海富通聚利纯债债券型证券投资基金 2020 年第 2 季度报告
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海富通聚利纯债债券型证券投资基金
2020 年第 2 季度报告
2020 年 6 月 30 日
基金管理人：海富通基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二〇年七月二十一日
海富通聚利纯债债券型证券投资基金 2020 年第 2 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 7 月 20 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 海富通聚利债券
基金主代码 519220
交易代码 519220
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2016 年 9 月 22 日
报告期末基金份额总额 2,708,353,130.61 份
投资目标 在严格控制风险的基础上，追求基金资产长期稳定增
值，力争实现高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略 本基金为债券型基金，对债券的投资比例不低于基金
资产的 80%。在此约束下，本基金通过对宏观经济趋
势、金融货币政策、供求因素、估值因素、市场行为
因素等进行评估分析，对固定收益类资产和货币资产
等的预期收益进行动态跟踪，从而决定其配置比例。
业绩比较基准 中证全债指数收益率
风险收益特征 本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币
市场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于较
低风险/收益的产品。
基金管理人 海富通基金管理有限公司


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基金托管人 交通银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期
(2020 年 4 月 1 日-2020 年 6 月 30 日)
1.本期已实现收益 25,183,773.42
2.本期利润 3,874,977.45
3.加权平均基金份额本期利润 0.0014
4.期末基金资产净值 2,895,419,803.23
5.期末基金份额净值 1.0691

注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增
长率① 净值增长
率标准差
② 业绩比较
基准收益
率③ 业绩比较基
准收益率标
准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 0.14% 0.05% -0.39% 0.13% 0.53% -0.08
%
过去六个月 1.49% 0.04% 2.52% 0.12% -1.03% -0.08
%
过去一年 3.36% 0.03% 5.42% 0.09% -2.06% -0.06
%
过去三年 12.83% 0.03% 16.96% 0.07% -4.13% -0.04
%
自基金合同生
效起至今 14.39% 0.03% 14.95% 0.08% -0.56% -0.05 %


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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
海富通聚利纯债债券型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2016 年 9 月 22 日至 2020 年 6 月 30 日)
注：本基金合同于2016年9月22日生效，按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6
个月内为建仓期。建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十二部分（二）
投资范围、（四）投资限制中规定的各项比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组） 简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业
年限 说明
任职日期 离任日期
谈云
飞 本基
金的
基金
经理；
海富
通货 2016-09-22 - 15 年 硕士，持有基金从业人
员资格证书。 2005 年 4
月至 2014 年 6 月就职于
华宝兴业基金管理有限
公司，曾任产品经理、
研究员、专户投资经


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币基
金经
理；海
富通
季季
通利
理财
债券
基金
经理；
海富
通季
季增
利基
金经
理；海
富通
强化
回报
混合
基金
经理；
海富
通稳
健添
利债
券基
金经
理；海
富通
欣享
混合
基金
经理；
海富
通中
短债
债券
基金
经理。 理 、基金经理助理，
2014 年 6 月加入海富通
基金管理有限公司。
2014 年 7 月至 2015 年
10 月任海富通现金管理
货币基金经理。 2014 年
9 月起兼任海富通季季
增利理财债券基金经
理。 2015 年 1 月起兼任
海富通稳健添利债券基
金经理。 2015 年 4 月至
2020 年 1 月兼任海富通
新内需混合基金经理。
2016 年 2 月起兼任海富
通货币基金经理。 2016
年 4 月至 2017 年 6 月兼
任海富通纯债债券、海
富通双福债券（原海富
通双福分级债券）、海富
通双利债券基金经理。
2016 年 4 月至 2020 年 1
月兼任海富通安颐收益
混合（原海富通养老收
益混合）基金经理。 2016
年 9 月起兼任海富通聚
利债券基金经理。 2016
年 9 月至 2020 年 1 月兼
任海富通欣荣混合基金
经理。 2016 年 9 月至
2019 年 10 月兼任海富
通欣益混合基金经理。
2017 年 2 月起兼任海富
通强化回报混合基金经
理。 2017 年 3 月起兼任
海富通欣享混合基金经
理。 2017 年 3 月至 2018
年 1 月兼任海富通欣盛
定开混合基金经理。
2017 年 7 月起兼任海富
通季季通利理财债券基
金经理。 2019 年 9 月起
兼任海富通中短债债券
基金经理。

注： 1、对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出
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决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准为：自参加证券行业的相关工作开始计算。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有
关法律法规、基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，
没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不
同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节
得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，保证公平
交易制度的执行和实现。
报告期内，公司对旗下所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异
进行了分析，并采集了连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、 3 日内、 5 日内）
公司管理的不同投资组合同向交易的样本，对其进行了 95%置信区间，假设溢价率为 0
的 T 分布检验，结合该时间窗下组合互相之间的模拟输送金额、贡献度、交易占优比
等指标综合判断是否存在不公平交易或利益输送的可能。结果表明，报告期内公司对旗
下各投资组合公平对待，不存在利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
从国内经济基本面来看， 2020 年二季度国内经济有所修复， 1-5 月工业增加值、固
定资产投资和社会消费品零售总额累计同比下跌 2.8%、 6.3%和 13.5%，跌幅较 1-3 月收
窄了 5.6、 9.8 和 5.5 个百分点，二季度实际 GDP 增速较一季度大概率有所回升。二季
度疫情影响未消，猪肉等食品价格和原油等主要工业品价格均有所下跌，通胀延续回落
态势，二季度 CPI 和 PPI 的中枢或分别落在 2.8%和-3.3%左右。在国内经济逐步企稳的
背景下，国内货币政策边际上逐步收紧，央行于 4 月初宣布定向降准 1 个百分点并调降
超储率至 0.35%，且在 4 月中旬调降 1 年期 MLF 利率 20BP，但 5-6 月并未进一步降准
或者调降 7 天逆回购利率和 MLF 利率；银行间质押式回购加权利率中枢亦逐月抬升，
由 4 月的 1.1%回升至 6 月 1.9%。在国内经济逐步修复、资金面边际收紧的背景下，各
期限利率呈先下后上的走势。具体来看， 4 月央行宽松政策密集落地，短端品种收益率
下行幅度超过长端品种，债市呈现牛陡行情； 5 至 6 月，债市面临一万亿专项债发行、
特别国债市场化发行造成的流动性冲击，但央行未通过降准降息操作进行配合，资金面
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波动加大，带动各期限利率出现大幅调整，绝对收益率基本回到临近春节时的水平。整
体看，二季度 10 年期国债收益率累计上行 23bp 至 2.82%，而 1 年期国债收益率累计上
行 49bp 至 2.18%，期限利差有所收窄。信用债方面，二季度信用债收益率跟随利率债
出现陡峭化上行，其中长久期和低评级信用债收益率上行幅度相对更大，各主要品种和
期限的信用债绝对收益率均回到历史 20%分位数以内。可转债方面，二季度转债市场持
续走弱，其表现与权益市场大相径庭，债市的走弱以及结构性市场环境对转债市场比较
不利，转债市场的估值水平从两年以来的高位一路下滑，二季度中证转债指数下跌
1.86%。
展望三季度，经济修复的幅度或有限，通胀大概率延续分化格局。从基本面来看，
地产政策维稳主基调难改，依然坚持房住不炒的基本原则，房地产投资增长幅度或有限；
企业盈利有所改善但行业有所分化，在总需求偏弱的背景下，行业收入与利润或仍将承
压，制造业投资难有起色；在政策加码下基建投资增速大概率延续回升；消费或有一定
回暖，但居民收入大概率下滑，叠加国内疫情有所反复，可选消费短期内或仍将承压；
随着海外复工复产的推进，外需回升对出口或有一定支撑。通胀方面，在基数和疫情的
影响下，三季度 CPI 中枢或有所回落；基建和复工复产大概率推动 PPI 跌幅收窄。整体
看三季度国内或仍将处于疫情未完全消退、经济逐步修复的阶段，货币政策尚不具备转
向的条件，但超预期宽松的空间有限。在上述判断下，我们认为三季度利率或将呈现震
荡格局，且波动性较大，可择机参与波段交易，但需密切关注货币政策的边际变化，并
逐步警惕海外经济加速重启以及下半年经济企稳预期升温的可能性。信用债方面，前期
信用债调整幅度不及利率债，或存在一定补调和估值波动风险，建议适度控制久期；同
时，货币市场中枢和波动性预期均有所抬升，杠杆套息空间收窄。因此三季度推荐短久
期高票息的信用策略，行业上建议对城投、地产适度下沉，同时自上而下地挖掘经营及
融资修复的产业债。可转债方面，三季度权益市场面临一定不确定性，结构性行情大概
率延续，但板块或有轮动，可适当布局绝对价格不高、低估值的转债标的、以及转股溢
价率较低的核心标的。
本基金主要配置于利率债、中高评级信用债，规避了信用风险，获得了稳定收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金净值增长率为 0.14%，同期业绩比较基准收益率为-0.39%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期无需要说明的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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序号 项目 金额（元） 占基金总资产
的比例（％）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 3,279,067,389.10 98.27
其中：债券 3,252,207,389.10 97.47
资产支持证券 26,860,000.00 0.80
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 3,092,817.04 0.09
7 其他资产 54,608,738.30 1.64
8 合计 3,336,768,944.44 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,055,843,000.00 36.47
其中：政策性金融债 460,046,000.00 15.89
4 企业债券 997,322,389.10 34.44


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5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 1,199,042,000.00 41.41
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 3,252,207,389.10 112.32

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资
产净值比
例（％）
1 1828004 18 招商银行 01 2,300,000 235,037,000.00 8.12
2 101900114 19 中油股
MTN002 2,300,000 232,990,000.00 8.05
3 1728020 17 中国银行二
级 02 2,000,000 206,800,000.00 7.14
4 1722028 17 浦银租赁债 2,000,000 202,460,000.00 6.99
5 100228 10 国开 28 2,000,000 200,040,000.00 6.91

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净
值比例(％)
1 1889086 18 建元
8A1_BC 2,000,000 26,860,000.00 0.93

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
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本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金合同，本基金不参与股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金合同，本基金暂不投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
根据本基金合同，本基金暂不投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1报告期内本基金投资的17中国银行二级02（1728020）的发行人，其理财产品“原
油宝”事件发生以来，受银保监会持续高度关注，要求中国银行与客户平等协商，依法
依规解决问题。在前期调查的基础上，银保监会已启动立案调查程序。
对该证券的投资决策程序的说明：银行业整体信用水平高，且该银行为全国大型银行，
综合实力强，信用风险可控。经过本基金管理人内部严格的投资决策流程，该证券被纳
入本基金的实际投资组合。
其余九名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公
开谴责、处罚的情况。
5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 15,784.16
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 54,592,954.14
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -


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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 2,708,347,383.26
本报告期基金总申购份额 10,272.16
减：本报告期基金总赎回份额 4,524.81
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 2,708,353,130.61

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者
类别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情
况
序号 持有基金份额
比例达到或者 期初
份额 申购
份额 赎回份
额 持有份额 份额占 比

7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 54,608,738.30


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超过20%的时间
区间
机构 1 2020/4/1-2020
/6/30 2,708
,311,
089.4
3 - - 2,708,311,
089.43 100.00%
产品特有风险
报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致
的特有风险主要包括：
1、当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引
发基金净值剧烈波动的风险；
2、若某单一基金份额持有人巨额赎回有可能引发基金的流动性风险，基金管理人可能
无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法
及时赎回持有的全部基金份额。
3、若个别投资者大额赎回后，可能会导致基金资产净值连续出现六十个工作日低于
5000万元的风险，基金可能会面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同
等情形。
4、其他可能的风险。
另外，当某单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的
50%或者接受某笔或者某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额
的比例达到或者超过50%时，本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申
购及转换转入申请。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息
海富通基金管理有限公司成立于 2003 年 4 月，是中国首批获准成立的中外合资基
金管理公司。
从 2003 年 8 月开始，海富通先后募集成立了 83 只公募基金。截至 2020 年 6 月 30
日，海富通管理的公募基金资产规模约 1338 亿元人民币。
海富通是国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人，是首批获得特
定客户资产管理业务资格的基金管理公司。 2010 年 12 月，海富通基金管理有限公司被
全国社会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。 2011 年 12 月，海富通全资子公
司——海富通资产管理（香港）有限公司获得证监会核准批复 RQFII（人民币合格境外
机构投资者）业务资格，能够在香港筹集人民币资金投资境内证券市场。 2012 年 9 月，
中国保监会公告确认海富通基金为首批保险资金投资管理人之一。 2014 年 8 月，海富
通全资子公司上海富诚海富通资产管理有限公司正式开业，获准开展特定客户资产管理
服务。 2016 年 12 月，海富通基金管理有限公司被全国社会保障基金理事会选聘为首批
基本养老保险基金投资管理人。
2019 年 3 月，海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金被权威媒体《证券时
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报》授予第十四届中国基金业明星基金奖——三年持续回报绝对收益明星基金和 2018
年度绝对收益明星基金。 2019 年 4 月，海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金
被权威财经媒体《中国证券报》和《上海证券报》分别评选为第十六届中国基金业金牛
奖——三年期开放式混合型持续优胜金牛基金和第十六届中国基金业“ 金基金” 奖
——金基金？灵活配置型基金奖（三年期）。同时，海富通基金管理有限公司荣获《上海
证券报》第十六届中国基金业“金基金” 奖——金基金？成长基金管理公司奖。 2020 年
3 月，由《中国证券报》主办的第十七届中国基金业金牛奖评选结果揭晓，海富通基金
管理有限公司荣获“金牛进取奖” ，海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金荣获
“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金” 奖项。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一）中国证监会批准设立海富通聚利纯债债券型证券投资基金的文件
（二）海富通聚利纯债债券型证券投资基金基金合同
（三）海富通聚利纯债债券型证券投资基金招募说明书
（四）海富通聚利纯债债券型证券投资基金托管协议
（五）中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件
（六）法律法规及中国证监会规定的其他文件
9.2 存放地点
上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路66号东亚银行金融大厦36－37层本基金管理人
办公地址。
9.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
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