天治财富增长证券投资基金

2019 年第 4 季度报告

2019 年 12 月 31 日

基金管理人：天治基金管理有限公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司

报告送出日期：2020 年 1 月 20 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 1 月 16 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2019 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 天治财富增长混合

交易代码 350001

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2004 年 6 月 29 日

报告期末基金份额总额 75,199,445.96 份

投资目标 在确保基金份额净值不低于本基金建立的动态资产
保障线的基础上，谋求基金资产的长期稳定增值。

本基金建立随时间推移呈非负增长的动态资产保障
线,以投资组合保险机制、VaR（Value at Risk）技
术为核心工具，对风险性资产（股票）与低风险资产
投资策略 （债券）的投资比例进行动态调整，并结合下方风险
来源分析，对基金的各类资产实施全流程的风险预算
管理,力争使基金份额净值高于动态资产保障线水
平。在风险可控的基础上, 本基金通过积极投资，谋
求最大限度地实现基金资产的稳定增值。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×40%＋中证全债指数收益率
×60%

风险收益特征 本基金属于证券投资基金中风险较低、收益稳健的基
金品种。

基金管理人 天治基金管理有限公司

基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2019 年 10 月 1 日 － 2019 年 12 月 31 日 ）

1.本期已实现收益 4,103,619.15

2.本期利润 6,436,063.10

3.加权平均基金份额本期利润 0.0886

4.期末基金资产净值 108,716,919.19

5.期末基金份额净值 1.4457

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④

过去三个月 6.30% 0.70% 3.74% 0.29% 2.56% 0.41%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

权益投资 经济学、文学双学士，
部总监、 具有基金从业资格。
公司投资 2005年7月至2007年
副总监、 2019 年 7 月 9 月就职于吉林省信
许家涵 本基金基 23 日 - 14 年 托有限责任公司任自
金经理、 营资金部职员，2007
天治低碳 年 9 月至今就职于天
经济灵活 治 基 金 管 理 有 限 公
配置混合 司，曾任交易员、交


型证券投 易部总监助理、交易
资基金基 部副总监、交易部总
金经理、 监。

天治核心

成长混合

型证券投

资 基 金

（LOF）基

金经理

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《天治财富增长证券投资基金基金合同》、《天治财富增长证券投资基金招募说明书》的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司《公平交易制度》、《异常交易监控与报告制度》。本基金管理人公平交易体系涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，并通过明确投资权限划分、建立统一研究报告管理平台、分层次建立适用全公司及各投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库、应用投资管理系统公平交易相关程序、定期对不同投资组合收益率差异、交易价差、成交量事后量化分析评估等一系列措施切实落实各项公平交易制度。

报告期内，本基金管理人整体公平交易制度执行情况良好，未发现有违背公平交易的相关情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，未发生"所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%"的情形。


报告期内，本基金管理人未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

宏观方面，四季度，我国主要宏观经济指标保持在合理区间，经济增长保持韧性，增长动力持续转换。稳健的货币政策体现了逆周期调节的要求，宏观杠杆率基本稳定，金融风险有效防控，金融服务实体经济的质量和效率逐步提升。国内经济金融领域的结构调整出现积极变化，但经济下行压力仍然较大，国际经济金融形势错综复杂，世界大变局加速演变的特征更趋明显。

A 股走势上看，四季度呈现先抑后扬态势，至年末上证综指重回三千点上方。主要指数方面，
全季上证综指上涨 4.99%，沪深 300 上涨 7.39%，创业板指上涨 10.48%。

四季度，本基金以估值合理的各行业核心资产作为底仓配置，并积极配置科技板块及先进制造板块。看好这轮以 5G 为基础的科技周期将带来对生活和生产方式的颠覆及进步，重点配置半导体、通信、云游戏等相关板块；另外，在季末加大地产竣工链条及先进制造板块的配置力度，重点配置结构分化、有科技研发实力的先进制造业龙头。

展望 2020 年一季度，国内经济下行压力仍然存在，猪价、油价引发的通胀压力也将持续加大，
后续仍然面临政策面发力和基本面压力的再平衡。投资节奏上，预计一季度 CPI 高企可能对流动性节奏有所扰动。因此，除继续持有各行业核心资产，一季度前期，本基金将重点关注基建、地产、消费等稳增长链条，低估值方向。随着 5G、消费电子等业绩逐步落地，通胀影响逐步消除，一季度后期，新兴成长创新方向有望获得更大收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期末，本基金份额净值为 1.4457 元，报告期内本基金份额净值增长率为 6.30%，业绩比
较基准收益率为 3.74%，高于同期业绩比较基准收益率 2.56%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金不存在基金持有人数少于 200 人或基金资产净值低于 5000 万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 73,769,747.38 49.78

其中：股票 73,769,747.38 49.78

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 65,261,781.98 44.03

其中：债券 65,261,781.98 44.03

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 5,600,678.13 3.78

8 其他资产 3,572,382.84 2.41

9 合计 148,204,590.33 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 541,678.00 0.50

C 制造业 41,550,651.26 38.22

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 1,209,625.10 1.11
业

E 建筑业 6,895,176.00 6.34

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 16,618,738.98 15.29

K 房地产业 6,947,300.00 6.39

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -


N 水利、环境和公共设施管理业 6,578.04 0.01

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 73,769,747.38 67.85

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 601658 邮储银行 880,000 5,156,800.00 4.74

2 002241 歌尔股份 222,800 4,438,176.00 4.08

3 601186 中国铁建 398,000 4,035,720.00 3.71

4 000002 万科 A 110,000 3,539,800.00 3.26

5 600837 海通证券 228,000 3,524,880.00 3.24

6 600383 金地集团 235,000 3,407,500.00 3.13

7 002475 立讯精密 90,900 3,317,850.00 3.05

8 600585 海螺水泥 60,000 3,288,000.00 3.02

9 000725 京东方 A 688,000 3,123,520.00 2.87

10 601668 中国建筑 508,800 2,859,456.00 2.63

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 25,848,420.00 23.78

其中：政策性金融债 25,848,420.00 23.78

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 39,413,361.98 36.25

8 同业存单 - -

9 其他 - -


10 合计 65,261,781.98 60.03

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（％）

1 018007 国开 1801 256,560 25,848,420.00 23.78

2 113013 国君转债 72,050 8,967,343.00 8.25

3 113011 光大转债 65,600 8,177,696.00 7.52

4 110053 苏银转债 60,000 7,043,400.00 6.48

5 128081 海亮转债 40,220 4,664,313.40 4.29

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

根据 2019 年 8 月 9 日发布的中国银行保险监督管理委员会行政处罚信息公开表（银保监罚决
字【2019】11 号），邮储银行（证券代码：601658）存在以下主要违法违规事实：（一）未按监管要求对代理营业机构进行考核；（二）劳务派遣工违规担任综合柜员；（三）员工信息管理不到位；
（四）未按规定开展审计工作。2019 年 7 月 3 日，中国银行保险监督管理委员会依据相关法规对
其作出行政处罚决定：罚款合计 140 万元。

根据 2019 年 2 月 3 日发布的江苏银保监局行政处罚信息公开表（苏银保监罚决字【2019】11
号），苏银转债（证券代码：110053）的发行主体江苏银行股份有限公司存在以下主要违法违规事实：未按业务实质准确计量风险资产；理财产品之间未能实现相分离；理财投资非标资产未严格
比照自营贷款管理，对授信资金未按约定用途使用监督不力。2019 年 1 月 25 日，中国银行保险
监督管理委员会江苏监管局依据相关法规对其作出行政处罚决定：罚款人民币 90 万元。

根据深外管检【2019】27 号行政处罚决定书，2019 年 6 月 26 日，万科 A（证券代码：000002）
的发行主体万科企业股份有限公司存在以下主要违法事实：违反外汇登记管理规定。国家外汇管理局深圳市分局依据《中华人民共和国外汇管理条例》第四十八条第五项规定对其作出行政处罚决定：警告、罚款 5 万元。

本基金基金经理根据基金合同和公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程序对上述证券进行了投资。

本基金投资的前十名证券中其他的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 298,476.30

2 应收证券清算款 2,799,864.04

3 应收股利 -

4 应收利息 471,694.48

5 应收申购款 2,348.02

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 3,572,382.84

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例
（％）

1 113013 国君转债 8,967,343.00 8.25

2 113011 光大转债 8,177,696.00 7.52

3 110053 苏银转债 7,043,400.00 6.48

4 113021 中信转债 3,394,200.00 3.12

5 128035 大族转债 1,524,517.38 1.40

6 113537 文灿转债 1,484,400.00 1.37

7 128016 雨虹转债 1,303,474.20 1.20

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。


§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 57,448,751.48

报告期期间基金总申购份额 22,278,266.48

减:报告期期间基金总赎回份额 4,527,572.00

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -
填列）

报告期期末基金份额总额 75,199,445.96

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 -

报告期期间买入/申购总份额 21,700,204.39

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 21,700,204.39

报告期期末持有的本基金份额占基金总份 28.86
额比例（%）
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率

1 申购 2019 年 10 月 10,411,205.21 14,296,667.00 -
16 日

2 申购 2019年11月1 11,288,999.18 15,333,847.59 -
日

合计 21,700,204.39 29,630,514.59

注：基金管理人 2019 年 10 月 16 日运用固有资金投资本基金收取固定费用为人民币 1,200.00 元，
基金管理人 2019 年 11 月 1 日运用固有资金投资本基金收取固定费用为人民币 1,200.00 元。


§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额比例

类别 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占
的时间区间 份额 份额 份额 比

机构 1 20191101-20191231 - 21,700,204.39 - 21,700,204.39 28.86%

产品特有风险

报告期内，本基金存在持有基金份额超过 20%的持有人，存在持有人大额赎回带来的流动性风险。根据份额持有人的结构和特点，本基金的投资组合已经根据其可能产生的流动性风险作出相应调整，现有投资组合中流动性较好的资产比例较高，20%以上份额持有人的大额赎回对本基金的流动性影响有限。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、天治财富增长证券投资基金设立等相关批准文件

2、天治财富增长证券投资基金基金合同

3、天治财富增长证券投资基金招募说明书

4、天治财富增长证券投资基金托管协议

5、上海浦东发展银行证券交易资金结算协议

6、本报告期内按照规定披露的各项公告

9.2 存放地点

天治基金管理有限公司办公地点—上海市复兴西路 159 号。

9.3 查阅方式

网址：www.chinanature.com.cn

天治基金管理有限公司
2020 年 1 月 20 日
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