天治财富增长证券投资基金
2018年第2季度报告
2018年6月30日

基金管理人：天治基金管理有限公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司报告送出日期：2018年7月19日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 天治财富增长混合

交易代码 350001

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2004年6月29日

报告期末基金份额总额 66,481,149.70份

投资目标 在确保基金份额净值不低于本基金建立的动态资产

保障线的基础上，谋求基金资产的长期稳定增值。

本基金建立随时间推移呈非负增长的动态资产保障

线,以投资组合保险机制、VaR（ValueatRisk）技
术为核心工具，对风险性资产（股票）与低风险资

投资策略 产（债券）的投资比例进行动态调整，并结合下方

风险来源分析，对基金的各类资产实施全流程的风

险预算管理,力争使基金份额净值高于动态资产保障

线水平。在风险可控的基础上, 本基金通过积极投
资，谋求最大限度地实现基金资产的稳定增值。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×40%＋中证全债指数收益率

×60%。

风险收益特征 本基金属于证券投资基金中风险较低、收益稳健的

基金品种。

基金管理人 天治基金管理有限公司

基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司


§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年4月1日－2018年6月30日
）

1.本期已实现收益 -3,860,774.56
2.本期利润 -5,469,493.06
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0819
4.期末基金资产净值 76,507,646.18
5.期末基金份额净值 1.1508
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
① ④

过去三个月 -6.68% 1.05% -2.93% 0.46% -3.75% 0.59%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

硕士研究生，具有基
金从业资格。

梁辰 本基金基 2017年 3年 2014年7月至

金经理 7月18日 - 2015年7月就职于嘉
实基金管理有限公司
任研究部研究组助理

行业研究员，

2015年7月至今就职
于天治基金管理有限
公司，曾任研究发展
部行业研究员。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《天治财富增长证券投资基金基金合同》、《天治财富增长证券投资基金招募说明书》的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司《公平交易制度》、《异常交易监控与报告制度》。本基金管理人公平交易体系涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，并通过明确投资权限划分、建立统一研究报告管理平台、分层次建立适用全公司及各投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库、应用投资管理系统公平交易相关程序、定期对不同投资组合收益率差异、交易价差、成交量事后量化分析评估等一系列措施切实落实各项公平交易制度。

报告期内，本基金管理人整体公平交易制度执行情况良好，未发现有违背公平交易的相关情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合未发生交易所公开竞价同日反向交易的情形，未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。

报告期内，本基金管理人未发现异常交易行为。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2018年二季度市场震荡下行，市场风险偏好显著下降。泛消费板块由于需求确定性相对较好且估值合理，在四月和五月出现了显著的超额收益，其余板块多数下跌。而六月份市场在中美贸易战阴影以及国内去杠杆不确定前景下进入全面下跌状态，消费板块补跌，前期调整相对较多的成长股开始企稳。

本基金延续一贯严谨扎实的公司基本面分析，延续之前的思路配置了景气度向好的化工、白酒板块，取得了一定超额收益，但在六月份市场单边下跌中受到了一定损失，后市继续看好行业前景较好、业绩确定性较强和具备一定估值安全边际的优质公司。
4.5报告期内基金的业绩表现

报告期末，本基金份额净值为1.1508元，报告期内本基金份额净值增长率为-6.68%，业绩比较基准收益率为-2.93%，低于同期业绩比较基准收益率3.75%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金未出现持有人数少于200人或基金资产净值低于5000万的情况。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 51,713,965.92 62.23
其中：股票 51,713,965.92 62.23
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 21,637,146.00 26.04
其中：债券 21,637,146.00 26.04
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 4,655,895.57 5.60
8 其他资产 5,100,766.90 6.14
9 合计 83,107,774.39 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)

A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 3,939,200.00 5.15
C 制造业 37,043,735.92 48.42
电力、热力、燃气及水生产和供

D 应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服务

I 业 3,266,640.00 4.27
J 金融业 2,644,000.00 3.46
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 1,867,890.00 2.44
M 科学研究和技术服务业 1,492,400.00 1.95
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 1,460,100.00 1.91
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 51,713,965.92 67.59
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 600519 贵州茅台 5,000 3,657,300.00 4.78
2 000895 双汇发展 112,000 2,957,920.00 3.87

3 000651 格力电器 62,000 2,923,300.00 3.82
4 300567 精测电子 35,600 2,833,760.00 3.70
5 000858 五粮液 36,000 2,736,000.00 3.58
6 600036 招商银行 100,000 2,644,000.00 3.46
7 600887 伊利股份 85,000 2,371,500.00 3.10
8 601233 桐昆股份 136,000 2,341,920.00 3.06
9 600426 华鲁恒升 128,913 2,267,579.67 2.96
10 002493 荣盛石化 215,950 2,228,604.00 2.91
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 19,272,960.00 25.19
其中：政策性金融债 19,272,960.00 25.19
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 2,364,186.00 3.09
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 21,637,146.00 28.28
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（％）

1 018005 国开1701 192,000 19,272,960.00 25.19
2 128024 宁行转债 22,600 2,364,186.00 3.09
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1

根据2018年5月4日发布的中国银行保险监督管理委员会行政处罚信息公开表（银监罚决字【2018】1号），招商银行股份有限公司（招商银行：600036）存在以下主要违法违规事实：（一）内控管理严重违反审慎经营规则；（二）违规批量转让以个人为借款主体的不良贷款；（三）同业投资业务违规接受第三方金融机构信用担保；（四）销售同业非保本理财产品时违规承诺保本；（五）违规将票据贴现资金直接转回出票人账户；（六）为同业投资业务违规提供第三方金融机构信用担保；（七）未将房地产企业贷款计入房地产开发贷款科目；（八）高管人员
在获得任职资格核准前履职；（九）未严格审查贸易背景真实性办理银行承兑业务；（十）未严格审查贸易背景真实性开立信用证；（十一）违规签订保本合同销售同业非保本理财产品；（十二）非真实转让信贷资产；（十三）违规向典当行发放贷款；（十四）违规向关系人发放信用贷款。

中国银监会于2018年2月12日对其作出行政处罚决定：罚款6570万元，没收违法所得
3.024万元，罚没合计6573.024万元。

本基金投资有关证券的投资决策程序符合法律法规及公司内部制度的相关规定。

本基金投资的前十名证券中其他的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 180,287.26

2 应收证券清算款 4,742,602.80

3 应收股利 -

4 应收利息 176,123.77

5 应收申购款 1,753.07

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 5,100,766.90

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例
（％）

1 128024 宁行转债 2,364,186.00 3.09


5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份
报告期期初基金份额总额 67,495,740.87
报告期期间基金总申购份额 945,807.18
减:报告期期间基金总赎回份额 1,960,398.35
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-

"填列） -
报告期期末基金份额总额 66,481,149.70
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
注：本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

-

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、天治财富增长证券投资基金设立等相关批准文件

2、天治财富增长证券投资基金基金合同

3、天治财富增长证券投资基金招募说明书

4、天治财富增长证券投资基金托管协议

5、上海浦东发展银行证券交易资金结算协议

6、本报告期内按照规定披露的各项公告　　　
9.2存放地点

天治基金管理有限公司办公地点—上海市复兴西路159号。
9.3查阅方式

网址：www.chinanature.com.cn

天治基金管理有限公司
2018年7月19日
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