长城久恒平衡型证券投资基金2003年年度报告

重要提示
本基金的托管人中国建设银行根据本基金基金契约的规定，于2004年3 月10 日复核了本报告。本基金的管理人、托管人保证报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，愿就本报告中所载资料的真实性、准确性、完整性负责。本报告书中的内容由基金管理人负责解释。
一、基金简介
（一）基金基本资料
基金名称：长城久恒平衡型证券投资基金
基金简称：基金久恒
基金代码：200001
基金单位总份额：1,306,184,493.79
基金发起人：长城基金管理有限公司
基金发行日期：2003 年9 月1 日
基金成立日期：2003 年10月31 日
首次募集规模：1,284,133,805.81
基金类型：契约型开放式
基金存续期：无期限
(二)基金管理人
法定名称：长城基金管理有限公司
注册及办公地址：深圳市福田区深南中路2066 号华能大厦25 层
邮政编码：518031
法定代表人：杨光裕
常务副总经理：关林戈
负责信息管理事务人员：李建中
联系地址：深圳市福田区深南中路2066 号华能大厦25 层
电话：0755-83662688
传真：0755-83662600
（三）基金托管人
法定名称：中国建设银行
长城久恒平衡型证券投资基金2003年年度报告
注册地址：北京市西城区金融大街25号
邮政编码： 100032
法定代表人：张恩照
基金托管部负责人：江先周
信息事务联系人：黄秀莲
联系地址：北京市西城区金融大街25号中国建设银行基金托管部
联系电话：010-67597646
传真：010-66212638
（四）会计师事务所： 深圳大华天诚会计师事务所
注册及办公地址：深圳市福田区滨河大道5022 号联合广场B 座11 楼
邮政编码： 518026
法定代表人： 李秉心
联系电话： 0755—2900952
传真： 0755—82900965
联系人：黄剑敏
经办注册会计师：李秉心、徐海宁
二、主要财务指标
（一）主要财务指标
单位：人民币元
2003年10月31日—2003年12月31日
项目
1.加权平均单位基金本期净收益 0.0241
2.期末可供分配基金收益 5,355,788.98
3.期末可供分配单位基金收益 0.0041
4.期末单位基金资产净值 1.019
5.基金加权平均净值收益率 2.38%
6.本期单位基金净值增长率 3.89%
7.单位基金累计净值增长率 3.89%
（二）财务指标的计算公式
加权平均单位基金本期净收益=
其中：P为本期基金净收益，S0为期初基金单位总份额，n为报告期内所含的交易天数，i为报告期内的第i个交易日，DSi＝i交易日基金单位总份额－(i-1)交易日基金单位总份额。
期末可供分配基金收益=本期净收益+期初未分配收益+本期损益平准金（若有）-本期已分配收益－期末未实现利得损失（若有）
期末可供分配单位基金收益=期末可供分配基金收益÷期末基金单位总份额
期末单位基金资产净值=期末基金资产净值÷期末基金单位总份额
开放式基金加权平均净值收益率=
其中：P为本期基金净收益，NAV0为期初基金资产净值；n为报告期内所含交易天数，i为报告期内的第i个交易日，DNAVi＝i交易日基金资产净值－（i-1）交易日基金资产净值
本期单位基金净值增长率=（本期第一次分红或扩募前单位基金资产净值÷期初单位基金资产净值）×（本期第二次分红或扩募前单位基金资产净值÷本期第一次分红或扩募后单位基金资产净值）×……×（期末单位基金资产净值÷本期最后一次分红或扩募后单位基金资产净值）-1
单位基金累计净值增长率=（第一年度单位基金资产净值增长率+1）×（第二年度单位基金资产净值增长率+l）×（第三年度单位基金资产净值增长率+1）×……×（上年度单位基金资产净值增长率+1）×（本期单位基金资产净值增长率+1）-1
重要提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
三、基金管理人报告
（一）基金业绩表现
本基金成立于2003年10月31日,2003年11月3日开始运作。截止到2003年12月31日，本基金单位资产净值为1.019元，累计单位净值为1.039元。报告期内基金净值增长率3.89％。同期中信综指上涨4.97％。
（二）基金经理简介
韩浩先生，基金经理，1967年生，1989年毕业于武汉大学化学系，获理学学士学位；1992年毕业于北京大学经济学院，获经济学硕士学位。曾就职于海南汇通国际信托投资公司证券部、长城证券有限责任公司资产管理部并任总经理，有10年的证券投资从业经历。
杨军先生，35岁，1989年毕业于北京大学经济管理系，获经济学学士学位；1993年毕业于北京大学经济学院，获经济学硕士学位。曾就职于深圳市安信财务有限公司证券投资部、深圳经济特区证券公司投资部、广发基金管理有限公司投资管理部，曾任投资部副经理、基金经理等职务，有8年证券投资从业经历。
（三）基金经理工作报告
1、2003年度基金运作总结
长城久恒平衡型证券投资基金成立于2003年10月31日，在本报告期内只有两个月的运作时间，久恒基金在本报告期内一直处于建仓阶段，截止报告期末，本基金的股票仓位水平达到51.84％，基本完成初始建仓计划。本基金在股票资产的配置上，采取了自上而下的、相对于比较基准而言较均衡的配置原则,在石化、有色金属、钢铁、汽车、电力、交通运输设施、信息技术及金融等行业都进行了一定数量的配置。
2、2004年度基金投资策略
对于2004年经济形势和证券市场的发展，本基金认为：目前，中国经济正处在新一轮增长周期中，上市公司的业绩有了显著改善，部分上市公司的投资价值显现，石化、钢铁、有色金属、汽车、交通运输设施、电力、金融等行业投资价值尤其突出。我们认为在中国的经济增长过程中，有效需求的高增长、经济结构调整和产业结构升级必然会带来更多行业和企业的高速增长。目前经济运行中存在局部的过热现象,可能会有结构性的调整，但这不会影响中国经济快速增长的势头。
我们认为2004年中国资本市场的投资机会将远大于2003年。2004年投资主体将更加多元化、价值和成长理念将交替引导市场投资行为。目前，大盘蓝筹股的价格水平较去年有一定的提高，但结合企业未来的增长前景来看，当前股价仍有上升空间，蓝筹股仍将有较好的投资机会。此外，由于业绩的提升，一些成长性好的中小公司在2004年也将存在较大的投资机会。
2004年本基金的投资策略如下：1）、以价值判断作为选择投资对象的标准；2）、在股票资产配置上采取自上而下与自下而上相结合的配置方式；3）、中长期价值投资和策略投资相结合，通过资产配置结构的动态调整以提高组合的收益率、控制组合的风险；4）、我们认为，在中国经济工业化和城市化进程中，石化、钢铁、有色金属、煤炭等原材料行业，交通运输设施、电力等基础行业都将会快速增长，投资机会尤为众多；在消费结构升级的进程中，汽车、房地产、航空等高端消费品将会迎来高速增长期。
新的一年，我们将一如既往地坚持价值投资原则及实事求是的投资理念，严格遵守基金契约，勤勉尽责、规范运作，为基金持有人谋求长期稳定的投资回报。
（四）内部监察稽核工作报告
1、基金运作合规性声明
本基金成立于2003年10月31日。本报告期内，本基金管理人严格按照《证券法》、《证券投资基金管理暂行办法》及其各项实施准则、《开放式证券投资基金试点办法》和其他相关法律法规以及《长城久恒平衡型证券投资基金基金契约》的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作，在控制和防范风险的前提下，为基金持有人谋求基金资产的长期稳定增值。基金久恒的投资组合符合有关法律法规的规定及基金契约的约定，无损害投资者利益的行为。
2、内部监察稽核工作报告
本报告期内，本基金管理人根据《公司法》、《证券投资基金管理暂行办法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》和其他有关法律法规，遵循健全、独立、有效和相互制约的原则，进一步完善了各项基本管理制度、业务规则和工作流程，有效实施了三层风险防范和控制措施，严格执行了各项管理制度和业务规则，进一步完善了公司内部控制体系。
本报告期内公司督察员、监察稽核人员认真履行了工作职责，在实际工作中不断改进监察稽核工作程序和方法，形成了完善的监察稽核工作体系。监察稽核部独立地开展工作，实时监察业务活动的主要风险点，每月进行一次定期稽核。监察稽核内容涵盖了基金投资、基金交易、研究策划、产品开发、市场营销等各项业务的各个环节和公司信息技术、运作保障、综合管理等内部管理工作。监察稽核人员在历次监察稽核工作中，不断深入各项业务的每个环节，认真、有效地提出了各部门工作中存在的问题和风险，督促各部门及时进行了整改，防范和化解了业务风险。
监察稽核和内部控制的重点是确保本基金管理人所管理基金运作的合规性，牢固树立合法合规和风险防范意识，建立健全投资风险监控体系、业绩评价体系，加强投资决策流程的内部控制和风险管理，严格防范操纵市场行为、内幕交易行为和其他有损基金持有人利益的关联交易，严格履行信息披露义务，保证履行基金契约的承诺。在本报告期内，本基金运作中无操纵市场行为、内幕交易和不当关联交易，有效保护了基金持有人的合法权益。
本基金管理人将继续坚持“诚信、稳健、规范、创新”的经营理念，依据即将实施的《证券投资基金法》和各项法律法规，继续完善法人治理结构和内部控制体系，不断提高公司员工的守法意识，加强实时监督和控制，完善电子监控手段，使风险控制的全面性、及时性和有效性不断得到提高。本基金管理人将本着“取信于市场，取信于社会”的宗旨，诚实信用，勤勉尽责，为基金持有人谋求最佳利益并使本基金管理公司稳步健康发展。
四、基金托管人报告
中国建设银行根据《长城久恒平衡型证券投资基金基金契约》和《长城久恒平衡型证券投资基金托管协议》，于2003年10月31日起托管长城久恒平衡型证券投资基金（以下简称长城久恒基金）。
2003年，中国建设银行在长城久恒基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金管理暂行办法》及各项实施准则、基金契约、托管协议和其它有关规定，依法安全保管了基金的全部资产，按规定如实、独立地向中国证监会提交了本基金运作情况报告，勤勉尽职地履行了基金托管人的义务，不存在损害基金持有人利益的行为。
2003年，按照《证券投资基金管理暂行办法》及各项实施准则、基金契约、托管协议和其它有关规定，本托管人对基金管理人－长城基金管理有限公司在长城久恒基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值、每份基金单位净值和其它财务费用计算上进行了认真的复核，未发现基金管理人在投资运作中有损害基金持有人利益的行为。
2003年，由长城久恒基金管理人－长城基金管理有限公司编制并经中国建设银行基金托管部复核审查的有关长城久恒基金的信息披露合法、真实、完整。
中国建设银行基金托管部
2004年3月10日
五、基金年度财务报告
（一）审计报告
深华(2004)审字277 号
长城久恒平衡型证券投资基金全体持有人:
我们审计了后附的长城久恒平衡型证券投资基金二○○三年十二月三十一日的资产负债表、二○○三年十月三十一日至二○○三年十二月三十一日的经营业绩表及二○○三年十月三十一日至二○○三年十二月三十一日的收益分配表和基金净值变动表。这些会计报表的编制是长城久恒平衡型证券投资基金管理人的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据，评价管理当局在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
我们认为，上述会计报表符合国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》和《长城久恒平衡型证券投资基金基金契约》的规定，在所有重大方面公允反映了长城久恒平衡型证券投资基金二○○三年十二月三十一日的财务状况、二○○三年十月三十一日至二○○三年十二月三十一日的经营成果和二○○三年十月三十一日至二○○三年十二月三十一日的基金净值变动情况。
深圳大华天诚会计师事务所 中国注册会计师：李秉心
中国注册会计师：徐海宁
中国 深圳 2004年2月25日
（二）基金财务报告书
1、资产负债报告书
资产负债表
（2003年12月31日）
单位：人民币元
资产 注释 期末数
资产：
1 633,743,273.55
银行存款
-
清算备付金
2 250,000.00
交易保证金
3 35,236,426.61
应收证券清算款
-
应收股利
4 336,231.99
应收利息
848,060.27
应收申购款
-
其他应收款
5 690,068,191.22
股票投资市值
5 671,012,869.03
其中：股票投资成本
-
债券投资市值
-
其中：债券投资成本
-
配股权证
-
买入返售证券
6 572,780.40
待摊费用
-
其他资产
1,361,054,964.04
合计
资产负债表（续）
负债及持有人权益 注释 期末数
负债：
应付证券清算款 7 26,275,187.54
应付赎回款 -
应付赎回费 -
应付管理人报酬 1,678,359.65
应付托管费 279,726.60
应付佣金 8 1,324,488.53
应付利息 -
应付收益 -
未交税金 -
其他应付款 10 250,000.00
卖出回购证券款 -
短期借款 -
预提费用 9 30,000.00
其他负债 -
负债合计 29,837,762.32
持有人权益：
实收基金 11 1,306,184,493.79
未实现利得 12 19,676,918.95
未分配收益 13 5,355,788.98
持有人权益合计 1,331,217,201.72
负债及持有人权益合计 1,361,054,964.04
附注：基金单位净值为1.019元
2、经营业绩报告书
经营业绩表（2003年10月31日-2003年12月31日）
单位：人民币元
项目 注释 本期累计数
一、收入
1、股票差价收入 32,203,799.48
2、债券差价收入 -
3、债券利息收入 -
4、存款利息收入 2,616,107.49
5、股利收入 -
6、买入返售证券收入 32,989.00
7、其他收入 14 2,795.24
收入合计 34,855,691.21
二、费用
1、基金管理人报酬 3,258,045.60
2、基金托管费 543,007.57
3、卖出回购证券支出 -
4、利息支出 -
5、其他费用 15 77,210.98
其中：上市年费 -
信息披露费 45,219.60
审计费用 30,000.00
其他 1,991.38
费用合计 3,878,264.15
三、基金净收益 30,977,427.06
加：未实现利得 19,055,322.19
四、基金经营业绩 50,032,749.25
3、基金收益分配报告书
基金收益分配表（2003年10月31日-2003年12月31日）
单位：人民币元
项目 注释 本期累计数
本期基金净收益 30,977,427.06
加：期初未分配收益 -
本期损益平准金 176,078.66
可供分配基金净收益 31,153,505.72
减：本期已分配基金净收益 25,797,716.74
期末基金净收益 5,355,788.98
4、基金净值变动报告书
基金净值变动表（2003年10月31日-2003年12月31日）
单位：人民币元
项目 注释 金额
一、期初基金净值(基金认购款) 1,284,133,805.81
二、本期经营活动
已实现基金净收益 30,977,427.06
未实现利得 19,055,322.19
经营活动产生的基金净值变动数 50,032,749.25
三、本期基金单位交易
基金申购款 22,848,363.40
基金赎回款 -
基金单位交易产生的基金净值变动数 22,848,363.40
四、本期向持有人分配收益
向持有人分配收益产生的基金净值变动数 25,797,716.74
五、期末基金净值 1,331,217,201.72
（三）会计报表附注
附注一.基金设立说明
本基金是根据中国证券监督管理委员会《关于同意长城久恒平衡型证券投资基金设立的批复》（证监基金字〔2003〕97号）批准，由长城基金管理有限公司发起，于2003年10月31日正式成立的契约型开放式基金，存续期限不定，首次设立募集规模为1,284,133,805.81份基金单位，其中，基金净认购份额1,283,428,733.53份，基金认购资金扣除认购费用后产生的银行利息折合成的基金份额705,072.28份。
本基金管理人为长城基金管理有限公司，托管人为中国建设银行。
本基金投资对象为国内依法公开发行、上市的股票、债券及中国证监会批准的允许基金投资的其他金融工具。
附注二.会计报表编制基准
本基金会计报表依照《企业会计准则》、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》及基金契约的规定编制，本会计报表披露方式则是根据中国证监会证监发[1999]11号《证券投资基金管理暂行办法》实施准则第五号——“证券投资基金信息披露指引”、证监基金字[2000]35号关于《证券投资基金信息披露指引》的补充通知的有关要求进行披露。
附注三.重要会计政策
(1).会计年度
本基金会计年度自公历1月1日至12月31日止。惟本期会计报表的实际编制期间为2003年10月31日（基金成立日）至2003年12月31日。
(2).记帐本位币：本基金以人民币为记帐本位币。
(3).记帐基础和计价原则：本基金以权责发生制为记帐基础，以历史成本为计价原则，期末股票和债券按市值计价。
(4).基金资产的估值方法
本基金资产的估值原则系依据《证券投资基金会计核算办法》和《长城久恒平衡型证券投资基金基金契约》制定。
估值对象为基金所拥有的股票、债券和银行存款等。
本基金以每个工作日为本基金资产的估值日。本次报告之基金资产的估值日为2003 年12月31日，证券市价以2003年12月31日（星期三）市场交易收盘价为准。
银行存款、清算备付金，是指本基金存放于银行及中国证券登记结算有限责任公司的货币资金，按本金估值，并按本金与所适用的利率逐日计提利息并计入“应收利息”科目。
上市流通的股票以其估值日在证券交易所挂牌的的市场交易收盘价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价估值；已上市但流通受限制的新股按市场交易收盘价估值。
未上市股票应区分以下情况处理：送股、转增股、配股和增发新股，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值；首次公开发行的股票，按成本估值。
证券交易所交易的债券以不含息价格计价，按估值日证券交易所挂牌的市场交易收盘价计算后的净价估值；该日无交易的，以最近交易日净价估值，并按债券面值与票面利率扣除应由债券发行单位代扣代缴的个人所得税后在债券持有期间内逐日计提利息。
银行间市场交易和未上市流通的债券以不含息价格计价，按成本估值，并按债券面值与票面利率扣除应由债券发行单位代扣代缴的个人所得税后在债券持有期间内逐日计提利息。
配股权证，从配股除权日起到配股确认日止，按收盘价高于配股价的差额估值，如果收盘价等于或低于配股价，则不估值。
如有确凿证据表明按上述方法对基金进行估值不能客观反映其公允价值，基金管理人可以根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。
如有新增事项，按国家最新规定估值。
基金资产按上述原则估值后，按所估价值与成本的差额，计入“未实现利得”科目。
按上述原则估值后计算出的本基金资产总额减去本基金负债总额后的余额即为基金在估值日的净值，将前述基金净值除以当日之基金单位份额，即为每基金单位净值。
(5).股票投资的成本计价方法
股票投资按取得时的实际成本计价,出售成本采用移动加权平均法计算。当日有买入和卖出时，先计算成本后计算买卖股票价差。
①买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资按成交日应支付的全部价款入帐。
a.上交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入过户费、买入经手费、买入证管费和买入佣金组成。
b.深交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入经手费和买入佣金组成。
②卖出股票于成交日确认股票差价收入。出售股票的成本按移动加权平均法于成交日结转。
③上海股票的佣金是按买卖股票成交金额的1‰减去经手费及证管费计算。深圳股票的佣金是按买卖股票成交金额的1‰减去经手费计算。
(6).债券投资的成本计价方法
① 买入
a.买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资，按应支付的全部价款入账，如果应支付的全部价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。
b.买入银行间同业市场交易和非上市流通的债券于实际支付价款时确认为债券投资，按实际支付的全部价款入帐，如果应支付的全部价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。
②卖出
卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券差价收入；卖出银行间同业市场交易的债券于实际收到全部价款时确认债券差价收入。出售债券的成本按移动加权平均法于成交日结转。
③债券买卖不计佣金。
(7).实收基金
实收基金为对外发行的基金单位总额，每份基金单位面值为1元。由于申购和赎回引起的实收基金变动于基金申购确认日及基金赎回确认日确认。
(8).未实现利得
未实现利得包括因投资估值及配股权证而产生的未实现估值增值（减值）和未实现利得平准金。
未实现利得平准金指在申购或赎回基金单位时，申购或赎回款中包含的按未实现利得占基金资产净值比例计算的金额，于基金申购确认日或基金赎回确认日确认。
(9).损益平准金
损益平准金指在申购或赎回基金单位时，申购或赎回款中包含的按累计未分配基金净损益占基金净值比例计算的金额，于基金申购确认日或基金赎回确认日确认，并于期末全额转入未分配基金净损益。
(10).收入确认
A.股票差价收入:于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额入账。
B.债券差价收入:卖出证券交易所上市债券于成交日确认债券差价收入，并按应收取的全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额入账；卖出银行间同业市场交易债券于实际收到价款时确认债券差价收入，并按应收取的全部价款与其成本、应收利息的差额入账。
C.债券利息收入：按债券票面价值与票面利率计算的金额扣除应由债券发行单位代扣代缴的个人所得税后在债券实际持有期内逐日计提入账。
D.存款利息收入：包括银行存款与清算备付金利息，按本金与适用的利率逐日计提的金额入账。
E.股利收入：按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额于除息日确认。
F.买入返售证券收入：按融出金额与成交利率，在融券期限内采用直线法逐日计提入帐。
G.其他收入：在实际收到时确认收入。
(11).费用的确认
A．基金管理人报酬： 基金管理人报酬根据《长城久恒平衡型证券投资基金基金契约》的规定按前一日的基金资产净值1.5%的年费率逐日计提入账。
B．基金托管费：基金托管费根据《长城久恒平衡型证券投资基金基金契约》的规定按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提入账。
C．卖出回购证券支出：卖出回购证券支出按融入资金额及成交利率，在融资期限内采用直线法逐日计提入账。
D.其他费用
发生的其他费用如果影响基金单位净值小数点后第五位的，即发生的其他费用大于基金净值十万分之一，应采用待摊或预提的方法，计入基金损益；发生的其他费用如果不影响基金单位净值小数点后第五位的，即发生的其他费用小于基金净值十万分之一，应于发生时直接计入基金损益。
(12).基金的收益分配原则
本基金的收益分配原则为：每一基金单位享有同等分配权。基金当年收益应先弥补上年亏损后，才进行当年收益分配。基金投资当期出现净亏损，则不进行收益分配。投资者可以选择现金分红方式或红利再投资方式，默认方式为红利再投资。在符合有关分红条件的前提下，基金收益分配每年至少一次，成立不满三个月，收益可以不分配。基金收益分配后每基金单位资产净值不能低于面值。
(13).税项
A．营业税
根据财政部、国家税务总局财税字〔１９９８〕５５号、财税〔２００１〕６１号文《关于证券投资基金税收问题的通知》和财税（2002）128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》规定：以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税；基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，在2003年12月31日前暂免征收营业税；
B．企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税（2002）128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问
题的通知》规定：对基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，在2003年底前暂免征收
企业所得税。
B．印花税
根据财政部、国家税务总局财税（2002）128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》规定：基金管理人运用基金买卖股票按照2‰的税率征收印花税。
D．个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税（2002）128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》规定：对基金取得的股票的股息、红利收入，债券的利息收入、储蓄存款利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税。
附注四. 主要会计报表项目注释
注释1.银行存款
币种 期末数
原币 汇率 记账本位币
RMB -- --- 633,743,273.55
合计 -- --- 633,743,273.55
注释2.交易保证金
项目 期末数
深交所交易保证金 250,000.00
合计 250,000.00
注释3.应收证券清算款
项目 期末数
深交所证券清算款 35,236,426.61
合计 35,236,426.61
注释4.应收利息
项目 期末数
银行存款利息 336,231.99
合计 336,231.99
注释5．股票投资
期末数
类别 成本 市价
上市流通股票 660,137,962.63 668,408,200.58
流通受限股票 10,874,906.40 21,659,990.64
合计 671,012,869.03 690,068,191.22
注释6. 待摊费用
项目 期末数
募集期信息披露费 572,780.40
合计 572,780.40
*根据发行公告的规定，募集期发生的信息披露费在基金成立后1年内摊销。
注释7.应付证券清算款
项目 期末数
上交所证券清算款 26,275,187.54
合计 26,275,187.54
注释8.应付佣金
项目 期末数
长城证券有限责任公司 484,371.72
380,988.38
平安证券有限责任公司
中国国际金融有限公司 403,117.89
国泰君安证券股份有限公司 56,010.54
合计 1,324,488.53
注释9.预提费用
项目 期末数 结存原因
审计费 30,000.00 未支付
合计 30,000.00
注释10：其他应付款
项目名称 经济内容 期末数
平安证券有限责任公司 席位保证金 250,000.00
合计 250,000.00
注释11. 实收基金
项目 基金单位份数 实收基金
期初认购 1,284,133,805.81 1,284,133,805.81
本期申购 22,050,687.98 22,050,687.98
本期赎回 --- ---
期末数 1,306,184,493.79 1,306,184,493.79
注释12．未实现利得
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
股票投资估值 --- 19,055,322.19 --- 19,055,322.19
未实现利得平准金 --- 621,596.76 --- 621,596.76
合计 --- 19,676,918.95 --- 19,676,918.95
注释13．未分配收益
期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
--- 31,153,505.72 25,797,716.74 5,355,788.98
注：
a.本期增加数中包括本期基金净收益30,977,427.06元和损益平准金176,078.66元。
b.依据2003年12月30日本基金管理人长城基金管理有限公司作出的《长城久恒平衡型证券投资基金分红公告》，本基金本期分配收益25,797,716.74元。
注释14. 其他收入
收入项目 本期数
证券申购手续费返还 2,795.24
合计 2,795.24
注释15．其他费用
费用项目 本期数
信息披露费 45,219.60
审计费用 30,000.00
其他 1,991.38
合计 77,210.98
附注五. 关联方关系及交易
1．存在契约关系的关联方：
关联方名称 法定代表人 注册资本 业务范围
长城基金管理有限公司 杨光裕 人民币1亿 基金管理
中国建设银行 张恩照 人民币851亿 银行业

关联方名称 所持股份 与本基金关系
或权益
长城基金管理有限公司 --- 本基金管理人及发起人
中国建设银行 --- 本基金托管人
2．其他关联方：
关联方名称 关系 交易性质
长城证券有限责任公司 基金管理人的股东 租用交易席位
东方证券有限责任公司 基金管理人的股东 ---
西北证券有限责任公司 基金管理人的股东 ---
中原信托投资有限公司 基金管理人的股东 ---
天津北方国际信托投资股份有限公司 基金管理人的股东 ---
3．关联方交易：
（1）本基金通过关联人席位进行的交易
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
关联方名称 项目 本期数
金额 占总额比例
长城证券有限责任公司
1、股票投资 年成交量 591,918,684.42 36.12%
支付年佣金 484,371.72 36.57%
2、债券和回购交易 年成交量 99,600,000.00 100.00%
合计 年成交量 691,518,684.42 39.78%
支付年佣金 484,371.72 36.57%
（2）本基金支付的关联方报酬
本期数
关联方名称 支付报酬 计算标准
长城基金管理公司 3,258,045.60 年费率1.5%
中国建设银行 543,007.57 年费率2.5‰
合计 3,801,053.17
（3）关联方往来款项余额
往来项目 关联方名称 经济内容 期末数
应付管理人报酬 长城基金管理有限公司 管理费 1,678,359.65
应付基金托管费 中国建设银行 托管费 279,726.60
应收利息 中国建设银行 存款利息 336,231.99
合计 2,294,318.24
注：
a.本基金2003年度应支付管理人管理费人民币3,258,045.60元，已支付人民币1,579,685.95元，尚余1,678,359.65元未支付。
b.本基金2003年度应支付托管人托管费人民币543,007.57元，已支付人民币263,280.97元，尚余279,726.60元未支付。
（4）存放关联方的资金余额
项目 关联方名称 期末数
银行存款 中国建设银行 633,743,273.55
（5）从关联方获取的收入
关联人名称 项目 本期数
收入金额 计算标准
中国建设银行 利息收入 2,616,107.49 年利率1.89%（*）
*根据《中国人民银行关于扩大金融机构贷款利率浮动区间有关问题的通知》，自2003年12月21日起，银行存款利率下调为1.62%。
附注六.流通受限制不能自由转让的基金资产
本基金截至2003年12月31日止因二级市场投资者配售方式获配新股而持有的流通受限制的股票情况如下：
二级市场配 发行 估值
股票名称 上市日期 可流通日期
售确认日期 价格 价格
新赛股份 2003.12.24 2004.01.07 2004.01.07 6.67 6.67

股票名称 中签数量 成本 市值
新赛股份 43,000.0028 6,810.00 286,810.00
本基金截至2003年12月31日参加一般法人投资者配售方式获配新股，其获配新股流通受到限制的股票情况如下：
二级市场配 发行
股票名称 上市日期 可流通日期
售确认日期 价格
长江电力 2003.11.10 2003.11.18 上市后六个月 4.30

估值
股票名称 中签数量 成本 市值
价格
长江电力 8.68 2,462,348 10,588,096.40 21,373,180.64
附注七.或有事项
基金本期无或有事项
附注八.资产负债表日后事项
本基金本期产负债表日后事项。
（四）基金投资合（2003年12月31日）
1、按业分类的股票投资组合
序号 市值 市值占净值比例(%)
1 A 农、林、牧、渔业 ?286,810.00 0.02
2 B 采掘业 55,646,675.50 4.18
3 C 制造业 395,133,971.59 29.68
其中：C0 食品、饮料 0.00 0.00
C1 纺织服装、皮毛 0.00 0.00
C2 木材、家具 0.00 0.00
C3 造纸、印刷 ?3,944,000.00 0.30
C4 石油、化学、塑胶、塑料 108,145,437.95 8.12
C5 电子 0.00 0.00
C6 金属、非金属 172,688,223.86 12.97
C7 机械、设备、仪表 110,356,309.78 8.29
C8 医药、生物制品 0.00 0.00
C99其他制造业 0.00 0.00
4 D 电力、煤气及水的生产和供应业 46,046,074.32 3.46
5 E 建筑业 0.00 0.00
6 F 交通运输、仓储业 78,296,733.72 5.88
7 G 信息技术业 68,967,217.20 5.18
8 H 批发和零售贸易 0.00 0.00
9 I 金融、保险业 45,690,708.89 3.43
10 J 房地产业 0.00 0.00
11 K 社会服务业 0.00 0.00
12 L 传播与文化产业 0.00 0.00
13 M 综合类 0.00 0.00
合计 690,068,191.22 51.84
2、国债、货币资金合计
截止2003年12月31日，基金持有的国债市值及货币资金合计为64704,512.62元（国债不包括应收利息，货币资金含当日证券清算款），占金资产净值的48.28%。
3、报告期末基金投资股票明细：（按占基金值比例由大到小排序）
序号 代码 股票名称 库存数量（股） 当日市值（元） 占基金净值比例（%）
1 600104 上海汽车 4,428,154 60,975,680.58 4.58%
2 600028 中国石化 11,075,490 54,823,675.50 4.12%
3 600050 中国联通 13,000,000 51,090,000.00 3.84%
4 600002 齐鲁石化 5,513,367 39,696,242.40 2.98%
5 000866 扬子石化 3,662,449 39,517,824.71 2.97%
6 000898 鞍钢新轧 7,107,087 39,302,191.11 2.95%
7 000039 中集集团 1,621,800 32,500,872.00 2.44%
8 000800 一汽轿车 3,194,490 32,328,238.80 2.43%
9 600688 上海石化 4,937,094 28,931,370.84 2.17%
10 600205 山东铝业 1,615,997 28,829,386.48 2.17%
11 000630 铜都铜业 2,746,399 24,223,239.18 1.82%
12 600362 江西铜业 2,765,603 21,516,391.34 1.62%
13 600900 长江电力 2,462,348 21,373,180.64 1.61%
14 600087 南京水运 2,762,055 21,323,064.60 1.60%
15 600016 民生银行 2,000,000 18,900,000.00 1.42%
16 000001 深发展Ａ 2,132,825 18,150,340.75 1.36%
17 600307 酒钢宏兴 2,000,000 16,440,000.00 1.24%
18 600642 申能股份 1,000,000 14,470,000.00 1.09%
19 000839 中信国安 1,053,790 14,415,847.20 1.08%
20 600029 南方航空 2,366,243 11,712,902.85 0.88%
21 000022 深赤湾Ａ 571,000 10,466,430.00 0.79%
22 600009 上海机场 1,040,000 10,379,200.00 0.78%
23 600795 国电电力 867,593 10,202,893.68 0.77%
24 000088 盐田港Ａ 409,500 9,762,480.00 0.73%
25 600036 招商银行 7992,294 1,640,368.14 0.65%
26 000060 中金岭南 1,103,675 8,001,643.75 0.60%
27 000550 江铃汽车 630,000 6,570,900.00 0.49%
28 600018 上港集箱 452,325 6,423,015.00 0.48%
29 600031 三一重工 190,000 4,700,600.00 0.35%
30 600270 外运发展 257,703 4,146,441.27 0.31%
31 000089 深圳机场 440,000 4,083,200.00 0.31%
32 600308 华泰股份 340,000 3,944,000.00 0.30%
33 000927 *ST 夏利 389,920 3,478,086.40 0.26%
34 000063 中兴通讯 185,100 3,461,370.00 0.26%
35 000625 长安汽车 151,900 2,302,804.00 0.17%
36 000960 锡业股份 230,000 1,874,500.00 0.14%
37 600547 山东黄金 50,000 823,000.00 0.06%
38 600540 新赛股份 43,000 286,810.00 0.02%
合计： 690,068,191.22 51.84%
4、报告期内基金新股票明细（单：股）
本期新增
序号 代码 股票名称 一级市场申购或
二级市场买入 其他
二级市场市值配售
1 600002 齐鲁石化 0 5,513,367 0
2 600009 上海机场 0 800,000 240,000
3 600016 民生银行 0 3,800,000 0
4 600018 上港集箱 0 2,858,323 0
5 600028 中国石化 0 23,161,404 0
6 600029 南方航空 0 266,243 0
7 600031 三一重工 190,000 0
8 600036 招商银行 0 1,000,000 0
9 600050 中国联通 0 25,500,000 0
10 600087 南京水运 0 262,055 0
11 600104 上海汽车 0 4,488,154 0
12 600205 山东铝业 0 115,997 0
13 600270 外运发展 257,703 0
14 600307 酒钢宏兴 0 2,715,890 0
15 600308 华泰股份 0 340,000 0
16 600362 江西铜业 0 265,603 0
17 600540 新赛股份 43,000 0 0
18 600547 山东黄金 0 50,000 0
19 600642 申能股份 0 3,643,398 0
20 600688 上海石化 0 5,537,094 0
21 600795 国电电力 0 1,067,593 0
22 600900 长江电力 2,462,348 0 0
23 000001 深发展A 0 2,132,825 0
24 000022 深赤湾Ａ 0 571,000 0
25 000039 中集集团 0 1,621,800 0
26 000060 中金岭南 0 1,703,372 0
27 000063 中兴通讯 0 185,100 0
28 000088 盐田港 0 439,500 0
29 000089 深圳机场 0 1,765,000 0
30 000550 江铃汽车 0 630,000 0
31 000625 长安汽车 0 151,900 0
32 000630 铜都铜业 0 2,983,714 0
33 000800 一汽轿车 0 3,194,490 0
34 000839 中信国安 0 1,053,790 0
35 000866 扬子石化 0 3,662,449 0
36 000898 鞍钢新轧 0 7,663,587 0
37 000927 *ST夏利 0 460,000 0
38 000960 锡业股份 0 230,000 0

序号 代码 本期卖出 本期结存
1 600002 本期卖出 本期结存
2 600009 0 5,513,367
3 600016 0 1,040,000
4 600018 1,800,000 2,000,000
5 600028 2,405,998 452,325
6 600029 12,085,914 11,075,490
7 600031 0 2,366,243
8 600036 0 190,000
9 600050 200,706 799,294
10 600087 12,500,000 13,000,000
11 600104 0 2,762,055
12 600205 60,000 4,428,154
13 600270 0 1,615,997
14 600307 0 257,703
15 600308 715,890 2,000,000
16 600362 0 340,000
17 600540 0 2,765,603
18 600547 0 50,000
19 600642 2,643,398 1,000,000
20 600688 600,000 4,937,094
21 600795 200,000 867,593
22 600900 0 2,462,348
23 000001 0 2,132,825
24 000022 0 571,000
25 000039 0 1,621,800
26 000060 599,697 1,103,675
27 000063 0 185,100
28 000088 30,000 409,500
29 000089 1,325,000 440,000
30 000550 0 630,000
31 000625 0 151,900
32 000630 237,315 2,746,399
33 000800 0 3,194,490
34 000839 0 1,053,790
35 000866 0 3,662,449
36 000898 556,500 7,107,087
37 000927 70,080 389,920
38 000960 0 230,000
5、报告期内基金剔除股票明细（单位：股）?
序号 代码 股票名称 期初结余 本期增加 本期卖出 备注
1 600000 浦发银行 0 2,516,549 2,516,549 买入清仓
2 600011 华能国际 0 1,059,836 1,059,836 买入清仓
3 600019 宝钢股份 0 8,502,301 8,502,301 买入清仓
4 600026 中海发展 0 585,603 585,603 买入清仓
5 600282 南钢股份 0 2,021,955 2,021,955 买入清仓
6 600340 国祥股份 0 13,000 13,000 买入清仓
7 600446 金证股份 0 12,000 12,000 买入清仓
8 600476 湘邮科技 0 14,000 14,000 买入清仓
9 600527 江南高纤 0 2,000 2,000 买入清仓
10 600545 新疆城建 0 20,000 20,000 买入清仓
11 600570 恒生电子 0 5,000 5,000 买入清仓
12 600649 原水股份 0 2,100,000 2,100,000 买入清仓
13 600710 常林股份 0 668,100 668,100 买入清仓
14 600808 马钢股份 0 4,398,537 4,398,537 买入清仓
15 000027 深能源Ａ 0 3,496,349 3,496,349 买入清仓
16 000629 新钢钒 0 3,280,000 3,280,000 买入清仓
17 000717 韶钢松山 0 2,725,305 2,725,305 买入清仓
18 000825 太钢不锈 0 3,270,000 3,270,000 买入清仓
19 000983 西山煤电 0 30,000 30,000 买入清仓
6、报告附注
（1）报告项目的计价方法：本基金持有的上市证券采用报告内容截止的市场收盘价计算，已发行未上股票采用成本价计算。
（2）本基金不存在购入成本已超过基产净值10％的股票。
六、重要事项揭示
1、本基金管理人、托管人在本报告期内未生任何重大诉讼事项；
2、本基金管理人、托管办公地址本期无变更；
3、本基金管理人、基金托管人涉及托管业务机构及其高级管理人员在报期内未受到任何处罚；
4、长城基金管理有限公司股东会2003年第一次会议选举通过，并经国证券监督管理委员会审核同意，吴德超同志任长城基金管理有限公司董事。因工作变动原因，英同志不再担任长城基金管理有限公司董事。
5、本公司于2003年8月26日发布公告：根据中国证监会证监基金【2003】97号文批准，自2003年9月1日起公开发售长城久恒平衡型证券投资基金。2003年11 月1 日发布公告：长城久恒平衡型证券投资基金共募集12.84亿元，并于2003年10月31日正式成立。
6、本公司于2003年12月10日发布公告，长城久恒平衡型证券投基金自2003年12月15日起开始办理日常申购业务。2003年12月30日发布公告，对2003年1229日在注册登记人长城基金管理有限公司登记在册的长城久恒平衡型证券投资基金全体持有人实分红，每10份基金单位派发红利0.2元。
7、长城基金管理有限公司股东会2003年第三次会议、公司第一届董会第十二次会议审议通过，并经中国证券监督管理委员会审核同意，汪滨同志不再担任长城基金理有限公董事、总经理职务。
8、根据证监会关于基金交易专用席位管理的有关规定，我公司经认真究，租用了长城证券有限责任公司、平安证券有限责任公司、国泰君安证券股份有限公司、中国际金融有限公司的证券交易席位作为本基金的专用交易席位。我们选择券经营机构的依据是：
①资力雄厚，信誉良好，注册不少于3 亿元人民币；
②财务状况良好，各项财务指标示公司经营状况稳定；
③经营行为规范，最近两年未发生重大违规行为而受到中国证监和中国人民银行处罚；
④内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基运作高度保密的要求；
⑤具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理本基进行证券交易的需要，
并能为本基提供全面的信息服务；
⑥研究实力较强，有固定的研究机构和专门研究人员，能及时为本基金供高质量的咨询服务，包括宏观经济报告、行业报告、市场走向分析、个股分析报告及其他专门告，并能根据基金投资的特定要，提供专门研究报告。
9、本基金2003年度通过各证券经营机构的席位买卖证券的交量及支付的佣金如下：
（1）股票交易量及佣金（2003年10月31日至12月31日）
（单位：元）
股票成交
券商名称 占交易量比
本期交易量 例
长城证券有限责任公司 591,918,684.42 36.12%
平安证券有限责任公司 486,877,505.94 29.71%
国泰君安证券股份有限公司 68,304,584.53 4.17%
中国国际金融有限公司 491,616,689.39 30.00%
合计 1,638,717,464.28 100.00%

佣金
券商名称 占佣金总
金额 量比例
长城证券有限责任公司 484,371.72 36.57%
平安证券有限责任公司 380,988.38 28.76%
国泰君安证券股份有限公司 56,010.54 4.23%
中国国际金融有限公司 403,117.89 30.44%
合计 1,324,488.53 100.00%
（2）债券、回购交易量（2003 年10 月31 日至12 月31 日） （单位：元）
国债成交量
券商名称 占交易量比
本期交易量 例
长城证券有限责任公司 --- ---
合计 --- ---

债券回购成交量
券商名称 占交易
本期交易量 量比例
长城证券有限责任公司 99,600,000.00 100%
合计 99,600,000.00 100%
本基金成立不足一年，交易量分配不均，在成立一年内达到相关要求。
七、备查文件目录
1、本基金设立等相关批准文件；
2、本基金《基金契约》；
3、本基金《托管协议》；
4、报告期内披露的公告原件；
5、长城基金管理有限公司章程、企业法人营业执照、基金管理公司法人许可证。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人长城基金管理有限公司。
咨询电话：（0755）83662688。
长城基金管理有限公司
二○○四年三月三十日