天治中国制造 2025 灵活配置混合型证券

投资基金 2017 年第 1 季度报告

2017年3月31日

基金管理人：天治基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：2017年4月21日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年4月18日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 天治中国制造2025

交易代码 350005

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年4月7日

报告期末基金份额总额 20,237,451.62份

在灵活配置股票和债券资产的基础上，精选受益于

投资目标 中国制造2025的主题相关企业，追求持续稳健的超

额回报

1、资产配置策略

资产配置策略是指基于宏观经济和证券市场运行环

境的整体研究，结合内部和外部的研究支持，本基

金管理人分析判断股票和债券估值的相对吸引力，

从而决定各大类资产配置比例的调整方案，进行主

动的仓位控制。

本基金为混合型基金，以股票投资为主，一般情况

投资策略 下本基金将保持配置的基本稳定，最高可达95%。当

股票市场的整体估值水平严重偏离企业实际的盈利

状况和预期成长率，出现明显的价值高估，如果不

及时调整将可能给基金持有人带来潜在的资本损失

时，本基金将进行大类资产配置调整，降低股票资

产的比例（最低为0%），同时利用提高债券配置比

例及利用股指期货进行套期保值等方法规避市场系

统性风险。

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2、股票投资策略

本基金“中国制造2025”的投资主题源自国务院

2015年印发的《中国制造2025》，这是中国制造业

未来发展设计的顶层规划和路线图，是我国实施制

造强国战略第一个十年的行动纲领。制造业主要领

域具有创新引领能力和明显竞争优势，建成全球领

先的技术体系和产业体系。本基金将沿着国家对制

造业中长期规划路线，把握其中蕴含的投资机会。

业绩比较基准 申银万国制造业指数收益率×50%+中证全债指数收

益率×50%。

本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益

风险收益特征 水平低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场

基金。

基金管理人 天治基金管理有限公司

基金托管人 交通银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2017年1月1日－2017年3月31日

）

1.本期已实现收益 303,202.09

2.本期利润 1,975,638.65

3.加权平均基金份额本期利润 0.0960

4.期末基金资产净值 32,128,344.39

5.期末基金份额净值 1.5876

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④

④

过去三个月 6.39% 0.59% 1.41% 0.41% 4.98% 0.18%

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

金融学硕士研究生，

具有基金从业资格。

2010年2月至

胡耀文 本基金基 2015年 - 7 2013年9月就职于东

金经理 6月3日 方证券股份有限公司

任高级研究员，

2013年9月至今就职

于天治基金管理有限

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公司，历任行业研究

员、基金经理助理。

注：1、表内的任职日期和离任日期为公司作出决定之日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《天治中国制造2025灵活配置混合型证券投资基金基金合同》、《天治中国制造2025灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》的约定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产，为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司《公平交易制度》、《异常交易监控与报告制度》。本基金管理人公平交易体系涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，并通过明确投资权限划分、建立统一研究报告管理平台、分层次建立适用全公司及各投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库、应用投资管理系统公平交易相关程序、定期对不同投资组合收益率差异、交易价差、成交量事后量化分析评估等一系列措施切实落实各项公平交易制度。

报告期内，本基金管理人整体公平交易制度执行情况良好，未发现有违背公平交易的相关情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合未发生交易所公开竞价同日反向交易的情形，未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。

报告期内，本基金管理人未发现异常交易行为。

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4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2017年一季度宏观经济形势整体向好,特别是三四线城市地产去库存效果显着带动房地产行

业销售和投资超预期的增长,同时受益于供给侧改革和资源品价格上涨,PPI持续上行刺激上游周

期性行业盈利出现显着改善,刺激一季度国内经济数据好于预期,市场信心有所增强。

受益于宏观经济和企业盈利的改善，市场在一季度表现良好，结构性机会也特别显着,表现较好的行业以家电、建筑、食品饮料等价值性行业为主，表现较好的个股以行业龙头公司为主。

主要是因为一方面利率上行周期，市场风险偏好下将，估值中枢下移，价值股的安全边际较高；另一方面新股发行节奏加快，供给增加，小市值成长股的稀缺性下降，而成长的确定性较差，估值面临下修压力，而行业龙头由于确定性较高，估值较低，相对更具备吸引力。随着监管政策的逐步落地，预计未来市场的风格将继续向价值股和行业龙头转变。

本基金2016年四季度末主要配置低估值消费股和受益于一带一路、PPP项目落地的建筑股，

并且在季度初期基于供给侧改革的逻辑增加钢铁行业的配置，在此期间表现相对较好，基金净值取得较大幅度的回升。我们判断未来市场走势以震荡为主，仍然会有结构性的投资机会。我们将继续以蓝筹价值股和受益于政策支持的一带一路主题等相关领域作为首要方向，重点关注成长性和估值相匹配的行业龙头股，白马股成长确定性较强，同时估值普遍较低，预计今年全年有望获得超额收益；最后我们将继续围绕低碳经济相关主题及内生增长相对确定的方向如新能源汽车、环保等进行配置。

4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期末，本基金份额净值为1.5876元，报告期内本基金份额净值增长率为6.39%，业绩

比较基准收益率为1.41%，高于同期业绩比较基准收益率4.98%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金报告期内存在连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形，出现上述情形的

时间段为2016年4月7日至2017年3月31日。本基金管理人已于2016年7月4日向中国证监

会报告了相关事宜及解决方案。本基金报告期内基金份额持有人数在200人以上。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

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1 权益投资 26,751,451.00 80.37

其中：股票 26,751,451.00 80.37

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 160,000.00 0.48

其中：债券 160,000.00 0.48

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 4,903,614.09 14.73

8 其他资产 1,469,525.91 4.42

9 合计 33,284,591.00 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例

(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 861,000.00 2.68

C 制造业 12,378,461.00 38.53

D 电力、热力、燃气及水生产和供 - -

应业

E 建筑业 1,590,000.00 4.95

F 批发和零售业 550,000.00 1.71

G 交通运输、仓储和邮政业 1,574,500.00 4.90

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务 - -

业

J 金融业 6,097,650.00 18.98

K 房地产业 3,359,700.00 10.46

L 租赁和商务服务业 340,140.00 1.06

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

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S 综合 - -

合计 26,751,451.00 83.26

5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有沪港通投资股票投资组合。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 300088 长信科技 100,000 1,517,000.00 4.72

2 000002 万科A 50,000 1,029,000.00 3.20

3 000858 五粮液 23,000 989,000.00 3.08

4 600048 保利地产 100,000 953,000.00 2.97

5 601939 建设银行 160,000 950,400.00 2.96

6 002456 欧菲光 25,000 946,500.00 2.95

7 601288 农业银行 280,000 935,200.00 2.91

8 000980 金马股份 60,000 933,600.00 2.91

9 300308 中际装备 27,000 926,100.00 2.88

10 601988 中国银行 250,000 925,000.00 2.88

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 160,000.00 0.50

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 160,000.00 0.50

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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比

例（％）

1 113011 光大转债 1,600 160,000.00 0.50

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

注：本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

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5.11 投资组合报告附注

5.11.1

本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 59,250.48

2 应收证券清算款 1,312,098.14

3 应收股利 -

4 应收利息 3,723.32

5 应收申购款 94,453.97

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 1,469,525.91

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的 占基金资产

序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 净值比例 流通受限情况说明

（%）

1 300088 长信科技 1,517,000.00 4.72 重大事项停牌

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5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 22,960,617.70

报告期期间基金总申购份额 740,063.50

减:报告期期间基金总赎回份额 3,463,229.58

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- -

"填列）

报告期期末基金份额总额 20,237,451.62

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

注：本基金本报告期未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、天治中国制造2025灵活配置混合型证券投资基金设立等相关批准文件

2、天治中国制造2025灵活配置混合型证券投资基金基金合同

3、天治中国制造2025灵活配置混合型证券投资基金招募说明书

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4、天治中国制造2025灵活配置混合型证券投资基金托管协议

5、本报告期内按照规定披露的各项公告

9.2 存放地点

天治基金管理有限公司办公地点—上海市复兴西路159号。

9.3 查阅方式

网址：www.chinanature.com.cn

天治基金管理有限公司

2017年4月21日

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