天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基
金 2019 年第 4 季度报告

2019 年 12 月 31 日

基金管理人：天治基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2020 年 1 月 20 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 1 月 16 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2019 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 天治趋势精选混合

交易代码 350007

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2009 年 7 月 15 日

报告期末基金份额总额 101,273,795.99 份

在灵活配置股票和债券资产的基础上，精选受益于重
投资目标 大人口趋势的优势行业中的领先企业，追求持续稳健
的超额回报。

本基金在大类资产积极配置的基础上，进行主题型行
业配置、债券类别配置和证券品种优选；股票资产聚
投资策略 焦受益于重大人口趋势主题的优势行业，通过行业领
先度和市场领先度的双重定量评价以及长期驱动因
素和事件驱动因素的双重定性分析，精选其中的领先
公司进行重点投资。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×50%+1 年期定期存款利率(税
后)×50%

本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币型
风险收益特征 基金、债券型基金，而低于股票型基金，属于证券投
资基金中的中高风险、中高收益品种。

基金管理人 天治基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

第 2 页 共 12 页


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2019 年 10 月 1 日 － 2019 年 12 月 31 日 ）

1.本期已实现收益 6,540,388.63

2.本期利润 11,537,353.26

3.加权平均基金份额本期利润 0.1089

4.期末基金资产净值 98,001,379.03

5.期末基金份额净值 0.968

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④

过去三个月 12.82% 0.83% 4.04% 0.37% 8.78% 0.46%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

研 究 总

监、本基 硕士研究生，具有基
金基金经 金从业资格。2010 年
理、天治 2015 年 2 月 8 月至今就职于天治
尹维国 新消费灵 17 日 - 9 年 基金管理有限公司，
活配置混 曾任助理研究员、行
合型证券 业研究员、研究发展
投资基金 部总监助理。

基金经理

第 4 页 共 12 页


硕士研究生，具有基
金从业资格。曾任国
联安基金管理有限公
本基金基 2019 年 7 月 司机构投资顾问、天
施钰 金经理 26 日 - 6 年 治基金管理有限公司
专户投资部总监兼投
资经理、上海羲仲资
产管理有限公司董事
总经理兼投资总监。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》、《天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司《公平交易制度》、《异常交易监控与报告制度》。本基金管理人公平交易体系涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，并通过明确投资权限划分、建立统一研究报告管理平台、分层次建立适用全公司及各投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库、应用投资管理系统公平交易相关程序、定期对不同投资组合收益率差异、交易价差、成交量事后量化分析评估等一系列措施切实落实各项公平交易制度。

报告期内，本基金管理人整体公平交易制度执行情况良好，未发现有违背公平交易的相关情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，未发生"所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%"的情形。


报告期内，本基金管理人未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

四季度，PMI 连续两月保持在 50%以上，生产指数连续两月提升，出口指数 19 个月以来首次
站上 50%，原材料和产成品库存指数也处在下降通道。汽车销量连续 4 个月下跌幅度缩小，汽车产量增速连续回升，并在 11 月同比转正。中游水泥、玻璃等环比均有上升，施工景气度未见显著回落。受猪价影响，CPI 持续上升，但政策应对从容性也在增加。四季度贸易战取得阶段性进展，
第一阶段协议将于 2020 年 1 月 15 日签署。受近月工业生产活动回暖影响，周期板块在四季度逐
步走出，库存处于低位的细分行业抢跑更为明显。具体板块来看，四季度表现最好的前三个行业为：建筑材料、电子、家用电器，表现靠后的三个行业为：国防军工、商业贸易、公用事业。

四季度，市场表现出周期成长的切换迹象。配置思路上以业绩稳定、2020 年行业景气度预期
维持在高位或者正在改善的公司为主，特别关注新能源汽车板块，适当进行左侧布局。四季度本基金在基金仓位上不做择时，相比指数取得了一定的超额收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期末，本基金份额净值为 0.968 元，报告期内本基金份额净值增长率为 12.82%，业绩比
较基准收益率为 4.04%，高于同期业绩比较基准收益率 8.78%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金不存在基金持有人数少于 200 人或基金资产净值低于 5000 万元的情形。
§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 90,929,473.75 92.36

其中：股票 90,929,473.75 92.36

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 2,000.00 0.00

其中：债券 2,000.00 0.00

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

第 6 页 共 12 页


5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 7,445,125.21 7.56

8 其他资产 71,180.90 0.07

9 合计 98,447,779.86 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 51,391,280.89 52.44

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - -
业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 2,639,000.00 2.69

G 交通运输、仓储和邮政业 2,598,750.00 2.65

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 3,228,069.40 3.29

J 金融业 17,745,389.42 18.11

K 房地产业 3,883,200.00 3.96

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 6,107,556.00 6.23

N 水利、环境和公共设施管理业 6,578.04 0.01

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 3,329,650.00 3.40

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 90,929,473.75 92.78

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 600276 恒瑞医药 73,000 6,388,960.00 6.52

2 603259 药明康德 66,300 6,107,556.00 6.23

3 601318 中国平安 64,208 5,487,215.68 5.60

4 601688 华泰证券 230,000 4,671,300.00 4.77

5 600309 万华化学 78,000 4,381,260.00 4.47

6 600036 招商银行 107,953 4,056,873.74 4.14

7 600048 保利地产 240,000 3,883,200.00 3.96

8 600690 海尔智家 185,000 3,607,500.00 3.68

9 002422 科伦药业 152,800 3,589,272.00 3.66

10 600563 法拉电子 70,000 3,461,500.00 3.53

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 2,000.00 0.00

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 2,000.00 0.00

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（％）

1 110064 建工转债 10 1,000.00 0.00

1 123036 先导转债 10 1,000.00 0.00

第 8 页 共 12 页

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 47,065.87

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 1,582.49

5 应收申购款 22,532.54

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 71,180.90

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 114,013,810.44

报告期期间基金总申购份额 3,242,612.42

减:报告期期间基金总赎回份额 15,982,626.87

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -
填列）

报告期期末基金份额总额 101,273,795.99

第 10 页 共 12 页


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 10,001,000.00

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 10,001,000.00

报告期期末管理人持有的本基金份额 -

报告期期末持有的本基金份额占基金总份 0.00
额比例（%）

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率

1 赎回 2019 年 10 月 -10,001,000.00 -8,810,881.00 0.00%
29 日

合计 -10,001,000.00 -8,810,881.00

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资

者类 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额占
别 序号 达到或者超过 20% 份额 份额 份额 持有份额 比
的时间区间

机构 1 20191029-20191231 22,623,076.92 0.00 0.00 22,623,076.92 22.34%

产品特有风险

报告期内，本基金存在持有基金份额超过 20%的持有人，存在持有人大额赎回带来的流动性风险。根据份额持有人的结构和特点，本基金的投资组合已经根据其可能产生的流动性风险作出相应调整，现有投资组合中流动性较好的资产比例较高，20%以上份额持有人的大额赎回对本基金的流动性影响有限。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金设立等相关批准文件

2、天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同

3、天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书

4、天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议

5、本报告期内按照规定披露的各项公告
9.2 存放地点

天治基金管理有限公司办公地点—上海市复兴西路 159 号。

9.3 查阅方式

www.chinanature.com.cn

天治基金管理有限公司
2020 年 1 月 20 日
第 12 页 共 12 页
点击查看>>  附件