汉鼎证券投资基金2004年年度报告

报告期年份：二00四年
基金管理人：富国基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行
送出日期：二00五年三月三十日
重要提示
富国基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行根据本基金合同规定，于2005年3月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
富国基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
签发：富国基金管理有限公司董事长


一、基金简介
（一）基金名称：汉鼎证券投资基金
基金简称：基金汉鼎
交易代码：500025
运作方式：契约型封闭式
基金合同生效日：2000年6月30日
报告期末基金份额总额：500,000,000.00份
基金合同存续期：至2008年12月31日
基金份额上市交易的证券交易所：上海证券交易所
上市日期：2000年8月17日
（二）投资目标：通过注重投资符合国家产业发展方向的信息技术以及运
用信息技术对传统产业进行改造，提升经营效率的上市公司，从而
实现长期资本增值,充分注重投资组合的成长性并兼顾流动性,同时
通过投资组合等措施减少和分散投资风险,确保基金资产的安全。
投资策略：本基金是积极成长型基金，遵守资产配置的均衡原则、
适度集中、组合投资、坚持以基本面研究驱动投资的基础上注重波
段操作，获取最大收益。
基金业绩比较基准：无
基金风险收益特征：无
（三）基金管理人：富国基金管理有限公司
注册地址：上海市黄浦区广东路689号海通证券大厦13、14层
办公地址：上海市黄浦区广东路689号海通证券大厦13、14层
邮政编码：200001
法定代表人：陈敏
信息披露负责人：林志松
电话：021-53594678
传真：021-63410600
电子邮箱：public@fullgoal.com.cn
（四）基金托管人：中国工商银行
注册地址：北京市西城区复兴门内大街55号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街55号
邮政编码：100032

法定代表人：姜建清
信息管理负责人：庄为
电话：010—66107333
传真：010—66106904
电子邮箱：custodian@icbc.com.cn
（五）本基金选用的信息披露报刊：中国证券报、上海证券报
登载年度报告正文的管理人互联网网址：www.fullgoal.com.cn
基金年度报告置备地点：
富国基金管理有限公司上海市黄浦区广东路689号海通证券大厦
13、14层
中国工商银行北京市西城区复兴门内大街55号
上海证券交易所上海市浦东南路528号
（六）聘请的会计师事务所名称：安永大华会计师事务所有限责任公司
会计师事务所办公地址：上海市昆山路146号
注册登记机构名称：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
注册登记机构地址:上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大
厦36楼
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
（一）最近三个会计年度的主要会计数据和财务指标
财务指标 2004 2003 新指标 旧指标
1基金本期净收益 38,002,283.99 -24,606,606.79 -59,096,632.93 -59,096,632.93
2基金份额本期净收益 7.60% -0.0492 -0.1182 -0.1182
3期末可供分配基金收益 -66,533,432.95-104,535,716.94 -135,658,116.13 -135,658,116.13
4期末可供分配基金份额收益 -0.1331 -0.2091 -0.2713 -0.2713
5期末基金资产净值 446,396,115.04 431,474,699.63 364,341,883.87 364,341,883.87
6期末基金份额净值 0.8928 0.8629 0.7287 0.7287
7基金加权平均净值收益率 7.99% -6.30% －14.06% -14.08％
8本期基金份额净值增长率 3.47% 18.42% －17.94% -17.94％
9基金份额累计净值增长率 -10.24% -13.25% －26.74% -26.74％
提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，
封闭式基金交易佣金等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

（二）基金净值表现
1、汉鼎证券投资基金历史各时间段份额净值增长率表
业绩比较基
净值增 净值增长率 业绩比较基
阶段 准收益率标 ①－③ ②－④
长率① 标准差② 准收益率③
准差④
过去三个月 － － － －
-6.87% 1.39%
过去六个月 -3.09% 2.42% － － － －
过去一年 3.47% 2.33% － － － －
过去三年 0.54% 2.03% － － － －
自基金成立起
-10.24% 1.91% － － － －
至今
注：由于基金汉鼎在其基金合同和招募说明书中没有业绩比较基准，此表只列示基金的净值表现。
2、自基金成立以来汉鼎证券投资基金累计份额净值增长率历史走势图
10.00%
5.00%
0.00%
-5.00%
-10.00%
-15.00%
-20.00%
-25.00%
-30.00%
00-6-30 01-3-30 01-12-30 02-9-30 03-6-30 04-3-30 04-12-30
注：由于基金汉鼎在其基金合同和招募说明书中没有业绩比较基准，此图只列示基金的净
值表现。
3、汉鼎证券投资基金过往三年的年净值增长率图

20.00%
15.00%
10.00%
5.00%
0.00%
-5.00%
-10.00%
-15.00%
-20.00%
2002年 2003年 2004年
注：由于汉鼎证券投资基金在其基金合同和招募说明书中没有业绩比较基准，此图只列示基金的净值表现。
（三）过往三年汉鼎证券投资基金收益分配情况
过往三年本基金位进行收益分配。
三、管理人报告
（一）基金管理人及基金经理小组情况
1、基金管理人
富国基金管理有限公司于1999年4月13日获国家工商行政管理局登记注册成立，是经中国证监会批准设立的首批十家基金管理公司之一，公司于2001年3月从北京迁址上海。2003年9月加拿大蒙特利尔银行（BMO）参股富国基金管理有限公司的工商变更登记办理完毕，富国基金管理有限公司成为国内首批成立的十家基金公司中，唯一一家中外合资的基金管理公司。截止2004年12月31日，本基金管理人管理汉盛证券投资基金、汉兴证券投资基金、汉鼎证券投资基金、汉博证券投资基金四只封闭式证券投资基金和富国动态平衡证券投资基金、富国天利增长债券投资基金、富国天益价值证券投资基金三只开放式证券投资基金。
2、基金经理小组
基金经理，徐大成先生，1968年出生，工学学士，经济学硕士，五年证券
从业经历。曾任江苏省昆山市电力建设公司工程师、项目经理，利乐包装（中
国）有限公司工程师、项目经理，闽发证券上海管理总部项目经理、富国基金
管理公司研究策划部分析师。
（二）遵规守信说明
本报告期，富国基金管理有限公司作为汉鼎证券投资基金的管理人按照《基金法》、《证券法》、《汉鼎证券投资基金合同》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。运作整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
（三）对报告期内本基金的投资策略和业绩表现的说明与解释
2004年的证券市场运行分为两个阶段。首先上半年承接2003年底的涨势，上证指数从1307点上涨到4月7日的1783点，完成上升阶段。随后市场进入下降阶段，上证综指从1783点震荡向下，一直持续到12月31日的1266点，市场仍旧未确立明显的趋势转折点。
基金汉鼎在2004年上半年的操作中判断准确，资产配置、组合结构、交易管理都比较成功，基金业绩曾经连续半年排名第一。汉鼎在市场高位大幅度减持石化、钢铁等周期性资产，对涨幅巨大的联通、南航等股票也坚决减持；同时买入中兴通讯、兖州煤业等二线蓝筹品种，基金组合取得超额收益。二季度后又在市场的顶点大幅度减持电力、煤炭、建材类公司的股票，降低了股票资产比例。
基金汉鼎在下半年的操作中对行情出现误判，在市场的下跌中采取逐渐买入的策略，基金净值受到侵蚀。但基金经理较早意识到判断失误，通过止损及结构调整等组合管理技术，尽量减小损失。下半年基金汉鼎业绩不佳的根本原因是组合中缺乏强劲上升品种，虽然组合里中兴通讯、烟台万华、上海机场表现出色，但错过对消费、煤炭行业的投资。基金经理坚持认为精选个股、分投资、组合管理是基金管理的长期之道。
基金汉鼎在2004年的投资工作中，经常有持有人对汉鼎的业绩表示关心，并提出一些非常好的建议，我们在此深表感谢。汉鼎近年来业绩逐步走出低谷，取得进步，在运作中我们深刻认识到科学的、客观的、系统化的组合管理与风险管理系统对基金业绩的作用是至关重要的。
（四）对宏观经济、证券市场及行业走势的展望
近几年证券市场正发生着翻天覆地的变化，有些变化趋势在2005年仍将
持续：市场有效性在提高，宏观经济、行业因素、公司经营信息非常快地反映
在股价的涨跌中，与以往资金决定股价、股价对经营情况麻木的情况大相径庭；
国际化进程在加快，QFII的进入、基金管理公司的国际化使机构投资者的理念
国际化，进而投资方法、投资工具乃至对投资标的的评判都在国际化。证券市
场国际化及市场化的加快，使投资行为趋同化，这将使得股价分化趋势将更加
严重。
我们认为从可持续发展的角度来讲，有限的资源难以支撑持续的大规模投
资建设。同时，目前有限的资源出产能力也对2005年的经济活动形成制约，
我们对2005年的经济增长持谨慎态度。前几年大规模的产能扩张将在近两年
持续释放，产能利润率的降低将使得上游原材料价格的上涨难以传导至最终消
费品，中下游生产商的利润不断被蚕食，毛利率将呈不断下降的趋势，只见规
模扩张，不见利润增长的现象将比比皆是。
2005年我们将重点投资三类公司：一是具有核心技术竞争优势的高科技公
司，如集成电路、电子元器件、通信设备制造等公司及信息产业中具行业领先
或技术领先的公司；二是上游资源型公司；三是具有垄断优势，有定价权的公
司。在这三类公司中我们将挑选出估值有吸引力的公司重点投资。
（五）内部监察报告
2004年，本基金管理人在总结去年基金运作的基础上，继续坚持“事先防
范”为主的内部控制策略，坚持规范经营、合规运作，重视公司和基金运作的
风险管理，内部监察工作坚持一切从防范风险，保障基金持有人利益出发，内
部风险管理部门和各业务部门紧密配合，继续通过进一步完善规章制度、改进
投资决策体系、加强投资风险评估系统功能、内部法律宣传和内控部门定期和
不定期检查的方式，对公司各项工作进行全方位、实时的监察稽核，并对基金
投资决策与执行情况进行重点专项监察稽核。
在本报告期内，管理人对本基金运作实施内部控制措施如下：
继续强化对本基金日常投资运作合法性、合规性及遵守基金合同情况的监
察，完善投资业务流程控制。
通过投资风险评估系统对本基金的日常交易行为、投资组合情况进行实时
监控，跟踪基金投资比例的变动情况，及时发现异常交易查明原因并督促其限
期解决；强化事前监督的功能，由交易主管对基金经理的投资权限和投资指令
进行事前审核。为提高交易质量并加强投资控制，对投资交易系统进行升级，

构建更加有效的研究、投资平台，强化系统自动化控制的功能，提高投资监控
的质量和效率，并确保所有的投资均在股票库中选择，使基金投资行为始终处
于可控状态。
加强对股票库管理办法执行情况的检查，监督检查基金经理是否在股票库
范围内进行投资，对剔除出股票库的股票是否根据规定及时减持，同时定期检
查股票库中股票的选择方法和审核程序是否合规，检查股票库信息系统的维护
是否正常有效，防范基本面风险。
及时确定新的投资业务流程，完善现有投资业务流程，通过流程控制加强
基金投资的风险控制。监察稽核部每月例行对本基金投资操作是否符合公司内
部投资操作规程进行检查，跟踪检查投资授权制度的执行情况，发现问题及时
提出并督促改进。
2、提高公司员工特别是投资人员法律意识、强调有效风险管理下的基金投
资
公司通过监察稽核报告、风险控制委员会等形式强调风险分析在投资中的
作用，消除重业绩轻风险控制的错误观念，坚持以风险调整后的收益作为评价
投资业绩的指标、以均衡投资为投资团队统一的投资理念。
为确保基金投资中的法律风险得到有效控制，在公司全体员工统一学习基
金法等法律法规的基础上，公司专门安排了基金投资人员对基金法及相关配套
规定、基金合同和公司投资管理制度的学习和考试，以提高公司投资人员法律
意识、控制基金投资的法律风险。
3、继续加强风险管理,做好风险绩效报告工作
2004年公司进一步强化监察稽核在风险管理上的力量，在进行基金投资日
常的风险评估工作中，监察稽核部加大了出具基金风险评估报告的频率，在报
告中增加了股票库表现、债券投资风险评估、仓位分析等方面内容，不断提升
报告的广度和深度，同时报告的及时性得到了更好的保证。对投资风险评估系
统的功能进行升级，做好风险评估系统的日常使用跟踪工作。
在公司2003年公司内部控制执行情况自查工作的基础上，公司于2004年
组织各部门进行了风险自查工作，并结合各部门的自查情况对相关风险采取了
相应的控制措施。
我们认为，建立并切实运行科学严密的内部控制体系，对揭示和防范风险，
保障基金投资的科学、高效，提高公司管理水平至关重要。我们将继续高度重
视防范各种风险，不断完善和优化操作流程，充实和改进内控技术方法与手段，
提高内部监察工作的科学性和效率性，切实保障基金运作的安全。

四、托管人报告
2004年度，本托管人在对汉鼎证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证
券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同，不存在任何损害基金份额持
有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规，2004年度汉鼎证券投资基
金管理人——富国基金管理有限公司在投资运作、基金资产净值计算、基金费
用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面
的运作严格按照基金合同的规定进行。
本托管人依法对汉鼎证券投资基金管理人——富国基金管理有限公司在
2004年度所编制和披露的汉鼎证券投资基金年度报告中财务指标、净值表现、
财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容具有真实、准确和
完整性。
中国工商银行资产托管部
2005年3月25日
五、审计报告
安永大华业字（2005）第0028号
汉鼎证券投资基金全体持有人：
我们审计了后附的汉鼎证券投资基金（以下简称“贵基金”）2004年12月
31日的资产负债表和2004年度的经营业绩表、基金净值变动表及基金收益分
配表。这些会计报表的编制是贵基金的基金管理人富国基金管理有限公司的责
任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信
会计报表是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报
表金额和披露的证据，评价管理当局在编制会计报表时采用的会计政策和作出
的重大会计估计，以及评价会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作

为发表意见提供了合理的基础。
我们认为，上述会计报表符合《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计
核算办法》及贵基金合同的规定，在所有重大方面公允地反映了贵基金2004
年12月31日的财务状况和以及2004年度的经营成果和净值变动及收益分配情
况。
大华会计师事务所有限责任公司 中国注册会计师
中国上海 2005年2月 日
六、财务会计报告
（一）会计报告书
1、2004年12月31日资产负债表 金额单位：人民币元
注释号 年 初 期 末
资 产
余 额 余 额
资 产:
银行存款 13,715,024.85 14,786,264.21
清算备付金
交易保证金 250,000.00 250,000.00
应收证券交易清算款 2,584,761.27
应收股利
应收利息 563,502.30 1,465,565.27
应收申购款
其他应收款
股票投资市值 328,771,132.19 326,515,842.99
其中：股票投资成本 292,690,560.41 312,364,321.09
债券投资市值 91,841,054.05 102,108,300.00
其中：债券投资成本 91,911,209.26 103,330,273.91
配股权证
买入返售证券
待摊费用
资产合计: 435,140,713.39 447,710,733.74

年 初 期 末
负债及持有人权益
注释号 余 额 余 额
负债:
应付证券清算款 2,360,385.84
应付赎回款
应付赎回费
应付管理人报酬 527,719.20 574,175.91
应付托管费 87,953.18 95,695.97
应付佣金 192,270.61 280,671.89
应付利息
应付收益
未交税金
其他应付款 434,074.93 314,074.93
卖出回购证券款
短期借款
预提费用 63,610.00 50,000.00
其他负债
负债合计 3,666,013.76 1,314,618.70
持有人权益：
实收基金 500,000,000.00 500,000,000.00
未实现利得 36,010,416.57 12,929,547.99
未分配收益 -104,535,716.94 -66,533,432.95
持有人权益合计 431,474,699.63 446,396,115.04
负债与持有人权益总计 435,140,713.39 447,710,733.74
所附附注为本会计报表的组成部分
2、2004年度经营业绩表 金额单位：人民币元
项 目 注释号 本期数 上年同期数
一、收入 46,852,893.08 -17,200,317.98
1、股票差价收入 40,642,564.81 -25,827,403.43
2、债券差价收入 -255,227.27 2,620,721.10
3、债券利息收入 2,936,536.74 2,917,568.13
4、存款利息收入 353,917.08 496,491.05
5、股利收入 3,076,822.57 2,541,323.70
6、买入返售证券收入
7、其他收入 98,279.15 50,981.47
二、费用 8,850,609.09 7,406,288.81

1、基金管理人报酬 7,146,940.57 5,931,707.94
2、基金托管费 1,191,156.78 988,618.05
3、卖出回购证券利息支出 189,204.12 148,018.00
4、利息支出
5、其他费用 323,307.62 337,944.82
其中：上市年费 60,000.00 60,000.00
信息披露费 200,000.00 200,000.00
审计费用 50,000.00 50,000.00
银行费用
交易所费用 500.00
债券帐户维护费 11,040.00
场内回购交易费用 767.62
三、基金净收益 38,002,283.99 -24,606,606.79
加：未实现利得 -23,080,868.58 91,739,422.55
四、基金经营业绩 14,921,415.41 67,132.815.76
所附附注为本会计报表的组成部分
3、2004年度基金收益分配表 金额单位：人民币元
项目 注释号 本期数 上年同期数
本期基金净收益 38,002,283.99 -24,606,606.79
加：期初基金净收益 -104,535,716.94 -79,929,110.15
加：本期损益平准金 -
加：以前年度损益调整
可供分配基金净收益 -66,533,432.95-104,535,716.94
减：本期已分配基金净收益
期末基金净收益 -66,533,432.95-104,535,716.94
所附附注为本会计报表的组成部分
4、2004年度基金净值变动表 金额单位：人民币元
项目 注释号 本期数 上年同期数
一、期初基金净值 431,474,699.63 364,341,883.87
二、本期经营活动：
基金净收益 38,002,283.99 -24,606,606.79
未实现利得 -23,080,868.58 91,739,422.55
经营活动产生的基金净值变动数 14,921,415.41 67,132,815.76

三、以前年度损益调整：
以前年度损益调整产生的基金净值变动数
四、本期向持有人分配收益：
向基金持有人分配收益产生的基金净值变动数
五、期末基金净值 446,396,115.04 431,474,699.63
所附附注为本会计报表的组成部分
（二）会计报表附注
一、 基金设立说明
汉鼎证券投资基金（以下简称“本基金”）的前身是宝鼎投资基金（以下简称“宝鼎
基金”）。2000年6月9日宝鼎基金持有人大会决议通过申请摘牌、更换发起人、更换
管理人、更换托管人、基金资产移交、更名等议案，审议通过了《汉鼎证券投资基
金基金契约》，通过了申请上市、申请扩募和续期等授权议案。宝鼎基金于2000年6
月30日办理了资产及负债移交手续，基金管理人更换为富国基金管理有限公司，基
金托管人更换为中国工商银行，基金为契约型封闭式，发起人为申银万国证券股份
有限公司及富国基金管理有限公司，发行规模为2亿份基金单位，存续期调整为1994
年1月1日至2003年12月31日，并正式更名为汉鼎证券投资基金。
本基金经上海证券交易所（以下简称“上交所”）上证上字[2000]63号文审核同意，
于2000年8月17日在上交所挂牌交易。
经中国证券监督管理委员会证监基金字[2000]53号文《关于汉鼎证券投资基金设立、
上市、扩募和续期的批复》批准，本基金于2000年10月30日基金单位总份额由原有2
亿份基金单位按面值扩募至5亿份基金单位，存续期限延长5年至2008年12月31日。
本次扩募配售可流通的基金单位份额于2000年11月28日在上交所上市交易。
二、会计报表编制基础
本基金的会计报表系按照《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办
法》、中国证券监督管理委员会颁布的《证券投资基金信息披露管理办法》、
《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》
和《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》
及基金合同的规定而编制。
三、 主要会计政策
1. 会计年度：自公历1月1日至12月31日
2. 记账本位币：人民币
3. 记账基础和计价原则
以权责发生制为记账基础，除上市股票和在交易所上市的债券按市值计价外，
其余均以历史成本为计价原则。
4. 基金资产的估值方法
a 估值对象为基金所拥有的现金、银行存款、股票和债券等；

b 银行存款、清算备付金按本金估值，并按本金与所适用的利率逐日计
提利息计入“应收利息”科目；
c 上市流通的股票以其估值日在证券交易所挂牌交易的市场平均价估
值，该估值日无交易的，以最近一个交易日的市场平均价计算；实际
成本与估值之间的差异计入“未实现利得”科目；
d 未上市的股票的估值
a. 送股、转增股、配股或增发的新股，以估值日证券交易所提供的
同一股票的市场平均价估值，该日无交易的，以最近一个交易日市场
平均价计算；
b. 首次公开发行的股票，以其成本价计算。
e 配股权证，从配股除权日到配股确认日止，按市场平均价高于配股价
的差额估值；差异计入“配股权证”及“未实现利得”科目，如果市
场平均价等于或低于配股价，则估值额为零；
f 上市债券以不含息价格计价，按估值日证券交易所挂牌的市场平均价
计算后的净价估值；该日无交易的，以最近交易日净价估值，并按债
券面值与票面利率扣除应由债券发行单位代扣代缴的个人所得税后
在债券持有期间内逐日计提利息；
g 未上巿债券以不含息价格计价，按成本估值，并按债券面值与票面利
率扣除应由债券发行单位代扣代缴的个人所得税后在债券持有期间
内计提利息；
h 如有确凿证据表明按上述规定不能客观反映基金资产公允价值的，基
金管理人可根据具体情况，在与基金托管人商议后，按最能反映基金
资产公允价值的方法估值；
i 如有新增事项，按国家最新规定估值。
5. 证券投资的成本计价方法
按移动加权平均法计算库存证券的成本。当日有买入和卖出时，先计算成
本后计算买卖证券价差。
(1) 股票
A. 买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的
全部价款入账；
a. 上交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入过户费、
买入经手费、买入证管费和买入佣金组成；
b. 深交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入经手费和
买入佣金组成；
B. 上海股票的佣金是按买卖股票成交金额的1壖跞ゾ