摩根士丹利华鑫多因子精选策略股票型证
券投资基金 2013 年第 4 季度报告
2013 年 12 月 31 日
基金管理人:摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2014 年 1 月 20 日
大摩多因子策略股票 2013 年第 4 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2014 年 1 月 15 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2013 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 大摩多因子策略股票
基金主代码 233009
交易代码 233009
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011 年 5 月 17 日
报告期末基金份额总额 444,380,376.52 份
本基金通过多因子量化模型方法,精选股票进行投
投资目标 资,在充分控制风险的前提下,力争获取超越比较基
准的投资回报。
本基金采用数量化模型驱动的选股策略为主导投资
策略,结合适当的资产配置策略。
1.股票投资策略
本基金以“量化投资”为主要投资策略,通过基金管
理人开发的“大摩多因子阿尔法模型”进行股票选择
并据此构建股票投资组合。“大摩多因子阿尔法模型”
在实际运行过程中将定期或不定期地进行修正,优化投资策略
股票投资组合。
2.资产配置策略
本基金实行在公司投资决策委员会统一指导下的资
产配置机制。资产配置采取“自上而下”的多因素分
析决策支持,结合定性分析和定量分析,对股票资产
和固定收益类资产的风险收益特征进行分析预测,确
定中长期的资产配置方案。
第 2 页 共 12 页
大摩多因子策略股票 2013 年第 4 季度报告
3.其他金融工具投资策略
(1)固定收益投资策略
本基金遵循中长期资产配置策略,进行国债、金融债、
公司债等固定收益类证券以及可转换债券的投资。
本基金采用的主要固定收益投资策略包括:利率预期
策略、收益率曲线策略、信用利差策略、公司/企业
债券策略、可转换债券策略等。
(2)股指期货投资策略
本基金以套期保值为目的,参与股指期货交易。本基
金参与股指期货投资时机和数量的决策建立在对证
券市场总体行情的判断和组合风险收益分析的基础
上。
(3)权证投资策略
本基金对权证的投资建立在对标的证券和组合收益
风险分析的基础上,以 Black-Scholes 模型和二叉树
期权定价模型为基础对权证进行分析定价,并根据市
场情况对定价模型和参数进行适当修正。
业绩比较基准 中证 800 指数×80% + 中证综合债券指数×20%
本基金为股票型基金,其预期风险和预期收益高于货
风险收益特征 币市场基金、债券型基金、混合型基金,属于证券投
资基金中较高预期风险、较高预期收益的基金产品。
基金管理人 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2013 年 10 月 1 日 - 2013 年 12 月 31 日 )
1.本期已实现收益 36,684,006.61
2.本期利润 25,952,640.82
3.加权平均基金份额本期利润 0.0645
4.期末基金资产净值 489,211,369.28
5.期末基金份额净值 1.101注:1.以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
第 3 页 共 12 页
大摩多因子策略股票 2013 年第 4 季度报告3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较基准
净值增长率 净值增长率 业绩比较基
阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④
① 标准差② 准收益率③
④
过去三个月 5.76% 1.17% -1.91% 0.92% 7.67% 0.25%3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较注:本基金基金合同于 2011 年 5 月 17 日正式生效。按照本基金基金合同的规定,基金管理人自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。
第 4 页 共 12 页
大摩多因子策略股票 2013 年第 4 季度报告
§4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
武汉大学金融学硕
士,曾于 2005 年 11
月至 2009 年 12 月间
任职于平安证券有限
责任公司,历任权证
研究员、数量研究员
和风险经理、股票研
究员、金融工程研究
2011 年 5 月
张靖 基金经理 - 8 员、高级业务总监。
17 日
2009 年 12 月加入本公
司,历任金融工程师,
2011 年 5 月起任本基
金基金经理,2012 年
12 月起任摩根士丹利
华鑫量化配置股票型
证券投资基金基金经
理。
中国科学技术大学管
理学博士,曾任职于
深交所博士后工作
站,五矿证券有限责
任公司,历任总裁助
理、研究部负责人、
数量化投
董事会秘书。2010 年
资 部 总 2012 年 7 月
刘钊 - 5 1 月加入本公司,现任
监、基金 5日
数量化投资部总监,
经理
2012 年 7 月起任本基
金基金经理,2013 年
4 月起任摩根士丹利
华鑫深证 300 指数增
强型证券投资基金基
金经理。注:1、基金经理张靖先生的任职日期为基金合同生效日;刘钊先生的任职日期为根据本公司决定确定的聘任日期,根据本公司决议,自 2014 年 1 月 14 日起,张靖先生不再担任本基金基金经理,本公司已于 2014 年 1 月 14 日披露有关变更事项;2、基金经理任职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册;3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
第 5 页 共 12 页
大摩多因子策略股票 2013 年第 4 季度报告4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内,基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在认真控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流程,通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求,并通过对投资交易行为的监控和分析,确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期,基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。
经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益率差异,连续四个季度期间内、不同时间窗下(如日内、3 日内、5 日内)不同投资组合同向交易的交易价差进行分析,未发现异常情况。4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金未出现基金管理人管理的所有投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况,基金管理人未发现异常交易行为。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2013 年 4 季度,一些重要的风险因素得以体现。12 月初 IPO 的重新启动,导致创业板及部分成长股出现较大调整;美国宣布缩减 QE,加大了国际资本市场资金流动的风险;几乎每个会计年度末都会出现的资金紧张局面一度重演,也推动了市场的部分结构化调整。但十八界三中全会释放的改革预期,冲散了部分利空因素的影响,使得整体市场下跌的幅度不大。其中沪深 300 指数下跌 3.28%,创业板指下跌 4.64%,中证 500 指数下跌 1.13%。
虽然指数间差异较小,但重要因子的表现仍然不一。其中成长类因子、动量类因子表现较强,价值类因子表现较弱。个股的分化十分明显,使得量化模型取得了较好的业绩回报。
2013 年 4 季度,本基金主要依托量化多因子模型进行选股,构建合理的仓位布局,采用科学的方法预测因子表现,渐进式的调整投资组合,实现了一定的超额收益。4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期截至 2013 年 12 月 31 日,本基金份额净值为 1.101 元,累计份额净值为 1.101 元,
第 6 页 共 12 页
大摩多因子策略股票 2013 年第 4 季度报告基金份额净值增长率为 5.76%,同期业绩比较基准收益率为-1.91%,本基金表现超越业绩比较基准 7.67 个百分点。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2014 年,市场的普遍预期是经济前两个季度会保持平稳,三季度之后增速可能会下降,全年 GDP 增速在 7.5%左右,这个预期是建立在中央对于经济调控的底线思维上。目前中央的重心依然在改革转型,并希望提高 GDP 增长的质量,因此难有较大的经济刺激政策。同时考虑到美国QE 退出对全球资金流动的影响,我们认为 2014 年 1 季度 GDP 增速会有缓慢下行的可能。因此在一季度周期股不会有较明显的机会。
虽然经济转型期 GDP 增速减弱,但在通胀水平相对较高以及利率水平高企的背景下,消费将以更好的刚性以及对价格更好的传导维持景气。中长期的需求升级,如传媒、医疗、养老、大众食品、农业等等,这些行业的需求可能更加持久,且能够在经济减速的格局中依然保持相对景气。总而言之,结构化行情仍将是一季度的主题。
本基金将继续依托量化多因子模型进行选股,构建合理的仓位布局,采用科学的方法预判可能有效的选股因子,有针对性的、渐进式的调整投资组合,争取获得更多的超额收益。
§5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 403,778,358.15 81.54
其中:股票 403,778,358.15 81.54
2 固定收益投资 35,233,000.00 7.12
其中:债券 35,233,000.00 7.12
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 36,000,000.00 7.27
其中:买断式回购的买入返售
- -
金融资产
5 银行存款和结算备付金合计 7,228,526.38 1.46
6 其他资产 12,928,061.74 2.61
7 合计 495,167,946.27 100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
占基金资产净值比例
代码 行业类别 公允价值(元)
(%)
第 7 页 共 12 页
大摩多因子策略股票 2013 年第 4 季度报告
A 农、林、牧、渔业 10,426,982.72 2.13
B 采矿业 22,956,496.20 4.69
C 制造业 268,037,688.09 54.79
电力、热力、燃气及水生产和供应
D 16,057,623.92 3.28
业
E 建筑业 2,221,420.00 0.45
F 批发和零售业 20,300,373.88 4.15
G 交通运输、仓储和邮政业 2,115,413.39 0.43
H 住宿和餐饮业 2,909,989.74 0.59
I 信息传输、软件和信息技术服务业 14,701,371.40 3.01
J 金融业 5,443,072.50 1.11
K 房地产业 26,896,321.48 5.50
L 租赁和商务服务业 1,166,078.16 0.24
M 科学研究和技术服务业 1,372,572.50 0.28
N 水利、环境和公共设施管理业 8,109,242.88 1.66
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 238,210.00 0.05
S 综合 825,501.29 0.17
合计 403,778,358.15 82.545.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净值
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
比例(%)
1 000697 炼石有色 542,870 4,950,974.40 1.01
2 300270 中威电子 324,708 4,912,832.04 1.00
3 600965 福成五丰 675,297 4,510,983.96 0.92
4 002206 海 利 得 792,128 4,404,231.68 0.90
5 300120 经纬电材 530,219 4,353,097.99 0.89
6 002150 通润装备 687,850 4,340,333.50 0.89
7 000506 中润资源 933,007 4,273,172.06 0.87
8 600382 广东明珠 584,841 4,228,400.43 0.86
9 600197 伊力特 382,818 4,176,544.38 0.85
10 002598 山东章鼓 609,208 4,130,430.24 0.845.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 20,995,900.00 4.29
第 8 页 共 12 页
大摩多因子策略股票 2013 年第 4 季度报告
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 14,237,100.00 2.91
8 其他 - -
9 合计 35,233,000.00 7.205.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
占基金资产净值比
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
例(%)
1 019302 13 国债 02 190,000 19,005,700.00 3.88
2 113002 工行转债 70,000 7,094,500.00 1.45
3 110018 国电转债 60,000 6,189,000.00 1.27
4 019307 13 国债 07 20,000 1,990,200.00 0.41
5 110015 石化转债 10,000 953,600.00 0.195.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明
细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细报告期内,本基金未参与股指期货交易;截至报告期末,本基金未持有股指期货合约。5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策根据本基金基金合同的规定,本基金以套期保值为目的,参与股指期货交易。本基金参与股指期货投资时机和数量的决策建立在对证券市场总体行情的判断和组合风险收益分析的基础上。基金管理人将根据宏观经济因素、政策及法规因素和资本市场因素,结合定性和定量方法,确定投资时机。基金管理人另根据 CAPM 模型计算得到的组合 Beta 值,结合股票投资的总体规模,以及中国证监会的相关限定和要求,确定参与股指期货交易的投资比例。
第 9 页 共 12 页
大摩多因子策略股票 2013 年第 4 季度报告报告期内,本基金未参与股指期货交易。5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.9.1 本期国债期货投资政策根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。5.9.3 本期国债期货投资评价根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。5.10 投资组合报告附注5.10.1
本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本报告期内被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.10.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 199,641.27
2 应收证券清算款 1,956,279.87
3 应收股利 -
4 应收利息 603,987.44
5 应收申购款 10,168,153.16
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 12,928,061.745.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
占基金资产净值比例
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
(%)
1 113002 工行转债 7,094,500.00 1.45
2 110018 国电转债 6,189,000.00 1.27
第 10 页 共 12 页
大摩多因子策略股票 2013 年第 4 季度报告
3 110015 石化转债 953,600.00 0.195.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 443,665,365.07
报告期期间基金总申购份额 144,879,862.34
减:报告期期间基金总赎回份额 144,164,850.89报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"
-填列)
报告期期末基金份额总额 444,380,376.52
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细本报告期,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本公司管理的基金。
§8 备查文件目录8.1 备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件;
2、本基金基金合同;
3、本基金托管协议;
4、本基金招募说明书;
5、基金管理人业务资格批件、营业执照;
6、基金托管人业务资格批件、营业执照;
7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。8.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
第 11 页 共 12 页
大摩多因子策略股票 2013 年第 4 季度报告8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件,还可以通过基金管理人网站查阅或下载。
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
2014 年 1 月 20 日
第 12 页 共 12 页
点击查看>>  附件