天治中国制造 2025 灵活配置混合型证券

投资基金 2017 年第 3 季度报告

2017年9月30日

基金管理人：天治基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：2017年10月26日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月24日复核了本报

告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本基金于2016年4月7日由天治创新先锋混合型证券投资基金通过转型变更而来。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 天治中国制造2025

交易代码 350005

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年4月7日

报告期末基金份额总额 18,059,867.73份

在灵活配置股票和债券资产的基础上，精选受益于

投资目标 中国制造2025的主题相关企业，追求持续稳健的超

额回报

1、资产配置策略

资产配置策略是指基于宏观经济和证券市场运行环

境的整体研究，结合内部和外部的研究支持，本基

金管理人分析判断股票和债券估值的相对吸引力，

从而决定各大类资产配置比例的调整方案，进行主

动的仓位控制。

投资策略 本基金为混合型基金，以股票投资为主，一般情况

下本基金将保持配置的基本稳定，最高可达95%。当

股票市场的整体估值水平严重偏离企业实际的盈利

状况和预期成长率，出现明显的价值高估，如果不

及时调整将可能给基金持有人带来潜在的资本损失

时，本基金将进行大类资产配置调整，降低股票资

产的比例（最低为0%），同时利用提高债券配置比

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例及利用股指期货进行套期保值等方法规避市场系

统性风险。

2、股票投资策略

本基金“中国制造2025”的投资主题源自国务院

2015年印发的《中国制造2025》，这是中国制造业

未来发展设计的顶层规划和路线图，是我国实施制

造强国战略第一个十年的行动纲领。制造业主要领

域具有创新引领能力和明显竞争优势，建成全球领

先的技术体系和产业体系。本基金将沿着国家对制

造业中长期规划路线，把握其中蕴含的投资机会。

业绩比较基准 申银万国制造业指数收益率×50%+中证全债指数收

益率×50%。

本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益

风险收益特征 水平低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场

基金。

基金管理人 天治基金管理有限公司

基金托管人 交通银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2017年7月1日－2017年9月30日

）

1.本期已实现收益 2,514,548.87

2.本期利润 3,145,784.36

3.加权平均基金份额本期利润 0.1685

4.期末基金资产净值 34,414,340.34

5.期末基金份额净值 1.9056

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④

④

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过去三个月 10.04% 0.61% 3.56% 0.43% 6.48% 0.18%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

胡耀文 本基金基 2015年 - 7年 金融学硕士研究生，

金经理 6月3日 具有基金从业资格。

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2010年2月至

2013年9月就职于东

方证券股份有限公司

任高级研究员，

2013年9月至今就职

于天治基金管理有限

公司，历任行业研究

员、基金经理助理。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《天治中国制造2025灵活配置混合型证券投资基金基金合同》、《天治中国制造2025灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》的约定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产，为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司《公平交易制度》、《异常交易监控与报告制度》。本基金管理人公平交易体系涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，并通过明确投资权限划分、建立统一研究报告管理平台、分层次建立适用全公司及各投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库、应用投资管理系统公平交易相关程序、定期对不同投资组合收益率差异、交易价差、成交量事后量化分析评估等一系列措施切实落实各项公平交易制度。

报告期内，本基金管理人整体公平交易制度执行情况良好，未发现有违背公平交易的相关情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合未发生交易所公开竞价同日反向交易的情形，未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日 第5页共12页

成交量的5%的情形。

报告期内，本基金管理人未发现异常交易行为。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

报告期内，沪深300上涨4,63%、振幅为6.99%，创业板指上涨2.69%、振幅为15.21%，中

小板指上涨8.86%、振幅为14.49%。三季度股指表现不错，中小创先抑后扬，市场风险偏好稳步

提升。从板块上看，食品饮料、有色金属、通信和电子元器件领跑其他行业。报告期内，本基金通过布局中国制造2025重点领域龙头企业，获得不错的绝对和相对收益。板块上，本基金也成功把握银行、白酒、通信和电子板块机会，努力控制回撤抓住确定性较高的投资机会。

宏观层面，三季度经济超预期的韧性提振了股市信心和风险偏好。制造业投资活跃、融资需求旺盛，即使二季度基建投资有所放缓。三季度金融去杠杆取得阶段性进展，资金脱虚入实明显，表外融资表内化成果显着，金融稳定预期抬升。本基金适当提升组合风险偏好和个股集中度，在控制回撤依然良好。

央行削峰填谷稳定市场流动性预期，定向降准已经释放政策维稳信号。流动性不紧不松已经成为新常态。未来流动性的变量可能更多来自于宏观经济的运行情况。

展望下季度，风险偏好可能会下移但指数下行空间有限。本基金认为纳入MSCI已经改变资

本市场国际地位，核心资产和估值有能力的切换的个股有望获得超额收益。供给侧改革获得阶段性成果，金融稳定可以预期。中国制造2025重点领域蕴含着新经济的核心力量，我们会继续挖掘其中的结构性机会。

风险提示：金融监管依然是今年最大的不确定性，经济波动引起的流动性预期波动，海外经济干扰等。

4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期末，本基金份额净值为1.9056元，报告期内本基金份额净值增长率为10.04%，业绩

比较基准收益率为3.56%，高于同期业绩比较基准收益率6.48%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金报告期内存在连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形，出现上述情形的

时间段为2016年4月7日至2017年9月30日。本基金管理人已于2016年7月4日向中国证监

会报告了相关事宜及解决方案。本基金报告期内基金份额持有人数在200人以上。

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§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 32,104,155.00 87.58

其中：股票 32,104,155.00 87.58

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 3,661,447.89 9.99

8 其他资产 893,184.70 2.44

9 合计 36,658,787.59 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例

(%)

A 农、林、牧、渔业 260,000.00 0.76

B 采矿业 1,627,100.00 4.73

C 制造业 20,869,645.00 60.64

D 电力、热力、燃气及水生产和供 - -

应业

E 建筑业 630,300.00 1.83

F 批发和零售业 232,700.00 0.68

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务 338,250.00 0.98

业

J 金融业 5,867,460.00 17.05

K 房地产业 525,000.00 1.53

L 租赁和商务服务业 1,034,700.00 3.01

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M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 719,000.00 2.09

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 32,104,155.00 93.29

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有港股通。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 600519 贵州茅台 4,000 2,070,560.00 6.02

2 002217 合力泰 100,000 1,125,000.00 3.27

3 600030 中信证券 60,000 1,091,400.00 3.17

4 601888 中国国旅 30,000 1,034,700.00 3.01

5 600487 亨通光电 30,000 1,032,000.00 3.00

6 000070 特发信息 80,000 1,019,200.00 2.96

7 600522 中天科技 70,000 1,000,300.00 2.91

8 600498 烽火通信 30,000 978,000.00 2.84

9 000858 五粮液 17,000 973,760.00 2.83

10 000725 京东方A 220,000 968,000.00 2.81

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

注：本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

注：本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

2017年5月24日中信证券股份有限公司董事会发布公告，披露就中国证监会调查通知书

（稽查总队调查通字153121号）调查事项，收到中国证监会《行政处罚事先告知书》（处罚字

[2017]57号），其在融资融券业务开展过程中违反了《证券公司融资融券业务管理办法》（证

监会公告[2011]31号）第十一条“对未按照要求提供有关情况、在本公司及与本公司具有控制

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关系的其他证券公司从事证券交易的时间连续计算不足半年……证券公司不得向其融资、融券”的规定，构成《证券公司监督管理条例》第八十四条第（七）项“未按照规定与客户签订业务合同”所述行为。依据《证券公司监督管理条例》第八十四条第（七）项的规定，中国证监会拟决 定：一、责令中信证券改正，给予警告，没收违法所得人民币61,655,849.78元，并处人民币 308,279,248.90元罚款；二、对笪新亚、宋成给予警告，并分别处以人民币10万元罚款。

本基金投资有关证券的投资决策程序符合法律法规及公司内部制度的相关规定。

5.11.2

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 37,454.29

2 应收证券清算款 766,629.10

3 应收股利 -

4 应收利息 1,620.67

5 应收申购款 87,480.64

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 893,184.70

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：无

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

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§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 19,725,953.16

报告期期间基金总申购份额 650,976.47

减:报告期期间基金总赎回份额 2,317,061.90

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- -

"填列）

报告期期末基金份额总额 18,059,867.73

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：无

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

注：无

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

自2017年7月21日起，徐克磊先生任天治基金管理有限公司总经理，公司董事长吕文龙先

生不再代为履行总经理职务，上述事项已于2017年7月21日在指定媒体及公司官网公告，并按

有关规定报中国证券投资基金业协会、中国证券监督管理委员会上海监管局备案。

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§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、天治中国制造2025灵活配置混合型证券投资基金设立等相关批准文件

2、天治中国制造2025灵活配置混合型证券投资基金基金合同

3、天治中国制造2025灵活配置混合型证券投资基金招募说明书

4、天治中国制造2025灵活配置混合型证券投资基金托管协议

5、本报告期内按照规定披露的各项公告

9.2 存放地点

天治基金管理有限公司办公地点—上海市复兴西路159号。

9.3 查阅方式

网址：www.chinanature.com.cn

天治基金管理有限公司

2017年10月26日

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