简称“中国证监会”）《关于同意长信增利动态策略股票型证券投资基金募
集的批复》(证监基金字[2006] 180 号文)批准，由长信基金管理有限责任公司依照《中
华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则和《长信增利动态策略股票型证券投资基
金基金合同》发售，基金合同于2006 年11 月9 日生效。本基金为契约型开放式，存续
期限不定，首次设立募集规模为580,617,102.63 份基金份额。本基金的基金管理人为
长信基金管理有限责任公司，基金托管人为中国民生银行股份有限公司。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则、《长信增利动态策略股票型证
券投资基金基金合同》和《长信增利动态策略股票型证券投资基金招募说明书（更新）》
的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行
并上市的股票(含新股配售与增发)、债券、权证、资产支持证券、货币市场工具以及法
律法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具。本基金投资组合的比例范围为：股
票资产60%-95%；债券资产0%-35%；货币市场工具5%-40%（其中现金或到期日在一年以
内的政府债券不低于5％），本基金投资于权证、资产支持证券的比例遵从法律法规及
监管机构的规定。本基金的业绩比较基准为：本基金股票投资部分的业绩比较基准为沪
深300指数，债券投资部分为上证国债指数收益率，复合业绩比较基准为：沪深300 指
数收益率×70%＋上证国债指数收益率×30%。
根据《证券投资基金信息披露管理办法》，本基金定期报告在公开披露的第二个工作日，
报中国证监会和基金管理人主要办公场所所在地中国证监会派出机构备案。
第 21 页 共 66 页
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金按照财政部颁布的企业会计准则(2006)、中国证券业协会2007 年颁布的《证券投
资基金会计核算业务指引》、《长信增利动态策略股票型证券投资基金基金合同》和中
国证监会允许的如财务报表附注7.4.4 所列示的基金行业实务操作的规定编制年度财务
报表。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金编制的财务报表符合财政部颁布的企业会计准则（2006）的要求，真实、完整地
反映了本基金的财务状况、经营成果和净值变动情况。
此外本财务报表同时符合如财务报表附注7.4.2所列示的其他有关规定的要求。
7.4.4 重要会计政策和会计估计
7.4.4.1 会计年度
本基金的会计年度自公历 1 月1 日起至12 月31 日止。
7.4.4.2 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
金融资产在初始确认时按基金对金融资产的持有意图和持有能力分类为：以公允价值计
量且其变动计入当期损益的金融资产、贷款和应收款项、可供出售金融资产及持有至到
期投资。本基金目前持有的股票投资、债券投资和衍生工具(主要为权证投资)划分为以
公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产；其他金融资产划分为贷款和应收款
第 22 页 共 66 页
项，暂无金融资产划分为可供出售金融资产或持有至到期投资。除衍生工具所产生的金
融资产外，以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融
资产列示。衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍生金融资产列示。
金融负债在初始确认时按承担负债的目的分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损
益的金融负债及其他金融负债。本基金目前暂无划分为以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融负债。除衍生工具所产生的金融负债外，以公允价值计量且其公允价值变
动计入损益的金融负债在资产负债表中以交易性金融负债列示。衍生工具所产生的金融
负债在资产负债表中以衍生金融负债列示。
7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产及金融负债在本基金成为相关金融工具合同条款的一方时，于资产负债表内确
认。
(a) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
(i) 股票投资
买入股票于成交日确认为股票投资。2007 年7 月1 日之前，股票投资成本按交易日
应支付的全部价款确认，取得时发生的相关交易费用计入初始确认金额；自2007 年7
月1 日起，股票投资成本按交易日股票的公允价值确认，取得时发生的相关交易费用
直接记入当期损益。收到股权分置改革过程中由非流通股股东支付的现金对价于股权
分置方案实施复牌日冲减股票投资成本。股票持有期间获得的股票股利(包括送红股
和公积金转增股本)以及因股权分置改革而获得的股票，于除息日按股权登记日持有
第 23 页 共 66 页
的股数及送股或转增比例，计算确定增加的股票数量。
卖出股票于成交日确认股票投资收益/(损失)。出售股票的成本按移动加权平均法于
交易日结转。
(ii) 债券投资
2007 年7 月1 日之前，买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资；买入
银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认为债券投资。债券投资成本按交易
日应支付的全部价款并扣除债券起息日或上次除息日至购买日止的利息(作为应收利
息单独核算)后的金额确认，取得时发生的相关交易费用计入初始确认金额。
自2007 年7 月1 日起，买入交易所或银行间的债券均于交易日确认为债券投资。债
券投资成本按交易日债券的公允价值确认，取得时发生的相关交易费用直接记入当期
损益，上述公允价值不包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息(作为应收利
息单独核算)。
认购新发行的分离交易可转债于获配日按支付的全部价款确认为债券投资，于权证实
际取得日按附注7.4.4.4(a)(iii)所示的方法单独核算权证成本，并相应调整债券投资成
本。
卖出证券交易所交易的债券于交易日确认债券投资收益/(损失)。2007 年7 月1 日之
前，卖出银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认债券投资收益/(损失)；自
2007 年7 月1 日起，卖出银行间同业市场交易的债券于交易日确认债券投资收益/(损
失)。出售债券的成本按移动加权平均法结转。
第 24 页 共 66 页
(iii) 权证投资
买入权证于成交日确认为权证投资。2007 年7 月1 日之前，权证投资成本按交易日
应支付的全部价款确认，取得时发生的相关交易费用计入初始确认金额；自2007 年7
月1 日起，权证投资成本按交易日权证的公允价值确认，取得时发生的相关交易费用
直接记入当期损益。因认购新发行的分离交易可转债而取得的权证在实际取得日，按
权证公允价值占分离交易可转债全部公允价值的比例将购买分离交易可转债实际支
付全部价款的一部分确认为权证投资成本。获赠权证(包括配股权证)在除权日，按持
有的股数及获赠比例计算并记录增加的权证数量。
卖出权证于成交日确认衍生工具收益/(损失)。出售权证的成本按移动加权平均法于
交易日结转。
(b) 贷款和应收款项
2007 年7 月1 日之前，贷款和应收款项按实际支付或应收取的金额入账，并采用名义
利率法确认相关的利息收入，其中买入返售金融资产以协议融出资金额作为入账金额，
相关交易费用计入当期损益；自2007 年7月1 日起，贷款和应收款项以公允价值作为
初始确认金额，采用实际利率法以摊余成本进行后续计量，直线法与实际利率法确定
的金额差异较小的可采用直线法，其中买入返售金融资产以融出资金应付或实际支付
的总额作为初始确认金额，相关交易费用计入初始成本。终止确认或摊销时收入计入
当期损益。
(c) 其他金融负债
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2007 年7 月1 日之前，其他金融负债按实际收取或应支付的金额入账，并采用名义利
率法确认负债相关的利息支出，其中卖出回购金融资产款以协议融入资金额作为入账
金额，相关交易费用计入当期损益；自2007年7 月1 日起，其他金融负债按公允价值
和相关交易费用作为初始确认金额，采用实际利率法以摊余成本进行后续计量，直线
法与实际利率法确定的金额差异较小的可采用直线法，其中卖出回购金融资产款以融
入资金应收或实际收到的总额作为初始确认金额，相关交易费用计入初始成本。终止
确认或摊销时支出计入当期损益。
7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
对存在活跃市场的投资品种，如估值日无市价，且最近交易日后经济环境发生了重大
变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，使潜在估值调整对前一估值日
的基金资产净值的影响在0.25％以上的，应参考类似投资品种的现行市价及重大变化等
因素，调整最近交易市价，确定公允价值。
当投资品种不再存在活跃市场，且其潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影
响在0.25％以上的,应采用市场参与者普遍认同，且被以往市场实际交易价格验证具有
可靠性的估值技术，确定投资品种的公允价值。
公允价值是指在公平交易中熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金
额。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、
参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。
本基金的金融资产和金融负债以上述原则确定的公允价值进行估值，另外对金融资产
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的特殊情况处理如下：
(a) 股票投资
(i) 对因特殊事项长期停牌的股票，2008 年9 月16 日之前按停牌前最后交易日
的收盘价估值；自2008 年9 月16 日起，如该停牌股票对基金资产净值产生
重大影响，则采用《中国证券业协会基金估值工作小组关于停牌股票估值的
参考方法》提供的指数收益法估值。即在估值日，以公开发布的相应行业指
数的日收益率作为该股票的收益率计算该股票当日的公允价值。
(ii) 送股、转增股、配股和公开增发新股等未上市的股票，按估值日在证券交易
所上市的同一股票的收盘价估值；该日无交易的，以最近一日的收盘价估值。
(iii) 首次公开发行未上市的股票，于2007 年7 月1 日之前按成本估值；自2007
年7 月1 日起，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允
价值的情况下，按成本估值。
(iv) 首次公开发行有明确锁定期的股票，同一股票在交易所上市后，按交易所上
市的同一股票的收盘价估值。
(v) 非公开发行有明确锁定期的股票，若在证券交易所上市的同一股票的收盘价
低于非公开发行股票的初始投资成本，按估值日证券交易所上市的同一股票
的收盘价估值；若在证券交易所上市的同一股票的收盘价高于非公开发行股
票的初始投资成本，其两者之间的差价按锁定期内已经过交易天数占锁定期
内总交易天数的比例确认为估值增值。
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(b) 债券投资
(i) 交易所上市实行净价列示的债券按估值日收盘价估值，交易所上市未实行净
价列示的债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的
净价进行估值。
(ii) 首次公开发行未上市的债券于 2007 年7 月1 日之前按成本估值；2007 年7
月1 日起，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值
的情况下，按成本估值。
(iii) 全国银行间债券市场交易的债券于 2007 年7 月1 日之前按成本估值；自
2007 年7 月1 日起，根据行业协会指导的处理标准或意见并综合考虑市场成
交价、市场报价、流动性及收益率曲线等因素确定其公允价值进行估值。
(c) 权证投资
(i) 首次公开发行未上市的权证，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以
可靠计量公允价值的情况下，按成本估值。
(ii) 配售及认购分离交易可转债所获得的权证自实际取得日至在交易所上市交
易前，采用估值技术确定公允价值。如估值技术难以可靠计量，则按成本计
量。
(iii) 因持有股票而享有的配股权证以及停止交易但未行权的权证按采用估值技
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术确定的公允价值估值。
如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据
具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。
相关法律法规以及监管部门有强制规定的，从其规定。如有新增事项，按国家最新规定
估值。
于 2007 年7 月1 日之前，实际成本与估值的差异计入“未实现利得/(损失)”科目；自
2007 年7 月1 日起，实际成本与估值的差异计入“公允价值变动损益”科目。
7.4.4.6 基金资产和金融负债的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金依法有权抵销债
权债务且交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债
表列示。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由
于基金份额拆分引起的实收基金份额变动于基金份额拆分日根据拆分前的基金份额数
及确定的拆分比例计算认列。由于申购和赎回引起的实收基金份额变动分别于基金申购
确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的
实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8 损益平准金
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损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指在申购或
赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例
计算的金额。未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的
按累计未实现利得占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎
回确认日进行确认和计量，并于期末全额转入未分配利润。
于2007年7月1日前，未实现损益平准金在持有人权益中“未实现利得”科目中核算；已
实现损益平准金于期末全额转入未分配利润。自2007年7月1日起，未实现损益平准金与
已实现损益平准金均在“损益平准金”科目中核算，并于期末全额转入未分配利润。
7.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量
股票投资收益在卖出股票交易日按卖出股票的成交金额与其成本的差额确认。
债券投资收益于卖出债券交易日（于2007年7月1日前，卖出银行间同业市场交易的债券
于实际支付价款日，参见附注7.4.4.4(a)(ii)）按卖出债券的成交金额与结转的债券投
资成本和应收利息的差额确认。
衍生工具收益于卖出权证交易日按卖出权证成交金额与其成本的差额确认。
股利收益按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司代扣代缴的个
人所得税后的净额于除权除息日确认。
债券利息收入按债券投资的票面价值与票面利率计算的金额扣除应由发行债券的企业
第 30 页 共 66 页
代扣代缴的个人所得税(适用于企业债和可转债等)后的净额确认，在债券实际持有期内
逐日确认。贴息债视同到期一次性还本付息的附息债，根据其发行价、到期价和发行期
限按直线法推算内含票面利率后，确认利息收入。自2007年7月1日起，如票面利率与实
际利率出现重大差异，按实际利率计算利息收入。
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日确认。
买入返售金融资产收入于2007年7月1日前，按融出资金额及约定利率在持有期内采用直
线法逐日确认，自2007年7月1日起，按融出资金额的摊余成本在持有期内按实际利率逐
日确认，直线法与实际利率法确定的收入差异较小的，可采用直线法。
公允价值变动收益/(损失)核算基金持有的采用公允价值模式计量的交易性金融资产、衍
生金融资产、交易性金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失。
7.4.4.10 费用的确认和计量
根据《长信增利动态策略股票型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的基金管理人
报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率逐日计提。
根据《长信增利动态策略股票型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的基金托管费
按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提。
本基金的交易费用于进行股票、债券、权证等交易发生时按照确定的金额确认。
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本基金的利息支出按资金的本金和使用利率逐日计提。
卖出回购金融资产利息支出于2007 年7 月1 日之前，按融入资金金额与约定利率在回
购期内以直线法逐日计提，自2007 年7 月1 日起按到期应付或实际支付的金额与初始
确认金额的差额，在回购期内以实际利率法逐日确认，直线法与实际利率法确定的支出
差异较小的可采用直线法。
本基金的其他费用如不影响估值日基金份额净值小数点后第四位，发生时直接计入基金
损益；如果影响基金份额净值小数点后第四位的，应采用待摊或预提的方法，待摊或预
提计入基金损益。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益分配方式分两种：现金红利和红利再投资，
投资人可选择现金红利或将现金红利按除息日的基金份额净值自动转为基金份额进行
再投资，若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红。基金投资当期出现
净亏损，则不进行收益分配。基金当年收益应先弥补上一年度亏损后，才可进行当年收
益分配，收益分配后基金份额净值不能低于面值。在符合有关基金分红条件的前提下，
本基金收益每年至少分配一次，最多分配12次，但若基金合同生效不满3个月不进行收
益分配，年度收益分配比例不低于基金年度已实现收益的80％。若年度分红12次后，基
金再次达到分红条件，则可分配收益滚存到下一年度进行分配。
本基金根据基金净值的表现采用程序化的收益分配机制：（1）本基金合同生效后进行
第一次收益分配的启动条件是基金净值相对于面值累计涨幅超过10％且每份基金份额
的可分配收益不低于0.01元。基金管理人将在本基金满足上述条件之日起10个工作日内
第 32 页 共 66 页
提出分红方案；（2）本基金进行日常收益分配的启动条件是基金净值相对于前次基金
分红后净值的累计涨幅超过10％且每份基金份额的可分配收益不低于0.01元，同时距离
基金前次分红的时间不少于10个工作日；一旦条件满足，基金管理人将在本基金满足上
述条件之日起10个工作日提出分红方案。若基金份额净值相对于面值或者前次基金分红
后净值的累积涨幅未超过10％，在满足法律法规的前提下，基金也可以根据市场情况进
行收益分配。法律法规或监管机构另有规定的从其规定。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本报告期本基金没有发生会计政策变更。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
根据中国证监会于2008 年9 月12 日公布的《关于进一步规范证券投资基金估值业务的
指导意见》以及《长信增利动态策略股票型证券投资基金基金合同》的有关规定，在与
本基金托管行协商一致后，本基金于本报告期内对持有的长期停牌股票—长江电力
(600900)、盐湖钾肥(000792)的估值方法进行了如下变更：
自2008 年9 月16 日起，长江电力、盐湖钾肥的估值方法由按停牌前最后交易日的收盘
价估值改为以指数收益法估值，采用上述方法估值后，以2008 年9 月12 日的基金净值
为参照标准，该估值方法的变更对本基金变更当日净值的影响为-2.79%。
长江电力(600900)，至2008 年12 月31 日尚未复牌，因此仍采用指数收益法估值。该
方式与最近交易市价法估值的差异情况如下表：
第 33 页 共 66 页
证券
名称
2008 年12 月31 日最近
交易市价法估值单价
（人民币元）
2008 年12 月31 日指
数收益法估值单价
（人民币元）
数量（股）
估值方法变更对
当期损益的影响
（人民币元）
估值方法变更对基金
资产净值的影响(%)
长江电力 14.35 7.35 13,499,776 -94,498,432 -2.73%
盐湖钾肥(000792)于2008 年12 月26 日复牌，至2008 年12 月31 日，因该股仍处于连
续跌停而无法表现出活跃市场交易特征，因此仍采用指数收益法估值。该方式与最近交
易市价法估值的差异情况如下表：
证券名称
2008 年12 月31 日最近
交易市价法估值单价
（人民币元）
2008 年12 月31 日指
数收益法估值单价
（人民币元）
数量（股）
估值方法变更对
当期损益的影响
（人民币元）
估值方法变更对基金
资产净值的影响(%)
盐湖钾肥 57.03 56.78 793,286 -198,321.50 -0.01%
自2009 年1 月8 日起，因盐湖钾肥当日的交易体现为活跃市场交易特征，交易价格已
公允地反映了该股票的价值与当日市场的供求关系，本基金管理人与托管行一致决定对
该股恢复按最近交易市价法进行估值。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金本报告期未发生重大会计差错。
7.4.6 税项
根据财税字[1998]55号文、[2001]61号文《关于证券投资基金税收问题的通知》、财税
字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2004]78号
第 34 页 共 66 页
文《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税字[2005]11号文《关于调整证券(股票)
交易印花税税率的通知》、财税[2005]102号文《关于股息红利个人所得税有关政策的
通知》、财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》、财
税[2005]107号文《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》、财税[2007]84号
《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》、财税[2008]1号文《财政部、国家税
务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》及其他相关税务法规和实务操作，本基金
适用的主要税项列示如下：
(a) 以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(b) 基金买卖股票、债券的差价收入暂免征收营业税和企业所得税。
(c) 基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现
金对价，暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。
(d) 对基金取得的股票的股息、红利收入，债券的利息收入，由上市公司、发行债券
的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税，自2005年6月13日起，对个
人投资者从上市公司取得的股票的股息、红利收入暂减按50%计算个人所得税。
(e) 自2005年1月24日起，基金买卖A股、B股股权所书立的股权转让书据按照0.1%的
税率征收证券(股票)交易印花税。自2007年5月30日起，该税率上调至0.3%。自2008年4
月24日起，证券(股票)交易印花税税率，由0.3%降至0.1%。自2008年9月19日起，证券(股
票)交易印花税改为单边征收，即仅对卖出A股、B股和股权按0.1%的税率征收，对受让
方不再征税。
第 35 页 共 66 页
(f) 对投资者（包括个人和机构投资者）从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所
得税和企业所得税。
7.4.7 重要财务报表项目的说明
7.4.7.1 银行存款
项目
本期末
2008年12月31日
上年度末
2007年12月31日
活期存款 1,285,663,535.50 2,651,787,194.69
定期存款 － －
其他存款 － －
合计 1,285,663,535.50 2,651,787,194.69
7.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
本期末
项目 2008年12月31日
成本 公允价值 估值增值
股票 2,855,362,325.37 2,169,776,376.41 -685,585,948.96
交易所市场 4,034,564.04 4,562,437.00 527,872.96
债券 银行间市场 － － －
合计 4,034,564.04 4,562,437.00 527,872.96
资产支持证券 － － －
其他 － － －
合计 2,859,396,889.41 2,174,338,813.41 -685,058,076.00
上年度末
项目 2007年12月31日
成本 公允价值 估值增值
股票 5,153,416,662.88 5,948,433,163.82 795,016,500.94
交易所市场 4,785,012.70 4,667,774.70 -117,238.00
债券 银行间市场 － － －
合计 4,785,012.70 4,667,774.70 -117,238.00
资产支持证券 － － －
其他 － － －
合计 5,158,201,675.58 5,953,100,938.52 794,899,262.94
7.4.7.3 衍生金融资产/负债
单位：人民币元
第 36 页 共 66 页
本期末
2008 年12 月31 日
公允价值
项目
合同/名义
金额 资产 负债
备注
权益衍生工具 - 194,293.30 - 307,376.66
权证 - 194,293.30 - 307,376.66
合计 - 194,293.30 - 307,376.66
上年度末
2007 年12 月31 日
公允价值
项目
合同/名义
金额 资产 负债
备注
权益衍生工具 - 1,570,008.96 - 1,379,173.34
权证 - 1,570,008.96 - 1,379,173.34
合计 - 1,570,008.96 - 1,379,173.34
7.4.7.4 买入返售金融资产
7.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
本报告期末本基金未持有买入返售金融资产。
7.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本报告期本基金未从事买断式逆回购交易。
7.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2008 年12 月31 日
上年度末
2007 年12 月31 日
应收活期存款利息 575,897.29 1,119,072.48
应收结算备付金利息 5,703.50 4,399.40
应收债券利息 21,004.01 2,873.71
应收申购款利息 1,001.40 36.26
其他 450.00 450.00
合计 604,056.20 1,126,831.85
注: 此处其他列示的是基金存于上交所与深交所的权证保证金的期末应收孳息。
第 37 页 共 66 页
7.4.7.6 其它资产
本报告期末本基金未持有其它资产。
7.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2008年12月31日
上年度末
2007年12月31日
交易所市场应付交易费用 3,302,337.79 5,568,072.35
银行间市场应付交易费用 － －
合计 3,302,337.79 5,568,072.35
7.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2008年12月31日
上年度末
2007年12月31日
应付券商交易单元保证金 751,071.00 750,000.00
应付赎回费 2,534.06 153,869.81
应付后端申购费 1,416.00 53,404.70
信息披露费 240,000.00 240,000.00
帐户维护费 4,500.00 4,500.00
审计费用 125,000.00 150,000.00
律师费用 - 20,000.00
合计 1,124,521.06 1,371,774.51
7.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
本期2008年01月01日至2008年12月31日
项目
基金份额（份） 账面金额
上年度末 6,514,076,026.00 6,514,076,026.00
本期申购 1,053,247,198.21 1,053,247,198.21
本期赎回 -2,039,794,368.01 -2,039,794,368.01
期间基金拆分变动份额 － －
本期末 5,527,528,856.20 5,527,528,856.20
注: 此处申购含转换入份额，赎回含转换出份额。
第 38 页 共 66 页
7.4.7.10 未分配利润
金额单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 321,659,392.98 1,800,094,843.69 2,121,754,236.67
本期利润 -2,753,324,054.85 -1,480,261,257.92 -4,233,585,312.77
本期基金份额交易
产生的变动数
74,399,136.15 -25,666,175.26 48,732,960.89
其中：基金申购款 -15,439,311.04 172,648,218.70 157,208,907.66
基金赎回款 89,838,447.19 -198,314,393.96 -108,475,946.77
本期已分配利润 － － －
本期末 -2,357,265,525.72 294,167,410.51 -2,063,098,115.21
7.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2008年01月01日至2008年
12月31日
上年度可比期间
2007年01月01日至2007年
12月31日
活期存款利息收入 16,932,528.68 11,405,671.82
结算备付金利息收入 131,971.51 185,004.01
其他 31,341.93 36,954.41
合计 17,095,842.12 11,627,630.24
注：此处其他列示的是存出保证金和基金申购款的利息收入。
7.4.7.12 股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2008年01月01日至2008年
12月31日
上年度可比期间
2007年01月01日至2007年
12月31日
卖出股票成交总额 9,945,130,834.82 10,250,703,319.53
卖出股票成本总额 -12,591,458,919.76 -9,093,069,180.33
买卖股票差价收入 -2,646,328,084.94 1,157,634,139.20
7.4.7.13 债券投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2008年01月01日至2008年
12月31日
上年度可比期间
2007年01月01日至2007年
12月31日
卖出债券（、债转股及债券到
期兑付）成交金额
4,610,845.00 －
第 39 页 共 66 页
卖出债券（、债转股及债券到
期兑付）成本总额
-4,785,012.70 －
应收利息总额 -3,953.78 －
债券投资收益 -178,121.48 －
7.4.7.14 衍生工具收益
7.4.7.14.1 衍生工具收益——买卖权证差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2008年01月01日至2008年
12月31日
上年度可比期间
2007年01月01日至2007年
12月31日
卖出权证成交金额 1,714,447.82 858,839.38
卖出权证成本总额 -2,291,232.64 -292,747.39
买卖权证差价收入 -576,784.82 566,091.99
7.4.7.15 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2008年01月01日至2008年
12月31日
上年度可比期间
2007年01月01日至2007年
12月31日
股票投资产生的股利收益 27,763,558.03 5,603,869.34
基金投资产生的股利收益 － －
合计 27,763,558.03 5,603,869.34
7.4.7.16 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目
本期
2008年01月01日至2008年
12月31日
上年度可比期间
2007年01月01日至2007年
12月31日
1.交易性金融资产 -1,479,957,338.94 710,605,337.64
——股票投资 -1,480,602,449.90 710,722,575.64
——债券投资 645,110.96 -117,238.00
——资产支持证券投资 － -
2.衍生工具 -303,918.98 190,835.62
——权证投资 -303,918.98 190,835.62
3.其他 － -
合计 -1,480,261,257.92 710,796,173.26
7.4.7.17 其他收入
单位：人民币元
第 40 页 共 66 页
项目
本期
2008年01月01日至2008年
12月31日
上年度可比期间
2007年01月01日至2007年
12月31日
基金赎回费收入 2,438,053.75 4,471,614.96
转换费收入 108,615.16 165,545.19
印花税手续费返还 34,473.52 －
合计 2,581,142.43 4,637,160.15
注:本基金赎回费和转换费的25%归入基金资产。
7.4.7.18 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2008年01月01日至2008年
12月31日
上年度可比期间
2007年01月01日至2007年
12月31日
交易所市场交易费用 56,528,764.01 84,882,263.77
银行间市场交易费用 － －
合计 56,528,764.01 84,882,263.77
7.4.7.19 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2008 年01 月01 日至2008
年12 月31 日
上年度可比期间
2007 年01 月01 日至2007
年12 月31 日
信息披露费 220,000.00 240,000.00
账户维护费 18,000.00 19,500.00
审计费用 134,736.60 150,000.00
律师费用 - 20,000.00
其他 23,796.68 27,054.07
合计 396,533.28 456,554.07
7.4.8 或有和承诺事项、资产负债表日后非调整事项的说明
7.4.8.1 或有事项
截至本财务报告批准报出日，本基金未发生需要披露的或有事项。
7.4.8.2 资产负债表日后事项
第 41 页 共 66 页
截至本财务报告批准报出日，本基金未发生需要披露的资产负债表日后事项。
7.4.9 关联方关系
与基金存在重大利益关系的主要关联方的名称及关联关系
关联方名称 与本基金的关系
长信基金管理有限责任公司 基金管理人
中国民生银行股份有限公司(“中国民生银行”) 基金托管人
长江证券股份有限公司（“长江证券”） 基金管理人的股东
上海海欣集团股份有限公司 基金管理人的股东
武汉钢铁股份有限公司 基金管理人的股东
上海海欣资产管理有限公司 基金管理人的股东的控股子公司
武汉钢铁集团财务有限公司 基金管理人的股东的控股子公司
长江证券承销保荐有限公司 基金管理人的股东的控股子公司
上海海欣生物技术有限公司 基金管理人的股东的控股子公司
7.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本报告期不存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况。
7.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
长信基金管理有限责任公司 基金管理人
中国民生银行股份有限公司(“中国民生银行”) 基金托管人
7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.10.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
本期
2008年01月01日至2008年12月31
日
上年度可比期间
2007年01月01日至2007年12月31
日
关联方名称
成交金额
占当期股票
成交总额的
比例
成交金额
占当期股票
成交总额的
比例
第 42 页 共 66 页
长江证券 9,162,834,279.75 45.65% 8,713,819,457.46 36.78%
7.4.10.1.2 权证交易
金额单位：人民币元
本期
2008年01月01日至2008年12月31日
上年度可比期间
2007年01月01日至2007年12月31
关联方名称 日
成交金额
占当期权证成
交总额的比例
成交金额
占当期权证成交
总额的比例
长江证券 732,394.44 42.72% － －
7.4.10.1.3 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
本期
2008年01月01日至2008年12月31日
关联方名称
佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金
余额
占应付佣金
余额的比例
长江证券 7,788,328.17 45.97% 2,772,837.63 83.97%
上年度可比期间
2007年01月01日至2007年12月31日
关联方名称
佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金
余额
占应付佣金
余额的比例
长江证券 7,145,300.32 37.28% 2,481,026.96 44.56%
注：上述佣金已扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担的证券结算
风险基金后的净额列示。
股票交易佣金计提标准如下：
深圳证券交易所交易佣金=买(卖)成交金额×1‰-清算库中买(卖)经手费-证券结算风
险基金(按股票成交金额的十万分之三收取)
上海证券交易所交易佣金=买(卖)成交金额×1‰-买(卖)经手费-买(卖)证管费-证券结
算风险基金(按股票成交金额的十万分之三收取)
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上述佣金比率均在合理商业条款范围内收取，并符合行业标准。
根据《证券交易席位及证券综合服务协议》，本基金管理人在租用长江证券下属营业部
的证券交易专用席位进行股票和债券交易的同时，从长江证券获得证券研究综合服务。
7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
关联方名称
本期
2008年01月01日至2008年12
月31日
上年度可比期间
2007年01月01日至2007年12
月31日
当期应支付的管理费 82,952,908.23 60,325,865.44
其中：当期已支付 78,397,883.11 49,687,198.32
期末未支付 4,555,025.12 10,638,667.12
注：支付基金管理人长信基金管理有限责任公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净
值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。计算公式为：
日基金管理费=前一日基金资产净值×1.5%/当年天数
7.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
关联方名称
本期
2008年01月01日至2008年12
月31日
上年度可比期间
2007年01月01日至2007年12
月31日
当期应支付的托管费 13,825,484.75 10,054,310.92
其中：当期已支付 13,066,313.89 8,281,199.75
期末未支付 759,170.86 1,773,111.17
注：支付基金托管人中国民生银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率
计提，逐日累计至每月月底，按月支付。计算公式为：
第 44 页 共 66 页
日基金托管费=前一日基金资产净值×0.25%/当年天数
7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金在本年度与上一年度均未与关联方通过银行间同业市场进行债券(含回购)交易。
7.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：人民币元
项目
本期
2008年01月01日至2008年
12月31日
上年度可比期间
2007年01月01日至2007年
12月31日
期初持有的基金份额 20,004,500.00 20,004,500.00
期间认购总份额 － －
期间申购/买入总份额 － －
期间赎回/卖出总份额 -12,000,000.00 －
期间由于拆分增加的份额 － －
期末持有的基金份额 8,004,500.00 20,004,500.00
占基金总份额比例 0.14% 0.31%
注：本基金管理人投资本基金适用费率严格遵循本基金基金合同中的有关规定。
7.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金除基金管理人之外的其它关联方在本年度与上年度均未投资过本基金。
7.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2008年01月01日至2008年12月31日
上年度可比期间
关联方名2007年01月01日至2007年12月31日
称 期末
存款余额
当期
存款利息收入
期末
存款余额
当期
存款利息收入
中国民生
银行股份
1,285,663,535.50 16,932,528.68 2,651,787,194.69 11,405,671.82
第 45 页 共 66 页
有限公司
注：本基金通过“民生银行基金托管结算资金专用存款账户”转存于中国证券登记结算有
限责任公司的结算备付金，于2008年12月31日的相关余额为人民币12,674,475.13元
(2007年：人民币9,776,441.12元)。
7.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金在本年度与上年度，均未在承销期内购入过由关联方承销的证券。
7.4.11 利润分配情况
2008年度本基金未进行利润分配。
7.4.12 期末（2008年12月31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
截至本报告期末2008年12月31日，本基金未持有因认购首发或增发证券而持有的流通受
限证券。
7.4.12.2 期末持有的暂时停牌股票
金额单位：人民币元
股票代
码
股票
名称
停牌
日期
停牌原
因
期末
估值
单价
复牌日
期
复牌
开盘
单价
数量（股）
期末
成本总额
期末
估值总额
600900
长江
电力
2008-
05-08
重大资
产重组
7.35
尚未
确定
尚未
确定
13499776 201,368,475.99 99,223,353.60
600886
国投
电力
2008-
12-09
重大资
产重组
9.13
2009-03
-04
10.04 1639800 13,755,107.23 14,971,374.00
7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
第 46 页 共 66 页
7.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
截至本报告期末2008年12月31日，本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回
购证券款余额0元，没有债券作为质押。
7.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末2008年12月31日，本基金从事交易所市场债券正回购交易形成的卖出回
购证券款余额0元，没有债券作为质押。
7.4.13 金融工具风险及管理
7.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金金融工具的风险主要包括：
· 信用风险
· 流动风险
· 利率风险
· 外汇风险
· 其他市场价格风险
本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及
内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金基金管理人建立了以投资决策委员会、内部控制委员会为核心的、由金融工
程部和相关职能部门构成的多级风险管理架构体系。
7.4.13.2信用风险
第 47 页 共 66 页
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券
之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金
均投资于具有良好信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于
一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金管理人管理
的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%。
本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和
款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；本基金在进行银行间同业市场交易前均对
交易对手进行信用评估，以控制相应的信用风险。
7.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度与可能遭受的损失。本基金的流
动性风险一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难，另一方面来
自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额。本基金所持大部分证券在证券
交易所上市，其余亦可于银行间同业市场交易，因此除在附注7.4.12 中列示的部分基
金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能及时变现。此外，本基金可通
过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的
债券资产的公允价值。
本基金管理人金融工程部每日预测本基金的流动性需求，并设定流动性比例要求，
对流动性指标进行持续的监测和分析。
7.4.13.4 利率风险
利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本基
金持有的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金流量
第 48 页 共 66 页
在很大程度上独立于市场利率变化。本基金的生息资产主要为银行存款、结算备付金、
存出保证金及债券投资等。本基金管理人每日对本基金面临的利率敏感性缺口进行监
控。
7.4.13.4.1 利率风险敞口
金额单位：人民币元
本期末
2008 年12 月31 日
3 个月以内 3 个月-1 年 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 1,285,663,535.50 - - - - 1,285,663,535.50
结算备付金 12,674,475.13 - - - - 12,674,475.13
存出保证金 1,000,000.00 - - - 750,000.00 1,750,000.00
交易性金融资产 1,520,773.00 3,041,664.00 - - 2,169,776,376.41 2,174,338,813.41
衍生金融资产 - - - - 194,293.30 194,293.30
应收利息 - - - - 604,056.20 604,056.20
应收申购款 - - - - 16,472.22 16,472.22
资产总计 1,300,858,783.63 3,041,664.00 - - 2,171,341,198.13 3,475,241,645.76
负债
应付赎回款 - - - - -1,069,849.94 -1,069,849.94
应付管理人报酬 - - - - -4,555,025.12 -4,555,025.12
应付托管费 - - - - -759,170.86 -759,170.86
应付交易费用 - - - - -3,302,337.79 -3,302,337.79
其他负债 - - - - -1,124,521.06 -1,124,521.06
负债总计 - - - - -10,810,904.77 -10,810,904.77
利率敏感度缺口 1,300,858,783.63 3,041,664.00 - - 2,160,530,293.363,464,430,740.99
上年度末
2007 年12 月31 日
3 个月以内 3 个月-1 年 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 2,651,787,194.69 - - - 2,651,787,194.69
结算备付金 9,776,441.12 - - - 9,776,441.12
存出保证金 1,000,000.00 - - - 4,237,737.03 5,237,737.03
交易性金融资产 - 4,667,774.70 - - 5,948,433,163.82 5,953,100,938.52
衍生金融资产 - - - - 1,570,008.96 1,570,008.96
应收证券清算款 - - - - 65,562,014.27 65,562,014.27
应收利息 - - - - 1,126,831.85 1,126,831.85
应收申购款 - - - - 7,834,125.90 7,834,125.90
资产总计 2,662,563,635.81 4,667,774.70 - - 6,028,763,881.83 8,695,995,292.34
负债
应付赎回款 - - - - -40,813,404.52 -40,813,404.52
第 49 页 共 66 页
应付管理人报酬 - - - - -10,638,667.12 -10,638,667.12
应付托管费 - - - - -1,773,111.17 -1,773,111.17
应付交易费用 - - - - -5,568,072.35 -5,568,072.35
其他负债 - - - - -1,371,774.51 -1,371,774.51
负债总计 - - - - -60,165,029.67 -60,165,029.67
利率敏感度缺口 2,662,563,635.81 4,667,774.70 - - 5,968,598,852.16 8,635,830,262.67
注：表中所示为本基金资产及交易形成负债的公允价值，并按照合约规定的重新定价日
或到期日孰早者进行分类。
7.4.13.4.2 利率风险的敏感性分析
假设 除市场利率以外的其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额(单位：人民币元)
相关风险变量的变动
本期末
2008 年12 月31 日
上年度末
2007 年12 月31 日
市场利率下降27 个基点 增加59,402.26 增加69,147.85
分析
市场利率上升27 个基点 减少59,402.26 减少69,147.85
7.4.13.5 外汇风险
本基金所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.4.13.6 其他市场价格风险
其他市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利
率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易
所上市的股票和债券以及银行间同业市场交易的债券，所面临的最大市场价格风险由所
持有的金融工具的公允价值决定。本基金通过投资组合的分散化降低市场价格风险，并
且本基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控。
本基金投资组合中股票投资比例为基金资产净值的62.63%、债券投资占0.13%。于
12月31日，本基金面临的整体市场价格风险列示如下：
第 50 页 共 66 页
7.4.13.6.1 市场价格风险敞口
金额单位：人民币元
本期末
2008 年12 月31 日
上年度末
2007 年12 月31 日
项目
公允价值
占基金资产
净值比例
（%）
公允价值
占基金资
产净值比
例(%）
交易性金融资产-股票投资 2,169,776,376.41 62.63% 5,948,433,163.82 68.88%
交易性金融资产-债券投资 4,562,437.00 0.13% 4,667,774.70 0.05%
衍生金融资产－权证投资 194,293.30 0.01% 1,570,008.96 0.02%
合计 2,174,533,106.71 62.77% 5,954,670,947.48 68.95%
7.4.13.6.2 其他市场价格风险的敏感性分析
假设 在95%的置信区间内，基金资产组合的市场价格风险VaR 值为2.98%
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额(单位：人民币元)
本期末
2008 年12 月31 日
上年度末
2007 年12 月31 日
损失103,693,677.08 损失250,439,077.62
注：上述风险价值VaR的分析是基于资产负债表日所持证券过去一年市场价格波动情况
而有可能发生的最大损失，且此变动适用于本基金所有的衍生工具及非衍生工具金融工
具。取95%的置信度是基于本基金所持有的金融工具风险度量的要求。2007年的分析同
样基于该假设。
第 51 页 共 66 页
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的比
例(%)
1 权益投资 2,169,776,376.41 62.44
其中：股票 2,169,776,376.41 62.44
2 固定收益投资 4,562,437.00 0.13
其中：债券 4,562,437.00 0.13
资产支持证券 － －
3 金融衍生品投资 194,293.30 0.01
4 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
5 银行存款和结算备付金合计 1,298,338,010.63 37.36
6 其他资产 2,370,528.42 0.07
7 合计 3,475,241,645.76 100.00
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例(%)
A 农、林、牧、渔业 172,130,713.04 4.97
B 采掘业 28,080,000.00 0.81
C 制造业 627,479,049.33 18.11
C0 食品、饮料 － －
C1 纺织、服装、皮毛 33,015,961.00 0.95
C2 木材、家具 － －
C3 造纸、印刷 － －
C4 石油、化学、塑胶、塑料 45,042,779.08 1.30
C5 电子 － －
C6 金属、非金属 68,305,127.64 1.97
C7 机械、设备、仪表 246,976,687.31 7.13
C8 医药、生物制品 234,138,494.30 6.76
C99 其他制造业 － －
D 电力、煤气及水的生产和供应业 197,883,090.96 5.71
E 建筑业 378,418,894.88 10.92
F 交通运输、仓储业 － －
第 52 页 共 66 页
G 信息技术业 177,846,990.93 5.13
H 批发和零售贸易 253,490,443.54 7.32
I 金融、保险业 171,699,881.04 4.96
J 房地产业 76,570,000.00 2.21
K 社会服务业 15,757,000.00 0.45
L 传播与文化产业 － －
M 综合类 70,420,312.69 2.03
合计 2,169,776,376.41 62.63
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
证券代码 证券名称 数量（股） 公允价值
占基金资产
净值比%
601186 中国铁建 21,435,337 215,210,783.48 6.21%
600550 天威保变 8,800,000 177,496,000.00 5.12%
600251 冠农股份 5,838,898 172,130,713.04 4.97%
600030 中信证券 8,569,832 153,999,881.04 4.45%
600616 金枫酒业 9,383,937 100,220,447.16 2.89%
600900 长江电力 13,499,776 99,223,353.60 2.86%
000759 武汉中百 9,484,450 89,153,830.00 2.57%
002007 华兰生物 1,696,315 65,308,127.50 1.89%
600895 张江高科 6,499,731 64,932,312.69 1.87%
002038 双鹭药业 1,720,000 63,089,600.00 1.82%
600664 哈药股份 5,535,591 61,887,907.38 1.79%
601390 中国中铁 11,000,000 59,620,000.00 1.72%
600068 葛洲坝 6,169,805 54,541,076.20 1.57%
600118 中国卫星 2,998,757 53,287,911.89 1.54%
600048 保利地产 3,500,000 50,400,000.00 1.45%
600649 城投控股 6,000,000 49,440,000.00 1.43%
600820 隧道股份 4,499,728 49,047,035.20 1.42%
600271 航天信息 1,795,000 45,251,950.00 1.31%
000792 盐湖钾肥 793,286 45,042,779.08 1.30%
600570 恒生电子 4,274,163 43,724,687.49 1.26%
600316 洪都航空 2,799,920 37,938,916.00 1.10%
002088 鲁阳股份 3,545,933 35,459,330.00 1.02%
600677 航天通信 6,002,902 33,015,961.00 0.95%
600549 厦门钨业 4,254,637 32,845,797.64 0.95%
600631 百联股份 3,800,000 32,262,000.00 0.93%
600867 通化东宝 2,049,963 28,678,982.37 0.83%
第 53 页 共 66 页
600028 中国石化 4,000,000 28,080,000.00 0.81%
600050 中国联通 5,000,000 25,150,000.00 0.73%
000501 鄂武商Ａ 4,500,000 22,590,000.00 0.65%
600320 振华港机 2,599,891 21,241,109.47 0.61%
600642 申能股份 3,000,000 17,970,000.00 0.52%
601398 工商银行 5,000,000 17,700,000.00 0.51%
600639 浦东金桥 2,200,000 16,874,000.00 0.49%
600812 华北制药 2,499,815 15,173,877.05 0.44%
600886 国投电力 1,639,800 14,971,374.00 0.43%
600011 华能国际 1,999,908 13,839,363.36 0.40%
600406 国电南瑞 511,645 10,432,441.55 0.30%
000826 合加资源 1,000,000 9,380,000.00 0.27%
600663 陆家嘴 700,000 9,296,000.00 0.27%
600830 香溢融通 2,022,907 8,779,416.38 0.25%
600754 锦江股份 700,000 6,377,000.00 0.18%
000800 一汽轿车 808,588 5,805,661.84 0.17%
600415 小商品城 100,000 5,488,000.00 0.16%
600690 青岛海尔 500,000 4,495,000.00 0.13%
000027 深圳能源 300,000 2,439,000.00 0.07%
002269 美邦服饰 17,500 484,750.00 0.01%
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净
值比例(%)
1 600030 中信证券 1,011,126,850.48 11.71
2 600050 中国联通 410,507,691.34 4.75
3 601318 中国平安 373,933,069.75 4.33
4 600028 中国石化 367,385,633.08 4.25
5 600036 招商银行 298,709,751.09 3.46
6 600550 天威保变 277,489,240.84 3.21
7 600900 长江电力 237,262,072.73 2.75
8 000002 万科A 231,810,214.24 2.68
9 601186 中国铁建 229,462,880.52 2.66
10 601111 中国国航 201,357,761.56 2.33
11 601398 工商银行 198,559,371.48 2.30
12 600029 南方航空 195,750,665.73 2.27
13 600015 华夏银行 189,030,656.30 2.19
第 54 页 共 66 页
14 601666 平煤股份 188,973,666.10 2.19
15 601390 中国中铁 155,826,975.69 1.80
16 600839 四川长虹 148,978,410.47 1.73
17 601601 中国太保 146,275,454.44 1.69
18 600000 浦发银行 127,590,975.17 1.48
19 600001 邯郸钢铁 124,015,656.55 1.44
20 601628 中国人寿 118,123,882.77 1.37
注：本项“买入金额”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑其它
交易费用。
8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净
值比例(%)
1 600030 中信证券 1,039,488,865.85 12.04
2 600050 中国联通 698,817,722.30 8.09
3 600036 招商银行 424,010,495.40 4.91
4 600028 中国石化 311,139,217.60 3.60
5 601318 中国平安 284,365,012.40 3.29
6 600029 南方航空 246,850,078.11 2.86
7 600015 华夏银行 244,663,653.15 2.83
8 600048 保利地产 220,931,855.87 2.56
9 000002 万科A 208,214,207.89 2.41
10 601111 中国国航 181,059,095.91 2.10
11 601088 中国神华 177,420,931.96 2.05
12 601939 建设银行 172,738,341.08 2.00
13 000707 双环科技 155,200,672.57 1.80
14 600000 浦发银行 149,837,473.91 1.74
15 601328 交通银行 146,677,575.34 1.70
16 601601 中国太保 133,451,678.22 1.55
17 601398 工商银行 129,922,089.42 1.50
18 600997 开滦股份 129,463,280.88 1.50
19 600104 上海汽车 121,566,934.46 1.41
20 000001 深发展A 119,795,072.41 1.39
注：本项“卖出金额”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关
交易费用。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
金额单位：人民币元
第 55 页 共 66 页
买入股票的成本（成交）总额 10,293,404,582.25
卖出股票的收入（成交）总额 9,945,130,834.82
注：本项“买入股票的成本（成交）总额”和“卖出股票的收入（成交）总额”均按买
卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 － －
其中：政策性金融债 － －
4 企业债券 4,562,437.00 0.13
5 企业短期融资券 － －
6 可转债 － －
7 其他 － －
8 合计 4,562,437.00 0.13
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例(%)
1 126016 08宝钢债 35,600 3,041,664.00 0.09
2 126011 08石化债 13,140 1,158,291.00 0.03
3 126012 08上港债 3,800 362,482.00 0.01
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
金额单位：人民币元
序号 权证代码 权证名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例(%)
1 580019 石化CWB1 132,714 194,293.30 0.01
8.9 投资组合报告附注
第 56 页 共 66 页
8.9.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，在报告编
制日前一年内也没有受到公开谴责、处罚。
8.9.2本基金投资前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
8.9.3 其他资产构成
金额单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 1,750,000.00
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 604,056.20
5 应收申购款 16,472.22
6 其他应收款 －
7 其他 －
8 合计 2,370,528.42
8.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券.
8.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
占基金资产净
值比例(%)
流通受限情况
说明
1 600900 长江电力 99,223,353.60 2.86 资产重组
第 57 页 共 66 页
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人户
数
(户)
户均持有的基
金份额 持有份额
（份）
占总份
额比例
持有份额
（份）
占总份
额比例
226,367 24,418.44 262,458,596.59 4.75% 5,265,070,259.61 95.25%
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持有本
开放式基金
7,445,430.40 0.22%
第 58 页 共 66 页
§10 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日(2006年11月09日)基金份额总额 580,617,102.63
报告期期初基金份额总额 6,514,076,026.00
报告期期间基金总申购份额 1,053,247,198.21
报告期期间基金总赎回份额 2,039,794,368.01
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） －
报告期期末基金份额总额 5,527,528,856.20
第 59 页 共 66 页
§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
本报告期未召开本基金的基金份额持有人大会。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
1、报告期内本基金管理人的重大人事变动：
报告期内，经公司2008 年第二次股东会审议同意叶烨先生辞去公司董事、经
2008 年第二届董事会第十二次会议审议决定同意叶烨先生辞去公司总经理，基金
管理人于2008 年3 月20 日发布公告，叶烨先生辞去公司董事、总经理。公司已向
中国证监会上海证监局报备。
报告期内，经公司第二届董事会第十二次会议审议通过，并根据中国证监会证
监许可[2008]841 号《关于核准长信基金管理有限公司蒋学杰高级管理人员任职资
格的批复》，基金管理人于2008 年7 月1 日发布公告，蒋学杰先生担任公司总经
理；
报告期内，经公司2008 年第二次股东会审议通过，蒋学杰先生担任公司非独
立董事，基金管理人于2008 年9 月17 日发布公告，蒋学杰先生担任公司非独立董
事。公司已向中国证监会上海证监局备案。
2、报告期内基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期没有涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
11.4 基金投资策略的改变
本报告期基金投资策略没有改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
第 60 页 共 66 页
本报告期本基金未更换会计师事务所；报告期应支付给毕马威华振会计师事务所审计的
报酬为人民币125,000.00元，该审计机构为本基金提供的审计服务的连续年限为1年。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚的情况
本报告期基金管理人、托管人及其高级管理人员没有受监管部门稽查或处罚的情形。
11.7 本期基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 本报告期基金交易单元租用量及交易量情况
金额单位：人民币元
股票交易 债券交易
券商
名称
交易单
元数量 成交金额
占当期成交
总额的比例
成交金额
占当期成交总
额的比例
长江
证券
1 9,162,834,279.75 45.65% - -
国泰
君安
1 4,116,295,255.74 20.51% 4,610,845.00 100.00%
国信
证券
1 3,530,343,122.32 17.59% - -
长城
证券
1 2,645,569,575.60 13.18% - -
东吴
证券
1 479,137,713.68 2.39% - -
安信
证券
1 135,560,963.91 0.68% - -
兴业
证券
1 - - - -
中金
公司
2 - - - -
国金
证券
1 - - - -
合计 10 20,069,740,911.00 100.00% 4,610,845.00 100.00%
权证交易 应支付的佣金
券商
名称
交易单
元数量 成交金额
占当期成交
总额的比例
佣金
占当期佣金总
量的比例
长江
证券
1 732,394.44 42.72% 7,788,328.17 45.97%
第 61 页 共 66 页
国泰
君安
1 - - 3,498,827.28 20.65%
国信
证券
1 982,053.38 57.28% 3,000,779.81 17.71%
长城
证券
1 - - 2,149,550.04 12.69%
东吴
证券
1 - - 389,302.03 2.30%
安信
证券
1 - - 115,231.50 0.68%
兴业
证券
1 - - - -
中金
公司
2 - - - -
国金
证券
1 - - - -
合计 10 1,714,447.82 100.00% 16,942,018.83 100.00%
11.7.2 本报告期租用证券公司交易单元的变更情况
本报告期内新增了国信证券、中金证券、国金证券和安信证券各1个席位，退租了
东吴证券1个席位。
11.7.3 专用交易单元的选择标准和程序
根据中国证监会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》（证监基字
<1998>29号）和《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通知》（证监基金字
[2007]48号）的有关规定，本公司制定了租用证券公司专用交易单元的选择标准和程序。
（1）选择标准：
a、券商基本面评价（财务状况、经营状况）；
b、券商研究机构评价（报告质量、及时性和数量）；
c、券商每日信息评价（及时性和有效性）；
d、券商协作表现评价。
（2）选择程序：
首先根据租用证券公司专用交易单元的选择标准形成《券商服务评价表》，然后根
第 62 页 共 66 页
据评分高低进行选择基金专用交易单元。
11.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
关于长信旗下基金参与国泰君安证券
股份有限公司开展的网上交易基金申
购费率优惠活动的公告
三大报、公司网站 2008 年1 月17 日
2
长信增利动态开放式证券投资基金二
00 七年第四季度报告
三大报、公司网站 2008 年1 月18 日
3
长信基金管理有限责任公司关于开通
网上直销定期定额业务的公告
三大报、公司网站 2008 年1 月29 日
4
长信基金管理有限责任公司关于在兴
业银行股份有限公司开通旗下基金“定
期定额投资计划”的公告
三大报、公司网站 2008 年2 月14 日
5
长信基金管理有限责任公司关于在中
国银河证券股份有限公司开通旗下基
金“定期定额投资计划”的公告
三大报、公司网站 2008 年3 月7 日
6
长信基金管理有限责任公司关于增加
中国银行为长信增利动态策略开放式
证券投资基金代销机构的公告
三大报、公司网站 2008 年3 月11 日
7
长信增利趋势开放式证券投资基金二
00 七年年度报告全文及其摘要
三大报、公司网站 2008 年3 月26 日
8
长信基金管理有限责任公司关于新增
中信银行股份有限公司为开放式基金
代销机构的公告
三大报、公司网站 2008 年4 月17 日
9
长信增利动态开放式证券投资基金二
00 八年第一季度报告
上海证券报
中国证券报
公司网站
2008 年4 月21 日
10
关于长信基金管理有限责任公司旗下
股票型基金在中国民生银行开展网上
交易基金申购费率优惠活动的公告
三大报、公司网站 2008 年5 月7 日
11
长信基金管理有限责任公司关于调整
旗下股票基金交易手续费费率的公告
三大报、公司网站 2008 年5 月20 日
12
长信基金管理有限责任公司关于直销
专户银行账号变更的公告
三大报、公司网站 2008 年5 月21 日
13
长信基金管理有限责任公司关于报送
对招商银行借记卡持有人开通长信基
金网上直销定期定投申购业务的公告
三大报、公司网站 2008 年5 月27 日
14
长信基金管理有限责任公司关于报送
与招商银行股份有限公司合作开通开
放式基金网上直销业务的公告
三大报、公司网站 2008 年5 月27 日
第 63 页 共 66 页
15
长信基金管理有限责任公司关于在中
国建设银行股份有限公司开通旗下基
金定期定额投资业务的公告
三大报、公司网站 2008 年5 月31 日
16
长信基金管理有限责任公司关于部分
赎回持有的长信金利趋势基金和长信
增利动态策略基金的公告
三大报、公司网站 2008 年6 月3 日
17
长信基金管理有限责任公司关于在交
通银行股份有限公司开通旗下基金定
期定额优惠活动的公告
三大报、公司网站 2008 年6 月7 日
18
长信基金管理有限责任公司关于暂停
网上直销系统“招行网银”认/申购业
务的公告
三大报、公司网站 2008 年6 月11 日
19
长信基金管理有限责任公司关于增加
德邦证券有限公司为我公司旗下基金
代销机构的公告
三大报、公司网站 2008 年6 月18 日
20
长信增利动态策略股票型证券投资基
金更新招募说明书全文及其摘要(2008
年第1 号)
上海证券报
中国证券报
公司网站
2008 年6 月24 日
21
长信基金管理有限责任公司关于中国
农业银行代理销售金利基金和增利基
金并开通定期定额业务的公告
三大报、公司网站 2008 年6 月25 日
22
长信基金管理有限责任公司关于在中
国民生银行股份有限公司开通旗下基
金定期定额业务的公告
三大报、公司网站 2008 年7 月11 日
23
长信增利动态策略股票型证券投资基
金二○○八年第二季度报告
上海证券报
中国证券报
公司网站
2008 年7 月17 日
24
长信基金管理有限责任公司关于在银
河证券开通旗下基金定期定额业务及
费率优惠的公告
三大报、公司网站 2008 年7 月23 日
25
长信基金管理有限责任公司关于在中
信建投证券股份有限责任公司开通定
期定额业务以及费率优惠的公告
三大报、公司网站 2008 年7 月25 日
26
长信基金管理有限责任公司关于网上
交易申购费率调整的公告
三大报、公司网站 2008 年8 月29 日
27
长信增利动态开放式证券投资基金二
00 八年半年度报告
上海证券报
中国证券报
公司网站
2008 年8 月29 日
28
长信基金管理有限责任公司关于延长
农行金穗卡网上交易费率优惠期的公
告
三大报、公司网站 2008 年9 月3 日
第 64 页 共 66 页
29
长信基金管理有限责任公司关于在交
通银行股份有限公司、上海浦东发展银
行股份有限公司开通旗下基金定投和
转换业务的公告
三大报、公司网站 2008 年9 月3 日
30
长信基金管理有限责任公司关于调整
旗下基金所持停牌股票估值方法的公
告
三大报、公司网站 2008 年9 月16 日
31
长信基金管理有限责任公司关于旗下
基金估值调整的公告
三大报、公司网站 2008 年9 月17 日
32
长信基金管理有限责任公司关于旗下
基金参加上海浦东发展银行股份有限
公司网上交易费率优惠活动的公告
三大报、公司网站 2008 年9 月23 日
33
长信基金管理有限责任公司关于旗下
基金参加齐鲁证券有限公司网上交易
费率优惠活动的公告
三大报、公司网站 2008 年9 月23 日
34
长信基金管理有限责任公司关于增加
西藏证券经纪有限责任公司为我公司
旗下基金代销机构的公告
三大报、公司网站 2008 年9 月23 日
35
长信基金管理有限责任公司关于网上
直销申购费率调整的公告
三大报、公司网站 2008 年9 月27 日
36
长信基金参加光大证券网上交易费率
优惠活动的公告
三大报、公司网站 2008 年10 月23 日
37
长信增利动态策略股票型证券投资基
金2008 年第三季度报告
三大报、公司网站 2008 年10 月24 日
38
长信基金管理有限责任公司关于增加
宏源证券股份有限公司为旗下基金代
销机构的公告
三大报、公司网站 2008 年10 月30 日
39
长信基金管理有限责任公司关于旗下
基金参加上海浦东发展银行股份有限
公司基金定期定额投资费率优惠活动
的公告
三大报、公司网站 2008 年10 月30 日
40
长信基金管理有限责任公司关于在齐
鲁证券有限公司开通旗下基金定期定
额业务的公告
三大报、公司网站 2008 年12 月12 日
41
长信增利动态策略股票型证券投资基
金更新的招募说明书全文及其摘要
（2008 年2 号）》
上海证券报
中国证券报
公司网站
2008 年12 月23 日
第 65 页 共 66 页
42
长信基金管理有限责任公司关于在中
国建设银行股份有限公司开通旗下长
信双利优选灵活配置基金定期定额投
资业务并参加费率优惠活动、以及延长
旗下长信银利精选基金、长信金利趋势
基金和长信增利动态策略基金定期定
额投资费率优惠活动期限的公告
三大报、公司网站 2008 年12 月30 日
第 66 页 共 66 页
§12 备查文件目录
（一）中国证监会批准设立基金的文件；
（二）《长信增利动态策略股票型证券投资基金基金合同》；
（三）《长信增利动态策略股票型证券投资基金招募说明书》；
（四）《长信增利动态策略股票型证券投资基金托管协议》；
（五）报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
（六）长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
以上文件的存放地点和查阅方式如下：
存放地点：基金管理人的办公场所
查阅方式：投资者可在有效的工作时间内免费查阅，在支付工本费后，也可在有效的工
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