景顺长城支柱产业混合型证券投资基金
2023 年第 1 季度报告

2023 年 3 月 31 日

基金管理人：景顺长城基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：2023 年 4 月 21 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 4 月 20 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 01 月 01 日起至 2023 年 03 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 景顺长城支柱产业混合

场内简称 无

基金主代码 260117

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2012 年 11 月 20 日

报告期末基金份额总额 71,060,523.99 份

投资目标 本基金通过投资于具有投资价值的处于支柱产业地位的优质企业，分
享其在中国经济增长的大背景下的可持续性增长，以实现基金资产的
长期资本增值。

投资策略 资产配置:本基金依据定期公布的宏观和金融数据以及投资部门对于
宏观经济、股市政策、市场趋势的综合分析，运用宏观经济模型（MEM）
做出对于宏观经济的评价，结合基金合同、投资制度的要求提出资产
配置建议，经投资决策委员会审核后形成资产配置方案。

股票投资策略:本基金股票投资主要遵循“自下而上”的个股投资策
略，利用我公司股票研究数据库（SRD）对企业进行深入细致的分析，
挖掘出在制造业转型和升级过程中的优势企业。

债券投资策略:债券投资在保证资产流动性的基础上，采取利率预期
策略、信用策略和时机策略相结合的积极性投资方法，力求在控制各
类风险的基础上获取稳定的收益。

股指期货投资策略:本基金参与股指期货交易，以套期保值为目的，
制定相应的投资策略。

业绩比较基准 中证中游制造产业指数×80%+ 中证全债指数×20%。

风险收益特征 本基金是混合型基金，属于风险程度较高的投资品种，其预期风险和
预期收益水平低于股票型基金，高于货币型基金、债券型基金。


基金管理人 景顺长城基金管理有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 1 月 1 日-2023 年 3 月 31 日）

1.本期已实现收益 1,691,394.57

2.本期利润 5,884,547.28

3.加权平均基金份额本期利润 0.0977

4.期末基金资产净值 124,794,081.25

5.期末基金份额净值 1.756

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
准差④

过去三个月 9.68% 1.11% 5.97% 0.74% 3.71% 0.37%

过去六个月 9.75% 1.22% 5.39% 0.91% 4.36% 0.31%

过去一年 7.01% 1.42% -4.15% 1.13% 11.16% 0.29%

过去三年 32.43% 1.28% 23.33% 1.14% 9.10% 0.14%

过去五年 41.38% 1.29% 13.04% 1.20% 28.34% 0.09%

自基金合同 120.83% 1.68% 99.75% 1.31% 21.08% 0.37%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金的投资组合比例为：本基金将基金资产的 60％-95％投资于股票类资产，其中投资于以制造业为主的支柱产业的股票的资产不低于基金股票资产的 80%；将基金资产的 5％-40％投资于债券和现金等固定收益类品种，其中，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净
值的 5％；本基金投资于权证的比例不超过基金资产净值的 3%。本基金的建仓期为自 2012 年 11
月 20 日基金合同生效日起 6 个月。建仓期结束时，本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

经济学硕士。曾任华联期货有限公司研究
部研究员，平安期货有限公司研究部研究
员，中信期货有限公司研究部研究员，国
邹立虎 本基金的 2022年3 月25 - 13 年 投瑞银基金管理有限公司量化投资部高
基金经理 日 级研究员、基金经理助理、基金经理。2021
年 8 月加入本公司，自 2021 年 11 月起担
任混合资产投资部基金经理。具有 13 年
证券、基金行业从业经验。

注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；


2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城支柱产业混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 13 次，为投资组合的投资策略需要而发生的同日反向交易，按规定履行了审批程序。

本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

今年一季度国内经济整体企稳回升。从节奏和幅度上看，开年疫后生产环比修复脉冲较强，1~2 月修复较快，随后受到库存高位，外需回落等因素影响，3 月进入平稳期。期间经济领先指标
表现较好。1~3 月制造业 PMI 读数分别为 50.1/52.6/51.9，均位于荣枯线上方。1~2 月社融数据
也持续高增，2 月单月社融创历史同期新高。但经济同步指标整体表现一般。1~2 月工业企业利润同比仍为负值，城镇调查失业率存压，核心通胀较弱。海外方面，1~2 月美国经济数据超预期，美债收益率大幅上行。3 月初美欧银行风险事件发酵，衰退预期升温。市场在此期间经历了多轮
预期波动，从疫后修复预期高胀到预期修正，再到政策预期强化后预期再度修正等，进而走势较为纠结。具体看来，A 股经历 1 月快速反弹后转为震荡，板块轮动明显。在风险偏好提升下，上游行业总体表现偏中性，尤其是市场对于国内复苏强度的担忧及对海外宏观环境的担忧拖累了上游表现。表现相对较好的是部分贵金属股票，具有较强成长性的工业金属股票，三桶油表现好于煤炭板块，钢铁板块结构分化，总体表现中性。商品价格表现震荡，缺乏明确的方向指引，这主要是由于经济周期趋势尚未确立。

展望未来，我们对于经济复苏持相对乐观看法，一些中长期结构性因素也将会支持实物需求，包括为了供应链安全而进行的产业链再平衡，为了解决欧美处于历史高位的贫富差距而进行的产
业结构调整等等。从具体数据来看，目前主流机构预测 2023 年全球 GDP 增长在 2-2.5%左右，这
个增速已经处于过去 40 年相对低位；同时预计明年增速会恢复到 3%，通胀继续下移，季度来看，H1 可能是低点；所以展望未来，经济在经过 1-2 年调整后将会再次进入恢复周期。海外方面，我们判断美联储会很快暂停加息，且可能维持 1 个季度左右高位后开启降息周期，对于全球风险资产而言相对有利。大方向来看，未来 1 年全球面临经济逐步修复、通胀适当回落及政策相对友好的宏观环境。

从中长期视角来看，我们观点维持不变——供应侧很大程度上决定了上游资源的大方向，1-3年的需求端会影响中短期方向，5-10 年的供应端制约将会是长期的运行方向的重要决定性因素。从大周期来看，我们认为 2010-2011 年是上一轮资源周期高位，2020 年是周期较低位，一轮大熊市持续了接近 10 年时间；目前处于长周期的回调阶段，部分品种已经走出 2022 年四季度以来低位，开始重新恢复上行周期。由于供应侧的中长期限制，及新兴需求占比及新兴经济体占比不断提升，同时由于过去三年通胀因素，成本上移，中长期看好上游行情，尤其是具有较强成长性的上游企业。从行业和微观层面来看，国企考核机制变化的出台将会让更多行业企业专注提升或者维持较强的盈利能力，微观层面来看，在经历了较长时间盈利修复后，绝大部分企业的资产负债表已经非常扎实，轻装上阵，预计未来在下一轮周期来临时候将面临非常大的盈利弹性。
4.5 报告期内基金的业绩表现

2023 年 1 季度，本基金份额净值增长率为 9.68%，业绩比较基准收益率为 5.97%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 114,362,182.77 84.54

其中：股票 114,362,182.77 84.54

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 7,466,237.33 5.52

其中：债券 7,466,237.33 5.52

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融 - -
资产

7 银行存款和结算备付金合计 10,098,170.66 7.47

8 其他资产 3,346,361.63 2.47

9 合计 135,272,952.39 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 64,104,380.96 51.37

C 制造业 45,282,335.31 36.29

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 6,619.60 0.01

E 建筑业 14,773.22 0.01

F 批发和零售业 4,937,954.82 3.96

G 交通运输、仓储和邮政业 16,118.86 0.01

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 114,362,182.77 91.64

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（%）

1 600489 中金黄金 963,200 10,142,496.00 8.13

2 000975 银泰黄金 645,900 8,506,503.00 6.82

3 601899 紫金矿业 643,900 7,977,921.00 6.39

4 002182 云海金属 329,164 7,784,728.60 6.24

5 000933 神火股份 382,900 6,784,988.00 5.44

6 600988 赤峰黄金 372,200 6,755,430.00 5.41

7 600188 兖矿能源 167,800 5,968,646.00 4.78

8 000960 锡业股份 398,500 5,921,710.00 4.75

9 000630 铜陵有色 1,750,000 5,635,000.00 4.52

10 002155 湖南黄金 344,848 5,224,447.20 4.19

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 7,370,230.60 5.91

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 96,006.73 0.08

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 7,466,237.33 5.98

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 019679 22 国债 14 46,000 4,657,462.19 3.73

2 019688 22 国债 23 27,000 2,712,768.41 2.17

3 113066 平煤转债 960 96,006.73 0.08

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金参与股指期货交易，以套期保值为目的，制定相应的投资策略:

时点选择：基金管理人在交易股指期货时，重点关注当前经济状况、政策倾向、资金流向和技术指标等因素。

套保比例：基金管理人根据对指数点位区间判断，在符合法律法规的前提下，决定套保比例。再根据基金股票投资组合的贝塔值，具体得出参与股指期货交易的买卖张数。

合约选择：基金管理人根据股指期货当时的成交金额、持仓量和基差等数据，选择和基金组合相关性高的股指期货合约为交易标的。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

南京云海特种金属股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到南京市溧水区交通运输局的处罚。


兖矿能源集团股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家矿山安全监察局山东局、济宁市能源局等处罚。

本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程序对上述主体所发行证券进行了投资。

本基金投资前十名证券的其余发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 29,571.56

2 应收证券清算款 3,160,640.87

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 156,149.20

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 3,346,361.63

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 48,356,723.84

报告期期间基金总申购份额 40,264,233.49

减：报告期期间基金总赎回份额 17,560,433.34

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 71,060,523.99

注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比例

者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比
类 的时间区间 份额 份额 份额 （%）
别

机 1 20230202-202303318,736,784.9120,418,794.368,736,784.9120,418,794.36 28.73

构 2 20230203-202302225,837,127.84 6,924,943.307,786,988.57 4,975,082.57 7.00

产品特有风险

本基金由于存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%的情况，可能会出现如下风险：
1、大额申购风险
在出现投资者大额申购时，如本基金所投资的标的资产未及时准备，则可能降低基金净值涨幅。2、如面临大额赎回的情况，可能导致以下风险：
（1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；
（2）如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续 2 个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；
（3）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平；
（4）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动；
（5）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；（6）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。
本基金管理人将建立完善的风险管理机制，以有效防止和化解上述风险，最大限度地保护基金份额持有人的合法权益。投资者在投资本基金前，请认真阅读本风险提示及基金合同等信息披露文件，全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，对认购（或申购）基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策，获得基金投资收益，

亦自行承担基金投资中出现的各类风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予景顺长城支柱产业股票型证券投资基金募集注册的文件；

2、《景顺长城支柱产业混合型证券投资基金基金合同》；

3、《景顺长城支柱产业混合型证券投资基金招募说明书》；

4、《景顺长城支柱产业混合型证券投资基金托管协议》；

5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；

6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。
9.2 存放地点

以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式

投资者可在办公时间免费查阅。

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