信诚增强收益债券型证券投资基金(LOF)2018年第三季度报告

2018年09月30日

基金管理人：中信保诚基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2018年10月24日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 信诚增强收益债券(LOF)

场内简称 信诚增强

基金主代码 165509

基金运作方式 上市型开放式

基金合同生效日 2010年09月29日

报告期末基金份额总额 17,425,024.81份

投资目标 本基金在严格控制风险的基础上,通过主动管理,追求超越业绩比较基准的
投资收益,力争实现基金资产的长期稳定增值。

本基金投资组合中债券、股票、现金各自的长期均衡比重,依照本基金的

特征和风险偏好而确定。本基金定位为债券型基金,其战略性资产配置以

投资策略 债券为主,并不因市场的中短期变化而改变。在不同的市场条件下,本基金
将综合考虑宏观环境、市场估值水平、风险水平以及市场情绪,在一定的

范围内作战术性资产配置调整,以降低系统性风险对基金收益的影响。

业绩比较基准 中证综合债指数收益率

风险收益特征 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的低风险品种,其预期风险与预
期收益高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 中信保诚基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

注:本基金管理人法定名称于2017年12月18日起变更为“中信保诚基金管理有限公司”。

本基金管理人已于2017年12月20日在中国证监会指定媒介以及公司网站上刊登了公司法定名称变更的公告。

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期

（2018年07月01日-2018年09月30日）

1.本期已实现收益 78,217.27
2.本期利润 233,522.18
3.加权平均基金份额本期利润 0.0129
4.期末基金资产净值 19,332,262.21
5.期末基金份额净值 1.109
1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
① 准差④

过去三个月 1.09% 0.10% 1.32% 0.06% -0.23% 0.04%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注:1、本基金建仓期自2010年9月29日至2011年3月28日,建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。

2、自2015年10月1日起,本基金的业绩比较基准由“中信标普全债指数收益率”变更为“中证综合债指数收益率”。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券从

姓名 职务 业年限 说明

任职日期 离任日期

本基金基金经理,信诚三 工商管理硕士。曾任职于长
得益债券基金、中信保诚 信基金管理有限责任公司,担
稳利债券基金、信诚稳健 任债券交易员;于光大保德信
债券基金、信诚惠盈债券 2016年 基金管理有限公司,担任固定
宋海娟 基金、中信保诚稳益债券 07月25日 - 13 收益类投资经理。2013年

基金、信诚稳瑞债券基金、 7月加入中信保诚基金管理有
信诚景瑞债券基金、中信 限公司。现任信诚增强收益
保诚稳丰债券基金、信诚 债券基金(LOF)、信诚三得益
稳悦债券基金、信诚稳泰 债券基金、中信保诚稳利债

债券基金、信诚稳鑫债券 券基金、信诚稳健债券基金、
基金的基金经理。 信诚惠盈债券基金、中信保

诚稳益债券基金、信诚稳瑞

债券基金、信诚景瑞债券基

金、中信保诚稳丰债券基金、
信诚稳悦债券基金、信诚稳

泰债券基金、信诚稳鑫债券

基金的基金经理。

注:1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明

在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚增强收益债券型证券投资基金(LOF)基金合同》、《信诚增强收益债券型证券投资基金(LOF)招募说明书》
的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额
持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策
机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平
交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制
度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易
(完全复制的指数基金除外)。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

三季度全球央行整体继续实施温和加息政策。9月美联储加息是基于强劲的经济数据、稳定恢复的通胀以及偏紧的劳动力市场。国内目前经济在持续走弱，去杠杆以及贸易战对经济的负面冲击在逐步体现，企业融资成本高企，信用债市场的改善节奏缓慢，制造业投资已经开始回落，因此跟随加息可能对企业
投融资活动，宏观经济带来一定拖累。而中国货币政策的独立性在稳步提高，国常会对宽松货币政策的
倾向性较为明显，从汇率层面看，人民币兑美元的汇率从9月以来保持稳定，8月数据显示剔除汇兑损益的外汇储备维持稳定，这些因素均支持国内选择不跟随加息。不过长期来看，考虑到中美经济基本面和
货币政策的分化，人民币兑美元贬值的压力依旧很大，这对货币政策的持续宽松将产生一定牵制。9月
28日，银保监会下发的理财新规正式稿，基本符合预期，对债市影响有限。

基本面方面，9月PMI数据显示，进出口走弱、企业利润空间压缩和弱需求格局下库存反弹的组合再次出现，经济增长格局仍偏弱，此前公布的8月数据呈现部分超预期，市场对金融和经济数据向好的预
期有所抬升，但是10月看到的9月数据可能会略低于预期，将导致市场预期有所反复。

8月底国内外汇储备余额继续下滑，美元兑人民币汇率持续升高。另外由于中美贸易战继续升级，国内产业结构调整需要时间，经济增速稍有放缓，实体经济有待振兴。上述两方面因素产生的内在矛盾短
期很难调和，因此我们判断货币政策目前会比较谨慎，债券收益率四季度继续横向震荡概率较大。


投资方面，当前视角，无论是融资端还是项目端，下半年的基建投资环境都显著好于上半年，基建投资对资金和项目都较为敏感，越接近年底，基建增速反弹的概率也在增加。从央行操作角度，十月的降准或存在一定的锁短放长意图，以鼓励银行继续增加信贷投放、支持实体经济融资。宽信用政策效果虽然有时滞但不会缺席。预计当前债券市场调整尚未结束，当前债市多空博弈的焦点在于宽信用政策是否能够有效提振经济增长。在市场预期不容乐观的情况下，需要关注拐点的来临。

权益方面，从估值水平来看，市场经历的深度调整后，估值水平已经来到历史偏低水平，市场也逐步进入估值切换窗口，届时风险溢价将达到1.4倍标准差，为权益投资带来比较强的风险补偿。目前已进入三季报的披露期，部分公司也会披露全年业绩预告，市场对于18年的企业盈利预期会逐步统一，也为19年估值切换提供可靠性更高的预测基础。我们将结合行业景气度变化，公司的业绩增长和估值水平，选取受外部风险因素影响更小，业绩增长确定性更高的标的，来布局估值切换带来的投资机会，控制组合风险，为投资人赚取收益。
4.5报告期内基金的业绩表现

本报告期内,本基金份额净值增长率为1.09%,同期业绩比较基准收益率为1.32%,基金落后业绩比较基准0.23%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内,本基金自2018年1月25日起至2018年9月28日止基金资产净值低于五千万元,已经连续六十个工作日以上。本基金管理人已按规定向中国证监会进行了报告并提交了解决方案。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例
(%)

1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 19,314,022.20 96.86
其中：债券 19,314,022.20 96.86
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 165,162.46 0.83
8 其他资产 460,692.58 2.31
9 合计 19,939,877.24 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票投资。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票投资。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合


序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 3,860,900.00 19.97
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 14,397,092.20 74.47
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) 1,056,030.00 5.46
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 19,314,022.20 99.91
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 债券数量(张)公允价值（元）占基金资产净值比例
(%)

1 019579 17国债24 30,000 3,003,600.00 15.54
2 124054 PR株云龙 45,000 1,821,600.00 9.42
3 122152 12国电02 17,750 1,788,135.00 9.25
4 143647 18电投03 15,000 1,523,850.00 7.88
5 112698 18南方01 15,000 1,522,200.00 7.87
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未进行股指期货投资。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资范围不包括股指期货投资。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策

本基金投资范围不包括国债期货投资。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未进行国债期货投资。
5.10.3本期国债期货投资评价

本基金投资范围不包括国债期货投资。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚说
明

报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体均没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年
内受到公开谴责、处罚。
5.11.2声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 4,411.10
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 456,281.48
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 460,692.58
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（％）

1 113015 隆基转债 486,900.00 2.52
2 113011 光大转债 325,080.00 1.68
3 132009 17中油EB 207,000.00 1.07
5.11.5报告期末股票中存在流通受限情况的说明
5.11.5.1报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6基金中基金

6.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
6.2当期交易及持有基金产生的费用
6.3本报告期持有的基金发生的重大影响事件

§7开放式基金份额变动

单位：份
项目 信诚增强收益债券(LOF)

报告期期初基金份额总额 18,989,847.72
报告期期间基金总申购份额 109,511.36
减:报告期期间基金总赎回份额 1,674,334.27
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少

以”-”填列) -

报告期期末基金份额总额 17,425,024.81
§8基金管理人运用固有资金投资本基金情况

8.1基金管理人持有本基金份额变动情况
8.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期,基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§9报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

无

§10影响投资者决策的其他重要信息

10.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
10.2影响投资者决策的其他重要信息

无

§11备查文件目录

11.1备查文件目录

1、信诚增强收益债券型证券投资基金(LOF)相关批准文件

2、中信保诚基金管理公司营业执照、公司章程

3、信诚增强收益债券型证券投资基金(LOF)基金合同

4、信诚增强收益债券型证券投资基金(LOF)招募说明书

5、本报告期内按照规定披露的各项公告
11.2存放地点

中信保诚基金管理有限公司办公地--中国（上海）自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心汇丰银行大楼9层
11.3查阅方式

投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。

亦可通过公司网站查阅，公司网址为www.citicprufunds.com.cn。

中信保诚基金管理有限公司
2018年10月24日
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