景福证券投资基金2003年年度报告

重要提示
本基金托管人中国农业银行已于2004年3月26日复核了本报告。本基金的管理人、托管人愿就本报告书所载内容的真实性、准确性、完整性负责，本报告书有关内容由基金管理人负责解释。
一、基金简介
（一）基金全称：景福证券投资基金
基金简称：基金景福
交易代码：184701
基金发起人： 光大证券有限责任公司
大鹏证券有限责任公司
广东证券股份有限公司
大成基金管理有限公司
基金发行日期：1999年12月24日
基金成立日期：1999年12月30日
基金单位总份额：30亿份基金单位
基金类型：契约型封闭式
基金存续期：15年
上市地点：深圳证券交易所
上市日期：2000年1月10日
（二）基金管理人：大成基金管理有限公司
注册地址：深圳市福田区新闻路报社大院报业大厦12层C区
邮政编码：518034
办公地址：深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦32层
邮政编码：518040
公司网址：http://www.dcfund.com.cn
法定代表人：胡学光
总经理：于华
信息披露负责人：李宏伟
电 话：（0755）83183388
传 真：（0755）83199588
（三）基金托管人：中国农业银行
法定名称：中国农业银行
注册地址：北京市海淀区复兴路甲23号
邮政编码：100036
法定代表人：杨明生
托管部负责人：张军洲
信息管理负责人：李芳菲
办公地址：北京市海淀区西三环北路100号金玉大厦
电 话：(010)68435588
传 真：(010)68424181
（四）会计师事务所：普华永道中天会计师事务所有限公司
注册地址：上海市浦东新区东昌路568号
办公地址：上海市淮海中路333号瑞安广场12楼
邮政编码：200021
法人代表：吴港平
经办注册会计师：钱进 何影帆
电话：（021）63863388
传真：（021）63863300
（五） 律师事务所：国浩律师集团（北京）事务所
注册地址：北京西城区复兴门内大街158号远洋大厦F7层
办公地址：北京市东城区建国门内大街贡院西街六号贡院六号E座9层
邮 编：100005
法定代表人：张涌涛
经办律师：黄伟民 刘伟宁
电 话：(010)65171188
传 真：(010)65176800 65176801
（六）信息披露报纸及网址：
选定的信息披露报纸：《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》
刊登本期报告的中国证监会指定国际互联网网址：http://www.cninfo.com.cn
本期报告备置地点：大成基金管理有限公司
二、主要财务指标
单位：人民币元
序号 指标名称 2003年 2002年
1 加权平均单位基金本期净收益 -0.0983 -0.0456
单位基金本期净收益(旧) -0.0456
2 期末可供分配基金收益 -348,271,078.63 -501,472,576.41
3 期末可供分配单位基金收益 -0.1161 -0.1672
4 期末单位基金资产净值 0.9811 0.8328
5 加权平均净值收益率(%) -10.87 -4.86
基金资产净值收益率(%)(旧) -4.81
6 本期单位基金资产净值增长率(%) 17.81 -12.18
7 单位基金累计资产净值增长率(%) 11.21 -5.60

序号 指标名称 2001年
1 加权平均单位基金本期净收益 0.0080
单位基金本期净收益(旧) 0.0080
2 期末可供分配基金收益 -154,975,210.66
3 期末可供分配单位基金收益 -0.0517
4 期末单位基金资产净值 0.9483
5 加权平均净值收益率(%) 0.70
基金资产净值收益率(%)(旧) 0.67
6 本期单位基金资产净值增长率(%) -19.99
7 单位基金累计资产净值增长率(%) 7.49
附注：
1、加权平均单位基金本期净收益＝■■图像■■
其中：P为本期基金净收益，S0为期初基金单位总份额，n为报告期内所含的交易天数，i为报告期内第i个交易日，DSi＝i交易日基金单位总份额－(i-1)交易日基金单位总份额
单位基金本期净收益=本期净收益/期末基金总份额（过去年份采用，现已不用）
2、期末可供分配基金收益＝本期净收益＋期初未分配收益＋本期损益平准金（若有）-本期已分配收益-期末未实现利得损失（若有），其中,期末未实现利得损失为”未实现利得”科目期末借方余额。
3、期末可供分配单位基金收益＝期末可供分配基金收益÷期末基金单位总份额
4、期末单位基金资产净值＝期末基金资产净值÷期末基金单位总份额
5、加权平均净值收益率＝■■图像■■
其中：P为本期基金净收益，NAV0为期初基金资产净值，w为报告期内所含交易周数，k为报告期内的第k个交易周数，DNAVK＝k交易周披露的基金资产净值－(k-1)交易周披露的基金资产净值
基金资产净值收益率=本期净收益/调整后期初基金资产净值 （过去年份采用，现已不用）
6、本期单位基金净值增长率＝（本期第一次分红或扩募前单位基金资产净值÷期初单位基金资产净值）×（本期第二次分红或扩募前单位基金资产净值÷本期第一次分红或扩募后单位基金资产净值）×……×（期末单位基金资产净值÷本期最后一次分红或扩募后单位基金资产净值）-1
其中:
分红前单位基金资产净值按除息日前一交易日的单位基金资产净值计算
分红后单位基金资产净值＝分红前单位基金资产净值-单位分红金额
扩募前单位基金资产净值＝实收基金除权日前一交易日基金资产净值÷扩募前基金总份额
扩募后单位基金资产净值＝（实收基金除权日前一交易日基金资产净值＋扩募金额＋扩募期间冻结利息＋扩募费结余）÷扩募后基金总份额
计算期内成立基金的期初单位基金资产净值＝（成立日实收基金＋未折为基金份额的发行期间冻结利息＋封闭式基金的发行费结余）÷成立日基金单位总份额
7、单位基金累计净值增长率＝（第一年度单位基金资产净值增长率＋1）×（第二年度单位基金资产净值增长率＋l）×（第三年度单位基金资产净值增长率＋1）×……×（上年度单位基金资产净值增长率＋1）×（本期单位基金资产净值增长率＋1）-1
三、基金管理人报告
(一)业绩表现
截至2003年12月31日，本基金单位资产净值0.9811元，本期基金资产净值增长率17.81％，同期上证A股指数上涨10.57％ ，本期基金净值表现好于同期上证A股指数。
(二)本基金投资理念和风格
本基金将指数化投资与积极投资有机结合，充分利用指数化投资和积极投资不同的风险收益特征，使整个投资组合达到风险和收益较好的平衡，力求在降低风险的同时，实现基金资产的长期稳定增值。
产业结构调整、产业的升级换代、科技创新以及经济发展中的不平衡会使证券市场产生高成长行业或价值被低估行业。本基金崇尚“自上而下”的研究和投资方法，以宏观经济和行业发展的景气度为分析判断基础，努力挖掘公司治理结构完善、成长持续性较好、估值合理、符合市场投资主题的公司，在阶段性的投资策略中根据产业不同循环周期，保持持仓品种适度的集中度，通过流动性管理来控制投资成本，努力做到既能长期分享中国经济增长，又能在可控制的风险范围以内，阶段性超越市场，使持有人收益最大化。
(三)基金经理工作报告
1、2003年回顾总结
2003年本基金基于对投资和外贸进出口拉动下的宏观经济高速增长的预期，大部分时间保持较高的持仓比重，其中4、5月份由于SARS影响的不确定性，市场迅速下跌，本基金也在此期间主动降低了仓位。但是7月到11月中旬在国有股减持的传言、存款准备金率提高、SARS的递延影响的担忧影响下，市场呈现较深的调整，在此期间本基金由于对宏观经济运行态势非常乐观，而对存款准备金比率上调的影响，特别是对市场心理影响的认识不够深入，表现在仓位调整上相对比较僵化，持仓一直保持较高水平，仅对自身的持股结构按照即定计划进行了调整，错过在低位大量吸纳战略性筹码的机会。
在行业配置和个股选择方面，出于对现阶段工业化进程中的重工业化特征和消费升级的认识下，本基金2003年初就将研究和投资的重点放在原材料、能源和交通运输等“瓶颈”行业上，根据经济增长构成要素的变化趋势进行持续的结构调整，并在充分考虑流动性的基础上，迅速提高了股票的集中度，将资金集中于行业代表性强、治理结构完善、业绩良好、前景明朗的行业的个股。年初加大对银行、汽车类股票的投资力度，下半年在低位更是增加了对石化行业的投资，形成上半年汽车、银行、电力顺利转化到下半年石化、电力、交通运输、建材的投资格局，取得了良好的成效。
但是在投资过程中存在两点不足：一是尽管对受益于经济增长的行业个股持续走强，而估值过高的股票则被市场边缘化有着清晰、明确的认识，但由于存在出现局部反弹的侥幸心理，占净值相当比例的低质资产清理工作不够果断，影响了净值的增长；二是上半年在对投资决策委员会的正确领导和研究部门的支持下，对部分行业进行战略性投资，投资方向准确，但构建组合的初期，由于自身研究的深度不够，对于板块中个股的投资采用了相对分散的策略。行情初期为板块内个股的齐涨齐跌，但随着市场整体认识和研究深度的不断提高，个股走势出现明显分化，而基本面研究的跟进不及时，使本基金对于基本面较差的个股未能及时卖出。
2、2004年展望及投资思路
我们对2004年的宏观经济发展和证券市场运行都保持乐观。
首先，宏观经济持续向好，经济增长由过去单纯的投资拉动逐步向投资、消费相平衡的方向演变，消费的增长会带动经济发展步入良性循环的轨道。随着政府决策市场化程度的提高以及稳健、务实的风格，在保持一定增速的基础上今年经济增长质量会比往年要高，企业效益会有实实在在的增长。
其次，2004年初发布的《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》这一里程碑式的纲领性文件，将大力发展资本市场提高到了前所未有的高度，有力地促进了市场逐步向牛市思维的转变。
我们持续跟踪了从宏观到微观各方面汇聚成的本轮行情的驱动因素，发现这些因素对提升投资预期、稳定市场心态依然在起作用。
这些因素包括：（1）资金需求成为国有大型企业发展的瓶颈，企业大规模的直接融资需要一个稳定发展、规范运作、交投活跃的资本市场为基础，因此，在持续发展的牛市行情中进行资源的合理配置符合各方面的利益。（2）机构投资者理念日趋成熟，以基金为代表的合规资金入市步伐加快，仍然以价值投资为主线的基金对稳定市场持筹心态、提高资源配置效率、引导市场规范运作起了不可替代的积极作用。（3）在宏观向好的背景下，企业微观层效益也在同步增长，据数据显示，从去年第四季度行情启动到现在，指数上行过程中，企业利润同步增加而导致股票整体估值处于合理水平，这种基于企业经营基本面的行情会有相当的持续性，延伸的周期会较长，也为价值投资的进一步挖掘提供了空间。上述各因素为2004年的证券市场提供了良好的投资环境。
同时，我们也认识到2004年经济增长预期目标和增长方式将发生调整和变化：证券市场的投资机会和投资理念由于资金多元化将可能呈现相对多元化的特点；针对一些阶段性的经济特征，国家的调控方式也会更灵活；随着市场化程度的提高，利率和汇率等经济参数对企业盈利能力的影响越来越大；在工业化发展过程中由于中国对全球能源、资源的价格影响巨大，国际市场价格波动成为我们关注的重点内容；地缘政治环境还存在不确定性等等。上述证券市场内外环境变化既催生投资机会，也对本基金经理小组的风险控制能力提出了更高的要求。
我们将充分利用指数化投资和积极投资不同的风险收益特征，将指数化投资与积极投资有机结合，使整个投资组合达到风险和收益较好的平衡。我们将采取“仓位相对稳定，结构积极优化”的策略，坚定持有公司治理结构良好、持续增长、估值合理、流通性良好的蓝筹公司，重点配置资源瓶颈类行业和热点能持续、有市场容量的消费行业，包括电力、石化、有色金属、煤炭、交通运输、餐饮、旅游、电子消费等，在周期性行业和持续增长行业的配置之间找到合理的平衡点。我们争取在科学、系统的风险管理前提下，以尽职尽责、勤勉谨慎的工作态度，认真管理好本基金，努力为基金持有人创造更好的回报。
（四）基金经理小组简介
常永涛先生，基金经理，学士。11年证券从业经历，1992年就职四川省信托投资公司从事投资管理业务，2001年进入大成基金管理公司从事交易和投资业务。
郑煜女士，基金经理助理，硕士学位，先后在长城信托、华夏证券工作，在大成基金管理公司任研究部高级研究员。
（五）内部监察报告
基金运作合规性声明：
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金管理暂行办法》及其各项实施准则、《景福证券投资基金基金契约》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，基金景福的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金契约等规定，本基金整体运作合法、合规。继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金持有人谋求最大利益。
内部监察工作报告：
本报告期内，依据相关的法律法规、基金契约以及内部监察稽核制度，本基金管理人对基金运作、内部管理、制度执行及遵规守法情况进行了监察稽核。内部监察稽核的重点是：国家法律法规及行业监管规则的执行情况；基金契约的遵守情况；内部规章制度的执行情况；资讯管制和保密工作落实情况；员工职业操守规范情况，目的是规范基金资产的运作，防范和控制投资风险，维护基金持有人的合法权益。
1、进一步细化风险监控点，着重加强公司内控制度执行的监察力度。根据《关于开展2003年基金管理公司内部控制情况检查的通知》等最新有关法律法规及通知要求，我公司在原有各部门风险监控点的基础上，又形成了人力资源管理、投资研究、投资决策等十三方面的152个风险点。并在各部门各岗位自查的基础上进行全面监察稽核，同时对研究报告、投资决策、投资指令、交易执行和基金销售、营销、客户服务等关键业务方面进行重点跟踪检查，发现问题及时提出改进建议并督促相关业务部门进行整改，杜绝了各种可能违反基金契约及法律法规行为的发生。
2、继续完善公司治理结构，构建完善的内部控制体系。一方面，随着公司股东变更的完成，公司治理结构得到进一步改善；另一方面，公司明确董事会对公司建立内部控制系统和维持其有效性承担最终责任，管理层对内部控制制度的有效执行承担责任，从而形成了风险控制由最高管理层自上而下推动以及业务部门、员工自下而上自觉履行风险管理的良好控制环境。公司的内控机制并按不同层面设置了四道防线，即岗位自控、部门互控、监察检查、合规审计委员会和风险控制委员会，形成了公司内部风险控制的四道强大屏障，从而最大限度地维护基金持有人的合法权益。
3、进一步完善公司内部控制制度。根据《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》的要求，2003年修订和完善了研究、投资、交易、信息技术等部门管理制度，进一步调整和完善了投资管理制度，继续实行投资决策机构、决策依据、决策方式、决策程序等制度化、标准化，严格按照基金契约及招募说明书的规定进行投资决策。同时，根据最新的法律法规和行业规范的要求，对公司层面以及业务层面的风险控制制度进行了修订完善，包括《公司内部控制大纲》、《内部监察稽核指引》、《内部风险控制制度》、《股票投资限制表制度》、《风险控制委员会议事规则》、《基金关联交易管理制度》、《基金经理离任评价制度》、《员工行为准则》等。
4、继续探索数量化风险管理方法的运用。公司在原有的大成投资组合分析系统、基金评价系统以及指数分析系统等三套数量分析系统基础上，进行了进一步的改进完善。目前这些系统已经基本成熟，可以从组合管理各个角度分析组合的收益来源及各自贡献，有效分解组合的各个层面风险，还可以进行资产配置、投资组合绩效的异常管理与预警以及流动性风险管理，从而进一步提高了科学决策、科学管理和控制风险的能力。
5、努力培育全员风险管理文化。首先，加强员工行为准则和职业道德等方面的监察，明确各部门经理是本部门风险控制的第一责任人，负责监督部门员工贯彻执行公司的各项规章制度和国家的有关法律法规，并把内控制度工作落实到每个人、每个岗位及部门业务的全过程。其次，制定全员岗位说明书，全面推行岗位责任制，以实现定岗、定人、定责，使他们各司其责，各负其责，分工协作，互相监督。此外，不定期邀请境内外专家到公司举办讲座和内部法律培训等方式，帮助公司全体员工树立了正确的风险管理理念和勤勉尽责的工作作风，营造诚实信用的良好氛围，提倡高层次、高品位的社会价值取向，进一步增强和促进员工遵守法律法规和公司规章制度的自觉性和主动性，提高识别处理风险能力，确保其守法合规，诚实信用。
在本报告期内，本基金管理人运用基金资产进行投资严格按照招募说明书所披露的投资决策程序进行，没有发生重大违法违规行为，没有运用基金资产进行内幕交易和操纵市场行为以及有损基金投资人利益的关联交易，亦无任何员工发生违法违规行为。
四、基金托管人报告
本基金托管人－中国农业银行，根据《景福证券投资基金基金契约》和《景福证券投资基金托管协议》，在对景福证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金管理暂行办法》及各项法规规定，对景福证券投资基金管理人－大成基金管理有限公司在2003年会计年度基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务。
本托管人认为，大成基金管理有限公司在景福证券投资基金的投资运作、信息披露等方面符合《证券投资基金管理暂行办法》及其相关法规的规定，基金管理人在2003年度所编制和披露的景福证券投资基金财务报告、资产净值公告等各项基金信息真实、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。
中国农业银行证券投资基金托管部
2004年3月26日
五、基金财务报告
（一）审计报告
审计报告
普华永道中天审字(2004)第232号
景福证券投资基金全体持有人：
我们审计了后附的景福证券投资基金(以下简称“基金景福”)2003年12月31日的资产负债表及2003年度的经营业绩表和基金净值变动表。这些会计报表的编制是基金景福管理人大成基金管理有限公司的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据，评价基金管理人在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
我们认为，上述会计报表符合中华人民共和国国家颁布的企业会计准则、《证券投资基金会计核算办法》、《景福证券投资基金基金契约》及中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定，在所有重大方面公允反映了基金景福2003年12月31日的财务状况以及2003年度的经营成果和净值变动情况。
普华永道中天 注册会计师 钱进
会计师事务所有限公司
2004年2月11日 注册会计师 何影帆
（二）基金会计报告书
1、景福证券投资基金2003年12月31日资产负债表（单位：人民币元）
2003年
资产 附注 12月31日
银行存款 90,480,943
结算备付金 -
应收证券清算款 11,686,753
应收利息 5 5,863,356
其他应收款 6 226,880
股票投资市值 11 2,204,047,422
其中：股票投资成本 1,903,823,996
债券投资市值 11 646,343,456
其中：债券投资成本 654,854,217
资产总计 2,958,648,810
负债与持有人权益
负债
应付证券清算款 8,462,421
应付管理人报酬 3,011,742
应付托管费 602,349
应付佣金 7 1,450,584
其他应付款 8 1,580,128
预提费用 9 100,000
负债合计 15,207,224
持有人权益
实收基金 10 3,000,000,000
未实现利得/(损失) 11 291,712,665
累计基金净损失 (348,271,079)
持有人权益合计 2,943,441,586
(2003年末每单位基金资产净值：0.9811元)
(2002年末每单位基金资产净值：0.8328元)
负债及持有人权益总计 2,958,648,810

2002年
资产 12月31日
银行存款 169,423,599
结算备付金 3,986,808
应收证券清算款 31,966,111
应收利息 8,024,103
其他应收款 226,654
股票投资市值 1,564,291,793
其中：股票投资成本 2,005,745,831
债券投资市值 726,086,677
其中：债券投资成本 732,693,376
资产总计 2,504,005,745
负债与持有人权益
负债
应付证券清算款 -
应付管理人报酬 2,707,129
应付托管费 541,426
应付佣金 509,639
其他应付款 1,560,128
预提费用 160,000
负债合计 5,478,322
持有人权益
实收基金 3,000,000,000
未实现利得/(损失) (448,060,737)
累计基金净损失 (53,411,840)
持有人权益合计 2,498,527,423
(2003年末每单位基金资产净值：0.9811元)
(2002年末每单位基金资产净值：0.8328元)
负债及持有人权益总计 2,504,005,745
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
2、景福证券投资基金2003年度经营业绩表（单位：人民币元）
附注 2003年度 2002年度
收入
股票差价损失 (272,736,498) (178,974,375)
债券差价收入/(损失) (19,851,867) 41,341,372
债券利息收入 20,466,375 23,732,789
存款利息收入 3,324,559 3,996,234
股利收入 16,801,244 17,117,590
买入返售证券收入 247,479 176,964
其他收入 12 285,023 681,677
损失合计 (251,463,685) (91,927,749)
费用
基金管理人报酬 (33,913,506) (35,207,769)
基金托管费 (6,782,701) (7,041,554)
卖出回购证券支出 (2,194,457) (2,113,513)
其他费用 13 (504,890) (538,264)
其中：上市年费 60,000 60,000
信息披露费 300,000 300,000
审计费用 100,000 100,000
费用合计 (43,395,554) (44,901,100)
基金净损失 (294,859,239) (136,828,849)
加：未实现估值增值/(减值)变动数 11 739,773,402 (209,777,142)
基金经营业绩 444,914,163 (346,605,991)
基金净损失 (294,859,239) (136,828,849)
以前年度损益调整 - 108,625
加：年初基金净收益/(累计基金净损失) (53,411,840) 83,308,384
累计基金净损失 (348,271,079) (53,411,840)
减：本年已分配基金净收益 - -
累计基金净损失 (348,271,079) (53,411,840)
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
3、景福证券投资基金2003年度基金净值表动表(单位：人民币元)
2003年度 2002年度
年初基金净值 2,498,527,423 2,845,024,789
本年经营活动
基金净损失 (294,859,239) (136,828,849)
未实现估值增值/(减值)变动数 739,773,402 (209,777,142)
经营活动产生的基金净值变动数 444,914,163 (346,605,991)
本年向持有人分配收益
向基金持有人分配收益产生的基金净值变动数 - -
以前年度损益调整 - 108,625
年末基金净值 2,943,441,586 2,498,527,423
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
（三）会计报告附注
1 基金简介
景福证券投资基金(以下简称“本基金”)是由光大证券有限责任公司、大鹏证券有限责任公司、广东证券股份有限公司及大成基金管理有限公司共四家发起人依照《证券投资基金管理暂行办法》及其他有关的规定和契约发起，经中国证券监督管理委员会证监基金字[1999]39号文批准，于1999年12月30日发起成立。本基金为契约型封闭式，存续期为15年，发行规模为30亿份基金单位。
本基金的基金管理人为大成基金管理有限公司，基金托管人为中国农业银行。本基金经深圳证券交易所(以下简称“深交所”)深证上(2000)第2号文审核同意，于2000年1月10日在深交所挂牌交易。
根据《证券投资基金管理暂行办法》和证监基金字[1999]39号文的有关规定，本基金的投资对象为国内依法公开发行、上市的股票、债券及中国证券监督管理委员会允许基金投资的其他金融工具。本基金的投资组合由股票投资和债券投资两部分组成。股票投资由指数化投资和积极投资两部分组成，其中，指数化股票投资部分采用抽样法构造投资组合以跟踪上证A股指数，约占基金资产的50%，不得低于30%；积极股票投资主要投资于高成长行业股票或价值被低估股票。
2 会计报表编制基础
本基金的会计报表按照中华人民共和国国家颁布的企业会计准则、《证券投资基金会计核算办法》及中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。
3 主要会计政策
(a) 会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。
(b) 记帐本位币
本基金的记帐本位币为人民币。
(c) 记帐基础和计价原则
本基金的记帐基础为权责发生制。除股票投资和债券投资按市值计价外，所有报表项目均以历史成本计价。
(d) 股票投资
买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款入帐。
卖出股票于成交日确认股票差价收入。出售股票的成本按移动加权平均法于成交日结转。
(e) 债券投资
买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资；买入银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认为债券投资。债券投资按成交日应支付的全部价款入帐，其中所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。
买入央行票据和零息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算。
卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券差价收入；卖出银行间同业市场交易的债券于实际收到全部价款时确认债券差价收入。出售债券的成本按移动加权平均法于成交日结转。
(f) 投资估值
上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易均价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易均价估值。首次公开发行但未上市的股票，按成本估值；由于配股和增发形成的暂时流通受限制的股票，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易均价估值。
证券交易所交易的债券按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易均价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易均价估值。银行间同业市场交易或未上市流通的债券按成本估值。
因持有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日止，按估值日在证券交易所挂牌的该股票的市场交易均价高于配股价的差额估值，计入“配股权证”科目。若市场交易均价低于配股价，则估值为零。
实际投资成本与估值的差异计入“未实现利得/(损失)”科目。
(g) 收入确认
股票差价收入于卖出股票成交日按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额确认。
证券交易所交易的债券差价收入于卖出成交日确认；银行间同业市场交易的债券差价收入于实际收到全部价款时确认。债券差价收入按应收取全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额确认。
债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提。
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
股利收入按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额于除息日确认。
买入返售证券收入按融出资金额及约定利率，在证券持有期内采用直线法逐日计提。
(h)基金管理人报酬
根据《景福证券投资基金基金契约》的规定，基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.25%的年费率逐日计提。如果由于卖出回购证券和现金分红以外原因造成基金持有现金比例超过基金资产净值的20%，超过部分不计提基金管理人报酬。
(i) 基金托管费
根据《景福证券投资基金基金契约》的规定，基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提。
(j) 卖出回购证券支出
卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提。
(k) 实收基金
每份基金单位面值为1.00元。实收基金为对外发行的基金单位总额。
(l) 基金收益分配
每一基金单位享有同等分配权。基金当年收益弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配。基金当年亏损，则不进行收益分配。基金收益分配采取现金方式，每年分配一次，收益分配比例不低于基金净收益的90%。基金收益分配后，每基金单位净值不能低于面值。
经宣告的基金收益分配方案于宣告的当期从持有人权益转出。
4 主要税项
根据财税字[1998]55号文、[2001]61号文《关于证券投资基金税收问题的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项规定如下：
(a) 以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(b) 基金买卖股票、债券的差价收入，在2003年底前暂免征收营业税。
(c) 基金从证券市场中取得的收入包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入以及企业债券的利息收入，由上市公司和发行债券的企业在向基金派发股息、红利、利息时代扣代缴20% 的个人所得税。
(d) 基金买卖股票按照0.2%的税率征收印花税。
5 应收利息
2003年12月31日 2002年12月31日
应收债券利息 5,809,384 7,909,120
应收银行存款利息 53,972 108,077
应收结算备付金利息 - 6,906
5,863,356 8,024,103
6 其他应收款
截至2003年12月31日止，其他应收款余额主要包括226,654元的代垫席位使用费(2002：226,654元)。
7 应付佣金
2003年12月31日 2002年12月31日
广发证券股份有限公司 435,316 -
国信证券有限责任公司 296,394 18,075
招商证券股份有限公司 227,151 3,036
中国银河证券有限责任公司 224,427 -
平安证券有限责任公司 191,444 262
其他 75,852 488,266
1,450,584 509,639
8 其他应付款
截至2003年12月31日止，其他应付款余额主要包括应付股利收入和债券利息收入的个人所得税1,530,116元(2002年：1,510,116元)。
9 预提费用
2003年12月31日 2002年12月31日
审计费用 100,000 100,000
上市年费 - 60,000
100,000 160,000
10 实收基金
2003年12月31日
基金单位数 基金面值
发起人持有基金份额
- 非流通部分 15,000,000 15,000,000
发起人持有基金份额
- 可流通部分 11,250,000 11,250,000
社会公众持有基金份额 2,973,750,000 2,973,750,000
3,000,000,000 3,000,000,000

2002年12月31日
基金单位数 基金面值
发起人持有基金份额
- 非流通部分 15,000,000 15,000,000
发起人持有基金份额
- 可流通部分 11,250,000 11,250,000
社会公众持有基金份额 2,973,750,000 2,973,750,000
3,000,000,000 3,000,000,000
根据《景福证券投资基金基金契约》的有关规定，本基金发起人认购的基金单位，自基金成立之日起一年内不得转让。一年以后，在本基金存续期间，发起人持有的基金单位不得低于基金单位总份额的0.5%，即1,500万份，并应由每家基金发起人按发起时的认购比例分别持有。
11 未实现利得/(损失)
股票投资的未实现 债券投资的未实现
估值增值/(减值) 估值增值/(减值) 合计
2002年12月31日 (441,454,038) (6,606,699) (448,060,737)
本年净变动数 741,677,464 (1,904,062) 739,773,402
2003年12月31日 300,223,426 (8,510,761) 291,712,665
12 其他收入
2003年度 2002年度
新股配股申购手续费返还 282,120 399,555
债券申购手续费返还 2,903 275,743
其他 - 6,379
285,023 681,677
13 其他费用
2003年度 2002年度
信息披露费 300,000 300,000
审计费用 100,000 100,000
上市年费 60,000 60,000
交易所回购交易费用 18,517 31,359
其他 26,373 46,905
504,890 538,264
14 重大关联方关系及关联交易
(a) 关联方
关联方名称 与本基金的关系
大成基金管理有限公司 基金发起人、基金管理人
中国农业银行 基金托管人
光大证券有限责任公司(“光大证券”) 基金发起人、基金管理人的股东
大鹏证券有限责任公司(“大鹏证券”)(1) 基金发起人、基金管理人的股东
广东证券股份有限公司 基金发起人、基金管理人的股东
中国银河证券有限责任公司(“银河证券”) 基金管理人的股东
（1）经2003年12月5日中国证券监督管理委员会证监基金字[2003] 138号文批准，本基金管理人大成基金管理有限公司原股东大鹏证券于本年度将其持有的25%股份一次性转让给中泰信托投资有限责任公司，中泰信托投资有限责任公司取代大鹏证券成为大成基金管理有限公司的股东。截至2004年2月11日(本报告出具日)止，与上述股权转让相关的注册登记变更程序尚在办理中。
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
(2) 通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金
2003年度
买卖股票 买卖债券
占全年成交 占全年成交
成交量（元） 量的比例 成 交量（元） 量的比例
银河证券 912,114,319 13.13% 167,894,845 28.26%
光大证券 429,449,248 6.18% - -
大鹏证券 58,955,219 0.85% 10,775,822 1.81%

2003年度
佣金
占全年佣金
佣金（元） 总量的比例
银河证券 735,360 13.16%
光大证券 352,143 6.30%
大鹏证券 46,134 0.83%
2002年度
买卖股票 买卖债券
占全年成交 占全年成交
成交量（元） 量的比例 成 交量（元） 量的比例
光大证券 386,505,892 13.44% - -
大鹏证券 90,126,952 3.13% - -

2002年度
佣金
占全年佣金
佣金（元） 总量的比例
光大证券 316,931 13.91%
大鹏证券 70,524 3.10%
上述佣金按市场佣金率计算，并以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
(b) 基金管理人报酬
支付基金管理人大成基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.25% / 当年天数。
本基金在本年度需支付基金管理人报酬33,913,506元(2002年：35,207,769元)。
(c) 基金托管费
支付基金托管人中国农业银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值X 0.25% / 当年天数。
本基金在本年度需支付基金托管费6,782,701元(2002年：7,041,554元)。
(d) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国农业银行保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2003年12月31日保管的银行存款余额为90,480,943元(2002年：169,423,599元)。本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为3,246,556元(2002年：3,817,462元)。
中国证券登记结算有限责任公司于2003年8月4日起采用新的证券投资基金结算模式。新的结算模式要求终止使用原以本基金名义开立于中国证券登记结算有限责任公司的结算备付金帐户，并通过以基金托管人名义开立的“中国农业银行基金托管专户”进行证券交易清算。本基金在“中国农业银行基金托管专户”的存款由基金托管人保管，相关余额计入银行存款科目。
(e) 与基金托管人之间通过银行间同业市场进行的债券交易
本基金在本年度与基金托管人中国农业银行通过银行间同业市场进行的债券交易如下：
2003年度 2002年度
协议金额 利息支出 协议金额 利息支出
卖出回购证券 474,000,000 206,423 1,728,000,000 506,815
15 流通受限制不能自由转让的基金资产
根据中国证券监督管理委员会的政策规定，2000年5月18日起新股发行时不再单独向基金配售新股。基金可比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与新股认购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。
此外，根据中国证券监督管理委员会证监发行字[2002]54号文《关于向二级市场投资者配售新股有关问题的补充通知》及其配套规定，自2002年5月20日起，恢复向二级市场投资者配售新股。基金以持有的上市流通股票市值参与配售，但累计申购总额不得超过基金按规定可申购的总额。获配新股从新股获配日至新股上市日之间不能自由流通。
本基金截至2003年12月31日止由于认购新股而持有的流通受限制股票情况如下：
股票名称 成功申购日期 上市日期 可流通日期 申购价格
长江电力 2003/11/10 2003/11/18 2004/05/18 4.30
新赛股份 2003/12/24 2004/01/07 2004/01/07 6.67
合计

股票名称 年末估价 成功申购股数 成本 估值
长江电力 8.84 1,752,937 7,537,629 15,495,963
新赛股份 6.67 30,000 200,100 200,100
合计 7,737,729 15,696,063
（四）基金投资组合
1、按投资类型分类的股票投资组合
指数化投资 894,367,122.00 30.39%
积极投资 1,309,680,299.62 44.49%
2、积极投资中按上市公司行业分类的股票投资组合
行业分类 市值（元） 市值占基金净值比例%
A 农、林、牧、渔业 200,100.00 0.01
B 采掘业 103,060,522.00 3.50
C 制造业 692,964,935.88 23.54
C0 食品、饮料 31,739,807.21 1.08
C1 纺织、服装、皮毛 8,659,154.24 0.29
C2 木材、家具 0.00
C3 造纸、印刷 3,246,363.30 0.11
C4 石油、化学、塑胶、塑料 204,118,458.80 6.93
C5 电子 33,986,743.50 1.15
C6 金属、非金属 190,840,988.85 6.48
C7 机械、设备、仪表 130,355,357.56 4.43
C8 医药、生物制品 19,367,388.96 0.66
C99 其他制造业 70,650,673.46 2.40
D 电力、煤气及水的生产和供应业 271,202,515.92 9.21
E 建筑业 0.00
F 交通运输、仓储业 170,438,656.58 5.79
G 信息技术业 13,390,140.16 0.45
H 批发和零售贸易 13,069,584.29 0.44
I 金融、保险业 0.00
J 房地产业 13,985,577.79 0.48
K 社会服务业 0.00
L 传播与文化产业 0.00
M 综合类 31,368,267.00 1.07
合计 1,309,680,299.62 44.49
3、国债及货币资金合计
截止2003年12月31日，景福证券投资基金持有国债（不含利息）及货币资金为715,032,483.64元，占基金资产净值的24.29%。
4、债券（不包括国债）合计
截止2003年12月31日，景福证券投资基金持有除国债外的其他债券（不含利息）25,016,248.40元, 占基金资产净值的0.85%。
5、积极投资部分前五名股票明细
序号 证券名称 证券市值（元） 市值占基金净值比例%
1 国电电力 178,966,999.04 6.08
2 长江电力 92,235,516.88 3.13
3 中集集团 89,457,056.85 3.04
4 海螺水泥 86,109,725.00 2.93
5 上海石化 85,299,212.34 2.90
6、报告附注
（1）报告项目的计价方法
本基金持有上市证券采用公告内容截止日的市场均价(当日无交易的，以最近一个交易日的市场均价计算)，已发行未上市股票采用成本价计算。
（2）基金持有每只股票的价值(按成本计算)均不超过基金资产净值的10%。
（3）基金交易保证金、应收利息、应收新股申购资金、应付管理费、应付托管费、应付券商佣金及其他应付款等应收、应付款轧差为贷方余额654,567.35元,加上股票市值2,204,047,421.62元、国债及货币资金715,032,483.64元、债券（不包括国债）25,016,248.40元后,等于基金资产净值。
(五） 基金投资股票情况
1、截止2003年12月31日积极投资部分所有股票明细
序号 股票名称 数量（股） 证券市值(元) 占净值比例
1 国电电力 15,115,456 178,966,999.04 6.08%
2 长江电力 10,433,882 92,235,516.88 3.13%
3 中集集团 4,484,063 89,457,056.85 3.04%
4 海螺水泥 7,520,500 86,109,725.00 2.93%
5 上海石化 14,531,382 85,299,212.34 2.90%
6 紫江企业 6,933,334 70,650,673.46 2.40%
7 中海发展 7,599,277 65,201,796.66 2.22%
8 江铃汽车 5,789,099 61,306,558.41 2.08%
9 中国石化 9,954,000 49,670,460.00 1.69%
10 浙江龙盛 4,173,470 49,205,211.30 1.67%
11 上海机场 4,688,752 46,559,307.36 1.58%
12 齐鲁石化 5,603,209 40,455,168.98 1.37%
13 东方集团 4,481,181 31,368,267.00 1.07%
14 上海汽车 2,061,657 28,636,415.73 0.97%
15 辽河油田 2,600,000 26,338,000.00 0.89%
16 白云机场 2,908,900 26,005,566.00 0.88%
17 安彩高科 2,454,258 21,597,470.40 0.73%
18 五粮液 1,734,588 19,531,460.88 0.66%
19 东方电机 2,090,060 19,124,049.00 0.65%
20 深圳机场 2,018,290 18,568,268.00 0.63%
21 扬子石化 1,607,546 17,570,477.78 0.60%
22 恒瑞医药 1,745,809 14,717,169.87 0.50%
23 宝钢股份 2,000,000 14,300,000.00 0.49%
24 中原油气 1,210,500 14,114,430.00 0.48%
25 银基发展 2,802,721 13,985,577.79 0.48%
26 特变电工 1,274,423 13,814,745.32 0.47%
27 中国联通 3,343,892 13,308,690.16 0.45%
28 西山煤电 1,314,800 12,937,632.00 0.44%
29 赛格三星 1,426,765 12,184,573.10 0.41%
30 新乡化纤 1,618,490 11,588,388.40 0.39%
31 华联超市 1,162,284 11,471,743.08 0.39%
32 上港集箱 647,718 9,288,276.12 0.32%
33 鲁泰Ａ 1,059,872 8,659,154.24 0.29%
34 燕京啤酒 759,977 7,143,783.80 0.24%
35 龙净环保 600,290 5,972,885.50 0.20%
36 青岛啤酒 546,339 5,064,562.53 0.17%
37 上海航空 524,558 4,815,442.44 0.16%
38 天士力 495,231 4,650,219.09 0.16%
39 华泰股份 277,230 3,246,363.30 0.11%
40 大商股份 226,003 1,597,841.21 0.05%
41 许继电气 143,608 1,500,703.60 0.05%
42 山东铝业 54,700 974,207.00 0.03%
43 国祥股份 23,000 204,700.00 0.01%
44 新赛股份 30,000 200,100.00 0.01%
45 金证股份 5,000 81,450.00 0.00%
2、本报告期内新增股票明细
（1）积极投资部分（单位：股）
序号 股票名称 本期新增
一级申 二级买 指数转 其它
购 入 积极
1 中集集团 4484063
2 赛格三星 1426765
3 深圳机场 2018290
4 许继电气 143608
5 银基发展 2802721
6 江铃汽车 7316604
7 鲁 泰Ａ 1059872
8 燕京啤酒 759977
9 辽河油田 1261778 2145696
10 五 粮 液 1734588
11 扬子石化 2691099
12 新乡化纤 1618490
13 中原油气 1671868 377217
14 西山煤电 314800 1599934
15 齐鲁石化 8970731
16 白云机场 795000 3477700
17 上海机场 7629108 1059644
18 上港集箱 647718
19 宝钢股份 6217315
20 中海发展 8500197
21 特变电工 1274423
22 上海汽车 3022560
23 山东铝业 224100
24 安彩高科 2454258
25 紫江企业 6933334
26 华泰股份 809811
27 国祥股份 23000
28 浙江龙盛 54000 4793687
29 龙净环保 607690
30 金证股份 5000
31 新赛股份 30000
32 上海航空 2095958
33 青岛啤酒 607299
34 大商股份 1003403
35 东方集团 4558979
36 华联超市 1162284
37 东方电机 2262681 37000
38 长江电力 4433937 5999945

序号 股票名称 本期减少 本期结存
本期卖出 积极转
数量 指数
1 中集集团 4484063
2 赛格三星 1426765
3 深圳机场 2018290
4 许继电气 143608
5 银基发展 2802721
6 江铃汽车 1527505 5789099
7 鲁 泰Ａ 1059872
8 燕京啤酒 759977
9 辽河油田 807474 2600000
10 五 粮 液 1734588
11 扬子石化 1083553 1607546
12 新乡化纤 1618490
13 中原油气 838585 1210500
14 西山煤电 599934 1314800
15 齐鲁石化 2367522 1000000 5603209
16 白云机场 1081925 281875 2908900
17 上海机场 4000000 4688752
18 上港集箱 647718
19 宝钢股份 4217315 2000000
20 中海发展 900920 7599277
21 特变电工 1274423
22 上海汽车 960903 2061657
23 山东铝业 35300 134100 54700
24 安彩高科 2454258
25 紫江企业 6933334
26 华泰股份 532581 277230
27 国祥股份 23000
28 浙江龙盛 674217 4173470
29 龙净环保 7400 600290
30 金证股份 5000
31 新赛股份 30000
32 上海航空 1571400 524558
33 青岛啤酒 60960 546339
34 大商股份 777400 226003
35 东方集团 77798 4481181
36 华联超市 1162284
37 东方电机 209621 2090060
38 长江电力 10433882
（2） 指数投资部分（单位：股）
序 股票名称 本期新增
号 一级 二级 积极转 其它
申购 买入 指数
1 赛格三星 1,700,600
2 深圳机场 1,444,607
3 银基发展 488,198
4 燕京啤酒 439,343
5 五 粮 液 518,833
6 新乡化纤 578,443
7 齐鲁石化 8,520,710 1,000,000
8 白云机场 2,300,000 281,875
9 上海机场 1,009,596 4,000,000 135,600
10 宝钢股份 3,600,000
11 中海发展 2,153,102
12 中国联通 5,271,200 19,599,934 4,000,000
13 山东铝业 2,198,500 134,100
14 安彩高科 628,938
15 华泰股份 652,682 532,581
16 浙江龙盛 90,500
17 菲达环保 1,409,174
18 天 士 力 781,088
19 海油工程 1,180,096 118,010
20 上海航空 1,295,363
21 青岛啤酒 502,828
22 爱建股份 804,300
23 东方集团 5,219,413
24 华联超市 889,761

序 股票名称 本期减少 本期结存
号 本期 指数转
卖出 积极
1 赛格三星 1,700,600
2 深圳机场 1,444,607
3 银基发展 488,198
4 燕京啤酒 439,343
5 五 粮 液 518,833
6 新乡化纤 578,443
7 齐鲁石化 5,123,919 4,396,791
8 白云机场 2,085,275 496,600
9 上海机场 557,596 4,587,600
10 宝钢股份 600,000 3,000,000
11 中海发展 58,900 2,094,202
12 中国联通 9,271,200 19,599,934
13 山东铝业 2,332,600
14 安彩高科 628,938
15 华泰股份 532,581 652,682
16 浙江龙盛 68,900 21,600
17 菲达环保 269,174 1,140,000
18 天 士 力 781,088
19 海油工程 1,298,106
20 上海航空 1,295,363
21 青岛啤酒 502,828
22 爱建股份 804,300
23 东方集团 493,095 4,726,318
24 华联超市 7,300 882,461
注：其他项包括送股、配股、增发
3、本报告期内剔除股票明细
（1）积极投资部分（单位：股）
序号 股票名称 期初结存 本期增加 指数转积极
1 万 科Ａ 7,398,932 4,517,604
2 深科技Ａ 8,039,198
3 深圳华强 952,750
4 中兴通讯 501,310 632,164
5 海虹控股 619,707
6 丽珠集团 709,808
7 中国凤凰 2,260,985 1,624,235
8 粤美的Ａ 200,000
9 皖能电力 2,543,515
10 威孚高科 275,990
11 东 北 药 800,274
12 长安汽车 100,000
13 风华高科 42,000
14 珠海中富 93,100
15 模塑科技 1,498,400 1,810,013
16 唐钢股份 5,661,982
17 京东方Ａ 554,693
18 华东科技 125,783
19 振华科技 348,392
20 新华制药 900,000
21 石 炼 化 250,000
22 一汽轿车 1,039,775
23 云铝股份 471,730
24 锦化氯碱 400,000
25 法 尔 胜 733,381
26 双汇发展 1,225,953
27 *ST 夏利 2,308,049
28 清华紫光 308,200
29 长源电力 3,549,174 1,016,330
30 豫能控股 666,378 1,359,874
31 浦发银行 3,428,583
32 武钢股份 999,950
33 皖通高速 540,000 2,622,696
34 华夏银行 6,285,231
35 民生银行 553,800
36 中原高速 903,000
37 上海电力 1,381,050
38 南方航空 2,172,726
39 中信证券 859,000 603,800
40 三一重工 34,000
41 招商银行 12,018,075
42 四川路桥 117,000
43 中达股份 1,004,924
44 铁龙股份 564,800
45 福田汽车 1,764,596
46 上海建工 351,600
47 上海贝岭 1,452,791
48 新 华 光 16,000
49 中牧股份 81,000 914,462
50 桂冠电力 3,794,215
51 冠农股份 23,000
52 首旅股份 968,829
53 航天信息 2,2000
54 华芳纺织 97,000
55 航天动力 62,000
56 国阳新能 256,000
57 山东基建 3,268,458
58 三 房 巷 31,000
59 鑫新股份 157,000
60 星马汽车 12,000
61 太工天成 9,000
62 金山股份 3,150,300 128,751 651,968
63 凯诺科技 401,100
64 江苏申龙 17,000
65 欣网视讯 17,000
66 国电南瑞 20,000
67 安泰集团 63,000
68 三友化工 126,000
69 湘电股份 632,637
70 柳化股份 53,000
71 青松建化 42,000
72 三元股份 266,000
73 吉恩镍业 47,000
74 冠豪高新 53,000
75 北方天鸟 23,000
76 片 仔 癀 16,000
77 瑞 贝 卡 14,000
78 赛马实业 29,000
79 宝钛股份 211,686
80 贵研铂业 24,000
81 士 兰 微 16,000
82 石岘纸业 23,000
83 风神股份 382,000
84 华光股份 52,000
85 湘邮科技 13,000
86 杭萧钢构 12,000
87 力元新材 18,000
88 凌云股份 48,000
89 双良股份 88,000
90 中创信测 5,000
91 扬农化工 12,000
92 亨通光电 18,000
93 天药股份 461,877
94 中金黄金 111,000
95 中科合臣 7,000
96 中化国际 121,943
97 安徽水利 50,000
98 宏智科技 500,000
99 长力股份 25,000
100 联环药业 8,000
101 置信电气 11,000
102 贵州茅台 260,522
103 华海药业 17,000
104 江南高纤 16,000
105 海通集团 48,000
106 北海国发 27,000
107 新疆城建 57,000
108 中油化建 26,000
109 山东黄金 57,000
110 厦门钨业 15,000
111 科大创新 499,999
112 裕丰股份 26,000
113 高淳陶瓷 16,000
114 法拉电子 38,000
115 恒生电子 6,000
116 惠泉啤酒 55,000
117 芜 湖 港 30,000
118 庆丰股份 49,000
119 黄海股份 56,400
120 长电科技 34,000
121 光明乳业 174,000
122 北 大 荒 300,000
123 广电电子 2,052,198
124 大众公用 132,274
125 浦东金桥 530,000 1,136,292
126 申能股份 1,000,000
127 外 高 桥 546,438
128 厦门汽车 8,500
129 青岛海尔 580,725
130 耀华玻璃 503,000
131 东软股份 1,603,354 48,943 1,200,000
132 新太科技 1,928,500
133 一汽四环 1,044,110 1,686,554
134 华银电力 1,940,867 2,194,030 5,828,858
135 大显股份 1,761,242
136 华北制药 5,516,806
137 隧道股份 528,000
138 友谊股份 283,129
139 创业环保 547,785
140 力诺工业 400,000
141 伊利股份 880,000

序号 股票名称 本期卖出 积极转指数
1 万 科Ａ 11,916,536
2 深科技Ａ 6,839,198 1,200,000
3 深圳华强 952,750
4 中兴通讯 1,063,474 70,000
5 海虹控股 619,707
6 丽珠集团 709,808
7 中国凤凰 3,885,220
8 粤美的Ａ 200,000
9 皖能电力 2,543,515
10 威孚高科 275,990
11 东 北 药 800,274
12 长安汽车 100,000
13 风华高科 42,000
14 珠海中富 93,100
15 模塑科技 3,308,413
16 唐钢股份 5,661,982
17 京东方Ａ 554,693
18 华东科技 125,783
19 振华科技 348,392
20 新华制药 900,000
21 石 炼 化 250,000
22 一汽轿车 1,039,775
23 云铝股份 471,730
24 锦化氯碱 400,000
25 法 尔 胜 733,381
26 双汇发展 1,225,953
27 *ST 夏利 2,308,049
28 清华紫光 308,200
29 长源电力 4,565,504
30 豫能控股 2,026,252
31 浦发银行 1,882,583 1,546,000
32 武钢股份 999,950
33 皖通高速 3,162,696
34 华夏银行 6,285,231
35 民生银行 353,800 200,000
36 中原高速 903,000
37 上海电力 1,381,050
38 南方航空 2,172,726
39 中信证券 1,462,800
40 三一重工 34,000
41 招商银行 12,018,075
42 四川路桥 117,000
43 中达股份 504,924 500,000
44 铁龙股份 564,800
45 福田汽车 1,764,596
46 上海建工 351,600
47 上海贝岭 1,452,791
48 新 华 光 16,000
49 中牧股份 995,462
50 桂冠电力 3,794,215
51 冠农股份 23,000
52 首旅股份 13,500 955,329
53 航天信息 22,000
54 华芳纺织 97,000
55 航天动力 62,000
56 国阳新能 256,000
57 山东基建 3,268,458
58 三 房 巷 31,000
59 鑫新股份 157,000
60 星马汽车 12,000
61 太工天成 9,000
62 金山股份 3,931,019
63 凯诺科技 401,100
64 江苏申龙 17,000
65 欣网视讯 17,000
66 国电南瑞 20,000
67 安泰集团 63,000
68 三友化工 126,000
69 湘电股份 632,637
70 柳化股份 53,000
71 青松建化 42,000
72 三元股份 266,000
73 吉恩镍业 47,000
74 冠豪高新 53,000
75 北方天鸟 23,000
76 片 仔 癀 16,000
77 瑞 贝 卡 14,000
78 赛马实业 29,000
79 宝钛股份 211,686
80 贵研铂业 24,000
81 士 兰 微 16,000
82 石岘纸业 23,000
83 风神股份 382,000
84 华光股份 52,000
85 湘邮科技 13,000
86 杭萧钢构 12,000
87 力元新材 18,000
88 凌云股份 48,000
89 双良股份 88,000
90 中创信测 5,000
91 扬农化工 12,000
92 亨通光电 18,000
93 天药股份 461,877
94 中金黄金 111,000
95 中科合臣 7,000
96 中化国际 121,943
97 安徽水利 50,000
98 宏智科技 500,000
99 长力股份 25,000
100 联环药业 8,000
101 置信电气 11,000
102 贵州茅台 260,522
103 华海药业 17,000
104 江南高纤 16,000
105 海通集团 48,000
106 北海国发 27,000
107 新疆城建 57,000
108 中油化建 26,000
109 山东黄金 57,000
110 厦门钨业 15,000
111 科大创新 499,999
112 裕丰股份 26,000
113 高淳陶瓷 16,000
114 法拉电子 38,000
115 恒生电子 6,000
116 惠泉啤酒 55,000
117 芜 湖 港 30,000
118 庆丰股份 49,000
119 黄海股份 56,400
120 长电科技 34,000
121 光明乳业 174,000
122 北 大 荒 300,000
123 广电电子 2,052,198
124 大众公用 132,274
125 浦东金桥 1,666,292
126 申能股份 1,000,000
127 外 高 桥 546,438
128 厦门汽车 8,500
129 青岛海尔 580,725
130 耀华玻璃 503,000
131 东软股份 2,852,297
132 新太科技 1,928,500
133 一汽四环 2,730,664
134 华银电力 9,963,755
135 大显股份 1,761,242
136 华北制药 5,516,806
137 隧道股份 528,000
138 友谊股份 283,129
139 创业环保 547,785
140 力诺工业 400,000
141 伊利股份 314,000 566,000
（2） 指数投资部分（单位：股）
序号 股票名称 期初结存 本期增加 积极转指数
1 万 科Ａ 3,045,108 2,296,800
2 深振业Ａ 1,617,196
3 深科技Ａ 1,432,575 1,200,000
4 招商局Ａ 361,808
5 深能源Ａ 1,387,039
6 华联控股 71,100
7 中兴通讯 958,160 1,000,491 70,000
8 长城电脑 990,363
9 盐田港Ａ 154,414
10 丰原药业 50,000
11 中联重科 69,445 267,979
12 丝绸股份 105,000
13 冀东水泥 976,900
14 石油大明 679,920 608,400
15 沈阳机床 500,000
16 海虹控股 708,600
17 丽珠集团 172,319
18 中国凤凰 1,999,935
19 粤美的Ａ 132,400 1,433,011
20 大冷股份 495,379 505,257
21 粤电力Ａ 2,823,801
22 佛山照明 198,483 716,874
23 皖能电力 2,593,515
24 江铃汽车 822,764
25 创元科技 871,494 278,700
26 万向钱潮 964,567 357,873
27 蓝星清洗 1,804,644 831,822
28 燕化高新 186,930
29 吉林敖东 410,000
30 倍特高新 200,000
31 风华高科 888,175 1,179,730
32 珠海中富 1,172,566
33 永安林业 139,100
34 山推股份 195,300 445,276
35 模塑科技 1,810,013
36 唐钢股份 2,521,058
37 韶钢松山 1,000,000
38 振华科技 1,012,620 502,997
39 新华制药 1,845,984
40 漳泽电力 1,046,575 2,070,026
41 创智科技 1,633,333 525,132
42 一汽轿车 3,184,322
43 云铝股份 64,365 31,800
44 辽河油田 2,145,696
45 锦化氯碱 317,560
46 扬子石化 2,577,807
47 法 尔 胜 40,000
48 双汇发展 240,188 1,225,953
49 鞍钢新轧 3,191,700
50 中国服装 82,011
51 亚华种业 201,000 32,200
52 *ST 夏利 1,999,061
53 金牛能源 2,300,000
54 欣龙无纺 257,963
55 东方钽业 1,465,753
56 长源电力 1,235,342 362,788
57 上风高科 965,800
58 浪潮信息 53,100
59 西山煤电 1,868,907 999,934
60 九 芝 堂 778,662 18,860
61 豫能控股 1,359,874
62 浦发银行 1,722,204 1,546,000
63 邯郸钢铁 368,800 490,167
64 武钢股份 1,000,000 355,000 999,950
65 中国国贸 98,700
66 首创股份 451,550
67 钢联股份 300,000 1,199,962
68 华能国际 519,533 1,412,400
69 皖通高速 786,820
70 民生银行 480,000 200,000
71 南方航空 2,363,081
72 招商银行 2,400,000 5,210,801
73 中达股份 56,200 500,000
74 新疆天业 435,104
75 中视传媒 760,000
76 广州控股 60,800
77 清华同方 618,135
78 铁龙股份 1,061,063 812,557 564,800
79 乐凯胶片 1,288,138 9,500
80 中 青 旅 1,057,991 127,912
81 中体产业 533,128
82 福田汽车 1,509,345
83 上海建工 1,495,213 351,600
84 上海贝岭 869,263 134,080
85 雅 戈 尔 4,309,536
86 东安动力 382,480
87 吉林森工 667,508
88 中牧股份 1,663,856 200,000
89 福日股份 502,000
90 长春经开 193,302
91 首旅股份 1,270,205 955,329
92 浙江阳光 142,592
93 路桥建设 929,255
94 海正药业 410,930
95 赣粤高速 382,609
96 外运发展 300,000 8,892
97 东方创业 703,240
98 江苏舜天 81,250
99 西水股份 511,099
100 九龙电力 970,925
101 鄂尔多斯 91,800
102 安琪酵母 586,141
103 维维股份 102,100
104 酒钢宏兴 190,000
105 上海家化 86,700
106 亚星化学 557,201 1,040,134
107 振华港机 140,480
108 广州药业 100,000
109 山东基建 1,579,300
110 江西铜业 200,000
111 北京巴士 300,000 725,200
112 盘江股份 27,552
113 金山股份 702,377 113,100
114 凯诺科技 869,599
115 江淮汽车 720,900
116 中远航运 247,870
117 宝钛股份 1,357,754
118 天药股份 461,877
119 中化国际 1,531,770
120 贵州茅台 100,000 8,710
121 中铁二局 609,480
122 厦门钨业 148,950
123 茉 织 华 176,300
124 黄海股份 496,244 299,920
125 新安股份 686,280 14,600
126 光明乳业 439,516 499,960 174,000
127 北 大 荒 1,360,700 300,000
128 方正科技 548,019
129 广电电子 533,153
130 上实联合 715,148
131 金杯汽车 1,584,295
132 氯碱化工 365,021
133 申达股份 204,010 917,572
134 华联商厦 100,000
135 大众公用 493,560 578,688
136 广电信息 38,804
137 浦东金桥 1,136,292
138 中远发展 464,357
139 申能股份 547,400
140 外 高 桥 606,995
141 原水股份 100,000 1,359,123
142 强生控股 114,700
143 交运股份 930,000
144 厦门汽车 1,526,572 258,760
145 青岛海尔 1,071,576 580,725
146 中大股份 674,489
147 天 津 港 1,786,154
148 东软股份 2,222,651 16,700
149 龙电股份 176,180
150 巴士股份 992,260 757,200
151 一汽四环 2,900 2,008,254
152 华银电力 6,188,937 73,524
153 大显股份 136,200
154 锦江酒店 487,748 382,699
155 安徽合力 117,082
156 运盛实业 1,402,129
157 通宝能源 1,602,000
158 悦达投资 800,672
159 华北制药 2,237,650 3,008,380
160 隧道股份 707,652 528,000
161 东方明珠 1,052,269
162 申通地铁 133,440
163 上海医药 1,260,000
164 春兰股份 972,228
165 创业环保 180,224
166 力诺工业 29,886
167 伊利股份 1,125,189 566,000

序号 股票名称 本期卖出 指数转积极
1 万 科Ａ 5,341,908
2 深振业Ａ 1,617,196
3 深科技Ａ 2,632,575
4 招商局Ａ 361,808
5 深能源Ａ 1,387,039
6 华联控股 71,100
7 中兴通讯 2,028,651
8 长城电脑 990,363
9 盐田港Ａ 154,414
10 丰原药业 50,000
11 中联重科 337,424
12 丝绸股份 105,000
13 冀东水泥 976,900
14 石油大明 1,288,320
15 沈阳机床 500,000
16 海虹控股 708,600
17 丽珠集团 172,319
18 中国凤凰 375,700 1,624,235
19 粤美的Ａ 1,565,411
20 大冷股份 1,000,636
21 粤电力Ａ 2,823,801
22 佛山照明 915,357
23 皖能电力 50,000 2,543,515
24 江铃汽车 822,764
25 创元科技 1,150,194
26 万向钱潮 1,322,440
27 蓝星清洗 2,636,466
28 燕化高新 186,930
29 吉林敖东 410,000
30 倍特高新 200,000
31 风华高科 2,067,905
32 珠海中富 1,172,566
33 永安林业 139,100
34 山推股份 640,576
35 模塑科技 1,810,013
36 唐钢股份 2,521,058
37 韶钢松山 1,000,000
38 振华科技 1,515,617
39 新华制药 1,845,984
40 漳泽电力 3,116,601
41 创智科技 2,158,465
42 一汽轿车 3,184,322
43 云铝股份 96,165
44 辽河油田 2,145,696
45 锦化氯碱 317,560
46 扬子石化 2,577,807
47 法 尔 胜 40,000
48 双汇发展 1,466,141
49 鞍钢新轧 3,191,700
50 中国服装 82,011
51 亚华种业 233,200
52 *ST 夏利 1,999,061
53 金牛能源 2,300,000
54 欣龙无纺 257,963
55 东方钽业 1,465,753
56 长源电力 581,800 1,016,330
57 上风高科 965,800
58 浪潮信息 53,100
59 西山煤电 1,268,907 1,599,934
60 九 芝 堂 797,522
61 豫能控股 1,359,874
62 浦发银行 3,268,204
63 邯郸钢铁 858,967
64 武钢股份 2,354,950
65 中国国贸 98,700
66 首创股份 451,550
67 钢联股份 1,499,962
68 华能国际 1,931,933
69 皖通高速 786,820
70 民生银行 680,000
71 南方航空 2,363,081
72 招商银行 7,610,801
73 中达股份 556,200
74 新疆天业 435,104
75 中视传媒 760,000
76 广州控股 60,800
77 清华同方 618,135
78 铁龙股份 2,438,420
79 乐凯胶片 1,297,638
80 中 青 旅 1,185,903
81 中体产业 533,128
82 福田汽车 1,509,345
83 上海建工 1,846,813
84 上海贝岭 1,003,343
85 雅 戈 尔 4,309,536
86 东安动力 382,480
87 吉林森工 667,508
88 中牧股份 949,394 914,462
89 福日股份 502,000
90 长春经开 193,302
91 首旅股份 2,225,534
92 浙江阳光 142,592
93 路桥建设 929,255
94 海正药业 410,930
95 赣粤高速 382,609
96 外运发展 308,892
97 东方创业 703,240
98 江苏舜天 81,250
99 西水股份 511,099
100 九龙电力 970,925
101 鄂尔多斯 91,800
102 安琪酵母 586,141
103 维维股份 102,100
104 酒钢宏兴 190,000
105 上海家化 86,700
106 亚星化学 1,597,335
107 振华港机 140,480
108 广州药业 100,000
109 山东基建 1,579,300
110 江西铜业 200,000
111 北京巴士 1,025,200
112 盘江股份 27,552
113 金山股份 163,509 651,968
114 凯诺科技 869,599
115 江淮汽车 720,900
116 中远航运 247,870
117 宝钛股份 1,357,754
118 天药股份 461,877
119 中化国际 1,531,770
120 贵州茅台 108,710
121 中铁二局 609,480
122 厦门钨业 148,950
123 茉 织 华 176,300
124 黄海股份 796,164
125 新安股份 700,880
126 光明乳业 1,113,476
127 北 大 荒 1,660,700
128 方正科技 548,019
129 广电电子 533,153
130 上实联合 715,148
131 金杯汽车 1,584,295
132 氯碱化工 365,021
133 申达股份 1,121,582
134 华联商厦 100,000
135 大众公用 1,072,248
136 广电信息 38,804
137 浦东金桥 1,136,292
138 中远发展 464,357
139 申能股份 547,400
140 外 高 桥 60,557 546,438
141 原水股份 1,459,123
142 强生控股 114,700
143 交运股份 930,000
144 厦门汽车 1,785,332
145 青岛海尔 1,652,301
146 中大股份 674,489
147 天 津 港 1,786,154
148 东软股份 1,039,351 1,200,000
149 龙电股份 176,180
150 巴士股份 1,749,460
151 一汽四环 324,600 1,686,554
152 华银电力 433,603 5,828,858
153 大显股份 136,200
154 锦江酒店 870,447
155 安徽合力 117,082
156 运盛实业 1,402,129
157 通宝能源 1,602,000
158 悦达投资 800,672
159 华北制药 5,246,030
160 隧道股份 1,235,652
161 东方明珠 1,052,269
162 申通地铁 133,440
163 上海医药 1,260,000
164 春兰股份 972,228
165 创业环保 180,224
166 力诺工业 29,886
167 伊利股份 1,691,189
六、基金持有人结构及前十名持有人
1、基金持有人结构：
持有份额（基金单位） 持有比例
基金发起人 26,250,000 0.875%
其中： 光大证券有限责任公司 3,750,000 0.125%
大鹏证券有限责任公司 7,500,000 0.25%
广东证券股份有限公司 7,500,000 0.25%
大成基金管理有限公司 7,500,000 0.25%
社会公众 2,973,750,000 99.125%
总计 3,000,000,000 100.00%
2、前十名持有人情况
序号 持有人名称 持有份额 占总份额比例%
1 中国太平洋保险公司 281,282,673 9.38%
2 中国人民保险公司 278,149,373 9.27%
3 中国人寿保险股份有限公司 192,964,591 6.43%
4 中国人寿保险（集团）公司 174,893,428 5.83%
5 中国平安保险（集团）股份有限公司 173,361,167 5.78%
6 中国再保险公司 93,854,140 3.13%
7 西安通盛科技有限责任公司 46,980,000 1.57%
8 上海国有资产经营有限公司 27,378,300 0.91%
9 上海中允投资发展有限公司 18,000,000 0.60%
10 大亚湾核电财务有限责任公司 11,600,000 0.39%
七、重要提示
1、经本基金托管人中国农业银行复核，本基金2003年年度不进行收益分配。
2、本报告期内基金管理人、基金托管人无重大诉讼、仲裁事项；基金管理人、托管人机构及高级管理人员无任何处罚情况。
3、本报告期内基金的会计师事务所无变更。
4、本报告期内基金的投资组合策略没有重大改变。
5、经公司董事会决议、全体独立董事同意，公司决定聘请常永涛先生担任基金景福基金经理，魏上云先生因工作调动不再担任基金景福基金经理职务。《大成基金管理有限公司关于调整基金经理的公告》刊登在2003年11月29日的《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》。
6、由于业务发展需要，公司北京分公司和上海分公司于2003年9月1日搬迁到新办公地点。《大成基金管理有限公司分公司搬迁公告》刊登在2003年8月29日的《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》。
7、2003年12月5日，经中国证券监督管理委员会（证监基金字[2003] 138号文）批准，中泰信托投资有限责任公司受让大鹏证券有限责任公司持有本公司的股权，成为本公司股东，持股比例25％。上述股权转让相关的注册登记变更手续尚在办理中。
8、经公司2002年第二次临时股东会会议审议通过，王政先生任公司董事职务，同意徐卫国先生辞去公司董事职务。王政先生任公司董事职务已获得中国证券监督管理委员会审核同意（证监基金字〔2003〕151号）。
经公司第二届董事会第六次会议审议通过，聘任于华先生任公司总经理职务，同意龙小波先生辞去公司总经理职务。经2003年第一次股东会会议审议通过，选举于华先生任公司董事职务，同意龙小波先生辞去公司董事职务。上述事项已获得中国证券监督管理委员会审核同意（证监基金字〔2004〕6号）。
《大成基金管理有限公司董事、总经理变更公告》刊登在2004年2月2日的《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》。
9、根据中国证监会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》（证监基字【1998】29号）中关于“每只基金通过一个证券经营机构买卖证券的年成交量，不得超过该基金买卖证券年成交量的30％”的要求，我公司在比较了多家证券经营机构的财务状况、经营状况、研究水平后，本基金向多家券商租用了基金专用交易席位。
在报告期内，本基金租用的席位股票交易量及佣金情况（单位：元）：
序号 券商 股票交易量 占股票成交总
量比例%
1 国信证券 937,421,446.88 13.50%
2 银河证券 912,114,318.82 13.13%
3 广发证券 778,815,159.56 11.21%
4 中金国际 756,499,144.03 10.89%
5 蔚深证券 655,043,222.29 9.43%
6 平安证券 535,273,405.74 7.71%
7 海通证券 456,630,027.23 6.57%
8 南方证券 441,901,574.58 6.36%
9 光大证券 429,449,247.96 6.18%
10 招商证券 413,578,282.93 5.95%
11 兴业证券 336,642,034.50 4.85%
12 中信证券 233,560,222.29 3.37%
13 大鹏证券 58,955,219.38 0.85%
合计 6,945,883,306.19 100.00%

序号 券商 佣金 占总佣金比例
1 国信证券 733,549.52 13.12%
2 银河证券 735,360.47 13.16%
3 广发证券 638,618.59 11.43%
4 中金国际 612,330.85 10.96%
5 蔚深证券 537,135.26 9.61%
6 平安证券 418,857.67 7.49%
7 海通证券 374,431.84 6.70%
8 南方证券 359,360.10 6.43%
9 光大证券 352,142.66 6.30%
10 招商证券 323,629.94 5.79%
11 兴业证券 274,865.91 4.92%
12 中信证券 182,765.62 3.26%
13 大鹏证券 46,133.86 0.83%
合计 5,589,182.29 100.00%
上述佣金以扣除中国证券登记结算有限责任公司收取的由券商承担的证券结算风险基金。
在报告期内，本基金租用的席位债券交易量及回购情况为（单位：元）：
序号 券商 债券交易量 占债券成交
量比例
1 银河证券 167,894,844.80 28.26%
2 中金国际 149,761,988.30 25.21%
3 兴业证券 125,970,646.60 21.20%
4 南方证券 96,436,061.80 16.23%
5 国信证券 34,920,865.20 5.88%
6 大鹏证券 10,775,821.80 1.81%
7 中信证券 8,190,617.20 1.38%
8 平安证券 215,083.00 0.03%
合计 594,165,928.70 100.00%

序号 券商 回购交易量 占总回购成交
量比例
1 银河证券 1,086,700,000.00 53.16%
2 中金国际 697,600,000.00 34.12%
3 兴业证券
4 南方证券 260,000,000.00 12.72%
5 国信证券
6 大鹏证券
7 中信证券
8 平安证券
合计 2,044,300,000.00 100.00%
八、备查文件目录
1、《关于同意设立景福证券投资基金的批复》；
2、《景福证券投资基金基金契约》；
3、《景福证券投资基金托管协议》；
4、大成基金管理有限公司营业执照、法人许可证及公司章程；
5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。
大成基金管理有限公司
二零零四年三月三十一日