泰达宏利全球新格局证券投资基金 2011 年
第 4 季度报告
2011 年 12 月 31 日
基金管理人：泰达宏利基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2012 年 1 月 19 日
泰达宏利全球新格局（QDII-FOF）2011 年第 4 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012 年 1 月 17 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料未经审计。
本报告期间为 2011 年 10 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
基金简称 泰达宏利全球新格局（QDII-FOF）
交易代码 229001
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011 年 7 月 20 日
报告期末基金份额总额 78,951,228.85 份
通过全球大类资产配置和国家配置，有效地分散投资
风险，精选优势区域。主动选股与基金投资相结合，
投资目标
在降低组合波动性的前提下实现基金资产长期稳定
增值。
本基金采用自上而下和自下而上相结合的投资策略。
利用定量与定性分析方法进行大类资产配置，确定权
益类产品、商品类基金、现金及货币市场工具等大类
投资策略 资产配置比例。然后通过量化模型及主要经济体宏观
经济分析，在全球进行有效的国家/地区配置。自下
而上精选股票、基金，挖掘具有良好成长性且价值被
低估的上市公司和具有潜力的低成本基金。
摩根士丹利资本国际全球 GDP 加权指数（MSCI All
业绩比较基准
Country World Index GDP）总收益。
本基金为基金中的基金，属于中高风险收益的基金品
风险收益特征 种，预期风险高于全球债券型证券投资基金，低于全
球股票型基金。
基金管理人 泰达宏利基金管理有限公司
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基金托管人 中国建设银行股份有限公司
2.2 境外投资顾问和境外资产托管人
项目 境外投资顾问 境外资产托管人
- The Bank of New York Mellon
英文
名称 Corporation
中文 - 纽约梅隆银行股份有限公司
- One Wall Street, New York, NY
注册地址
10286
- One Wall Street, New York, NY
办公地址
10286
邮政编码 - NY 10286
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期（ 2011 年 10 月 1 日 － 2011 年 12 月 31
主要财务指标
日 ）
1.本期已实现收益 -856,565.54
2.本期利润 -926,900.12
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0104
4.期末基金资产净值 77,297,053.72
5.期末基金份额净值 0.979
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
净值增 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收
阶段 ①－③ ②－④
长率① 标准差② 收益率③ 益率标准差④
过去三
-1.11% 0.11% 5.00% 1.54% -6.11% -1.43%
个月
注：本基金的业绩比较基准：摩根士丹利资本国际全球 GDP 加权指数（MSCI ALL Country World
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Index GDP）。摩根士丹利资本国际全球 GDP 加权指数确定国家权重是基于各国 GDP 占比，而不是
基于传统的市值占比。相对于股市市值，GDP 占比能够更好地反映各国的经济实力，波动性也较
小。目前该指数涵盖全球 45 个国家和地区，是跟踪全球成熟市场和新兴市场的全球性投资指数。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
注：1、本基金股票、ETF 及其它类型的公募基金投资比例为基金资产的 60-95%，其中投资于基金
的部分不低于本基金基金资产的 60%；权益类产品的配臵比例不低于基金资产的 60%；现金、债券
及债券型基金和中国证监会允许投资的其它金融工具投资比例为基金资产的 5%-40%；其中现金或
者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。本基金的基金资产主要投资于与中国
证监会签署双边监管合作谅解备忘录国家或地区，投资其他国家或地区的证券资产不超过基金资
产净值的 10%。根据基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投
资组合比例符合基金合同的约定。
2、本基金合同生效日期为 2011 年 7 月 20 日，自基金合同生效日起到本报告期末不满六个月，
还处于建仓期。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限 证券从业年
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 限
英国牛津大学工程和计算机
专业，硕士学历；曾担任伦
敦摩根大通（JP Morgan）投
资基金管理公司分析员、高
级分析师、汇丰投资基金管
理公司（HSBC）高级分析师、
巴克萊国际投资基金管理公
司 ETF 亚洲部门经理、巴克
莱 资 本 公 司 (Barclays
本基金基
Capital)部门经理。2008 年
金经理， 2011 年 7 月
王咏辉 - 13 4 月加入泰达宏利基金管理
国际投资 20 日
有限公司，先后担任金融工
部副总监
程部副总经理、国际投资部
副总经理；2010 年 4 月起担
任泰达宏利中证财富大盘指
数型证券投资基金基金经
理；2011 年 12 月 1 日起任
泰达宏利中证 500 指数分级
证券投资基金基金经理；具
备 13 年基金从业经验，具有
基金从业资格。
注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介
本基金没有聘请境外投资顾问。
4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合
法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.4 公平交易专项说明
4.4.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本
基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面
享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，
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并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能
并按照时间优先，价格优先的原则严格执行所有指令，未发生任何利益输送的情况。
4.4.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与公司管理的其他投资组合不具有相似的投资风格。
4.4.3 异常交易行为的专项说明
本基金管理人建立了对异常交易的控制制度，在本报告期内未发生因异常交易而受到监管机
构的处罚情况。
4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析
总体上看，全球经济体复苏的步伐放缓，欧洲再次步入“衰退”的前景，美国再次步入“缓
慢复苏”的前景。欧债危机持续发酵，仍无扭转之机。国际组织纷纷看淡全球经济前景，并重新
引发了一轮国际金融市场和大宗商品市场的动荡。而麻烦的问题在于欧美国家的政治僵局使欧盟
区决策者无法产生有效的应对措施。新兴市场方面也不乐观，一旦发展中国家国内需求下降，可
能会导致“全球经济复苏丧失经济引擎”。而此时，逐利的国际资本的“搅局”，无疑增加了全
球市场尤其是新兴市场风险资产价格的波动，从而加剧主权债务危机向金融市场动荡的转化。因
此，适逢多事之秋，我们在策略上应以防御和安全性为主，长期资产配置为首选；其次，在黄金、
资源类等抗通胀品种仍可长期关注。
第 4 季度引发市场分化下跌的主要因素有几个方面，一是通胀见顶后政策放松没有到预期,
二是国内经济大幅下滑的预期加强，三是欧洲债务危机引发的金融危机。
本基金在 2011 年 Q4 季度利用深度的研究和准确控制能力，同时通过有效的策略以防御和安
全性为主，长期资产配置为首选，增加了表现稳定的黄金、美国市场与抗通胀基金配置权重，从
而获得比较不错的表现。
4.5.2 报告期内基金的业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为 0.979 元，本报告期份额净值增长率为-1.11%，同期业绩
比较基准增长率为 5.00%。
4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
无论是从宏观经济指标还是政策的进度看，当前的宏观运行以及相关指标非常接近于 08 年
7,8 月份，处于一系列严厉紧缩政策的调控效果充分释放期，但是还没有出现可能导致政策显著
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逆转的冲击性事件，政策还处于调控效果的观察期。未来宏观政策是否明显转变取决于几个大的
不确定性因素：
1)外部会不会出现希腊违约这种类似雷曼倒闭这样的信用事件；
2)房地产市场是否可能出现急跌式的明显调整，导致投资增速显著下滑；
3)外贸增长回落。目前比较一致的看法是明年出口增长 15%，如果外部恶化，可能触发政策
转换。
总体看，目前政策的总体基调是以政策平稳为主，与美国，德国和法国等主要经济面临的挑
战一样，在政府换届之前如果没有大幅内部或外部冲击，一般不会出现大幅政策刺激和调整。
欧洲债务危机是国内外金融市场最近关心的问题，目前来看，欧洲问题的前景已经明朗，决
定因素超出了经济范畴。对于欧洲来讲，需要平衡两个矛盾：
第一，通过进一步的统一财政联盟来解决统一的货币政策与不统一的财政政策的结合之间的
矛盾，但是欧洲富国的财富必须转移支付给欧洲穷国；
第二，剔除欧洲穷国欧元区缩小，但是具体运作时，存在政治和成本上的难度；
总之，解决办法无外乎有一种：短期 1-6 个月通过 IMF 或 ECB 维持欧洲国债收益率，长期 1-2
年逐步实现统一财政联盟，从而实现欧洲穷国可以依靠出口拉动经济复苏。
在具体行业配置上，我认为今年资产和国家配置的重要性显著提高，四季度和 2012 年继续看
好美国蓝筹股，重点配置：1）随着通胀见顶、政策担忧减缓，逐步加仓低估值和周期的中国 ETF；
2）继续看好美国 S&P500、NASDAQ100 ETF。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（人民币元 ） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：普通股 - -
优先股 - -
存托凭证 - -
房地产信托凭证 - -
2 基金投资 6,201,900.06 7.89
3 固定收益投资 0.00 0.00
其中：债券 - -
资产支持证券 0.00 0.00
4 金融衍生品投资 - -
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其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 18,500,000.00 23.53
其中：买断式回购的买入
- -
返售金融资产
6 货币市场工具 - -
银行存款和结算备付金
7 53,915,216.69 68.57
合计
8 其他资产 11,414.89 0.01
9 合计 78,628,531.64 100.00
5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
本报告期末本基金未持有股票及存托凭证。
5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
本报告期末本基金未持有股票及存托凭证。
5.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明
细
本报告期末本基金未持有股票及存托凭证。
5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本报告期末本基金未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本报告期末本基金未持有债券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资
明细
本报告期末本基金未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明
细
本报告期末本基金未持有金融衍生品。
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 公允价值（人 占基金资产
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民币元） 净值比例(%)
ISHARES S&P BlackRock F
1 500 INDEX 指数 ETF 基金 und Advisor 2,777,814.77 3.59
FUND s
Invesco Pow
POWERSHARES
erShares Ca
2 QQQ NASDAQ 指数 ETF 基金 2,356,920.95 3.05
pital Manag
100
ement LLC
CELSIUS-BARC
开放式基 Celsius Fun
3 REAL R FD USD 债券 894,431.47 1.16
金 ds plc
A
BlackRock F
ISHARES GOLD
4 指数 ETF 基金 und Advisor 172,732.87 0.22
TRUST
s
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 基金投资前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开
谴责、处罚的情形。
5.10.2 本报告期内基金未投资任何股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（人民币元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 8,951.83
5 应收申购款 2,463.06
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 11,414.89
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本报告期末本基金未持有可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本报告期末本基金未持有流通受限的股票。
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5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 100,177,372.17
本报告期基金总申购份额 117,700.18
减:本报告期基金总赎回份额 21,343,843.50
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 78,951,228.85
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、中国证监会批准泰达宏利全球新格局证券投资基金设立的文件；
2、《泰达宏利全球新格局证券投资基金基金合同》；
3、《泰达宏利全球新格局证券投资基金招募说明书》；
4、《泰达宏利全球新格局证券投资基金托管协议》。
7.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所。
7.3 查阅方式
投资人可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》）或登
录基金管理人互联网网址（http://www.mfcteda.com）查阅。
泰达宏利基金管理有限公司
2012 年 1 月 19 日
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