交银施罗德国企改革灵活配置混合型证券投资基金

2018年第1季度报告

2018年3月31日

基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一八年四月二十一日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月

20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不

存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 交银国企改革灵活配置混合

基金主代码 519756

交易代码 519756

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015年6月10日

报告期末基金份额总额 642,800,880.84份

本基金主要投资受益于国企改革红利的上市公司股票，

投资目标 通过积极主动的投资管理，在合理控制投资风险的基

础上，力争实现基金资产的长期稳定增值。

本基金充分发挥基金管理人的研究优势，在分析和判

断宏观经济周期和金融市场运行趋势的基础上，运用

修正后的投资时钟分析框架，自上而下调整基金大类

投资策略 资产配置和股票行业配置策略，确定债券组合久期和

债券类别配置；在严谨深入的股票和债券研究分析基

础上，自下而上精选个券。其中，本基金股票投资重

点关注直接受益于国企改革红利、或在国企改革推动

下盈利水平长期显着提升的其他上市公司。

业绩比较基准 60%×沪深300指数+40%×中证综合债券指数

第2页共13页

本基金是一只混合型基金，其风险和预期收益高于债

风险收益特征 券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。属于承

担较高风险、预期收益较高的证券投资基金品种。

基金管理人 交银施罗德基金管理有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期

(2018年1月1日-2018年3月31日)

1.本期已实现收益 -24,910,251.21

2.本期利润 -21,410,984.10

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0317

4.期末基金资产净值 643,560,096.79

5.期末基金份额净值 1.001

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增 净值增长 业绩比较 业绩比较基

阶段 长率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④

② 率③ 准差④

过去三个月 -3.47% 1.21% -1.09% 0.71% -2.38% 0.50%

注：本基金业绩比较基准自2015年10月1日起，由“60%×沪深300指数+40%×中信标普全债指数”变更为“60%×沪深300指数+40%×中证综合债券指数”，3.2.2同。详情见本基金管理人于2015年9月28日发布的《交银施罗德基金管理有限公司关于旗下部分基金业绩比较基准变更并修改基金合同相关内容的公告》。

第3页共13页

3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

交银施罗德国企改革灵活配置混合型证券投资基金

份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（2015年6月10日至2018年3月31日）

注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

交银

主题 沈楠先生，复旦大学硕

优选 士。历任长江证券高级

混合、 分析师，2011年加入

沈楠 交银 2015-06-10 - 9年 交银施罗德基金管理有

国企 限公司，历任行业分析

改革 师、基金经理助理。

灵活

配置

第4页共13页

混合

的基

金经

理

注：基金经理（或基金经理小组）期后变动（如有）敬请关注基金管理人发布的相关公告。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金投资管理符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本公司制定了严格的投资控制制度和公平交易监控制度来保证旗下基金运作的公平，旗下所管理的所有资产组合，包括证券投资基金和特定客户资产管理专户均严格遵循制度进行公平交易。

公司建立资源共享的投资研究信息平台，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。公司在交易执行环节实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度。对于交易所公开竞价交易，遵循“时间优先、价格优先、比例分配”的原则，全部通过交易系统进行比例分配；对于非集中竞价交易、以公司名义进行的场外交易，遵循“价格优先、比例分配”的原则按事前独立确定的投资方案对交易结果进行分配。

公司中央交易室和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对各账户公平交易进行事后分析，于每季度和每年度分别对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异以及不同时间窗口同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。

报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现任何违反公平交易的行为。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，本公司管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日总成交量5%的情形，本基金与本公司管理的其他投资组合在不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）同向交易的交易价差未出现异常。

第5页共13页

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2018年一季度，海外市场出现较大波动，国内经济景气改善延续，但市场对未来

半年的经济下滑略有担心。我们认为2018年经济仍呈现温和通胀局面，国内利率水平

难以持续下行，因此A股市场将以结构性机会为主。白马蓝筹股由于部分业绩因素、

相对估值因素、以及资金博弈的考虑，今年将以业绩增长消化估值为主。我们认为全年市场将更趋均衡。目前政策大力支持战略新兴产业发展，投资机会将聚焦在成长类板块，但同时板块内会呈现进一步的分化行情。

随着今年两会机构改革的落地，我们预计未来国企改革也将进一步稳定推进，部分地区也将进入真正的执行效果落实观察期，并为进一步的改革指明方向。目前市场对改革的预期仍然偏低，我们继续坚定看好该领域的投资机会。

本报告期内本基金重点配置了食品饮料、航空、医药等消费性行业，以及地产、有色等周期性改善行业，并增配了军工、计算机等成长性行业。

展望2018年，我们认为央企整合仍会稳步推进，重点区域的改革试点需继续关注。

本基金将综合判断潜在的改革试点突破口，把握最新政策动向受益的国有企业，尤其是在企业管理上积极进取、机制完善、转型决心较大的个股标的。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至2018年3月31日，本基金份额净值为1.001元，本报告期份额净值增长率

为-3.47%，同期业绩比较基准增长率为-1.09%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内无需预警说明。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 567,204,745.10 87.80

其中：股票 567,204,745.10 87.80

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 40,016,000.00 6.19

其中：债券 40,016,000.00 6.19

资产支持证券 - -

第6页共13页

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买 - -

入返售金融资产

7 银行存款和结算备付金 37,311,177.54 5.78

合计

8 其他各项资产 1,502,840.07 0.23

9 合计 646,034,762.71 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产

代码 行业类别 公允价值（元） 净值比例

（％）

A 农、林、牧、渔业 20,579,344.15 3.20

B 采矿业 21,271,000.00 3.30

C 制造业 277,636,930.53 43.14

D 电力、热力、燃气及水生产和 21,727,627.00 3.38

供应业

E 建筑业 10,979,396.10 1.70

F 批发和零售业 49,623,459.85 7.71

G 交通运输、仓储和邮政业 25,020,659.62 3.89

H 住宿和餐饮业 9,396,230.40 1.46

I 信息传输、软件和信息技术服 5,277,868.96 0.82

务业

J 金融业 53,641,370.04 8.34

K 房地产业 63,200,460.74 9.82

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 8,850,397.71 1.38

第7页共13页

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 567,204,745.10 88.14

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

数量（股） 占基金资产

序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 净值比例

（％）

1 000031 中粮地产 3,750,800 30,794,068.00 4.78

2 600029 南方航空 2,400,000 24,984,000.00 3.88

3 601100 恒立液压 727,682 22,172,470.54 3.45

4 002304 洋河股份 204,983 22,136,114.17 3.44

5 600048 保利地产 1,392,100 18,751,587.00 2.91

6 600887 伊利股份 643,422 18,331,092.78 2.85

7 000998 隆平高科 640,000 16,544,000.00 2.57

8 601009 南京银行 1,864,112 15,229,795.04 2.37

9 300413 快乐购 366,820 14,808,523.40 2.30

10 600056 中国医药 617,013 14,666,399.01 2.28

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净

值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 40,016,000.00 6.22

其中：政策性金融债 40,016,000.00 6.22

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

第8页共13页

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 40,016,000.00 6.22

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

数量（张） 占基金资

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 产净值比

例（％）

1 170410 17农发10 400,000 40,016,000.00 6.22

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体除南京银行（证券代码：601009）外，未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

报告期内本基金投资的前十名证券之一南京银行（证券代码：601009）收到中国银行业监督管理委员会江苏监管局行政处罚决定书（苏银监罚决字【2018】1 号,对镇江分第9页共13页

行违规办理票据业务违反审慎经营原则的行为罚款3230万元人民币。

本基金管理人对该证券投资决策程序的说明如下：本基金管理人对证券投资特别是重仓股的投资有严格的投资决策流程控制。本基金在对该证券的投资也严格执行投资决策流程。在对该证券的选择上，严格执行公司股票池审核流程进入公司股票池。在对该证券的持有过程中公司研究员密切关注上市公司动向。在上述事件发生时及时分析其对投资决策的影响，经过分析认为上述事件对上市公司财务状况、经营成果和现金流量未产生重大的实质性影响，所以不影响对该公司基本面和公司治理的投资判断。

5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 466,211.91

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 988,737.76

5 应收申购款 47,890.40

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 1,502,840.07

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 基金中基金

6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

第10页共13页

本基金本报告期末未持有基金。

6.2 当期交易及持有基金产生的费用

本基金本报告期内未交易或持有基金。

6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件

无。

§7 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 731,204,820.78

本报告期期间基金总申购份额 9,858,356.19

减：本报告期期间基金总赎回份额 98,262,296.13

本报告期期间基金拆分变动份额（份额减 -

少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 642,800,880.84

注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；

2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。

§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内未发生基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。

8.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金管理人本报告期内未进行本基金的申购、赎回、红利再投等。

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 影响投资者决策的其他重要信息

1、根据财政部和国家税务总局于2016年12月21日联合发布的《关于明确金融、

房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》（财税[2016]140号）以及于

2017年6月30日联合发布的《财政部、税务总局关于资管产品增值税有关问题的通

第11页共13页

知》（财税[2017]56号）等规定，自2018年1月1日（含）起，基金管理人运营公开

募集证券投资基金（以下简称“基金”）过程中发生的增值税应税行为，应按照现行规定缴纳增值税。本基金管理人将依据国家税收法律、法规、规章及税收规范性文件的规定，对管理的基金产品运营过程中产生的应税收入，计提及缴纳增值税及附加税费，该部分税费由基金资产承担。如后续国家法律法规、税收政策进行调整的，或者对基金产品的税收政策作出补充规定的，基金管理人将及时根据所涉及的税收政策作出相应调整，切实履行基金管理人的职责。

2、根据《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》的有关规定及相关监管要求，经与基金托管人协商一致并报监管机构备案，基金管理人对本基金基金合同等法律文件作相应修改。请投资者关注基金合同中“对持续持有期少于7日的基金份额持有人收取不低于1.5%的赎回费并全额计入基金财产”的条款已于2018年3月

31日起正式实施。欲知详情请查阅本基金管理人于2018年3月22日发布的有关公告

及法律文件。

§10 备查文件目录

10.1备查文件目录

1、中国证监会准予交银施罗德国企改革灵活配置混合型证券投资基金募集注册的文件；

2、《交银施罗德国企改革灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

3、《交银施罗德国企改革灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；

4、《交银施罗德国企改革灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

7、关于申请募集注册交银施罗德国企改革灵活配置混合型证券投资基金的法律意见书；

8、报告期内交银施罗德国企改革灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。

10.2存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公场所。

10.3查阅方式

投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的网站(www.fund001.com，www.bocomschroder.com)查阅。在支付工本费后，第12页共13页

投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。

本公司客户服务中心电话：400-700-5000（免长途话费），021-61055000，电子邮件：services@jysld.com。

第13页共13页
点击查看>>  附件