广发双债添利债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告广发双债添利债券型证券投资基金
2013 年第 3 季度报告
2013 年 9 月 30 日基金管理人:广发基金管理有限公司基金托管人:中国银行股份有限公司报告送出日期: 二〇一三年十月二十三日
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广发双债添利债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2013 年 10 月 18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2013 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 广发双债添利债券
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年9月20日
报告期末基金份额总额 299,721,955.02份
在严格控制风险、保持较高流动性的基础上,通过积极
投资目标 主动的投资管理,追求基金资产的长期稳健增值,力争
为基金份额持有人提供高于业绩比较基准的收益。
1、大类资产配置策略
本基金通过深入研究利率走势、收益率曲线变化趋势和
信用风险变化情况,并结合各大类资产的估值水平和风
险收益特征,在符合相应投资比例规定的前提下,决定
各类资产的配置比例。投资策略
2、固定收益类资产投资策略
本基金将采用“自上而下”的债券资产配置和“自下而
上”的个券精选相结合的固定收益类资产投资策略。从
整体上来看,固定收益类资产的投资策略主要可以分为
以下三个层次:确定组合的久期和组合的利率期限结
构;进行组合资产的类属配置和个券选择;根据相关影
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响因素的变化情况,对投资组合进行及时动态的调整。
中债企业债总全价指数收益率×45%+中信标普可转业绩比较基准
债指数收益率×45%+中债国债总指数收益率×10%
本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益率低风险收益特征
于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金。
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 广发双债添利债券A类 广发双债添利债券C类
下属两级基金的交易代码 270044 270045报告期末下属两级基金的
161,247,209.12份 138,474,745.90份份额总额
§3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标
单位:人民币元
报告期(2013年7月1日-2013年9月30日)
主要财务指标
广发双债添利债券A类 广发双债添利债券C类
1.本期已实现收益 324,216.36 176,368.65
2.本期利润 -3,649,600.01 -3,885,369.31
3.加权平均基金份额本期 -0.0192 -0.0204利润
4.期末基金资产净值 166,076,209.40 142,036,967.75
5.期末基金份额净值 1.030 1.026注:(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、广发双债添利债券 A 类:
阶段 净值增 净值增 业绩比 业绩比 ①-③ ②-④
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长率① 长率标 较基准 较基准
准差② 收益率 收益率
③ 标准差
④
过去三个月 -1.81% 0.14% -0.11% 0.25% -1.70% -0.11%
2、广发双债添利债券 C 类:
业绩比
业绩比
净值增 较基准
净值增 较基准
阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④
长率① 收益率
准差② 标准差
③
④
过去三个月 -1.91% 0.14% -0.11% 0.25% -1.80% -0.11%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2012 年 9 月 20 日至 2013 年 9 月 30 日)
1.广发双债添利债券 A 类:
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2.广发双债添利债券 C 类:注:本基金建仓期为基金合同生效后 6 个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金合同有关规定。
§4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理
证券从业
姓名 职务 期限 说明
年限
任职日期 离任日期
本基
金的 男,中国籍,经济学硕士,
基金 持有证券业执业资格证书,
经理; 2008年7月至今在广发基金
广发 管理有限公司固定收益部任
谭昌
理财 2012-9-20 - 5 债券研究员,2012年7月19
杰
年年 日起任广发年年红债券基金
红基 基金经理,2012年9月20日起
金的 任广发双债添利债券型证券
基金 投资基金的基金经理。
经理注:1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。
广发双债添利债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广发双债添利债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金持有人利益的行为,基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、制衡的投资决策体系,加强交易分配环节的内部控制,并通过实时的行为监控与及时的分析评估,保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面,公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库,重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授权制度,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中,中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则,公平分配投资指令。监察稽核部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警,实现投资风险的事中风险控制;稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核,实现投资风险的事后控制。
本报告期内,上述公平交易制度总体执行情况良好,不同的投资组合受到了公平对待,未发生任何不公平的交易事项。4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间(完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合除外)或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的,则需经公司领导严格审批并留痕备查。
本报告期内,本投资组合与本公司管理的其他投资组合未发生过同日反向交易的情况。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
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2013 年 3 季度,经济基本面企稳回升,出口、发电量、PMI、工业增加值等数据均显示经济增长出现了向好的一面。尽管没有再次出现资金面非常紧张的局面,但在央行“锁长放短”的操作下,资金面维持紧平衡。
3 季度利率债和高等级信用债收益率全面上行,主要原因在于紧平衡的资金环境下的供需失衡以及金融自由化背景下银行、保险等传统债券配置机构出现重大投资方向的转换,传统债券投资机构提高对高收益率资产的配置比例,高收益率信用债相对收益突出。可转债方面,个券走势与股市类同,个券差异表现显著。尽管股市有将近10%的涨幅,但大盘转债窄幅波动,基本没有绝对收益;部分中小盘个券涨幅突出。
本基金在本季度一开始即逐步降低所有债券、尤其是中低收益率信用债的仓位,8 月初尝试提高收益率债券的仓位,9 月初开始加大转债投资。从方向上来看,这种操作方向符合市场走势,但由于调仓力度,尤其是信用债的调仓力度偏小,组合净值经受较大损失。4.4.2 报告期内基金的业绩表现
广发双债添利 A 类本报告期净值增长率为-1.81%,广发双债添利 C 类本报告期净值增长率为-1.91%。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
4 季度面临的不确定性依然较大:经济数据方面,存在小幅回落的压力;政策调控方面,不排除会因 M2 不达调控目标而加大调控力度,资金面未必会由于因财政投放出现宽松局面;机构行为短期内仍可能继续偏向高收益率资产;同时,CPI 的上行压力逐步积累,利率债和高等级信用债缺乏下行基础。转债方面,结构性机会仍会延续;同时,低估值的大盘转债对应的股票估值偏低,有望带来估值修复的超额收益。
在利率市场化背景下,资金利率以及债券基础收益率均会出现系统性上移,本基金在 4 季度将在防范信用风险的基础上,增加高收益率债券的配置力度,优选其中期限相对较短的品种,推进执行之前对于高收益债券“控制仓位、精选个券、分散投资”的策略,对于其中基本面良好的个券坚定持有。
转债方面,本基金偏乐观。大盘转债对应的正股具有较高的分红率和转债票息收益,年底有望带来估值修复行情,具备较高的配置价值;中小转债方面,之前参与力度较小,本季度将重点挖掘中小盘转债的结构性机会。
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§5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况
占基金总资产的
序号 项目 金额(元)
比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 固定收益投资 431,165,384.35 95.28
其中:债券 431,165,384.35 95.28
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 2,000,000.00 0.44
其中:买断式回购的买入返售金
- -
融资产
5 银行存款和结算备付金合计 9,521,921.43 2.10
6 其他各项资产 9,828,159.63 2.17
7 合计 452,515,465.41 100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合本基金本报告期末未持有股票。5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细本基金本报告期末未持有股票。5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
占基金资产净
序号 债券品种 公允价值(元)
值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 87,865,000.00 28.52
其中:政策性金融债 87,865,000.00 28.52
4 企业债券 114,187,708.00 37.06
5 企业短期融资券 40,135,000.00 13.03
6 中期票据 108,270,000.00 35.14
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7 可转债 80,707,676.35 26.19
8 其他 - -
9 合计 431,165,384.35 139.945.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
占基金资产
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 净值比例
(%)
1 122747 12晋煤运 500,000 52,245,000.00 16.96
2 1282349 12中煤MTN1 500,000 49,305,000.00 16.00
3 120222 12国开22 500,000 48,545,000.00 15.76
4 110023 民生转债 310,540 32,858,237.40 10.66
5 113002 工行转债 270,340 29,961,782.20 9.72
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证投资。5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细(1)本基金本报告期末未持有股指期货;(2)本基金本报告期内未进行股指期货交易。5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.9.1 本基金投资国债期货的投资政策本基金投资国债期货以套期保值为主要目的,在构建债券投资组合时,可通过国债期货对冲利率风险。5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细1.本基金本报告期末未持有国债期货。2.本基金本报告期内未进行国债期货交易。5.9.3 本基金投资国债期货的投资评价1.本基金本报告期末未持有国债期货。
广发双债添利债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告2.本基金本报告期内未进行国债期货交易。5.10 投资组合报告附注5.10.1 根据公开市场信息,报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查,或在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。5.10.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 156,908.18
2 应收证券清算款 551,270.66
3 应收股利 -
4 应收利息 7,782,478.41
5 应收申购款 1,337,502.38
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 9,828,159.635.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
值比例(%)
1 110023 民生转债 32,858,237.40 10.66
2 113002 工行转债 29,961,782.20 9.72
3 110016 川投转债 12,227,693.40 3.97
4 113003 重工转债 4,322,760.00 1.405.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末未持有股票。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 广发双债添利债券 广发双债添利债
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A类 券C类
本报告期期初基金份额总额 216,198,914.60 231,996,796.11
本报告期基金总申购份额 41,688,415.79 4,779,871.65
减:本报告期基金总赎回份额 96,640,121.27 98,301,921.86
本报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 161,247,209.12 138,474,745.90
§7 基金管理人运用固有资金投资本公司管理基金情况本报告期内未运用固有资金投资本公司管理基金。
§8 备查文件目录8.1 备查文件目录
1.中国证监会批准广发双债添利债券型证券投资基金募集的文件
2.《广发双债添利债券型证券投资基金基金合同》
3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》
4.《广发双债添利债券型证券投资基金托管协议》
5.法律意见书
6.基金管理人业务资格批件、营业执照
7.基金托管人业务资格批件、营业执照8.2 存放地点
广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼8.3 查阅方式
1.书面查阅:查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:30-17:00。投资者可免费查阅,也可按工本费购买复印件;
2.网站查阅:基金管理人网址:http://www.gffunds.com.cn。
投资者如对本报告有疑问,可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司,咨询电话 95105828 或 020-83936999,或发电子邮件:services@gf-funds.com.cn。
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