鹏华前海万科 REITs 封闭式混合型发起式

证券投资基金

2017 年第 4 季度报告

2017年12月31日

基金管理人：鹏华基金管理有限公司

基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司

报告送出日期：2018年1月22日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1月17日复核

了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导

性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年10月1日起至12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 鹏华前海REIT

场内简称 鹏华前海

基金主代码 184801

交易代码 184801

前端交易代码 -

后端交易代码 -

契约型封闭式

基金运作方式 本基金合同生效后10年内（含10年）为基金封闭运作期，本基金在此期间

金封闭运作期届满，本基金转为上市开放式基金（LOF）。

基金合同生效日 2015年7月6日

报告期末基金份额总额 29,995,915.35份

投资目标 本基金通过投资于目标公司股权参与前海金融创新，力争分享金融创新的红

基金合同生效后，本基金根据与目标公司及其股东所签订的增资协议等相关

标公司股权至2023年7月24日，获取自2015年1月1日起至2023年7月

当取得的除物业管理费收入之外的营业收入，营业收入依据相关协议约定的

公司的概况、增资入股情况、退出安排、交易结构、业绩补偿机制和激励措

投资策略 本基金投资目标公司之外的基金资产可投资于依法发行或上市的股票、债券

1、对于目标公司的投资策略

本基金将审慎论证宏观经济因素（就业、利率、人口结构等）、商业地产周

及其他可比投资资产项目的风险和预期收益率来判断目标公司持有商业物业

础上，基金将深入调研目标公司所持商业物业的基本面（包括位置、质量

现金流等）和运营基本面（包括定位、经营策略、租赁能力、物业管理能力

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增值潜力、预测现金流收入的规模和建立合适的估值模型。

本基金将根据投资需要参与所投资项目商业运营并代表持有人行使股东权利

协议以及建立运营绩效保证机制，力争获取稳定的租金收益，具体交易结构

2、固定收益资产投资策略

本基金投资目标公司前的基金资产以及投资目标公司后的剩余资产、本基金

款在按照本《基金合同》约定进行分配或支付前，可全部投资于依法发行或

本基金将采用持有到期策略构建投资组合，以获取相对确定的目标收益。首

较，并在对封闭运作期内资金面进行判断的基础上，判断是否存在利差套利

固定收益资产在封闭运作期内的持有期收益进行比较，确定优先配置的资产

确定配置比例。本基金将对整体固定收益组合久期做严格管理和匹配，完全

投资决策委员会将定期或不定期召开会议，确定本基金固定收益资产各类属

公司信用评估团队依托基金管理人信用分析系统评估债务人的相对违约率并

调整提供标的建议。本基金将依据投资决策委员会决议和信用分析团队的建

投资组合的构建和日常管理。

3、权益类资产投资策略

在严格控制风险、保持资产流动性的前提下，本基金将根据发行人的基本面

期，适当参与股票等权益类投资，以增加基金收益。

业绩比较基准 十年期国债收益率+1.5%

风险收益特征 本基金在封闭运作期内投资于目标公司股权，以获取商业物业租金收益为目

风险收益特征，本基金预期风险和收益高于债券型基金和货币型基金，低于

基金管理人 鹏华基金管理有限公司

基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2017年10月1日－2017年12月31日）

1.本期已实现收益 -310,027,631.50

2.本期利润 3,266,404.40

3.加权平均基金份额本期利润 0.1089

4.期末基金资产净值 3,083,458,791.65

5.期末基金份额净值 102.796

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）

扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金等）

，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

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3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较

阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 基准收益 ①－③ ②－④

① 标准差② 准收益率③ 率标准差

④

过去三个 0.11% 0.08% 1.35% 0.02% -1.24% 0.06%

月

注：业绩比较基准=十年期国债到期收益率+1.5%

3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收

益率变动的比较

注：1、本基金基金合同于2015年7月6日生效。

2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。

3.3 其他指标

注：无。

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§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明

任职日期 离任日期 限

尤柏年先生，国籍中国，

经济学博士，13年证券

从业经验。历任澳大利

亚BConnect公司

Apex投资咨询团队分析

师，华宝兴业基金管理

有限公司金融工程部高

级数量分析师、海外投

资管理部高级分析师、

基金经理助理、华宝兴

业成熟市场基金和华宝

兴业标普油气基金基金

经理等职；2014年7月

加盟鹏华基金管理有限

公司，任职于国际业务

部，2014年8月起担任

尤柏年 本基金基 2015年7月 - 13 鹏华全球高收益债

金经理 6日 （QDII）基金基金经理，

2014年9月起兼任鹏华

环球发现（QDII-FOF）

基金基金经理，2015年

7月起兼任鹏华前海万科

REITs基金基金经理，

2016年12月起兼任鹏华

沪深港新兴成长混合基

金基金经理，2017年

11月起兼任鹏华港美互

联股票（LOF）、鹏华香

港银行指数(LOF)、鹏华

香港中小企业指数

（LOF）基金经理，现同

时担任国际业务部总经

理。尤柏年先生具备基

金从业资格。

刘方正 本基金基 2015年7月 - 7 刘方正先生，国籍中国，

金经理 21日 理学硕士，7年证券从业

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经验。2010年6月加盟

鹏华基金管理有限公司，

从事债券研究工作，担

任固定收益部高级研究

员、基金经理助理，

2015年3月至2017年

1月担任鹏华弘利混合基

金基金经理，2015年

3月至2015年8月兼任

鹏华行业成长基金

（2015年8月已转型为

鹏华弘泰混合基金）基

金经理，2015年4月至

2017年1月兼任鹏华弘

润混合基金基金经理，

2015年5月至2017年

1月兼任鹏华弘益混合基

金基金经理，2015年

6月至2017年1月兼任

鹏华弘鑫混合基金基金

经理，2015年8月至

2017年1月兼任鹏华弘

泰混合基金基金经理，

2016年3月至2017年

5月兼任鹏华弘实混合基

金基金经理，2015年

5月起兼任鹏华弘和混合、

鹏华弘华混合基金基金

经理，2015年8月起兼

任鹏华前海万科

REITs基金基金经理，

2016年3月起兼任鹏华

弘信混合、鹏华弘锐混

合基金基金经理，

2016年8月起兼任鹏华

弘达混合基金基金经理，

2016年8月至2017年

11月兼任鹏华弘嘉混合

基金基金经理，2016年

9月起兼任鹏华弘惠混合

基金基金经理，2016年

11月起兼任鹏华兴裕定

期开放混合、鹏华兴泰

定期开放混合基金基金

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经理，2016年12月起兼

任鹏华兴悦定期开放混

合基金基金经理，

2017年9月起兼任鹏华

兴益定期开放混合基金

基金经理。刘方正先生

具备基金从业资格。本

报告期内本基金基金经

理未发生变动。

注：1.任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理

的，任职日期为基金合同生效日。

2.证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定

以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的

基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同

和损害基金份额持有利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等

各环节得到公平对待。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发

生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超

过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

本基金持有的项目公司物业万科前海企业公馆在2017年四季度完成总收入5,048万元。其

中公馆租赁收入占总收入的95%，会议中心等其他收入合计占5%。

2017年四季度，宏观经济延续前期缓慢回落走势，工业和投资数据均处于震荡走势，消费

相对稳定，房地产销售有趋缓迹象。受环保限产和供给侧改革影响，工业产品价格仍处于较高增

速区间，回落幅度低于预期，并且向中下游缓慢传导，生活品端价格持续回升。金融数据方面，

M2同比处于低位，考虑到政府融资后的广义社融也有所回落，信用扩张仍在延续，同比增速绝

对值仍处于合理区间。海外经济持续走强，外需持续扩张对国内经济起到较好的支撑作用。

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四季度资本市场表现有所震荡，权益市场冲高回落，以上证50和沪深300为代表的白马龙

头急速上行后有所调整，大盘股估值趋紧历史中位水平。家电、食品饮料等业绩支撑力度较强板

块表现突出，计算机、军工等板块延续前期走势，中小盘股票仍处于底部震荡走势之中。债市收

益率再次走出调整趋势，银行体系内流动资金受控，新增债券配置需求缓慢，资管新规对市场造

成的影响尚未落地，整体收益率曲线仍处于高位震荡走势之中。

本基金以追求稳定收益为主要投资策略，控制基金净值回撤幅度。在操作上，保持稳健的中

短久期债券资产配置，以固定收益类资产为主要方向，在严格控制整体仓位的前提下，适时参与

股票二级市场投资，同时，积极参与新股、可转债、可交换债的网下申购获取增强收益。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截止2017年12月31日，基金净值为102.796元，较期初上涨0.11%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 125,657,535.70 2.36

其中：股票 125,657,535.70 2.36

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 3,851,351,488.50 72.31

其中：债券 3,851,351,488.50 72.31

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入 - -

返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 214,724,953.55 4.03

计

8 其他资产 1,134,077,804.65 21.29

9 合计 5,325,811,782.40 100.00

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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 95,679,768.78 3.10

D 电力、热力、燃气及水生产和 7,420,000.00 0.24

供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服 - -

务业

J 金融业 - -

K 房地产业 5,274,000.00 0.17

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 17,283,766.92 0.56

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 125,657,535.70 4.08

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

注：无。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比

例（％）

1 002531 天顺风能 2,571,780 20,831,418.00 0.68

2 002507 涪陵榨菜 1,160,000 20,822,000.00 0.68

3 600054 黄山旅游 1,211,196 17,283,766.92 0.56

4 600031 三一重工 1,700,000 15,419,000.00 0.50

5 601877 正泰电器 568,828 13,870,870.78 0.45

6 600416 湘电股份 809,717 9,744,943.64 0.32

7 600027 华电国际 2,000,000 7,420,000.00 0.24

8 601155 新城控股 180,000 5,274,000.00 0.17

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9 600151 航天机电 679,966 5,160,941.94 0.17

10 002250 联化科技 403,204 4,144,937.12 0.13

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 371,280,000.00 12.04

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 3,348,154,610.00 108.58

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 122,589,000.00 3.98

7 可转债（可交换债） 9,327,878.50 0.30

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 3,851,351,488.50 124.90

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 139014 16普湾债 2,600,000 248,794,000.00 8.07

2 122450 15齐鲁债 2,500,000 247,175,000.00 8.02

3 112271 15中粮01 2,000,000 197,440,000.00 6.40

4 112273 15金街01 1,940,000 192,176,400.00 6.23

5 122428 15信投01 1,800,000 175,320,000.00 5.69

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

注：无。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：无。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：无。

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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注：本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

本基金投资的前十名股票没有受处罚的证券。

5.11.2

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 92,882.00

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 52,594,922.65

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 1,081,390,000.00

9 合计 1,134,077,804.65

注：其他为物业收益权投资。

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例

（％）

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1 132007 16凤凰EB 3,118,570.00 0.10

2 128010 顺昌转债 1,755,150.00 0.06

3 128012 辉丰转债 1,491,520.00 0.05

4 120001 16以岭EB 1,101,842.00 0.04

5 127003 海印转债 817,689.40 0.03

6 113010 江南转债 694,555.80 0.02

7 128013 洪涛转债 161,612.50 0.01

8 127004 模塑转债 111,636.00 0.00

9 113012 骆驼转债 75,302.80 0.00

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分 占基金资产

序号 股票代码 股票名称 的公允价值(元) 净值比例 流通受限情况说明

（%）

1 002507 涪陵榨菜 20,822,000.00 0.68 重大事项

2 601877 正泰电器 13,870,870.78 0.45 非公开发行

3 600416 湘电股份 4,688,267.22 0.15 非公开发行

4 002250 联化科技 4,144,937.12 0.13 非公开发行

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

6.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 100,027.00

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 100,027.00

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例 0.33

（%）

注:本基金管理人投资本基金的费率标准与其他相同条件的投资者适用的费率标准相一致。

6.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注:本基金管理人投资本基金的费率标准与其他相同条件的投资者适用的费率标准相一致。

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§7 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份额占 发起份额总 发起份额占 发起份额承诺

项目 持有份额总数 基金总份额 数 基金总份额 持有期限

比例（%） 比例（%）

基金管理人固有资 100,027.00 0.33 100,027.00 0.33 三年

金

基金管理人高级管 - - - - -

理人员

基金经理等人员 - - - - -

基金管理人股东 - - - - -

其他 3,000,405.00 10.00 - - 二年

合计 3,100,432.00 10.34 100,027.00 0.33 -

注：(1) 本基金自2015年6月26日至2015年7月1日止期间公开发售，于2015年7月6日基

金合同正式生效。

（2）本基金管理人在募集期间认购本基金份额10,002,700.27份，2015年9月18日本基金经

折算后的份额为100,027份。

（3）本基金基石投资人前海金控在募集期间认购本基金份额300,040,500.13份，2015年9月

18日本基金经折算后的份额为3,000,405份。

（4）本基金管理人投资本基金的费率标准与其他相同条件的投资者适用的费率标准相一致。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

注：无。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

鹏华资产管理有限公司及其产品持有鹏华前海万科REITs封闭式混合型发起式证券投资基金

情况

公司/产品名称 期末持有份额（份）

第一创业证券浦创1号定向资产管理计划 4,269,650.45

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§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（一）《鹏华前海万科REITs封闭式混合型发起式证券投资基金基金合同》；

（二）《鹏华前海万科REITs封闭式混合型发起式证券投资基金托管协议》；

（三）《鹏华前海万科REITs封闭式混合型发起式证券投资基金2017年第4季度报告》

（原文）。

9.2 存放地点

深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心43层鹏华基金管理有限公司

上海市中山东一路12号上海浦东发展银行股份有限公司

9.3 查阅方式

投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理

人网站（http：//www.phfund.com）查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客

户服务系统，咨询电话：4006788999。

鹏华基金管理有限公司

2018年1月22日

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