天治财富增长证券投资基金

2021 年第 1 季度报告

2021 年 03 月 31 日

基金管理人:天治基金管理有限公司
基金托管人:上海浦东发展银行股份有限公司

报告送出日期:2021 年 04 月 21 日


目录


§1 重要提示...... 3
§2 基金产品概况...... 3
§3 主要财务指标和基金净值表现...... 4

3.1 主要财务指标 ...... 4

3.2 基金净值表现 ...... 4

§4 管理人报告...... 5

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 ...... 5

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明...... 5

4.3 公平交易专项说明 ...... 6

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 ...... 6

4.5 报告期内基金的业绩表现 ...... 7

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明...... 7

§5 投资组合报告...... 7

5.1 报告期末基金资产组合情况 ...... 7

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ...... 8

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细...... 9

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合...... 9

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细...... 9

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细...... 10

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细...... 10

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细...... 10

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明...... 10

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明...... 10

5.11 投资组合报告附注 ...... 10

§6 开放式基金份额变动...... 11
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况...... 11
§8 影响投资者决策的其他重要信息...... 12

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况...... 12

8.2 影响投资者决策的其他重要信息 ...... 12

§9 备查文件目录...... 12

9.1 备查文件目录 ...... 12

9.2 存放地点 ...... 12

9.3 查阅方式 ...... 12

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年4月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2021年1月1日起至3月31日。

§2 基金产品概况

基金简称 天治财富增长混合

基金主代码 350001

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2004年06月29日

报告期末基金份额总额 206,947,804.71份

在确保基金份额净值不低于本基金建立的动态
投资目标 资产保障线的基础上，谋求基金资产的长期稳
定增值。

本基金建立随时间推移呈非负增长的动态资产
保障线,以投资组合保险机制、VaR（Value a
tRisk）技术为核心工具，对风险性资产（股
票）与低风险资产（债券）的投资比例进行动
投资策略 态调整，并结合下方风险来源分析，对基金的
各类资产实施全流程的风险预算管理,力争使
基金份额净值高于动态资产保障线水平。在风
险可控的基础上,本基金通过积极投资，谋求
最大限度地实现基金资产的稳定增值。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×40%＋中证全债指数收益
率×60%

风险收益特征 本基金属于证券投资基金中风险较低、收益稳


健的基金品种。

基金管理人 天治基金管理有限公司

基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2021年01月01日 - 2021年03月31日）

1.本期已实现收益 11,104,188.08

2.本期利润 4,274,486.09

3.加权平均基金份额本期利润 0.0246

4.期末基金资产净值 330,669,396.34

5.期末基金份额净值 1.5978

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比 业绩比

净值增 净值增 较基准 较基准

阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④
准差② ③ 标准差

④

过去三个月 2.46% 0.74% -0.51% 0.64% 2.97% 0.10%

过去六个月 12.80% 0.79% 5.59% 0.51% 7.21% 0.28%

过去一年 22.20% 1.16% 14.75% 0.53% 7.45% 0.63%

过去三年 29.57% 1.22% 23.58% 0.54% 5.99% 0.68%

过去五年 54.54% 1.11% 35.97% 0.47% 18.57% 0.64%

自基金合同生效起至 557.10% 2.06% 227.66% 0.88% 329.44% 1.18%
今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证

金经理期限 券

姓名 职务 从 说明

任职 离任 业

日期 日期 年

限

经济学、文学双学士，具
公司投资总监兼权益投资 有基金从业资格。2005年7
部总监、本基金基金经理、 月至2007年9月就职于吉
许家 天治低碳经济灵活配置混 2019- 16 林省信托有限责任公司任
涵 合型证券投资基金基金经 07-23 - 年 自营资金部职员，2007年9
理、天治核心成长混合型 月至今就职于天治基金管
证券投资基金（LOF）基金 理有限公司，曾任交易员、
经理 交易部总监助理、交易部
副总监、交易部总监

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明


报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《天治财富增长证券投资基金基金合同》、《天治财富增长证券投资基金招募说明书》的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司《公平交易制度》、《异常交易监控与报告制度》。本基金管理人公平交易体系涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，并通过明确投资权限划分、建立统一研究报告管理平台、分层次建立适用全公司及各投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库、应用投资管理系统公平交易相关程序、定期对不同投资组合收益率差异、交易价差、成交量事后量化分析评估等一系列措施切实落实各项公平交易制度。

报告期内，本基金管理人整体公平交易制度执行情况良好，未发现有违背公平交易的相关情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，未发生"所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%"的情形。

报告期内，本基金管理人未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

回顾一季度，宏观方面，国内经济复苏持续，政府工作报告将经济增长的目标定为6%，体现了"稳增长"的政策思路和不会"大水漫灌"的预期管理。国常会提出了2021年"政府杠杆率要有所降低"，控制地方政府隐性杠杆率增速，从1、2月份财政收支的数据来看，收入端继续"减税降费"，税收结构不断完善，支出端或因未提前下发专项债整体偏弱。海外方面，欧洲疫情有所反弹，美国实际失业率仍在高位但非农就业人数逐月改善，由于美债收益率快速上行引发市场对货币政策提前转向预期较为强烈，美联储虽然维持鸽派发言，但美债和美股的波动加大显示市场仍存担忧。

A股走势上看，主要指数方面，一季度上证综指下跌0.90%，沪深300下跌3.13%，创业板指下跌7.00%。

整体来看，2021年开年以来，A股首先经过了一轮"春季躁动"行情，投资者做多热情较为高涨，资金持续流入权益市场，其后受美国经济复苏预期和通胀预期升温影响，美债收益率持续上行，全球风险资产均出现不同程度的调整，A股前期涨幅较大的"抱团
股"在春节后出现较大幅度调整，带动各主要指数下行。从资金面来看，"爆款基金"的持续发行带来的建仓正反馈变成了绩优基金因赎回和调仓造成的负反馈，不过由于监管层对于加杠杆等违规行为的持续整顿，本轮下跌以估值消化为主，未出现较大流动性风险。市场关注度从前期的各行业"茅"类核心资产逐步扩散到顺周期、再通胀和碳中和等主题行业机会，小盘价值个股也出现了较多的结构性机会。

本基金仍以追求绝对收益的"固收+"为核心投资理念，重点精选沪深300核心标的以及收益久期匹配的利率债、高等级信用债、可交换债等。在仓位管理方面，根据估值和市场情绪动态调整基金仓位，一季度整体保持较低水平；在权益方面，通过基本面研究和行业景气度分析，以超配和低配行业、个股的方式，力争权益组合部分跑赢沪深300指数；在债券方面，受美债收益率上行和通胀预期影响，保持组合久期在1-2年内，考虑到紧信用预期有所加强，品种上以利率债和可交换债配置为主；在杠杆策略上，保持了交易所和银行间的正回购进行收益增厚操作。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末天治财富增长混合基金份额净值为1.5978元，本报告期内，基金份额净值增长率为2.46%，同期业绩比较基准收益率为-0.51%，高于同期业绩比较基准收益率2.97%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金不存在基金持有人数少于200人或基金资产净值低于5000万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 130,097,912.60 28.23

其中：股票 130,097,912.60 28.23

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 267,210,963.80 57.99

其中：债券 267,210,963.80 57.99

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -


其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 56,894,428.58 12.35
计

8 其他资产 6,605,935.54 1.43

9 合计 460,809,240.52 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 1,612,261.00 0.49

B 采矿业 5,611,042.00 1.70

C 制造业 50,135,727.52 15.16

D 电力、热力、燃气及水生 8,089,762.12 2.45
产和供应业

E 建筑业 1,990,205.00 0.60

F 批发和零售业 910,934.82 0.28

G 交通运输、仓储和邮政业 8,504,792.00 2.57

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技 4,533,177.12 1.37
术服务业

J 金融业 42,083,079.00 12.73

K 房地产业 4,446,743.00 1.34

L 租赁和商务服务业 341,488.00 0.10

M 科学研究和技术服务业 112,268.00 0.03

N 水利、环境和公共设施管 23,987.02 0.01
理业

O 居民服务、修理和其他服 - -
务业

P 教育 208,458.00 0.06

Q 卫生和社会工作 942,616.00 0.29

R 文化、体育和娱乐业 551,372.00 0.17

S 综合 - -

合计 130,097,912.60 39.34

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例
(%)

1 003816 中国广核 2,430,300 6,902,052.00 2.09

2 601318 中国平安 75,400 5,933,980.00 1.79

3 000651 格力电器 92,300 5,787,210.00 1.75

4 601816 京沪高铁 952,300 5,570,955.00 1.68

5 002475 立讯精密 115,600 3,910,748.00 1.18

6 601398 工商银行 695,700 3,854,178.00 1.17

7 600030 中信证券 148,700 3,552,443.00 1.07

8 601288 农业银行 993,800 3,378,920.00 1.02

9 601988 中国银行 988,500 3,311,475.00 1.00

10 601939 建设银行 360,800 2,651,880.00 0.80

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例
（％）

1 国家债券 71,482,395.60 21.62

2 央行票据 - -

3 金融债券 138,750,952.20 41.96

其中：政策性金融债 138,750,952.20 41.96

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 56,977,616.00 17.23

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 267,210,963.80 80.81

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金


资产净
值比例
（％）

1 019640 20国债10 715,110 71,482,395.60 21.62

2 200302 20进出02 500,000 49,650,000.00 15.01

3 018008 国开1802 481,020 49,116,952.20 14.85

4 210212 21国开12 400,000 39,984,000.00 12.09

5 132007 16凤凰EB 282,560 29,273,216.00 8.85

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 149,555.27

2 应收证券清算款 2,656,268.90

3 应收股利 -

4 应收利息 3,779,052.79

5 应收申购款 21,058.58

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 6,605,935.54

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 140,030,657.54

报告期期间基金总申购份额 96,703,582.18

减：报告期期间基金总赎回份额 29,786,435.01

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 -
“-”填列）

报告期期末基金份额总额 206,947,804.71

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 21,700,204.39

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 21,700,204.39

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 10.49

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比

者 序 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比

类 号 20%的时间区间

别

个 1 20210101-20210 35,686,861.38 0.00 0.00 35,686,861.38 17.24%
人 223

产品特有风险

本基金报告期内有单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，存在持有人一次性赎回带来的流动性风险。根据
份额持有人的结构和特点，本基金的投资组合已经根据其可能产生的流动性风险做出相应调整，减少流动性不佳资产的配置， 增加流动性较好资产的配置，目前组合中流动性较好的资产比例较高，20%以上份额持有人一次性赎回对本基金的流动性影响有 限。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、天治财富增长证券投资基金设立等相关批准文件

2、天治财富增长证券投资基金基金合同

3、天治财富增长证券投资基金招募说明书

4、天治财富增长证券投资基金托管协议

5、本报告期内按照规定披露的各项公告
9.2 存放地点

天治基金管理有限公司办公地点-上海市复兴西路159号。
9.3 查阅方式

网址：www.chinanature.com.cn


天治基金管理有限公司
2021年04月21日
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