华宝兴业港股通恒生中国（香港上市）25指数证券投资基金（LOF）

2017 年第 2 季度报告

2017年6月30日

基金管理人：华宝兴业基金管理有限公司

基金托管人：招商证券股份有限公司

报告送出日期：2017年7月20日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年7月18日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年4月20日（基金合同生效日）起至6月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 华宝兴业港股通恒生中国（香港上市）25指数

场内简称 香港大盘

基金主代码 501301

交易代码 501301

基金运作方式 上市契约型开放式（LOF）

基金合同生效日 2017年4月20日

报告期末基金份额总额 122,360,858.24份

紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小

投资目标 化。正常情况下，本基金力争控制净值增长率与业绩比

较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年

化跟踪误差不超过5%。

本基金主要采用组合复制策略及适当的替代性策略以

更好的跟踪标的指数，实现基金投资目标。正常情况下，

本基金力争控制净值增长率与业绩比较基准之间的日

均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年化跟踪误差不超

过5%。

1、组合复制策略

本基金主要采取完全复制法，即按照标的指数成份股及

投资策略 其权重构建基金的股票投资组合，并根据标的指数成份

股及其权重的变动对股票投资组合进行相应地调整。

2、替代性策略

对于出现市场流动性不足、因法律法规原因个别成份股

被限制投资等情况，导致本基金无法获得足够数量的股

票时，基金管理人将通过投资成份股、非成份股、成份

股个股衍生品等进行替代。

3、债券投资策略

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本基金债券投资的目的是在保证基金资产流动性的同

时有效利用基金资产，提高基金资产的投资收益。本基

金债券投资组合将采用自上而下的投资策略，根据宏观

经济分析、资金面动向分析等判断未来利率变动走势，

并利用债券定价技术，进行个券选择。

4、资产支持证券投资策略

本基金将通过对宏观经济、资产池结构以及资产池资产

所在行业景气变化等因素的研究，综合运用久期管理、

收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策

略，在严格遵守法律法规和基金合同，控制信用风险和

流动性风险的前提下，选择经风险调整后相对价值较高

的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。

5、股指期货投资策略

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保

值为目的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合

约，以降低股票仓位调整的交易成本，提高投资效率，

从而更好地跟踪标的指数，实现投资目标。

6、融资及转融通投资策略

本基金将在充分考虑风险和收益特征的基础上，审慎参

与融资及转融通业务。本基金将根据市场情况和组合风

险收益，确定投资时机、标的证券以及投资比例。若相

关融资及转融通业务的法律法规发生变化，本基金将从

其最新规定，以符合上述法律法规和监管要求的变化。

7、其他金融工具投资策略

如法律法规或监管机构以后允许基金投资于其他金融

产品，基金管理人将根据监管机构的规定及本基金的投

资目标，在履行适当程序后制定与本基金相适应的投资

策略、比例限制、信息披露方式等。

业绩比较基准 经人民币汇率调整的恒生中国（香港上市）25指数收益

率×95%＋人民币银行活期存款利率（税后）×5%。

本基金为股票型基金，其长期平均风险和预期收益水平

高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。本基金

风险收益特征 为指数型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。

本基金将通过港股通投资香港证券市场，还需承担汇率

风险以及境外市场的风险。

基金管理人 华宝兴业基金管理有限公司

基金托管人 招商证券股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

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主要财务指标 报告期（2017年4月20日－2017年6月30日）

1.本期已实现收益 2,478,314.62

2.本期利润 2,503,219.58

3.加权平均基金份额本期利润 0.0124

4.期末基金资产净值 123,364,465.26

5.期末基金份额净值 1.0082

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率标 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④

准差④

过去三个月 0.82% 0.59% 3.49% 0.70% -2.67% -0.11%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

（2017年4月20日-2017年6月30日）

注：1、本基金基金合同生效于2017年4月20 日，截止报告日本基金基金合同生效未满一

年。2.按照基金合同的约定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合

比例符合基金合同的有关约定，截至本报告期末，本基金尚处于建仓期。

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§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明

任职日期 离任日期 限

博士。先后在美国德州奥斯

丁市德亚资本、泛太平洋证

券（美国）和汇丰证券（美

国）从事数量分析、另类投

国际业务 资分析和证券投资研究工

部总经 作。2005年至2007年在华

理，本基 宝兴业基金管理有限公司

金基金经 任内控审计风险管理部主

理、华宝 管，2011年再次加入华宝兴

油气、华 业基金管理有限公司任策

宝中国互 略部总经理兼首席策略分

联股票、 析师，现任国际业务部总经

美国消 理。2013年6月至2015年

费、华宝 11月任华宝兴业成熟市场

兴业标普 动量优选证券投资基金基

香港上市 2017年4月 金经理，2014年9月起兼任

周晶 中国中小 20日 - 11年 华宝兴业标普石油天然气

盘指数 上游股票指数证券投资基

（ LOF） 金(LOF)基金经理，2015年

（场内简 9月兼任华宝兴业中国互联

称“香港 网股票型证券投资基金基

中小”） 金经理，2016年3月任华宝

基金经 兴业标普美国品质消费股

理、华宝 票指数证券投资基金（LOF）

兴业资产 经理。2016年6月任华宝兴

管理（香 业标普香港上市中国中小

港）有限 盘指数证券投资基金（LOF）

公司总经 基金经理，2017年4月任华

理 宝兴业港股通恒生中国（香

港上市）25指数证券投资基

金（LOF）基金经理。目前

兼任华宝兴业资产管理（香

港）有限公司总经理。

硕士。曾在上海上元投资管

本基金基 2017年4月 理有限公司、永丰金证券

俞翼之 金经理 20日 12年 （上海代表处）、凯基证券

（上海代表处）从事证券研

究工作。2011年7月加入华

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宝兴业基金管理有限公司，

先后任海外投资管理部高

级分析师，基金经理助理的

职务。2017年4月任华宝兴

业港股通恒生中国（香港上

市）25 指数证券投资基金

（LOF）基金经理。

注：1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。

2、证券从业含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》及其各项实施细则、《华宝兴业港股通恒生中国（香港上市）25指数证券投资基金(LOF)基金合同》和其他相关法律法规的规定、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

由于股、债市的系统性风险和申购赎回引起的基金资产规模变化，港股通恒生中国（香港上市）25指数证券投资基金在短期内出现过基金总资产占基金资产净值高于140%的情况。发生此类情况后，该基金均在合理期限内得到了调整，没有给投资人带来额外风险或损失。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评价等机制，确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。同时，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和公司内部制度要求，分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差；分析结果未发现异常情况。

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4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。

本报告期内，本基金未发现异常交易行为。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

本基金采用全复制方法跟踪恒生中国（香港上市）25指数。2017年4月20日本基金成立，

随后利用二季度市场利率上行整体利好金融板块的机会，在5月上旬基本完成了建仓，随后便将

仓位一直维持在95%左右。未来，本基金也将尽量将仓位维持在这一水平线附近，以减少跟踪误

差。

整个二季度，国内整体经济虽呈现出放缓趋势，但仍表现出了较强的韧性。市场的风险偏好因此并未受到太大的影响，南下资金持续涌入香港市场的趋势并未发生改变。但在板块表现出现了分化，资金追逐成长确定性高的行业龙头的趋势明显，龙头企业的估值水平得到了进一步的提升。大盘基金中以金融股权重最大，占比超过50%，因此在5月利率上行的过程中，金融股，尤其是保险股表现较好；同时，由于南下资金对龙头企业的追逐，腾迅的表现也较为突出，此二类股是本基金在成立后即取得正收益的主要贡献个股。但进入5月下旬，港股市场受科技股造假风波影响，同时利率水平由于受到央行的干预，上升势头受到抑制，金融股中的银行股上行催化剂减弱，致使整体走势疲弱，并在高位出现调整。跟踪标的指数二季度上涨3.64%，而恒生指数期间上涨6.86%。表现弱于恒生指数的主要原因在于恒生指数中的本地权重股如友邦保险及汇丰控股二季度表现突出。

日常操作过程中，人民币汇率方面，2017年二季度人民币兑港币升值2.06%，人行中间价从

0.8878升值至0.8679。汇率一季度整体而言对基金的人民币计价业绩有负面影响。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末，本报告期内基金份额净值增长率为 0.82%，同期业绩比较基准收益率为

3.49%；基金表现落后业绩比较基准2.67%。

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4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 117,401,260.12 87.45

其中：股票 117,401,260.12 87.45

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 13,484,570.64 10.04

8 其他资产 3,371,215.79 2.51

9 合计 134,257,046.55 100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合

本报告期末未持有境内股票投资。

5.2.2报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合

本报告期末未持有境内股票投资。

5.2.3报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

能源 13,580,396.32 11.01

工业 2,282,421.30 1.85

日常消费品 2,458,808.68 1.99

金融 61,632,457.30 49.96

信息技术 14,633,408.94 11.86

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电信业务 15,531,354.63 12.59

房地产 7,282,412.95 5.90

合计 117,401,260.12 95.17

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

5.3.1报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资

明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 00700 腾讯控股 50,600 12,261,557.16 9.94

2 01398 工商银行 2,582,000 11,809,908.95 9.57

3 00941 中国移动 161,500 11,613,008.28 9.41

4 00939 建设银行 2,095,000 11,000,669.02 8.92

5 03988 中国银行 3,037,000 10,095,393.74 8.18

6 02318 中国平安 200,000 8,930,896.80 7.24

7 02628 中国人寿 284,000 5,878,769.33 4.77

8 00386 中国石油化 982,000 5,190,491.41 4.21

工股份

9 00883 中国海洋石 680,000 5,046,086.88 4.09

油

10 00857 中国石油股 806,000 3,343,818.03 2.71

份

5.3.2报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资

明细

本报告期末未持有积极投资部分的股票投资。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券投资。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券投资。

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5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金未投资股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金未投资股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金未投资国债期货。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金未投资国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1

基金管理人没有发现本基金投资的前十名证券的发行主体在报告期内被监管部门立案调查，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚，无证券投资决策程序需特别说明。

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5.11.2

基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 17,852.32

2 应收证券清算款 1,929,916.45

3 应收股利 1,408,248.10

4 应收利息 4,495.80

5 应收申购款 10,703.12

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 3,371,215.79

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

5.11.5.1报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.5.2报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

本报告期末未持有积极投资部分的股票投资。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

基金合同生效日（2017年4月20日）基金份 311,438,053.19

额总额

报告期期初基金份额总额 -

基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份 2,596,161.56

额

减:基金合同生效日起至报告期期末基金总赎 191,673,356.51

回份额

基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动 -

份额（份额减少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 122,360,858.24

注：总申购份额含转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 备查文件目录

8.1备查文件目录

中国证监会批准基金设立的文件；

华宝兴业港股通恒生中国（香港上市）25指数证券投资基金（LOF）基金合同；

华宝兴业港股通恒生中国（香港上市）25指数证券投资基金（LOF）招募说明书；

华宝兴业港股通恒生中国（香港上市）25指数证券投资基金（LOF）托管协议；

基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；

基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告；

基金托管人业务资格批件和营业执照。

8.2存放地点

以上文件存于基金管理人及基金托管人办公场所备投资者查阅。

8.3查阅方式

投资者可以通过基金管理人网站，查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各种定期和临时公告。

华宝兴业基金管理有限公司

2017年7月20日

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