海富通内需热点混合型证券投资基金

2016年第4季度报告

2016年12月31日

基金管理人：海富通基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一七年一月十九日

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§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年1月18日复

核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2016年10月1日起至12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 海富通内需热点混合

基金主代码 519056

交易代码 519056

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2013年12月19日

报告期末基金份额总额 33,206,884.54份

本基金将从受益于国家扩大内需促进经济发展政策的

投资目标 热点行业中，精选具有良好成长性及基本面的股票进

行积极投资，同时辅以适度的资产配置，力争实现基

金资产的长期增值。

本基金将通过分析宏观经济因素、政策导向因素、市

场环境因素等，对证券市场系统性风险程度和中长期

投资策略 预期收益率进行动态监控，在投资范围内确定相应大

类资产配置比例；其次通过对受益于内需增长的热点

行业及个股进行定量与定性相结合的分析，精选具有

良好基本面和成长潜力的上市公司进行投资。

业绩比较基准 MSCI 中国A股指数×80％＋上证国债指数×20％

风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高

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于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，

属于中高风险水平的投资品种。

基金管理人 海富通基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期

(2016年10月1日-2016年12月31日)

1.本期已实现收益 290,720.65

2.本期利润 -2,480,029.32

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0752

4.期末基金资产净值 29,262,730.36

5.期末基金份额净值 0.881

注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增 净值增长 业绩比较 业绩比较基

阶段 长率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④

② 率③ 准差④

过去三个月 -8.04% 1.06% 0.55% 0.56% -8.59% 0.50%

3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收

益率变动的比较

海富通内需热点混合型证券投资基金

份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2013年12月19日至2016年12月31日)

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注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十二部分（二）投资范围、（五）投资限制中规定的各项比例。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

本基 硕士。持有基金从业人

金的 员资格证书。历任大公

基金 国际资信评估公司信用

经理； 分析部分析师，深圳九

海富 富投资顾问有限公司项

通中 目部员工，大连獐子岛

黄峰 小盘 2014-12-17 - 6年 渔业集团股份有限公司

混合 证券部负责人、证券事

基金 务代表，华创证券有限

经理； 责任公司研究所高级研

海富 究员，2011年5月加

通股 入海富通基金管理有限

票混 公司，历任股票分析师、

合基 基金经理助理。

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金经 2014年12月起担任海

理； 富通股票混合、海富通

海富 中小盘混合、海富通内

通领 需热点混合和海富通领

先成 先成长混合的基金经理。

长混

合基

金经

理

注：1、对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。

2、证券从业年限的计算标准：自参加证券行业的相关工作开始计算。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

公司根据证监会2011年发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》

的具体要求，持续完善了公司投资交易业务流程和公平交易制度。制度和流程覆盖了境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，涵盖了授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。同时，公司投资交易业务组织架构保证了各投资组合投资决策相对独立，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。

公司建立了严格的投资交易行为监控制度，公司投资交易行为监控体系由交易室、投资部、监察稽核部和风险管理部组成，各部门各司其职，对投资交易行为进行事前、事中和事后的全程监控，保证公平交易制度的执行和实现。

报告期内，公司对本基金与公司旗下所有其他投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析，并采集了连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）同向交易的样本，对其进行了95%置信区间，假设溢价率为0的T分布检验，检验结果表明，在T日、T+3日和T+5日不同循环期内，不管是买入或是卖出，公司各组合间买卖价差不显着，表明报告期内公司对旗下各基金进行了公平对待，不存在各投资组合之间进行利益输送的行为。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

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4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

回顾四季度A股走势，整体呈现先扬后抑的格局。截至2016年最后一个交易日，

上证综指报3103.64点，涨3.29%；深圳成指、创业板、中小板分别下挫3.69%、8.74%和

4.59%。

具体来看，10月A股市场一改9月低迷走势，各大指数纷纷上涨，上证综指上涨

了3.19%，深证成指涨1.29%，中小板指、创业板分别上涨了1.73%和0.46%。国庆期

间，各地房地产市场调控政策密集出台，汇率也出现了新的一轮调整。在资产荒的背景下，股票市场的配置需求相对增加。此外，国际货币基金组织(IMF)宣布纳入人民币的SDR新货币篮子正式生效。多重因素利好A股节后迎来开门红，市场一举迈出了震荡上行态势。10月17日B股盘中突然暴跌影响市场情绪，A股应声大跌。但之后在大盘蓝筹股的带动下收复失地并冲破了3100关口，10月沪指最终险守3100点。11月国内外众多不确定因素纷纷出清：美国大选尘埃落定、人民币阶段性加速贬值、IPO提速、深港通推进等。消息面上看似有较多的利空因素，但A股却顶住压力蓝筹股成为了“主打歌”。上证综指在月内震荡上行，月末收于3250点，录得4.82%的涨幅。12月A股市场受到债市、汇市联动，整体调整较多。CPI、PPI持续回升，美联储如期加息并透露明年加息信号，全球范围内经济复苏、物价上涨。此外，保监会出台了限制险资入主上市公司的措施，炒作资金降温。前述因素导致A股市场展开调整，各大指数纷纷下挫，12月最终沪指下跌4.50%，收于3103.64点，深圳成指跌7.58%，收于10177.14点，中小板下跌6.23%，创业板下跌10.12%。

板块方面，在29个中信一级行业分类中，近7成为正收益，其中建筑、石油石化、

钢铁涨幅均逾10%；传媒、计算机、旅游餐饮跌幅居前，均逾4%。

四季度初，本基金中性略偏谨慎仓位，重点配置了稳定增长类资产与低估值资产配置比例。随着我国经济持续回暖，PPI不断上行，基于看好我国传统产业产能去化超预期，进而看好经济改善内生动力良好，本基金不断加仓至较高水平，重点增加了强周期类资产与基建类资产，并降低稳定增长类资产与低估值蓝筹的配置比例。

4.5报告期内基金的业绩表现

报告期本基金净值增长率为-8.04％，同期业绩比较基准收益率为0.55％，基金净

值跑输业绩比较基准8.59个百分点，主要原因是资源股配置比例较高但后续表现较差，

低估值建筑股受保险政策调控负面影响拖累较大。

4.6管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望2017年，预计地产投资下滑会给经济带来较大的下行压力，房地产销售面积

虽然在2016年三季度有小幅反弹，但在2016年“十一”期间20个城市的限购、限贷政

策出台之后，房地产销售增速下滑已经成为必然，预计未来会给房地产投资增速带来第6页共13页

较大的下行压力，我们认为压力会在2017年年初到2季度开始体现。2017年预计

PPI同比2月份也达到高点，可能在6%左右。全年PPI可能在3%以上，CPI走势来

看，全年也有一定的上行压力，主要是油价及相关产业链的价格上涨对于CPI构成中

食品的运输成本以及交通中的燃料成本等都有推升作用。预计CPI上半年1-2月份是

高点，而下半年至年末又将有上行压力。货币政策在2017年大概率会中性偏紧，主要

源自于人民币贬值压力和国内防控金融风险及资产泡沫的政策导向。海外方面，特朗普正式就职之后其国内财政刺激政策以及对华政策对中国资本市场的影响也需要持续关注。

证券市场表现方面，2016年大盘股显着跑赢小盘股，整个市场的风格主要是关注

行业基本面和公司业绩，我们预计2017年1季度这一风格大概率仍会持续。目前从上

市公司估值水平来看，整体估值偏低，但是分化严重，多数行业仍高于历史均值水平，在国内经济面临下行压力、货币政策预期中性偏紧的情况下，我们需要更多关注企业的盈利改善和确定性。后周期的行业经过过去几年的产能去化库存都处于低位，补库存的需求可能推升产品价格，从而带动盈利上涨。出口行业受益于人民币贬值，预计2017年或有一定改善。此外，科技类的成长股票在经济结构转型过程中，若技术突破带来实质性需求，未来也可能有一定的机会。

一季度，本基金将重点以仓位控制与结构调整来防范系统性风险，“防风险”政策加码与通胀上行风险背景下，一季度A股或将系统性存在估值压力。结构上，本基金将以产业结构明显改善为主线来寻找相关资产，关注盈利端显着改善类的投资机会，关注稳增长与改革类的高关联度资产。

4.7报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金自2015年12月23日至2016年12月31日，已连续超过六十个工作日出

现基金资产净值低于五千万元的情形。基金管理人拟通过基金转型的方式解决。解决方案已根据法规要求向中国证券监督管理委员会进行了报告。

§5投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产

的比例（％）

1 权益投资 25,745,857.93 86.55

其中：股票 25,745,857.93 86.55

2 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

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资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返 - -

售金融资产

6 银行存款和结算备付金合计 3,965,447.47 13.33

7 其他资产 36,845.22 0.12

8 合计 29,748,150.62 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产

代码 行业类别 公允价值（元） 净值比例

（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 8,220,973.48 28.09

C 制造业 10,586,901.89 36.18

D 电力、热力、燃气及水生产和 - -

供应业

E 建筑业 6,937,982.56 23.71

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技术服

I 务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

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P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 25,745,857.93 87.98

5.2.2

报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有沪港通投资股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

数量（股） 占基金资产

序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 净值比例

（％）

1 600519 贵州茅台 5,270 1,760,970.50 6.02

2 601186 中国铁建 129,721 1,551,463.16 5.30

3 601390 中国中铁 162,100 1,436,206.00 4.91

4 601668 中国建筑 160,600 1,422,916.00 4.86

5 600595 中孚实业 245,700 1,380,834.00 4.72

6 000060 中金岭南 123,501 1,377,036.15 4.71

7 600362 江西铜业 81,145 1,357,555.85 4.64

8 600338 西藏珠峰 45,400 1,315,692.00 4.50

9 600068 葛洲坝 142,468 1,309,280.92 4.47

10 000807 云铝股份 195,300 1,308,510.00 4.47

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

根据本基金合同，本基金不参与国债期货交易。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

根据本基金合同，本基金不参与国债期货交易。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1报告期内本基金投资的江西铜业（600362）于2016年7月15日公告称外排污水的PH值和化学需氧量均超过了国家规定的排放标准限值，存在水污染物超标排放的行为。

公司被被抚州市环境保护局予以行政处罚。

对该证券的投资决策程序的说明：公司是国内最大的铜精矿生产商，其中德兴铜矿为国内最大的铜矿。公司还有全球单体冶炼规模最大的铜冶炼厂-贵溪冶炼厂。公司前期定增扩大矿产产能，原料自给率提升。伴随着铜价反弹，公司业绩有望大幅提升。经过本基金管理人内部严格的投资决策流程，该证券被纳入本基金的实际投资组合。

报告期内本基金投资的西藏珠峰（600338）于2016年6月28日公告称，公司在塔吉克斯坦的全资子公司塔中矿业有限公司发生一起矿井作业一氧化碳气体中毒事故。塔国相关部门组成的联合调查组对事件进行立案调查。

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对该证券的投资决策程序的说明：公司拥有位于塔吉克斯坦的优质矿山资源，由于精矿产品伴生金属丰富，以及境外生产成本较低，公司采矿业务的毛利率可达到70%，大幅高于行业平均水平。锌精矿价格回暖，助力公司盈利能力进一步提升。同时，公司产能稳步扩张。可以预计，公司未来三年业绩将保持稳步增长。经过本基金管理人内部严格的投资决策流程，该证券被纳入本基金的实际投资组合。

其余八名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 19,789.25

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 748.75

5 应收申购款 16,307.22

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 36,845.22

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 33,558,993.30

本报告期基金总申购份额 2,378,006.67

减：本报告期基金总赎回份额 2,730,115.43

本报告期基金拆分变动份额 -

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本报告期期末基金份额总额 33,206,884.54

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本基金本报告期基金管理人未持有本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

海富通基金管理有限公司成立于2003年4月，是中国首批获准成立的中外合资基

金管理公司。

从2003年8月开始，海富通先后募集成立了43只公募基金。截至2016年12月

31日，海富通管理的公募基金资产规模超过443亿元人民币。

作为国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人，截至2016年

12月31日，海富通为近80家企业超过370亿元的企业年金基金担任了投资管理人。

作为首批特定客户资产管理业务资格的基金管理公司，截至2016年12月31日，海富

通旗下专户理财管理资产规模超过221亿元。2010年12月，海富通基金管理有限公

司被全国社会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2012年9月，中国保监会

公告确认海富通基金为首批保险资金投资管理人之一。2014年8月，海富通全资子公

司上海富诚海富通资产管理公司正式开业，获准开展特定客户资产管理服务。2016年

12月，海富通基金管理有限公司被全国社会保障基金理事会选聘为首批基本养老保险

基金投资管理人。

2004年末开始，海富通为QFII（合格境外机构投资者）及其他多个海内外投资组

合担任投资咨询顾问，截至2016年12月31日，投资咨询及海外业务规模超过63亿

元人民币。2011年12月，海富通全资子公司——海富通资产管理（香港）有限公司

获得证监会核准批复RQFII（人民币合格境外机构投资者）业务资格，能够在香港筹

集人民币资金投资境内证券市场。2012年2月，海富通资产管理（香港）有限公司已

募集发行了首只RQFII产品。

2016年3月，国内权威财经媒体《中国证券报》授予海富通基金管理有限公司

“中国基金业金牛基金管理公司”大奖。

海富通同时还在不断践行其社会责任。公司自2008年启动“绿色与希望-橄榄枝公

益环保计划”，针对汶川震区受灾学校、上海民工小学、安徽老区小学进行了物资捐赠，第12页共13页

向内蒙古库伦旗捐建了环保公益林。几年来，海富通的公益行动进一步升级，持续为上海民工小学学生捐献生活物资，并向安徽农村小学捐献图书室。此外，海富通还积极推进投资者教育工作，推出了以“幸福投资”为主题和特色的投资者教育活动，向投资者传播长期投资、理性投资的理念。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（一）中国证监会批准设立海富通内需热点混合型证券投资基金的文件

（二）海富通内需热点混合型证券投资基金基金合同

（三）海富通内需热点混合型证券投资基金招募说明书

（四）海富通内需热点混合型证券投资基金托管协议

（五）中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件

（六）报告期内海富通内需热点混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告

9.2 存放地点

上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路66号东亚银行金融大厦36－37层本基金管理

人办公地址。

9.3 查阅方式

投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。

海富通基金管理有限公司

二〇一七年一月十九日

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