富兰克林国海深化价值混合型证券投资基金 2017年第1

季度报告

2017年3月31日

基金管理人：国海富兰克林基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：2017年4月21日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年4月19日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年1月1日起至3月31日止。

第2页共15页

§2 基金产品概况

基金简称 国富深化价值混合

基金主代码 450004

交易代码 450004

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2008年7月3日

报告期末基金份额总额 203,571,320.75份

本基金以富兰克林邓普顿投资集团环球资产管理平

台为依托，针对证券市场发展中出现的结构性特征，

投资目标 投资于具有估值优势和成长潜力的上市公司的股票

以及各种投资级债券，争取达到基金财产长期稳定增

值的目的。

本基金采取"自下而上"的选股策略和"自上而下"的

资产配置相结合的主动投资管理策略。

股票选择策略:

本基金运用双层次价值发现模型进行股票选择。首先

运用数量化的估值方法辨识上市公司的"初级价值"，

并选取出估值水平低于市场平均的价值型股票形成

初级股票池；之后透过分析初级股票池中上市公司的

盈利能力、资产质量、成长潜力等各项动态指标，发

掘出目前价值低估、未来具有估值提升空间的股票，

也就是在初级价值股票中进行价值精选、发掘上市公

司的"深化价值"以形成次级股票池。

资产配置策略：

本基金主要根据宏观经济、政策环境、利率走势、市

场资金构成及流动性情况，通过深入的数量化分析和

基本面研究，制定本基金股票、债券、现金等大类资

投资策略 产的配置比例、调整原则和调整范围。

债券投资策略：

债券投资组合的回报主要来自于组合的久期管理、识

别收益率曲线中价值低估的部分以及识别各类债券

中价值低估的种类（例如企业债存在信用升级的潜

力）。为了有助于辨别出恰当的债券久期，并找到构

造组合达到这一久期的最佳方法，基金管理人将集中

使用基本面分析和技术分析，通过对个券的全面和细

致的分析，最后确定债券组合的构成。

权证的投资策略：

对权证的投资建立在对标的证券和组合收益进行分

析的基础之上，主要用于锁定收益和控制风险。

股指期货投资策略：

本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原

则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活

跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势

的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值

第3页共15页

水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保

值等策略进行套期保值操作。

业绩比较基准 85%×沪深300指数+15%×中债国债总指数（全

价）

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平低

风险收益特征 于股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金，属

于中高风险收益特征的基金品种。

基金管理人 国海富兰克林基金管理有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

第4页共15页

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2017年1月1日－2017年3月31日）

1.本期已实现收益 -44,786,207.20

2.本期利润 -4,080,830.94

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0198

4.期末基金资产净值 193,596,695.62

5.期末基金份额净值 0.951

注：

1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费

等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相

关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④

④

过去三个月 -2.06% 1.08% 3.53% 0.44% -5.59% 0.64%

第5页共15页

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注：本基金的基金合同生效日为2008年7月3日。本基金在6个月建仓期结束时，各项投资比例

符合基金合同约定。

第6页共15页

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

刘晓女士，上海财经

大学金融学硕士。历

任国海富兰克林基金

国富深化 管理有限公司研究助

价值混合 2017年2月 理、研究员、研究员

刘晓 基金的基 18日 - 10年 兼基金经理助理。截

金经理兼 至本报告期末任国海

研究员 富兰克林基金管理有

限公司国富深化价值

混合基金的基金经理

兼研究员。

卫学海先生，复旦大

学工程硕士。历任中

国人保资产管理有限

公司高级投资经理、

国富沪港 长城证券有限责任公

深成长精 2014年12月 2017年2月 司高级投资经理、光

卫学海 选股票基 22日 25日 13年 大证券资产管理有限

金的基金 公司投资经理。截至

经理 本报告期末任国海富

兰克林基金管理有限

公司国富沪港深成长

精选股票基金的基金

经理。

注：

1.表中“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期，其中，首

任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日。

2.表中“证券从业年限”的计算标准为该名员工从事过的所有诸如基金、证券、投资等相关金融

领域的工作年限的总和。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律、法规和《富兰克林国海深化价值混合型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损 第7页共15页

害基金份额持有人利益的行为。基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，公司在研究报告发布公平性、投资决策独立性、交易公平分配、信息隔离等方面均能严格执行《公平交易管理制度》，严格按照制度要求对异常交易进行控制和审批。

4.3.2异常交易行为的专项说明

公司严格按照《异常交易监控与报告制度》和《同日反向交易管理办法》对异常交易进行监控。报告期内公司不存在投资组合之间发生同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

一季度，市场整体平稳上涨，但分化明显。蓝筹、中大盘股票表现较好，创业板表现不佳，中证700上涨2.82％，沪深300指数上涨4.41％，创业板指数下跌2.79％。从宏观层面看，经济一季度回暖，PMI数据的持续向好，特别是3月份就业指数重回景气临界值，中国人民银行可能将关注点更多地放在防风险去杠杆。国际市场上，从特朗普撤回医疗法案的现实情况看，支撑美元资产收益率走高的财政刺激政策可能低于市场预期，同时考虑到二季度可能涉及美国政府债务上限问题的讨论，“特朗普交易”可能出现逆转；而欧元区持续向好的经济数据、与欧央行抑制欧元过快上涨之间的博弈，也给美元走势带来了额外的不确定性。

一季度，本基金总体维持了较高的权益仓位，目前组合中金融、食品饮料、环保、建筑建材等配置相对较多，总体在行业和风格配置上更加均衡，自下而上的深入研究挖掘个股。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至2017年3月31日，本基金份额净值0.951元，本报告期份额净值下跌2.06%，同期业

绩基准上涨3.53%，落后业绩基准5.59%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

第8页共15页

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 162,199,958.78 79.00

其中：股票 162,199,958.78 79.00

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 672,000.00 0.33

其中：债券 672,000.00 0.33

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 6,000,000.00 2.92

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 35,884,549.87 17.48

8 其他资产 572,418.91 0.28

9 合计 205,328,927.56 100.00

注:本基金未通过沪港通交易机制投资港股。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例

(%)

A 农、林、牧、渔业 3,647,919.50 1.88

B 采矿业 1,485,880.10 0.77

C 制造业 99,515,124.58 51.40

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 3,507,840.00 1.81

业

E 建筑业 4,985,598.60 2.58

F 批发和零售业 2,687,809.50 1.39

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 8,719,686.22 4.50

J 金融业 22,272,047.72 11.50

K 房地产业 8,766,970.32 4.53

L 租赁和商务服务业 2,087,420.00 1.08

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 4,523,662.24 2.34

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

第9页共15页

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 162,199,958.78 83.78

5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

本基金未通过沪港通交易机制投资港股。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 300088 长信科技 1,297,871 19,688,703.07 10.17

2 000858 五粮液 166,000 7,138,000.00 3.69

3 600036 招商银行 347,800 6,667,326.00 3.44

4 600089 特变电工 459,300 5,139,567.00 2.65

5 300156 神雾环保 137,169 4,800,915.00 2.48

6 600298 安琪酵母 199,700 4,189,706.00 2.16

7 600276 恒瑞医药 76,900 4,177,977.00 2.16

8 600068 葛洲坝 341,100 4,014,747.00 2.07

9 601318 中国平安 104,000 3,849,040.00 1.99

10 600104 上汽集团 149,886 3,804,106.68 1.96

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 672,000.00 0.35

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 672,000.00 0.35

第10页共15页

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比

例（％）

1 113011 光大转债 6,720 672,000.00 0.35

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

根据基金合同，本基金不投资贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。

基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

根据基金合同，本基金不投资国债期货。

第11页共15页

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金本期投资的前十名证券中，无报告期内发行主体被监管部门立案调查

的，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券。

5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外

的股票。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 116,177.61

2 应收证券清算款 89,480.37

3 应收股利 -

4 应收利息 5,702.14

5 应收申购款 361,058.79

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 572,418.91

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期间的可转债。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 占基金资产 流通受限情况说明

公允价值(元) 净值比例（%）

1 300088 长信科技 19,688,703.07 10.17 重大资产重组停牌

第12页共15页

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 205,416,624.84

报告期期间基金总申购份额 21,340,900.84

减:报告期期间基金总赎回份额 23,186,204.93

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -

填列）

报告期期末基金份额总额 203,571,320.75

第13页共15页

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 10,377,316.53

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 10,377,316.53

报告期期末持有的本基金份额占基金总份 5.10

额比例（%）

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内未有基金管理人运用固有资金投资本公司管理的该基金的情况。

第14页共15页

§8 备查文件目录

8.1备查文件目录

1、中国证监会批准富兰克林国海深化价值混合型证券投资基金设立的文件；

2、《富兰克林国海深化价值混合型证券投资基金基金合同》；

3、《富兰克林国海深化价值混合型证券投资基金招募说明书》；

4、《富兰克林国海深化价值混合型证券投资基金托管协议》；

5、中国证监会要求的其他文件。

8.2存放地点

基金管理人和基金托管人的住所并登载于基金管理人网站：www.ftsfund.com。

8.3查阅方式

1、投资者在基金开放日内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，并可按工本费购买复印件。

2、登陆基金管理人网站www.ftsfund.com查阅。

国海富兰克林基金管理有限公司

2017年4月21日

第15页共15页
点击查看>>  附件