中欧创新未来18个月封闭运作混合型证券投资基金
2020年第4季度报告
2020年12月31日
基金管理人:中欧基金管理有限公司
基金托管人:上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期:2021年01月22日
中欧创新未来 18 个月封闭运作混合型证券投资基金 2020 年第 4 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2021年1月21
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2020年10月09日起至2020年12月31日止。

§2 基金产品概况
基金简称 中欧创新未来18个月封闭混合
基金主代码 501208
基金运作方式 契约型
基金合同生效日 2020年10月09日
报告期末基金份额总额 9,133,806,132.06份
投资目标 主要通过投向创新未来主题相关股票，在力争
控制投资组合风险的前提下，追求资产净值的
长期稳健增值。
投资策略 本基金主要采用自上而下分析的方法进行大类
资产配置，确定股票、债券、现金等资产的投
资比例， 重点通过跟踪宏观经济数据（包括GDP
增长率、工业增加值、 PPI、 CPI、市场利率变
化、进出口贸易数据等）和政策环境的变化趋
势，来做前瞻性的战略判断。
业绩比较基准 中证800指数收益率*70%+恒生指数收益率*10%
+银行活期存款利率（税后） *20%
风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险收益水平高
于债券型基金及货币市场基金，低于股票型基
金。本基金将投资港股通标的股票，需承担港
股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度


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以及交易规则等差异带来的特有风险。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司

注： 根据2021年1月9日发布的《中欧基金管理有限公司关于中欧创新未来 18 个月封
闭运作混合型证券投资基金修订基金合同、 开通跨系统转托管及基金份额上市相关安排
的公告》，本基金的基金代码由010316变更为501208。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2020年10月09日 - 2020年12月31日）
1.本期已实现收益 187,714,238.67
2.本期利润 1,090,172,444.25
3.加权平均基金份额本期利润 0.0981
4.期末基金资产净值 10,124,292,612.48
5.期末基金份额净值 1.1084

注： 1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增
长率① 净值增
长率标
准差② 业绩比
较基准
收益率
③ 业绩比
较基准
收益率
标准差
④ ①-③ ②-④
自基金合同生效起至
今 10.84% 0.66% 9.29% 0.76% 1.55% -0.10%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：本基金基金合同生效日期为2020年10月9日，自基金合同生效日起到本报告期末不
满一年， 按基金合同的规定， 本基金自基金合同生效起六个月为建仓期， 建仓期结束时
各项资产配置比例应当符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基
金经理期限
姓名 职务 任职
日期 离任
日期 证 券 从 业 年 限 说明
刘金
辉 基金经理 2020- 10-09 - 6 历任兴业全球基金管理有
限公司金融工程与专题部
研究员
（ 2014.07-2015.03） 。201
5/03/30加入中欧基金管
理有限公司,历任研究员、
基金经理助理。
邵洁 基金经理 2020- - 8 历任国金证券电子行业分


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10-09 析师
（ 2012.06-2014.03） ， 安
信证券电子行业高级分析
师（ 2014.04-2016.03）201 。
6/04/15加入中欧基金管
理有限公司,历任研究员、
基金经理助理。
周应
波 权益投决会委员/投资总
监/基金经理 2020-
10-09 - 10 历任平安证券有限责任公
司研究员
（ 2010.02-2011.08） ， 华
夏基金管理有限公司研究
员（ 2011.08-2014.10） 。201
4/10/20加入中欧基金管
理有限公司,历任研究员、
投资经理助理、投资经
理。

注： 1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》 及其各项实施细则、 本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无违法违规、 未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投资决策、 交易执行、 事后监控等环节严格
把关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
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本报告期内， 公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 同日反向交易
成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有1次，为量化组合因投资
策略需要和其他组合发生的反向交易，公司内部风控已对该交易进行事后审核。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
四季度A股市场继续震荡向上，经济从复苏走向繁荣（尽管全球疫情仍有反复），
顺周期行业（如可选消费、 化工、 机械） 以及技术突破性变革行业（如光伏、 新能源汽
车） 等领涨市场， 科技、 医药、 金融地产等相对落后。 市场的结构分化进一步加大， 沪
深300指数大幅领先中证1000，创业板50指数也远远跑赢创业板综指，这既是这个时代
行业集中度提升、 龙头企业胜出的基本面映射， 也是资本市场供、 需两端改革深化（供
给注册制、 需求机构化） 的体现。 恒生指数第四季度上涨16.07%， 恒生科技指数跑赢恒
生指数，截至20年底恒指TTM PE约15x， 显著低于全球其他指数； 与此同时，一批优秀的
互联网平台公司、消费成长公司已经或者正在奔赴港股上市，从组合成长和估值角度，
我们看到港股更具有吸引力，因此在组合中我们加强了港股的投资研究，实现A+H均衡
配置。
中欧创新未来主要聚焦于符合长期科技趋势的成长股， 按照“聚焦好生意、 好团队”
的选股框架， 重点在智能汽车、 AI与云计算、 全真互联网、 高端制造业等看好的领域寻
找投资机会。本基金从10月初成立后，进入建仓期，考虑到市场整体估值位置等情况，
我们从绝对收益思路出发，选取了一批在未来3年视角估值合理或者低估、符合长期科
技行业发展方向的个股， 分批逐步建仓。 11月份上交所发布公告蚂蚁集团暂缓上市， 根
据市场情况、 基金需要打开赎回的安排， 我们做了阶段性仓位管理， 平稳度过了基金份
额转换的时期。 12月23日， 转换期结束， 我们恢复正常的基金操作， 在曲折中到2021年
初我们初步完成了建仓计划。
我们一方面观察到宏观经济的复苏到繁荣，地产投资和基建投资、消费提供韧性，
出口、 制造业投资提供弹性， 作为科技创新基金， 我们选择符合技术研发趋势的智能汽
车和新能源汽车产业链公司，也配置了化工、电力等受益于宏观经济繁荣的龙头公司；
另一方面， 在长期看好的智能汽车、 新一代互联网、 云计算、 高端制造业等领域， 忽略
短期波动，继续买入和持有优质公司。
组合管理策略方面， 我们一是坚持了聚焦个股， 在管理规模增加的同时总体上保持
了稳定且较高的集中度； 二是继续多做减法、聚焦研究，聚焦重点看好的投资机会，主
动放弃看不懂、看不透的机会。同时，创新未来基金管理有三位基金经理，行业互补，
我们将行业划分为硬件、 软件、 互联网、 新能源和消费等板块， 相关基金经理和相应行
业的研究团队小组紧密结合，通过深度研究转换成为投资标的；成长行业成长弹性好，
但技术和市场变化大，通过研究小组紧密跟踪和投资端深入讨论，降低组合风险。
总体业绩方面， 创新未来基金四季度上涨10.84%， 在建仓期取得了不错的收益。 我
们的收获， 一是要坚持从持有人挣钱的角度思考问题。 公募基金的投资管理， 与基金投
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资行为之间， 相隔着基金投资研究配置、 基金发行、 渠道销售等诸多流程， 还存在着各
环节考核短期化、 追涨杀跌等情况， 基金业绩转化为投资者获得是很不容易的， 需要我
辈同仁多加努力。 二是尽管估值变化解释了绝大部分的市场涨跌幅， 但我们全部的工作
依然要聚焦基本面，做好投资，把研究好生意、好团队这件事做通做透是唯一的出路。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，基金份额净值收益率为10.84%，同期业绩比较基准收益率为9.29%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内基金管理人无应说明预警信息。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（ %）
1 权益投资 8,185,526,715.95 72.67
其中：股票 8,185,526,715.95 72.67
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,406,000.00 0.01
其中：债券 1,406,000.00 0.01
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 1,000,000,000.00 8.88
其中：买断式回购的买入
返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合
计 2,068,537,434.48 18.36
8 其他资产 8,958,989.25 0.08
9 合计 11,264,429,139.68 100.00

注：权益投资中通过港股机制的公允价值为2,256,310,425.67元，占基金总资产比例
20.03%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（ %）


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A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 3,558,520,970.08 35.15
D 电力、 热力、 燃气及水生
产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 12,858.12 0.00
G 交通运输、 仓储和邮政业 302,768,038.71 2.99
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、 软件和信息技
术服务业 1,310,050,647.06 12.94
J 金融业 757,807,422.34 7.49
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、 环境和公共设施管
理业 56,353.97 0.00
O 居民服务、 修理和其他服
务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 5,929,216,290.28 58.56

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例（％）
消费者非必需
品 873,040,578.43 8.62
信息技术 818,394,744.84 8.08
电信服务 564,875,102.40 5.58
合计 2,256,310,425.67 22.29

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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序号 股票代
码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%)
1 H02382 舜宇光学科
技 5,730,000 818,394,744.
84 8.08
2 601318 中国平安 8,712,433 757,807,422.
34 7.49
3 002415 海康威视 13,836,70
8 671,218,705.
08 6.63
4 H00700 腾讯控股 1,190,000 564,875,102.
40 5.58
5 300454 深信服 2,342,620 554,953,186.
20 5.48
6 000725 京东方Ａ 83,269,04
1 499,614,246.
00 4.93
7 600660 福耀玻璃 10,391,65
2 499,318,878.
60 4.93
8 600406 国电南瑞 17,525,91
7 465,663,614.
69 4.60
9 002460 赣锋锂业 4,265,700 431,688,840.
00 4.26
10 002311 海大集团 6,304,122 412,919,991.
00 4.08

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 1,406,000.00 0.01
8 同业存单 - -


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9 其他 - -
10 合计 1,406,000.00 0.01

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金
资产净
值比例
（％）
1 113616 韦尔转债 14,060 1,406,000.00 0.01

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金将以套期保值为主要目的， 参与股指期货的投资。 本基金投资股指期货将根
据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货作为利率衍生品的一种， 有助于管理债券组合的久期、 流动性和风险水平。
基金管理人将按照相关法律法规的规定， 结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、 对债
券市场进行定性和定量分析。 构建量化分析体系， 对国债期货和现货的基差、 国债期货
的流动性、 波动水平、 套期保值的有效性等指标进行跟踪监控， 在最大限度保证基金资
产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
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本基金本报告期未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金投资国债期货以套期保值为目的， 以回避市场风险。 故国债期货空头的合约
价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，
以萃取相应债券组合的超额收益。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中， 没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 7,749,781.84
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,209,207.41
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 8,958,989.25

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票
代码 股票
名称 流通受限部分的公允价
值（元） 占基金资产净值
比例(%) 流通受限情
况说明
1 30045
4 深信
服 469,980,000.00 4.64 大宗交易流
通受限

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和
与合计可能存在尾差。
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日(2020年10月09日)基金份额
总额 12,001,816,363.25
基金合同生效日起至报告期期末基金总申购
份额 -
减：基金合同生效日起至报告期期末基金总
赎回份额 2,868,010,231.19
基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变
动份额（份额减少以“ -”填列） -
报告期期末基金份额总额 9,133,806,132.06

注： 根据2020年11月20日发布的《中欧基金管理有限公司关于中欧创新未来18个月封闭
运作混合型证券投资基金增设B类基金份额并修订基金合同、招募说明书的公告》，上
表中“ 减： 基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额”为指定期间内基金份额持
有人申请转入B类基金份额并自动赎回的基金份额。 指定期间届满后， B类基金份额已注
销。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金管理人本报告期内未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
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1、中欧创新未来18个月封闭运作混合型证券投资基金相关批准文件
2、《中欧创新未来18个月封闭运作混合型证券投资基金基金合同》
3、《中欧创新未来18个月封闭运作混合型证券投资基金托管协议》
4、《中欧创新未来18个月封闭运作混合型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人及基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅， 或在营业时间内至基金管理
人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话： 021-68609700， 400-700-9700
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