海富通双利债券型证券投资基金
2016年第3季度报告
2016年9月30日
基金管理人：海富通基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一六年十月二十五日
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1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年10月
24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年7月1日起至9月30日止。
2基金产品概况
基金简称 海富通双利债券
基金主代码 519055
交易代码 519055
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年12月4日
报告期末基金份额总额 310,337,308.85份
本基金在追求基金资产长期稳定增值的基础上，力求
投资目标 获得高于业绩比较基准的投资收益。
本基金的投资策略包括资产配置策略、债券投资组合
策略、信用类债券投资策略、中小企业私募债投资策
投资策略 略、杠杆策略、可转换债券投资策略、新股申购策略。
业绩比较基准 中证全债指数
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风
风险收益特征 险品种，其预期风险与预期收益高于货币市场基金，
低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 海富通基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
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3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
报告期
主要财务指标 (2016年7月1日-2016年9月30日)
1.本期已实现收益 6,409,304.73
2.本期利润 6,172,068.60
3.加权平均基金份额本期利润 0.0059
4.期末基金资产净值 295,879,760.12
5.期末基金份额净值 0.953
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字;
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
净值增长 业绩比较 业绩比较基
净值增
阶段 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
长率①
② 率③ 准差④
过去三个月 1.22% 0.08% 2.20% 0.04% -0.98% 0.04%
3.2.2自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
海富通双利债券型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2015年12月7日至2016年9月30日)
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注：1、本基金转型日期为2015年12月7日，截止报告期末，本基金转型未满一年。
2、按照本基金合同规定，本基金建仓期为自基金合同生效起六个月。建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十四部分（二）投资范围、（五）投资限制中规定的各项比例。
4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限 证券从业
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 年限
本基 硕士，持有基金从业人
金的 员资格证书。历任平安
基金 银行资金交易员，华安
经理； 基金管理有限公司债券
海富 交易员，2014年6月
通纯 加入海富通基金管理有
何谦 2016-05-06 - 5年
债债 限公司，任海富通货币
券基 基金经理助理。
金经 2016年5月起任海富
理； 通纯债债券、海富通双
海富 福分级债券、海富通双
通双 利债券及海富通货币基
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福分 金经理。2016年9月
级基 起兼任海富通集利债券
金经 基金经理。
理；
海富
通货
币基
金经
理；
海富
通集
利债
券基
金经
理
本基 硕士，持有基金从业人
金的 员资格证书。2005年
基金 4月至2014年6月就
经理； 职于华宝兴业基金管理
海富 有限公司，曾任产品经
通季 理、研究员、专户投资
季增 经理、基金经理助理，
利理 2014年6月加入海富
财债 通基金管理有限公司。
券基 2014年7月至2015年
金经 10月任海富通现金管
理； 理货币基金经理。
海富 2014年9月起兼任海
通稳 富通季季增利理财债券
谈云 健添 2016-04-22 - 11年 基金经理。2015年
飞 利债 1月起兼任海富通稳健
券基 添利债券基金经理。
金经 2015年4月起兼任海
理； 富通新内需混合基金经
海富 理。2016年2月起兼
通新 任海富通货币基金经理。
内需 2016年4月起兼任海
混合 富通纯债债券、海富通
基金 双福分级债券、海富通
经理； 双利债券及海富通养老
海富 收益混合基金经理。
通货 2016年9月起兼任海
币基 富通欣益混合、海富通
金经 聚利债券及海富通欣荣
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理； 混合基金经理。
海富
通养
老收
益混
合基
金经
理；
海富
通双
福分
级债
券基
金经
理；
海富
通纯
债债
券基
金经
理；
海富
通欣
益混
合基
金经
理；
海富
通聚
利债
券基
金经
理；
海富
通欣
荣混
合基
金经
理
本基 硕士，持有基金从业人
金的 员资格证书，历任中银
张靖 基金 2016-07-22 - 6年 基金管理有限公司研究
爽 经理； 员，交银施罗德基金管
海富 理有限公司投资经理、
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通一 基金经理助理、研究员。
年定 2016年7月起任海富
开债 通一年定开债券和海富
券基 通双利债券基金经理。
金经
理
注：1、对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准为：自参加证券行业的相关工作开始计算。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，公司根据证监会2011年发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的具体要求，持续完善了公司投资交易业务流程和公平交易制度。制度和流程覆盖了境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，涵盖了授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。同时，公司投资交易业务组织架构保证了各投资组合投资决策相对独立，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
公司建立了严格的投资交易行为监控制度，公司投资交易行为监控体系由交易室、投资部、监察稽核部和风险管理部组成，各部门各司其职，对投资交易行为进行事前、事中和事后的全程监控，保证公平交易制度的执行和实现。
报告期内，公司对本基金与公司旗下所有其他投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析，并采集了连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）同向交易的样本，对其进行了95%置信区间，假设溢价率为0的T分布检验，检验结果表明，在T日、T+3日和T+5日不同循环期内，不管是买入或是卖出，公司各组合间买卖价差不显着，表明报告期内公司对旗下各基金进行了公平对待，不存在各投资组合之间进行利益输送的行为。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
三季度债券市场表现可谓一波三折，7月到8月中旬利率债经历了一波快速上涨，
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8月中旬到8月底出现调整，9月则窄幅震荡。分阶段看，7月份工业产出不及预期，投资数据全面下滑，通胀担忧消退；央行货币政策稳健偏宽松，虽未降息降准，但通过公开市场投放流动性，资金面仍然宽松。此外英国退欧公投后全球避险情绪浓重，货币宽松预期再起，在一定程度上也点燃了国内债市的做多情绪。10年期国债、国开债收益率一路下行，并在8月中旬突破了1月份的低点，分别达到2.64%、3.04%的历史新低。8月下旬，央行主动指导隔夜回购利率，并于24号重启了14天逆回购。虽然央行此举的主要目的是调整杠杆结构、降低金融体系风险水平，但却也打消了市场对货币宽松的预期，市场短端资金利率开始缓慢上行，长端利率也随之出现调整，期限利差走扩。进入9月，债券市场逐渐回归平衡，并呈现出上下两难的格局。一方面经济短期运行平稳，经济层面的影响转弱，而央行去杠杆带来的资金面压力和汇率压力则更为突出，9月中下旬的资金面一直处于较为紧张的状态，这抑制了债市的上涨动力；另一方面市场配置压力依然较大，在对经济走势长期不乐观以及信用利差低位的情况下市场对利率债的需求依然较好，收益率上行的空间也不大。因此9月利率债始终处于区间窄幅波动。整个三季度看1年期国债收益率下行23BP，10年期国债下行12BP。信用债方面，三季度的信用环境与二季度相比有所改善，信用债配置需求旺盛，收益率与利率债相比更是稳步下行，信用利差继续收窄。转债方面，三季度股市企稳反弹，转债也迎来了久违的上涨，中证转债指数季涨4.07%，个券普涨但表现分化。
组合在三季度主动增持中高评级短融，将久期保持在较低的水平。
4.5报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金净值增长率为1.22%，同期业绩比较基准收益率为2.20%。
4.6管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
7月末中央政治局会议后政策重心重回需求侧刺激，四季度基建投资力度可能再度加码。随着PPP项目落地速度加快，银行配套资金逐渐落实，有望撬动基建投资增速加快。地产销量同比增速仍然较高，但环比增速已开始下滑，新开工增速边际下降。
近期地产调控加码，预计四季度地产投资增速有继续回落可能，但超预期回落可能性也不大。同时，下游汽车等销量增长较快，需求较好，工业品价格仍处于涨价区间，企业利润增速继续好转，预计四季度生产仍然平稳，经济“L”型底部震荡。12月美联储加息预期较强，人民币仍存在较大贬值压力。近期央行锁短放长的做法，一方面是为了控制杠杆，一方面也是缓释人民币贬值的风险。未来以财政政策为主、货币政策为辅的思路更为明确，叠加汇率制约，四季度货币政策放松可能性较小，但需要关注十月人民币正式加入SDR后货币政策可能出现的新变化。
基于此，四季度资金面紧平衡或许会成为常态，资金利率的底部约束了长端利率的下行空间。但资产荒下配置需求依然旺盛，尤其是地产调控后银行表内资产配置有
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望向债券市场倾斜。而出于对基本面短期平稳中长期向下的预期也会强化债市的做多情绪，四季度收益率曲线可能趋于平坦。此外，我们也注意到四季度国际坏境存在诸多不确定性，如美国大选、意大利宪改公投、美联储加息等，避险情绪的阶段性上升和消退可能会成为影响债市的重要因素。信用债方面，四季度高风险信用债到期兑付量较小，信用环境可能与三季度类似，保持相对温和。信用债供给增速可能放缓，而需求依然旺盛，信用利差大概率仍将保持低位甚至进一步压缩。转债方面，股市缺乏赚钱效应，仍是存量博弈，转债亦难有大机会。可以选择正股业绩向好、估值相对便宜的个券逢低布局。
展望四季度，基于对债市谨慎乐观的判断，组合将积极把握长久期利率债的机会，灵活操作、增厚收益。并对转债类资产保持一定的关注，适量参与。
4.7报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期无需要说明的情形。
5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
占基金总资产
序号 项目 金额（元） 的比例（％）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 319,477,208.00 97.62
其中：债券 319,477,208.00 97.62
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返 - -
售金融资产
6 银行存款和结算备付金合计 3,400,170.92 1.04
7 其他资产 4,384,692.39 1.34
8 合计 327,262,071.31 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有沪港通股票
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
占基金资产净
序号 债券品种 公允价值（元） 值比例（％）
1 国家债券 78,504,000.00 26.53
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 98,178,000.00 33.18
5 企业短期融资券 50,124,000.00 16.94
6 中期票据 41,212,000.00 13.93
7 可转债（可交换债） 1,244,208.00 0.42
8 同业存单 - -
9 其他 50,215,000.00 16.97
10 合计 319,477,208.00 107.98
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
占基金资
数量（张）
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 产净值比
例（％）
16附息国债
1 160008 600,000 63,486,000.00 21.46
08
2 140065 16江苏10 500,000 50,215,000.00 16.97
3 1480387 14晋江开发债 300,000 32,874,000.00 11.11
4 1580072 15宜城投债 200,000 21,802,000.00 7.37
5 1580143 15黄石城投债 200,000 21,774,000.00 7.36
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5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
根据基金合同，本基金暂不投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
根据基金合同，本基金暂不投资国债期货。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价
根据基金合同，本基金暂不投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额（元）
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1 存出保证金 50,092.24
2 应收证券清算款 773,791.00
3 应收股利 -
4 应收利息 3,560,809.15
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,384,692.39
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(％)
1 110032 三一转债 1,244,208.00 0.42
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 35,870,253.11
本报告期基金总申购份额 2,176,671,818.65
减：本报告期基金总赎回份额 1,902,204,762.91
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 310,337,308.85
7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金本报告期基金管理人未持有本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
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8影响投资者决策的其他重要信息
海富通基金管理有限公司成立于2003年4月，是中国首批获准成立的中外合资基金管理公司。
从2003年8月开始，海富通先后募集成立了41只公募基金。截至2016年9月30日，海富通管理的公募基金资产规模超过407亿元人民币。
作为国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人，截至2016年
9月30日，海富通为近80家企业超过360亿元的企业年金基金担任了投资管理人。
作为首批特定客户资产管理业务资格的基金管理公司，截至2016年9月30日，海富通旗下专户理财管理资产规模超过177亿元。2010年12月，海富通基金管理有限公司被全国社会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2012年9月，中国保监会公告确认海富通基金为首批保险资金投资管理人之一。2014年8月，海富通全资子公司上海富诚海富通资产管理公司正式开业，获准开展特定客户资产管理服务。
2004年末开始，海富通为QFII（合格境外机构投资者）及其他多个海内外投资组合担任投资咨询顾问，截至2016年9月30日，投资咨询及海外业务规模超过77亿元人民币。2011年12月，海富通全资子公司——海富通资产管理（香港）有限公司获得证监会核准批复RQFII（人民币合格境外机构投资者）业务资格，能够在香港筹集人民币资金投资境内证券市场。2012年2月，海富通资产管理（香港）有限公司已募集发行了首只RQFII产品。
2016年3月，国内权威财经媒体《中国证券报》授予海富通基金管理有限公司“中国基金业金牛基金管理公司”大奖。
海富通同时还在不断践行其社会责任。公司自2008年启动“绿色与希望-橄榄枝公益环保计划”，针对汶川震区受灾学校、上海民工小学、安徽老区小学进行了物资捐赠，向内蒙古库伦旗捐建了环保公益林。几年来，海富通的公益行动进一步升级，持续为上海民工小学学生捐献生活物资，并向安徽农村小学捐献图书室。此外，海富通还积极推进投资者教育工作，推出了以“幸福投资”为主题和特色的投资者教育活动，向投资者传播长期投资、理性投资的理念。
9备查文件目录
9.1备查文件目录
（一）中国证监会批准设立海富通双利债券型证券投资基金的文件
（二）海富通双利债券型证券投资基金基金合同
（三）海富通双利债券型证券投资基金招募说明书
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（四）海富通双利债券型证券投资基金托管协议
（五）中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件
（六）报告期内本基金在指定报刊上披露的各项公告
9.2存放地点
上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路66号东亚银行金融大厦36－37层本基金管理人办公地址。
9.3查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
海富通基金管理有限公司
二〇一六年十月二十五日
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