报告期间： 2006年1月1日至12月31日
基金管理人：长城基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
披露日期： 2007年3月29日
第一节 重要提示
长城久恒平衡型证券投资基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年3月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
第二节 基金简介
（一）基金基本情况
基金名称：长城久恒平衡型证券投资基金
基金简称：长城久恒
基金代码：200001(前端收费)\201001(后端收费)
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2003年10月31日
报告期末基金份额总额：267,058,776.60份
（二）基金投资基本情况
投资目标：本着安全性、流动性原则，控制投资风险，谋求基金资产长期稳定增长。
投资策略：本基金以资产配置作为控制风险、获得超额收益的核心手段，通过资产的动态配置、股票资产的风格调整以及证券选择三个层次进行投资管理。
业绩比较基准：70%×中信综指+30%×中信国债指数。
风险收益特征：本基金的风险水平力求控制在市场风险的50%-60%左右。
（三）基金管理人
名称：长城基金管理有限公司
注册地址：深圳市福田区深南中路2066号华能大厦25层
办公地址：深圳市福田区深南中路2066号华能大厦25层
邮政编码：518031
法定代表人：杨光裕
信息披露负责人：彭洪波
联系电话：0755-83680399
传真：0755-83662600
电子邮箱：support@ccfund.com.cn
（四）基金托管人
名称：中国建设银行股份有限公司（简称中国建设银行）
注册地址：北京市西城区金融大街25 号
办公地址：北京市西城区闹市口大街1号院1号楼
邮政编码：100032
法定代表人：郭树清
信息披露负责人：尹东
联系电话：010-67595104
传真：010-66275865
电子邮箱: yindong.zh@ccb.cn
(五) 信息披露方式
基金选定的信息披露报纸名称：证券时报、中国证券报、上海证券报
登载年度报告正文的管理人互联网网址：www.ccfund.com.cn
基金年度报告置备地点：深圳市福田区深南中路2066号华能大厦25层
第三节 主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
下述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（一）主要财务指标
2006年度 2005年度 2004年度
1、基金本期净收益（元） 219,417,993.45 43,470,341.45 (22,419,684.04)
2、基金份额本期净收益（元） 0.6719 0.0790 (0.0213)
3、期末可供分配基金收益（元） 112,703,158.98 1,101,704.82 (53,742,985.71)
4、期末可供分配基金份额收益（元） 0.4220 0.0027 (0.0630)
5、期末基金资产净值（元） 447,310,980.39 415,549,154.49 814,036,063.36
6、期末基金份额净值（元） 1.675 1.003 0.955
7、基金加权平均净值收益率 56.03% 8.07% (2.14%)
8、本期基金份额净值增长率 115.54% 5.03% (2.69%)
9、基金份额累计净值增长率 128.86% 6.18% 1.10%
（二）基金净值表现
1、长城久恒基金历史各时间段份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去3个月 35.52% 1.15% 21.03% 0.95% 14.49% 0.20%
过去6个月 38.20% 1.12% 23.59% 0.98% 14.61% 0.14%
过去1年 115.54% 1.11% 70.68% 0.99% 44.86% 0.12%
过去3年 120.28% 1.03% 43.04% 0.98% 77.24% 0.05%
自基金合同生效起至今 128.86% 1.01% 49.48% 0.98% 79.38% 0.03%
2、长城久恒基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
附注：
（1）本基金合同约定：本基金投资于股票、债券的比例不低于本基金资产总值的80％，本基金投资于国家债券的比例不低于本基金资产净值的25％。本基金在投资运作中按照相关法律法规规定，严格遵守了基金合同的约定。
（2）本基金业绩比较基准的选择符合基金合同、基金招募说明书的规定。
3、长城久恒基金净值增长率与业绩比较基准历年收益率对比图
附注：本基金合同生效当年的净值增长率按当年实际存续期计算，计算期间为：2003年10月31日至2003年12月31日。
（三）收益分配情况
年度 每10份基金份额分红数（单位：元） 备注
2004年 0.100 除息日:2004年2月3日
2004年 0.300 除息日:2004年2月26日
2006年 0.300 除息日:2006年2月9日
2006年 0.200 除息日:2006年3月9日
2006年 0.300 除息日:2006年3月31日
2006年 0.400 除息日:2006年4月11日
2006年 0.500 除息日:2006年5月11日
2006年 0.600 除息日:2006年6月8日
2006年 0.700 除息日:2006年6月30日
合计 3.400
第四节 管理人报告
（一） 基金管理人及基金经理情况
1、基金管理人简介
长城基金管理有限公司是由长城证券有限责任公司、东方证券股份有限公司、西北证券有限责任公司、北方国际信托投资股份有限公司、中原信托投资有限公司共同发起设立，经中国证监会批准设立的第15家基金管理公司，2001年12月27日在深圳注册成立，注册资本为1亿元人民币。公司经营范围是发起设立基金、管理基金及中国证监会批准的其他业务。目前，公司管理的基金有封闭式基金：久富证券投资基金和久嘉证券投资基金；开放式基金：长城久恒平衡型证券投资基金、长城久泰中信标普300指数证券投资基金、长城货币市场证券投资基金、长城消费增值股票型证券投资基金、长城安心回报混合型证券投资基金。
2、基金经理简介
杨毅平先生，生于1964年。1993年毕业于中国人民大学区域经济专业，经济学硕士。曾任职于中国太平洋保险公司深圳分公司证券营业部，君安资产管理公司投资部，中国太平洋保险公司深圳分公司资金运用部，嘉实基金管理有限公司投资部，任副总监、基金经理，鹏华基金管理有限公司基金管理部，任总监、基金经理。2006年1月进入长城基金管理有限公司，任职首席策略分析师，自2006年2月25日至今任"长城久恒平衡型证券投资基金"基金经理，自2006年8月22日至今任"长城安心回报混合型证券投资基金"基金经理。
杨毅平先生曾于2002年3月22日－2003年1月24日任嘉实基金管理有限公司"基金泰和"基金经理、2003年4月25日－2005年2月26日任鹏华基金管理有限公司"鹏华行业成长证券投资基金"基金经理。
"长城久恒平衡型证券投资基金"历任基金经理如下：2003年11月1日－2005年3月26日，杨军任基金经理；2005年3月27日－2006年2月24日，韩刚任基金经理。
（二）基金运作遵规守信情况声明
本报告期内，本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，严格按照《证券投资基金法》、《长城久恒平衡型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作，在控制和防范风险的前提下，为基金持有人谋求基金资产的长期稳定增值。长城久恒基金的投资组合符合基金合同的规定，个别指标被动偏离有关约定时，在法律法规规定的期限内及时进行了调整，基金的投资管理活动无损害投资者利益的行为。
（三）投资策略和业绩表现说明及解释
2006年，长城久恒基金虽然股票仓位上限仅为70％，但全年净值增长率仍然达到了115.54％，位居可比的平衡型基金前列。在2006年上半年，久恒基金共分红7次，每10份基金单位共分配3元。
⑴资产配置策略：本基金为平衡型基金，股票投资比例为30－70％。由于在年初，我们就坚信中国证券市场已进入牛市周期，全年股票仓位绝大部分时间保持在接近上限的水平。主要通过行业和股票的配置和调整来规避市场风险。
⑵行业和股票投资策略：我们认为2006年行情的主基调是追求成长，在资产配置上，久恒基金以成长股为主，价值股为辅。重点围绕人民币升值，消费服务，自主创新三条主线配置行业资产，金融，地产，机械装备在基金组合中一直占较大比例。
久恒基金在2006年投资管理过程中坚持价值投资的理念，通过对行业属性和上市公司基本面的深入研究，并结合对上市公司估值水平和市场热点转换的分析，及时调整基金组合。在2006年初，大量减持交通运输和医药类资产，增持金融，地产，有色及未股改的股票，获得了超额收益，在第2季度，及时减持有色和军工股，规避风险，并增持银行股，在第3及第4季度，增持钢铁，航空等大盘蓝筹股并坚定持有，取得了较好的投资收益。
在基金久恒2006年第一季度季报中，我们曾明确指出，我们会用实际行动证明，申购并长期持有本基金是明智的决定，事实验证了一切。频繁的申购和赎回基金只能起到事倍功半的作用，长期持有基金才能达到投资收益的最大化。
（四）宏观经济、证券市场及行业走势简要展望
我们认为，2007年仍然是充满投资机会的一年。2007年中国经济仍将呈现高增长低通胀的态势，政府出台的调控措施将是温和和渐进的，有利于宏观经济的健康发展。在股权分置改革和股权激励完成后，上市公司的经营效率的提升将远远超出多数投资人的预期，流动性过剩的局面仍将维持，金融创新的推出，会大大增强证券市场对资金的吸引力。这些因素都有利于中国证券市场保持高度的活跃和繁荣。在2007年，我们预计金融，医药，交运，钢铁等行业的表现有可能超越市场。
第五节 托管人报告
中国建设银行股份有限公司根据《长城久恒平衡型证券投资基金基金合同》和《长城久恒平衡型证券投资基金托管协议》，托管长城久恒平衡型证券投资基金（以下简称长城久恒基金）。
本报告期，中国建设银行股份有限公司在长城久恒基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，依法安全保管了基金财产，按规定如实、独立地向中国证监会提交了本基金运作情况报告，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
本报告期，按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托管人对基金管理人－长城基金管理有限公司在长城久恒基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，发现少数监督指标不符合基金合同约定并及时通知了基金管理人。基金管理人在合理期限内进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损害。
由长城久恒基金管理人－长城基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。
第六节 审计报告
深圳大华天诚会计师事务所为本基金出具了标准无保留意见的审计报告。
第七节 财务会计报告
（一）长城久恒基金年度财务报表 （已经审计）
1、长城久恒基金2006年12月31日及2005年12月31日的比较式资产负债表
资产负债表
2006年12月31日
单位：人民币元
项目 注释 期末数 期初数
资产： 　 　 　
银行存款 　 24,072,937.81 22,909,107.64
清算备付金 　 666,912.10 832,648.55
交易保证金 　 390,741.00 436,581.56
应收证券清算款 　 1,966,031.99 6,456,602.16
应收股利 　 - -
应收利息 1 791,604.28 4,432,653.82
应收申购款 　 94,764.78 3,458.00
其他应收款 　 - -
股票投资市值 　 309,196,568.67 288,069,428.15
其中：股票投资成本 　 201,402,263.15 264,090,524.58
债券投资市值 　 113,811,472.90 115,234,844.40
其中：债券投资成本 　 113,654,143.99 114,560,909.91
权证投资市值 　 - -
其中：权证投资成本 - -
买入返售证券 　 - -
待摊费用 　 - -
其他资产 　 - -
合计 　 450,991,033.53 438,375,324.28
负债： 　 　
应付证券清算款 　 226,181.48 -
应付赎回款 　 1,457,642.49 20,864,243.03
应付赎回费 　 5,495.96 889.77
应付管理人报酬 　 533,639.32 552,811.99
应付托管费 　 88,939.90 92,135.34
应付销售服务费 - -
应付佣金 2 457,100.59 390,116.66
应付利息 　 - -
应付收益 　 - -
未交税金 　 - -
其他应付款 3 826,553.40 825,973.00
卖出回购证券款 　 - -
短期借款 　 - -
预提费用 4 84,500.00 100,000.00
其他负债 　 - -
负债合计 　 3,680,053.14 22,826,169.79
持有人权益： 　 　 　
实收基金 5 267,058,776.60 414,447,449.67
未实现利得 6 67,549,044.81 (4,283,861.18)
未分配收益 　 112,703,158.98 5,385,566.00
持有人权益合计 　 447,310,980.39 415,549,154.49
负债及持有人权益合计 　 450,991,033.53 438,375,324.28
附注：每基金份额净值 　 1.675 1.003
2、长城久恒基金本报告期及上年度可比期间的比较式经营业绩表
经营业绩表
2006年度
单位：人民币元
项目 注释 本期数 上期数
一、收入 　 　 　
1、股票差价收入 7 213,875,305.85 46,406,626.85
2、债券差价收入 8 218,129.10 (4,177,571.77)
3、权证差价收入 9 5,696,838.75 190,940.20
4、债券利息收入 　 2,934,856.98 4,384,297.54
5、存款利息收入 　 338,217.97 242,343.16
6、股利收入 　 3,035,920.37 5,761,742.01
7、买入返售证券收入 　 - -
8、其他收入 10 645,364.93 684,461.56
收入合计 　 226,744,633.95 53,492,839.55
二、费用 　 　 　
1、基金管理人报酬 　 5,881,470.16 8,217,282.77
2、基金托管费 　 980,244.89 1,369,547.00
3、基金销售服务费 　 - -
4、卖出回购证券支出 　 51,494.79 9,700.00
5、利息支出 - -
6、其他费用 11 413,430.66 425,968.33
其中：上市年费 　 - -
信息披露费 　 300,000.00 300,000.00
审计费用 　 80,000.00 100,000.00
费用合计 　 7,326,640.50 10,022,498.10
三、基金净收益 　 219,417,993.45 43,470,341.45
加：未实现利得 　 83,298,796.37 (12,794,556.35)
四、基金经营业绩 　 302,716,789.82 30,675,785.10
3、长城久恒基金本报告期及上年度可比期间的比较式收益分配表
收益分配表
2006年度
单位：人民币元
项目 注释 本期数 上期数
本期基金净收益 　 219,417,993.45 43,470,341.45
加：期初未分配收益 　 5,385,566.00 (53,742,985.71)
本期损益平准金 　 (6,561,140.20) 15,658,210.26
可供分配基金净收益 　 218,242,419.25 5,385,566.00
减：本期已分配基金净收益 12 105,539,260.27 -
期末基金净收益 　 112,703,158.98 5,385,566.00
4、长城久恒基金本报告期及上年度可比期间的比较式基金净值变动表
基金净值变动表
2006年度
单位：人民币元
项目 注释 本期数 上期数
一、期初基金净值 　 415,549,154.49 814,036,063.36
二、本期经营活动 　 　 　
已实现基金净收益 　 219,417,993.45 43,470,341.45
未实现利得 　 83,298,796.37 (12,794,556.35)
经营活动产生的基金净值变动数 　 302,716,789.82 30,675,785.10
三、本期基金单位交易 　 　 　
基金申购款 　 370,505,631.60 113,142,643.54
基金赎回款 　 (535,921,335.25) (542,305,337.51)
基金单位交易产生的基金净值变动数 　 (165,415,703.65) (429,162,693.97)
四、本期向持有人分配收益 　 　 　
向持有人分配收益产生的基金净值变动数 　 （105,539,260.27） -
五、期末基金净值 　 447,310,980.39 415,549,154.49
（二）长城久恒基金财务报表附注(2006年度)
附注一.基金基本情况
本基金是根据中国证券监督管理委员会《关于同意长城久恒平衡型证券投资基金设立的批复》（证监基金字〔2003〕97号）批准，由长城基金管理有限公司发起，于2003年10月31日正式成立的契约型开放式基金，存续期限不定，首次设立募集规模为1,284,133,805.81份基金份额，其中，基金净认购份额1,283,428,733.53份，基金认购资金扣除认购费用后产生的银行利息折合成的基金份额705,072.28份。有关基金设立等文件已按规定向中国证券监督管理委员会备案。
本基金管理人为长城基金管理有限公司，托管人为中国建设银行股份有限公司。
本基金投资对象为国内依法公开发行、上市的股票、债券及中国证监会批准的允许基金投资的其他金融工具。
附注二.财务报表编制基准
本基金财务报表依照企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则第2号-年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则第3号-会计报表附注的编制及披露》及基金合同的规定编制和披露。
附注三.重要会计政策
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
附注四. 关联方关系及交易
1． 关联方关系：
关联方名称 与本基金关系
长城基金管理有限公司 本基金管理人及发起人、本基金管理人主要股东控制的机构、本基金注册与登记机构、本基金销售机构
中国建设银行股份有限公司 本基金托管人、本基金销售机构
长城证券有限责任公司 本基金管理人的主要股东、租赁交易席位
东方证券股份有限公司 本基金管理人的股东、租赁交易席位
西北证券有限责任公司 本基金管理人的股东
中原信托投资有限公司 本基金管理人的股东
北方国际信托投资股份有限公司 本基金管理人的股东
景顺长城基金管理有限公司 本基金管理人主要股东控制的机构
2．关联方交易：
（1）本基金通过关联人席位进行的交易
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
关联方名称 项目 本期数 上期数
金额(元) 占总额比例 金额(元) 占总额比例
1.股票投资成交金额
①长城证券有限责任公司 年成交量 845,304,190.58 24.28% 367,714,162.45 21.12%
②东方证券股份有限公司 年成交量 551,851,201.08 15.85% 322,243,326.61 18.51%
合计 1,397,155,391.66 40.13% 689,957,489.06 39.63%
2.债券投资成交金额
①长城证券有限责任公司 年成交量 47,163,636.90 29.85% 163,973,612.30 59.45%
②东方证券股份有限公司 年成交量 49,126,742.30 31.09% 9,869,577.10 3.58%
合计 96,290,379.20 60.93% 173,843,189.40 63.03%
3.债券回购交易
①长城证券有限责任公司 年成交量 10,000,000.00 10.42% 10,000,000.00 33.33%
②东方证券股份有限公司 年成交量 30,000,000.00 31.25% --- ---
合计 40,000,000.00 41.67% 10,000,000.00 33.33%
4.权证交易
①长城证券有限责任公司 年成交量 8,505,821.99 100.00% --- ---
②东方证券股份有限公司 年成交量 --- --- 190,955.00 100.00%
合计 8,505,821.99 100.00% 190,955.00 100.00%
5.支付的佣金
①长城证券有限责任公司 支付年佣金 692,566.64 24.69% 299,927.70 21.44%
②东方证券股份有限公司 支付年佣金 451,719.73 16.11% 264,137.61 18.88%
合计 1,144,286.37 40.80% 564,065.31 40.32%
*本基金对关联方席位交易佣金的计算方式及佣金比率与其他非关联方交易佣金的计算方式及佣金比率一致。
**佣金协议的服务范围：
除进行证券交易外，还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
（2）本基金提取的关联方报酬
关联方名称 本期计提数(元) 上期计提数(元) 计算标准 计算方式
长城基金管理有限公司 5,881,470.16 8,217,282.77 年费率1.5% 按前一天基金资产净值乘以费率每天计提
中国建设银行 980,244.89 1,369,547.00 年费率2.5‰
合计 6,861,715.05 9,586,829.77
（3）与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
本基金在本报告期内，无与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
（4）各关联方投资本基金的情况
A.本基金管理人本期投资本基金的情况
本基金管理人本期及上期均未投资本基金，期末也未持有本基金份额。
B.基金管理人主要股东及其控制的机构在期末持有本基金份额的情况
本基金管理人主要股东及其控制的其它机构本期末未持有本基金。
（5）关联方保管的银行存款余额
关联方名称 项目 期末数（元） 期初数（元）
中国建设银行 银行存款 24,072,937.81 22,909,107.64
（6）从关联方取得的利息收入
关联方名称 项目 本期数（元） 上期数（元）
中国建设银行 存款利息收入 312,125.94 230,984.26
（7）关联方往来款项余额
往来项目 关联方名称 经济内容 期末数（元） 期初数（元）
应付管理人报酬 长城基金管理有限公司 管理费 533,639.32 552,811.99
应付基金托管费 中国建设银行 托管费 88,939.90 92,135.34
应付佣金 长城证券有限责任公司 佣金 --- 138,848.00
应收利息 中国建设银行 存款利息 9,433.48 3,427.35
合计 632,012.70 787,222.68
附注五.流通受限制不能自由转让的基金资产
本基金截至2006年12月31日止没有流通受限制不能自由转让的基金资产。
附注六.本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
附注七.或有事项
本基金在本报告期内，无或有事项。
附注八.资产负债表日后事项
本基金在本报告期内，无资产负债表日后事项。
第八节 投资组合报告
（一） 期末基金资产组合情况
序 号 资产项目 金额（元） 占基金总资产比例（％）
1 股票 309,196,568.67 68.56
2 债券 113,811,472.90 25.24
3 权证 0.00 0.00
4 银行存款和清算备付金合计 24,739,849.91 5.49
5 其他资产 3,243,142.05 0.71
合计： 450,991,033.53 100.00
（二）期末按行业分类的股票投资组合
分 类 市值（元） 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 16,690,460.12 3.73
B 采掘业 20,290,409.48 4.54
C 制造业 72,358,118.12 16.18
C0 食品、饮料 0.00 0.00
C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00
C2 木材、家具 0.00 0.00
C3 造纸、印刷 0.00 0.00
C4 石油、化学、塑胶、塑料 0.00 0.00
C5 电子 5,669,100.00 1.27
C6 金属、非金属 13,801,200.00 3.09
C7 机械、设备、仪表 36,979,860.08 8.27
C8 医药、生物制品 15,907,958.04 3.56
C99 其他制造业 0.00 0.00
D 电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00
E 建筑业 0.00 0.00
F 交通运输、仓储业 20,496,814.69 4.58
G 信息技术业 35,942,477.60 8.04
H 批发和零售贸易业 0.00 0.00
I 金融、保险业 122,742,411.91 27.44
J 房地产业 20,675,876.75 4.62
K 社会服务业 0.00 0.00
L 传播与文化产业 0.00 0.00
M 综合类 0.00 0.00
合 计 309,196,568.67 69.12
（三）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序 号 股票代码 股票名称 数量（股） 期末市值（元） 占基金资产净值比例
1 600016 民生银行 4,106,178 41,883,015.60 9.36%
2 600036 招商银行 2,375,908 38,869,854.88 8.69%
3 000402 金 融 街 1,227,055 20,675,876.75 4.62%
4 600000 浦发银行 964,502 20,553,537.62 4.59%
5 600583 海油工程 585,244 20,290,409.48 4.54%
6 000410 沈阳机床 981,988 19,688,859.40 4.40%
7 600438 通威股份 1,232,678 16,690,460.12 3.73%
8 600050 中国联通 3,340,000 15,597,800.00 3.49%
9 600005 武钢股份 2,170,000 13,801,200.00 3.09%
10 600717 天 津 港 1,507,959 13,435,914.69 3.00%
注：以上股票名称以2006年12月31日公布的股票简称为准。
投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于本基金管理人网站的年度报告正文。
（四）投资组合的重大变动
1、本报告期内累计买入价值超出期初基金资产净值2%的股票明细如下：
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额（元） 占期初基金资产净值的比例
1 600036 招商银行 76,541,375.74 18.42%
2 600900 长江电力 57,672,160.27 13.88%
3 600016 民生银行 48,695,209.24 11.72%
4 000002 万 科Ａ 37,298,897.39 8.98%
5 601988 中国银行 33,862,359.13 8.15%
6 600000 浦发银行 30,887,663.65 7.43%
7 600331 宏达股份 30,001,982.15 7.22%
8 000060 中金岭南 28,863,356.74 6.95%
9 600050 中国联通 28,067,685.95 6.75%
10 000970 中科三环 26,518,809.59 6.38%
11 600118 中国卫星 26,173,382.67 6.30%
12 600005 武钢股份 23,405,091.28 5.63%
13 000402 金 融 街 22,790,197.96 5.48%
14 000858 五 粮 液 22,037,436.16 5.30%
15 000410 沈阳机床 21,769,652.87 5.24%
16 600028 中国石化 21,342,119.51 5.14%
17 000969 安泰科技 20,185,710.04 4.86%
18 600489 中金黄金 19,630,350.35 4.72%
19 600879 火箭股份 19,494,085.00 4.69%
20 000630 铜都铜业 19,279,131.80 4.64%
21 600015 华夏银行 19,049,023.39 4.58%
22 601398 工商银行 18,937,822.32 4.56%
23 000960 锡业股份 18,386,717.98 4.42%
24 600717 天津港 18,040,494.65 4.34%
25 600123 兰花科创 17,989,970.95 4.33%
26 000157 中联重科 17,435,953.67 4.20%
27 000061 农 产 品 17,255,931.23 4.15%
28 000039 中集集团 16,323,314.64 3.93%
29 600519 贵州茅台 15,993,162.04 3.85%
30 000012 南 玻Ａ 15,988,191.83 3.85%
31 600547 山东黄金 15,950,248.04 3.84%
32 600362 江西铜业 15,560,256.82 3.74%
33 600360 华微电子 15,424,224.68 3.71%
34 600037 歌华有线 15,409,107.43 3.71%
35 000069 华侨城Ａ 14,983,586.55 3.61%
36 000792 盐湖钾肥 14,360,162.93 3.46%
37 600132 重庆啤酒 14,326,412.19 3.45%
38 000951 中国重汽 13,919,102.81 3.35%
39 600019 宝钢股份 13,695,020.63 3.30%
40 600597 光明乳业 13,532,663.59 3.26%
41 002024 苏宁电器 13,155,561.46 3.17%
42 600829 三精制药 12,996,870.86 3.13%
43 600887 伊利股份 12,703,026.33 3.06%
44 000997 新 大 陆 11,993,676.48 2.89%
45 002021 中捷股份 11,973,659.62 2.88%
46 000869 张 裕Ａ 11,967,435.39 2.88%
47 600472 包头铝业 11,922,506.47 2.87%
48 002038 双鹭药业 11,670,424.37 2.81%
49 002046 轴研科技 11,516,943.23 2.77%
50 600309 烟台万华 11,499,596.57 2.77%
51 000538 云南白药 11,494,086.77 2.77%
52 000983 西山煤电 11,355,045.49 2.73%
53 600320 振华港机 11,329,168.75 2.73%
54 600330 天通股份 11,192,881.62 2.69%
55 600438 通威股份 10,783,088.45 2.59%
56 000852 S 江 钻 10,753,419.38 2.59%
57 600855 航天长峰 10,440,121.56 2.51%
58 600262 北方股份 10,372,121.21 2.50%
59 600004 白云机场 10,242,566.53 2.46%
60 600029 S南航 10,021,053.89 2.41%
61 002065 东华合创 9,779,595.26 2.35%
62 000823 超声电子 9,556,504.25 2.30%
63 600858 银座股份 9,075,757.10 2.18%
64 600811 东方集团 8,910,675.59 2.14%
65 601111 中国国航 8,875,068.35 2.14%
66 600348 国阳新能 8,598,489.61 2.07%
67 600009 上海机场 8,493,143.85 2.04%
68 600383 金地集团 8,374,583.35 2.02%
2、本报告期内累计卖出价值超出期初基金资产净值2%的股票明细如下：
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额（元） 占期初基金资产净值的比例
1 600036 招商银行 69,091,534.20 16.63%
2 600900 长江电力 60,644,051.45 14.59%
3 000002 万 科Ａ 53,570,800.43 12.89%
4 600331 宏达股份 48,094,907.59 11.57%
5 600016 民生银行 46,035,960.40 11.08%
6 600519 贵州茅台 41,912,557.06 10.09%
7 000060 中金岭南 38,098,362.27 9.17%
8 600009 上海机场 33,307,325.40 8.02%
9 600879 火箭股份 27,681,618.01 6.66%
10 000970 中科三环 27,378,753.76 6.59%
11 601988 中国银行 26,298,678.62 6.33%
12 000858 五 粮 液 26,047,437.75 6.27%
13 600000 浦发银行 25,001,297.89 6.02%
14 000157 中联重科 24,737,018.36 5.95%
15 600028 中国石化 23,653,043.51 5.69%
16 600348 国阳新能 23,372,172.26 5.62%
17 600309 烟台万华 23,189,609.14 5.58%
18 601398 工商银行 22,984,071.70 5.53%
19 000061 农 产 品 22,894,900.68 5.51%
20 000063 中兴通讯 22,386,029.87 5.39%
21 600123 兰花科创 21,611,618.72 5.20%
22 000969 安泰科技 21,292,836.66 5.12%
23 600362 江西铜业 21,211,663.32 5.10%
24 000630 铜都铜业 21,153,297.99 5.09%
25 600489 中金黄金 20,047,982.52 4.82%
26 600118 中国卫星 19,653,829.11 4.73%
27 000960 锡业股份 19,293,190.10 4.64%
28 002024 苏宁电器 19,106,255.20 4.60%
29 600583 海油工程 18,665,678.55 4.49%
30 600320 振华港机 17,645,372.87 4.25%
31 000069 华侨城Ａ 17,274,573.28 4.16%
32 000792 盐湖钾肥 17,108,718.10 4.12%
33 600829 三精制药 16,413,864.50 3.95%
34 600262 北方股份 16,052,544.25 3.86%
35 600019 宝钢股份 15,935,376.63 3.83%
36 600050 中国联通 15,774,085.13 3.80%
37 000012 南 玻Ａ 15,683,835.21 3.77%
38 000039 中集集团 15,558,022.28 3.74%
39 600037 歌华有线 15,462,322.95 3.72%
40 600547 山东黄金 14,747,135.12 3.55%
41 600535 天士力 13,759,198.50 3.31%
42 600005 武钢股份 13,752,569.09 3.31%
43 600472 包头铝业 13,694,938.13 3.30%
44 600132 重庆啤酒 13,108,586.90 3.15%
45 002046 轴研科技 12,971,618.13 3.12%
46 600597 光明乳业 12,849,567.37 3.09%
47 000895 S 双 汇 12,667,372.65 3.05%
48 600029 S南航 12,646,005.29 3.04%
49 000538 云南白药 12,374,489.77 2.98%
50 600015 华夏银行 12,287,370.76 2.96%
51 000410 沈阳机床 11,889,427.53 2.86%
52 000852 S 江 钻 11,793,042.69 2.84%
53 600330 天通股份 11,769,240.04 2.83%
54 600064 南京高科 11,756,925.45 2.83%
55 600439 瑞贝卡 11,531,507.38 2.78%
56 600887 伊利股份 11,444,297.33 2.75%
57 000869 张 裕Ａ 11,254,099.01 2.71%
58 601111 中国国航 11,103,684.31 2.67%
59 600004 白云机场 10,701,885.99 2.58%
60 000400 许继电气 10,507,715.26 2.53%
61 600636 三爱富 10,439,825.91 2.51%
62 000900 现代投资 10,405,422.26 2.50%
63 600172 黄河旋风 10,198,798.83 2.45%
64 000983 西山煤电 10,190,753.94 2.45%
65 000951 中国重汽 10,177,579.98 2.45%
66 000997 新 大 陆 10,137,838.56 2.44%
67 600855 航天长峰 10,110,356.46 2.43%
68 000402 金 融 街 10,093,329.65 2.43%
69 000956 中原退市 9,912,387.85 2.39%
70 000022 深赤湾Ａ 9,877,131.61 2.38%
71 002038 双鹭药业 9,843,292.18 2.37%
72 600360 华微电子 9,797,856.50 2.36%
73 600269 赣粤高速 9,669,342.14 2.33%
74 600428 中远航运 9,545,805.67 2.30%
75 600160 巨化股份 9,520,395.53 2.29%
76 000837 秦川发展 9,332,753.49 2.25%
77 600811 东方集团 9,210,706.66 2.22%
78 600383 金地集团 9,043,282.17 2.18%
79 000823 超声电子 8,926,935.05 2.15%
80 600406 国电南瑞 8,874,625.21 2.14%
81 002033 丽江旅游 8,647,112.87 2.08%
82 600750 江中药业 8,600,273.91 2.07%
83 000027 深能源Ａ 8,507,548.60 2.05%
84 600030 中信证券 8,324,884.80 2.00%
3、本基金报告期内买入股票总成本和卖出股票总收入：
项目 金额(元)
报告期内买入股票总成本 1,604,284,073.01
报告期内卖出股票总收入 1,880,900,043.97
（五）期末按券种分类的债券组合
序 号 债券类别 市值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国债 78,565,472.90 17.56
2 金融债 35,246,000.00 7.88
3 企业债 0.00 0.00
4 可转换债 0.00 0.00
5 央行票据 0.00 0.00
合 计： 113,811,472.90 25.44
（六）期末基金投资前五名债券明细
序 号 债券名称 市值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 02国债⒁ 63,133,095.00 14.11
2 06农发02 20,000,000.00 4.47
3 05国开07 15,246,000.00 3.41
4 20国债⑽ 12,391,877.90 2.77
5 21国债⑶ 3,040,500.00 0.68
（七）投资组合报告附注
1、本报告期内需说明的证券投资决策程序
（1）本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到过公开谴责、处罚。
（2）基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
2、其他资产的构成
序 号 项目 金额（元）
1 交易保证金 390,741.00
2 应收证券清算款 1,966,031.99
3 应收利息 791,604.28
4 应收申购款 94,764.78
合 计 3,243,142.05
3、本基金报告期末未持有可转换债券。
4、本基金本报告期内权证投资情况：
权证代码 权证名称 被动持有数量（份）（成本为零） 主动持有数量(份) 主动持有成本(元) 期间卖出数量(份) 卖出差价收入(元) 期末数量(份)
580997 招行CMP1 1,379,946 0 0.00 1,379,946 750,632.46 0
580005 万华HXB1 199,340 135,000 1,404,270.78 334,340 4,228,637.93 0
580993 万华HXP1 299,010 0 0.00 299,010 717,568.36 0
5、本基金本报告期未投资分离交易可转债，期末未持有分离交易可转债。
6、本基金本报告期未投资资产支持证券，期末未持有资产支持证券。
7、由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
第九节 基金份额持有人户数、持有人结构
序号 项目 户数/份额
1 本基金报告期内份额持有人户数 36,505(户)
2 平均每户持有基金份额 7,315.68(份)
序号 项目 份额（份） 占总份额比例%
1 机构投资者持有基金份额 180,337,543.47 67.53
2 个人投资者持有基金份额 86,721,233.13 32.47
第十节 开放式基金份额变动
序号 项目 份额(份)
1 合同生效日的份额总额 1,284,133,805.81
2 期初基金份额总额 414,447,449.67
3 加：本期申购基金份额总额 304,523,837.56
4 减：本期赎回基金份额总额 451,912,510.63
5 期末基金份额总额 267,058,776.60
第十一节 重大事件揭示
（一）本报告期内未召开基金份额持有人大会。
（二）经长城基金管理有限公司股东会2006年第一次会议审议通过，选举陆妍女士任公司董事，刘杉先生任公司独立董事，田德良先生任公司监事。经长城基金管理有限公司第二届董事会第十五次会议审议通过，同意李建中先生辞去公司督察长职务；经长城基金管理有限公司第二届董事会第二十次会议审议通过，同意彭洪波先生任公司督察长。以上公司董事、独立董事、高级管理人员任职均已通过中国证券监督管理委员会核准。
（三）从2006年2月25日起，杨毅平先生担任长城久恒平衡型证券投资基金基金经理，韩刚先生不再担任长城久恒平衡型证券投资基金基金经理。
（四）2006年7月27日，中国建设银行股份有限公司董事会召开会议，通过了委任张建国先生担任中国建设银行行长的议案；2006年10月20日，中国建设银行股份有限公司举行2006年第一次临时股东大会，委任张建国先生为建行执行董事，同时出任副董事长。2006年7月，常振明先生辞任建行副董事长、执行董事及行长的职务。
（五）2006年12月28日，中国建设银行股份有限公司根据工作需要，将"基金托管部"更名为"投资托管服务部"。
（六）本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
（七）本基金投资组合策略在本报告期内未改变。
（八）本基金分别于2006年2月9日、3月9日、3月31日、4月11日、5月11日、6月8日、6月30日进行了七次收益分配，每10份基金份额分别派发现金红利0.3元、0.2元、0.3元、0.4元、0.5元、0.6元、0.7元，本报告期每10份基金份额共分红3.00元，本基金成立至今每10份基金份额累计分红3.60元。
（九）报告期内基金会计事务所未更换；本报告期支付本基金聘任会计师事务所2005年度审计服务费壹拾万元；截止本报告期末，该会计师事务所已为本基金提供审计服务叁年零叁个月。
（十）本报告期内无基金管理人、托管人及其高级管理人员受监管部门稽查或处罚情况。
（十一）基金租用证券公司专用交易席位的有关情况
1、 股票、债券及回购、权证交易
租用席位 席位 证券交易量（元） 证券交易量比例（%）
券商名称 数量 股票 债券 回购 权证 股票 债券 回购 权证
平安证券 2 739981049.49 53518718.60 56000000.00 0.00 21.25 33.87 58.33 0.00
长城证券 1 845304190.58 47163636.90 10000000.00 8505821.99 24.28 29.85 10.42 100.00
国泰君安 2 502271747.99 0.00 0.00 0.00 14.43 0.00 0.00 0.00
海通证券 1 146250888.50 8216971.80 0.00 0.00 4.20 5.20 0.00 0.00
兴业证券 1 695820531.06 0.00 0.00 0.00 19.99 0.00 0.00 0.00
东方证券 1 551851201.08 49126742.30 30000000.00 0.00 15.85 31.09 31.25 0.00
合计： 8 3481479608.70 158026069.60 96000000.00 8505821.99 100.00 100.00 100.00 100.00
2、支付佣金
证券公司名称 支付佣金金额(元) 占报告期佣金总量的比例(%)
平安证券 599,499.28 21.38
长城证券 692,566.64 24.69
国泰君安 396,509.20 14.14
海通证券 119,842.27 4.27
兴业证券 544,487.13 19.41
东方证券 451,719.73 16.11
合计 2,804,624.25 100.00
3、报告期内租用证券公司席位的变更情况：无
4、专用席位的选择标准和程序
本基金管理人负责选择代理本基金证券买卖的证券经营机构，使用其席位作为基金的专用交易席位，选择的标准是：
(1)实力雄厚，信誉良好，注册资本不少于3亿元人民币；
(2)财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
(3)经营行为规范，最近两年未发生重大违规行为而受到中国证监会处罚；
(4)内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；
(5)具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理本基金进行证券交易的需要，并能为本基金提供全面的信息服务；
(6)研究实力较强，有固定的研究机构和专门的研究人员，能及时为本基金提供高质量的咨询服务，包括宏观经济报告、行业报告、市场走向分析、个股分析报告及其他专门报告。
根据上述标准考察确定后，基金管理人和被选中的证券经营机构签订委托协议，并通知托管人。
基金管理人应根据有关规定，在基金的中期报告和年度报告中将所选证券经营机构的有关情况、基金通过该证券经营机构买卖证券的成交量、支付的佣金等予以披露。
（十二）其他重要事项
1、2006年1月7日本公司在中国证券报、上海证券报、证券时报上刊登更换公司信息披露负责人的公告，彭洪波先生担任我公司信息披露负责人，李建中先生不再担任我公司信息披露负责人。
2、2006年1月19日本公司在中国证券报、上海证券报、证券时报上刊登长城基金管理有限公司关于变更代销机构的公告。
3、2006年1月21日本公司刊登《长城久恒平衡型证券投资基金季度报告（2005年第4季度）》。
4、2006年2月6日本公司刊登《长城久恒平衡型证券投资基金第四次分红公告》。
5、2006年2月25日本公司刊登《长城基金管理有限公司关于更换基金经理的公告》。
6、2006年3月1日本公司刊登《长城久恒平衡型证券投资基金第五次分红公告》。
7、2006年3月27日本公司刊登《长城久恒平衡型证券投资基金第六次分红公告》。
8、 2006年3月31日本公司刊登《长城久恒平衡型证券投资基金二〇〇五年年度报告摘要》。
9、2006年4月6日本公司刊登《长城久恒平衡型证券投资基金第七次分红公告》。
10、2006年4月19日本公司刊登《长城基金增加国盛证券为代销机构的公告》。
11、2006年4月19日本公司刊登《长城久恒平衡型证券投资基金季度报告（2006年第1季度）》。
12、2006年5月8日本公司刊登《长城久恒平衡型证券投资基金第八次分红公告》。
13、2006年6月5日本公司刊登《长城久恒平衡型证券投资基金第九次分红公告》。
14、2006年6月14日本公司刊登《长城久恒平衡型证券投资基金更新的招募说明书摘要（2006年第1号）》。
15、2006年6月27日本公司刊登《长城久恒平衡型证券投资基金第十次分红公告》。
16、2006年7月19日本公司刊登《长城久恒平衡性型券投资基金季度报告（2006年第2季度）》。
17、2006年8月28日本公司刊登《长城久恒平衡型证券投资基金二〇〇六年半年度报告摘要》。
18、2006年10月26日本公司刊登《长城久恒平衡性型券投资基金季度报告（2006年第3季度）》。
19、2006年11月2日本公司刊登《长城基金管理有限公司关于举办旗下开放式基金申购费率优惠活动的公告》。
20、2006年12月7日本公司刊登《长城基金关于增加联合证券为旗下三只开放式基金代销机构的公告》。
21、2006年12月15日本公司刊登《长城久恒平衡型证券投资基金更新的招募说明书摘要》。
22、2006年12月16日本公司刊登《长城基金增加广州证券有限责任公司为代销机构的公告》。
23、2006年12月19日本公司刊登《长城基金管理有限公司关于开通中国建设银行龙卡储蓄卡基金网上交易及网上交易费率优惠的公告》。
24、在本报告期内刊登的其他公告。
第十二节 备查文件目录
（一）本基金设立批准的相关文件；
（二）《长城久恒平衡型证券投资基金基金合同》；
（三）《长城久恒平衡型证券投资基金托管协议》；
（四）《长城久恒平衡型证券投资基金招募说明书》；
（五）《长城久恒平衡型证券投资基金年度报告正文（2006）》；
（六）《长城久恒平衡型证券投资基金年度报告摘要（2006）》；
（七）法律意见书；
（八）基金发起人营业执照；
（九）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
（十）基金托管人业务资格批件、营业执照；
（十一）代销机构业务资格批件、营业执照；
（十二）中国证监会规定的其他文件。
查阅地点：广东省深圳市深南中路2066号华能大厦25层。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人长城基金管理有限公司。
咨询电话：0755-83662688。
客户服务中心电话：0755-83680399。
公司网址：http://www.ccfund.com.cn

长城基金管理有限公司
二OO七年三月二十九日
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