汉鼎证券投资基金2003年年度报告

重要提示
本基金的托管人中国工商银行已于2004年3月25日复核了本报告。本基金管理人、托管人愿就报告中所载资料的真实性、准确性和完整性负责。本报告书中的内容由本基金管理人负责解释。
一、基金简介
（一） 基金简称：基金汉鼎
交易代码：500025
基金单位总份额：5 亿份
基金类型：契约型封闭式
基金存续期：15 年
上市日期：2000 年8 月17 日
上市地点：上海证券交易所
（二） 基金管理人：富国基金管理有限公司
注册地址：上海市黄浦区广东路689 号海通证券大厦13、14楼
邮政编码：200001
法定代表人：陈敏
总经理：李建国
信息披露负责人：林志松
电话： 021-53594678
传真： 021-63410600
（三） 基金托管人：中国工商银行资产托管部
注册地址：北京市西城区复兴门内大街55 号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街55 号
邮政编码：100031
法定代表人：姜建清
托管部负责人：周月秋
信息管理负责人：庄为
电话：010－66107333
传真：010－66106904
（四） 会计师事务所：安永大华会计师事务所有限责任公司
注册地址：上海市昆山路146号
办公地址：上海市昆山路146号
法定代表人：胡定旭
经办注册会计师：陆永炜徐艳
二、主要财务指标
2003 2002 2001
1 基金本期净收益 -24,606,606.79元 -59,096,632.93元 -21,112,072.86元
2 单位基金本期净
收益 -0.0492元 -0.1182元 -0.0422元
3 期末可供分配基
金收益 -104,535,716.94元 -135,658,116.13元 -56,022,183.53元
4 期末可供分配单
位基金收益 -0.2091元 -0.2713元 -0.1120元
5 期末基金资产总
值 435,140,713.39元 365,127,024.26元 445,500,017.16元
6 期末基金资产净
值 431,474,699.63元 364,341,883.87元 443,977,816.47元
7 单位基金资产净
值 0.8629元 0.7287元 0.8880元
8 本期基金净值收
益率 -6.75％ -13.31％ -4.08%
9 本期单位基金净
值增长率 18.42％ -17.94％ -14.21%
10 单位基金累计
净值增长率 -13.25％ -26.74％ -10.73%
11 .基金加权平均
净值收益率 -6.30％ -14.08％ -4.73%
附注：
1、期末可供分配基金收益=基金本期净收益+期初未分配收益－本期已分配收益－期末未实现利得损失（若有）
2、期末可供分配单位基金收益＝期末可供分配基金收益/期末基金单位总份额
3、本期基金净值收益率=基金本期净收益/调整后期初基金净值
4、本期单位基金净值增长率=（本期第一次分红前单位基金资产净值/期初单位基金资产净值）*（本期第二次分红前单位基金资产净值/本期第一次分红后单位基金资产净值）*…*（期末单位基金资产净值/本期最后一次分红后单位基金资产净值）-1，其中：分红前单位基金资产净值按除息日前一交易日的单位基金资产净值计算，分红后单位基金资产净值=分红前单位基金资产净值-单位分红金额
5、单位基金累计净值增长率=（第1 年度单位基金净值增长率+1）*（第2 年单位基金净值增长率+1）*（第3 年度单位基金净值增长率+1）*…*（上年度单位基金净值增长率+1）*（本期单位基金净值增长率+1）-1
6、基金加权平均净值收益率＝∑=+ × +wkk wk w NAV NAVP10) 5 . 0 (，其中P 为本期基金净收益， 0 NAV 为期初基金资产净值；w 为报告期内所含交易周数，k 为报告期内的第k 个交易周数， △NAVk = k 交易周基金资产净值-（k-1）交易周基金资产净值
7、重要提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
三、基金管理人报告
（一）业绩表现
2002 年12月31日基金汉鼎的净值为0.7287元每基金单位，截止2003年12 月31 日，基金汉鼎的净值为0.8629 元每基金单位，比上年增长18.42%。基金业绩排序在21 个同规模基金（5 亿）中位列第13，54 个封闭式基金中位列第34。同期以沪深两市综指和国债指数加权的平均收益率为4.68%，汉鼎净值增长超过了同期证券市场平均收益率13.74%。
基金汉鼎在2003年的投资工作中，经常有持有人对汉鼎的业绩表示关心，并提出一些非常好的建议，作为汉鼎的基金经理在此深表感谢。2003 年是本人管理基金汉鼎的第一年，虽然基金业绩比2002 年有明显进步，但是仍旧未能为投资者获取最大收益，深表遗憾。本人将致力于在今后的工作中勤勉尽责，努力创造最大价值。
（二）基金管理小组
基金经理，徐大成先生，35 岁，工学学士，经济学硕士，五年证券从业经历。曾任江苏省昆山市电力建设公司工程师、项目经理，利乐包装（中国）有限公司工程师、项目经理，闽发证券上海管理总部项目经理、富国基金管理公司研究策划部分析师。
（三）、基金经理工作报告
1、2003 年回顾
2003 年的证券市场经历了一个完整的市场周期，上证综指从年初的1 月3日的1311点上涨到4月16日的1649点，完成了上升阶段。随后市场进入下降阶段，上证综指从1649 点震荡向下，一直持续到11 月11 日的1307 点。
在行情的初期，以中信证券、中国联通、皖通高速为代表的大盘新股、超跌股表现较好，市场进入中期运行阶段后以招商银行、上海汽车为代表的银行股、汽车股涨势凌厉，在“非典”直接影响下市场进入调整阶段，期间钢铁、石化、电力、港口类公司又逐渐创出行情以来的新高。至此，市场的核心资产概念逐渐形成，以行业景气周期为资产配置原则的投资思路得以确立，机构投资者将大量资产配置于“汽车、金融、钢铁、电力、石化”，称之为“五朵金花”。同时，大批缺乏业绩支持的庄股、概念性的虚假科技股、流动性不足的小盘股持续的、大幅度下跌，市场的价格体系出现剧烈分化，“板块轮动、比价效应”被“强者恒强”代替，结构调整成为市场的主旋率。
汉鼎在年初行情的初期判断准确、仓位、结构都较好，基金业绩一度位居前列，但是在行情的中期结构调整中出现严重失误，持有的部分科技股、小盘股跌幅巨大，操作上又未及时止损，基金业绩迅速下滑。2003 年7 月份以后，汉鼎总结经验、调整思路，对组合结构进行较大力度的调整，业绩逐渐走出低谷。
2003年的市场周期是清晰的，与往年比并无区别，但是2003 年的股价结构调整极其剧烈，令人深思。全流通预期、国际化的投资标准与价值观给市场带来沧海桑田般的变化，以基本面为驱动的价值投资理念得以确立，市场逐渐出现以价值为核心的有序定价。基金作为机构投资者，积极倡导并遵循价值投资理念，取得了较好的业绩，逐渐被投资者认同。
2、2004年展望
我们认为2004 年的宏观经济增长率将比去年略有下降，预计维持在8%附近。但是驱动经济增长的因素将发生较大改变，固定资产投资增速预计放缓，对经济增长的贡献降低。居民消费增长将逐渐启动，尤其是消费升级类产品，如住房、汽车等仍旧将保持较快增长速度。同时，我们认为从2003 年11 月份低点起的中国股市已经进入新一轮上涨周期，不同类型的公司在牛市的不同阶段都将有所表现。价值型、成长型公司，大盘股、中盘股和小盘股中都有较好的投资选择，在这种情况下，板块切换、精选个股与长线潜力股的守仓必须有机结合。同时，根据市场特征运用多种投资方法，积极并坚定遵循价值、成长的投资主线将获得超额收益。
根据基金汉鼎的特点，2004 年汉鼎将积极投资三类企业：1、具有核心技术竞争优势的高科技企业，如集成电路、电子元器件、通信设备制造等企业。我们认为2004 年这些企业的所在行业进入上升周期中的中期阶段。在行业中具有领先地位、技术升级能力强、规模大的优势企业将快速扩大市场份额，企业盈利快速增长。2、居民消费升级行为中规模迅速增长的优势企业。中国是具有13 亿人口的庞大的消费市场的大国，近年来由于消费升级的带动，汽车、住房、手机、乳制品行业，都出现了规模快速扩张的优势企业。投资于此类企业及此类企业的上下游关联企业，可以分享市场启动初期企业的快速增长。3、具有垄断竞争优势的能源类、基础设施类企业。宏观经济的持续增长必将对能源、基础设施提出更多需求，能源与基础设施的供应紧张将刺激价格水平的上涨，同时产能利用率的快速提升也将大幅改善盈利能力，投资此类企业也是牛市初期不错的选择。
（四）内部控制报告
本报告期，富国基金管理有限公司作为汉鼎证券投资基金的管理人按照《证券法》、《证券投资基金管理暂行办法》、《汉鼎证券投资基金契约》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。
2003 年，本基金管理人在总结去年基金运作的基础上，继续坚持“事先防范”为主的内部控制策略，坚持规范经营、合规运作，重视公司和基金运作的风险管理，内部监察工作坚持一切从防范风险，保障基金持有人利益出发，内部风险管理部门和各业务部门紧密配合，继续通过进一步完善规章制度、改进投资决策体系、加强投资风险评估系统功能、内部法律宣传和内控部门定期和不定期检查的方式，对公司各项工作进行全方位、实时的监察稽核，并对基金投资决策与执行情况进行重点专项监察稽核。
在本报告期内，管理人对本基金运作实施内部控制措施如下：
1、继续强化对本基金日常投资运作合法性、合规性的监察，完善投资决策体系。
通过投资风险评估系统对本基金的日常交易行为、投资组合情况进行实时监控，及时发现异常交易和合规性比例问题，查明原因并督促其限期解决；强化事前监督的功能，由交易主管对基金经理的投资权限和投资指令进行事前审核。为提高交易质量并加强投资控制，对投资交易系统进行升级，强化系统自动化控制的功能，提高投资监控的质量和效率，并确保所有的投资均在股票库中选择，使基金投资行为始终处于可控状态。
加强对股票库管理办法执行情况的检查，监督检查基金经理是否在股票库范围内进行投资，对剔除出股票库的股票是否根据规定及时减持，同时定期检查股票库中股票的选择方法和审核程序是否合规，检查股票库信息系统的维护是否正常有效，防范基本面风险。
增设投资总监，并调整投资决策委员会人员构成，以加强流程各环节对投资决策的理解，加强对投资的总体把握和对决策执行的监督。监察稽核部每月例行对本基金投资操作是否符合公司内部投资操作规程进行检查，跟踪检查投资授权制度的执行情况，发现问题及时提出并督促改进。
完善研究、投资的业绩评价标准，将各基金的业绩排名和研究对投资的贡献做为考核基金经理和研究员工作业绩的主要指标，加强投资研究的配合及考核评价。进一步完善基金经理的选拔任用机制，通过不断推广竞聘上岗和引进优秀人材，将优秀的人员充实到基金经理岗位。针对公司以业绩排名为主要依据的基金经理考核办法，监察稽核部加强对日常交易行为的监督，预防可能出现的利益驱动风险。
2、继续加强风险管理,做好风险绩效报告工作
2003 年公司为加强风险绩效的评估工作，强化监察稽核在风险管理上力量，在监察稽核部中设专人进行基金投资日常的风险评估工作。持续提升投资风险评估系统的功能，做好风险评估系统的日常使用跟踪工作，包括核对数据、检查差错、完善功能等。从上半年开始进行对风险监控系统的升级工作并于10 月中下旬进行系统试运行，通过对该系统数据的分析定期提交投资组合风险报告和绩效评估报告，为风险控制委员会评估和控制风险提供了数量化的分析依据，以提高系统运行的效率，增强投资风险控制工作的有效性,通过与投资部门的交流，不断完善风险分析报告的针对性和内容。
遵照证监会的统一部署并结合公司发展的实际，公司于2003 年5 月初至6月中旬进行了内部控制执行情况的自查工作，经过宣传准备、培训讨论、确认风险框架、自查表填写、风险排序几个阶段，对各部门风险框架和人力资源管理控制、投资和交易风险控制、关联交易控制三大类76 个风险点进行了风险评估和内控检查，对公司主要业务环节的内部控制的现状进行了全面的分析，并对存在的问题和不足进行了改进，提高了防范风险的能力，为公司风险控制工作的科学化、规范化打下了坚实的基础。
我们始终认为，建立并切实运行科学严密的内部控制体系，对揭示和防范风险，保障基金投资的科学、高效，提高公司管理水平至关重要。我们将继续高度重视防范各种风险，不断完善和优化操作流程，充实和改进内控技术方法与手段，提高内部监察工作的科学性和效率性，切实保障基金运作的安全。
四、汉鼎基金托管人报告
本托管人——中国工商银行，依据《汉鼎证券投资基金基金契约》与《汉鼎证券投资基金托管协议》，托管汉鼎证券投资基金。
2003 年度，在对汉鼎证券投资基金的托管过程中，本托管人严格遵守了《证券投资基金管理暂行办法》及其实施准则、基金契约、托管协议和其他有关法规的规定，对汉鼎证券投资基金的投资运作进行了全面的会计核算和应有的监督，没有发生任何损害基金持有人利益的行为，诚实信用、勤勉尽责地履行了作为托管人所应尽的义务。
本托管人依照《证券投资基金管理暂行办法》及其实施准则、基金契约、托管协议和其他有关法规的规定，对汉鼎证券投资基金的投资组合进行了监督，认为富国基金管理有限公司在汉鼎证券投资基金的投资运作、基金资产净值及单位基金资产净值的计算上，遵守《证券投资基金管理暂行办法》及其实施准则、基金契约、托管协议和其他有关法规的规定，没有发现任何损害基金持有人利益的行为。
本托管人依法对汉鼎证券投资基金管理人—富国基金管理有限公司在2003 年度内所编制和披露的汉鼎证券投资基金资产净值公告、基金投资组合公告、基金中期报告、年报等公告信息进行了复核，认为汉鼎证券投资基金管理人—富国基金管理有限公司在2003 年度内所编制和披露的基金信息是准确、真实、完整的。
中国工商银行资产托管部
五、基金年度财务报告
（一） 审计报告
安永大华业字（2004）第237号
汉鼎证券投资基金全体持有人：
我们审计了后附的汉鼎证券投资基金（以下简称贵基金）2003 年12 月31日资产负债表和2003 年经营业绩表、基金净值变动表及基金收益分配表。这些会计报表的编制是贵基金的基金管理人富国基金管理有限公司的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据，评价管理当局在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
我们认为，上述会计报表符合《企业会计准则》、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》和中国证券监督管理委员会颁布的《证券投资基金管理暂行办法》实施准则第五号《证券投资基金信息披露指引》及贵基金契约的规定，在所有重大方面公允反映了贵公司2003 年12 月31 日的财务状况以及2003年的经营成果和净值变动及收益分配情况。
安永大华会计师事务所有限责任公司 中国注册会计师
陆永炜
徐艳
中国上海昆山路146号 2004年3月17日
（二） 会计报告书
1、2003 年12 月31 日资产负债表
会证基01 表
单位：元
资产 附注 期末数 年初数
银行存款 13,715,024.85 30,368,531.94
清算备付金 3,441,365.69
交易保证金 250,000.00 960,000.00
应收证券清算款 807,407.22
应收股利 －
应收利息 563,502.30 787,170.95
应收申购款 －
其他应收款 －
股票投资市值 4(a) 328,771,132.19 240,068,047.46
其中：股票投资成本 4(a) 292,690,560.41 297,631,387.60
债券投资市值 4(b) 91,841,054.05 88,694,501.00
其中：债券投资成本 4(b) 91,911,209.26 86,860,166.84
配股权证
买入返售证券 － －
待摊费用 － －
其他资产 － －
资产合计 435,140,713.39 365,127,024.26
负债及基金持有人权益
应付证券清算款 2,360,385.84 -
应付赎回款 - －
应付赎回费 - －
应付管理人报酬 527,719.20 475,938.89
应付托管费 87,953.18 79,323.16
应付佣金 192,270.61 134,803.41
应付利息 －
应付收益 －
未交税金 －
其他应付款 434,074.93 34,074.93
卖出回购证券款 －
短期借款 －
预提费用 63,610.00 61,000.00
其他负债 －
负债合计 3,666,013.76 785,140.39
持有人权益
实收基金 4(c) 500,000,000.00 500,000,000.00
未实现利得 4(d) 36,010,416.57 -55,729,005.98
未分配收益 4(e) -104,535,716.94 -79,929,110.15
基金持有人权益合计 431,474,699.63 364,341,883.87
负债及基金持有人权益合计 435,140,713.39 365,127,024.26
附注：基金单位净值 0.8629 0.7287
所附附注为本会计报表的组成部分。
2、2003 年度经营业绩表
会证基02 表
单位： 元
项目 注释号 本年数 上年数
一、收入 -17,200,317.98 -51,011,224.85
1、股票差价收入 -25,827,403.43 -67,465,425.75
2、债券差价收入 2,620,721.10 9,256,055.95
3、债券利息收入 2,917,568.13 5,703,345.77
4、存款利息收入 496,491.05 433,701.50
5、股利收入 2,541,323.70 897,574.08
6、买入返售证券收入 －
7、其他收入 50,981.47 163,523.60
二、费用 7,406,288.81 8,085,408.08
1、基金管理人报酬 5,931,707.94 6,210,053.57
2、基金托管费 988,618.05 1,035,008.94
3、卖出回购证券利息支出 148,018.00 425,513.47
4、利息支出 －
5、其他费用 4(f) 337,944.82 414,832.10
其中：上市年费 60,000.00 60,000.00
信息批露费 200,000.00 200,000.00
审计费用 50,000.00 115,000.00
三、基金净收益 -24,606,606.79 -59,096,632.93
本期未实现利得 91,739,422.55 -20,807,154.46
四、基金经营业绩 67,132,815.76 -79,903,787.39
所附附注为本会计报表的组成部分
3、2003 年度基金净值变动表
会证基03 表
单位：元
项 目 附注
本年数 上年数
一、期初基金净值 364,341,883.87 443,977,816.47
二、本期经营活动：
基金净收益 -24,606,606.79 -59,096,632.93
未实现利得 91,739,422.55 -20,807,154.46
经营活动产生的基金净值变动数 67,132,815.76 -79,903,787.39
三、以前年度损益调整 267,854.79
四、本期向持有人分配收益 -
向基金持有人分配收益产生的基金净值变动数
五、期末基金净值 431,474,699.63 364,341,883.87
所附附注为本会计报表的组成部分
4、2003 年度基金收益分配表
会证基02 表附表1
单位： 元
项 目 附注 本年 数 上年数
本期基金净收益 -24,606,606.79 -59,096,632.93
加：期初基金净收益 -79,929,110.15 -21,100,332.01
加：以前年度损益调整 - 267,854.79
可供分配基金净收益 -104,535,716.94 -79,929,110.15
减：本期已分配基金净收益
期末基金净收益 -104,535,716.94 -79,929,110.15
所附附注为本会计报表的组成部分
（三）会计报告附注
1 基金设立说明
汉鼎证券投资基金（以下简称“本基金”）的前身是宝鼎投资基金（以下简称“宝鼎基金”）。2000年6月9日宝鼎基金持有人大会决议通过申请摘牌、更换发起人、更换管理人、更换托管人、基金资产移交、更名等议案，审议通过了《汉鼎证券投资基金基金契约》，通过了申请上市、申请扩募和续期等授权议案。宝鼎基金于2000年6月30日办理了资产及负债移交手续，基金管理人更换为富国基金管理有限公司，基金托管人更换为中国工商银行，基金为契约型封闭式，发起人为申银万国证券股份有限公司及富国基金管理有限公司，发行规模为2亿份基金单位，存续期调整为1994年1月1日至2003年12月31日，并正式更名为汉鼎证券投资基金。
本基金经上海证券交易所（以下简称“上交所”）上证上字[2000]63号文审核同意，于2000年8月17日在上交所挂牌交易。
经中国证券监督管理委员会证监基金字[2000]53号文批准，本基金于2000年10月30日基金单位总份额由原有2亿份基金单位按面值扩募至5亿份基金单位，存续期限延长5年至2008年12月31日。本次扩募配售可流通的基金单位份额于2000年11月28日在上交所上市交易。
根据《证券投资基金管理暂行办法》和中国证券监督管理委员会证监基金字[2000]53号文的规定，本基金的投资范围为国内依法公开发行、上市的股票、债券及中国证券监督管理委员会批准的允许基金投资的其他金融工具。
2 会计报表编制基础
本基金的会计报表和会计报表附注系按照《企业会计准则》、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、中国证监会颁布的《证券投资基金管理暂行办法》实施准则第五号《证券投资基金信息披露指引》及基金契约的规定，以及中国证券监督管理委员会允许的如主要会计政策所述的基金行业的实务操作约定而编制。
3 主要会计政策
(a) 会计年度：自公历1月1日至12月31日
(b) 记帐本位币：人民币
(c) 记帐基础: 权责发生制
(d) 基金资产的估值方法
（1） 上市股票以估值日证券交易所挂牌的市场平均价估值；该日无交易的，以最近交易日平均价估值；
（2） 未上市的股票分两种情况处理：配股和增发新股，按估值日证券交易所挂牌的同一股票的市价估值；首次公开发行的股票，按成本估值；
（3） 配股权证，从配股除权日到配股确认日止，按市场平均价高于配股价的差额估值；
（4） 上市债券以不含息价格计价，按估值日证券交易所挂牌的市场平均价计算后的净价估值；该日无交易的，以最近交易日净价估值，并按债券面值与票面利率在债券持有期间内计提利息；
（5） 未上市债券以不含息价格计价，按成本估值，并按债券面值与票面利率在债券持有期间内逐日计提利息；
（6） 银行存款应收利息系按银行存款日余额从上一收息日逐日计息至估值日；
（7） 如有确凿证据表明按上述方法对基金进行估值不能客观反映其公允价值，基金管理人可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值；
（8） 估值对象为基金所拥有的股票、债券和银行存款等资产；
（9） 每个工作日均对基金资产进行估值；
（10） 如有新增事项，按国家最新规定估值。
(e) 收入的确认
（1） 股票差价收入于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额入账；
（2） 债券差价收入：
a. 卖出交易所上市债券--于成交日确认债券差价收入，并按应收取的全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额入账；
b. 卖出银行间市场交易债券--于实际收到价款时确认债券差价收入，并按实际收到的全部价款与其成本、应收利息的差额入账；
（3） 债券利息收入按实际持有期内逐日计提，并按债券票面价值与票面利率计提的金额入账；
（4） 存款利息收入按本金与适用的利率逐日计提的金额入账；
（5） 股利收入于除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额入账；
（6） 买入返售证券收入按融出资金额及约定利率在回购期限内逐日计提的金额入账；
（7） 其他收入于实际收到时确认收入。
(f) 证券交易的成本计价方法
按移动加权平均法计算库存证券的成本。当日同时有买入和卖出时，先计算买入成本后再计算买卖证券价差。
（1） 股票
a. 上交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入过户费、买入经手费、买入证管费和买入佣金组成；
b. 深交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入经手费和买入佣金组成；
c. 上海股票的佣金是按买卖股票成交金额的1‰减去经手费和证管费计算。深圳股票的佣金是按买卖股票成交金额的1‰减经手费计算。
（2） 债券
a. - 买入上市债券按应支付的全部价款入账，如果应支付的价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。
- 买入非上市债券按实际支付的全部价款入账，如果实际支付的价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。
b. 债券交易不计佣金。
(g) 税项
（1） 印花税
基金管理人运用基金买卖股票按照2‰的税率征收印花税。
（2） 营业税
根据财政部、国家税务总局财税字[1998]55号文以及财税字[2001]61号文《关于证券投资基金税收的问题的通知》，以发行基金方式募集资金不属于营业税的征税范围，不征收营业税；基金管理人运用基金买卖股票、债券的价差收入，在2003年底以前暂免征收营业税。
（3） 企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[1998]55号文《关于证券投资基金税收问题的通知》，基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的价差收入，股票的股息、红利收入、债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(h) 基金的收益分配政策
（1） 基金收益分配比例不低于基金净收益的90%，并采取现金方式进行；
（2） 基金收益每年至少分配一次；
（3） 基金当年收益先弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配；
（4） 基金投资当年亏损，则不进行收益分配；
（5） 每一基金单位享有同等分配权。
(i) 主要会计政策、会计估计的变更及重大会计差错更正的说明
根据财政部规定，从2002年1月1日起，本基金开始执行《金融企业会计制度》及《证券投资基金会计核算办法》，其主要影响为证券交易所交易债券的成本计价和估值方法及利息收入确认方法的变更：成本计价和估值方法由含息成本/估值变更为不含息成本/估值，利息由在债券派息日确认变更为债券持有期内按日计提。
根据中华人民共和国财政部2001年11月11日颁布的《证券投资基金会计核算办法》及2002年1月8日召开的投资基金管理公司会计核算办法研修会议的有关精神并经相关部门认可，针对上述会计政策变更，不对以前各期的会计报表进行追溯调整。按新的会计政策对调整基准日持有债券的应收利息及投资成本进行调整，本期确认/收到的属于以前年度的债券利息收入共计人民币267,854.79元，在以前年度损益调整科目列示。按2001年度及以前年度执行的会计政策，此金额已于2001年12月31日计入国债投资估值增值（/减值）科目，并反映在未实现估值增值（/减值）科目中，故上述会计政策变更对本基金的资产净值并无影响。
（j） 报表披露
2001 年报表已根据财政部颁布的2002 年1 月1 日开始执行的《证券投资基金会计核算办法》进行了重新表述。
4、会计报表主要项目注释
a、股票投资
（1）明细如下：
2003-12-31
明细项目
成本 市值 估值增值
股票投资 292,690,560.41 328,771,132.19 36,080,571.78

2002-12-13
明细项目
成本 市值 估值增值
股票投资 297,631,387.60 240,068,047.46 -57,563,340.14
（2）年末持有的流通受限的股票为：
申购 可流通
序号 股票名称 确定日期 上市日期 数量 成本
① 新赛股份 2003/12/24 2004/1/7 23,000 153,410.00
② 长江电力 2003/11/10 2003/11/18 211,764 910,585.20

序号 股票名称 市价 日期
① 新赛股份 153,410.00 上市日
② 长江电力 1,871,993.76 上市后六个月
合计 1,063,995.20 2,025,403.76
b、债券投资市值
（1） 明细如下：
2003-12-31
明细项目 成本 市值 估值增值
① 证券市场
- 国债投资 27,950,245.08 27,921,000.00 -29,245.08
- 非国债投资 3,711,964.18 3,671,054.05 -40,910.13
小计 31,662,209.26 31,592,054.05 -70,155.21
② 银行间市场
- 国债投资 60,249,000.00 60,249,000.00 -
- 非国债投资
小计
60,249,000.00 60,249,000.00 -
合计 91,911,209.26 91,841,054.05 -70,155.21

2002-12-31
明细项目 成本 市值 估值增值
① 证券市场
- 国债投资 84,342,166.84 86,253,300.00 1,911,133.16
- 非国债投资 2,518,000.00 2,441,201.00 -76,799.00
小计 86,860,166.84 88,694,501.00 1,834,334.16
② 银行间市场 - - -
- 国债投资
- 非国债投资
小计 - - -
合计 86,860,166.84 88,694,501.00 1,834,334.16

（2） 年末持有的债券中不存在流通受限的债券。
c、实收基金
2003-12-31 2002-12-31
项目 　　 基金份额 出资比例% 　基金份额 出资比例%
发起人持有
（每份基金单位面值人民币1元）：
富国基金管理有限公司 　 125万份 0.25% 125万份 0.25%
申银万国证券股份有限公司 　 250万份 0.50% 250万份 0.50%
小计 　 375万份 0.75% 375万份 0.75%
社会公众持有（含机构投资者）
（每份基金单位面值人民币1元）： 49,625万份　99.25% 9,625万份　99.25%
合计　　　　　　　　　　　　　　50,000万份　100.00％ 50,000万份　100.00％
　　　注：上述实收基金已经上海上会会计师事务所有限公司验证，并出具上会师
　　　报字（2000）第0560号验资报告。
　　d、未实现利得
　　　　　　　　　　　　　　　　2003-12-31　　　　　　　　　 2002-12-31
股票 36,080,571.78 -57,563,340.14
债券 -70,155.21 1,834,334.16
合计 36,010,416.57 -55,729,005.98
注：未实现利得包括本基金于2003年12月31日对各项资产进行估值时，各项资产估值额与帐面成本之差额。
e、未分配收益
上年未分配收益报告数 -79,929,110.15
加：本年净收益 -24,606,606.79
可供分配基金净收益 -104,535,716.94
减：本期已分配基金净收益 -
期末未分配收益 -104,535,716.94
f、其他费用
项目 2003年度 2002年度
信息披露费 200,000.00 200,000.00
审计费用 50,000.00 115,000.00
其他 87,944.82 99,832.10
合计 337,944.82 414,832.10
5、关联方关系及其交易
a、关联方关系
企业名称 与本基金的关系
富国基金管理有限公司 基金管理人、基金发起人
中国工商银行 基金托管人
申银万国证券股份有限公司(“申银万国”) 基金发起人、基金管理人的股东
海通证券股份有限公司(“海通证券”) 基金管理人的股东
b、通过关联方席位进行的交易
关联方名称 2003年度 2002年度
股票买卖 年成交金额 占全年交易 年成交金额 占全年交易
金额的比例 金额的比例
海通证券 320,842,240.21 16.78% 212,525,340.51 18.55%
申银万国 465,895,617.89 24.36% 294,873,726.91 25.74%
债券买卖 年成交金额 占全年交易 年成交金额 占全年交易
金额的比例 金额的比例
海通证券 54,341,490.30 10.70% 59,845,161.50 26.12%
申银万国 170,089,771.20 33.50% 11,261,615.20 4.91%
证券回购 年成交金额 占全年交易 年成交金额 占全年交易
金额的比例 金额的比例
海通证券 22,600,000.00 16.72% 37,000,000.00 8.45%
申银万国 19,600,000.00 14.50% 234,000,000.00 53.42%
2003年度
年佣金 占全年佣金总 年末余额 占该应付佣金
佣金 量的比例 比例

海通证券 270,137.85 16.78% 37,552.75 19.53%
申银万国 392,411.10 24.37% 46,739.24 24.31%
2002年度
年佣金 占全年佣金总 年末余额 占该应付佣金
佣金 量的比例 比例
海通证券 178974.36 18.67% 55,373.06 41.08%
申银万国 246034.4 25.66% 27,790.63 20.62%
注：上述佣金未扣除中国证券登记结算有限责任公司收取的由券商承担的证券结算风险基金。
c、关联方进行的其他交易
本基金于本期间与基金托管人进行了融资回购业务，交易金额为人民币49,500,000.00元，相应的利息支出为人民币49,228.77元。
d、基金管理人及托管人报酬
（1） 基金管理人报酬——基金管理费
a. 基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提，基金成立三个月后，如持有现金的比例超过资产净值的20%，超过部分不计提基金管理费。计算方法如下：
H=E×1.5%/当年天数
H为每日应支付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
b. 基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。
期初余额 本期计提 本期支付 本期余额
2003 年度 475,938.89 5,879,927.63 5,931,707.94 527,719.20
2002 年度 570,697.35 6,210,053.57 6,304,812.03 475,938.89
（2） 基金托管人报酬——基金托管费
a. 基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.25%/当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
b. 基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支取。
期初余额 本期计提 本期支付 本期余额
2003 年度 79,323.16 979,988.03 988,618.05 87,953.18
2002 年度 95,116.21 1,035,008.94 1,050,801.99 79,323.16
6、承诺事项
无需要说明的重大承诺事项。
7、期后事项
无需要说明的重大期后事项。
8、其他重要事项
无需要说明的其他重要事项。
（四）基金投资组合（2003 年12 月31 日）
截止2003 年12月31日，汉鼎证券投资基金资产净值为431，474，699.63元。其中持有股票市值328,771,132.19 元，持有国债市值及货币资金99，524，639.01 元（含交易清算资金），分别占基金资产净值的76.20%、23.07%。基金持有每只股票价值（按成本计算）均不超过基金资产净值的10％。
按行业分类的股票投资组合
序号 分类 市值（元） 占净值比例
（%）
1 A 农、林、牧、渔业 153,410.00 0.04%
2 B 采掘业 23,631,319.58 5.48%
3 C 制造业 193,713,433.14 44.90%
C0 食品、饮料 4,141,102.53 0.96%
C1 纺织、服装、皮毛
C2 木材、家具
C3 造纸、印刷
C4 石油、化学、塑胶、塑料 24,179,629.19 5.60%
C5 电子 37,466,855.76 8.68%
C6 金属、非金属 37,085,118.65 8.59%
C7 机械、设备、仪表 90,840,727.01 21.05%
C8 医药、生物制品
C9 其他制造业
4 D 电力、煤气及水的生产和供应业 37,240,791.03 8.63%
5 E 建筑业
6 F 交通运输、仓储业 47,764,193.38 11.07%
7 G 信息技术业 26,267,985.06 6.09%
8 H 批发和零售贸易
9 I 金融、保险业
10 J 房地产业
11 K 社会服务业
12 L 传播与文化产业
13 M 综合类
合计 328,771,132.19 76.20%
1、截止2003 年12 月31 日股票投资明细
序号 市值占基金净
证券代码 股票名称 数量（股） 市值（元） 值%
1 600104 上海汽车 2,029,856 28,194,699.84 6.5300
2 600009 上海机场 2,621,366 26,030,164.38 6.0300
3 600050 中国联通 6,512,147 25,918,345.06 6.0100
4 600460 士兰微 1,276,000 24,882,000.00 5.7700
5 600688 上海石化 3,921,037 23,016,487.19 5.3300
6 600031 三一重工 798,550 19,939,793.50 4.6200
7 600029 南方航空 3,967,276 19,836,380.00 4.6000
8 600585 海螺水泥 1,507,551 17,261,458.95 4.0000
9 000800 一汽轿车 1,493,776 15,415,768.32 3.5700
10 600028 中国石化 3,000,000 14,970,000.00 3.4700
11 600642 申能股份 1,005,413 14,367,351.77 3.3300
12 000541 佛山照明 1,201,667 14,323,870.64 3.3200
13 600019 宝钢股份 2,000,000 14,300,000.00 3.3100
14 600563 法拉电子 888,761 12,584,855.76 2.9200
15 600795 国电电力 933,800 11,056,192.00 2.5600
16 000027 深能源Ａ 1,092,885 9,945,253.50 2.3000
17 600835 上海电气 1,038,189 9,748,594.71 2.2600
18 600348 国阳新能 506,000 6,021,400.00 1.4000
19 000778 新兴铸管 485,810 5,523,659.70 1.2800
20 000895 双汇发展 260,283 4,141,102.53 0.9598
21 000625 长安汽车 200,000 3,040,000.00 0.7046
22 600123 兰花科创 264,521 2,639,919.58 0.6118
23 000088 盐田港Ａ 79,300 1,897,649.00 0.4398
24 600900 长江电力 211,764 1,871,993.76 0.4339
25 600002 齐鲁石化 161,100 1,163,142.00 0.2696
26 600340 国祥股份 20,000 178,000.00 0.0413
27 600476 湘邮科技 14,000 159,740.00 0.0370
28 600540 新赛股份 23,000 153,410.00 0.0356
29 600570 恒生电子 7,000 124,740.00 0.0289
30 600446 金证股份 4,000 65,160.00 0.0151
2、本期新增股票统计（单位：股）
本期新增
序号 证券代码 证券名称 一级申购 二级买入 其他 本期卖出
1 000027 深能源Ａ 3,312,691 2,219,806
2 000088 盐田港Ａ 79,300
3 000625 长安汽车 200,000
4 000778 新兴铸管 485,810
5 000800 一汽轿车 1,493,776
6 000895 双汇发展 1,508,648 1,248,365
7 600002 齐鲁石化 5,366,420 5,205,320
8 600009 上海机场 2,036,435 604,93 20,000
9 600019 宝钢股份 10,700,000 8,700,000
10 600028 中国石化 11,928,000 8,928,000
11 600029 南方航空 251,000 5,716,276 2,000,000
12 600031 三一重工 18,000 798,550 18,000
13 600104 上海汽车 4,530,885 2,501,029
14 600123 兰花科创 264,521
15 600340 国祥股份 20,000
16 600348 国阳新能 49,000 506,000 49,000
17 600446 金证股份 4,000
18 600460 士兰微 10,000 1,282,997 16,997
19 600476 湘邮科技 14,000
20 600540 新赛股份 23,000
21 600570 恒生电子 7,000
22 600585 海螺水泥 2,220,551 713,000
23 600642 申能股份 1,025,413 20,000
24 600795 国电电力 1,673,805 740,005
25 600900 长江电力 626,764 415,000
3、本期剔除股票统计（单位：股）
序号 证券代码 证券名称 期初结存 本期增加 本期卖出
1 000016 深康佳Ａ 455,576 0 455,576
2 000021 深科技Ａ 525,000 0 525,000
3 000035 中科健Ａ 25,000 0 25,000
4 000063 中兴通讯 500,827 299,912 800,739
5 000068 赛格三星 296,008 296,008
6 000157 中联重科 313,000 313,000
7 000503 海虹控股 30,000 30,000
8 000513 丽珠集团 599,950 0 599,950
9 000520 中国凤凰 2,011,906 2,011,906
10 000521 美菱电器 110,615 324,300 434,915
11 000527 粤美的Ａ 566,322 0 566,322
12 000550 江铃汽车 500,00 0 500,000
13 000581 威孚高科 968,118 968,118
14 000598 蓝星清洗 1,327,818 1,327,818
15 000636 风华高科 50,000 0 50,000
16 000717 韶钢松山 124,332 124,332
17 000733 振华科技 875,897 0 875,897
18 000787 创智科技 300,200 73,936 374,136
19 000825 太钢不锈 6,523,886 6,523,886
20 000839 中信国安 38 30,000 30,038
21 000898 鞍钢新轧 1,810,000 1,810,000
22 000927 *ST 夏利 1,975,661 1,975,661
23 000933 神火股份 50,000 50,000
24 000969 安泰科技 299,903 299,903
25 600000 浦发银行 4,509,678 4,509,678
26 600004 白云机场 2,449,078 2,449,078
27 600005 武钢股份 518,200 518,200
28 600011 华能国际 100,000 100,000
29 600012 皖通高速 82,000 0 82,000
30 600015 华夏银行 251,000 251,000
31 600016 民生银行 750,000 0 750,000
32 600018 上港集箱 500,000 500,000
33 600020 中原高速 74,000 74,000
34 600021 上海电力 83,000 83,000
35 600030 中信证券 72,000 0 72,000
36 600036 招商银行 1,166,800 4,595,992 5,762,792
37 600039 四川路桥 28,000 28,000
38 600060 海信电器 999,522 0 999,522
39 600098 广州控股 700,770 100,000 800,770
40 600161 天坛生物 64,830 64,830
41 600166 福田汽车 987,482 987,482
42 600171 上海贝岭 411,760 0 411,760
43 600177 雅戈尔 23,000 23,000
44 600183 生益科技 1,022,137 1,022,137
45 600184 新华光 17,000 17,000
46 600203 福日股份 393,864 0 393,864
47 600207 安彩高科 1,608,980 1,608,980
48 600251 冠农股份 12,000 12,000
49 600261 浙江阳光 1,000,090 0 1,000,090
50 600269 赣粤高速 85,710 85,710
51 600270 外运发展 50,000 15,332 65,332
52 600273 华芳纺织 21,000 21,000
53 600276 恒瑞医药 365,420 365,420
54 600308 华泰股份 1,300,194 1,300,194
55 600315 上海家化 608,207 608,207
56 600320 振华港机 1,005,564 1,005,564
57 600336 澳柯玛 499,947 0 499,947
58 600337 美克股份 300,666 207,000 507,666
59 600343 航天动力 15,000 15,000
60 600352 浙江龙盛 11,000 11,000
61 600356 恒丰纸业 156,953 50,000 206,953
62 600370 三房巷 15,000 15,000
63 600375 星马汽车 12,000 12,000
64 600388 龙净环保 149,925 49,990 199,915
65 600392 太工天成 11,000 11,000
66 600401 江苏申龙 18,000 18,000
67 600403 欣网视讯 12,000 12,000
68 600406 国电南瑞 18,000 18,000
69 600408 安泰集团 27,000 27,000
70 600409 三友化工 30,000 30,000
71 600423 柳化股份 17,000 17,000
72 600425 青松建化 26,000 26,000
73 600429 三元股份 43,000 43,000
74 600432 吉恩镍业 22,000 22,000
75 600433 冠豪高新 13,000 13,000
76 600435 北方天鸟 16,000 16,000
77 600436 片仔癀 11,000 11,000
78 600439 瑞贝卡 4,000 4,000
79 600449 赛马实业 17,000 17,000
80 600458 时代新材 18,000 0 18,000
81 600459 贵研铂业 13,000 13,000
82 600462 石岘纸业 17,000 17,000
83 600469 风神股份 22,000 22,000
84 600475 华光股份 18,000 18,000
85 600477 杭萧钢构 10,000 10,000
86 600478 力元新材 8,000 8,000
87 600480 凌云股份 29,000 29,000
88 600481 双良股份 29,000 29,000
89 600485 中创信测 9,000 9,000
90 600487 亨通光电 18,000 18,000
91 600489 中金黄金 33,000 33,000
92 600490 中科合臣 12,000 12,000
93 600502 安徽水利 19,000 19,000
94 600503 ST 宏智 392,781 366,527 759,308
95 600507 长力股份 21,000 21,000
96 600513 联环药业 13,000 13,000
97 600517 置信电气 12,000 12,000
98 600519 贵州茅台 929,785 929,785
99 600521 华海药业 12,000 12,000
100 600527 江南高纤 18,000 18,000
101 600533 栖霞建设 119,677 119,677
102 600535 天士力 13,000 58,778 71,778
103 600536 中软股份 650,899 127,552 778,451
104 600537 海通集团 14,000 14,000
105 600538 北海国发 16,000 16,000
106 600545 新疆城建 24,000 24,000
107 600546 中油化建 13,000 13,000
108 600547 山东黄金 20,000 20,000
109 600557 康缘药业 9,500 150,000 159,500
110 600562 高淳陶瓷 18,000 18,000
111 600573 惠泉啤酒 20,000 20,000
112 600575 芜湖港 15,000 15,000
113 600576 庆丰股份 25,000 25,000
114 600584 长电科技 117,000 117,000
115 600586 金晶科技 105,700 0 105,700
116 600591 上海航空 1,202,996 0 1,202,996
117 600592 龙溪股份 18,000 0 18,000
118 600593 大连圣亚 48,200 48,200
119 600597 光明乳业 1,181,859 0 1,181,859
120 600598 北大荒 737,020 737,020
121 600609 金杯汽车 3,104,565 3,104,565
122 600649 原水股份 515,000 515,000
123 600707 彩虹股份 1,965,180 40,000 2,005,180
124 600717 天津港 41,100 41,100
125 600718 东软股份 900,252 279,221 1,179,473
126 600747 大显股份 1,799,996 0 1,799,996
127 600808 马钢股份 2,999,924 2,999,924
128 600812 华北制药 1,502,492 747,800 2,250,292
129 600827 友谊股份 111,280 111,280
130 600832 东方明珠 600,058 128,773 728,831
131 600854 春兰股份 349,918 0 349,918
132 600881 亚泰集团 50,000 50,000
133 600887 伊利股份 599,950 0 599,950
六、基金持有人结构及基金前十名持有人
1、基金持有人结构
基金份额 占总份额比例
基金发起人 375万份 0.75％
其中：申银万国证券股份有限公司 250万份 0.50％
富国基金管理有限公司 125万份 0.25％
社会公众 49625万份 99.25％
2、基金前十名持有人
持有人 基金份额（万份） 占总份额的比例%
中国人寿 1172.41 2.34
于叶强 499.91 1.00
申银万国 250.00 0.50
徐一君 209.67 0.42
人寿股份 185.54 0.37
周定秀 171.94 0.34
陈刚 170.94 0.34
王帮武 162.94 0.33
刘峻 156.50 0.31
万爱珍 148.00 0.30
七、重要事项公告
1、本报告期内，基金管理人、基金托管人无重大诉讼、仲裁事项；基金管理人、托管机构及高级管理人员无任何处罚情况。
2、2003 年3 月29 日，本公司在有关证券报刊上公布了《汉鼎证券投资基金二○○二年年度报告》。
3、2003 年5 月20 日，本公司就加拿大蒙特利尔银行参股富国并增加注册资本的申请获得中国证监会的批准，并于2003 年5 月29 日在有关证券报刊上公布了《富国基金管理有限公司关于重大变更事项的公告》。
4、2003 年8 月28 日，本公司在有关证券报刊上公布了《汉鼎证券投资基金2003 年度中期报告》。
5、2003 年12 月25 日，本公司关于变更董事长的申请报告经证监会审核通过，并于2004 年1 月14 日在有关证券报刊上发布了《富国基金管理有限公司董事长变更公告》。
6、根据中国证监会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》（证监基字[1998]29 号）中关于“每只基金通过一个证券经营机构买卖证券的年成交量，不得超过该基金买卖证券年成交量的30%”的要求，本公司在比较了多家证券经营机构的财务状况、经营状况、研究水平后,基金汉鼎共向５家证券经营机构租用了基金专用交易席位。2003 年各券商专用交易席位的交易量及佣金如下：
成交量（人民币元）
关联方 股票 债券 回购
申银万国 465,895,617.89 170,089,771.20 19,600,000.00
海通证券 320,842,240.21 54,341,490.30 22,600,000.00
国通证券 391,425,557.98 104,139,923.10 0.00
国泰君安 508,011,115.77 116,817,601.19 43,000,000.00
华夏证券 226,053,228.80 62,352,316.90 50,000,000.00
本年合计 1,912,227,760.65 507,741,102.69 135,200,000.00

股票、债券 占佣金总
关联方 成交量占 佣金 量的比例%
交易量的 （人民币元）
比例%
申银万国 26.28 392,411.10 24.37
海通证券 15.50 270,137.85 16.78
国通证券 20.48 329,222.50 20.45
国泰君安 25.82 427,346.65 26.54
华夏证券 11.92 190,928.79 11.86
本年合计 100.00 1,610,046.89 100.00
注： 上述佣金未扣除中国证券登记结算有限责任公司收取的由券商承担的证券
结算风险基金。
八、备查文件目录
1、中国证监会批准设立汉鼎基金的文件
2、汉鼎证券投资基金基金契约
3、汉鼎证券投资基金托管协议
4、中国证监会批准设立富国基金管理有限公司的文件
5、汉鼎证券投资基金财务报表及报表附注
6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
查阅地点：上海市黄浦区广东路689 号海通证券大厦13、14 楼
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人富国基金管理有限公司。
咨询电话：(021)63410666-301
公司网址：http://www.fullgoal.com.cn
富国基金管理有限公司
二OO 四年三月二十六日