长城久恒平衡型证券投资基金2004年年度报告

报告期间：2004年1月1日至12月31日
基金管理人：长城基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
送出日期：2005年3月31日
第一节重要提示及目录
(一)重要提示
长城久恒平衡型证券投资基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2005年3月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
第二节基金简介
（一）基金基本情况
基金名称：长城久恒平衡型证券投资基金
基金简称：长城久恒
基金代码：200001(前端收费)\201001(后端收费)
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2003年10月31日
报告期末基金份额总额：852,547,062.83份
（二）基金投资基本情况
投资目标：本着安全性、流动性原则，控制投资风险，谋求基金资产长期稳定增长。
投资策略：本基金以资产配置作为控制风险、获得超额收益的核心手段，通过资产的动态配置、股票资产的风格调整以及证券选择三个层次进行投资管理。
业绩比较基准：70% 中信综指+30% 中信国债指数。
风险收益特征：本基金的风险水平力求控制在市场风险的50%-60%左右。
（三）基金管理人
名称：长城基金管理有限公司
注册地址：深圳市福田区深南中路2066号华能大厦25层
办公地址：深圳市福田区深南中路2066号华能大厦25层
邮政编码：518031
法定代表人：杨光裕
信息披露负责人：李建中
联系电话：0755-83680399
传真：0755-83662600
电子邮箱：support@ccfund. com.cn
（四）基金托管人
名称：中国建设银行股份有限公司（简称中国建设银行）
注册地址：北京市西城区金融大街25号
办公地址：北京市西城区金融大街25号
邮政编码：100032
法定代表人：郭树清
信息披露负责人：尹东
联系电话：010-67597420
传真：010-66212639
电子邮箱: yindong/zh/ccb@ccb.cn
(五)信息披露方式
基金选定的信息披露报纸名称：证券时报、中国证券报、上海证券报
登载年度报告正文的管理人互联网网址：www.ccfund. com.cn
基金年度报告置备地点：深圳市福田区深南中路2066号华能大厦25层
(六)其他有关资料
1、会计师事务所
名称：深圳大华天诚会计师事务所
办公地址：深圳市福田区滨河大道5022号联合广场B座11楼
2、注册登记机构
名称：长城基金管理有限公司
办公地址：深圳市福田区深南中路2066号华能大厦25层
第三节主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
下述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
（一）主要财务指标
单位：人民币元
2003年度
2004年度
(2003.10.31--2003.12.31)
1、基金本期净收益 -22,419,684.04 30,977,427.06
2、基金份额本期净收益 -0.0213 0.0241
3、期末可供分配基金收益 -53,742,985.71 5,355,788.98
4、期末可供分配基金份额收益 -0.0630 0.0041
5、期末基金资产净值 814,036,063.36 1,331,217,201.72
6、期末基金份额净值 0.955 1.019
7、基金加权平均净值收益率 -2.14% 2.38%
8、本期基金份额净值增长率 -2.69% 3.89%
9、基金份额累计净值增长率 1.10% 3.89%
注：1、本基金合同生效未满三年；
2、本基金合同生效当年的会计数据和财务指标的计算期间为：2003年10月31日至2003年12月31日。
（二）基金净值表现
1、长城久恒历史各时间段份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较例表
净值增长 业绩比较基准
净值增 业绩比较基
阶段 率标准差 收益率标准差 ①－③ ②－④
长率① 准收益率③
② ④
过去3个月 -3.92% 0.84% -6.77% 0.90% 2.85% -0.06%
过去6个月 3.92% 0.90% -6.29% 1.00% 10.21% -0.10%
过去1年 -2.69% 0.96% -12.56% 0.95% 9.87% 0.01%
自基金合同
1.10% 0.90% -8.62% 0.94% 9.72% -0.04%
生效起至今
2、长城久恒累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比例图
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15% 20031031 20031120 20031210 20031230 20040130 20040219 20040310 20040330 20040419 20040514 20040603 20040623 20040713 20040802 20040820 20040909 20040929 20041026 20041115 20041203 20041223
基金久恒 比较基准
附注：（1）本基金合同约定：本基金投资于股票、债券的比例不低于本基金资产总值的80
％，本基金投资于国家债券的比例不低于本基金资产净值的25％。本基金在投资运作中按
照相关法律法规规定，严格遵守了基金合同的约定。
（2）本基金业绩比较基准的选择符合基金合同、基金招募说明书的规定。
3、长城久恒净值增长率与业绩比较基准历年收益率对比例图
6%
4%
2%
0%
-2% 2003年 2004年
-4%
-6%
-8%
-10%
-12%
-14%
基金久恒 比较基准
附注：本基金合同生效当年的净值增长率按当年实际存续期计算，计算期间为：2003
年10月31日至2003年12月31日。
(三)收益分配情况
每10份基金份额分红数
年度 备注
（单位：元）
2003年 0.200 除息日:2003年12月30日
2004年 0.100 除息日:2004年2月3日
2004年 0.300 除息日:2004年2月26日
合计 0.600
第四节管理人报告
（一）基金管理人及基金经理情况
1、基金管理人简介
长城基金管理有限公司是由长城证券有限责任公司、东方证券股份有限公司、西北证
券有限责任公司、北方国际信托投资股份有限公司、中原信托投资有限公司共同发起设立，
经中国证监会批准设立的第15家基金管理公司，2001年12月27日在深圳注册成立，注
册资本为1亿元人民币。公司经营范围是发起设立基金、管理基金及中国证监会批准的其
他业务。目前，公司管理的基金有封闭式基金：基金久富和基金久嘉；开放式基金：长城
久恒和长城久泰。
2、基金经理简介
韩浩先生，男，生于1967年，1989年毕业于武汉大学化学系，获理学学士学位；1992
年毕业于北京大学经济学院，获经济学硕士学位。曾就职于海南汇通国际信托投资公司证
券部、长城证券有限责任公司资产管理部并任总经理，有11年的证券投资从业经历。
杨军先生，男，生于1968年，1989年毕业于北京大学经济管理系，获经济学学士学
位；1993年毕业于北京大学经济学院，获经济学硕士学位。曾就职于深圳市安信财务有限
公司证券投资部、深圳经济特区证券公司投资部、广发基金管理有限公司投资管理部，曾
任投资部副经理、基金经理等职务，有9年证券投资从业经历。
（二）基金运作遵规守信情况声明
本报告期内，本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，严格按照《证券
投资基金法》、《长城久恒平衡型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以
诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产。本基金管理人通过不断完善法人治理结
构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作，在控制和防范风险的前提下，为基金
持有人谋求基金资产的长期稳定增值。长城久恒的投资组合符合基金合同的规定，个别指
标被动偏离有关约定时，在法律法规规定的期限内及时进行了调整，基金的投资管理活动
无损害投资者利益的行为。
（三）投资策略和业绩表现说明及解释
2004年上证指数从1497.04点下跌至1266.49点，跌幅为15.4%,同期本基金比较基准
的收益率为－12.56%,同期本基金累计份额净值从1.039元下跌到1.015元,净值跌幅为
2.31%。
2004年上证指数的波动幅度较大，大盘先涨后跌，4月上旬以前，大盘一路上升，上
证指数在4月9日创下了年内高点1778.22后，随着宏观调控力度的加大，大盘开始出现
调整，在9月13日创下了年内的低点1259点，伴随着指数的变化，市场格局也发生了显
著的变化，2003年以来以及2004年一季度受到机构追捧的钢铁、石化等周期型公司开始
了持续的调整，而一些抗周期、持续增长性好、业绩波动小的公司则受到投资者的青睐。
2004年也是结构性调整不断加剧的一年，在部分业绩良好且未来增长明确的公司的股价不
断走高的同时，缺乏业绩支持且被明显高估的公司的股价出现了持续的调整。
在2004年的投资运作中，本基金的持股比例基本维持在基金资产的58%-70%之间，
国债持有比例维持在25%以上。在股票资产的配置上，上半年在上游原材料行业（石化、
钢铁、有色金属）中的配置比例较高，下半年则重点持有具有自然垄断特性或者资源垄断
特性的公司（港口、机场、煤炭等行业中的公司）以及消费品领域中的公司（食品饮料、
医药等行业中的公司）。上半年宏观调控力度加大后，我们在投资上出现了较大的失误，没
有及时对原材料行业的股票进行减持，导致净值损失较大，以致影响到基金的业绩表现。
下半年我们通过调整股票品种，基金的净值有所回升，但由于我们没有在10月份采取减持
部分股票以实现并锁定收益的策略，导致11月后净值回落幅度相对较大，我们对本基金未
能在2004年给广大持有人创造良好的投资回报而表示深深的歉意。
（四）宏观市场、证券市场及行业走势简要展望
虽然2004年中央加大了宏观调控的力度，但中国经济仍然保持了快速增长的态势，
2004年GDP的增长速度达到了9.5%，而固定资产投资名义增长率、实际增长率分别为
25.8%、19.1%，这一水平虽然比03年有所降低，但仍然处于历史较高水平，有效控制投资
增速将仍然是05年宏观经济政策的重点之一，因此我们认为政府在05年将继续通过宏观
经济政策的实施来抑制投资增速，以保证未来中国经济的持续稳定增长。
2005年A股市场的结构性调整将不断深化，在机构投资者的影响力日趋扩大以及国内
资本市场逐步国际化的背景下，成熟的投资理念将在市场中发挥越来越大的作用，A股市
场股票估值水平与国际市场的逐步接轨仍然是不可回避的问题，在结构性调整过程中，市
场中不合理的股价结构也将不断被修正，被高估的公司将继续面临调整的压力，被低估的
公司的投资价值将得以发现。
虽然2005年市场将继续结构调整，但我们认为不应该继续大幅度看空2005年的A股
市场，一方面管理层正不断通过出台各种有利于市场良好发展的政策，这些政策将对于保
护投资者的权益、提升投资者的信心发挥重要的作用，另一方面，我们一直认为一个结构
性调整的市场是机会与风险并存的市场，投资者所面临的主要是被高估个股的非系统性风
险，我们相信在A股市场中已经有一部分股票已经具备了良好的投资价值，这些公司将成
为05年市场中主要的投资机会。
我们判断2005年的市场将维持平衡市的特征，指数向下运行的空间有限，预计指数在
1200-1600点之间波动的可能性比较大，我们认为05年可能会成为A股市场历史上的转折
点，经过彻底的变革与结构调整后，一个成熟的、与国际市场接轨的A股市场将出现，在
这样的前提下，随着中国经济的持续增长，未来中国股市有望开始一轮大的上升行情。
2005年在投资策略上，我们继续看好具备资源垄断优势的行业（如港口、机场、高速公
路、煤炭等）以及稳定增长的下游行业（如医药、食品饮料、零售等）中的部分龙头或有竞
争力的公司，我们认为这些公司在05年会继续保持稳定的增长速度，与此同时，我们会对部
分04年股价调整幅度较大但基本面继续向好且估值特别有吸引力的周期型公司予以阶段性
关注。
(五)基金内部监察报告
本报告期内，本基金管理人根据健全、独立、有效、相互制约和成本效益原则，进一
步完善了各项基本管理制度、业务规则和工作流程，认真执行了各项管理制度，有效实施
了三层风险防范和控制措施，建立了比较完善的内部控制体系。
本报告期内公司督察长、监察稽核人员根据《基金管理公司内部控制指导意见》及其
他法律法规和公司相关制度的规定，认真履行了工作职责，结合公司实际运作需要，进一
步完善了监察稽核程序、方法和制度。督察长、监察稽核部独立地开展工作，实时监察关
键业务风险点，每月进行定期稽核，监察稽核内容涵盖了基金投资、基金交易、研究策划、
基金销售等各项业务的每个环节和公司信息技术、运作保障、综合管理等工作。监察稽核
人员在历次监察稽核工作中，认真、有效地提出了各部门工作中存在的问题及改进意见，
督促各部门及时进行了整改，防范和化解了业务风险。本年度公司督察长根据法律法规和
公司制度的要求按时向中国证券监督管理委员会、公司董事会提交了监察稽核工作报告。
监察稽核和内部控制的重点是确保公司经营及所管理基金运作的合法合规性，建立健
全投资监控体系和风险评价体系，加强投资决策流程的内部控制和风险管理，严格防范操
纵市场行为、内幕交易行为和其他有损基金持有人利益的关联交易，严格防范基金销售业
务中的违规行为，严格履行信息披露义务，保证履行基金合同的承诺。在本报告期内，本
基金运作中无操纵市场行为、内幕交易和不当关联交易，维护了基金持有人的利益。
本基金管理人将坚持“诚信、稳健、规范、创新”的经营理念，继续完善法人治理结
构和内部控制制度，不断提高公司员工的守法意识和风险防范意识，加强实时监督和控制，
完善电子监控手段，使内部控制的全面性、及时性和有效性不断得到提高。本基金管理人
将本着“取信于市场，取信于社会”的宗旨，诚实信用，勤勉尽责，为基金持有人谋求最
佳利益并使本基金管理公司稳步健康发展。
第五节托管人报告
中国建设银行根据《长城久恒平衡型证券投资基金基金合同》和《长城久恒平衡型
证券投资基金托管协议》，托管长城久恒平衡型证券投资基金（以下简称长城久恒基金）。
本报告期，中国建设银行在长城久恒基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基
金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，依法安全保管了基金财产，按规定如实、独
立地向中国证监会提交了本基金运作情况报告，不存在损害基金份额持有人利益的行为，
完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
本报告期，按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托管人对
基金管理人－长城基金管理有限公司在长城久恒基金投资运作方面进行了监督，对基金资
产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，发
现个别监督指标不符合基金合同约定并及时通知基金管理人。基金管理人在规定期限内及
时进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损害。
由长城久恒基金管理人－长城基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的本
年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容
真实、准确和完整。
中国建设银行基金托管部
2005年3月25日
第六节审计报告
审计报告
深华(2005)审字263号
长城久恒平衡型证券投资基金全体持有人:
我们审计了后附的长城久恒平衡型证券投资基金二○○四年十二月三十一日的资产负
债表、二○○四年度的经营业绩表及二○○四年度的收益分配表和基金净值变动表。这些
会计报表的编制是长城久恒平衡型证券投资基金管理人的责任，我们的责任是在实施审计
工作的基础上对这些会计报表发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表是
否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据，
评价管理当局在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价会计报
表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
我们认为，上述会计报表符合国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证
券投资基金会计核算办法》和《长城久恒平衡型证券投资基金基金合同》的规定，在所有
重大方面公允反映了长城久恒平衡型证券投资基金二○○四年十二月三十一日的财务状
况、二○○四年度的经营成果和二○○四年度的基金净值变动情况。
深圳大华天诚会计师事务所 中国注册会计师：李秉心
中国 深圳 中国注册会计师：徐海宁
2005年3月18日
第七节财务会计报告
（一）长城久恒年度会计报表(已经审计)
1、长城久恒2004年12月31日及2003年12月31日的比较式资产负债表
资产负债表
2004年12月31日
单位：人民币元
资产 注释 期末数 期初数
资产：
银行存款 22,821,304.94 633,743,273.55
清算备付金 - -
交易保证金 530,400.85 250,000.00
应收证券清算款 2,715,052.43 35,236,426.61
应收股利 - -
应收利息 1 4,114,798.35 336,231.99
应收申购款 24,245.52 848,060.27
其他应收款 - -
股票投资市值 547,968,089.42 690,068,191.22
其中：股票投资成本 505,823,594.05 671,012,869.03
债券投资市值 238,556,223.81 -
其中：债券投资成本 243,253,324.77 -
配股权证 - -
买入返售证券 - -
待摊费用 2 - 572,780.40
其他资产 - -
合计 816,730,115.32 1,361,054,964.04
资产负债表(续)
负债及持有人权益 注释 期末数 期初数
负债：
应付证券清算款 - 26,275,187.54
应付赎回款 143,339.86 -
应付赎回费 540.26 -
应付管理人报酬 1,097,793.72 1,678,359.65
应付托管费 182,965.64 279,726.60
应付佣金 3 343,499.48 1,324,488.53
应付利息 - -
应付收益 - -
未交税金 - -
其他应付款 4 825,913.00 250,000.00
卖出回购证券款 - -
短期借款 - -
预提费用 5 100,000.00 30,000.00
其他负债 - -
负债合计 2,694,051.96 29,837,762.32
持有人权益：
实收基金 6 852,547,062.83 1,306,184,493.79
未实现利得 7 15,231,986.24 19,676,918.95
未分配收益 (53,742,985.71) 5,355,788.98
持有人权益合计 814,036,063.36 1,331,217,201.72
负债及持有人权益合计 816,730,115.32 1,361,054,964.04
附注：每基金份额净值为0.955
2、长城久恒本报告期及上年度可比期间的比较式经营业绩表
经营业绩表
2004年度
单位：人民币元
上期数
项目 注释 本期数 2003.10.31-2003.12.31
一、收入
1、股票差价收入 8 (5,807,349.60) 32,203,799.48
2、债券差价收入 9 (13,862,673.80) -
3、债券利息收入 6,766,319.25 -
4、存款利息收入 1,386,841.51 2,616,107.49
5、股利收入 8,284,478.63 -
6、买入返售证券收入 - 32,989.00
7、其他收入 10 493,303.74 2,795.24
收入合计 (2,739,080.27) 34,855,691.21
二、费用
1、基金管理人报酬 15,859,511.46 3,258,045.60
2、基金托管费 2,643,251.89 543,007.57
3、卖出回购证券支出 149,976.00 -
4、利息支出 - -
5、其他费用 11 1,027,864.42 77,210.98
其中：上市年费 - -
信息披露费 902,780.40 45,219.60
审计费用 100,000.00 30,000.00
其它 25,084.02 1,991.38
费用合计 19,680,603.77 3,878,264.15
三、基金净收益 (22,419,684.04) 30,977,427.06
加：未实现利得 18,392,072.22 19,055,322.19
四、基金经营业绩 (4,027,611.82) 50,032,749.25
3、长城久恒本报告期及上年度可比期间的比较式收益分配表
基金收益分配表
2004年度
单位：人民币元
上期数
项目 注释 本期数 2003.10.31-2003.12.31
本期基金净收益 (22,419,684.04) 30,977,427.06
加：期初未分配收益 5,355,788.98 -
本期损益平准金 6,104,105.38 176,078.66
可供分配基金净收益 (10,959,789.68) 31,153,505.72
减：本期已分配基金净收益 12 42,783,196.03 25,797,716.74
期末基金净收益 (53,742,985.71) 5,355,788.98
4、长城久恒本报告期及上年度可比期间的比较式基金净值变动表
基金净值变动表
2004年度
单位：人民币元
上期数
项目 注释 本期数 2003.10.31-2003.12.31
一、期初基金净值 1,331,217,201.72 1,284,133,805.81
(基金认购款)
二、本期经营活动
已实现基金净收益 (22,419,684.04) 30,977,427.06
未实现利得 18,392,072.22 19,055,322.19
经营活动产生的基金净值变动数 (4,027,611.82) 50,032,749.25
三、本期基金单位交易
基金申购款 530,168,556.32 22,848,363.40
基金赎回款 (1,000,538,886.83) -
基金单位交易产生的基金净值变
(470,370,330.51) 22,848,363.40
动数
四、本期向持有人分配收益
向持有人分配收益产生的基金净值变
42,783,196.03 25,797,716.74
动数
五、期末基金净值 814,036,063.36 1,331,217,201.72
（二）长城久恒年度会计报表附注(2004年度)
附注一.基金基本情况
本基金是根据中国证券监督管理委员会《关于同意长城久恒平衡型证券投资基金
设立的批复》（证监基金字〔2003〕97号）批准，由长城基金管理有限公司发起，于
2003年10月31日正式成立的契约型开放式基金，存续期限不定，首次设立募集规模
为1,284,133,805.81份基金份额，其中，基金净认购份额1,283,428,733.53份，基
金认购资金扣除认购费用后产生的银行利息折合成的基金份额705,072.28份。
本基金管理人为长城基金管理有限公司，托管人为中国建设银行股份有限公司。
本基金投资对象为国内依法公开发行、上市的股票、债券及中国证监会批准的允
许基金投资的其他金融工具。
附注二.会计报表编制基准
本基金会计报表依照《企业会计准则》、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会
计核算办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格
式准则第2号-年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则第3号-会
计报表附注的编制及披露》及基金合同的规定编制和披露。
附注三.重要会计政策
(1).会计年度
本基金会计年度自公历1月1日至12月31日止。
(2).记账本位币
本基金以人民币为记账本位币。
(3).记账基础和计价原则
本基金以权责发生制为记账基础，以历史成本为计价原则，期末股票和债券按市
值计价。
(4).基金资产的估值原则
本基金资产的估值原则系依据《证券投资基金会计核算办法》和《长城久恒平衡
型证券投资基金基金合同》制定。
估值对象为基金所拥有的股票、债券和银行存款等。
本基金以每个工作日为本基金资产的估值日。本次报告之基金资产的估值日为
2004年12月31日，证券市价以2004年12月31日（星期五）市场交易收盘价为准。
银行存款、清算备付金，是指本基金存放于银行及中国证券登记结算有限责任公
司的货币资金，按本金估值，并按本金与所适用的利率逐日计提利息并计入“应收利
息”科目。
上市流通的股票以其估值日在证券交易所挂牌的的市场交易收盘价估值；估值日
无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价估值；已上市但流通受限制的新股按估值
日在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值。
未上市股票应区分以下情况处理：送股、转增股、配股和增发新股，按估值日在
证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值；首次公开发行的股票，按成本估
值。
证券交易所交易的债券以不含息价格计价，按估值日证券交易所挂牌的市场交易
收盘价计算后的净价估值；该日无交易的，以最近交易日净价估值，并按债券面值与
票面利率扣除应由债券发行单位代扣代缴的个人所得税后在债券持有期间内逐日计提
利息。
银行间市场交易和未上市流通的债券以不含息价格计价，按成本估值，并按债券
面值与票面利率扣除应由债券发行单位代扣代缴的个人所得税后在债券持有期间内逐
日计提利息。
配股权证，从配股除权日起到配股确认日止，按收盘价高于配股价的差额估值，
如果收盘价等于或低于配股价，则不估值。
如有确凿证据表明按上述方法对基金进行估值不能客观反映其公允价值，基金管
理人可以根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。
如有新增事项，按国家最新规定估值。
基金资产按上述原则估值后，按所估价值与成本的差额，计入“未实现利得”科
目。
按上述原则估值后计算出的本基金资产总额减去本基金负债总额后的余额即为基
金在估值日的净值，将前述基金净值除以当日之基金总份额，即为每基金份额净值。
(5).股票投资的成本计价方法
股票投资按取得时的实际成本计价,出售成本采用移动加权平均法计算。当日有
买入和卖出时，先计算成本后计算买卖股票价差。
①买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资按成交日应支付的全部价款入帐。
a.上交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入过户费、买入经手费、
买入证管费和买入佣金组成。
b.深交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入经手费和买入佣金组成。
②卖出股票于成交日确认股票差价收入。出售股票的成本按移动加权平均法于成
交日结转。
③上海股票的佣金是按买卖股票成交金额的1‰减去经手费及证管费计算。深圳股
票的佣金是按买卖股票成交金额的1‰减去经手费计算。
(6).债券投资的成本计价方法
①买入
a.买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资，按应支付的全部价款入
账，如果应支付的全部价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为
应收利息单独核算，不构成债券投资成本。
b.买入银行间同业市场交易和非上市流通的债券于实际支付价款时确认为债券投
资，按实际支付的全部价款入帐，如果应支付的全部价款中包含债券起息日或上次除
息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。
②卖出
卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券差价收入；卖出银行间同业市场交
易的债券于实际收到全部价款时确认债券差价收入。出售债券的成本按移动加权平均
法于成交日结转。
③债券买卖不计佣金。
(7).待摊费用的摊销方法和摊销期限
待摊费用核算已发生的影响每基金份额净值小数后五位，应分摊计入本期和以后
各期的费用。按其受益期限在1年内（含1年）逐日平均摊销入费用。
(8).实收基金
实收基金为对外发行的基金总份额，每基金份额面值为1元。由于申购和赎回引
起的实收基金变动于基金申购确认日及基金赎回确认日确认。
(9).未实现利得
未实现利得包括因投资估值及配股权证而产生的未实现估值增值（减值）和未实
现利得平准金。
未实现利得平准金指在申购或赎回基金单位时，申购或赎回款中包含的按未实现
利得占基金资产净值比例计算的金额，于基金申购确认日或基金赎回确认日确认。
(10).损益平准金
损益平准金指在申购或赎回基金单位时，申购或赎回款中包含的按累计未分配基
金净损益占基金净值比例计算的金额，于基金申购确认日或基金赎回确认日确认，并
于期末全额转入未分配基金净损益。
(11).收入的确认和计量
A.股票差价收入:于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交总额与其成本和相关
费用的差额入账。
B.债券差价收入:卖出证券交易所上市债券于成交日确认债券差价收入，并按应收
取的全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额入账；卖出银行间同业市场交易
债券于实际收到价款时确认债券差价收入，并按应收取的全部价款与其成本、应收利
息的差额入账。
C.债券利息收入：按债券票面价值与票面利率计算的金额扣除应由债券发行单位
代扣代缴的个人所得税后在债券实际持有期内逐日计提入账。
D.存款利息收入：包括银行存款与清算备付金利息，按本金与适用的利率逐日计
提的金额入账。
E.股利收入：按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司代扣
代缴的个人所得税后的净额于除息日确认。
F.买入返售证券收入：按融出金额与成交利率，在融券期限内采用直线法逐日计
提入账。
G.其他收入：在实际收到时确认收入。
(12).费用的确认和计量
A．基金管理人报酬：基金管理人报酬根据《长城久恒平衡型证券投资基金基金合
同》的规定按前一日的基金资产净值1.5%的年费率逐日计提入账。
B．基金托管费：基金托管费根据《长城久恒平衡型证券投资基金基金合同》的规
定按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提入账。
C．卖出回购证券支出：卖出回购证券支出按融入资金额及成交利率，在融资期限
内采用直线法逐日计提入账。
D.其他费用
发生的其他费用如果影响每基金份额净值小数点后第五位的，即发生的其他费用
大于基金净值十万分之一，应采用待摊或预提的方法，计入基金损益；发生的其他费
用如果不影响每基金份额净值小数点后第五位的，即发生的其他费用小于基金净值十
万分之一，应于发生时直接计入基金损益。
(13).基金的收益分配政策
本基金的收益分配原则为：每基金份额享有同等分配权；基金当年收益先弥补上
一年度亏损后，方可进行当年收益分配；如果基金投资当期出现净亏损，则不进行收
益分配；基金收益分配后每基金份额净值不能低于面值；在符合有关分红条件的前提
下，基金收益分配每年至少一次，成立不满三个月，收益可以不分配，年度分配在基
金会计年度结束后四个月内完成；投资者可以选择现金分红方式或红利再投资方式，
默认方式为现金分红方式，投资者分红方式的变更须在分红权益登记日前向销售机构
提出申请。
(14).税项
A．营业税
根据财政部、国家税务总局财税字〔１９９８〕５５号、财税〔２００１〕６１
号文《关于证券投资基金税收问题的通知》和财税（2002）128号文《关于开放式证
券投资基金有关税收问题的通知》规定：以发行基金方式募集资金，不属于营业税征
收范围，不征收营业税；根据财政部、国家税务总局财税字（2004）78号文《关于证
券投资基金税收征策的通知》，自2004年1月1日起，基金管理人运用基金买卖股票、
债券的差价收入，继续免征营业税。
B．企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税字〔１９９８〕５５号文《关于证券投资基金税
收问题的通知》规定：对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价
收入，股票的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税字（2004）78号文《关于证券投资基金税收征策的通
知》，自2004年1月1日起，基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续
免征企业所得税。
C．印花税
根据财政部、国家税务总局财税（2002）128号文《关于开放式证券投资基金有
关税收问题的通知》规定：基金管理人运用基金买卖股票按照2‰的税率征收印花税。
D．个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税（2002）128号文《关于开放式证券投资基金有
关税收问题的通知》规定：对基金取得的股票的股息、红利收入，债券的利息收入、
储蓄存款利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时代
扣代缴20%的个人所得税。
附注四.主要会计报表项目注释
注释1.应收利息
项目 期末数 期初数
银行存款利息 13,976.19 336,231.99
债券利息 4,100,822.16 ---
合计 4,114,798.35 336,231.99
注释2.待摊费用
项目 期末数 期初数
募集期信息披露费 --- 572,780.40
合计 --- 572,780.40
*根据发行公告的规定，募集期发生的信息披露费在基金合同生效后1年内摊销。
注释3.应付佣金
项目 期末数 期初数
长城证券有限责任公司 60,402.39 484,371.72
平安证券有限责任公司 --- 380,988.38
中国国际金融有限公司 129,216.45 403,117.89
国泰君安证券股份有限公司 36,810.46 56,010.54
兴业证券股份有限公司 117,070.18 ---
合计 343,499.48 1,324,488.53
注释4.其他应付款
项目 主要经济内容 期末数 期初数
平安证券有限责任公司 代垫席位保证金 250,000.00 250,000.00
国泰君安证券股份有限公司 代垫席位保证金 250,000.00 ---
兴业证券股份有限公司 代垫席位保证金 250,000.00 ---
可转债税金 税金 75,913.00 ---
合计 825,913.00 250,000.00
注释5.预提费用
项目 期末数 期初数 结存原因
审计费 100,000.00 30,000.00 未支付
合计 100,000.00 30,000.00
注释6.实收基金
项 目 期初数 本期申购增加数 本期赎回减少数 期末数
实收基金 1,306,184,493.79 505,458,436.89 959,095,867.85 852,547,062.83
合计 1,306,184,493.79 505,458,436.89 959,095,867.85 852,547,062.83
注释7．未实现利得
项 目 期末数 期初数
投资估值增值(a) 37,447,394.41 19,055,322.19
未实现利得平准金-申购 17,308,098.48 621,596.76
未实现利得平准金-赎回 (39,523,506.65) ---
合 计 15,231,986.24 19,676,918.95
a.投资估值增值
项 目 期末数 期初数
股票投资 42,144,495.37 19,055,322.19
债券投资 (4,697,100.96) ---
合 计 37,447,394.41 19,055,322.19
注释8．股票差价收入
项目 本期数 上期数
卖出股票成交总额 2,383,386,012.45 507,033,072.41
减：卖出成本总额 2,387,196,279.04 474,402,065.16
卖出佣金 1,997,083.01 427,207.77
股票差价收入 (5,807,349.60) 32,203,799.48
注释9．债券差价收入
项目 本期数 上期数
卖出债券成交总额 365,442,122.20 ---
减：卖出成本总额 375,513,998.35 ---
卖出应收利息 3,790,797.65 ---
债券差价收入 (13,862,673.80) ---
注释10.其他收入
收入项目 本期数 上期数
赎回基金手续费收入 346,895.36 ---
新股申购手续费返还 106,590.40 2,795.24
配股手续费返还 39,817.98 ---
合计 493,303.74 2,795.24
注释11．其他费用
费用项目 本期数 上期数
45,219.60
信息披露费 902,780.40
审计费用 100,000.00 30,000.00
帐户维护费 15,150.00 ---
银行费用 7,627.43 593.09
回购交易费用 2,306.59 498.29
账户开户费 --- 900.00
合计 1,027,864.42 77,210.98
注释12．本期已分配基金净收益
收益分配情况 本次收益分配额 累计收益分配额
第一次：2003年12月30日（除息日） 25,797,716.74 25,797,716.74
第二次：2004年2月3日（除息日） 11,450,618.14 37,248,334.88
第二次：2004年2月26日（除息日） 31,332,577.89 68,580,912.77
附注五.关联方关系及交易
1．关联方关系：
关联方名称 与本基金关系
长城基金管理有限公司 本基金管理人及发起人、本基金注册登记机构、
本基金销售机构
中国建设银行 本基金托管人、本基金销售机构
长城证券有限责任公司 本基金管理人的股东、租用交易席位
东方证券股份有限公司 本基金管理人的股东
西北证券有限责任公司 本基金管理人的股东
中原信托投资有限公司 本基金管理人的股东
北方国际信托投资股份有限公司 本基金管理人的股东
2．关联方交易：
（1）本基金通过关联人席位进行的交易
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
关联方名称 项目 本期数 上期数
金额 占总额比例 金额 占总额比例
1.股票投资成交金额
①长城证券有限责任公司 年成交量 1,124,151,181.15 24.66% 591,918,684.42 36.12%
合计 1,124,151,181.15 24.66% 591,918,684.42 36.12%
2.债券投资成交金额
①长城证券有限责任公司 年成交量 473,176,930.60 51.93% --- ---
合计 473,176,930.60 51.93% --- ---
3.债券回购交易
①长城证券有限责任公司 年成交量 250,000,000.00 72.89% 99,600,000.00 100%
合计 250,000,000.00 72.89% 99,600,000.00 100%
4.支付的佣金
①长城证券有限责任公司 支付年佣金 914,569.38 24.99% 484,371.72 36.57%
合计 914,569.38 24.99% 484,371.72 36.57%
*本基金对关联方席位交易佣金的计算方式及佣金比率与其他非关联方交易佣金的计算方式及佣金比
率一致。
**佣金协议的服务范围：
除进行证券交易外，还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
（2）本基金支付的关联方报酬
关联方名称 本期数 上期数 计算标准 计算方式
长城基金管理有限公司 15,859,511.46 3,258,045.60 年费率1.5% 按前一天基金资产净值乘以
中国建设银行 2,643,251.89 543,007.57 年费率2.5‰ 费率每天计提
合计 18,502,763.35 3,801,053.17
（3）与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
无。
附注六.流通受限制不能自由转让的基金资产
本基金在本报告期内，无流通受限制不能自由转让的基金资产。
附注七.或有事项
本基金在本报告期内，无或有事项。
附注八.资产负债表日后事项
本基金在本报告期内，无资产负债表日后事项。
第八节投资组合报告
（一）期末基金资产组合情况
序号 资产项目 金额（元） 占基金总资产比例（％）
1 股票 547,968,089.42 67.09
2 债券 238,556,223.81 29.21
3 银行存款和清算备付金合计 22,821,304.94 2.80
4 其他资产 7,384,497.15 0.90
合计： 816,730,115.32 100.00
（二）期末按行业分类的股票投资组合
分 类 市值（元） 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00
B 采掘业 90,747,450.53 11.15
C 制造业 232,075,900.89 28.51
C0食品、饮料 79,526,663.36 9.77
C1纺织、服装、皮毛 2,551,048.62 0.32
C2木材、家具 0.00 0.00
C3造纸、印刷 0.00 0.00
C4石油、化学、塑胶、塑料 24,586,784.18 3.02
C5电子 0.00 0.00
C6金属、非金属 94,122,106.77 11.56
C7机械、设备、仪表 1,725,410.36 0.21
C8医药、生物制品 29,563,887.60 3.63
C99 其他制造业 0.00 0.00
D 电力、煤气及水的生产和供应业 58,177,142.39 7.15
E 建筑业 0.00 0.00
F 交通运输、仓储业 102,327,719.46 12.57
G 信息技术业 51,571,991.35 6.33
H 批发和零售贸易业 7,752,544.80 0.95
I 金融、保险业 0.00 0.00
J 房地产业 544,936.00 0.07
K 社会服务业 0.00 0.00
L 传播与文化产业 4,770,404.00 0.58
M 综合类 0.00 0.00
合 计 547,968,089.42 67.31
（三）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细
占基金资产净值比例
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 期末市值（元）
（%）
1 000039 中集集团 3,250,881 72,527,155.11 8.91%
2 600009 上海机场 4,020,525 61,192,390.50 7.52%
3 000063 中兴通讯 1,885,637 50,327,651.53 6.18%
4 600900 长江电力 5,201,225 45,718,767.75 5.62%
5 600519 贵州茅台 1,024,153 37,524,965.92 4.61%
6 000968 煤气化 3,180,082 31,387,409.34 3.86%
7 600887 伊利股份 3,235,381 29,636,089.96 3.64%
8 000983 西山煤电 1,845,487 27,442,391.69 3.37%
9 600971 恒源煤电 949,689 23,267,380.50 2.86%
10 000088 盐田港Ａ 1,704,064 20,738,458.88 2.55%
11 000022 深赤湾Ａ 858,224 20,314,162.08 2.50%
12 000423 东阿阿胶 2,165,350 17,539,335.00 2.15%
13 600002 齐鲁石化 1,910,754 13,509,030.78 1.66%
14 600005 武钢股份 3,010,000 12,190,500.00 1.50%
15 000027 深能源Ａ 1,532,470 12,045,214.20 1.48%
16 000792 盐湖钾肥 1,292,620 11,077,753.40 1.36%
17 600085 同仁堂 518,540 10,936,008.60 1.34%
18 600399 抚顺特钢 1,464,582 8,977,887.66 1.10%
19 600188 兖州煤业 681,900 8,482,836.00 1.04%
20 002024 苏宁电器 167,804 7,752,544.80 0.95%
21 000895 双汇发展 596,800 7,412,256.00 0.91%
22 600037 歌华有线 226,300 4,770,404.00 0.59%
23 000729 燕京啤酒 367,621 4,367,337.48 0.54%
24 000726 鲁 泰Ａ 266,289 2,551,048.62 0.31%
25 600050 中国联通 406,647 1,244,339.82 0.15%
26 000541 佛山照明 78,601 1,128,710.36 0.14%
27 600267 海正药业 100,050 1,088,544.00 0.13%
28 600320 振华港机 65,000 596,700.00 0.07%
29 600597 光明乳业 85,800 586,014.00 0.07%
30 000002 万 科Ａ 103,600 544,936.00 0.07%
31 600886 国投电力 55,682 413,160.44 0.05%
32 600019 宝钢股份 39,644 237,864.00 0.03%
33 000970 中科三环 30,000 188,700.00 0.02%
34 000933 神火股份 11,390 167,433.00 0.02%
35 600029 南方航空 10,000 53,300.00 0.01%
36 600026 中海发展 3,200 29,408.00 0.00%
（四）投资组合的重大变动
1、本报告期内累计买入价值超出期初基金资产净值2%的股票明细如下：
占期初基金资产净值的
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额（元）
比例（%）
1 600050 中国联通 121,097,165.60 9.10%
2 600029 南方航空 90,340,429.64 6.79%
3 600016 民生银行 60,207,573.76 4.52%
4 600009 上海机场 58,757,590.59 4.41%
5 600028 中国石化 58,011,474.68 4.36%
6 600900 长江电力 50,899,884.36 3.82%
7 000063 中兴通讯 49,356,434.84 3.71%
8 000066 长城电脑 47,687,661.85 3.58%
9 600036 招商银行 46,543,924.52 3.50%
10 000717 韶钢松山 45,802,338.90 3.44%
11 600887 伊利股份 44,348,597.58 3.33%
12 000983 西山煤电 41,584,474.47 3.12%
13 000898 鞍钢新轧 40,945,455.10 3.08%
14 600808 马钢股份 39,724,687.45 2.98%
15 000968 煤气化 36,005,085.70 2.70%
16 600085 同仁堂 35,713,146.01 2.68%
17 000002 万 科Ａ 35,477,044.95 2.67%
18 000021 深科技Ａ 34,064,383.58 2.56%
19 600519 贵州茅台 33,917,135.01 2.55%
20 600005 武钢股份 33,569,557.44 2.52%
21 000088 盐田港Ａ 32,671,864.62 2.45%
22 600026 中海发展 31,997,929.68 2.40%
23 600205 山东铝业 31,181,725.18 2.34%
24 000039 中集集团 31,122,352.69 2.34%
25 600002 齐鲁石化 31,003,408.48 2.33%
26 600309 烟台万华 30,143,925.17 2.26%
27 600019 宝钢股份 27,281,087.04 2.05%
28 600780 通宝能源 27,060,866.50 2.03%
29 000100 TCL集团 26,715,336.97 2.01%
2、本报告期内累计卖出价值超出期初基金资产净值2%的股票明细如下：
占期初基金资产净值的
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额（元）
比例（%）
1 600050 中国联通 184,255,504.24 13.84%
2 600028 中国石化 115,210,469.76 8.65%
3 600029 南方航空 103,693,907.67 7.79%
4 600104 上海汽车 88,557,888.47 6.65%
5 000898 鞍钢新轧 81,405,451.69 6.12%
6 600016 民生银行 76,132,558.96 5.72%
7 600002 齐鲁石化 62,387,024.52 4.69%
8 600205 山东铝业 57,372,955.16 4.31%
9 000800 一汽轿车 56,201,490.48 4.22%
10 000866 扬子石化 52,452,797.19 3.94%
11 600036 招商银行 50,559,919.93 3.80%
12 000630 铜都铜业 46,920,317.37 3.52%
13 000066 长城电脑 43,192,852.28 3.24%
14 000717 韶钢松山 41,671,869.87 3.13%
15 600808 马钢股份 37,966,010.25 2.85%
16 000002 万 科Ａ 36,706,652.78 2.76%
17 000100 TCL集团 34,090,805.10 2.56%
18 600026 中海发展 33,760,985.84 2.54%
19 600309 烟台万华 33,101,239.18 2.49%
20 600688 上海石化 31,740,126.20 2.38%
21 600085 同仁堂 30,211,623.03 2.27%
22 000021 深科技Ａ 29,339,155.31 2.20%
23 600018 上港集箱 29,212,422.59 2.19%
3、本基金报告期内买入股票总成本和卖出股票总收入：
项目 金额(元)
报告期内买入股票总成本 2,222,007,004.06
报告期内卖出股票总收入 2,383,386,012.45
（五）按品种分类的债券组合
序号 债券类别 市值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国债 213,633,809.40 26.25
2 金融债 0.00 0.00
3 企业债 0.00 0.00
4 可转换债 24,922,414.41 3.06
5 央行票据 0.00 0.00
合 计： 238,556,223.81 29.31
（六）基金投资前五名债券明细
序号 债券名称 市值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 04国债(5) 108,479,335.80 13.33
2 04国债(1) 105,154,473.60 12.92
3 国电转债 11,051,004.20 1.36
4 丰原转债 8,863,831.35 1.09
5 燕京转债 3,158,120.00 0.39
（七）投资组合报告附注
1、本报告期内需说明的证券投资决策程序
（1）本报告期内基金投资的前十大证券之一伊利股份于2004年7月22公告接
受中国证监会立案调查，在2004年12月17日，该公司部分高管被刑拘后，我们再次
对公司进行了认真地实地调研，确认公司的生产经营状况正常，因此没有在其股价大
幅度下跌后进行减持。
（2）基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股
票。
2、其他资产的构成
序号 项目 金额（元）
1 深圳交易保证金 530,400.85
2 应收证券清算款 2,715,052.43
3 应收利息 4,114,798.35
4 应收申购款 24,245.52
合计 7,384,497.15
3、持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 期末市值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 100795 国电转债 11,051,004.20 1.3576
2 125930 丰原转债 8,863,831.35 1.0889
3 125729 燕京转债 3,158,120.00 0.3880
4 100196 复星转债 311,460.00 0.0383
5 100177 雅戈转债 233,253.50 0.0287
6 110418 江淮转债 120,968.50 0.0149
7 100096 云化转债 32,016.60 0.0039
第九节基金份额持有人户数、持有人结构
序号 项目 户数/份额
1 本基金报告期内份额持有人户数 19,919(户)
2 平均每户持有基金份额 42,800.70(份)
序号 项目 份额（份） 占总份额比例%
1 机构投资者持有基金份额 564,581,917.59 66.22
2 个人投资者持有基金份额 287,965,145.24 33.78
第十节开放式基金份额变动
序号 项目 份额(份)
1 合同生效日的份额总额 1,284,133,805.81
2 期初基金份额总额 1,306,184,493.79
3 加：本期申购基金份额总额 505,458,436.89
4 减：本期赎回基金份额总额 959,095,867.85
5 期末基金份额总额 852,547,062.83
第十一节重大事件揭示
（一）报告期未举行基金份额持有人大会；
（二）经中国政府批准，中国建设银行股份有限公司于2004年9月17日依法成立。中国
建设银行股份有限公司承继中国建设银行的商业银行业务及相关资产和负债。中国
建设银行的营业机构、商号、商标、互联网域名和咨询服务电话等由中国建设银行
股份有限公司承继或者继续使用，各项业务照常进行；
（三）本基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门本期间无重大人事变动；
（四）本年度无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项；
（五）本基金投资策略本期间无改变；
（六）本基金分别于2004年2月3日、2004年2月26日进行了二次分红，每10份基金
份额分别派发现金红利0.1元、0.3元，累计分红达每10份基金份额0.4元。
（七）本基金会计师事务所本期间无变更，本报告期支付本基金聘任会计师事务所
2003年度审计服务费叁万元；截止本报告期末，该会计师事务所已为本基金提供
审计服务一年零叁个月；
（八）本基金管理人、基金托管人涉及托管业务机构及其高级管理人员本期间内未受到任
何处罚；
（九）基金租用证券公司专用交易席位的有关情况
1、股票及债券、回购交易量
租用席位证 席位 交易量（元） 交易量比例（%）
券公司名称 数量 股票 债券 回购 股票 债券 回购
平安证券 2 1,122,544,636.59 190,851,927.77 0.00 24.62% 20.95% 0.00%
长城证券 1 1,124,151,181.15 473,176,930.60 250,000,000.00 24.66% 51.93% 72.89%
中金公司 1 673,967,321.45 152,383,024.70 83,000,000.00 14.78% 16.72% 24.20%
国泰君安 2 1,100,677,155.96 14,943,477.70 0.00 24.14% 1.64% 0.00%
海通证券 1 270,333,798.47 70,599,058.50 10,000,000.00 5.93% 7.75% 2.92%
兴业证券 1 266,977,273.53 9,219,233.75 0.00 5.86% 1.01% 0.00%
2、支付佣金
证券公司名称 支付佣金金额 占报告期佣金总量的比例
平安证券 883,254.52 24.13%
长城证券 914,569.38 24.99%
中金公司 550,350.38 15.04%
国泰君安 881,634.34 24.09%
海通证券 221,062.61 6.04%
兴业证券 208,911.97 5.71%
3、报告期内租用证券公司席位的变更情况：
序号 证券公司 变更情况
1 国泰君安 新增深圳席位
2 平安证券 新增上海席位
3 兴业证券 新增深圳席位
4、专用席位的选择标准和程序
本基金管理人负责选择代理本基金证券买卖的证券经营机构，使用其席位作为基金的
专用交易席位，选择的标准是：
(1)实力雄厚，信誉良好，注册资本不少于3亿元人民币；
(2)财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
(3)经营行为规范，最近两年未发生重大违规行为而受到中国证监会处罚；
(4)内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；
(5)具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理本基金进行证券交
易的需要，并能为本基金提供全面的信息服务；
(6)研究实力较强，有固定的研究机构和专门的研究人员，能及时为本基金提供高质量
的咨询服务，包括宏观经济报告、行业报告、市场走向分析、个股分析报告及其他专门报
告。
根据上述标准考察确定后，基金管理人和被选中的证券经营机构签订委托协议，并通
知托管人。
基金管理人应根据有关规定，在基金的中期报告和年度报告中将所选证券经营机构的
有关情况、基金通过该证券经营机构买卖证券的成交量、支付的佣金等予以披露。
（十）其他重要事项
1、自成立以来，本基金管理人及基金托管人涉及托管业务无诉讼、仲裁事项。
2、本基金管理人和基金托管人涉及托管业务的高级管理人员在本期内未受到任何处
分。
3、2004年1月8日本公司刊登《长城久恒平衡型证券投资基金开放赎回业务公告》。
4、2004年1月15日本公司刊登《长城久恒平衡型证券投资基金分红预告》。
5、2004年2月3日本公司刊登《长城久恒平衡型证券投资基金分红公告》。
6、2004年2月20日本公司刊登《长城久恒平衡型证券投资基金分红公告》
7、2004年4月20日本公司刊登《关于开办长城久恒平衡型证券投资基金“定期定额
投资计划”的公告》和《关于开办长城久恒平衡型证券投资基金“后端收费”业务的公告》。
8、2004年5月13日本公司刊登《长城久恒平衡型证券投资基金新增招商银行股份有
限公司为代销机构的公告》。
9、2004年6月25日本公司刊登《长城久恒平衡型证券投资基金增加代销机构的公
告》。
10、2004年7月6日本公司刊登《长城基金管理有限公司关于更换公司董事、监事的
公告》。
11、2004年8月4日本公司刊登《长城基金管理有限公司关于调整赎回费用中计入基
金资产部分比例的临时公告》。
12、2004年10月20日本公司刊登《长城基金管理有限公司关于修改长城久恒平衡型
证券投资基金基金合同的公告》。
13、2004年10月28日本公司刊登《长城基金管理有限公司关于增加长城证券为开放
式基金代销机构的公告》。
14、2004年11月26日本公司刊登《关于长城久恒平衡型证券投资基金推出“定期定
额投资计划”与“后端收费”业务的公告》。
15、2004年12月3日本公司刊登《长城久恒平衡型证券投资基金增加代销机构公告》。
16、2004年12月15日本公司刊登《长城久恒平衡型证券投资基金招募说明书（更新）》
及《长城久恒平衡型证券投资基金更新的招募说明书摘要》。
17、本基金最新定期报告请见2005年1月22日公告的《长城久恒平衡型证券投资基
金季度报告（2004年第4号）》。
第十二节备查文件目录
（一）本基金设立批准的相关文件；
（二）《长城久恒平衡型证券投资基金基金合同》；
（三）《长城久恒平衡型证券投资基金托管协议》；
（四）《长城久恒平衡型证券投资基金招募说明书》；
（五）法律意见书；
（六）基金发起人营业执照；
（七）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
（八）基金托管人业务资格批件、营业执照；
（九）代销机构业务资格批件、营业执照；
（十）中国证监会规定的其他文件。
查阅地点：广东省深圳市深南中路2066号华能大厦25层
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人长城基金管理有限公司。
咨询电话：0755-83662688
长城基金管理有限公司
二OO五年三月三十一日