天元证券投资基金2007年年度报告
基金管理人：南方基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期：2008年3月29日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经全部独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2008年3月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
目 录
一、基金简介…………………………………………………………………………3
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况………………………………4
三、管理人报告………………………………………………………………………5
四、托管人报告………………………………………………………………………8
五、审计报告…………………………………………………………………………8
六、财务会计报告……………………………………………………………………10
七、投资组合报告……………………………………………………………………34
八、基金份额持有人户数、持有人结构……………………………………………38
九、重大事件揭示……………………………………………………………………39
十、备查文件目录……………………………………………………………………41
一、基金简介
（一）基金名称：天元证券投资基金
基金简称：基金天元
交易代码：184698
基金运作方式：契约型封闭式
基金合同生效日：1999年8月25日
年末基金份额总额：3,000,000,000.00
基金合同存续期：1999年8月25日至2014年8月25日
上市地点：深圳证券交易所
上市日期：1999年9月20日
（二）投资目标：本基金属于成长收入型基金，主要投资于两个市场股票中的指标股。本基金所称指标股是按照行业代表性、流通性、资本增值潜力、分红状况的标准从两市股票中挑选出来的绩优成长型上市公司。本基金的投资目标是在减少和分散投资风险的前提下，以稳健的投资原则，确保基金资产安全并谋求基金长期稳定的投资收益。
投资策略：根据合同要求，本基金通过深入的研究，选取具有行业代表性、股票流通性较好、资本增值潜力较大、分红稳定等特征的指标型上市公司，进行中长期投资。以稳健的投资原则，力求确保基金资产安全并谋求基金长期稳定的投资收益。
（三）基金管理人
法定名称：南方基金管理有限公司
注册及办公地址：深圳市福田中心区福华一路六号免税商务大厦塔楼31、32、33层整层
邮政编码：518026
法定代表人：吴万善
信息披露负责人：鲍文革
联系电话：0755-82763888
传真：0755-82763889
电子邮箱：manager@southernfund.com
（四）基金托管人
法定名称：中国工商银行股份有限公司（以下简称“中国工商银行”）
注册及办公地址：北京市西城区复兴门内大街55号
邮政编码：100032
法定代表人：姜建清
信息披露负责人：蒋松云
联系电话：010-66106912
传真：010-66106904
电子邮箱：custody@icbc.com.cn
（五）基金选定的信息披露报纸：中国证券报、上海证券报、证券时报
登载年度报告正文的管理人网址：http://www.nffund.com
基金年度报告置备地点：基金管理人、基金托管人的办公地址
（六）其他有关资料
法定名称：普华永道中天会计师事务所有限公司
办公地址：上海市湖滨路202号普华永道中心11楼
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
主要财务指标
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序号 主要财务指标 2007年 2006年 2005年
1 本期利润 6,873,150,376.39 3,457,228,239.02 143,459,365.58
2 本期利润扣减本期公允价值变动损 6,235,595,330.80 1,469,425,510.50 164,861,615.03
益后的净额
3 加权平均份额本期利润 2.2911 1.1524 0.0478
4 期末可供分配利润 3,960,989,237.15 1,475,393,906.35 125,968,395.85
5 期末可供分配份额利润 1.3203 0.4918 0.0420
6 期末基金资产净值 9,756,630,428.55 6,633,480,052.16 3,296,251,813.14
7 期末基金份额净值 3.2522 2.2112 1.0988
8 加权平均净值利润率 77.68% 78.31% 4.54%
9 本期份额净值增长率 127.58% 108.13% 4.56%
10 份额累计净值增长率 583.42% 200.30% 44.28%
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重要提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）基金净值表现
净值增长率与同期业绩基准收益率比较表
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阶段 净值增 长率（ 净值增长 率 业绩比较 基准 业绩比较基准 收益率 （1）-（3） （2）-（4）
1） 标准差 （2） 收益 率（3） 标准差 （4）
过去3月 -0.42% 2.85% -0.42% 2.85%
过去6月 36.51% 3.25% 36.51% 3.25%
过去1年 127.58% 3.63% 127.58% 3.63%
过去3年 395.26% 3.06% 395.26% 3.06%
过去5年 492.13% 2.74% 492.13% 2.74%
自基金成立起至今 583.42% 2.51% 583.42% 2.51%
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较图
3、过往三年净值增长率与业绩比较基准收益率的历年收益率对比图
（三）过往三年基金收益分配情况
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年度 每10份基金份额分红数(至少保留三位小数) 备注
2007 12.500 本年分红四次
2006 0.400 本年分红一次
2005 - 本年无分红
合计 12.900
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三、管理人报告
(一)基金管理人情况
南方基金管理有限公司是经中国证监会证监基金字[1998]4号文批准，由南方证券有限公司、厦门国际信托投资公司、广西信托投资公司共同发起设立。目前注册资本15,000万元人民币，股权结构为：华泰证券股份有限公司45%、深圳市机场(集团)有限公司30%、厦门国际信托有限公司15%及兴业证券股份有限公司10%。
截至报告期末，南方基金管理有限公司管理资产规模近2,300亿元，管理2只封闭式基金——分别为基金开元、基金天元；12只开放式基金——分别为南方稳健成长基金、南方宝元债券型基金、南方避险增值基金、南方现金增利基金、南方积极配置基金，南方高增长基金、南方多利中短债基金、南方稳健成长贰号、南方绩优成长基金、南方成份精选基金、南方隆元产业主体基金和南方全球精选配置基金（QDII基金）；以及多只全国社会保障基金、企业年金的投资组合。
（二）基金经理小组
陈键,男,1977年生,中国人民银行研究生部毕业,经济学硕士。7年证券从业经历,2000年进入南方基金管理公司,先后从事证券研究分析、基金投资等工作,历任研究部行业研究员、天元基金经理助理、南方基金管理公司北京分公司经理助理、南方宝元债券型基金经理（2003年11月17日至2005年6月11日）、南方积极配置基金经理（2005年3月10日至2006年3月10日）。
张慎平先生，基金经理助理,CFA,1979年出生，中国注册会计师，毕业于中国人民银行研究生部，获经济学硕士学位。5年证券从业经历。2002年加入南方基金管理有限公司，负责石油化工和建材行业研究。
此外，基金天元管理小组还配备了若干名证券投资分析人员，协助上述人员从事基金天元的投资管理工作。
（三）基金运作的遵规守信情况
本报告期内，本基金管理人本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本基金在7月24日网上申购中签了由本基金管理人的控股股东华泰证券股份有限公司担任主承销商的股票”方圆支承” 28000股，本基金已于8月8日将中签的股份全部卖出，未对本基金资产造成损失。本基金管理人已采取相关措施，加强风险控制，避免此类问题再次发生。本基金托管人对上述情况及时进行了风险提示。除此之外，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、《天元证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
（四）基金的投资策略和业绩表现说明
2007年天元基金采取的投资策略是坚定围绕挖掘估值有吸引力、业绩增长稳定并能够超越市场预期的股票重点投资，并根据行业估值相对于市场整体估值水平的动态变化，选择具有相对估值吸引力的行业进行板块轮动配置。股票持仓结构基本以蓝筹股和市场指标股为主，符合基金契约规定。2007年A股市场在前3季度基本呈现单边上扬的强牛走势，4季度开始出现调整。综观全年，在上市公司盈利增长超预期和市场估值水平提升的双重作用下，股市表现良好，上证指数全年上涨96.6%，深证成指上涨166%，沪深300指数上涨了161%。天元基金净值全年上涨了127%，考虑仓位因素后股票资产净值增长约158%。
（五）宏观经济和证券市场展望
展望2008年的市场，我们对中国经济持乐观态度，认为中国经济持续成长，资本市场中长期繁荣的基本面没有发生趋势性转变。我们认为主要有以下四大因素支撑2008年中国证券市场保持繁荣态势：首先，居高不下的通胀压力将继续推动中国居民部门的金融资产结构调整，居民部门的现金、存款货币类资产向股票、基金等权益类资产的转化过程将继续进行。其次，以美国为主导的发达国家为刺激经济采取降息等政策，将进一步加剧国际资本的流动性过剩，并向有良好成长性和收益率的新兴市场谋求投资机会，人民币汇率加速升值的预期更成为国际资本涌向中国资产的“助推器”。第三，中国庞大的自身内需消费市场正在高速成长、基础设施建设需求方兴未艾，优秀企业的盈利高速成长期还远未结束。再有，2008年中国将举办举世瞩目的奥运会，从历史上看，奥运会对举办国消费需求的持续提升效应显著，对优秀企业也将带来不可低估的全球成长机遇，这些都构成非常重要的证券市场潜在投资机会。
但是由于08年的宏观经济也面临外需放缓、通胀压力大等不利因素的影响，而估值结构和资金供需结构的不平衡，将强化2008年市场结构性牛市的特征。结构分化、个股表现差异进一步拉大的情况会在2008年表现得更加突出，市场的短期震荡无疑将是剧烈的， 2007年单边上扬为主的走势难以重现。天元基金将通过适时调整大类资产配置、精选优质个股和提高资金运用效率三个方面来制定投资策略，更好地为持有人控制风险，创造稳定增长的回报。
（六）内部监察报告
2007年度，本基金管理人坚持一切从规范运作、防范风险、保护基金持有人利益出发，依照公司内部控制的整体要求，继续致力于内控机制的完善，加强内部风险的控制与防范，确保各项法规和管理制度的落实，保证基金合同得到严格履行。公司监察稽核部门按照规定的权限和程序，通过实时监控、现场检查、重点抽查和人员询问等方法，独立地开展基金运作和公司管理的合规性稽核，发现问题及时提出改进建议并督促业务部门进行整改，同时定期向董事会和公司管理层出具监察稽核报告。 本报告期内，基金管理人内部监察稽核主要工作如下： （1）完善公司各项内部管理制度，为风险管理奠定基础 本年度监察稽核部加强公司各项内部管理制度的制订、修订工作，对公司各业务部门的内部控制制度提出修改意见和建议，并关注制度的健全性和有效性，进一步完善了公司内控制度，达到更好地防范风险的目的。
（2） 定期监察稽核工作与专项稽核工作相结合
按照证监会的要求对公司投资、研究、交易、信息技术、基金会计、注册登记、人力资源、基金销售等主要业务进行定期稽核工作。同时，对投资研究、信息技术、基金直销、后台运营等相关业务开展了专项稽核工作，检查业务开展的合规性和制度执行的有效性等。
（3）加强对日常投资运作的管理和监控，保证投资遵循既定的投资决策程序与业务流程，基金投资组合及个股投资符合比例控制的要求，严格执行分级授权制度，保证基金投资独立、公平。
（4）继续做好反商业贿赂工作，从源头上控制销售风险
本年度，我公司积极开展反商业贿赂工作，对公司旗下基金的代销、直销业务进行自查，此项工作有利于更好地控制销售风险。 通过以上工作的开展，在本报告期内本基金运作过程中未发生禁止性关联交易、内幕交易，也不存在本基金管理人管理的各基金之间的违规交叉交易，基金运作整体合法合规。在今后的工作中，本基金管理人承诺将坚持诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，不断提高内部监察稽核工作的科学性和有效性，努力防范各种风险，为基金持有人谋求最大利益。
四、托管人报告
2007年，本托管人在对天元基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
2007年，天元基金的管理人——南方基金管理有限公司在天元基金的投资运作、基金资产净值计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作基本按照有关法律法规、基金合同的规定进行。
2007年，天元基金出现过申购控股股东主承销股票的情况，我行向南方基金管理有限公司发送提示函件，南方基金管理有限公司在规定时间内及时对投资组合进行了调整,未造成基金损失。
本托管人依法对南方基金管理有限公司在2007年所编制和披露的天元基金年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
中国工商银行股份有限公司资产托管部
2008年 3 月 21 日
五、审计报告
审计报告
普华永道中天审字(2008)第20229号
天元证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的天元证券投资基金 (以下简称“基金天元”)的财务报表，包括2007年12月31日的资产负债表、2007年度的利润表、所有者权益(基金净值)变动表和财务报表附注。
管理层对财务报表的责任
按照企业会计准则、《天元证券投资基金基金合同》和中国证券监督管理委员会允许的基金行业实务操作的有关规定编制财务报表是基金天元的基金管理人南方基金管理有限公司管理层的责任。这种责任包括：
设计、实施和维护与财务报表编制相关的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误而导致的重大错报；
选择和运用恰当的会计政策；
作出合理的会计估计。
注册会计师的责任
我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业道德规范，计划和实施审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进行风险评估时，我们考虑与财务报表编制相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
审计意见
我们认为，上述财务报表已经按照企业会计准则、《天元证券投资基金基金合同》和中国证券监督管理委员会允许的如财务报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定编制，在所有重大方面公允反映了基金天元2007年12月31日的财务状况以及2007年度的经营成果和基金净值变动情况。
普华永道中天 注册会计师 汪 棣
会计师事务所有限公司
中国 上海市 注册会计师 单 峰
2008年3月26日
六、财务会计报告
（一）会计报表
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天元证券投资基金
2007年12月31日资产负债表
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2007年 2006年
附 12月31日 12月31日
注
资产
银行存款 19 1,014,067,086. 506,797,560.60
(e 87
)
结算备付金 6,211,405.79 8,209,665.21
存出保证金 3,869,314.60 1,098,780.49
交易性金融资产 6 8,908,973,029. 6,620,412,497.06
83
其中：股票投资 6,906,779,435. 5,279,769,362.09
73
债券投资 2,002,193,594. 1,340,643,134.97
10
衍生金融资产 7 17,596,378.42 5,828,000.00
应收证券清算款 - 12,681,318.71
应收利息 8 25,490,938.66 14,326,779.93
资产总计 9,976,208,154. 7,169,354,602.00
17
负债和所有者权益
负债
卖出回购金融资产款 - 516,400,000.00
应付证券清算款 195,878,231.61 -
应付管理人报酬 11,912,769.93 7,745,560.20
应付托管费 1,985,461.64 1,290,926.73
应付交易费用 9 4,096,305.95 3,951,485.66
应交税费 2,055,456.49 2,055,456.49
应付利息 - 768,620.76
应付利润 - 200,000.00
其他负债 10 3,649,500.00 3,462,500.00
负债合计 219,577,725.62 535,874,549.84
所有者权益
实收基金 11 3,000,000,000. 3,000,000,000.00
00
未分配利润 6,756,630,428. 3,633,480,052.16
55
所有者权益合计 9,756,630,428. 6,633,480,052.16
55
负债和所有者权益总计 9,976,208,154. 7,169,354,602.00
17
基金份额总额(份) 11 3,000,000,000. 3,000,000,000.00
00
基金份额净值 3.2522 2.2112
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。
天元证券投资基金
2007年度利润表
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
附 2007年度 2006年度
注
收入
利息收入 57,814,155.10 26,725,754.93
其中：存款利息收入 5,384,471.07 1,859,167.43
债券利息收入 52,429,684.03 24,842,400.04
买入返售金融资产收入 - 24,187.46
投资收益 6,444,210,117. 1,560,548,885.
58 49
其中：股票投资收益 12 6,392,675,702. 1,291,934,358.
68 89
债券投资收益 13 6,335,656.18 4,286,636.55
衍生工具收益 14 9,838,392.67 195,835,116.82
股利收益 35,360,366.05 68,492,773.23
公允价值变动收益 15 637,555,045.59 1,987,802,728.
52
其他收入 600.00 -
收入合计 7,139,579,918. 3,575,077,368.
27 94
费用
管理人报酬 19 (133,007,341.6 (65,316,072.04
(c 0) )
)
托管费 19 (22,167,890.21 (10,886,012.01
(d ) )
)
交易费用 16 (79,620,422.41 (35,071,888.31
) )
利息支出 (21,548,526.26 (5,719,358.51)
)
其中：卖出回购金融资 (21,548,526.26 (5,719,358.51)
产支出 )
其他费用 17 (10,085,361.40 (855,799.05)
)
费用合计 (266,429,541.8 (117,849,129.9
8) 2)
利润总额 6,873,150,376. 3,457,228,239.
39 02
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。
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天元证券投资基金
2007年度所有者权益(基金净值)变动表
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2007年度
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
年初所有者权益(基金净值) 3,000,000,000.00 3,633,480,052.16 6,633,480,052.16
本年经营活动产生的基金净值变 - 6,873,150,376.39 6,873,150,376.39
动数(本年净利润)
本年向基金份额持有人分配 利 - (3,750,000,000.00) (3,750,000,000.00)
润产生的基金净值变动数
年末所有者权益(基金净值) 3,000,000,000.00 6,756,630,428.55 9,756,630,428.55
2006年度
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
年初所有者权益(基金净值) 3,000,000,000.00 296,251,813.14 3,296,251,813.14
本年经营活动产生的基金净值变 - 3,457,228,239.02 3,457,228,239.02
动数(本年净利润)
本年向基金份额持有人分配 利 - (120,000,000.00) (120,000,000.00)
润产生的基金净值变动数
年末所有者权益(基金净值) 3,000,000,000.00 3,633,480,052.16 6,633,480,052.16
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。
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（二）2007年度财务报表附注
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
1 基金基本情况
天元证券投资基金(以下简称“本基金”)由南方基金管理有限公司、南方证券有限公司(后更名为南方证券股份有限公司)、大鹏证券有限责任公司(以下简称“大鹏证券”)三家发起人依照《证券投资基金管理暂行办法》及其他有关规定和《天元证券投资基金基金契约》(后更名为《天元证券投资基金基金合同》)发起，经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监基金字[1999]22号文批准，于1999年8月25日募集成立。本基金为契约型封闭式，存续期15年，发行规模为30亿份基金份额。
本基金的基金管理人为南方基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司。本基金经深圳证券交易所(以下简称“深交所”)深证上字[1999]84号文审核同意，于1999年9月20日在深交所挂牌交易。根据《中华人民共和国证券投资基金法》和中国证监会证监基金字[1999]22号文的有关规定，本基金的投资范围为国内依法公开发行、上市的股票、债券及中国证监会批准的允许基金投资的其他金融工具。
本基金原发起人之一的南方证券有限公司经中国证监会证监机构字[2002]20号文核准，于2002年1月更名为南方证券股份有限公司(以下简称“南方证券”)。此后，根据中国证监会《行政处罚决定书》(证监罚字[2005]9号)关于取消南方证券股份有限公司证券业务许可并责令关闭的处罚决定，成立南方证券股份有限公司清算组(以下简称“南方证券清算组”)，南方证券清算组对外代表南方证券行使公司权利，并负责南方证券的清算工作。2006年8月16日深圳市中级人民法院宣告南方证券破产。
根据中国证监会《行政处罚决定书》(证监罚字[2005]1号)关于取消大鹏证券有限责任公司证券业务许可并责令关闭的处罚决定，成立大鹏证券有限责任公司清算组(以下简称“大鹏证券清算组”)，大鹏证券清算组对外代表大鹏证券行使公司权利，并负责大鹏证券的清算工作。2006年1月24日深圳市中级人民法院正式裁定大鹏证券进入破产程序。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《天元证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为国内依法公开发行、上市的股票、债券及中国证监会批准的允许基金投资的其他金融工具。本基金的股票投资部分将主要投资于深沪两市具有指标特性的指标股。指标股是指具有行业代表性、股票流通性较好、资本增值潜力较大、分红稳定等特征的深沪成份指数样本股及其他具有以上指标特征的成长型上市公司。深沪两市的成份指数分别为深圳成指和上海30指数。基金资产中50%投资于成份指数中的指标股， 30%投资于成份指数之外的指标股，其余20%投资于债券。
本财务报表由本基金的基金管理人南方基金管理有限公司于2008年3月26日批准报出。
2 财务报表的编制基础
本基金原以2006年2月15日以前颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》和《证券投资基金会计核算办法》(以下合称“原会计准则和制度”)、《天元证券投资基金基金合同》以及中国证监会允许的基金行业实务操作的规定编制财务报表。自2007年7月1日起，本基金开始执行财政部于2006年2月15日颁布的企业会计准则(以下简称“企业会计准则”)和中国证券业协会于2007年5月15日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》。2007年度财务报表为本基金首份按照企业会计准则、《证券投资基金会计核算业务指引》、《天元证券投资基金基金合同》和中国证监会允许的如财务报表附注4所列示的基金行业实务操作的有关规定编制的年度财务报表。
在编制2007年度财务报表时，2006年度以及2007年1月1日至2007年6月30日止期间的相关数字已按照《企业会计准则第38号—首次执行企业会计准则》的要求进行追溯调整，涉及的主要内容包括：将所持有的股票投资、债券投资和权证投资等划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产；以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值调整账面价值，且将原计入所有者权益的公允价值变动计入当期损益。
本财务报表所有报表项目已按照企业会计准则和《证券投资基金会计核算业务指引》重新列报。按原会计准则和制度列报的2006年1月1日、2006年12月31日和2007年6月30日的所有者权益，以及2006年度和2007年1月1日至2007年6月30日止期间的净损益调整为按企业会计准则和《证券投资基金会计核算业务指引》列报的所有者权益及净损益的金额调节过程列示于本财务报表附注22。
3 遵循企业会计准则的声明
本基金2007年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2007年12月31日的财务状况以及2007年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
4 重要会计政策和会计估计
会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。
(b) 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
(c) 金融资产和金融负债的分类及抵销
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、贷款和应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图和持有能力。本基金目前持有的股票投资、债券投资和衍生工具(主要为权证投资)划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，其他金融资产划分为贷款和应收款项，暂无金融资产划分为可供出售金融资产或持有至到期投资。除衍生工具所产生的金融资产外，以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍生金融资产列示。
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金融负债。本基金目前暂无划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融负债在资产负债表中以交易性金融负债列示。
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金依法有权抵销债权债务且交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表列示。
(d) 基金资产的估值原则
公允价值是指在公平交易中熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额。存在活跃市场的金融资产或金融负债以活跃市场中的报价确定公允价值。不存在活跃市场的金融资产或金融负债采用估值技术确定公允价值。采用估值技术得出的结果反映估值日在公平交易中可能采用的交易价格。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。本基金以上述原则确定的公允价值进行基金资产估值，主要资产的估值方法如下：
(i) 股票投资
上市交易的股票于2007年7月1日之前按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易均价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易均价估值。自2007年7月1日起，上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境未发生重大变化的，按最近交易日的市场交易收盘价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化的，参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价以确定公允价值并估值。
首次公开发行但未上市的股票按采用估值技术确定的公允价值估值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本估值。
2007年7月1日之前，首次公开发行有明确锁定期的股票，在同一股票上市交易后，在锁定期内按估值日证券交易所挂牌的同一股票的市场交易均价估值；自2007年7月1日起，在锁定期内按估值日证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值。
由于送股、转增股、配股和公开增发形成的暂时流通受限制的股票于2007年7月1日之前按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易均价估值；自2007年7月1日起，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值。
2006年11月13日之前取得的非公开发行股票在锁定期内的估值方法为：2007年7月1日之前按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易均价估值，自2007年7月1日起按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值。自2006年11月13日起取得的非公开发行股票在锁定期内的估值方法为：2007年7月1日之前若在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易均价低于非公开发行股票的初始投资成本，按估值日证券交易所挂牌的同一股票的市场交易均价估值；若在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易均价高于非公开发行股票的初始投资成本，按锁定期内已经过交易天数占锁定期内总交易天数的比例将两者之间差价的一部分确认为估值增值；自2007年7月1日起若在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价低于非公开发行股票的初始投资成本，按估值日证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值；若在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价高于非公开发行股票的初始投资成本，按锁定期内已经过交易天数占锁定期内总交易天数的比例将两者之间差价的一部分确认为估值增值。
(ii) 债券投资
证券交易所市场实行净价交易的国债于2007年7月1日之前按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易均价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易均价估值。自2007年7月1日起，按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境未发生重大变化的，按最近交易日的市场交易收盘价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化的，参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价以确定公允价值并估值。
证券交易所市场未实行净价交易的企业债券及可转换债券于2007年7月1日之前按估值日市场交易均价减去债券均价中所含的债券应收利息得到的净价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易均价减去债券均价中所含的债券应收利息得到的净价估值。自2007年7月1日起，按估值日市场交易收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境未发生重大变化的，按最近交易日的市场交易收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化的，参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价以确定公允价值并估值。
银行间同业市场交易的债券按采用估值技术确定的公允价值估值。
未上市流通的债券按采用估值技术确定的公允价值估值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本估值。
(iii) 权证投资
从获赠确认日或因认购新发行分离交易可转债而取得的权证从实际取得日起到卖出交易日或行权日止，上市交易的权证投资于2007年7月1日之前按估值日在证券交易所挂牌的该权证投资的市场交易均价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易均价估值。自2007年7月1日起，按估值日在证券交易所挂牌的该权证投资的市场交易收盘价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境未发生重大变化的，按最近交易日的市场交易收盘价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化的，参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价以确定公允价值并估值。
首次发行未上市交易的权证投资按采用估值技术确定的公允价值估值；在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本估值。因持有股票而享有的配股权证以及停止交易但未行权的权证按采用估值技术确定的公允价值估值。
(iv) 如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值，本基金的基金管理人应根据具体情况与基金托管人商定后按最能反映公允价值的价格估值。
(e) 证券投资基金成本计价方法
(i) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
(1) 股票投资
买入股票于交易日确认为股票投资。2007年7月1日之前，股票投资成本按交易日应支付的全部价款确认，取得时发生的相关交易费用计入初始确认金额。自2007年7月1日起，股票投资成本按交易日股票的公允价值确认，取得时发生的相关交易费用直接记入当期损益。收到股权分置改革过程中由非流通股股东支付的现金对价于股权分置方案实施复牌日冲减股票投资成本。
卖出股票于交易日确认股票投资收益/(损失)。出售股票的成本按移动加权平均法于交易日结转。
(2) 债券投资
2007年7月1日之前，买入证券交易所交易的债券于交易日确认为债券投资；买入银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认为债券投资。债券投资成本按交易日应支付的全部价款并扣除债券起息日或上次除息日至购买日止的利息(作为应收利息单独核算)后的金额确认，取得时发生的相关交易费用计入初始确认金额。
自2007年7月1日起，买入债券于交易日确认为债券投资。债券投资成本按交易日债券的公允价值确认，取得时发生的相关交易费用直接记入当期损益，上述公允价值不包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息(作为应收利息单独核算)。
认购新发行的分离交易可转债于交易日按支付的全部价款确认为债券投资，按附注4(e)(i)(3)所示的方法单独核算权证成本，并相应调整债券投资成本。
卖出证券交易所交易的债券于交易日确认债券差价收入/(损失)。2007年7月1日之前，卖出银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认债券投资收益/(损失)；自2007年7月1日起，卖出银行间同业市场交易的债券于交易日确认债券投资收益/(损失)。出售债券的成本按移动加权平均法结转。
(3) 权证投资
因认购新发行的分离交易可转债而取得的权证，按权证公允价值占分离交易可转债全部公允价值的比例将购买分离交易可转债实际支付全部价款的一部分确认为权证投资成本。获赠权证(包括配股权证)在除权日，按持有的股数及获赠比例计算并记录增加的权证数量。
卖出权证于交易日确认衍生工具收益/(损失)。出售权证的成本按移动加权平均法于交易日结转。
(ii) 贷款和应收款项
2007年7月1日之前，贷款和应收款项按实际支付或应收取的金额入账，并采用名义利率法确认相关的利息收入，其中买入返售金融资产以协议融出资金额作为入账金额。自2007年7月1日起，贷款和应收款项以公允价值作为初始确认金额，采用实际利率法以摊余成本进行后续计量，终止确认或摊销时的收入或支出计入当期损益，直线法与实际利率法确定的金额差异较小的可采用直线法，其中买入返售金融资产以融出资金应付或实际支付的总额作为初始确认金额。
(iii) 其他金融负债
2007年7月1日之前，其他金融负债按实际收取或应支付的金额入账，并采用名义利率法确认负债相关的利息支出，其中卖出回购金融资产款以协议融入资金额作为入账金额。自2007年7月1日起，其他金融负债以公允价值作为初始确认金额，采用实际利率法以摊余成本进行后续计量，终止确认或摊销时的收入或支出计入当期损益，直线法与实际利率法确定的金额差异较小的可采用直线法，其中卖出回购金融资产款以融入资金应收或实际收到的总额作为初始确认金额。
(f) 收入/(损失)的确认和计量
股票投资收益/(损失)于交易日按卖出股票成交金额与其成本的差额确认。
债券投资收益/(损失)按卖出债券成交金额与其成本和应收利息的差额确认。
衍生工具收益/(损失)于交易日按卖出权证成交金额与其成本的差额确认。
股利收益于除息日按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认。
债券利息收入按债券票面价值与票面利率计算的金额扣除适用情况下应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额，在债券实际持有期内逐日确认。贴息债视同到期一次性还本付息的附息债，根据其发行价、到期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后确认利息收入。自2007年7月1日起，若票面利率与实际利率出现重大差异则按实际利率计算利息收入。
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
2007年7月1日之前，买入返售金融资产收入按到期应收或实际收到的金额与初始确认金额的差额在回购期内按直线法逐日确认；自2007年7月1日起，买入返售金融资产收入按到期应收或实际收到的金额与初始确认金额的差额在回购期内按实际利率法逐日确认，直线法与实际利率法确定的收入差异较小的，可采用直线法。
公允价值变动收益/(损失)于估值日按以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的公允价值变动形成的利得或损失确认。
(g) 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率逐日计提。如果由于卖出回购证券和现金分红以外原因造成基金持有现金比例超过基金资产净值的20%，超过部分不计提管理人报酬。
本基金的托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提。
2007年7月1日之前，卖出回购金融资产支出按到期应付或实际支付的金额与初始确认金额的差额在回购期内以直线法逐日确认；自2007年7月1日起，卖出回购金融资产支出按到期应付或实际支付的金额与初始确认金额的差额在回购期内以实际利率法逐日确认，直线法与实际利率法确定的支出差异较小的可采用直线法。
(h) 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额。每份基金份额面值为1.00元。
(i) 基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。基金收益分配采取现金方式。根据2006年12月14日发布的《关于修改南方基金管理公司旗下封闭式基金收益分配原则的公告》，年度收益分配次数由“每年分配一次”改为“每年至少分配一次”。年度收益分配比例不低于基金年度净收益的90%。基金可分配收益不包括基金经营活动产生的未实现收益。基金当年收益弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配。基金当年亏损，则不进行收益分配。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
5 主要税项
根据财政部、国家税务总局财税[1998]55号《关于证券投资基金税收问题的通知》、财税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]11号《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》、财税[2005]102号《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]103号《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》、财税[2007]84号《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。
对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴20%的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，由上市公司在向基金派发股息、红利时暂减按50%计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定即20%代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。
基金买卖股票于2007年5月30日之前按照0.1%的税率缴纳股票交易印花税，自2007年5月30日起按0.3%的税率缴纳。
基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金等对价暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。
6 交易性金融资产
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2007年12月31日
成本 公允价值 估值增值/(减值)
股票投资 4,118,805,884.59 6,906,779,435.73 2,787,973,551.14
债券投资 2,002,558,309.63 2,002,193,594.10 (364,715.53)
－交易所市场 368,602,212.59 371,617,594.10 3,015,381.51
－银行间同业市场 1,633,956,097.04 1,630,576,000.00 (3,380,097.04)
6,121,364,194.22 8,908,973,029.83 2,787,608,835.61
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2006年12月31日
成本 公允价值 估值增值/(减值)
股票投资 3,119,296,320.87 5,279,769,362.09 2,160,473,041.22
债券投资 1,345,946,430.38 1,340,643,134.97 (5,303,295.41)
－交易所市场 653,402,846.61 648,099,551.20 (5,303,295.41)
－银行间同业市场 692,543,583.77 692,543,583.77 -
4,465,242,751.25 6,620,412,497.06 2,155,169,745.81
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7 衍生金融资产
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2007年12月31日
成本 公允价值 估值增值
权证投资 9,564,022.63 17,596,378.42 8,032,355.79
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2006年12月31日
成本 公允价值 估值增值
权证投资 2,911,600.00 5,828,000.00 2,916,400.00
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8 应收利息
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2007年12月31日 2006年12月31日
应收债券利息 25,271,459.12 14,239,059.95
应收银行存款利息 216,639.94 83,981.08
应收结算备付金利息 2,795.10 3,694.40
应收存出保证金利息 44.50 44.50
25,490,938.66 14,326,779.93
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9 应付交易费用
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2007年12月31日 2006年12月31日
应付交易所市场交易佣金 4,076,700.33 3,945,510.20
应付银行间同业市场交易费用 19,605.62 5,975.46
4,096,305.95 3,951,485.66
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10 其他负债
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2007年12月31日 2006年12月31日
应付券商席位保证金 3,250,000.00 3,250,000.00
预提费用 399,500.00 104,500.00
其他应付款 - 108,000.00
3,649,500.00 3,462,500.00
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11 实收基金
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2007年12月31日 2006年12月31日
基金份额总额 实收基金 基金份额总额 实收基金
发起人持有基金份额-非流通 15,000,000.00 15,000,000.00 15,000,000.00 15,000,000.00
部分
发起人持有基金份额-可流通 15,000,000.00 15,000,000.00 15,000,000.00 15,000,000.00
部分
社会公众持有基金份额 2,970,000,000.00 2,970,000,000.00 2,970,000,000.00 2,970,000,000.00
3,000,000,000.00 3,000,000,000.00 3,000,000,000.00 3,000,000,000.00
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按照《天元证券投资基金基金合同》的规定，全部基金发起人认购基金份额占基金规模的1%；发起人认购的基金份额，自基金成立之日起一年内不得转让；一年以后，在基金存续期间，发起人持有的基金份额不得低于其认购份额的50%。
12 股票投资收益
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2007年度 2006年度
卖出股票成交金额 15,511,006,242.78 8,823,780,266.48
减：卖出股票成本总额 (9,118,330,540.10) (7,531,845,907.59)
6,392,675,702.68 1,291,934,358.89
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本基金于本年度未获得股权分置改革中由非流通股股东支付的现金对价(2006年度：7,695,866.66元，已全额冲减股票投资成本)。
13 债券投资收益
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2007年度 2006年度
卖出及到期兑付债券结算金额 3,132,269,958.90 594,574,471.80
减：卖出及到期兑付债券成本总额 (3,070,743,426.50) (581,512,431.92)
减：应收利息总额 (55,190,876.22) (8,775,403.33)
6,335,656.18 4,286,636.55
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14 衍生工具收益
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2007年度 2006年度
卖出权证成交金额 14,695,784.10 198,218,334.21
减：卖出权证成本总额 (4,857,391.43) (2,383,217.39)
9,838,392.67 195,835,116.82
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15 公允价值变动收益
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2007年度 2006年度
交易性金融资产
－股票投资 627,500,509.92 1,989,952,045.20
－债券投资 4,938,579.88 (5,065,716.68)
衍生工具
－权证投资 5,115,955.79 2,916,400.00
637,555,045.59 1,987,802,728.52
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16 交易费用
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2007年度 2006年度
交易所市场交易费用 79,605,747.41 35,067,113.31
银行间同业市场交易费用 14,675.00 4,775.00
79,620,422.41 35,071,888.31
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17 其他费用
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2007年度 2006年度
红利手续费 9,582,000.00 358,200.00
信息披露费 300,000.00 300,000.00
审计费用 95,000.00 100,000.00
上市年费 60,000.00 60,000.00
债券托管账户维护费 18,000.00 22,500.00
其他 30,361.40 15,099.05
10,085,361.40 855,799.05
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18 收益分配
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登记日 分红率 发放现金红利合计
2006年度分红 07/03/30 每10份基金份额4.50元 1,350,000,000.00
2007年度第一次中期分红 07/04/24 每10份基金份额1.00元 300,000,000.00
2007年度第二次中期分红 07/07/24 每10份基金份额4.00元 1,200,000,000.00
2007年度第三次中期分红 07/11/01 每10份基金份额3.00元 900,000,000.00
3,750,000,000.00
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19 重大关联方关系及关联交易
(a) 关联方
关联方名称 与本基金的关系
南方基金管理有限公司(“南方基金公司”) 基金发起人、基金管理人
中国工商银行股份有限公司(“中国工商银行”) 基金托管人
南方证券股份有限公司(“南方证券”) 基金发起人
大鹏证券有限责任公司(“大鹏证券”) 基金发起人
华泰证券股份有限公司 基金管理人的股东
兴业证券股份有限公司(“兴业证券”) 基金管理人的股东
厦门国际信托有限公司 基金管理人的股东
深圳市机场(集团)有限公司 基金管理人的股东
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
(b) 通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金
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2007年度
成交量 占本年成交量的比例
兴业证券：
买卖股票 425,876,386.66 1.70%
佣金 占本年佣金总量的比例
兴业证券 333,250.28 1.65%
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2006年度
成交量 占本年成交量的比例
兴业证券：
买卖股票 1,367,419,320.30 8.00%
买卖债券 5,485,208.00 0.69%
买卖权证 15,632,177.66 7.89%
华泰证券：
买卖股票 389,377,579.90 2.28%
买卖权证 11,092,751.36 5.60%
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佣金 占本年佣金总量的比例
兴业证券 1,078,832.80 7.86%
华泰证券 310,742.85 2.26%
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上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费、经手费和由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。债券及权证交易不计佣金。
该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
(c) 管理人报酬
支付基金管理人南方基金公司的管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。
本基金在本年度需支付管理人报酬133,007,341.60元(2006年度：65,316,072.04元)。
(d) 托管费
支付基金托管人中国工商银行的托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。
本基金在本年度需支付托管费22,167,890.21元(2006年度：10,886,012.01元)。
(e) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，按银行同业利率计息。基金托管人于2007年12月31日保管的银行存款余额为1,014,067,086.87元(2006年12月31日：506,797,560.60元)。本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为5,211,332.23元(2006年度：1,681,377.29元)。
(f) 与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易
本基金在本年度与基金托管人中国工商银行通过银行间同业市场进行的债券交易如下：
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2007年度 2006年度
买入债券结算金额 228,547,270.00 -
卖出回购金融资产协议金额 5,091,486,600.00 -
卖出回购金融资产支出 3,848,737.73 -
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(g) 关联方持有的基金份额
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2007年12月31日 2006年12月31日
基金份额 净值 基金份额 净值
南方基金公司 10,000,000 32,522,000.00 10,000,000 22,112,000.00
南方证券 10,000,000 32,522,000.00 10,000,000 22,112,000.00
大鹏证券 10,000,000 32,522,000.00 10,000,000 22,112,000.00
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于2007年12月31日，南方基金公司持有本基金总份额的0.33%(2006年12月31日：同)。
20 流通受限制不能自由转让的基金资产
(a) 流通受限制不能自由转让的股票
(1) 本基金截至2007年12月31日止持有以下因股权分置改革而暂时停牌的股票，这些股票将在股权分置改革规定的程序结束后复牌。
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股票代码 股票名称 停牌日期 年末估值 复牌日期 复牌开盘单 数量 年末成本总额 年末估值总额
单价 价
方案实施阶段停牌：
000776 S延边路 06/10/20 10.55 未知 未知 368,000 3,825,324.81 3,882,400.00
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(2) 基金可使用以基金名义开设的股票账户，比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与新股认购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股或增发新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。
此外，基金还可作为特定投资者，认购由中国证监会《上市公司证券发行管理办法》规范的非公开发行股票，所认购的股票自发行结束之日起12个月内不得转让。
本基金截至2007年12月31日止投资的流通受限制的股票情况如下：
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股票代 股票名称 成功申购 可流通日 流通受限类型 申购价 年末估 数量 年末成本总额 年末估值总额
码 日期 期 格 值单价
601857 中国石油 07/10/30 08/02/05 新股网下申购 16.70 30.96 3,552,300 59,323,410.00 109,979,208.00
600978 宜华木业 07/04/04 08/04/02 定向增发 12.10 16.22 4,500,000 54,450,000.00 72,990,000.00
600879 火箭股份 07/06/09 08/06/09 定向增发 22.00 25.23 2,800,000 61,600,000.00 70,644,000.00
601601 中国太保 07/12/18 08/03/26 新股网下申购 30.00 49.45 798,428 23,952,840.00 39,482,264.60
600978 宜华木业 07/09/27 08/04/02 定向增发转增 - 16.22 2,025,000 - 32,845,500.00
601918 国投新集 07/12/07 08/03/20 新股网下申购 5.88 15.92 445,632 2,620,316.16 7,094,461.44
002202 金风科技 07/12/18 08/03/26 新股网下申购 36.00 140.45 40,866 1,471,176.00 5,739,629.70
601999 出版传媒 07/12/18 08/03/21 新股网下申购 4.64 20.24 203,277 943,205.28 4,114,326.48
002189 利达光电 07/11/19 08/03/03 新股网下申购 5.10 14.70 24,710 126,021.00 363,237.00
002195 海隆软件 07/12/04 08/03/12 新股网下申购 10.49 32.86 6,796 71,290.04 223,316.56
002196 方正电机 07/12/04 08/03/12 新股网下申购 7.48 24.38 9,880 73,902.40 240,874.40
合计 204,632,160.88 343,716,818.18
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(3) 截至2007年12月31日，本基金股票投资部分持有以下因将公布的重大事项可能产生重大影响而被暂时停牌的股票，这些股票将在重要信息披露完成后或所公布事项的重大影响消除后并经交易所批准后复牌。
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股票代 股票名称 停牌日期 年末 停牌原因 复牌日期 复牌开 数量 年末成本总额 年末估值总额
码 估值 盘单价
单价
000046 泛海建设 07/12/28 45.50 公告重大事项 08/01/03 48.88 1,928,292 73,838,676.92 87,737,286.00
600331 宏达股份 07/09/27 80.20 公告重大事项 未知 未知 979,058 28,078,849.40 78,520,451.60
600067 冠城大通 07/12/28 20.42 公告重大事项 08/01/03 22.15 3,638,985 85,988,982.37 74,308,073.70
合计 187,906,508.69 240,565,811.30
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(b) 流通受限制不能自由转让的债券
基金认购新发行分离交易可转债而取得的债券，从债券认购日至债券上市日期间暂无法流通。本基金截至2007年12月31日止流通受限制的债券情况如下：
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债券代 债券名称 成功认 可流通日 流通受限类型 单位成 年末估 认购数量 年末成本总额 年末估值总额
码 购日期 期 本 值单价
126008 08上汽债 07/12/2 08/01/08 网下认购 68.75 71.80 252,570 17,365,121.42 18,134,526.00
4
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(c) 流通受限制不能自由转让的权证
基金认购新发行分离交易可转债而取得的权证，从权证获配日至权证上市日期间暂无法流通。本基金截至2007年12月31日止流通受限制的权证情况如下：
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权证代 权证名称 成功获配 可流通 流通受限类型 单位成 年末估 获配数量 年末成本总额 年末估值总额
码 日期 日期 本 值单价
580016 上汽CWB1 07/12/24 08/01/0 网下认购 8.68 9.0857 909,252 7,891,878.58 8,261,190.90
8
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21 风险管理
(a) 风险管理政策和组织架构
本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，在董事会下设立风险管理委员会，负责制定风险管理的宏观政策，审议通过风险控制的总体措施等；在管理层层面设立风险控制委员会，讨论和制定公司日常经营过程中风险防范和控制措施；在业务操作层面风险管理职责主要由监察稽核部负责，协调并与各部门合作完成运作风险管理以及进行投资风险分析与绩效评估。监察稽核部对公司总经理负责，并由督察长分管。
本基金的基金管理人建立了以风险控制委员会为核心的，由督察长、风险控制委员会、监察稽核部和相关业务部门构成的风险管理架构体系。
(b) 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均投资于具有良好信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%。
本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估以控制相应的信用风险。
(c) 流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难。本基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此除在附注20中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，在符合本基金投资范围限制比例的前提下，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。本基金所持有的金融负债的合约约定到期日均为三个月以内且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。
本基金的基金管理人每日预测本基金的流动性需求，并同时通过独立的风险管理部门设定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析。
(d) 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发生波动的风险，包括市场价格风险、利率风险和外汇风险。
(i) 市场价格风险
市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的最大市场价格风险由所持有的金融工具的公允价值决定。本基金通过投资组合的分散化降低市场价格风险，并且本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控。
本基金投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的80%，投资于国家债券的比例不低于基金资产净值的20%。于2007年12月31日，本基金面临的整体市场价格风险列示如下：
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2007年12月31日 2006年12月31日
公允价值 占基金资产净值的 公允价值 占基金资产净值的
比例 比例
交易性金融资产
-股票投资 6,906,779,435.73 70.79% 5,279,769,362.09 79.59%
-债券投资 2,002,193,594.10 20.52% 1,340,643,134.97 20.21%
衍生金融资产
-权证投资 17,596,378.42 0.18% 5,828,000.00 0.09%
8,926,569,408.25 91.49% 6,626,240,497.06 99.89%
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
本基金以“上证综合指数×80%+上证国债指数×20%”为基础衡量市场价格风险。于2007年12月31日，若“上证综合指数×80%+上证国债指数×20%”的公允价值上升5%且其他市场变量保持不变，本基金资产净值将相应增加约3.81亿元(2006年12月31日：2.66亿元)；反之，若“上证综合指数×80%+上证国债指数×20%”的公允价值下降5%且其他市场变量保持不变，本基金资产净值则将相应下降约3.81亿元(2006年12月31日：2.66亿元)。
(ii) 利率风险
利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金的生息资产主要为银行存款、结算备付金及债券投资等。本基金的基金管理人每日对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控。
下表统计了本基金面临的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。
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2007年12月31日 1年以内 1至5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 1,014,067,086.87 - - - 1,014,067,086.87
结算备付金 6,211,405.79 - - - 6,211,405.79
存出保证金 98,780.49 - - 3,770,534.11 3,869,314.60
交易性金融资产 1,845,382,801.20 134,102,561.40 22,708,231.50 6,906,779,435.73 8,908,973,029.83
衍生金融资产 - - - 17,596,378.42 17,596,378.42
应收利息 - - - 25,490,938.66 25,490,938.66
资产总计 2,865,760,074.35 134,102,561.40 22,708,231.50 6,953,637,286.92 9,976,208,154.17
负债
应付证券清算款 - - - 195,878,231.61 195,878,231.61
应付管理人报酬 - - - 11,912,769.93 11,912,769.93
应付托管费 - - - 1,985,461.64 1,985,461.64
应付交易费用 - - - 4,096,305.95 4,096,305.95
应交税费 - - - 2,055,456.49 2,055,456.49
其他负债 - - - 3,649,500.00 3,649,500.00
负债总计 - - - 219,577,725.62 219,577,725.62
利率风险敞口 2,865,760,074.35 134,102,561.40 22,708,231.50 6,734,059,561.30 9,756,630,428.55
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2006年12月31日 1年以内 1至5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 506,797,560.60 - - - 506,797,560.60
结算备付金 8,209,665.21 - - - 8,209,665.21
存出保证金 98,780.49 - - 1,000,000.00 1,098,780.49
交易性金融资产 1,006,335,978.97 314,367,156.00 19,940,000.00 5,279,769,362.09 6,620,412,497.06
衍生金融资产 - - - 5,828,000.00 5,828,000.00
应收证券清算款 - - - 12,681,318.71 12,681,318.71
应收利息 - - - 14,326,779.93 14,326,779.93
资产总计 1,521,441,985.27 314,367,156.00 19,940,000.00 5,313,605,460.73 7,169,354,602.00
负债
卖出回购金融资产款 516,400,000.00 - - - 516,400,000.00
应付管理人报酬 - - - 7,745,560.20 7,745,560.20
应付托管费 - - - 1,290,926.73 1,290,926.73
应付交易费用 - - - 3,951,485.66 3,951,485.66
应交税费 - - - 2,055,456.49 2,055,456.49
应付利息 - - - 768,620.76 768,620.76
应付利润 - - - 200,000.00 200,000.00
其他负债 - - - 3,462,500.00 3,462,500.00
负债总计 516,400,000.00 - - 19,474,549.84 535,874,549.84
利率风险敞口 1,005,041,985.27 314,367,156.00 19,940,000.00 5,294,130,910.89 6,633,480,052.16
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于2007年12月31日，若市场利率下降25个基点且其他市场变量保持不变，本基金资产净值将相应增加约300.12万元(2006年12月31日：1,001.46万元)；反之，若市场利率上升25个基点且其他市场变量保持不变，本基金资产净值则将相应下降约297.77万元(2006年12月31日：982.68万元)。
(iii) 外汇风险
本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
22 首次执行企业会计准则
如附注2所述，本财务报表为本基金首份按照企业会计准则编制的财务报表。2006年度和2007年1月1日至2007年6月30日止期间的相关数字已按照《企业会计准则第38号—首次执行企业会计准则》的要求进行追溯调整，所有报表项目已按照本财务报表的披露方式进行了重分类。
按原会计准则和制度列报的2006年1月1日、2006年12月31日和2007年6月30日的所有者权益，以及2006年度和2007年1月1日至2007年6月30日止期间的净损益调整为按企业会计准则列报的所有者权益及净损益的调节过程列示如下：
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2006年1月1日所有者权益 2006年度净损益 2006年12月31日所有者权益
按原会计准则和制度列报的金额 3,296,251,813.14 1,469,425,510.50 6,633,480,052.16
以公允价值计量且其变动计入当期损益 - 1,987,802,728.52 -
的金融资产(附注2)
按企业会计准则列报的金额 3,296,251,813.14 3,457,228,239.02 6,633,480,052.16
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2007年1月1日所有者权益 2007年1月1日至2007年6月30 2007年6月30日所有者权益
日止期间净损益
按原会计准则和制度列报的金额 6,633,480,052.16 3,646,139,826.56 8,902,185,608.31
以公允价值计量且其变动计入当期损益 - 272,565,729.59 -
的金融资产(附注2)
按企业会计准则列报的金额 6,633,480,052.16 3,918,705,556.15 8,902,185,608.31
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根据上述追溯调整，按原会计准则和制度直接记入所有者权益下“未实现利得/(损失)”科目的投资估值增值/(减值)净变动现按企业会计准则在利润表中的“公允价值变动收益/(损失)”科目中核算。于会计期末，按原会计准则和制度列示于所有者权益下“未实现利得/(损失)”科目中的全部余额，现按企业会计准则包含于“未分配利润/(累计亏损)”科目中。
七、投资组合报告
年末基金资产组合情况
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项目 金额 占基金总资产的比例
股票 6,906,779,435.73 69.23%
债券 2,002,193,594.10 20.07%
权证 17,596,378.42 0.18%
银行存款及清算备付金合计 1,020,278,492.66 10.23%
其他资产 29,360,253.26 0.29%
合计 9,976,208,154.17 100%
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年末按行业分类的股票投资组合
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行业分类 市值 占基金资产净值比例
A农、林、牧、渔业
B采掘业 385,517,328.88 3.95%
C制造业 2,325,487,579.59 23.83%
C0食品、饮料 329,566,739.55 3.38%
C1纺织、服装、皮毛
C2木材、家具 105,835,500.00 1.08%
C3造纸、印刷
C4石油、化学、塑胶、塑料 215,007,086.57 2.20%
C5电子 363,237.00 0.00%
C6金属、非金属 883,151,478.85 9.05%
C7机械、设备、仪表 729,401,622.90 7.48%
C8医药、生物制品 62,161,914.72 0.64%
C99其他制造业
D电力、煤气及水的生产和供应业 626,999,655.04 6.43%
E建筑业 267,085,050.00 2.74%
F交通运输、仓储业 405,352,672.90 4.15%
G信息技术业 234,529,056.04 2.40%
H批发和零售贸易 389,309,043.12 3.99%
I金融、保险业 1,402,591,106.62 14.38%
J房地产业 818,975,384.56 8.39%
K社会服务业 6,031,714.50 0.06%
L传播与文化产业 44,900,844.48 0.46%
M综合类
合计 6,906,779,435.73 70.79%
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年末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细
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序号 股票代码 股票名称 持股数量 证券市值 市值占基金净值比例
1 000002 万科Ａ 21,960,121 633,329,889.64 6.49%
2 600036 招商银行 12,612,466 499,832,027.58 5.12%
3 000690 宝新能源 20,073,849 481,772,376.00 4.94%
4 600019 宝钢股份 22,520,911 392,764,687.84 4.03%
5 600519 贵州茅台 1,371,623 315,473,290.00 3.23%
6 601390 中国中铁 23,245,000 267,085,050.00 2.74%
7 600030 中信证券 2,731,270 243,820,472.90 2.50%
8 600000 浦发银行 4,498,701 237,531,412.80 2.43%
9 600050 中国联通 18,327,931 221,401,406.48 2.27%
10 600320 振华港机 8,022,902 203,621,252.76 2.09%
11 601628 中国人寿 3,365,895 195,019,956.30 2.00%
12 600729 重庆百货 5,686,976 189,205,691.52 1.94%
13 600428 中远航运 3,833,960 149,332,742.00 1.53%
14 600739 辽宁成大 2,951,647 146,165,559.44 1.50%
15 600660 福耀玻璃 3,843,000 137,809,980.00 1.41%
16 600596 新安股份 2,033,169 136,486,634.97 1.40%
17 000951 中国重汽 1,805,310 119,692,053.00 1.23%
18 601857 中国石油 3,552,300 109,979,208.00 1.13%
19 600066 宇通客车 3,084,169 106,280,463.74 1.09%
20 600978 宜华木业 6,525,000 105,835,500.00 1.08%
21 601088 中国神华 1,609,800 105,618,978.00 1.08%
22 600900 长江电力 5,261,270 102,542,152.30 1.05%
23 601919 中国远洋 2,211,778 94,354,449.48 0.97%
24 601939 建设银行 9,425,380 92,839,993.00 0.95%
25 000060 中金岭南 1,992,318 88,538,611.92 0.91%
26 000046 泛海建设 1,928,292 87,737,286.00 0.90%
27 000825 太钢不锈 3,440,553 85,222,497.81 0.87%
28 000717 韶钢松山 7,213,171 83,239,993.34 0.85%
29 601006 大秦铁路 3,087,547 79,102,954.14 0.81%
30 600331 宏达股份 979,058 78,520,451.60 0.80%
31 600067 冠城大通 3,638,985 74,308,073.70 0.76%
32 600533 栖霞建设 3,194,889 73,418,549.22 0.75%
33 000528 柳工 1,712,617 71,296,245.71 0.73%
34 600879 火箭股份 2,800,000 70,644,000.00 0.72%
35 600009 上海机场 1,870,739 70,190,127.28 0.72%
36 600761 安徽合力 1,764,761 66,160,889.89 0.68%
37 600123 兰花科创 1,265,228 59,389,802.32 0.61%
38 000538 云南白药 1,682,329 58,343,169.72 0.60%
39 600016 民生银行 3,669,752 54,385,724.64 0.56%
40 000807 云铝股份 1,893,770 46,435,240.40 0.48%
41 601601 中国太保 909,428 44,971,214.60 0.46%
42 600880 博瑞传播 1,148,916 40,786,518.00 0.42%
43 000937 金牛能源 1,318,222 37,055,220.42 0.38%
44 600011 华能国际 2,399,910 35,590,665.30 0.36%
45 600585 海螺水泥 413,600 30,118,352.00 0.31%
46 600785 新华百货 1,041,584 28,424,827.36 0.29%
47 601168 西部矿业 625,106 26,073,171.26 0.27%
48 600348 国阳新能 472,289 25,276,907.28 0.26%
49 601009 南京银行 1,295,800 24,749,780.00 0.25%
50 000402 金融街 865,359 24,489,659.70 0.25%
51 000759 武汉中百 1,235,196 23,221,684.80 0.24%
52 601808 中海油服 520,200 17,863,668.00 0.18%
53 600779 水井坊 499,945 14,093,449.55 0.14%
54 600410 华胜天成 490,100 12,904,333.00 0.13%
55 000401 冀东水泥 560,786 11,636,309.50 0.12%
56 600686 金龙汽车 500,000 11,345,000.00 0.12%
57 601169 北京银行 463,680 9,440,524.80 0.10%
58 000088 盐田港 500,000 8,490,000.00 0.09%
59 601918 国投新集 445,632 7,094,461.44 0.07%
60 600022 济南钢铁 344,900 7,001,470.00 0.07%
61 002202 金风科技 40,866 5,739,629.70 0.06%
62 000069 华侨城Ａ 87,458 4,394,764.50 0.05%
63 002155 辰州矿业 84,868 4,260,373.60 0.04%
64 601999 出版传媒 203,277 4,114,326.48 0.04%
65 000776 S延边路 368,000 3,882,400.00 0.04%
66 000623 吉林敖东 56,700 3,818,745.00 0.04%
67 000987 广州友谊 49,000 1,818,390.00 0.02%
68 002183 怡亚通 21,000 1,636,950.00 0.02%
69 002187 广百股份 11,000 472,890.00 0.00%
70 002032 苏泊尔 7,834 384,336.04 0.00%
71 002189 利达光电 24,710 363,237.00 0.00%
72 002196 方正电机 12,880 314,014.40 0.00%
73 002195 海隆软件 6,796 223,316.56 0.00%
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（四）本年股票投资组合的重大变动
本年累计买入价值超出年初基金资产净值2%的股票明细（至少前20名）
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序号 股票代码 股票名称 累计买入金额 占年初基金资产净值比例(%)
1 000825 太钢不锈 418,886,132.09 6.31%
2 600019 宝钢股份 386,023,675.24 5.82%
3 600016 民生银行 384,438,455.56 5.80%
4 600000 浦发银行 347,069,510.99 5.23%
5 600519 贵州茅台 247,437,888.91 3.73%
6 600050 中国联通 219,934,077.36 3.32%
7 000717 韶钢松山 212,121,024.29 3.20%
8 601628 中国人寿 209,098,585.55 3.15%
9 600320 振华港机 209,075,621.75 3.15%
10 600879 火箭股份 204,006,159.22 3.08%
11 000046 泛海建设 201,515,191.64 3.04%
12 600900 长江电力 194,101,294.46 2.93%
13 600066 宇通客车 190,070,506.18 2.87%
14 600030 中信证券 188,283,767.42 2.84%
15 000060 中金岭南 186,551,871.62 2.81%
16 600036 招商银行 186,121,204.81 2.81%
17 600067 冠城大通 176,550,392.84 2.66%
18 601390 中国中铁 174,941,593.87 2.64%
19 601919 中国远洋 174,673,950.67 2.63%
20 601088 中国神华 160,462,820.69 2.42%
21 600005 武钢股份 154,158,251.01 2.32%
22 600729 重庆百货 150,066,436.84 2.26%
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
本年累计卖出价值超出年初基金资产净值2%的股票明细（至少前20名）
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序号 股票代码 股票名称 累计卖出金额 占年初基金资产净值比例(%
)
1 000825 太钢不锈 1,048,520,609.57 15.81%
2 600030 中信证券 792,274,224.54 11.94%
3 000002 万科Ａ 733,297,370.26 11.05%
4 600016 民生银行 536,139,228.33 8.08%
5 600739 辽宁成大 508,507,723.77 7.67%
6 600036 招商银行 457,556,483.79 6.90%
7 000858 五粮液 445,180,607.15 6.71%
8 600028 中国石化 359,090,731.95 5.41%
9 600879 火箭股份 356,273,107.06 5.37%
10 000046 泛海建设 350,408,253.18 5.28%
11 600009 上海机场 289,833,583.75 4.37%
12 600000 浦发银行 274,769,132.39 4.14%
13 601919 中国远洋 257,449,485.19 3.88%
14 000623 吉林敖东 231,753,175.93 3.49%
15 000895 双汇发展 214,357,119.46 3.23%
16 600748 上实发展 189,039,439.28 2.85%
17 600596 新安股份 180,977,507.31 2.73%
18 600500 中化国际 180,530,882.77 2.72%
19 600519 贵州茅台 171,544,237.87 2.59%
20 600582 天地科技 171,337,947.04 2.58%
21 600005 武钢股份 165,490,509.32 2.49%
22 600585 海螺水泥 162,603,559.83 2.45%
23 000717 韶钢松山 161,826,323.16 2.44%
24 600628 新世界 149,579,611.61 2.25%
25 600718 东软股份 145,963,805.65 2.20%
26 600831 广电网络 143,461,295.62 2.16%
27 600015 华夏银行 142,696,011.44 2.15%
28 000690 宝新能源 140,271,168.55 2.11%
29 000878 云南铜业 135,350,179.37 2.04%
30 600066 宇通客车 134,457,523.67 2.03%
31 000069 华侨城Ａ 134,219,317.43 2.02%
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
3、本年买入股票的成本总额为10,130,116,180.88元；卖出股票的收入总额为15,511,006,242.78元。
（五）年末按券种分类的债券投资组合
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债券类别 债券市值 市值占净值比例
国家债券 405,901,517.10 4.16%
政策性银行金融债券 49,620,000.00 0.51%
央行票据 1,513,146,000.00 15.51%
企业债券 22,708,231.50 0.23%
可转换债券 10,817,845.50 0.11%
债券投资合计 2,002,193,594.10 20.52%
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（六）年末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
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序号 债券名称 市值 市值占净值比
1 07央行票据112 446,805,000.00 4.58%
2 07央行票据135 357,048,000.00 3.66%
3 07央行票据28 291,000,000.00 2.98%
4 20国债⑷ 166,267,068.00 1.70%
5 07央行票据22 116,520,000.00 1.19%
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（七）投资组合报告附注
1、本基金本年度投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、年末其他资产构成
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项目 金额
存出保证金 3,869,314.60
应收利息 25,490,938.66
合计 29,360,253.26
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
4、期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5、管理人持有本基金份额情况
截止到2007年12月31日，南方基金管理有限公司作为基金发起人持有本基金份额10,000,000.00单位，占基金总份额的0.33%。
6、权证投资情况：
本期内没有主动投资持有的权证，有因投资分离交易的可转换债券派发的权证情况如下：
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序号 权证代码 权证名称 派发数量 成本
1 580012 云化CWB1 280,854 1,662,964.62
2 580014 深高CWB1 313,416 1,038,399.52
3 580015 日照CWB1 434,350 916,571.34
4 580016 上汽CWB1 909,252 7,891,878.58
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
八、基金份额持有人户数、持有人结构
（一）基金份额持有人户数、持有人结构
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项目 户/份额 占总份额的比例
基金份额持有人户数 70,835
平均每户持有基金份额 42,351.94
机构投资者持有的基金份额 1,748,242,902 58.27%
个人投资者持有的基金份额 1,251,757,098 41.73%
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
（二）前十名持有人情况：
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序号 持有人名称 持有份额（基金份额） 比例
1 中国人寿保险（集团）公司 276,171,121 9.21%
2 中国人寿保险股份有限公司 270,258,247 9.01%
3 中国太平洋保险（集团）股份有限公司 200,940,423 6.70%
4 新华人寿保险股份有限公司 173,025,182 5.77%
5 中国平安保险（集团）股份有限公司 70,890,321 2.36%
6 UBSAG 57,477,247 1.92%
7 中粮集团有限公司 46,785,608 1.56%
8 全国社保基金一零九组合 46,380,744 1.55%
9 中英人寿保险有限公司 42,207,129 1.41%
10 宝钢集团有限公司 40,980,000 1.37%
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九、重大事件揭示
1、本年内未召开持有人大会。
2、本基金管理人、托管人的专门基金托管部门在本报告期内无重大人事变动：
3、本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
4、本报告期内本基金投资策略未根本改变。
5、本报告期内本基金收益分配情况：
①本基金于2007年3月30日(权益登记日)对基金持有人分配红利，每10份基金单位4.50元。
②本基金于2007年4月24日(权益登记日)对基金持有人分配红利，每10份基金单位1.00元。
③本基金于2007年7月24日(权益登记日)对基金持有人分配红利，每10份基金单位4.00元。
④本基金于2007年11月1日(权益登记日)对基金持有人分配红利，每10份基金单位3.00元。
6、本年内本基金未更换会计师事务所，本年度支付给普华永道中天会计师事务所有限公司审计费用95,000.00元，该审计机构已提供审计服务的连续年限为2年。
7、基金管理人、托管人及其高级管理人员没有受到监管部门稽查或处罚的任何情形。
8、本基金租用证券公司专用交易席位的有关情况
证券公司名称及席位数量、股票交易及支付佣金情况
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券商席位 席位数量 股票合计 股票比率 实付佣金 实付佣金比率
中信建投证券有限责任公司 2 4,071,579,237.19 16.28% 3,333,626.44 16.54%
申银万国证券股份有限公司 2 810,107,026.05 3.24% 638,654.25 3.17%
平安证券有限责任公司 2 4,349,590,550.44 17.39% 3,546,061.37 17.61%
兴业证券股份有限公司 1 425,876,386.66 1.70% 333,250.28 1.65%
国泰君安证券股份有限公司 2 353,169,404.20 1.41% 276,356.67 1.37%
国信证券有限责任公司 2 5,242,765,958.81 20.96% 4,102,498.81 20.36%
中银国际证券有限责任公司 1 7,706,380,247.13 30.81% 6,306,332.16 31.30%
湘财证券有限责任公司 1 451,910,208.05 1.81% 353,621.83 1.75%
广发证券股份有限公司 1 1,068,874.00 0.00% 836.39 -
方正证券有限责任公司 1 222,082,570.94 0.89% 182,106.62 0.90%
西南证券有限责任公司 1 1,378,235,257.11 5.51% 1,078,477.39 5.35%
中国建银投资证券有限责任公司 1
华泰证券股份有限公司 2
光大证券股份有限公司 1
浙商证券有限责任公司 1
中国银河证券股份有限公司 2
大鹏证券有限责任公司 2
合计 25 25,012,765,720.58 100.00% 20,151,822.21 100%
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债券、债券回购和权证交易情况
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券商名称 债券成交金额 占成交总 债券回购成交金额 占成交总 权证合计 占成交
额比例 额比例 总额比
例
中信建投证券有限责任公司 262,328,336.60 34.78% 475,000,000 21.11%
申银万国证券股份有限公司
平安证券有限责任公司 90,012,960.50 11.93%
兴业证券股份有限公司
国泰君安证券股份有限公司
国信证券有限责任公司
中银国际证券有限责任公司 401,882,987.00 53.29% 1,775,300,000 78.89% 14,695,784.10 100%
湘财证券有限责任公司
广发证券股份有限公司
方正证券有限责任公司
西南证券有限责任公司
中国建银投资证券有限责任公司
华泰证券股份有限公司
光大证券股份有限公司
浙商证券有限责任公司
中国银河证券股份有限公司
大鹏证券有限责任公司
两地合计 754,224,284.10 100% 2,250,300,000 100% 14,695,784.10 100%
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本年租用证券公司席位的变更情况
本年度中国国际金融有限公司的1个上海席位停止租用。此外，为维护基金持有人的利益，对于出现问题的大鹏证券，我公司已停止在上述券商的席位上进行交易。
（4）专用席位的选择标准和程序
根据中国证监会《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通知》（证监基金字〔2007〕48号）的有关规定，我公司制定了租用证券公司专用交易席位的选择标准和程序：
A：选择标准
a、公司经营行为规范，财务状况和经营状况良好；
b、公司具有较强的研究能力,能及时、全面地为基金提供高质量的宏观经济研究、行业研究及市场走向、个股分析报告和专门研究报告；
c、公司内部管理规范，能满足基金操作的保密要求；
d、建立了广泛的信息网络,能及时提供准确的信息资讯服务。
B：选择流程
公司研究部门定期对券商服务质量从以下几方面进行量化评比，并根据评比的结果选择席位：
a、服务的主动性。主要针对证券公司承接调研课题的态度、协助安排上市公司调研、以及就有关专题提供研究报告和讲座；
b、研究报告的质量。主要是指证券公司所提供研究报告是否详实，投资建议是否准确；
c、资讯提供的及时性及便利性。主要是指证券公司提供资讯的时效性、及时性以及提供资讯的渠道是否便利、提供的资讯是否充足全面。
9、已在临时报告中披露过的本年内发生的其他重要事项（信息披露报纸为：中国证券报、上海证券报、证券时报）
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序号 其他重要事项 披露日期
1 天元证券投资基金基金合同 2007-09-28
2 天元证券投资基金托管协议 2007-09-28
3 南方基金关于调整旗下基金基金合同和托管协议中资产估值部分的公告 2007-09-28
4 南方基金管理有限公司关于执行新企业会计准则的公告 2007-07-02
5 南方基金关于旗下基金投资火箭股份（600879）非公开发行股票的公告 2007-06-12
6 南方基金关于旗下基金投资宜华木业（600978）非公开发行股票的公告 2007-04-05
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十、备查文件目录
1、中国证监会批准设立天元证券投资基金的文件。
2、天元证券投资基金基金合同。
天元证券投资基金托管协议。
4、审计报告普华永道中天审字(2008)第20229号、财务报告及附注原件
5、中国证监会批准设立南方基金管理有限公司的文件。
6、本年度内在选定报刊上披露的各项公告。
投资者对本报告书若有疑问，可咨询本基金管理人。
客服电话：400-889-8899
公司网站：http://www.nffund.com
南方基金管理有限公司
2008年三月二十九日
