富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金
2015年第1季度报告
2015年3月31日
基金管理人：国海富兰克林基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2015年4月20日
第1页共12页
1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年4月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015年1月1日起至3月31日止。
2 基金产品概况
基金简称 国富深化价值股票
基金主代码 450004
交易代码 450004
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年7月3日
报告期末基金份额总额 245,083,052.38份
本基金以富兰克林邓普顿投资集团环球资产管理平台
为依托，针对证券市场发展中出现的结构性特征，投
投资目标 资于具有估值优势和成长潜力的上市公司的股票以及
各种投资级债券，争取达到基金财产长期稳定增值的
目的。
本基金采取"自下而上"的选股策略和"自上而下"的资
产配置相结合的主动投资管理策略。
股票选择策略:
投资策略
本基金运用双层次价值发现模型进行股票选择。首先
运用数量化的估值方法辨识上市公司的"初级价值"，
并选取出估值水平低于市场平均的价值型股票形成初
第2页共12页
级股票池；之后透过分析初级股票池中上市公司的盈
利能力、资产质量、成长潜力等各项动态指标，发掘
出目前价值低估、未来具有估值提升空间的股票，也
就是在初级价值股票中进行价值精选、发掘上市公司
的"深化价值"以形成次级股票池。
资产配置策略：
本基金主要根据宏观经济、政策环境、利率走势、市
场资金构成及流动性情况，通过深入的数量化分析和
基本面研究，制定本基金股票、债券、现金等大类资
产的配置比例、调整原则和调整范围。
债券投资策略：
债券投资组合的回报主要来自于组合的久期管理、识
别收益率曲线中价值低估的部分以及识别各类债券中
价值低估的种类（例如企业债存在信用升级的潜力）。
为了有助于辨别出恰当的债券久期，并找到构造组合
达到这一久期的最佳方法，基金管理人将集中使用基
本面分析和技术分析，通过对个券的全面和细致的分
析，最后确定债券组合的构成。
权证的投资策略：
对权证的投资建立在对标的证券和组合收益进行分析
的基础之上，主要用于锁定收益和控制风险。
股指期货投资策略：
本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，
以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的
期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研
究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，
与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策
略进行套期保值操作。
85% 沪深300指数+ 15% 中债国债总指数（全
业绩比较基准 价）
本基金为价值型股票证券投资基金，具有较高风险和
风险收益特征 较高收益的特征，其预期的收益和风险都高于混合型
基金、债券基金和货币市场基金。
基金管理人 国海富兰克林基金管理有限公司
第3页共12页
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2015年1月1日-2015年3月31日）
1.本期已实现收益 40,382,139.52
2.本期利润 110,848,301.98
3.加权平均基金份额本期利润 0.3895
4.期末基金资产净值 405,458,350.02
5.期末基金份额净值 1.654
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比
业绩比
净值增 较基准
净值增 较基准
阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④
长率① 收益率
准差② 标准差
③ ④
过去三个月 33.39% 2.04% 12.42% 1.55% 20.97% 0.49%
3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2008年7月3日-2015年3月31日）
第4页共12页
140%
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
-20%
2008-07-02 2009-06-16 2010-05-31 2011-05-23 2012-05-09 2013-04-22 2014-04-11 2015-03-31
价价价价价价价价 价价价价
注：本基金的基金合同生效日为2008年7月3日。本基金在6个月建仓期结束时，各项投资比例符合基金合同约定。
4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限 证券从
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 业年限
卫学海先生，复旦大学工
程硕士。历任中国人保资
产管理有限公司高级投资
国富深 经理，长城证券有限责任
化价值 2014年12月 公司高级投资经理，光大
卫学海 股票基 － 11年
22日 证券资产管理有限公司投
金基金 资经理，现任国海富兰克
经理 林基金管理有限公司国富
深化价值股票基金基金经
理。
注：
1.表中“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期，其中，
首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日。
2.表中“证券从业年限”的计算标准为该名员工从事过的所有诸如基金、证券、投资等相关
金融领域的工作年限的总和。
第5页共12页
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律、法规和《富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，公司在研究报告发布公平性、投资决策独立性、交易公平分配、信息隔离等方面均能严格执行《公平交易管理制度》，严格按照制度要求对异常交易进行控制和审批。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司严格按照《异常交易监控与报告制度》和《同日反向交易管理办法》对异常交易进行监控。报告期内公司不存在投资组合之间发生同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
在经济基本面较差的情况下，股票市场在一季度中震荡上扬。沪深300指数上涨14.64%，创业板指数大涨58.67%，成长股表现卓越，收益大幅超越蓝筹股。本季度行情主要由政策、投资者风险偏好提高和公司大规模并购转型推动。板块方面，“新兴产业”板块大放光芒，尤其是“互联网+”行业非常抢眼。计算机、传媒、纺织服装等行业表现较好，传统周期和消费行业等表现较弱。
一季度初我们在行业配置结构上进行了大幅调整,大幅增加了TMT等新经济行业的配置比例，更偏向于互联网+，个股配置更加合理。同时我们在一季度保持了较高的基金仓位。展望未来，我们继续看好经济结构调整受益的行业，奉行价值投资的理念，坚持自下而上的选股策略，深度挖掘在“新经济、新技术、新模式”领域下优质公司的投资机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现
2015年一季度，基金净值上涨33.39%，业绩基准上涨12.42%，基金跑赢业绩基准20.97个百分点。本基金仓位配置较多TMT等行业的个股表现较好对基金业绩形成正贡献，是本季基金业绩跑赢业绩基准的主要原因。
第6页共12页
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
占基金总资产的比
序号 项目 金额(元) 例（%）
1 权益投资 385,524,510.52 94.03
其中：股票 385,524,510.52 94.03
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 － －
其中：债券 － －
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金 － －
融资产
7 银行存款和结算备付金合计 22,795,016.90 5.56
8 其他资产 1,661,595.57 0.41
9 合计 409,981,122.99 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
占基金资产净值比
代码 行业类别 公允价值（元） 例（％）
A 农、林、牧、渔业 15,449,799.60 3.81
B 采矿业 － －
C 制造业 103,965,775.76 25.64
D 电力、热力、燃气及水生产和供 － －
第7页共12页
应业
E 建筑业 － －
F 批发和零售业 9,680,525.80 2.39
G 交通运输、仓储和邮政业 9,996,850.00 2.47
H 住宿和餐饮业 － －
信息传输、软件和信息技术服务
I 220,614,897.64 54.41
业
J 金融业 － －
K 房地产业 17,715,840.48 4.37
L 租赁和商务服务业 4,189,724.00 1.03
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 － －
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 3,911,097.24 0.96
S 综合 － －
合计 385,524,510.52 95.08
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
公允价值（元） 占基金资产净
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 值比例（％）
1 300253 卫宁软件 203,387 33,172,419.70 8.18
2 300075 数字政通 499,947 31,151,697.57 7.68
3 300287 飞利信 524,765 27,051,635.75 6.67
4 300168 万达信息 241,060 19,747,635.20 4.87
5 300101 振芯科技 446,545 18,536,082.95 4.57
6 600340 华夏幸福 319,896 17,715,840.48 4.37
7 002268 卫士通 153,200 16,522,620.00 4.08
8 600598 *ST大荒 992,280 15,449,799.60 3.81
第8页共12页
9 600845 宝信软件 223,193 13,163,923.14 3.25
10 300399 京天利 69,864 12,505,656.00 3.08
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
根据基金合同，本基金不投资贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。
基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据基金合同，本基金不投资国债期货。
第9页共12页
5.11 投资组合报告附注
5.11.1　本基金本期投资的前十名证券中，报告期内发行主体被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况说明如下：黑龙江北大荒农业股份有限公司（以下简称"公司"或“北大荒“）于2015年1月5日和3月14日公告, 公司于2013年11月7日收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》（编号：稽查总队调查通字132245号）。因公司信息披露涉嫌违反证券法律法规行为，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，中国证券监督管理委员会决定对公司进行立案调查。
截至目前，中国证监会的调查尚在进行过程中，目前尚无新的进展。
本基金对北大荒的投资决策说明：本公司的投研团队经过充分研究，认为上述事件是公司上一届经营团队形成的历史遗留问题,公司在2013年底管理团队已经经历了较大改组,且我们看中的是公司土地资源的长期投资价值,此事件不改变公司长期的资源价值。本基金管理人对该证券的投资决策遵循公司的投资决策制度。
5.11.2　本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 295,167.43
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 6,734.11
5 应收申购款 1,359,694.03
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 1,661,595.57
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期间的可转债。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
第10页共12页
流通受限部分 占基金资产 流通受限情况
序号 股票代码 股票名称 的
净值比例（%） 说明
公允价值
1 300168 万达信息 19,747,635.20 4.87 非公开发行
2 300101 振芯科技 18,536,082.95 4.57 重大资产重组
6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 345,411,698.61
报告期期间基金总申购份额 33,772,310.68
减：报告期期间基金总赎回份额 134,100,956.91
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） －
报告期期末基金份额总额 245,083,052.38
7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 10,377,316.53
报告期期间买入/申购总份额 －
报告期期间卖出/赎回总份额 －
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,377,316.53
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 4.23
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内未有基金管理人运用固有资金投资本公司管理的该基金的情况。
8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会批准富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金设立的文件；
2、《富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金基金合同》；
3、《富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金招募说明书》；
4、《富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金托管协议》；
5、中国证监会要求的其他文件。
第11页共12页
8.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所并登载于基金管理人网站：www.ftsfund.com。
8.3 查阅方式
1、投资者在基金开放日内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，并可按工本费购买复印件。
2、登陆基金管理人网站www.ftsfund.com查阅。
国海富兰克林基金管理有限公司
二〇一五年四月二十日
第12页共12页
点击查看>>  附件