诺安主题精选混合型证券投资基金
2017 年第 2 季度报告
2017年6月30日
基金管理人:诺安基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2017年7月20日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年7月19日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年4月1日起至6月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 诺安主题精选混合
交易代码 320012
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010年9月15日
报告期末基金份额总额 119,493,446.40份
本基金通过精选主题,稳健投资,力图在不同的市场
投资目标 环境下均可突破局限,在长期内获得超过比较基准的
超额收益。
本基金将实施积极主动的投资策略,具体由资产配置
策略,股票投资策略,债券投资策略、权证投资策略
四部分组成。
1.资产配置策略方面,本基金将采取战略性资产配置
和战术性资产配置相结合的资产配置策略,根据市场
环境的变化,在长期资产配置保持稳定的前提下,积
极进行短期资产灵活配置,力图通过时机选择构建在
投资策略 承受一定风险前提下获取较高收益的资产组合。
2.股票投资策略方面,本基金的股票投资策略由构建
备选主题库、筛选主题、精选个股和构建组合四个
步骤组成。
3.债券投资策略方面,本基金的债券投资部分采用积
极管理的投资策略,具体包括利率预测策略、收益率
曲线预测策略、溢价分析策略以及个券估值策略。
4.权证投资策略方面,本基金将主要运用价值发现策
略和套利交易策略等。作为辅助性投资工具,我们将
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结合自身资产状况审慎投资,力图获得最佳风险调整
收益。
业绩比较基准 75%沪深300指数+25%中证全债指数
本基金属于混合型基金,预期风险与收益低于股票
风险收益特征 型基金,高于债券型基金与货币市场基金,属于中
高风险、中高收益的基金品种。
基金管理人 诺安基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
注:自2015年8月6日起,原“诺安主题精选股票型证券投资基金”变更为“诺安主题精选混
合型证券投资基金”。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2017年4月1日-2017年6月30日
)
1.本期已实现收益 661,160.33
2.本期利润 2,502,636.64
3.加权平均基金份额本期利润 0.0208
4.期末基金资产净值 196,012,331.97
5.期末基金份额净值 1.640
注:①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④
④
过去三个月 1.30% 0.80% 4.60% 0.47% -3.30% 0.33%
注:本基金的业绩比较基准为:75%沪深300指数+25%中证全债指数。
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注:本基金的建仓期为6个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
硕士,曾先后任职于
中信证券股份有限公
诺安主题 司、长盛基金管理有
精选混合 2015年 限公司、银华基金管
罗春蕾 型证券投 9月26日 - 10 理有限公司,从事医
资基金基 药行业研究工作。
金经理 2011年12月加入诺
安基金管理有限公司,
历任研究员。
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2015年9月起任诺安
主题精选混合型证券
投资基金基金经理。
注:①此处基金经理的任职日期为公司作出决定并对外公告之日;
②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定等。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期间,诺安主题精选混合型证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规,遵守了《诺安主题精选混合型证券投资基金基金合同》的规定,遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
根据中国证监会2011年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,本公司
更新并完善了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动,同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。
投资研究方面,公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库,在此基础上,不同投资组合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同,建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库;公司拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序;公司建立了统一的研究管理平台,所有内外部研究报告均通过该研究管理平台发布,并保障该平台对所有研究员和投资组合经理开放。
交易执行方面,对于场内交易,基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能,交易中心按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令,如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达了相同方向的投资指令,并且市价在指令限价以内,投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单都自动按比例分拆到各投资组合;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的交易分配,在参与申购之前,各投资组合经理独立地确定申购价格和数量,并将申购指令下达给交易中心。公司在获配额度确定后,按照价格优先的原则进行分配,如果申购价格相同,则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配;对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易,投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投资指令,交易中心向银行间市场或交易对手询价、成交确认,并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的 第5页共11页
交易机会。
本报告期内,公平交易制度总体执行情况良好,未发现违反公平交易制度的情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2017上半年本基金收益率为5.87%,跑输沪深300(10.78%),亦跑输本基金基准
(7.96%)。综合来看,上半年投资有以下几点不甚理想:
一、组合结构不理想。年初以来本基金组合以二线白马居多,集中在医药、消费、电子、传媒、军工等行业中。但今年以来,市场表现较好的个股大多集中在一线蓝筹,以白酒、医药、银行、保险等行业为主,上证50走势明显强于中小创。因此,虽然本基金的仓位不算低,大多数时间在80%附近(60-95%区间),但整体涨幅弱于沪深300及基准。
二、组合结构不理想的背后,更深层次的原因是对2017年市场风格预判的失误。虽然距离
2015年中的股灾已经有1年半,但A股依然处于熊市,投资者全面做多情绪依然不高、市场风
格偏保守、对确定性、安全性的极致追求,使得年初一线蓝筹的性价比高于中小创。虽然中小创里不乏一些增速快、估值合理的二线白马,但整体看仍不便宜,杀估值的空间是有的。因此,单纯从风格判断来说,上半年市场选择大蓝筹是有其合理性的,而本基金虽然没有大量布局中小创,但二线白马的仓位较高,大蓝筹较少,导致在结构性的单边上涨行情中比较吃亏。
三、对宏观政策的敏感性和警惕性不够。自2015年股灾以来,政府虽然多次提及降杠杆,
但在实际调控过程中多次有所反复,令人感觉政府对于“降杠杆、稳增长”的目标似有两难选择。
因此,在今年4-5月份再次发出降杠杆的声音时,警惕性不够。但若观察仔细些,可发现在这之
后银行间市场利率迅速攀升,金融机构降杠杆的力度是非常大的,而这一举动也相应给A股带来
较大波动,2017年以来中小创的最大波动即在此期间。
展望下半年,最大的看空风险在于,下半年宏观经济可能好于预期,亮点主要集中在周期性行业。由于上半年市场对经济尤其是周期性行业的判断是前高后低,但从目前已经披露的部分行业、公司中报看,以及上半年央企收入利润均创新高的现实看,实体经济可能比预期好。而最大的看多风险则体现在上半年大蓝筹涨幅较高,而中报则有部分公司出现低于预期的黑天鹅,这使得大蓝筹的确定性溢价可能面临折扣,此外,中小创的整体估值尚未到绝对便宜程度,而美股又处于8年牛市的高点,如果以科技股龙头为代表的美股出现回调,可能对国内的中小市值公司造 第6页共11页
成进一步压力。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为1.640元,本报告期基金份额净值增长率为1.30%,同期
业绩比较基准收益率为4.60%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金未出现连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 170,616,587.25 86.66
其中:股票 170,616,587.25 86.66
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售 - -
金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 20,012,348.97 10.17
8 其他资产 6,245,389.63 3.17
9 合计 196,874,325.85 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 6,261,000.00 3.19
B 采矿业 14,240,000.00 7.26
C 制造业 122,274,319.47 62.38
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
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H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 7,553,639.62 3.85
J 金融业 7,461,596.88 3.81
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 9,042,000.00 4.61
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 3,784,031.28 1.93
S 综合 - -
合计 170,616,587.25 87.04
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值
比例(%)
1 002511 中顺洁柔 1,150,072 15,215,452.56 7.76
2 000538 云南白药 140,000 13,139,000.00 6.70
3 600867 通化东宝 720,000 13,132,800.00 6.70
4 600479 千金药业 810,000 11,720,700.00 5.98
5 600038 中直股份 240,000 10,984,800.00 5.60
6 601888 中国国旅 300,000 9,042,000.00 4.61
7 002241 歌尔股份 450,012 8,676,231.36 4.43
8 601857 中国石油 1,000,000 7,690,000.00 3.92
9 300199 翰宇药业 499,950 7,669,233.00 3.91
10 300463 迈克生物 300,000 7,650,000.00 3.90
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体,本报告期没有出现被监管部
门立案调查的情形,也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的
股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 66,968.40
2 应收证券清算款 6,167,325.02
3 应收股利 -
4 应收利息 7,385.30
5 应收申购款 3,710.91
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 6,245,389.63
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
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5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 121,344,399.75
报告期期间基金总申购份额 2,420,318.88
减:报告期期间基金总赎回份额 4,271,272.23
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"- -
"填列)
报告期期末基金份额总额 119,493,446.40
注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资
者类 持有基金份额比例达 期初 申购 赎回 份额占
别 序号 到或者超过20%的时 份额 份额 份额 持有份额 比
间区间
机构 1 2017.6.8-2017.6.15 24,000,000.00 - - 24,000,000.00 20.08%
2017.6.27-2017-6.30
个人 -- - - - - -
产品特有风险
本报告期内,本基金出现单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情形,敬请投资者
留意可能由此产生的包括但不限于大额赎回可能引发的净值波动风险、基金流动性风险等风险事项。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内,本基金管理人于2017年4月29日于《证券时报》、《上海证券报》及《中国
证券报》发布了《诺安基金管理有限公司关于旗下基金改聘会计师事务所的公告》的公告,自 第10页共11页
2017年4月29日起,旗下基金的会计师事务所由德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)变更
为毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
①中国证券监督管理委员会批准诺安主题精选股票型证券投资基金募集的文件。
②《诺安主题精选混合型证券投资基金基金合同》。
③《诺安主题精选混合型证券投资基金托管协议》。
④《诺安基金管理有限公司关于诺安主题精选股票型证券投资基金变更基金名称及类型并相应修订基金合同部分条款的公告》。
⑤基金管理人业务资格批件、营业执照。
⑥诺安主题精选混合型证券投资基金2017年第二季度报告正文。
⑦报告期内诺安主题精选混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人住所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。
投资者对本报告书如有疑问,可致电本基金管理人全国统一客户服务电话:400-888-8998,亦可至基金管理人网站www.lionfund.com.cn查阅详情。
诺安基金管理有限公司
2017年7月20日
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