南方安心保本混合型证券投资基金 2013 年
第 3 季度报告
2013 年 9 月 30 日
基金管理人:南方基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2013 年 10 月 24 日
南方安心保本混合 2013 年第 3 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2013 年 10 月 22 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2013 年 7 月 1 日起至 2013 年 9 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 南方安心保本混合
交易代码 202213
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012 年 12 月 21 日
报告期末基金份额总额 2,173,407,865.17 份
本基金在保障保本周期到期时本金安全的前提下,有投资目标
效控制风险,追求基金资产的稳定增值。
本基金按照时间不变性投资组合保险(TIPP,Time
Invariant Portfolio Protection)策略进行资产配
置,以实现保本和增值的目标。TIPP 策略设置了一条
保本投资底线,该底线随着投资组合收益的增加而调投资策略
整。TIPP 策略改进了 CPPI 中保本投资底线的调整方
式,每当收益率达到一定的比率并持续一段时间后,
保本投资底线相应提高一定比例,以锁定一部分前期
投资收益。
本基金业绩比较基准为:三年期定期存款税后收益率业绩比较基准
+0.5%。
本基金为保本基金,属于证券投资基金中的低风险品风险收益特征
种。
基金管理人 南方基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
基金保证人 重庆市三峡担保集团有限公司注:本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下,可简称为“南方安心保本混合”。
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南方安心保本混合 2013 年第 3 季度报告
§3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2013 年 7 月 1 日 - 2013 年 9 月 30 日 )
1.本期已实现收益 19,396,642.37
2.本期利润 34,705,961.50
3.加权平均基金份额本期利润 0.0155
4.期末基金资产净值 2,203,414,087.19
5.期末基金份额净值 1.014注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较基
净值增长率 业绩比较基
阶段 净值增长率① 准收益率标 ①-③ ②-④
标准差② 准收益率③
准差④过去三个
1.60% 0.12% 1.17% 0.01% 0.43% 0.11%
月
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南方安心保本混合 2013 年第 3 季度报告3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较注:基金合同生效日至本报告期末不满一年。本基金建仓期为自基金合同生效之日起 6 个月,建仓结束时各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
硕士学历,具有基金
从业资格。2000 年加
入南方基金,历任行
本基金的基
2012 年 12 月 业研究员、基金经理
陈键 金经理、投资 - 12
21 日 助理,2009 年 12 月至
部执行总监
今,担任投资部执行
总监,主持工作。
2003 年 11 月-2005 年
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南方安心保本混合 2013 年第 3 季度报告
6 月,任南方宝元基金
经理;2004 年 3 月
-2005 年 3 月,任南方
现金基金经理;2005
年 3 月-2006 年 3 月,
任南方积配基金经
理;2008 年 2 月至
2010 年 10 月,任南方
盛元基金经理;2006
年 3 月至今,任天元
基金经理;2010 年 10
月至今,任南方成份
基金经理;2012 年 12
月至今,任南方安心
基金经理。
女,清华大学金融学
学士、硕士,注册金
融分析师(CFA),具
有基金从业资格。
2007 年 加 入 南 方 基
金,担任信用债高级
分析师,现任固定收
益部总监助理。2010
年 9 月至 2012 年 6 月,
本基金的基 2012 年 12 月
李璇 - 5 担任南方宝元基金经
金经理 21 日
理;2010 年 9 月至今,
担任南方多利基金经
理;2012 年 5 月至今,
担任南方金利基金经
理;2012 年 12 月至今,
担任南方安心基金经
理;2013 年 7 月至今,
担任南方稳利基金经
理。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、 南方安心保本混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求与标的指数相近的收益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
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南方安心保本混合 2013 年第 3 季度报告4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数为 3 次,是由于指数型基金根据标的指数成份股结构被动调仓所致。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内,安心保本基金股票投资在大类资产配置策略上,严格根据三年保本周期期末需要的保本投资底线和合理贴现率,计算保本投资底线和应持有的最低安全资产比例,在此基础上进一步确定风险资产的配置比例上限。由于保本基金的正式建仓运作仅 3 个季度,安全资产所能够积累的净值防守垫还较低,因此我们在放大倍数的选择上也非常慎重,随着净值防守垫的逐渐增高,风险资产的配置比例上限逐步提升。
三季度中国经济在经历了 6 月份猛烈的流动性冲击后,并未延续二季度疲弱的走势,反而逐渐企稳反弹,实体经济库存调整、外需改善、房地产投资和汽车消费回暖是经济反弹的主要动力。CPI 同比小幅回升,PPI 环比由负转正,通胀压力略有上升,但不构成影响债券市场的主要因素。债券投资方面,债市在经历了 6 月份的流动性冲击后,三季度资金面逐步恢复正常,但市场对资金面的担忧情绪并未得到有效缓解。受到市场对资金面波动担忧的影响,以及流动性冲击过后商业银行开始调整资产负债表的影响,三季度债券市场经历了一轮较大幅度的调整,主要体现为一级市场带动二级市场调整、利率债带动信用债调整,10 年国债收益率突破 4.1%,10 年金融债收益率突破 4.9%,均达到 11 年熊市的高点;信用债由于供给较少,主要体现为跟随利率债的调整,但交易所部分品种受到评级机构大规模下调评级带来的信用风险担忧情绪加剧的影响,走势出现分化,上半个季度经历了一轮深幅调整。债券投资运作上,南方安心保本基金由于上半年建仓较为谨慎,以 1 年以内的短期信用债为主,三季度信用债的投资上主要是维持了较低的久期,部分规避了信用债调整的风险。同时,随着利率债的调整,我们逐步增加了利率债的配置;在三季度末期,信用债收益率达到具备吸引力的水平,随着债券市场的企稳,我们略为增加了信用债的久期。
股票投资方面,主要抓住经济企稳回升的宏观信号,参与了金融地产、建筑工程、交通运输、商业、信息行业的低估值龙头股票的超跌反弹,基本都取得了超越大盘指数的超额收益和绝对收
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南方安心保本混合 2013 年第 3 季度报告益,对于海洋产业中的部分优质蓝筹股也进行了投资操作。
展望未来,我们认为四季度中国经济难以延续三季度的回升动能,将呈现温和回落的态势。CPI 同比将先上后下,整体来看压力不大,仍然不是影响债券市场的主要因素。央行将继续采取中性的货币政策,通过公开市场操作维持资金面相对平稳。宏观基本面倾向于有利于债券市场,资金面和利率债供需的前景均较三季度有所改善,利率债的收益率绝对水平处于历史较高位置,具有配置价值,但是利率债的趋势性行情尚需等待商业银行配置需求的释放。信用债方面,虽然目前利差仍然较低,但绝对收益率已经具备吸引力,并且信用评级调整和信用风险担忧带来的影响已经过去,我们认为四季度信用债将呈现供需两旺的局面。四季度南方安心保本基金的投资将仍以信用债为主,逐步增加信用债的久期和仓位,并以部分仓位投资于利率债。4.4.2 报告期内基金的业绩表现
2013 年 3 季度,沪深 300 指数上涨 9.47%,安心保本基金期间净值增长 1.60%。
§5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 227,986,275.02 7.47
其中:股票 227,986,275.02 7.47
2 固定收益投资 2,684,166,918.00 87.98
其中:债券 2,684,166,918.00 87.98
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返
- -
售金融资产
5 银行存款和结算备付金合计 50,148,665.82 1.64
6 其他资产 88,494,248.86 2.90
7 合计 3,050,796,107.70 100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 19,247,656.00 0.87
C 制造业 47,976,471.96 2.18
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电力、热力、燃气及水生产和供
D 52,062,325.66 2.36
应业
E 建筑业 27,115,229.67 1.23
F 批发和零售业 118,767.21 0.01
G 交通运输、仓储和邮政业 22,033,174.80 1.00
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服务
I 7,872,793.50 0.36
业
J 金融业 48,341,819.66 2.19
K 房地产业 3,215,494.56 0.15
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 1,606.00 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 936.00 0.00
S 综合 - -
合计 227,986,275.02 10.355.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净值比
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
例(%)
1 600578 京能热电 7,026,177 51,794,704.14 2.35
2 600741 华域汽车 4,118,046 38,297,827.80 1.74
3 601328 交通银行 8,391,756 36,084,550.80 1.64
4 601668 中国建筑 8,236,517 26,521,584.74 1.20
5 601006 大秦铁路 3,026,535 22,033,174.80 1.00
6 601998 中信银行 3,158,623 11,844,836.25 0.54
7 600583 海油工程 1,489,139 11,019,628.60 0.50
8 600028 中国石化 1,852,660 8,225,810.40 0.37
9 600406 国电南瑞 544,830 7,872,793.50 0.36
10 600690 青岛海尔 446,543 5,947,952.76 0.275.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
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1 国家债券 373,384,528.00 16.95
2 央行票据 - -
3 金融债券 546,686,000.00 24.81
其中:政策性金融债 546,686,000.00 24.81
4 企业债券 398,563,390.00 18.09
5 企业短期融资券 1,085,178,000.00 49.25
6 中期票据 280,355,000.00 12.72
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 2,684,166,918.00 121.825.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序 占基金资产净值比例
债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
号 (%)
13 附息国
1 130015 1,200,000 116,220,000.00 5.27
债 15
12 沪电气
2 041252046 1,000,000 100,850,000.00 4.58
CP002
12 首发
3 041261043 1,000,000 100,590,000.00 4.57
CP001
4 019311 13 国债 11 1,000,000 100,000,000.00 4.54
5 130218 13 国开 18 1,000,000 99,330,000.00 4.515.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明
细注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细注:本基金本报告期末未持有权证。5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注:本基金本报告期内未投资股指期货。5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金参与股指期货的投资应符合基金合同规定的保本策略和投资目标。本基金在股指期货投资中主要遵循有效管理投资策略,主要采用流动性好、交易活跃的期货合约,通过对现货和期货市场运行趋势的研究,结合股指期货定价模型寻求其合理估值水平,与现货资产进行匹配,通
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南方安心保本混合 2013 年第 3 季度报告过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。
(1)利用股指期货调整风险资产的比例和投资组合的 β 值
本基金管理人将根据 TIPP 策略与市场的变化不断调整风险资产和安全资产之间的比例。在需要调整风险资产的头寸时,本基金将适当通过买卖股指期货对风险资产头寸进行调整。当需要增加风险资产头寸时,通过做多股指期建立多头头寸;反之,当需要降低风险资产头寸时,通过做空股指期货建立股指期货空头头寸。另一方面,本基金管理人还将利用股指期货调整投资组合的β值,利用股指期货在弱市中降低风险资产组合的β值,在强市中提高风险资产组合的β值,以提升组合的业绩表现。
(2)α 策略
在投资组合中分离出系统风险,寻求具有长期稳定的超额收益的投资品种,并利用股指期货规避股票市场的系统风险。
本基金的股指期货投资将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置、品种选择,谨慎进行投资,以降低投资组合的整体风险。5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明注:本基金本报告期内未投资国债期货。5.10 投资组合报告附注5.10.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.10.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 90,231.96
2 应收证券清算款 39,075,468.49
3 应收股利 -
4 应收利息 49,223,548.41
5 应收申购款 -
6 其他应收款 105,000.00
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 88,494,248.86
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南方安心保本混合 2013 年第 3 季度报告5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
流通受限部分的公 占基金资产净 流通受限情况说
序号 股票代码 股票名称
允价值(元) 值比例(%) 明
1 600578 京能热电 51,590,000.00 2.34 非公开发行
2 600690 青岛海尔 5,947,952.76 0.27 临时停牌注:基金可作为特定投资者,认购由中国证监会《上市公司证券发行管理办法》规范的非公开发行股票,所认购的股票自发行结束之日起 12 个月内不得转让。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 2,299,665,763.75
报告期基金总申购份额 -
减:报告期基金总赎回份额 126,257,898.58
报告期基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 2,173,407,865.17
§7 基金管理人运用固有资金投资本公司管理基金情况注:本报告期内,基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 备查文件目录8.1 备查文件目录
1、《南方安心保本混合型证券投资基金基金合同》。
2、《南方安心保本混合型证券投资基金托管协议》。
3、 南方安心保本混合型证券投资基金 2013 年 3 季度报告原文。8.2 存放地点
深圳市福田中心区福华一路 6 号免税商务大厦 31-33 楼
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南方安心保本混合 2013 年第 3 季度报告8.3 查阅方式
网站:http://www.nffund.com
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