民生加银平稳增利定期开放债券型证券投 资基金 2017 年第 1 季度报告

2017年3月31日

基金管理人：民生加银基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2017年4月24日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年4月20日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年1月1日起至2017年3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 民生加银平稳增利

场内简称 民生增利

基金主代码 166902

交易代码 166902

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2012年11月15日

报告期末基金份额总额 1,666,525,235.36份

本基金在控制基金资产风险、适度保持资产流动

投资目标 性的基础上，通过积极主动的投资管理，追求基

金资产的平稳增值，争取实现超过业绩比较基准

的投资业绩。

本基金是纯债券型基金，仅投资于固定收益类金

融工具；固定收益类金融工具资产占基金资产比

例不低于80%，投资品种包括国债、金融债券、

中央银行票据、企业债券、公司债券、中期票据、

短期融资券、超级短期融资券、次级债券、政府

机构债、地方政府债、资产支持证券、可分离交

投资策略 易可转债中的公司债部分、债券回购、银行存款

（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、

货币市场工具以及证监会允许投资的其它金融

工具等。在每次开放期前三个月、开放期内及开

放期结束后三个月的期间内，基金投资不受上述

比例限制。

在开放期，本基金持有的现金或者到期日在一年

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以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，在非

开放期，本基金不受上述5%的限制。

2017.1.11之前，业绩比较基准=同期三年期定期

业绩比较基准 存款利率（税后）

2017.1.11之前，业绩比较基准=中国债券综合指

数收益率

本基金属于债券型证券投资基金，是证券投资基

风险收益特征 金中的较低风险品种，一般情况下其风险和收益

高于货币市场基金，低于股票型基金和混合型基

金。

基金管理人 民生加银基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 民生加银平稳增利A 民生加银平稳增利C

下属分级基金的交易代码 166902 166903

报告期末下属分级基金的份额总额 1,614,072,312.64份 52,452,922.72份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2017年1月1日－2017年3月31日）

民生加银平稳增利A 民生加银平稳增利C

1．本期已实现收益 20,300,157.41 604,409.35

2．本期利润 13,042,223.65 389,153.21

3．加权平均基金份额本期利润 0.0082 0.0074

4．期末基金资产净值 1,654,879,059.64 53,671,993.30

5．期末基金份额净值 1.0253 1.0232

注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

民生加银平稳增利A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 0.81% 0.05% -1.14% 0.07% 1.95% -0.02%

月

民生加银平稳增利C

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阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 0.70% 0.05% -1.14% 0.07% 1.84% -0.02%

月

注:2017.1.11之前，业绩比较基准=同期三年期定期存款利率（税后）

2017.1.11之前，业绩比较基准=中国债券综合指数收益率

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

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注：本基金合同于2012年11月15日生效，本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至

建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

民生加

银增强 曾任东方基金基金经理

收益债 （2008年-2013年），中国

券、民生 外贸信托高级投资经理、部

加银信 2014年4 门副总经理，泰康人寿投资

杨林耘 用双利月3日 - 23年 部高级投资经理，武汉融利

债券、民 期货首席交易员、研究部副

生加银 经理。自2013年10月加盟

平稳增 民生加银基金管理有限公

利、民生 司。

加银转

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债优选、

民生加

银平稳

添利债

券、民生

加银现

金宝货

币、民生

加银新

动力混

合、民生

加银新

战略混

合、民生

加银新

收益债

券的基

金经理；

固定收

益部总

监

民生加

银平稳

增利、民

生加银

家盈理

财7天、

民生加

银平稳 首都经济贸易大学产业经

添利债 济学硕士，曾在联合资信评

券、民生 估有限公司担任高级分析

加银新 师，在银华基金管理有限公

李慧鹏 收益债 2015年7- 7年 司担任研究员，泰达宏利基

券、民生月30日 金管理有限公司担任基金

加银鑫 经理的职务。2015年6月加

瑞债券、 入民生加银基金管理有限

民生加 公司，担任基金经理的职

银鑫盈 务。

债券、民

生加银

鑫安纯

债债券、

民生加

银岁岁

增利债

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券、民生

加银鑫

享债券

的基金

经理。

注：①上述任职日期、离任日期根据本基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任免日期填写。

②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

公司严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善了公司公平交易制度，制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节，形成了有效的公平交易执行体系。

对于场内交易，公司启用了交易系统中的公平交易程序，在指令分发及指令执行阶段，均由系统强制执行公平委托；此外，公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。

对于场外交易，公司完善银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制度，保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，公司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。

本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。本报告期内，本基金未发现可能的异常交易情况，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况。

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4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2017年一季度，债券市场整体平稳。期内经济数据表现良好，通胀压力稳定，但出于地产调

控和金融去杠杆的需要，央行期内两次上调货币市场工具利率。此举导致短端利率水平继续抬升，但经历了去年底收益率大幅上行之后，中长端债券利率表现钝化，收益率曲线平坦。

本基金在一季度初期主动降低仓位，减持部分票息偏低、期限偏短的债券，并在3月中下旬

资金紧张时点增加了中短期信用债的配置，提升组合仓位和静态收益。展望2017年二季度，本基

金认为，央行偏紧的货币政策将导致金融机构的负债端持续承压，债券市场短期内没有趋势性机会，投资收益仍来自于组合票息。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至2017年3月31日，本基金A类份额净值为1.025元，本报告期内份额净值增长率为0.81%，

同期业绩比较基准收益率为-1.14%，本基金C类份额净值为1.023元，本报告期内份额净值增长

率为0.70%，同期业绩比较基准收益率为-1.14%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 1,942,459,740.30 93.25

其中：债券 1,942,459,740.30 93.25

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 5,884,933.84 0.28

8 其他资产 134,800,125.40 6.47

9 合计 2,083,144,799.54 100.00

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5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 1,254,496,340.30 73.42

5 企业短期融资券 290,627,400.00 17.01

6 中期票据 397,336,000.00 23.26

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 1,942,459,740.30 113.69

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 1280089 12联泰债 1,000,000 102,920,000.00 6.02

2 124135 13滇公投 1,000,000 102,530,000.00 6.00

3 101453022 14五矿股 1,000,000 101,440,000.00 5.94

MTN001

4 011751021 17河钢集 1,000,000 99,990,000.00 5.85

SCP004

5 101654007 16神华 1,000,000 96,230,000.00 5.63

MTN001

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

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5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1本期国债期货投资政策

本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参与国债期货交易。

5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.9.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10投资组合报告附注

5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.10.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.10.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 10,717.06

2 应收证券清算款 105,500,000.00

3 应收股利 -

4 应收利息 29,289,408.34

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 134,800,125.40

5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末未持有股票。

5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

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项目 民生加银平稳增利A 民生加银平稳增利C

报告期期初基金份额总额 1,516,334,805.91 52,716,443.65

报告期期间基金总申购份额 297,337,092.25 2,149,907.68

减:报告期期间基金总赎回份额 199,599,585.52 2,413,428.61

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -

少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 1,614,072,312.64 52,452,922.72

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内无基金管理人持有本基金份额的情况。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资

者类 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额占

别 序号 达到或者超过20% 份额 份额 份额 持有份额 比(%)

的时间区间

机构 1 20170101~20170331 434,171,883.53 0.00 0.00 434,171,883.53 26.05

2 20170101~20170331 469,482,629.11 0.00 0.00 469,482,629.11 28.17

产品特有风险

本基金的特有风险

1、大额赎回风险

本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的20%，则面临大额赎回的

情况，可能导致：

（1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续2个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；

（2）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平；

（3）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动；

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（4）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；（5）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。

2、大额申购风险

若投资者大额申购，基金所投资的标的资产未及时准备，导致净值涨幅可能会因此降低。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，本基金管理人发布了以下临时公告：

1、2017年1月3日民生加银基金管理有限公司旗下基金2016年12月31日基金资产净值

公告

2、2017年1月11日民生加银平稳增利定期开放债券型证券投资基金招募说明书

3、2017年1月11日民生加银平稳增利定期开放债券型证券投资基金基金合同摘要

4、2017年1月11日民生加银平稳增利定期开放债券型证券投资基金基金合同

5、2017年1月11日民生加银平稳增利定期开放债券型证券投资基金托管协议

6、2017年1月11日民生加银基金管理有限公司关于民生加银平稳增利定期开放债券型证

券投资基金转型正式生效的公告

7、2017年1月13日民生加银平稳增利定期开放债券型证券投资基金2017年第1次分红公

告

8、2017年1月19日民生加银平稳增利定期开放债券型证券投资基金2016年第4季度报告

9、2017年1月25日民生加银基金管理有限公司关于住所变更的公告

10、2017年3月13日民生加银基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金增加华夏财富销

售机构的公告

11、2017年3月30日民生加银平稳增利定期开放债券型证券投资基金2016年年度报告及

摘要

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

9.1.1中国证监会核准基金募集的文件；

9.1.2《民生加银平稳增利定期开放债券型证券投资基金招募说明书》；

9.1.3《民生加银平稳增利定期开放债券型证券投资基金基金合同》；

9.1.4《民生加银平稳增利定期开放债券型证券投资基金托管协议》；

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9.1.5法律意见书；

9.1.6基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；

9.1.7基金托管人业务资格批件、营业执照。

9.2存放地点

备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。

9.3查阅方式

投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

民生加银基金管理有限公司

2017年4月24日

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