摩根士丹利华鑫多元收益债券型证券投资 基金 2017 年第 1 季度报告
2017年3月31日
基金管理人:摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2017年4月24日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年4月20日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年1月1日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 大摩多元收益债券
基金主代码 233012
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年8月28日
报告期末基金份额总额 561,774,514.98份
在严格控制风险的前提下,通过积极主动的投资
投资目标 管理,合理配置债券等固定收益类金融工具和权
益类资产,力争使投资者获得长期稳定的投资回
报。
本基金按照自上而下的方法,通过综合分析国内
外宏观经济态势、法规政策、利率走势、资金供
求关系、证券市场走势、流动性风险、信用风险
等因素,研判各类固定收益类资产的投资机会,
以及参与新股申购、股票增发、可转换债券转股、
股票二级市场交易等权益类投资工具类资产的
投资机会。
投资策略 本基金采用的主要普通债券投资策略包括:利率
预期策略、收益率曲线策略、信用利差策略、公
司/企业债券策略等。
本基金对公司/企业债券特有的风险进行综合分
析和评估,结合市场利率变化趋势、久期配置、
市场供需、组合总体投资策略和组合流动性要求
等因素,选择相对投资价值较高的证券投资。此
外,本基金还可以通过债券回购融入和滚动短期
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资金作为杠杆,投资于收益率高于融资成本的其
它获利机会(包括期限较长或同期限不同市场的
逆回购),以获取额外收益。
本基金主要采取定量与定性分析相结合的方法、
行业配置与个股精选,投资于权益类投资工具类
资产(股票、权证等)。
业绩比较基准 标普中国债券指数收益率×90%+沪深300指数收
益率×10%
本基金为债券型基金,其长期预期风险与收益高
风险收益特征 于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基
金。
基金管理人 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 大摩多元收益债券A 大摩多元收益债券C
下属分级基金的交易代码 233012 233013
报告期末下属分级基金的份额总额 320,234,946.65份 241,539,568.33份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2017年1月1日-2017年3月31日)
大摩多元收益债券A 大摩多元收益债券C
1.本期已实现收益 1,268,544.83 679,885.64
2.本期利润 1,191,539.76 414,112.91
3.加权平均基金份额本期利润 0.0040 0.0020
4.期末基金资产净值 531,977,514.74 392,851,726.46
5.期末基金份额净值 1.661 1.626
注:1.以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
大摩多元收益债券A
阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①-③ ②-④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④
过去三个 0.18% 0.07% -0.03% 0.10% 0.21% -0.03%
月
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大摩多元收益债券C
阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①-③ ②-④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④
过去三个 0.06% 0.07% -0.03% 0.10% 0.09% -0.03%
月
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注:本基金合同于2012年8月28日正式生效,按照本基金合同的规定,基金管理人自基金合
同生效之日起6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时本基金的
投资组合比例符合基金合同的有关约定。
§4 管理人报告
4.1基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明
任职日期 离任日期 年限
中央财经大学投资经济系
国民经济学硕士。2005年7
助理总经理、 月加入本公司,从事固定收
固定收益投 2012年8 益研究,历任债券研究员、
李轶 资部总监、基月28日 - 12 基金经理助理。2008年11
金经理 月至2015年1月任摩根士
丹利华鑫货币市场基金基
金经理,2012年8月起任本
基金基金经理,2013年6月
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起任摩根士丹利华鑫纯债
稳定增利18个月定期开放
债券型证券投资基金基金
经理,2014年9月起任摩根
士丹利华鑫纯债稳定添利
18个月定期开放债券型证
券投资基金基金经理,2015
年11 月起任摩根士丹利华
鑫多元收益18 个月定期开
放债券型证券投资基金基
金经理。
注:1、基金经理任职日期为基金合同生效之日;
2、基金经理任职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册;
3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内,基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在认真控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流程,通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求,并通过对投资交易行为的监控和分析,确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期,基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。
经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益率差异,连续四个季度期间内、不同时间窗下(如日内、3日内、5日内)不同投资组合同向交易的交易价差进行分析,未发现异常情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有25次,为量化投资基金因执行投资策略与其他组合发生的反向交易。基金管理人未发现其他异常交易行为。
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4.4报告期内基金投资策略和运作分析
2017年一季度,国内经济依旧处于温和复苏的路径下。外需环境有所好转,贸易链复苏带动
进出口回暖。国内经济方面,上游工业品价格维持高位,企业出现补库存现象;下游需求有支撑,基建开工旺盛,房地产销售好于预期,周期行业景气度处于相对高位,工业企业利润持续改善。
央行货币政策维持稳健中性,并引导货币信贷和社会融资规模合理增长。货币政策导向向“供给侧结构性改革”倾斜侧重。一季度央行净回笼一万亿,其中2、3月份分别回笼六千亿和八千亿,并以窗口指导、MPA考核等措施控制信贷和社融规模增长速度。公开市场操作上,增加利率弹性,上调利率两次达20BP,维护流动性基本稳定。
一季度,同业存单到期续发压力增加,再加上发行规模难出现明显回落,同业存单发行利率有可能仍将保持高位。同业存单发行利率可以视作为无风险利率的另一个锚,这也预示着无风险利率较长时间内或难以回落。
总的来说,经济基本面处于平稳复苏中,央行货币政策稳中偏紧,债市以震荡上行为主,10年期国开债收益率从3.7%上行至4.2%,后又下行至4.0%附近。
2017年一季度,本基金秉承稳健、专业的投资理念,审慎投资,勤勉尽责地为基金份额持有
人谋求长期、稳定的回报。本基金以持有短久期信用债为主,获得了稳定的利息收入。
展望二季度,从外部看,美国今年加息三次的概率比较大,预计今年晚些时候或明年提出缩表议程,欧洲经济数据持续好转,美欧央行的流动性收紧或正在弦上。
就国内而言,经济维持弱复苏的可能性比较大,通胀压力虽不大,但资金面仍将受到货币政策收紧的影响,金融体系杠杆依旧较高,监管部门对资产管理行业严格监管促使其去杠杆,因此,我们对债市依旧保持谨慎。受益于利润的增长和风险偏好的回升,股市或存在结构性机会。
本基金将坚持平衡收益与风险的原则,未来一个季度的投资策略将择机把握大类资产机会。
我们将维持债券组合的久期和杠杆,继续秉承稳健、专业的投资理念,勤勉尽责地维护持有人的利益。
4.5报告期内基金的业绩表现
本报告期截至2017年3月31日,本基金A类份额净值为1.661元,份额累计净值为1.661
元,C类份额净值为1.626元,份额累计净值为1.626元;报告期内A类基金份额净值增长率为
0.18%,C类基金份额净值增长率为0.06%,同期业绩比较基准收益率为-0.03%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净 第7页共12页
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 39,837,541.46 4.24
其中:股票 39,837,541.46 4.24
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 751,872,781.20 80.07
其中:债券 751,872,781.20 80.07
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 124,416,626.62 13.25
其中:买断式回购的买入返售 - -
金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 3,881,567.39 0.41
8 其他资产 19,041,810.79 2.03
9 合计 939,050,327.46 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 22,360,069.62 2.42
C 制造业 17,473,481.84 1.89
D 电力、热力、燃气及水生产和供 - -
应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 3,990.00 0.00
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务 - -
业
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
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Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 39,837,541.46 4.31
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
值比例(%)
1 002155 湖南黄金 997,100 11,526,476.00 1.25
2 601069 西部黄金 505,534 10,833,593.62 1.17
3 002068 黑猫股份 999,911 8,599,234.60 0.93
4 300395 菲利华 249,974 5,889,387.44 0.64
5 300138 晨光生物 158,348 2,984,859.80 0.32
6 601228 广州港 1,000 3,990.00 0.00
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 102,436,001.20 11.08
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 96,959,780.00 10.48
5 企业短期融资券 552,477,000.00 59.74
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 751,872,781.20 81.30
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值
比例(%)
1 019539 16国债11 1,000,000 99,940,000.00 10.81
2 041654029 16鞍钢集CP001 700,000 70,532,000.00 7.63
3 011699591 16晋煤SCP003 700,000 70,357,000.00 7.61
4 041669010 16广成投资 500,000 50,345,000.00 5.44
CP001
5 041654030 16河钢CP003 500,000 50,320,000.00 5.44
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5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
根据本基金合同规定,本基金不参与贵金属投资。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。
5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。
5.9.3本期国债期货投资评价
根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。
5.10投资组合报告附注
5.10.1
本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本报告期内被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 104,440.14
2 应收证券清算款 2,220,506.13
3 应收股利 -
4 应收利息 14,231,671.84
5 应收申购款 2,485,192.68
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 19,041,810.79
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5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 大摩多元收益债券A 大摩多元收益债券C
报告期期初基金份额总额 282,024,883.20 164,000,693.16
报告期期间基金总申购份额 92,293,571.98 146,686,578.11
减:报告期期间基金总赎回份额 54,083,508.53 69,147,702.94
报告期期间基金拆分变动份额(份额减 - -
少以"-"填列)
报告期期末基金份额总额 320,234,946.65 241,539,568.33
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。截至本报告期末,基金管理人未持有本基金份额。
§8 备查文件目录
8.1备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件;
2、本基金基金合同;
3、本基金托管协议;
4、本基金招募说明书;
5、基金管理人业务资格批件、营业执照;
6、基金托管人业务资格批件、营业执照;
7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。
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8.2存放地点
基金管理人、基金托管人处。
8.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件,还可以通过基金管理人网站查阅或下载。
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