泰信先行策略开放式证券投资基金
2011 年年度报告

2011 年 12 月 31 日




基金管理人：泰信基金管理有限公司

基金托管人：中国光大银行股份有限公司

送出日期：2012 年 3 月 26 日
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§1 重要提示及目录

1.1 重要提示

基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对

其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董

事签字同意，并由董事长签发。

基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012 年 3 月 22 日复核了本报告

中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存

在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金

的招募说明书及其更新。

普华永道中天会计师事务所有限公司为本基金出具了无保留意见的审计报告。

本报告期自 2011 年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。




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1.2 目录
§1 重要提示及目录 .......................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ............................................................................................................................................. 2
1.2 目录 ..................................................................................................................................................... 3
§2 基金简介 ...................................................................................................................................................... 5
2.1 基金基本情况 ..................................................................................................................................... 5
2.2 基金产品说明 ..................................................................................................................................... 5
2.3 基金管理人和基金托管人.................................................................................................................. 5
2.4 信息披露方式 ..................................................................................................................................... 6
2.5 其他相关资料 ..................................................................................................................................... 6
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ...................................................................................... 6
3.1 主要会计数据和财务指标.................................................................................................................. 6
3.2 基金净值表现 ..................................................................................................................................... 7
3.3 过去三年基金的利润分配情况.......................................................................................................... 9
§4 管理人报告 .................................................................................................................................................. 9
4.1 基金管理人及基金经理情况.............................................................................................................. 9
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 .................................................................... 10
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明................................................................................ 11
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ................................................................ 11
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ................................................................ 12
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况................................................................................ 12
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明............................................................................ 13
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明................................................................................ 14
§5 托管人报告 ................................................................................................................................................ 14
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明.................................................................................... 14
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ................ 14
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 .................................... 15
§6 审计报告 .................................................................................................................................................... 15
6.1 审计报告基本信息............................................................................................................................ 15
6.2 审计报告的基本内容........................................................................................................................ 15
§7 年度财务报表 ............................................................................................................................................ 16
7.1 资产负债表 ....................................................................................................................................... 16
7.2 利润表 ............................................................................................................................................... 17
7.3 所有者权益（基金净值）变动表.................................................................................................... 18
7.4 报表附注 ........................................................................................................................................... 19
§8 投资组合报告 ............................................................................................................................................ 38
8.1 期末基金资产组合情况.................................................................................................................... 38
8.2 期末按行业分类的股票投资组合.................................................................................................... 38
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ........................................ 39
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动................................................................................................ 41
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合............................................................................................ 42
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 .................................... 43
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ........................ 43
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 .................................... 43
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8.9 投资组合报告附注............................................................................................................................ 43
§9 基金份额持有人信息 ................................................................................................................................ 44
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构........................................................................................ 44
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况 ................................................................ 44
§10 开放式基金份额变动 .............................................................................................................................. 44
§11 重大事件揭示 .......................................................................................................................................... 45
11.1 基金份额持有人大会决议.............................................................................................................. 45
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .............................................. 45
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .................................................................. 45
11.4 基金投资策略的改变...................................................................................................................... 45
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .......................................................................................... 45
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .......................................................... 45
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ...................................................................................... 46
11.8 其他重大事件.................................................................................................................................. 48
§12 备查文件目录 .......................................................................................................................................... 49
12.1 备查文件目录 ................................................................................................................................. 49
12.2 存放地点 ......................................................................................................................................... 50
12.3 查阅方式 ......................................................................................................................................... 50




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§2 基金简介

2.1 基金基本情况
基金名称 泰信先行策略开放式证券投资基金
基金简称 泰信先行策略混合
基金主代码 290002
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2004 年 6 月 28 日
基金管理人 泰信基金管理有限公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 7,565,312,609.90 份
基金合同存续期 不定期



2.2 基金产品说明
投资目标 运用多层次先行策略，灵活配置各类资产， 追求收益的
长期稳定增长；提前发现和介入价值被市场低估的价值
成长股票，在其价值回归过程中获取超额收益。
投资策略 本基金股票投资部分以先行策略为核心，实行自上而下
三个层次的资产配置；本基金债券投资部分主要运用久
期调整、收益率曲线配置、类别配置、无风险套利和融
资杠杆等策略。
业绩比较基准 65%×富时中国 A600 指数＋35%×富时中国国债指数
风险收益特征 本基金在证券投资基金中属于风险适度的基金品种，其
长期平均的预期收益和风险高于债券基金，低于纯股票
基金。



2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 泰信基金管理有限公司 中国光大银行股份有限公司
姓名 唐国培 石立平
信息披露负责人 联系电话 021-20899032 010-63639180
电子邮箱 xxpl@ftfund.com shiliping@cebbank.com
客户服务电话 400-888-5988 95595
传真 021-20899008 010-63639132
注册地址 上海市浦东新区浦东南路 北京市西城区太平桥大街 25 号、
256 号 37 层 甲 25 号中国光大中心
办公地址 上海市浦东新区浦东南路 北京市西城区太平桥大街 25 号、
256 号 华夏银行大厦 36-37 甲 25 号中国光大中心
层
邮政编码 200120 100033
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法定代表人 孟凡利 唐双宁



2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http：//www.ftfund.com
基金年度报告备置地点 上海市浦东新区浦东南路 256 号华夏银行大厦 37 层



2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 普华永道中天会计师事务所有限公司 上海黄浦区湖滨路 202 号企业天地 2 号
楼普华永道中心 11 楼
注册登记机构 泰信基金管理有限公司 上海市浦东新区浦东南路 256 号华夏银
行大厦 36、37 层




§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况

3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2011 年 2010 年 2009 年
本期已实现收益 -970,686,766.17 -214,198,556.91 1,397,727,472.52
本期利润 -1,684,229,130.17 -298,079,323.79 2,505,855,944.33
加权平均基金份额本期利润 -0.2156 -0.0336 0.2388
本期加权平均净值利润率 -36.14% -5.01% 36.48%
本期基金份额净值增长率 -31.24% -4.44% 44.62%
3.1.2 期末数据和指标 2011 年末 2010 年末 2009 年末
期末可供分配利润 -2,472,034,198.29 -1,633,674,825.20 -1,654,754,349.66
期末可供分配基金份额利润 -0.3268 -0.1991 -0.1774
期末基金资产净值 3,612,276,630.28 5,698,707,687.68 6,777,285,112.49
期末基金份额净值 0.4775 0.6944 0.7267
3.1.3 累计期末指标 2011 年末 2010 年末 2009 年末
基金份额累计净值增长率 116.38% 214.67% 229.30%

注：1、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人申购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申

购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相

关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3、期末可供分配利润是指未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。


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3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

份额净值增 业绩比较基
份额净值增 业绩比较基
阶段 长率标准差 准收益率标 ①－③ ②－④
长率① 准收益率③
② 准差④

过去三个月 -6.97% 1.28% -5.76% 0.94% -1.21% 0.34%
过去六个月 -20.15% 1.26% -15.57% 0.90% -4.58% 0.36%
过去一年 -31.24% 1.28% -17.72% 0.86% -13.52% 0.42%
过去三年 -4.98% 1.55% 21.90% 1.09% -26.88% 0.46%
过去五年 11.73% 1.76% 18.54% 1.40% -6.81% 0.36%
自基金合同
生效日起至 116.38% 1.59% 79.74% 1.26% 36.64% 0.33%
今
注：本基金业绩比较基准为：65%×富时中国 A600 指数＋35%×富时中国国债指数

1、富时中国 A600 指数是富时中国指数公司编制的包含上海、深圳两个证券交易所流通市值最大

的 600 只股票并以流通股本加权的股票指数。

2、富时中国国债指数涵盖了在上海及深圳交易所交易的到期日至少在一年以上的纯定息债券，是

目前中国证券市场中与本基金投资范围比较适配同时公信力较好的股票指数和债券指数。




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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较




注：1、本基金基金合同于 2004 年 6 月 28 日正式生效。

2、本基金建仓期为六个月。建仓期满各项投资比例符合基金合同关于投资组合的相关规定。 本

基金组合投资的基本范围为：股票资产 30%－95%，债券资产 0%－65%，现金或者到期日在一年以内的

政府债券不低于基金净资产的 5%。




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3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较




3.3 过去三年基金的利润分配情况

本基金近三年未进行利润分配。




§4 管理人报告

4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验

基金管理人：泰信基金管理有限公司

注册地址：上海市浦东新区浦东南路 256 号 37 层

办公地址：上海市浦东新区浦东南路 256 号华夏银行大厦 36、37 层

成立日期：2003 年 5 月 23 日

法定代表人：孟凡利


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总经理：高清海

电话：021-20899188

传真：021-20899008

联系人：王伟毅

发展沿革：

泰信基金管理有限公司（First-Trust Fund Management Co.，Ltd.）是山东省国际信托投资有限

公司（现更名为山东省国际信托有限公司）联合江苏省投资管理有限责任公司、青岛国信实业有限公

司共同发起设立的基金管理公司。公司于 2002 年 9 月 24 日经中国证券监督委员会批准正式筹建，

2003 年 5 月 8 日获准开业，是以信托投资公司为主发起人而发起设立的基金管理公司。

公司目前下设市场部、营销部（分华东、华北、华南三大营销中心和电子商务部）、客服中心、基

金投资部、研究部、理财顾问部、清算会计部、信息技术部、风险管理部、监察稽核部、综合管理部、

北京分公司、深圳分公司。截至 2011 年 12 月底，公司有正式员工 126 人，多数具有硕士以上学历。

所有人员在最近三年内均未受到所在单位及有关管理部门的处罚。

截至 2011 年 12 月 31 日，泰信基金管理有限公司旗下共有泰信天天收益货币、泰信先行策略混合、

泰信双息双利债券、泰信优质生活股票、泰信优势增长混合、泰信蓝筹精选股票、泰信债券增强收益、

泰信发展主题股票、泰信债券周期回报、泰信中证 200 指数、泰信中小盘精选股票共 11 只开放式基金。

4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介

任本基金的基金经理（助理）期限 证券从
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 业年限

金融学硕士。具有基金从业资
研究部研 格。曾任职于上海久联证券公
究副总监 司。2004 年 6 月加入泰信基金
梁剑先生 2009 年 4 月 25 日 - 13
兼本基金 管理有限公司，先后担任金融工
基金经理 程部经理、研究部经理。现同时
担任研究部研究副总监。
注：1、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

2、基金经理的任职日期和离职日期以公司公告日期为准。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其

他有关法律法规、《泰信先行策略开放式证券投资基金基金合同》的规定，本着“诚实信用、勤勉尽责，

取信于市场、取信于投资者”的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告

期内基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的约定，未发生损害基金持有人利
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益的行为。

4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（中国证券监督管理委员会公告[2008] 9 号）

自 2008 年 3 月 20 日起执行。公司相应地制定了《公平交易制度》，适用于所有投资品种，以及所有投

资管理活动，涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各环节，

从研究、投资、交易合规性监控，发现可疑交易立即报告，并由风险管理部负责对公平交易情况进行

定期和不定期评估。

4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本报告期内，公司旗下的泰信先行策略基金和泰信优势增长基金同为混合型基金。本报告期间，

泰信先行策略混合基金净值增长率为-31.24%，泰信优势增长混合基金的净值增长率为-21.03%，两基

金在报告期内的净值增长率之差超过 5%。其主要原因是泰信先行策略混合基金合同规定的最高股票可

投资比例高于泰信优势增长混合基金。在 2011 年先行策略基金保持了较高的股票仓位，因此业绩下滑

较大。二者并不存在利益输送的情况。

除此之外，公司旗下其他基金中不存在与本基金风格类似的基金，亦未发现异常交易行为。

4.3.3 异常交易行为的专项说明

本基金本报告期内不存在异常交易行为。

4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

2011 年在国内宏观面方面，经历着经济增速下滑、控制通胀和回收流动性的局面。上半年，A 股

市场投资者就在通胀回落和流动性可能放松这两大预期和不断落空中煎熬。一季度在宏观环境尚未完

全恶化的情况下，呈现了年内最好的一段行情。但在 4 月后，A 股市场表现出逐级下跌的态势。期间，

虽然出现过汇金增持，美国经济数据转好、欧债危机暂缓、欧美股市上行和降低存款准备金率也阻挡

不住 A 股指数的持续下跌。整年来看，低估值的蓝筹股表现相对较好，而中小盘高估值板块跌幅较大。

一季度先行策略基金积极配置了机械、医药、新能源、节能减排等行业和个股。在地产、金融、

钢铁等板块配置比较低，取得了比较好的效果。二季度先行策略基金对仓位总体进行了下调，减持了

前期涨幅比较大的工程机械、有色金属等个股。但是，在三季度快速下跌的市场形势下，由于本基金

机械地实施“逆势投资”的策略，造成了 2011 年净值的最大损失。即使四季度利用反弹及时减仓，也

难以挽回今年较差的业绩表现。
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4.4.2 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末，本基金单位净值为 0.4775 元，净值增长率为-31.24%，同期业绩比较基准收益

率为-17.72%。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

目前随着美国经济复苏迹象越来越明显，国际环境有所改善。在国内，在通胀水平、经济增速下

降的环境下，稳增长成为主基调。而管理层针对资本市场的一系列改革措施也正在讨论之中。

随着去年四季度的持续下跌，A 股市场的蓝筹股估值已达到历史底部区域。本基金认为，在流动

性改善的趋势下，今年 1 季度 A 股市场极有可能出现一定幅度的反弹，但经济放缓也会抑制上升空间。

本基金将在 1 季度保持相对较高的权益类仓位，重点关注低估值的蓝筹股、消费行业的成长型公司以

及新兴产业中具有优势的企业，为投资人创造价值。

4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况

在本报告期内，公司内部控制工作本着对基金份额持有人利益高度负责的精神，以独立于各业务

部门的风险管理部、监察稽核部为主体，对基金销售、投资运作、后台保障等主要业务活动进行监督

与控制，较好地保证了基金运作的合规性。主要工作情况如下：

1、调整充实内控人员、修订完善相关制度。公司对监察稽核部、风险管理部、集中交易室人员分

工进行了补充、调整，重点加强了事中控制与事后检查的力量。结合监管部门新出台法律法规，公司

修订了《基金关联交易管理办法》、《公平交易制度》，制定了《基金投资中期票据管理办法》及《离任

审计、审查管理办法》，切实加强公司整体风险控制能力。

2、进一步规范基金投资管理工作流程，加强基金投资风险控制。公司对股票入库审查程序进行了

调整，增加了投研联席会议纪要环节，避免了股票入库的个人行为，以规避潜在风险。公司继续执行

《投资灰名单制度（试行）》，由风险管理部指定专人负责对上市公司发生大股东或主要高管减持、遭

到公开谴责、监管处罚等情况进行日常跟踪，研究部、投资部、交易室在日常工作中协助风险管理部

对上述信息进行跟踪、做好必要的提示。

3、规范投资交易行为，防范交易环节的操作风险，公司禁止基金内的同日反向交易，严格控制基

金间的同日反向交易，新增了基金间同日同向交易、所有投资组合对单只股票成交量占其市场总成交

异常等指标预警。对于日常的投资监控，公司实行的是事前控制、事中监督、事后检查的方法，在公

平交易的各环节建立了责任追究制，实行各部门责任人、分管领导责任人负责制，以最大限度地监控

并处置可能造成不公平交易或利益输送的行为。

4、做好投研交易等人员的合规培训，提高合规意识。公司组织投研人员开展内幕交易案例合规培


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训，就近年来发生的典型内幕交易案例作了分类汇报，并对目前市场上的疑似内幕交易、有争议的内

幕交易案例进行了说明，要求投研人员遵守投资纪律，规范决策流程，从源头避免内幕交易事件的发

生。另外，风险管理部、监察稽核部共同对投研人员就《公平交易制度》、《异常交易监控与报告制度》

进行了专题培训，加强了相关人员的合规意识。

5、公司采用技术手段对网站、交易、行情等进行屏蔽，对其他非受控方式上网及即时通讯做出进

一步规范。加强投管人员的资讯管理，对基金经理集中区域进行录像监控，对于证券公司的网站、网

页委托进行了屏蔽，对投研人员的办公电脑安装截屏软件进行留痕处理，并对安装软件的权限进行严

格限制。

在本报告期内，本基金的投资运作等各环节基本符合规定的要求，未出现异常交易、操纵市场、

内幕交易等违法违规现象。今后公司将继续加强监察稽核人员的业务技能的培训提高，合理配置监察

稽核工作力度，重点加强事前防范及动态跟踪，保证基金运作的合规性。

4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

1、泰信基金管理有限公司估值程序等事项的说明

委员会主席

韩波先生，副总经理，本科；曾先后任山东国投上海证券部财务经理，鲁信投资有限公司财务、

投资管理部门经理，先后担任泰信基金管理有限公司财务负责人、总经理助理。

委员会成员：

唐国培先生，硕士，9 年基金从业经验。2002 年加入泰信基金管理有限公司，现任风险管理部经

理。

庞少华先生，硕士，会计师，16 年证券从业经验。曾供职于天一证券有限责任公司稽核部内部稽

核、营业部财务会计、总公司计划财务部。2005 年 1 月加入泰信基金管理有限公司，现任清算会计部

经理。

朱志权先生，经济学学士，16 年证券从业经验。曾任职于长盛基金管理有限公司、富国基金管理

有限公司、银河基金管理有限公司。2008 年 6 月加入泰信基金管理有限公司，担任泰信优质生活基金

经理。自 2010 年 1 月 16 日起兼任泰信优势增长基金基金经理。自 2011 年 12 月 13 日起担任基金投资

部投资总监。

梁剑先生，硕士，具有 13 年证券从业经验，曾历任期货交易所研究员、券商研究员。2004 年 7

月加入泰信基金，先后担任金融工程部经理、研究部经理、泰信先行策略混合基金经理。现担任研究

部研究副总监。

2、本基金基金经理不参与本基金估值。
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3、参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。

4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明

1、基金合同关于利润分配的约定

（1）基金收益分配采用现金方式，投资者可选择获取现金红利或者将现金红利按红利发放日的前

一日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资（下称“再投资方式”）；如果投资者没有明示选择，

则视为选择支付现金；

（2）每一基金份额享有同等分配权；

（3）基金当期收益先弥补上期亏损后，方可进行当期收益分配；

（4）基金收益分配后每份基金份额净值不能低于面值；

（5）如果基金投资当期出现亏损，则不进行收益分配；

（6）基金收益分配比例按照有关规定执行；

（7）在符合基金分红条件下，本基金每年至少分红一次。当年成立不满 3 个月，收益可不分配。

法律法规或监管机构另有规定的从其规定。

2、本报告期内本基金未进行利润分配。



§5 托管人报告

5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明

2011 年度，中国光大银行在泰信先行策略开放式证券投资基金的托管过程中，严格遵守了《证券

投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他法律法规、

相关实施准则、基金合同、托管协议等的规定，依法安全托管了基金的全部资产，对泰信先行策略开

放式证券投资基金的投资运作进行了全面的会计核算和应有的监督，对发现的问题及时提出了意见和

建议。按规定如实、独立地向监管机构提交了本基金运作情况报告，没有发生任何损害基金份额持有

人利益的行为，诚实信用、勤勉尽责地履行了作为基金托管人所应尽的义务。

5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

2011 年度，中国光大银行依据《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基

金信息披露管理办法》及其他法律法规、相关实施准则、基金合同、托管协议等的规定，对基金管理

人——泰信基金管理有限公司的投资运作、信息披露等行为进行了复核、监督，未发现基金管理人在

投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面存在损害基金


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 泰信先行策略混合 2011 年年度报告


份额持有人利益的行为。该基金在运作中遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规的要求；各重要

方面由投资管理人依据基金合同及实际情况进行处理。

5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

中国光大银行依法对基金管理人——泰信基金管理有限公司编制的“泰信先行策略开放式证券投

资基金 2011 年年度报告”进行了复核，报告中相关财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报

告、投资组合报告等内容真实、准确。




§6 审计报告

6.1 审计报告基本信息
财务报表是否经过审计 是
审计意见类型 标准无保留意见
审计报告编号 普华永道中天审字(2012)第 20398 号



6.2 审计报告的基本内容

审计报告标题 审计报告
审计报告收件人 泰信先行策略开放式证券投资基金全体基金份额持有人
引言段 我们审计了后附的泰信先行策略开放式证券投资基金(以下简称
“泰信先行策略基金”)的财务报表，包括 2011 年 12 月 31 日的资
产负债表、2011 年度的利润表和所有者权益(基金净值)变动表以
及财务报表附注。
管理层对财务报表的责任段 编制和公允列报财务报表是泰信先行策略基金的基金管理人泰信
基金管理有限公司管理层的责任。这种责任包括： (1)按照企
业会计准则和中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监
会”)发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制财务报表，
并使其实现公允反映； (2)设计、执行和维护必要的内部控制，
以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
注册会计师的责任段 我们的责任是在执行审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。
我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注
册会计师审计准则要求我们遵守中国注册会计师职业道德守则，计
划和执行审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保
证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审
计证据。选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞
弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进行风险评估
时，注册会计师考虑与财务报表编制和公允列报相关的内部控制，
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以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意
见。审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计
估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见
提供了基础。
审计意见段 我们认为，上述泰信先行策略基金的财务报表在所有重大方面按照
企业会计准则和在财务报表附注中所列示的中国证监会发布的有
关规定及允许的基金行业实务操作编制，公允反映了泰信先行策略
基金 2011 年 12 月 31 日的财务状况以及 2011 年度的经营成果和基
金净值变动情况。
注册会计师的姓名 薛竞 张振波
会计师事务所的名称 普华永道中天会计师事务所有限公司
会计师事务所的地址 中国上海市黄浦区湖滨路 202 号，企业天地 2 号楼，普华永道中心
11 楼
审计报告日期 2012 年 3 月 23 日




§7 年度财务报表

7.1 资产负债表

会计主体：泰信先行策略开放式证券投资基金

报告截止日： 2011 年 12 月 31 日

单位：人民币元

本期末 上年度末
资 产 附注号
2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
资 产：
银行存款 7.4.7.1 177,755,923.20 270,725,709.95
结算备付金 10,205,462.96 13,532,945.99
存出保证金 4,149,999.99 3,876,668.92
交易性金融资产 7.4.7.2 3,450,700,548.40 5,479,076,203.00
其中：股票投资 3,160,590,548.40 5,378,846,203.00
基金投资 - -
债券投资 290,110,000.00 100,230,000.00
资产支持证券投资 - -
衍生金融资产 7.4.7.3 - -
买入返售金融资产 7.4.7.4 - -
应收证券清算款 - -
应收利息 7.4.7.5 5,043,146.43 3,721,513.87
应收股利 - -
应收申购款 63,370.49 36,753.86
递延所得税资产 - -

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其他资产 7.4.7.6 - -
资产总计 3,647,918,451.47 5,770,969,795.59
本期末 上年度末
负债和所有者权益 附注号
2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
负 债：
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 7.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 14,224,421.05 50,176,393.74
应付赎回款 6,969,284.78 1,683,596.20
应付管理人报酬 4,822,392.38 7,492,830.65
应付托管费 803,732.06 1,248,805.10
应付销售服务费 - -
应付交易费用 7.4.7.7 4,030,621.12 7,970,957.89
应交税费 - -
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 7.4.7.8 4,791,369.80 3,689,524.33
负债合计 35,641,821.19 72,262,107.91
所有者权益：
实收基金 7.4.7.9 3,445,601,546.75 3,737,776,357.42
未分配利润 7.4.7.10 166,675,083.53 1,960,931,330.26
所有者权益合计 3,612,276,630.28 5,698,707,687.68
负债和所有者权益总计 3,647,918,451.47 5,770,969,795.59
注：报告截止日 2011 年 12 月 31 日，基金份额净值 0.4775 元，基金份额总额 7,565,312,609.90 份。

7.2 利润表

会计主体：泰信先行策略开放式证券投资基金

本报告期： 2011 年 1 月 1 日 至 2011 年 12 月 31 日

单位：人民币元

本期 上年度可比期间
项 目 附注号 2011 年 1 月 1 日至 2010 年 1 月 1 日至
2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
一、收入 -1,576,339,327.08 -154,407,978.13
1.利息收入 6,004,662.26 8,967,937.95
其中：存款利息收入 7.4.7.11 2,654,948.98 4,106,113.65
债券利息收入 2,758,250.17 4,861,824.30
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 591,463.11 -
其他利息收入 - -
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2.投资收益（损失以“-”填列） -868,814,372.34 -79,546,680.16
其中：股票投资收益 7.4.7.12 -892,548,320.54 -130,177,077.82
基金投资收益 - -
债券投资收益 7.4.7.13 -3,267,915.18 21,556,833.64
资产支持证券投资收益 7.4.7.14 - -
衍生工具收益 7.4.7.15 - -
股利收益 7.4.7.16 27,001,863.38 29,073,564.02
3.公允价值变动收益（损失以“-” 7.4.7.17 -713,542,364.00 -83,880,766.88
号填列）
4.汇兑收益（损失以“-”号填列） - -
5.其他收入（损失以“-”号填列） 7.4.7.18 12,747.00 51,530.96
减：二、费用 107,889,803.09 143,671,345.66
1．管理人报酬 70,092,519.99 89,358,825.51
2．托管费 11,682,086.68 14,893,137.58
3．销售服务费 - -
4．交易费用 7.4.7.19 25,672,808.17 38,966,011.77
5．利息支出 - -
其中：卖出回购金融资产支出 - -
6．其他费用 7.4.7.20 442,388.25 453,370.80
三、利润总额（亏损总额以“-” -1,684,229,130.17 -298,079,323.79
号填列）
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以“-”号填 -1,684,229,130.17 -298,079,323.79
列）



7.3 所有者权益（基金净值）变动表

会计主体：泰信先行策略开放式证券投资基金

本报告期：2011 年 1 月 1 日 至 2011 年 12 月 31 日

单位：人民币元
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计


一、期初所有者权益（基金 3,737,776,357.42 1,960,931,330.26 5,698,707,687.68
净值）
二、本期经营活动产生的基 - -1,684,229,130.17 -1,684,229,130.17
金净值变动数（本期利润）
三、本期基金份额交易产生 -292,174,810.67 -110,027,116.56 -402,201,927.23
的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
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其中：1.基金申购款 24,728,241.85 7,340,021.70 32,068,263.55
2.基金赎回款 -316,903,052.52 -117,367,138.26 -434,270,190.78
四、本期向基金份额持有人 - - -
分配利润产生的基金净值
变动（净值减少以“-”号
填列）
五、期末所有者权益（基金 3,445,601,546.75 166,675,083.53 3,612,276,630.28
净值）
上年度可比期间
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 12 月 31 日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计


一、期初所有者权益（基金 4,247,545,258.85 2,529,739,853.64 6,777,285,112.49
净值）
二、本期经营活动产生的基 - -298,079,323.79 -298,079,323.79
金净值变动数（本期利润）
三、本期基金份额交易产生 -509,768,901.43 -270,729,199.59 -780,498,101.02
的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
其中：1.基金申购款 37,638,514.00 18,823,423.41 56,461,937.41
2.基金赎回款 -547,407,415.43 -289,552,623.00 -836,960,038.43
四、本期向基金份额持有人 - - -
分配利润产生的基金净值
变动（净值减少以“-”号
填列）
五、期末所有者权益（基金 3,737,776,357.42 1,960,931,330.26 5,698,707,687.68
净值）



报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署：
______高清海______ ______韩波______ ____庞少华____
基金管理公司负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人

7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况

泰信先行策略开放式证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称

“中国证监会”)证监基金字[2004]第 69 号《关于同意泰信先行策略开放式证券投资基金设立的批复》

核准，由泰信基金管理有限公司依照《证券投资基金管理暂行办法》及其实施细则、《开放式证券投资

基金试点办法》等有关规定和《泰信先行策略开放式证券投资基金基金契约》(后更名为《泰信先行策

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略开放式证券投资基金基金合同》)发起，并于 2004 年 6 月 28 日募集成立。本基金为契约型开放式，

存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币 748,671,250.49 元，业经普华永道中

天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2004)第 103 号验资报告予以验证。本基金的基金管理人

为泰信基金管理有限公司，基金托管人为中国光大银行股份有限公司。

根据《泰信先行策略开放式证券投资基金招募说明书》和《泰信先行策略开放式证券投资基金基

金份额拆分公告》的有关规定，本基金于 2007 年 8 月 20 日进行了基金份额拆分，拆分比例为 1：

2.1956280839，并于 2007 年 8 月 21 日进行了变更登记。

根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《泰信先行策略开放式证券投资基金基金合同》的有

关规定，本基金的投资范围为股票资产 30-95%，债券资产 0-65%，现金或者到期日在一年以内的政府

债券不低于基金净资产的 5%。本基金的业绩比较基准为：65%X 富时中国 A600 指数(原新华富时 A600

指数)+35%X 富时中国国债指数(原新华富时国债指数)。

本财务报表由本基金的基金管理人泰信基金管理有限公司于 2012 年 3 月 23 日批准报出。

7.4.2 会计报表的编制基础

本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业会计准则－基本准则》和 38 项具

体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定(以下合称“企

业会计准则”)、中国证监会公告[2010]5 号《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报告和半

年度报告>》、中国证券业协会于 2007 年 5 月 15 日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《泰信

先行策略开放式证券投资基金基金合同》和在财务报表附注 7.4.4 所列示的中国证监会发布的有关规

定及允许的基金行业实务操作编制。

7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明

本基金 2011 年度 财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2011 年 12 月

31 日的财务状况以及 2011 年度 的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。

7.4.4 重要会计政策和会计估计

本基金本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。

7.4.4.1 会计年度

本基金会计年度为公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。

7.4.4.2 记账本位币

本基金的记账本位币为人民币。


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7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类

(1)金融资产的分类

金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收款项、

可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图和持有能

力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。

本基金目前持有的股票投资、债券投资和衍生工具(主要为权证投资)分类为以公允价值计量且其

变动计入当期损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍生金融资产列示外，

以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。

本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和各类应收款项

等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。

(2)金融负债的分类

金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金融负

债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本基金持有

的其他金融负债包括各类应付款项等。

7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认

金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，于交易日按公允价值在资产负债表内

确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入当期损益；

对于支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，

单独确认为应收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。

对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计量；对于应收

款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。

当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬已

转移时，终止确认该金融资产。终止确认的金融资产的成本按移动加权平均法于交易日结转。

7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则

本基金持有的股票投资、债券投资和衍生工具(主要为权证投资)按如下原则确定公允价值并进行

估值：

(1)存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易，但最近交

易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，按最近交易日的

市场交易价格确定公允价值。


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(2)存在活跃市场的金融工具，如估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化，参考类

似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价以确定公允价值。

(3)当金融工具不存在活跃市场，采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格验证具有可

靠性的估值技术确定公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中

使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。

采用估值技术时，尽可能最大程度使用市场参数，减少使用与本基金特定相关的参数。

7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销

本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金依法有权抵销债权债务且

交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。

7.4.4.7 实收基金

实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于基金份

额拆分引起的实收基金份额变动于基金份额拆分日根据拆分前的基金份额数及确定的拆分比例计算认

列。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和

赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。

7.4.4.8 损益平准金

损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购

或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现平准金指在申购

或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净值比例计算的金额。损益平

准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润/(累计亏损)。

7.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量

股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认为投

资收益。债券投资在持有期间应取得的按票面利率或者发行价计算的利息扣除在适用情况下由债券发

行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认为利息收入。

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为公允价值变

动损益；于处置时，其公允价值与初始确认金额之间的差额确认为投资收益，其中包括从公允价值变

动损益结转的公允价值累计变动额。

应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则按直

线法计算。


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7.4.4.10 费用的确认和计量

本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日确认。

其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则

按直线法计算。

7.4.4.11 基金的收益分配政策

每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但基金份额持有人可选择现金红利

或将现金红利按红利发放日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。若期末未分配利润中的未

实现部分(包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金份额交易产生的未实现平准金等)为正数，则

期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分；若期末未分配利润的未实现部分为负数，

则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润(已实现部分相抵未实现部分后的余额)。

经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。

7.4.4.12 分部报告

本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础确定

报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1) 该组成部分能

够在日常活动中产生收入、发生费用；(2) 本基金的基金管理人能够定期评价该组成部分的经营成果，

以决定向其配置资源、评价其业绩；(3) 本基金能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流

量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则合并为

一个经营分部。

本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要进行分部报告的披露。

7.4.4.13 其他重要的会计政策和会计估计

根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以下类别股票投

资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：

(a)对于证券交易所上市的股票，若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)

等情况，本基金根据中国证监会公告[2008]38 号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》，

根据具体情况采用《中国证券业协会基金估值工作小组关于停牌股票估值的参考方法》提供的指数收

益法等估值技术进行估值。

(b)在银行间同业市场交易的债券品种，根据中国证监会证监会计字[2007]21 号《关于证券投资

基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》采用估值技术确定公允价值。本

基金持有的银行间同业市场债券按现金流量折现法估值，具体估值模型、参数及结果由中央国债登记

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结算有限责任公司独立提供。

7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明

无。

7.4.5.2 会计估计变更的说明

无。

7.4.5.3 差错更正的说明

无。

7.4.6 税项

根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、

财税[2004]78 号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]102 号《关于股息红利个人所得税

有关政策的通知》、财税[2005]107 号《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》、财税[2008]1

号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：

(1)以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。

(2)基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。

(3)对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴 20%的个人

所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，由上市公司在向基金派发股息、

红利时暂减按 50%计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定即 20%代扣代缴个人所得税，暂不征收企

业所得税。

(4)基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。

7.4.7 重要财务报表项目的说明
7.4.7.1 银行存款

单位：人民币元

本期末 上年度末
项目
2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
活期存款 177,755,923.20 270,725,709.95
定期存款 - -
其中：存款期限 1-3 个月 - -
其他存款 - -
合计： 177,755,923.20 270,725,709.95

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7.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
本期末
项目 2011 年 12 月 31 日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 3,584,440,623.04 3,160,590,548.40 -423,850,074.64
交易所市场 - - -
债券 银行间市场 290,254,000.00 290,110,000.00 -144,000.00
合计 290,254,000.00 290,110,000.00 -144,000.00
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 3,874,694,623.04 3,450,700,548.40 -423,994,074.64
上年度末
项目 2010 年 12 月 31 日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 5,088,062,413.64 5,378,846,203.00 290,783,789.36
交易所市场 - - -
债券
银行间市场 101,465,500.00 100,230,000.00 -1,235,500.00
合计 101,465,500.00 100,230,000.00 -1,235,500.00
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 5,189,527,913.64 5,479,076,203.00 289,548,289.36



7.4.7.3 衍生金融资产/负债

无。

7.4.7.4 买入返售金融资产
7.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额

无。

7.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券

无。

7.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目 本期末 上年度末

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2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
应收活期存款利息 33,365.51 62,389.42
应收定期存款利息 - -
应收其他存款利息 - -
应收结算备付金利息 4,592.50 4,736.50
应收债券利息 5,004,972.68 3,654,246.58
应收买入返售证券利息 - -
应收申购款利息 35.74 1.37
其他 180.00 140.00
合计 5,043,146.43 3,721,513.87



7.4.7.6 其他资产

无。

7.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
本期末 上年度末
项目
2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
交易所市场应付交易费用 4,028,327.12 7,970,657.89
银行间市场应付交易费用 2,294.00 300.00
合计 4,030,621.12 7,970,957.89



7.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
本期末 上年度末
项目
2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
应付券商交易单元保证金 4,250,000.00 3,250,000.00
应付赎回费 17,869.80 24.33
预提费用 523,500.00 439,500.00
合计 4,791,369.80 3,689,524.33



7.4.7.9 实收基金

金额单位：人民币元

本期
项目 2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 8,206,827,072.87 3,737,776,357.42
本期申购 54,294,306.04 24,728,241.85

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本期赎回（以“-”号填列） -695,808,769.01 -316,903,052.52
本期末 7,565,312,609.90 3,445,601,546.75

注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。

7.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 -1,633,674,825.20 3,594,606,155.46 1,960,931,330.26
本期利润 -970,686,766.17 -713,542,364.00 -1,684,229,130.17
本期基金份额交易 132,327,393.08 -242,354,509.64 -110,027,116.56
产生的变动数
其中：基金申购款 -11,556,567.12 18,896,588.82 7,340,021.70
基金赎回款 143,883,960.20 -261,251,098.46 -117,367,138.26
本期已分配利润 - - -
本期末 -2,472,034,198.29 2,638,709,281.82 166,675,083.53



7.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2011 年 1 月 1 日至 2010 年 1 月 1 日至
2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
活期存款利息收入 2,540,001.96 3,959,835.67
定期存款利息收入 - -
其他存款利息收入 - -
结算备付金利息收入 108,611.61 140,756.89
其他 6,335.41 5,521.09
合计 2,654,948.98 4,106,113.65



7.4.7.12 股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2011 年 1 月 1 日至 2010 年 1 月 1 日至
2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
卖出股票成交总额 8,649,778,036.47 13,078,708,905.23
减：卖出股票成本总额 9,542,326,357.01 13,208,885,983.05
买卖股票差价收入 -892,548,320.54 -130,177,077.82



7.4.7.13 债券投资收益
单位：人民币元

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本期 上年度可比期间
项目 2011年1月1日至 2010年1月1日至
2011年12月31日 2010年12月31日
卖出债券（债转股及债券到 313,840,126.60 812,916,885.26
期兑付）成交总额
减：卖出债券（债转股及债 310,482,385.42 783,339,242.87
券到期兑付）成本总额
减：应收利息总额 6,625,656.36 8,020,808.75
债券投资收益 -3,267,915.18 21,556,833.64



7.4.7.14 资产支持证券投资收益

无。

7.4.7.15 衍生工具收益——买卖权证差价收入

无。

7.4.7.16 股利收益
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2011 年 1 月 1 日至 2010 年 1 月 1 日至
2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
股票投资产生的股利收益 27,001,863.38 29,073,564.02
基金投资产生的股利收益 - -
合计 27,001,863.38 29,073,564.02



7.4.7.17 公允价值变动收益
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目名称 2011 年 1 月 1 日至 2010 年 1 月 1 日至
2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
1.交易性金融资产 -713,542,364.00 -83,880,766.88
——股票投资 -714,633,864.00 -82,368,083.08
——债券投资 1,091,500.00 -1,512,683.80
——资产支持证券投资 - -
2.衍生工具 - -
——权证投资 - -
3.其他 - -
合计 -713,542,364.00 -83,880,766.88




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7.4.7.18 其他收入
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2011 年 1 月 1 日至 2010 年 1 月 1 日至
2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
基金赎回费收入 11,668.52 28,736.45
转换费 1,078.48 1,421.81
印花税返还 - 21,372.70
合计 12,747.00 51,530.96



7.4.7.19 交易费用
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2011 年 1 月 1 日至 2010 年 1 月 1 日至
2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
交易所市场交易费用 25,669,983.17 38,963,111.77
银行间市场交易费用 2,825.00 2,900.00

合计 25,672,808.17 38,966,011.77



7.4.7.20 其他费用
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2011 年 1 月 1 日至 2010 年 1 月 1 日至
2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
审计费用 119,000.00 135,000.00
信息披露费 300,000.00 300,000.00
债券托管账户维护费 18,000.00 18,000.00
银行划款手续费 5,388.25 370.80
合计 442,388.25 453,370.80



7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1 或有事项

无。

7.4.8.2 资产负债表日后事项

无。



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7.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
泰信基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国光大银行股份有限公司(“光大银行”) 基金托管人、基金代销机构
山东省国际信托有限公司(“山东国投”) 基金管理人的股东
江苏省投资管理有限责任公司 基金管理人的股东
青岛国信实业有限公司(“青岛国信”) 基金管理人的股东
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.10.1.1 股票交易

无。

7.4.10.1.2 权证交易

无。

7.4.10.1.3 应支付关联方的佣金

无。

7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2011 年 1 月 1 日至 2010 年 1 月 1 日至
2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
当期发生的基金应支付的管理费 70,092,519.99 89,358,825.51
其中：支付销售机构的客户维护费 15,448,708.78 19,742,658.64
注：支付基金管理人泰信基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.5%的年费率计提，

逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.5% / 当

年天数。

7.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2011 年 1 月 1 日至 2010 年 1 月 1 日至
2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
当期发生的基金应支付的托管费 11,682,086.68 14,893,137.58
注：支付基金托管人光大银行的托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计提，逐日累计至每月
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月底，按月支付。其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。

7.4.10.2.3 销售服务费

无。

7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易

无。

7.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
本期 上年度可比期间
项目 2011 年 1 月 1 日至 2010 年 1 月 1 日至
2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
期初持有的基金份额 13,607,575.85 13,607,575.85
期间申购/买入总份额 - -
期间因拆分变动份额 - -
减：期间赎回/卖出总份额 13,607,575.85 -
期末持有的基金份额 - 13,607,575.85
期末持有的基金份额 - 0.17%
占基金总份额比例
注：基金管理人泰信基金管理有限公司在本年度转出本基金的交易委托中国光大银行办理，适用的转

出费为零。

7.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

无。

7.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
关联方
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日 2010 年 1 月 1 日至 2010 年 12 月 31 日
名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国光大银行 177,755,923.20 2,540,001.96 270,725,709.95 3,959,835.67

注：本基金的银行存款由基金托管人光大银行保管，按银行同业利率计息。

7.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况

无。




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7.4.10.7 其他关联交易事项的说明

无。

7.4.11 利润分配情况
7.4.11.1 利润分配情况——非货币市场基金

本报告期本基金未进行利润分配。

7.4.12 期末（ 2011 年 12 月 31 日 ）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券

无。

7.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票

无。

7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.12.3.1 银行间市场债券正回购

无。

7.4.12.3.2 交易所市场债券正回购

无。

7.4.13 金融工具风险及管理
7.4.13.1 风险管理政策和组织架构

本基金是一只偏股型的证券投资基金，属于风险适度的基金品种，其长期平均的预期收益和风险

高于债券基金，低于纯股票基金。本基金投资的金融工具主要包括股票投资、债券投资及权证投资等。

本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风

险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将相对风险控制在限定的范围之内，使本基

金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现“相对收益高、风险适中”的风险收益目标。

本基金的基金管理人建立了以审计、合规与风险控制委员会、督察长为核心，对公司所有经营管

理行为进行监督的四道监控防线。

监察稽核部对公司经营、基金投资等业务运作的合法性、合规性及合理性进行全面检查与监督，

如有必要则由督察长向公司董事长和中国证监会报告。目前，公司的事前、事中、事后三个控制层次

的风险管理体系相对清晰。各业务部门负责事前风险防范；风险管理部负责对公司运营过程中产生或

潜在的风险进行事中管理和监控，并负责运用定量分析模型，根据各基金的投资目标及投资策略，定

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期对基金的投资组合风险进行评估，向投资决策委员会提交业绩评估报告；监察稽核部负责对公司各

项业务进行定期、不定期检查，负责事后监督。

本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去估测

各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损失的

频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征通过特

定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可靠地对各

种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。

7.4.13.2 信用风险

信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现

违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。

本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存放

在本基金的托管行光大银行，与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进行的交易均以

中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风险可能性很小；在银行

间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风

险。

本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行人

的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。于 2011 年 12 月 31 日，本基金未持有信用类债券(2010

年 12 月 31 日：同)。

7.4.13.3 流动性风险

流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额

持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的

变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。

针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严密监

控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在基金

合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来

的流动性风险，有效保障基金持有人利益。

针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设定流动性比例

要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、组合在短时间内变现能力的

综合指标、组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制的投资品种比例等。本基金投资于一


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家公司发行的股票市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基

金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10%。本基金所持大部分证券在证券交易所上市，

其余亦可在银行间同业市场交易，因此除附注 7.4.12 中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由

转让的情况外，其余均能以合理价格适时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期

资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。

本基金所持有的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，可赎回基金份额净值

(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。

7.4.13.4 市场风险

市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发

生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。

7.4.13.4.1 利率风险

利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性金

融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每个付

息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。

本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款、结算备付金及债券投资等，其余大部分金融资产和

金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基

金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控。




7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
1 年以内 1-5 年 不计息 合计
2011 年 12 月 31 日
资产
银行存款 177,755,923.20 - - 177,755,923.20

结算备付金 10,205,462.96 - - 10,205,462.96

存出保证金 400,000.00 - 3,749,999.99 4,149,999.99

交易性金融资产 290,110,000.00 - 3,160,590,548.40 3,450,700,548.40

应收利息 - - 5,043,146.43 5,043,146.43

应收申购款 - - 63,370.49 63,370.49

资产总计 478,471,386.16 - 3,169,447,065.31 3,647,918,451.47
负债
应付证券清算款 - - 14,224,421.05 14,224,421.05

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应付赎回款 - - 6,969,284.78 6,969,284.78
应付管理人报酬 - - 4,822,392.38 4,822,392.38
应付托管费 - - 803,732.06 803,732.06
应付交易费用 - - 4,030,621.12 4,030,621.12
其他负债 - - 4,791,369.80 4,791,369.80
负债总计 - - 35,641,821.19 35,641,821.19
利率敏感度缺口 478,471,386.16 - 3,133,805,244.12 3,612,276,630.28
上年度末
1 年以内 1-5 年 不计息 合计
2010 年 12 月 31 日
资产
银行存款 270,725,709.95 - - 270,725,709.95
结算备付金 13,532,945.99 - - 13,532,945.99
存出保证金 400,000.00 - 3,476,668.92 3,876,668.92
交易性金融资产 100,230,000.00 - 5,378,846,203.00 5,479,076,203.00
应收利息 - - 3,721,513.87 3,721,513.87
应收申购款 4,000.00 - 32,753.86 36,753.86
其他资产 - - - -
资产总计 384,892,655.94 - 5,386,077,139.65 5,770,969,795.59
负债
应付证券清算款 - - 50,176,393.74 50,176,393.74
应付赎回款 - - 1,683,596.20 1,683,596.20
应付管理人报酬 - - 7,492,830.65 7,492,830.65
应付托管费 - - 1,248,805.10 1,248,805.10
应付交易费用 - - 7,970,957.89 7,970,957.89
其他负债 - - 3,689,524.33 3,689,524.33
负债总计 - - 72,262,107.91 72,262,107.91
利率敏感度缺口 384,892,655.94 - 5,313,815,031.74 5,698,707,687.68

注：表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予

以分类。

7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析

于 2011 年 12 月 31 日，本基金持有的交易性债券投资公允价值占基金资产净值的比例为

8.03%(2010 年 12 月 31 日：1.76%)，因此市场利率的变动对于本基金资产净值无重大影响(2010 年 12

月 31 日：同)。

7.4.13.4.2 外汇风险

外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金的

所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。




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7.4.13.4.3 其他价格风险

其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的

市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股

票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能

来源于证券市场整体波动的影响。

本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下”的策略，通过对宏观经

济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的决定；通过对单个证券的

定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。本基金的基金管理人定期结

合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组合进行修正，来主动应对可能发生的市场

价格风险。

本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金投资组合中股票资产 30-95%，债券资产

0-65%。此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法

对基金进行风险度量，包括 VaR(Value at Risk)指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠

地对风险进行跟踪和控制。




7.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口

金额单位：人民币元
本期末 上年度末
2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
项目 占基金资
占基金资产
公允价值 公允价值 产净值比
净值比例（%）
例（%）
交易性金融资产-股票投资 3,160,590,548.40 87.50 5,378,846,203.00 94.39
交易性金融资产－基金投资 - - - -
交易性金融资产－债券投资 290,110,000.00 8.03 100,230,000.00 1.76
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 3,450,700,548.40 95.53 5,479,076,203.00 96.15



7.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析

对资产负债表日基金资产净值的
分析
影响金额（单位：人民币元）
相关风险变量的变动
本期末 上年度末
（ 2011 年 12 月 31 日 ） （ 2010 年 12 月 31 日 ）

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业绩比较基准(附注 7.4.1)下降 5% -243,760,000.00 -402,440,000.00
业绩比较基准(附注 7.4.1)上升 5% 243,760,000.00 402,440,000.00



7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项

(1) 公允价值

(a)不以公允价值计量的金融工具

不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价值

相差很小。

(b)以公允价值计量的金融工具

(i)金融工具公允价值计量的方法

根据在公允价值计量中对计量整体具有重大意义的最低层级的输入值，公允价值层级可分为：

第一层级：相同资产或负债在活跃市场上(未经调整)的报价。

第二层级：直接(比如取自价格)或间接(比如根据价格推算的)可观察到的、除第一层级中的市场

报价以外的资产或负债的输入值。

第三层级：以可观察到的市场数据以外的变量为基础确定的资产或负债的输入值(不可观察输入

值)。

(ii)各层次金融工具公允价值

于 2011 年 12 月 31 日，本基金持有的以公允价值计量的金融工具中属于第一层级的余额为

3,160,590,548.40 元，属于第二层级的余额为 290,110,000.00 元，无属于第三层级的余额(2010 年

12 月 31 日：第一层级 5,255,040,031.86 元，第二层级 224,036,171.14 元，无第三层级)。

(iii)公允价值所属层次间的重大变动

对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活

跃)、或属于非公开发行等情况，本基金分别于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售

期间不将相关股票和债券的公允价值列入第一层级；并根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公

允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层级或第三层级。

(iv)第三层次公允价值余额和本期变动金额

无。

(2)除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。




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§8 投资组合报告

8.1 期末基金资产组合情况

金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 3,160,590,548.40 86.64
其中：股票 3,160,590,548.40 86.64
2 固定收益投资 290,110,000.00 7.95
其中：债券 290,110,000.00 7.95
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 187,961,386.16 5.15
6 其他各项资产 9,256,516.91 0.25
7 合计 3,647,918,451.47 100.00



8.2 期末按行业分类的股票投资组合

金额单位：人民币元

代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 25,810,000.00 0.71
B 采掘业 - -
C 制造业 1,769,546,613.73 48.99
C0 食品、饮料 199,711,096.45 5.53
C1 纺织、服装、皮毛 7,080,000.00 0.20
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 150,074,475.18 4.15
C5 电子 74,040,146.10 2.05
C6 金属、非金属 - -
C7 机械、设备、仪表 580,662,611.88 16.07
C8 医药、生物制品 757,978,284.12 20.98
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 5,974,940.00 0.17
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 170,724,705.53 4.73
H 批发和零售贸易 186,238,092.90 5.16

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I 金融、保险业 286,672,781.70 7.94
J 房地产业 34,656,382.11 0.96
K 社会服务业 409,623,058.54 11.34
L 传播与文化产业 271,343,973.89 7.51
M 综合类 - -
合计 3,160,590,548.40 87.50



8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细

金额单位：人民币元

占基金资产净值比
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
例（％）
1 600079 人福医药 9,300,000 179,211,000.00 4.96
2 000423 东阿阿胶 3,805,888 163,462,889.60 4.53
3 300070 碧水源 3,772,936 156,501,385.28 4.33
4 600315 上海家化 4,402,302 150,074,475.18 4.15
5 000869 张裕 A 1,130,845 122,018,175.50 3.38
6 601888 中国国旅 4,608,691 120,885,964.93 3.35
7 002255 海陆重工 3,803,436 118,781,306.28 3.29
8 600750 江中药业 4,000,133 116,003,857.00 3.21
9 600479 千金药业 10,250,000 108,137,500.00 2.99
10 000538 云南白药 1,908,655 101,158,715.00 2.80
11 002269 美邦服饰 3,697,984 96,036,644.48 2.66
12 002498 汉缆股份 5,048,000 82,787,200.00 2.29
13 600879 航天电子 10,009,970 82,181,853.70 2.28
14 000001 深发展 A 4,999,994 77,949,906.46 2.16
15 000917 电广传媒 2,993,151 75,996,103.89 2.10
16 300027 华谊兄弟 4,507,568 71,264,650.08 1.97
17 600000 浦发银行 7,559,890 64,183,466.10 1.78
18 300068 南都电源 4,607,009 62,517,112.13 1.73
19 600406 国电南瑞 1,999,728 62,391,513.60 1.73
20 300251 光线传媒 1,000,411 60,744,955.92 1.68
21 000811 烟台冰轮 5,109,462 59,014,286.10 1.63
22 600637 百视通 3,907,357 58,805,722.85 1.63
23 601311 骆驼股份 3,050,412 56,036,068.44 1.55
24 600993 马应龙 3,009,788 52,039,234.52 1.44
25 600778 友好集团 5,307,653 51,378,081.04 1.42
26 300015 爱尔眼科 2,033,131 50,726,618.45 1.40
27 600036 招商银行 3,999,906 47,478,884.22 1.31

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28 300036 超图软件 1,928,259 38,121,680.43 1.06
29 600055 万东医疗 3,639,906 38,109,815.82 1.06
30 600276 恒瑞医药 1,289,575 37,965,088.00 1.05
31 002181 粤传媒 3,360,800 36,733,544.00 1.02
32 600519 贵州茅台 187,000 36,147,100.00 1.00
33 002142 宁波银行 3,878,935 35,531,044.60 0.98
34 600875 东方电气 1,509,947 34,894,875.17 0.97
35 600015 华夏银行 3,000,000 33,690,000.00 0.93
36 600118 中国卫星 1,516,035 30,927,114.00 0.86
37 000826 桑德环境 1,179,911 29,733,757.20 0.82
38 601009 南京银行 2,999,944 27,839,480.32 0.77
39 600763 通策医疗 1,300,000 27,404,000.00 0.76
40 601098 中南传媒 2,943,000 26,604,720.00 0.74
41 600827 友谊股份 2,309,645 26,260,663.65 0.73
42 600893 航空动力 1,921,516 26,113,402.44 0.72
43 000998 隆平高科 1,000,000 25,810,000.00 0.71
44 002439 启明星辰 1,264,330 22,947,589.50 0.64
45 002073 软控股份 1,336,860 20,226,691.80 0.56
46 000858 五粮液 516,207 16,931,589.60 0.47
47 000876 新希望 1,009,901 16,915,841.75 0.47
48 000002 万科 A 1,975,513 14,757,082.11 0.41
49 600754 锦江股份 791,572 13,702,111.32 0.38
50 002268 卫士通 835,900 13,474,708.00 0.37
51 000417 合肥百货 724,921 10,243,133.73 0.28
52 600048 保利地产 999,930 9,999,300.00 0.28
53 600383 金地集团 2,000,000 9,900,000.00 0.27
54 002049 晶源电子 519,915 9,644,423.25 0.27
55 002400 省广股份 357,246 8,452,440.36 0.23
56 300146 汤臣倍健 98,824 7,698,389.60 0.21
57 002327 富安娜 150,000 7,080,000.00 0.20
58 002140 东华科技 259,780 5,974,940.00 0.17
59 002415 海康威视 130,000 5,590,000.00 0.15
60 002151 北斗星通 100,000 2,575,000.00 0.07
61 300005 探路者 127,800 2,319,570.00 0.06
62 300244 迪安诊断 49,950 2,216,781.00 0.06
63 300010 立思辰 30,000 287,100.00 0.01




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8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细

金额单位：人民币元

占期初基金资产净值比
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
例（％）
1 600015 华夏银行 210,769,709.06 3.70
2 000012 南玻 A 168,428,476.69 2.96
3 000629 攀钢钒钛 159,748,431.82 2.80
4 600036 招商银行 154,539,914.95 2.71
5 002155 辰州矿业 150,924,060.87 2.65
6 601106 中国一重 144,787,748.80 2.54
7 600031 三一重工 140,430,305.95 2.46
8 600188 兖州煤业 128,702,955.88 2.26
9 601888 中国国旅 128,382,909.06 2.25
10 600739 辽宁成大 125,553,296.44 2.20
11 000680 山推股份 122,464,494.64 2.15
12 600016 民生银行 121,837,627.31 2.14
13 000776 广发证券 121,230,100.39 2.13
14 000338 潍柴动力 120,603,811.69 2.12
15 300070 碧水源 119,051,472.10 2.09
16 600750 江中药业 117,929,141.26 2.07
17 600000 浦发银行 112,650,579.80 1.98
18 600637 百视通 106,105,300.26 1.86
19 000783 长江证券 104,160,229.68 1.83
20 000826 桑德环境 98,523,513.19 1.73

注：本项的“买入金额”均按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细

金额单位：人民币元

占期初基金资产净值比
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
例（％）
1 002155 辰州矿业 233,718,314.15 4.10
2 600169 太原重工 185,150,154.84 3.25
3 600089 特变电工 180,034,923.86 3.16
4 000969 安泰科技 174,745,558.96 3.07
5 000598 兴蓉投资 166,389,146.53 2.92

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6 600015 华夏银行 162,898,733.58 2.86
7 600309 烟台万华 160,166,330.60 2.81
8 000826 桑德环境 150,325,725.23 2.64
9 600031 三一重工 148,936,541.95 2.61
10 002202 金风科技 141,323,553.79 2.48
11 000837 秦川发展 138,855,092.92 2.44
12 000811 烟台冰轮 138,174,604.15 2.42
13 000021 长城开发 136,043,108.60 2.39
14 600547 山东黄金 132,075,107.11 2.32
15 600188 兖州煤业 131,422,862.16 2.31
16 601106 中国一重 129,776,222.57 2.28
17 601989 中国重工 127,563,726.13 2.24
18 000680 山推股份 124,961,880.04 2.19
19 600366 宁波韵升 124,047,712.93 2.18
20 000012 南玻 A 119,269,284.84 2.09
21 600016 民生银行 116,108,949.58 2.04

注：本项 “卖出金额”均按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额

单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 8,038,704,566.41
卖出股票收入（成交）总额 8,649,778,036.47
注：本项“买入股票成本”、“卖出股票收入”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考

虑相关交易费用。

8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 290,110,000.00 8.03
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 290,110,000.00 8.03


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8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

金额单位：人民币元

占基金资产净值比
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
例（％）
1 1101020 11 央票 20 1,000,000 96,740,000.00 2.68
2 1101024 11 央票 24 1,000,000 96,740,000.00 2.68
3 1101088 11 央票 88 1,000,000 96,630,000.00 2.68



8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细

本基金本期末未持有资产支持证券。

8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本期末未持有权证。

8.9 投资组合报告附注

8.9.1 本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年
内受到公开谴责、处罚的证券。


8.9.2 本基金投资前十名的股票中，不存在投资于超过基金合同规定备选股票库之外的股票。

8.9.3 期末其他各项资产构成

单位：人民币元

序号 名称 金额
1 存出保证金 4,149,999.99
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 5,043,146.43
5 应收申购款 63,370.49
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 9,256,516.91



8.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。




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8.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

报告期末本基金前十名股票中不存在流通受限情况。


8.9.6 报告期内本基金未投资控股股东主承销的证券，未从二级市场投资分离交易可转债附送的权证，
投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规定。






§9 基金份额持有人信息

9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构

份额单位：份
持有人结构
持有人户数 户均持有的基 机构投资者 个人投资者
(户) 金份额 占总份额 占总份
持有份额 持有份额
比例 额比例
271,363 27,878.94 75,647,524.05 1.00% 7,489,665,085.85 99.00%



9.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持有本开放式基金 358,814.42 0.0047%




§10 开放式基金份额变动

单位：份
基金合同生效日（ 2004 年 6 月 28 日 ）基金份额总额 748,846,262.32
本报告期期初基金份额总额 8,206,827,072.87
本报告期基金总申购份额 54,294,306.04
减:本报告期基金总赎回份额 695,808,769.01
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 7,565,312,609.90

注：总申购份额含红利再投资、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。




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§11 重大事件揭示

11.1 基金份额持有人大会决议

本报告期内无基金份额持有人大会决议。


11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动

本报告期内，中国光大银行股份有限公司增聘潘东女士为中国光大银行股份有限公司投资与托管

业务部副总经理。除此以外，本报告期内基金管理人未发生重大人事变动。

11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼

泰信基金管理有限公司（以下简称“本公司”）于 2010 年 8 月 3 日通过法院拍卖竞得上海市浦东

南路 256 号 36、37 层房产，其中该房产的 3604 室在拍卖时带租约，由拍卖被执行方即上海宏普实业

投资有限公司（以下简称“宏普”）出租给华远星海运有限公司（以下简称“华远星”）。

2011 年 5 月，本公司与华远星就 3604 室房屋的使用书面约定双方租赁期间自 2010 年 9 月 21 日

至 2011 年 5 月 31 日。本公司于 2011 年 7 月 6 日向华远星正式开具租金发票，金额 638,961.85 元。

但华远星认为本公司应完全取代宏普并承担原租赁合同中的义务，因此在支付租金时抵扣其已向宏普

缴纳的保证金 235,416.90 元。经过本公司多次追讨，仅向本公司支付了部分租金 403,544.95 元。

本公司于 2011 年 11 月就该房屋租赁纠纷向上海市浦东新区人民法院递交了诉讼状，请求法院判

令华远星向本公司支付剩余租金 235，416.90 元，同时支付违约金 12，947.93 元（计至 2011 年 10

月 31 日），并于 2012 年 1 月 4 日首次开庭审理。目前，此案仍在审理当中。

本公司认为，上述案件不会对基金份额持有人权益或者基金份额的价格产生重大影响。

除此以外，无其他涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。

11.4 基金投资策略的改变

无。



11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况

本报告期本基金支付给普华永道中天会计师事务所有限公司审计费为人民币 13.5 万元。该审计机

构从基金合同生效日（2004 年 6 月 28 日）开始为本基金提供审计服务。

11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况

本报告期内，本基金管理人、托管人及其高级管理人员未受到监管部门的稽查或处罚。


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11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
占当期股票
券商名称 交易单元数量 占当期佣金 备注
成交金额 成交总额的 佣金
总量的比例
比例
中信证券 2 1,887,639,629.69 11.31% 1,567,707.20 11.28% -

东方证券 1 1,403,073,417.27 8.41% 1,192,608.34 8.58% -

齐鲁证券 2 1,393,814,987.84 8.35% 1,176,216.99 8.46% -

平安证券 1 1,143,909,302.81 6.86% 929,434.04 6.69% -

申银万国 1 891,782,221.34 5.34% 758,012.86 5.45% -

中国建银投资证券 2 853,669,600.64 5.12% 693,610.76 4.99% -

国金证券 1 847,298,738.18 5.08% 688,434.59 4.95% -

长江证券 1 828,604,573.52 4.97% 704,312.25 5.07% -

中信建投 1 718,365,841.90 4.31% 610,609.11 4.39% -

安信证券 1 632,167,802.12 3.79% 513,638.67 3.69% -

东兴证券 1 596,491,147.58 3.57% 484,651.53 3.49% -

国信证券 1 590,533,777.51 3.54% 479,811.78 3.45% -

英大证券 1 566,099,186.47 3.39% 481,184.86 3.46% -

民族证券 1 461,078,538.03 2.76% 374,629.87 2.69% -

兴业证券 2 456,645,854.44 2.74% 371,026.77 2.67% -

国都证券 1 436,879,588.94 2.62% 371,346.20 2.67% -

海通证券 1 426,630,944.06 2.56% 362,633.09 2.61% -

民生证券 1 412,413,094.39 2.47% 335,087.03 2.41% -

国泰君安 1 361,619,566.66 2.17% 307,377.07 2.21% -

太平洋证券 1 350,662,502.33 2.10% 298,060.98 2.14% -

招商证券 1 301,872,342.98 1.81% 256,592.36 1.85% -

西南证券 1 301,675,296.86 1.81% 256,423.67 1.84% -

国联证券 1 284,225,403.46 1.70% 230,935.52 1.66% -

中金公司 1 237,975,331.06 1.43% 202,277.61 1.46% -

东北证券 1 140,390,791.49 0.84% 119,332.27 0.86% -

中国银河证券 1 113,302,307.35 0.68% 96,307.53 0.69% -

渤海证券 1 46,343,313.96 0.28% 39,389.61 0.28% -

华泰证券 2 - - - - -

湘财证券 1 - - - - -


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中银国际 1 - - - - -

华宝证券 1 - - - - -

长城证券 1 - - - - -

西藏证券 1 - - - - -

中信金通 1 - - - - -

注：根据中国证监会《关于完善证券投资基金交易席位有关问题的通知》（证监基金字【2007】48 号）

中关于“一家基金公司通过一家证券经营机构买卖证券的年交易佣金，不得超过其当年所有基金买卖

证券交易佣金 30%”的要求，本基金管理人在选择租用交易单元时，注重所选证券公司的综合实力、

市场声誉。对证券公司的研究能力，由公司研究人员对其提供的研究报告、研究成果的质量进行定期

评估。公司将根据内部评估报告，对交易单元租用情况进行总体评价，决定是否对交易单元租用情况

进行调整。

11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 债券回购交易 权证交易
占当期债券
占当期债券 占当期权证
券商名称 回购 成交金
成交金额 成交总额的比 成交金额 成交总额的比
成交总额的 额
例 例
比例
中信证券 10,200,126.40 45.54% - - - -

东方证券 - - - - - -

齐鲁证券 12,199,127.20 54.46% - - - -

平安证券 - - - - - -

申银万国 - - - - - -

中国建银投资证 - - - - - -
券
国金证券 - - - - - -

长江证券 - - - - - -

中信建投 - - - - - -

安信证券 - - - - - -

东兴证券 - - - - - -

国信证券 - - - - - -

英大证券 - - 100,000,000.00 100.00% - -

民族证券 - - - - - -

兴业证券 - - - - - -

国都证券 - - - - - -

海通证券 - - - - - -

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民生证券 - - - - - -

国泰君安 - - - - - -

太平洋证券 - - - - - -

招商证券 - - - - - -

西南证券 - - - - - -

国联证券 - - - - - -

中金公司 - - - - - -

东北证券 - - - - - -

中国银河证券 - - - - - -

渤海证券 - - - - - -

华泰证券 - - - - - -

湘财证券 - - - - - -

中银国际 - - - - - -

华宝证券 - - - - - -

长城证券 - - - - - -

西藏证券 - - - - - -

中信金通 - - - - - -




11.8 其他重大事件
序
公告事项 法定披露方式 法定披露日期
号
新增恒泰长财证券为代 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券
1
销机构 时报》及公司网站（www.ftfund.com） 2011 年 1 月 12 日
《中国证券报》、《上海证券报》、《证券
2 2010 年 4 季度基金报告
时报》及公司网站（www.ftfund.com） 2011 年 1 月 22 日
停牌股票调整估值方法 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券
3
的公告 时报》及公司网站（www.ftfund.com） 2011 年 1 月 25 日
新增广州证券为代销机 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券
4
构 时报》及公司网站（www.ftfund.com） 2011 年 3 月 3 日
调整在中国银行定投起 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券
5
点金额 时报》及公司网站（www.ftfund.com） 2011 年 3 月 11 日
参加国泰君安证券、华 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券
6
泰证券费率优惠活动 时报》及公司网站（www.ftfund.com） 2011 年 3 月 14 日
公司网上直销平台新增 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券
7
“天天盈”渠道 时报》及公司网站（www.ftfund.com） 2011 年 3 月 22 日
《中国证券报》、《上海证券报》、《证券
8 2010 年基金年报
时报》及公司网站（www.ftfund.com） 2011 年 3 月 29 日
参加工商银行个人电子 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券
9
银行申购费率优惠 时报》及公司网站（www.ftfund.com） 2011 年 3 月 30 日

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参加华夏银行网上银行 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券
10
和定投申购费率优惠 时报》及公司网站（www.ftfund.com） 2011 年 4 月 7 日
《中国证券报》、《上海证券报》、《证券
11 2011 年 1 季度报告
时报》及公司网站（www.ftfund.com） 2011 年 4 月 23 日
参加交通银行手机银 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券
12 行、网上银行申购费率 时报》及公司网站（www.ftfund.com）
优惠 2011 年 6 月 28 日
参加中国银行网上银 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券
13
行、定投申购费率优惠 时报》及公司网站（www.ftfund.com） 2011 年 7 月 9 日
《中国证券报》、《上海证券报》、《证券
14 2011 年 2 季度报告
时报》及公司网站（www.ftfund.com） 2011 年 7 月 21 日
新增五矿证券为代销机 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券
15
构 时报》及公司网站（www.ftfund.com） 2011 年 9 月 14 日
在华泰证券开通定投、 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券
16
转换及费率优惠业务 时报》及公司网站（www.ftfund.com） 2011 年 10 月 22 日
《中国证券报》、《上海证券报》、《证券
17 2011 年 3 季度报告
时报》及公司网站（www.ftfund.com） 2011 年 10 月 26 日
在华安证券开通网上申 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券
18
购、定投申购费率优惠 时报》及公司网站（www.ftfund.com） 2011 年 11 月 3 日
《中国证券报》、《上海证券报》、《证券
19 停牌股票估值调整
时报》及公司网站（www.ftfund.com） 2011 年 12 月 27 日
在深圳发展银行、平安 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券
20 银行申购、定投费率优 时报》及公司网站（www.ftfund.com）
惠 2011 年 12 月 30 日
参加工商银行基金定投 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券
21
费率优惠的活动 时报》及公司网站（www.ftfund.com） 2011 年 12 月 30 日
在农业银行网上银行申 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券
22
购费率优惠 时报》及公司网站（www.ftfund.com） 2011 年 12 月 30 日
在华夏银行网上申购、 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券
23
定投费率优惠 时报》及公司网站（www.ftfund.com） 2011 年 12 月 31 日




§12 备查文件目录

12.1 备查文件目录

1、中国证监会批准泰信先行策略开放式证券投资基金设立的文件

2、《泰信先行策略开放式证券投资基金基金合同》

3、《泰信先行策略开放式证券投资基金招募说明书》

4、《泰信先行策略开放式证券投资基金托管协议》


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5、中国证监会批准设立泰信基金管理有限公司的文件

6、报告期内泰信先行策略开放式证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告

12.2 存放地点

本报告分别置备于基金管理人、基金托管人的办公场所，供投资者免费查阅。在支付必要的工本

费后，投资者可在有效的工作时间内取得本报告及上述备查文件的复制件或复印件。

12.3 查阅方式

投资者可登录本基金管理人公司网站(http://www.ftfund.com)查阅上述相关文件，或拨打客户服

务中心电话(400-888-5988，021-38784566)，和本公司客服联系。




泰信基金管理有限公司
2012 年 3 月 26 日




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