长信利泰灵活配置混合型证券投资基金
2018年第2季度报告
2018年6月30日
基金管理人:长信基金管理有限责任公司
基金托管人:中国民生银行股份有限公司
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金基金合同的规定,于2018年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年4月1日起至2018年6月30日止。
§2基金产品概况
基金简称 长信利泰混合
场内简称 长信利泰
基金主代码 519951
交易代码 519951
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年3月23日
报告期末基金份额总额 7,518,814.26份
本基金在有效控制组合风险并保持良好流动性的前
投资目标 提下,通过专业化研究分析,追求超越业绩比较基
准的投资回报,力争实现基金资产的长期稳定增
值。
1、资产配置策略
本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量(包
括GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、
利率水平与走势等)以及各项国家政策(包括财
政、税收、货币、汇率政策等),并结合美林时钟
等科学严谨的资产配置模型,动态评估不同资产大
类在不同时期的投资价值及其风险收益特征,追求
股票、债券和货币等大类资产的灵活配置和稳健的
绝对收益目标。
投资策略 2、股票投资策略
(1)行业配置策略
(2)个股投资策略
3、债券投资策略
(1)久期策略
(2)收益率曲线策略
(3)骑乘策略
(4)息差策略
(5)个券选择策略
(6)信用策略
(7)中小企业私募债投资策略
4、其他类型资产投资策略
(1)权证投资策略
(2)资产支持证券投资策略
(3)股指期货投资策略
业绩比较基准 沪深300指数收益率*50%+中证综合债指数收益
率*50%
本基金为混合型基金,属于中等风险、中等收益的
风险收益特征 基金品种,其预期风险和预期收益高于货币市场基
金和债券型基金,低于股票型基金。
基金管理人 长信基金管理有限责任公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2018年4月1日-2018年6月30日)
1.本期已实现收益 -4,984,179.39
2.本期利润 -1,222,048.75
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0217
4.期末基金资产净值 7,714,592.00
5.期末基金份额净值 1.026
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④
④
过去三个月 2.29% 0.45% -4.07% 0.57% 6.36% -0.12%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:1、图示日期为2016年3月23日至2018年6月30日。
2、按基金合同规定,本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期;建仓期结束时,本基金的各项投资比例已符合基金合同的约定。
§4管理人报告
4.1基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明
任职日期 离任日期 年限
长信医疗保健行 经济学硕士,武汉大
业灵活配置混合 学金融工程专业研究
型证券投资基金 生毕业。2010年7月
(LOF)、长信量 加入长信基金管理有
化先锋混合型证 限责任公司,从事量
券投资基金、长 2016年4 化投资研究和风险绩
左金保 信量化中小盘股 月19日 - 8年 效分析工作。历任公
票型证券投资基 司数量分析研究员和
金、长信利泰灵 风险与绩效评估研究
活配置混合型证 员、长信量化多策略
券投资基金、长 股票型证券投资基金
信先锐债券型证 和长信中证一带一路
券投资基金、长 主题指数分级证券投
信利发债券型证 资基金的基金经理。
券投资基金、长 现任量化投资部总
信电子信息行业 监、长信医疗保健行
量化灵活配置混 业灵活配置混合型证
合型证券投资基 券投资基金
金、长信先利半 (LOF)、长信量化
年定期开放混合 先锋混合型证券投资
型证券投资基 基金、长信量化中小
金、长信国防军 盘股票型证券投资基
工量化灵活配置 金、长信利泰灵活配
混合型证券投资 置混合型证券投资基
基金、长信量化 金、长信先锐债券型
优选混合型证券 证券投资基金、长信
投资基金 利发债券型证券投资
(LOF)、长信低 基金、长信电子信息
碳环保行业量化 行业量化灵活配置混
股票型证券投资 合型证券投资基金、
基金、长信先机 长信先利半年定期开
两年定期开放灵 放混合型证券投资基
活配置混合型证 金、长信国防军工量
券投资基金、长 化灵活配置混合型证
信消费精选行业 券投资基金、长信量
量化股票型证券 化优选混合型证券投
投资基金和长信 资基金(LOF)、长
量化价值精选混 信低碳环保行业量化
合型证券投资基 股票型证券投资基
金的基金经理、 金、长信先机两年定
量化投资部总监 期开放灵活配置混合
型证券投资基金、长
信消费精选行业量化
股票型证券投资基金
和长信量化价值精选
混合型证券投资基金
的基金经理。
金融学硕士,英国格
拉斯哥大学国际金融
专业硕士研究生毕
业,上海财经大学计
长信利泰灵活配 算机科学与技术本
置混合型证券投 科,具有基金从业资
资基金、长信先 格。曾在长信基金管
锐债券型证券投 理有限责任公司担任
资基金、长信利 量化研究支持系统管
发债券型证券投 理员、量化投资部研
资基金、长信先 究员、量化专户投资
朱轶伦 利半年定期开放 2017年5 - 8年 部投资经理,现任长
混合型证券投资 月24日 信利泰灵活配置混合
基金、长信先优 型证券投资基金、长
债券型证券投资 信先锐债券型证券投
基金和长信睿进 资基金、长信利发债
灵活配置混合型 券型证券投资基金、
证券投资基金的 长信先利半年定期开
基金经理 放混合型证券投资基
金、长信先优债券型
证券投资基金和长信
睿进灵活配置混合型
证券投资基金的基金
经理。
注:1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准;新增或变更以刊登新增/变更基金经理的公告披露日为准;
2、本基金基金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计算标准。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内,严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在损害基金份额持有人利益的行为。
本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下,努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内,公司已实行公平交易制度,并建立公平交易制度体系,已建立投资决策体系,加强交易执行环节的内部控制,并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时,公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内,除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外,其余各投资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形,未发现异常交易行为。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析
4.4.1报告期内基金的投资策略和运作分析
股票方面:二季度受贸易战和去杠杆影响,A股市场系统性风险释放,投资者情绪低迷。前期表现较好的成长股在本季较弱,仅消费概念股表现强势,其余均大幅下跌;大小盘方面,大盘蓝筹和中小创均大幅调整,风格分化不明显。本季前期,在宏观经济下滑和贸易战恶化的双重悲观预期因素下,市场情绪羸弱,成交量低迷,前期获利回吐,在此之间,无论大小盘受情绪拖累均有所调整;进入季中后,大消费题材股一枝独秀,其刚需逻辑和抗跌属性在5月情绪回暖时走
出一波强势反弹行情,创下当年点位新高,而成长股表现则相对弱势;6月利空事件频出,贸易战升级、央行去杠杆的报道等都向市场释放强硬信号,导致市场主要指数均出现单边下降,上证综指直逼2016年底部,引发市场情绪进一步恐慌。最终,各主要指数在二季度均跌幅收官,上证综指收跌10.14%,沪深300收跌9.94%,中证500收跌14.67%,中小板指收跌12.98%,创业板指收跌15.46%。
本基金股票投资部分遵循量化投资,使用多因子模型综合考察全市场股票估值、成长性、盈利性及技术层面表现,严格遵照选股模型计算结果进行投资,追求风格分散、持仓个股分散,力争为投资者获取稳健超额收益。
债券方面:债券市场2018年二季度,降准等利好事件频出,除受4、5月份缴税影响导致4、5月末流动性异常紧张之外,其余时间资金面持续宽松,非银机构资金成本变化较为平稳,维持在相对较低的位置。经济增长数据回落较为明显,其中固定资产投资中制造业和房地产投资增速放缓,基建投资回落明显,同时消费、出口和社融数据同比增速也持续回落,叠加贸易战等利空,相比二季度对宏观环境冲击较为明显。报告期内,本基金债券投资以绝对收益为目标,保持稳健的操作策略,以短久期的利率债和同业存单为主,择机参与了长久期利率债波段操作。
4.4.22018年三季度市场展望和投资策略
从拉动经济增长的三驾马车来看,2018年下半年需求总体仍然呈现缓慢回落趋势,制造业投资和消费、进出口数据增速放缓,基建投资维持低位,房地产政策趋紧也限制了房地产投资,整体来看经济增长下行压力较大,对下半年宏观经济偏悲观。从流动性方面来看,我们认为三季度市场整体流动性依然会保持相对宽松,资金利率维持平稳趋势。债券投资上仍然保持稳健的操作策略,以短久期的利率债和同业存单为主,择机参与长久期利率债波段操作。
本基金以绝对收益为目标,股票方面,仍然会根据模型来调整股票仓位。债券投资未来我们将保持稳定的仓位,积极布局优质的投资标的,结合严格的风险控制,使债券部分获得相对稳定的收益。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至2018年6月30日,本基金份额净值为1.026元,份额累计净值为1.045元;本基金本期净值增长率为2.29%;同期业绩比较基准增长率为-4.07%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
自2018年5月4日至2018年5月31日,本基金资产净值已连续二十个工作日低于五千万元。截至报告期末,本基金资产净值仍低于五千万元。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 7,026,600.00 88.62
其中:债券 7,026,600.00 88.62
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售 - -
金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 771,472.00 9.73
8 其他资产 130,923.08 1.65
9 合计 7,928,995.08 100.00
注:本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注:本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例
(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 7,026,600.00 91.08
其中:政策性金融债 7,026,600.00 91.08
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 7,026,600.00 91.08
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比
例(%)
1 018005 国开1701 70,000 7,026,600.00 91.08
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未投资贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未投资权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注:本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
注:本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
注:本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注:本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价
注:本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.1.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.1.2报告期内本基金投资的前十名股票中,不存在超出基金合同规定备选股票库的情形。
5.1.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 68,288.70
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 62,634.38
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 130,923.08
5.1.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.1.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末未持有股票。
5.1.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
注:由于四舍五入的原因,分项之和与合计项可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 251,429,916.35
报告期期间基金总申购份额 133,607.89
减:报告期期间基金总赎回份额 244,044,709.98
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) -
报告期期末基金份额总额 7,518,814.26
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
注:本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注:本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
者类
别 持有基金份
额比例达到 期初 申购 赎回 份额占
序号 或者超 份额 份额 份额 持有份额 比
过20%的时
间区间
2018年4月1
机构 1 日至2018 120,602,010.05 0.00 120,602,010.05 0.00 0.00%
年4月3日
2018年4月1
2 日至2018 120,602,010.05 0.00 120,602,010.05 0.00 0.00%
年5月3日
2018年5月4
3 日至2018 4,999,225.00 0.00 0.00 4,999,225.00 66.49%
年6月30日
2018年5
个人 1 月30日 1,997,251.87 0.00 1,997,251.87 0.00 0.00%
至2018年6
月21日
产品特有风险
1、基金净值大幅波动的风险
单一持有基金比例过高的投资者连续大量赎回,可能会影响基金投资的持续性和稳定性,增加变现成本。同时,按照净值计算尾差处理规则可能引起基金份额净值异常上涨或下跌。
2、赎回申请延期办理的风险
单一持有基金比例过高的投资者大额赎回后可能触发本基金巨额赎回条件,导致同期中小投资者小额赎回面临部分延期办理的情况。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一持有基金比例过高的投资者大额赎回后,可能引起基金资产总净值显著降低,从而使基金在投资时受到限制,导致基金投资策略难以实现。
8.2影响投资者决策的其他重要信息
注:本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件;
2、《长信利泰灵活配置混合型证券投资基金基金合同》;
3、《长信利泰灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》;
4、《长信利泰灵活配置混合型证券投资基金托管协议》;
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿;
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
9.2存放地点
基金管理人的办公场所。
9.3查阅方式
长信基金管理有限责任公司网站:http://www.cxfund.com.cn。
长信基金管理有限责任公司
2018年7月20日
点击查看>>
附件